Resumen Tema 7 y 8

Unidad 7.
Inversiones
1.1 Concepto
Inversión; toda adquisición de bienes de producción o de bienes de capital financiero, de los
que esperamos obtener un rendimiento o beneficio.
No hablamos de inversión cuando acometemos un simple gasto, del que no esperamos
obtener ningún fruto como, por ejemplo, los gastos en suministros de luz o agua, que
necesitamos, pero de los que no esperamos obtener rentabilidad.
1.2 Tipos de inversión

a) Según su relación con la estructura económica de la empresa.
Inversiones fijas, de carácter permanente o a largo plazo. Inversiones en los activos
inmovilizados de la empresa que van a participar en su proceso productivo.
Inversiones corrientes, circulantes o a corto plazo.La aplicación de recursos financieros
que la empresa debe realizar en el desarrollo de su actividad, cuya duración va a ser inferior
a un año.
b) Según su finalidad.
Inversiones industriales y comerciales. Para producir.
Inversiones en investigación y desarrollo (I+D).
Inversiones sociales. Son las destinadas a la optimización de las condiciones de trabajo y
ambientales de la organización.
Inversiones financieras. Buscando una rentabilidad para los excedentes financieros de la
empresa.
c) Según los motivos de su realización.
Inversiones de renovación. Sustituir equipos de producción antiguos.
Inversiones de expansión o ampliación de la actividad actual.
Inversiones de innovación o de modernización del sistema técnico. Buscan mejorar la
posición competitiva de la empresa.
Inversiones de diversificación. Cuyo objetivo es mejorar o defender la posición
competitiva de la empresa a través de la diversificación de la cartera de productos o a
través de la venta en nuevos mercados.
d) Según su interdependencia.
Inversiones independientes. Los proyectos no están relacionados entre sí.
Inversiones sustitutivas o excluyentes. Proyectos en los que la realización de uno
conlleva la no realización de otro.
Inversiones sustitutivas o excluyentes. Proyectos en los que la realización de uno
conlleva la no realización de otra.
e) Según las corrientes de flujo netos de caja.
Inversiones simples se caracteriza por un pago inicial y unos cobros. Hay una salida de
fondos inicial, que representamos con el signo (-) y, posteriormente, solo hay entradas de
fondos, que representamos con el signo (+).
Inversiones no simples, se caracterizan por que existe una corriente de fondos, que se
inicia con un desembolso inicial (-) y unos flujos de caja posteriores que pueden ser de
ambos signos.
3. Las inversiones financieras

3.1 Renta fija
Se trata de un conjunto de valores negociables que emiten las empresas y las instituciones
públicas y que representan préstamos que estas entidades reciben de los inversores.
Se le llama renta fija porque los intereses están pactados en el momento de la emisión del
valor, lo que supone una renta asegurada para el poseedor de los activos.
Podemos distinguir entre:
a) Renta fija pública a deuda pública, que es aquella que nace del sector público.
b) Renta fija privada o deuda privada, que es aquella que nace en el sector privado.
3.2 Deuda pública

Son los valores emitidos por el Estado, las comunidades autónomas y otros organismos i
carácter público. Los más empleados son las letras del tesoro, los bonos y las obligaciones
del Estado.
Las letras del tesoro son como máximo 18 meses.
Los bonos y obligaciones del Estado, son instrumentos a medio plazo (bonos) y a largo
plazo (obligaciones), los bonos se emiten a 3 y 5 años, y las obligaciones a 10, 15 y 30
años.
Tanto las letras como los bonos y las obligaciones, se pueden adquirir por varias vias. Por
un la en el mercado primario y, por otro, en el secundario, a través de cualquier entidad
financiera, y también a través del Banco de España,
La deuda pública del Estado español tiene un alto grado de fiabilidad en el cumplimiento de
sus obligaciones de pago.
3.3 Deuda privada

Deben cumplir los siguientes requisitos ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(CNMV):
a) Comunicar la emisión.
b) Aportar y registrar previamente los documentos acreditativos.
c) Verificar y registrar los informes de auditoría y las cunetas anuales, además de un
folleto informativo.
Pagarés de empresa. Son a 1, 3, 6, 12 y 18 meses. Los pagarés de empresa se ofertan en
el mercado primario, a través de subastas competitivas o bien por negociación directa entre
el inversor y la entidad financiera.
Bonos y obligaciones simples. A medio plazo (bonos) y a largo plazo (obligaciones).
3.4. Renta variable

A. Las acciones
El capital de las sociedades anónimas está dividido en partes, que llamamos acciones, y
que son los títulos que recibe el accionista de la sociedad al realizar sus aportaciones.
Las acciones pueden clasificarse como nominativas o al portador, y se representan
mediante títulos o anotaciones en cuenta. El valor que lleva impreso cada acción recibe el
nombre de valor nominal y es el resultado de dividir el capital social entre el número de
acciones emitidas. El valor de mercado de una acción, lo que conocemos como su
cotización que depende de la oferta y la demanda de dichos títulos.
Derechos económicos:
● Derecho a percibir dividendos activos
● Derecho a participar del patrimonio resultante de la liquidación
Derechos políticos:
● Derecho a votar en las juntas generales
● Derecho preferente de suscripción en las ampliaciones de capital
● Derecho de información
● Derecho de impugnación
B. La Bolsa y las acciones cotizadas

La Bolsa es un mercado especializado en el que se llevan a cabo las compras y ventas de
acciones u obligaciones, para las que se fija un precio público, que denominamos cambio o
cotización. (mercado 2ª mano)
Para la determinación de ese precio entran en juego algunas variables, el riesgo de la
acción, la Incertidumbre y las expectativas de precios futuros,
C. Inversión colectiva: fondos de inversión y sicavs

Los fondos de inversión captan públicamente fondos, bienes o derechos para invertirlos y
gestionarlos de forma conjunta en activos financieros o no financieros. Patrimonios
pertenecientes a una pluralidad de inversores.
D. Productos derivados
El valor depende de la evolución de los precios de otro activo, al que se llama activo
subyacente.Puede ser: una acción o una cesta de acciones, el valor de un producto de
renta fija, una divisa, el valor de materias primas como el aceite, los tipos de interés y un
largo etcétera.
Algunos de los productos derivados más conocidos son los futuros, las opciones y los
warrants.
Unidad 8. El presupuesto
2. Clasificación de los presupuestos

2.1 En función de su contenido
● Presupuesto operativo o de explotación: operaciones del día a día.
● Presupuesto financiero: operaciones a largo plazo de la empresa.
2.2 En función del periodo de tiempo que abarcan

● Presupuestos a corto plazo: inferior al año.
● Presupuestos a largo plazo: superior al año.
2.3 En función del tipo de organización a la que se aplican.

● Presupuestos privados
● Presupuestos públicos
2.4 En función de la rigidez en sus ajustes

● Presupuestos fijos o rígidos: los utilizan empresas que tienen gran estabilidad en
sus ingresos y gastos, y tienen mayores dificultades para realizar modificaciones.
Por ejemplo, el presupuesto de los Gobiernos o el presupuesto de grandes
empresas con un volumen de producción único.
● Presupuestos flexibles: se pueden adaptar a las circunstancias. Son dinámicos,
pero complicados y costosos. Se tienen en cuenta las Variaciones de los precios, los
costes variables presupuestados y el nivel de producción real.
2.5 En función de los datos de referencia.

● Presupuestos base cero: se realizan cada periodo sin tener en cuenta los datos de
los periodos anteriores. Parte de cero cada año, es decir, de los datos de la empresa
al inicio de cada periodo, y calcula los gastos y los ingresos de nuevo. De esta
forma, se realiza un cálculo más correcto y exhaustivo de estos, ya que se justifican
otra vez todas las partidas.
● Presupuestos modificados: parten de los datos del ejercicio anterior. Se cambian
los datos que varían o se adaptan, y los que no sufren variaciones se dejan igual.

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Unidad 7.

1.2 Tipos de inversión

3. Las inversiones financieras

3.2 Deuda pública

3.3 Deuda privada

3.4. Renta variable

B. La Bolsa y las acciones cotizadas

C. Inversión colectiva: fondos de inversión y sicavs

2. Clasificación de los presupuestos

2.2 En función del periodo de tiempo que abarcan

2.3 En función del tipo de organización a la que se aplican.

2.4 En función de la rigidez en sus ajustes

2.5 En función de los datos de referencia.

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