Instituto Tecnológico de

Colima
Departamento de
Ingeniería Industrial

T I T U L O Fundamentos de la ingeniería económica

Nombre del Alumno: Alexis Gabriel Ruvalcaba

Galindo

Nombre del Maestro: Jesús Francisco

Tejeda Calderón

Nombre de la Carrera

Ingeniería Industrial Villa de Álvarez, Col.,

a 19 de febrero de 2024

Av. Tecnológico #1, Col. Liberación C.P. 28976, Villa de Álvarez, Colima, Tel. 312
3129920 ext. 215 y 115 Correo electrónico: [email protected] tecnm.mx |
colima.tecnm.mx
Vv
INDICE
INTRODUCCION ......................................................................................................................... 4
INGENIERÍA ECONÓMICA.................................................................................................... 5
DECISIONES FINANCIERAS DENTRO DE UNA EMPRESA............................................ 5
Financiamiento: ................................................................................................................... 5
Dividendo: ............................................................................................................................ 6
Dividendo Activo: ................................................................................................................. 6
Dividendo Pasivo: ................................................................................................................ 6
Inversión: .............................................................................................................................. 6
Flujo Monetario: ................................................................................................................... 7
Flujo Monetario Neto: .......................................................................................................... 7
INTERÉS .................................................................................................................................. 7
Interés Simple: ..................................................................................................................... 7
Interés Compuesto: ............................................................................................................. 8
DIFERENCIA ENTRE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO: .............................................. 8
Fórmula de interés simple .................................................................................................. 9
Fórmula de interés compuesto ............................................................................................... 9
INFLACIÓN ............................................................................................................................ 10
Hiperinflación: .................................................................................................................... 10
Deflación: ........................................................................................................................... 10
Estanflación:....................................................................................................................... 10
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ............................................................................... 11
Costo de Capital: ............................................................................................................... 11
Intereses:............................................................................................................................ 11
Costos de Oportunidad: .................................................................................................... 11
Inversión Inicial o Costo Inicial: ........................................................................................ 12
Valor de Salvamento, Residual o Rescate: ..................................................................... 12
Ingreso Bruto: .................................................................................................................... 12
PRESUPUESTO DE CAPITAL ............................................................................................ 12
Interés nominal Anual (I.N.A): .......................................................................................... 13
Interés efectivo: ................................................................................................................. 13
Tasa de interés: ................................................................................................................. 14
Tasa pasiva: ....................................................................................................................... 14
 Tasa activa: ........................................................................................................................ 14
Productos Contingentes:................................................................................................... 14
Periodo de Gracia o Periodo Muerto: .............................................................................. 15
Tasa Mínima de Rendimiento (TMAR): ........................................................................... 15
Proyectos Mutuamente Excluyentes: .............................................................................. 15
El Riesgo: ........................................................................................................................... 16
Riesgo Operativo: .............................................................................................................. 16
Riesgo de Proyecto: .......................................................................................................... 16
Sistema subjetivo: ............................................................................................................. 16
SISTEMA DE LOS VALORES ESPERADOS .................................................................... 17
SISTEMAS ESTADÍSTICOS ................................................................................................ 17
SIMULACIÓN ........................................................................................................................ 17
Tasas de descuento ajustadas al riesgo: ........................................................................ 18
FACTOR DE PAGO ÚNICO ................................................................................................. 19
VALOR PRESENTE.............................................................................................................. 19
VALOR FUTURO .................................................................................................................. 21
RELACIÓN ENTRE VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO ........................................ 21
FACTOR DE SERIE UNIFORME ........................................................................................ 21
FACTOR DE GRADIENTE ................................................................................................... 22
FACTOR MÚLTIPLE ............................................................................................................. 23
Factor de múltiplo de inversión: ....................................................................................... 23
Factor de múltiplo en análisis financiero ......................................................................... 23
CONCLUSIÓN ....................................................................................................................... 24
BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................................... 26
INTRODUCCION
La ingeniería económica es una disciplina fundamental en el ámbito de la ingeniería
industrial la cual busca aplicar principios económicos y técnicas de análisis
financiero para tomar decisiones efectivas en entornos comerciales y de ingeniería.

En su esencia, combina conocimientos de ingeniería con herramientas financieras

para evaluar la viabilidad económica de proyectos, inversiones y alternativas de
acción o inclusive asuntos personales como vistos en clase.

A continuación, exploraremos los fundamentos básicos de la ingeniería económica,

comenzando con el concepto central del valor temporal del dinero. Luego, nos
sumergiremos en las técnicas de evaluación de proyectos, incluyendo el cálculo del
valor presente neto (VPN), la tasa interna de retorno (TIR) y otros criterios de
decisión. También discutiremos el impacto de la incertidumbre y el riesgo en el
proceso de toma de decisiones, así como la importancia de considerar aspectos
como la depreciación, los impuestos y el costo de capital.

A lo largo de este documento destacaremos la relevancia práctica de la ingeniería

económica en diversos contextos, desde la planificación de proyectos de ingeniería
hasta la gestión financiera empresarial en nuestro entorno laboral como ingenieros
industriales. Además, examinaremos cómo estas herramientas y conceptos pueden
aplicarse para maximizar el valor económico, minimizar los costos y tomar
decisiones informadas y estratégicas en un mundo empresarial en constante
cambio.

Este breve ensayo servirá como una introducción a los principios básicos de la
ingeniería económica, brindando una visión general de su importancia, alcance y
aplicaciones en la toma de decisiones empresariales y de ingeniería.
INGENIERÍA ECONÓMICA
Es la disciplina que se preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería;
implica la evaluación sistemática de los costos y beneficios de
los proyectos técnicos propuestos, en forma bastante simple, hace referencia a la
determinación de los factores y criterios económicos utilizados cuando se considera
una selección entre una o más alternativas. Las diferentes técnicas que se aplican
en un análisis de ingeniería económica funcionan igualmente bien para
un individuo o para una corporación que se enfrena con una decisión de tipo
económico. Los principios y metodología de la ingeniería económica son parte
integral de la administración y operación diaria de compañías y corporaciones del
sector privado, servicios públicos regulados, unidades o agencias
gubernamentales, y organizaciones no lucrativas.

DECISIONES FINANCIERAS DENTRO DE UNA EMPRESA

(Financiamiento, Inversión, Dividendo)

De estas decisiones depende el aspecto monetario de las compañías y

corporaciones pues estas permitirán que una empresa sea lucrativa en
un mercado altamente competitivo. Las técnicas y los modelos de ingeniería
económica ayudan a la gente a tomar decisiones pues este análisis muestra las
mejores estimaciones de lo que se espera que ocurra en el futuro.

Financiamiento: Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a

cabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se trata
de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios. Recursos
financieros que el gobierno obtiene para cubrir un déficit presupuestario. El
financiamiento se contrata dentro o fuera del país a través de créditos, empréstitos
y otras obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos de crédito o
cualquier otro documento pagadero a plazo.
Dividendo: Es la parte del beneficio obtenido por las sociedades
mercantiles repartido entre los socios. Este término puede tener dos acepciones
distintas, pudiendo distinguir el dividendo activo del dividendo pasivo.

Dividendo Activo: Es la parte del beneficio obtenido por

las sociedades mercantiles cuyos órganos sociales acuerdan que sea repartido
entre los socios de las mismas. Es decir, una vez acordado su reparto, es un crédito
del socio frente a la sociedad.

Dividendo Pasivo: Es el crédito que ostenta la sociedad frente al socio que

habiendo suscrito un determinado número de acciones, bien con motivo de la
fundación de la sociedad, bien con motivo de un aumento de capital con emisión de
nuevas acciones, no ha desembolsado la totalidad del valor de las acciones
suscritas.

Inversión: Representan colocaciones de dinero sobre las cuales

una empresa espera obtener algún rendimiento a futuro, ya sea, por la realización
de un interés, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de
adquisición.

Inversiones Temporales: consisten en documentos a corto plazo (certificados

de depósito, bonos tesorería y documentos negociables), valores negociables de
deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital
(acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de
inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener
temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en
efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa
conversión.

Inversiones a largo Plazo: Son colocaciones de dinero en las cuales una

empresa o entidad, decide mantenerlas por un período mayor a un año o al ciclo de
operaciones, contando a partir de la fecha de presentación del balance general.
Flujo Monetario: Es un flujo circular entre las familias y las empresas, el cual
consiste en el pago, por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen
las empresas, y las remuneraciones que reciben las familias de las empresas en
contraprestación a sus servicios de trabajo.

Flujo Monetario Neto: (Flujo de efectivo Neto). Es la cantidad de efectivo real

resultante que fluye hacia la compañía (la entrada, de manera que el neto sea
positivo) o que sale de la compañía (salida, de manera que el neto sea negativo)
durante un periodo de tiempo.

Flujo de Efectivo Neto = Ingreso – Desembolso

INTERÉS
Es la manifestación del valor del dinero en el tiempo. Es decir, es el incremento
entre una suma original de dinero prestado y la suma final debida. Se hace
referencia a la inversión original o al monto del préstamo como al principal.

Interés Simple: Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el

tiempo que dura una inversión se deben únicamente al capital inicial. Cuando se
utiliza el interés simple, los intereses son función únicamente del interés principal,
el número de periodos y la tasa de interés. Su fórmula está dada por:

Interés = (Principal) (Número de periodos) (Tasa de interés)

Se calcula utilizando sólo el principal, ignorando cualquier interés causado en los

periodos de interés anteriores. El interés simple total durante diversos periodos se
calcula como:

Es decir, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En

consecuencia, el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo.

El interés simple también se puede definir, como la ganancia sólo del capital
principal a la tasa de interés por unidad de tiempo durante todo el periodo de
transacción comercial.
Interés Compuesto: Es el interés calculado a partir de la suma de todos los
interese ganados en el pasado, así como a partir del principal. Como por ejemplo:
Supongamos que se depositan 100 $ (el principal o capital) en una cuenta que tiene
un interés compuesto anual del 10% al final del año.

-1- Se obtiene 10$ de interés; al final del año.

-2- Se obtiene 11$, es decir; 10$ sobre el capital mas 1$ sobre los intereses

Y así sucesivamente durante los años siguientes.

Con la aplicación de este obtenemos interés sobre interés, para cada periodo de
interés se calcula sobre el principal más el monto total del interés acumulado en
todos los periodos anteriores. Es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el
tiempo también sobre el interés.

Interés = (Principal + todo el interés causado) (tasa de interés)

DIFERENCIA ENTRE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO:

En el primero el capital permanece constante y en el segundo el capital cambia al
final de cada periodo de tiempo.
Existe una importante diferencia entre interés simple y compuesto. Cuando se
convierte a interés compuesto, los intereses devengados son reinvertidos para
obtener más intereses en los siguientes períodos. Por su parte, la oportunidad de
obtener intereses no existe en una inversión que produce sólo interés simple.

Fórmula de interés simple

Ocurre cuando se aplica la tasa de interés solo sobre el capital o monto inicial, no
sobre los intereses que se van ganando en el tiempo. La fórmula es la siguiente:

VF = VP x (1 + r x n)

Donde:

VF= valor futuro

VP= valor presente (el monto que invertimos hoy para ganar intereses)

r= tasa de interés simple

n= número de períodos

Ejemplo: Suponga que invierte 1.000 euros en una cuenta de ahorro que ofrece
una tasa de interés simple de 10%. ¿Cuál es el valor futuro en los dos años
siguientes?

VF = 1.000 x (1 + 10% x 2) = 1.200 euros (los intereses ganados son 200)

Fórmula de interés compuesto

En este caso se aplica la tasa de interés sobre el monto inicial y también sobre los
intereses que se van ganando cada período. La fórmula es la siguiente:

VF = VP x (1 + r)n
INFLACIÓN
Incremento en el nivel general de precios. Cuando el precio de un bien aumenta,
ese incremento de precio puede formar parte o no de una inflación generalizada.
Ocurre cuando muchos precios aumentan simultáneamente, medimos la inflación
analizando un gran número de bienes y servicios y calculando el incremento
promedio de sus precios durante cierto periodo. Es decir, Es un incremento en la
cantidad de dinero necesaria para obtener la misma cantidad de productos o
servicios antes de la presencia del precio inflado. La inflación ocurre porque el valor
del dinero ha cambiado, se ha reducido. El valor del dinero se ha reducido y como
consecuencia se necesita más para menos bienes.

Hiperinflación: Es el crecimiento del dinero y de los créditos que aumenta de

forma explosiva, destruyendo los vínculos con los activos reales, aunque no existe
una definición precisa de la tasa de inflación que merezca el nombre
de hiperinflación en lugar de "elevada inflación", es útil la definición de que un país
tiene una hiperinflación cuando su tasa anual de inflación alcanza la cifra de 1000
por ciento al año. Los aumentos persistentes de los precios pueden convertirse
en Hiperinflación.

Deflación: Decremento en el nivel general de precios. Ocurre cuando muchos

precios disminuyen simultáneamente. Es decir, es el opuesto a la inflación. Los
cálculos para la inflación son igualmente aplicables a una economía deflacionaria.

Estanflación: Existencia simultánea de estancamiento económico e inflación. Es

decir, causado cuando se producen simultáneamente altas tasas de inflación
y desempleo, es a esta combinación a lo que se le conoce como "estanflación".
Algunos economistas como el americano Milton Friedman afirman que la restricción
de la oferta monetaria ayuda a reducir la inflación y el aumento de la oferta ayuda a
recuperarse de una recesión. Cuando la inflación y la recesión se producen
simultáneamente, ocurre el fenómeno denominado estanflación.
Es la situación en la que ocurren en forma simultánea una alta inflación y un alto
desempleo.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Es un cambio en la cantidad de dinero durante un periodo de tiempo dado. Se debe
considerar el hecho de que el dinero hoy vale una suma diferente en el futuro. En
otras palabras, es la ganancia que se obtiene de un capital en el tiempo y a una
tasa de interés dada.

Costo de Capital: Tasa de interés pagada por el uso de fondos de capital; incluye
fondos de deuda y patrimonio. Es decir, es la tasa de rendimiento interno que una
empresa deberá pagar a los inversores para incitarles a arriesgar su dinero en la
compra de los títulos emitidos por ella (acciones ordinarias, acciones preferentes,
obligaciones, préstamos, etc.). O dicho de otra forma, es la mínima tasa
de rentabilidad a la que deberá remunerar a las diversas fuentes financieras que
componen su pasivo, con objeto de mantener a sus inversores satisfechos evitando,
al mismo tiempo, que descienda el valor de mercado de sus acciones.

En términos estrictamente financieros si una empresa no genera valor para los

accionistas, es decir, no obtiene rendimientos superiores al costo de capital, no está
cumpliendo su razón de ser.

El costo de capital se basa en el principio de sustitución: El inversionista va a preferir

invertir su dinero en la alternativa más atractiva.

Intereses: Gastos del préstamo cobrado por la institución de crédito y pagado por
el prestatario por el uso del dinero obtenido en préstamo. El gasto se calcula como
un porcentaje del monto del capital (monto del préstamo) prestado que no ha sido
pagado.

Costos de Oportunidad: Se refiere a aquello de lo que un agente se priva o

renuncia cuando hace una elección o toma una decisión. Es decir, equivale a lo que
se deja de ganar en otras actividades o usos cuando el recurso se encuentra
empleado, utilizado específicamente en otra actividad. Una definición más
compresible es: un costo de oportunidad son los beneficios sacrificados al tener que
rechazar la siguiente mejor alternativa recordando que el objetivo final es
establecer cuál es la ventaja de una alternativa sobre otra.

Inversión Inicial o Costo Inicial: Costo inicial total para una alternativa;
compra, construcción, preparación, etc. Es el costo instalado del activo que incluye
el precio de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos
despreciables en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso. Es
decir, es lo que se necesita para iniciar un proyecto.

Valor de Salvamento, Residual o Rescate: Es el valor estimado de

intercambio o de mercado al final de la vida útil del activo. Este valor expresado
como una cantidad en dinero ó moneda estimada o como un porcentaje del costo
inicial, puede ser positivo, cero o negativo debido a os costos de desmantelamiento
y de remoción.

Ingreso Bruto: Es el ingreso total proveniente de fuentes que producen ingreso.

El termino ingreso bruto ajustado se utiliza cuando se efectúan ciertos ajustes
permisibles al ingreso bruto. Se supone aquí que las dos cuantías del ingreso bruto
son iguales. Para los individuos, el ingreso bruto consta principalmente de
sueldos, salarios, intereses, dividendos, regalías y ganancias de capital.

PRESUPUESTO DE CAPITAL
El presupuesto de capital es un esbozo de los gastos planeados sobre activos
fijos y la preparación del presupuesto de capital alude a la totalidad
del proceso referente al análisis de los proyectos, así como a la decisión de si
deberían incluirse dentro del presupuesto de capital. En otras palabras, es la
cantidad de dinero disponible para proyectos de inversión de capital.

La preparación del presupuesto de capital es importante porque la expansión de

activos implica por lo general gastos muy cuantiosos y antes de que una empresa
pueda gastar una gran cantidad de dinero, deberá tener fondos suficientes y
disponibles. Por consiguiente, una empresa que contemple un programa mayor de
gastos de capital debería establecer su financiamiento con varios años de
anticipación para que los fondos que se requieran estén disponibles.

Un error en la elaboración del pronóstico de requerimientos de activos puede tener

serias consecuencias, si la empresa invierte un cantidad excesiva en activos,
incurrirá en gastos muy fuertes. Sin embargo, sino gasta una cantidad suficiente en
activos fijos pueden surgir dos problemas; primero su equipo puede no ser lo
suficientemente eficaz para capacitarla para producir en una forma competitiva.
Segundo, si tiene una capacidad inadecuada, puede perder una porción de su
participación de mercado a favor de las empresas rivales y la recaptura
de clientes perdidos requiere e fuertes gastos de ventas y d reducciones de
precios, que resultan siempre costosos.

Se usan 5 métodos para evaluar los proyectos y para decidir si deben aceptarse o
no dentro del presupuesto de capital: El método de recuperación. El método de
recuperación descontada. El método del valor presente neto ( NPV). El método de
la tasa interna de rendimiento (IRR). El método modificado de la tasa interna de
rendimiento ( MIRR)

Interés nominal Anual (I.N.A): Es un interés simple que no se aplica a las

transacciones económicas pero que sirve como referencia para calcular otro tipo de
interés. Este tipo de interés tiene como base el año y los periodos de capitalización
de él son menores al año (Es la tasa de interés anual sin considerar el efecto de
ninguna capitalización). La tasa de interés nominal es la tasa de interés que usted
deberá pagar al finalizar un periodo, generalmente un año, si el tipo de interés
cobrado es simple.

Interés efectivo: Es un tipo de interés compuesto el cual se aplica a las

transacciones económicas para el uso de los factores en ingeniería económica
(Actualización y capitalización). Es una tasa efectiva y a su vez es una tasa de
interés compuesto. Es decir, es la tasa de interés anual tomando en cuenta el efecto
de la capitalización durante el año. La tasa de interés efectivo es la tasa de interés
que usted deberá pagar al finalizar un periodo, generalmente un año, si el tipo de
interés cobrado es compuesto.

Tasa de interés: Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno o
rendimiento que se obtiene al prestar o hacer un depósito de dinero.

Tasa pasiva: Es la tasa de interés que pagan las Instituciones Financieras en sus
operaciones pasivas (Depósito de Ahorro, depósito a plazo fijo, etc.). También es
llamada tasa de captación: es la que pagan los intermediarios financieros a los
oferentes de recursos por el dinero captado

Tasa activa: Es la tasa de interés que cobran los Institutos Financieros por la
realización de sus operaciones activas (Créditos, colocaciones, etc.). Es decir, es la
que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos
otorgados. Esta última siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de
captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos
administrativos, dejando además una utilidad.

La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de intermediación.

La interpretación es que a mayor diferencia entre tasa activa y pasiva la institución

bancaria tiene más ganancia en sus operaciones, el acortamiento de las tasas indica
una ganancia menor, entre lo que cobra y paga, la diferencia entre tasas es el
spread (diferencia entre tasa activa y pasiva).

Productos Contingentes: Una de las formas más sencillas de limitar

las importaciones consiste en impedir que entren en el país bienes producidos en
el extranjero. Por lo general, se establece un límite cuantitativo a la entrada de
productos foráneos. Estas restricciones cuantitativas se denominan contingentes.
También son útiles para limitar la cantidad de divisas o de moneda nacional que
puede entrar y salir del país. Los contingentes a la importación representan el
medio más rápido para frenar o revertir una tendencia negativa en la balanza de
pagos de un país. También se utilizan para proteger a la industria nacional de
la competencia exterior.

Un contingente es un volumen o cantidad máxima de una mercancía que goza de

una preferencia arancelaria durante un período determinado. Dicha preferencia
puede consistir en un arancel de importación inferior (preferencial) respecto al
arancel que normalmente las aduanas aplican o bien, estar libre de arancel
(en libre comercio o acceso libre).

Periodo de Gracia o Periodo Muerto: El concepto de periodo de gracia se

refiere al más genérico de plazo de gracia, que a su vez es indistintamente
denominado plazo muerto o plazo de favor. Se refiere al periodo entre la oferta de
una emisión de valores en el mercado primario y la primera amortización. El plazo
de gracia, el mismo se define como el lapso de tiempo durante el cual el acreedor o
quien legalmente haga sus veces, unilateralmente, o por expreso acuerdo entre las
partes, difiere en el tiempo el cumplimiento de alguna obligación1, tal como el pago
de intereses y/o del capital para el caso de las obligaciones de crédito. Ocurrido
el vencimiento del plazo de gracia, se iniciará o proseguirá la amortización parcial
o total de la obligación objeto del mismo. Es decir, el plazo especial que se concede
a los prestatarios para comenzar a pagar su primer vencimiento; por ejemplo, si un
valor se amortizara con pagos de capital anuales y se estipula el primer pago al final
del segundo año, se dice que se le otorgó al deudor un periodo de gracia de un año.

Tasa Mínima de Rendimiento (TMAR): Valor numérico de la tasa de retorno

para que una alternativa sea financieramente aceptable.

Proyectos Mutuamente Excluyentes: Proyectos que compiten entre si de tal

manera que la aceptación uno elimina a los demás de ser tomados en
consideración.
El Riesgo: se expresa en función de la dispersión de la distribución de
probabilidades posibles de los valores presentes netos o de las tasas internas de
rentabilidad. La herramienta para esta medida es la desviación estándar.

Riesgo Operativo: Se deriva de las decisiones que en el seno de las empresas

se toman diariamente, ya sea en relación con la producción, distribución, precios,
etc. Adicionalmente, todas las empresas necesitan para su actividad, recursos
financieros, que originan el segundo tipo de riesgos, una diferencia básica entre
ambos tipos de riesgos, es que en el caso de los riesgos financieros son fácilmente
transferibles, ya que existen mercados que permitan intercambian dichos riesgos
con otros agentes económicos.

Riesgo de Proyecto: La mayoría de estudios del presupuesto de capital se

centran en los problemas de cálculo, análisis e interpretación del riesgo, las
técnicas fundamentales que se utilizan para evaluar el riesgo en el presupuesto de
capital son: el sistema subjetivo, el sistema de valor
esperado, sistemas estadísticos, simulación y las tasas de descuento ajustadas al
riesgo. .Las estrategias para diversificar el riesgo en los proyectos son muy
variadas y forman una parte fundamental para incrementar el rendimiento a un nivel
dado de riesgo. Los flujos de caja relacionados con proyectos de presupuesto de
capital son flujos de caja futuros, es por ello que la comprensión del riesgo es de
gran importancia para tomar decisiones adecuadas acerca del presupuesto de
capital.

Sistema subjetivo: El sistema subjetivo para el ajuste del riesgo implica el cálculo
del valor presente neto de un proyecto para tomar en seguida la decisión de
presupuesto de capital con base en la evaluación subjetiva de quien toma las
decisiones acerca del riesgo del proyecto a través del rendimiento calculado.

Los proyectos que tengan valores presentes netos similares pero que se cree tienen
diferentes grados de riesgo pueden seleccionarse fácilmente, en tanto que los
proyectos que exhiban valores presentes netos diferentes son mucho más difíciles
de seleccionar.

SISTEMA DE LOS VALORES ESPERADOS

Este sistema implica una utilización de estimativos de diferentes resultados posibles
y las probabilidades combinadas de que estos se presenten para obtener el valor
esperado de rendimiento.

Este sistema no se ocupa directamente de la variabilidad de los flujos de caja del

proyecto, sino que utiliza lo que puede considerarse como flujos de caja ajustados
al riesgo para determinar los valores presentes netos que se utilizan para tomar la
decisión.

SISTEMAS ESTADÍSTICOS
Las técnicas para medir el riesgo del proyecto utilizando la desviación estándar y el
coeficiente de variación. En esta se realiza un estudio de la correlación entre
proyectos.

Esta correlación cuando es combinada con otros índices estadísticos, tales como la
desviación estándar y el valor esperado de los rendimientos, proporciona un marco
dentro del cual quien toma las decisiones puede tomar la alternativas riesgo-
rendimiento relacionadas con diferentes proyectos para para seleccionar los que
mejor se adapten hacia sus necesidades. En términos generales, mientras más
lejanos estén en el futuro los flujos de caja que vayan a recibirse, mayor será la
variabilidad de estos flujos.

SIMULACIÓN
La simulación es un sistema sofisticado con bases estadísticas para ocuparse de
la incertidumbre. Su aplicación al presupuesto de capital requiere la generación de
flujos de caja utilizando distribuciones de probabilidad predeterminadas y números
aleatorios.
Reuniendo diferentes componentes de flujo de caja en un modelo matemático y
repitiendo el proceso muchas veces puede establecerse una distribución
de probabilidad de rendimientos de proyectos.

El procedimiento de generar números aleatorios y utilizar las distribuciones de

probabilidad para entradas y desembolsos de efectivo permite que se determinen
los valores para cada una de estas variables. Sustituyendo estos valores en el
modelo matemático resulta un valor presente neto.

Repitiendo este procedimiento, se crea una distribución de probabilidad de valores

presentes netos.

La clave para la simulación exitosa de la distribución de rendimiento es identificar

exactamente las distribuciones de probabilidad para las variables que se agreguen
y formular un modelo matemático que refleje realmente las relaciones existentes.

Tasas de descuento ajustadas al riesgo: Otra manera de tratar el riesgo es

utilizar una tasa de descuento ajustada al riesgo, k, para descontar los flujos de caja
del proyecto.

Para ajustar adecuadamente la tasa de descuento es necesaria una función que

relacione el riesgo y los rendimientos a la tasa de descuento.

Tal función de riesgo-rendimiento o curva de indiferencia del mercado, en este caso

el riesgo se calcula por medio del coeficiente de variación. La curva de indiferencia
del mercado indica que los flujos de caja relacionados con un acontecimiento sin
riesgo descontada a una tasa de interés. En consecuencia, este representa la tasa
de rendimiento sin riesgo.

Cuando se descuentan a una tasa de riesgo determinada, esta debe ser calculada
lo más cercano posible a la realidad empresarial, ya que, si una empresa descuenta
flujos de caja con riesgo a una tasa demasiado baja y acepta un proyecto, el precio
de la empresa puede decaer y por ende más peligrosa para los inversionistas.
FACTOR DE PAGO ÚNICO
El pago único es un único pago que se convierte a un valor futuro o presente al cabo
de cierta cantidad de periodos y a una tasa de interés constante.

VALOR PRESENTE
El valor presente busca reflejar que siempre es mejor tener un monto de dinero
hoy que recibirlo en el futuro.
En efecto, si contamos con el dinero hoy podemos hacer algo para que este sea
productivo, como por ejemplo invertirlo en una empresa, comprar acciones o
dejarlo en el banco para que nos pague intereses, entre otras opciones.

Incluso, si no contamos con un plan determinado para invertir el dinero,

simplemente podemos gastarlo para satisfacer nuestros gustos y no tenemos que
esperar para recibirlo en el futuro.

Considerando lo anterior, recibir un monto de dinero más adelante (no hoy) implica
un coste de oportunidad y esto es lo que se refleja en el cálculo del valor presente.
Así, descontamos (castigamos) el valor de los flujos futuros para traerlos al
presente.

El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o no

invertir en un determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen, calcular
el valor de la pensión que recibiremos en la vejez, etc.

Fórmula del valor presente

Supongamos que recibiremos un monto de dinero en el futuro (n años en el futuro

o n períodos en el futuro) y nuestra tasa de descuento es de r%, la que refleja
nuestro coste de oportunidad. Luego, el valor presente es:

VP= Fn/(1+r)n

Ahora, si recibimos varios flujos de dinero en distintos períodos tenemos:

VP= F0 + F1/(1+r) + F2/(1+r)2 + ….. + Fn/(1+r)n

Donde:

Fi= Flujos (i=0,1,2,3….n)

r= tasa de descuento

Ejemplo: Cuando queremos valorar un proyecto de inversión, descontamos los

flujos que recibiremos a una tasa determinada. Si el VP del proyecto es mayor que
cero, entonces la inversión es rentable, de lo contrario o no ganamos nada o
perderemos dinero.
Veamos un ejemplo: Juan le pide a Pablo que le alquile su vehículo durante 3
meses a un pago mensual de 5.000 euros (el primer pago es hoy). Luego de este
tiempo, se lo comprará por 45.000 euros. El costo de oportunidad de Juan es de
un 5% mensual ¿Cuál es el VP del proyecto?
Calculamos el VP:
VP= 5.000 + 5.000/(1+5%) + 5.000/(1+5%) 2 + 45.000/(1+5%)3
VP= 53.170 euros (valor aproximado)

VALOR FUTURO
El concepto del valor futuro busca reflejar el hecho que, si decidimos retrasar
nuestro consumo actual ,será por un premio, algo que valga la pena. De esta
forma, esperamos que el valor futuro sea mayor que el valor presente de un monto
de dinero que tenemos actualmente ya que se le aplica una cierta tasa de interés
o rentabilidad.

Así, por ejemplo, si hoy decido depositar dinero en una cuenta de ahorro bancaria,
este monto crecerá a la tasa de interés que me ofrece el banco.

Ejemplo: Suponga que ahora el banco le ofrece una tasa de interés compuesta de
10% sobre el ahorro. ¿Cuál es el valor futuro en los dos años siguientes?

VF = 1.000 x (1 + 10%)2 = 1.210 euros

Esto implica que los intereses ganados son 210. El primer año el interés es el 10%
de 1.000 (100 euros), y el segundo año es el 10% de 1.100 (110 euros).

RELACIÓN ENTRE VALOR PRESENTE Y VALOR

FUTURO
Se trata de dos caras de una misma moneda. Ambos reflejan el valor del mismo
dinero en diferentes momentos del tiempo. Siempre es mejor contar con el dinero
hoy, en vez de esperar, a menos que nos paguen intereses por ello. En la fórmula
del valor futuro podemos despejar el valor presente y viceversa

FACTOR DE SERIE UNIFORME

El factor de serie uniforme es una herramienta financiera que se utiliza para calcular
el valor presente de una serie de pagos uniformes que se reciben o se realizan en
intervalos de tiempo iguales. Esto es útil en situaciones como préstamos,
arrendamientos, o inversiones donde los pagos se hacen en cuotas periódicas. El
cálculo del factor de serie uniforme implica la aplicación de la fórmula de valor
presente para una serie de pagos.
El factor de serie uniforme simplifica el cálculo del valor presente o futuro de una
serie de pagos al ofrecer un solo número que representa la relación entre el valor
presente o futuro total de los pagos y el valor de cada pago individual. Se utiliza
principalmente en el contexto de la matemática financiera y la ingeniería
económica para evaluar proyectos de inversión, planificar retiros, calcular
préstamos y analizar otros escenarios financieros.
La fórmula general para calcular el factor de serie uniforme (denotado como "F") es:
F=1−(1+r)-n/r
Donde:
F es el factor de serie uniforme,
r es la tasa de interés por período,
n es el número total de períodos.
Este factor te permite calcular el valor presente de una serie de pagos uniformes de
manera más rápida y sencilla.

FACTOR DE GRADIENTE

El factor de gradiente en ingeniería económica es una herramienta utilizada para calcular el valor
presente o futuro de una serie de pagos que aumentan o disminuyen a una tasa constante con el
tiempo. Esto es común en situaciones donde los flujos de efectivo no son constantes, sino que
muestran un patrón de crecimiento o decrecimiento gradual. El factor de gradiente es útil para
modelar escenarios en los que los ingresos, costos o beneficios cambian de manera uniforme en
cada período.

El factor de gradiente generalmente se expresa como una fórmula matemática, que puede ser más
compleja que las fórmulas para los factores de valor presente o futuro de flujos de efectivo
uniformes. La fórmula exacta depende de si el gradiente es creciente o decreciente, así como de la
tasa de interés y el número de períodos.

Por ejemplo, si tienes una serie de pagos crecientes con un gradiente geométrico, la fórmula para
el factor de gradiente sería algo así:

FG=1−(1+g)−n/r-g

Donde:

FG es el factor de gradiente.

r es la tasa de interés por período.

g es la tasa de crecimiento del gradiente por período.

n es el número total de períodos.

El factor de gradiente es una herramienta esencial en la ingeniería económica y la evaluación de
proyectos de inversión, ya que permite tener en cuenta cambios en los flujos de efectivo a lo largo
del tiempo y calcular su valor presente o futuro de manera precisa.

FACTOR MÚLTIPLE
El término "factor múltiple" en ingeniería económica puede referirse a varios
conceptos dependiendo del contexto específico

Factor de múltiplo de inversión:

En el contexto de la evaluación de proyectos de inversión, el factor de múltiplo de
inversión se refiere a la relación entre el valor presente neto (VPN) de un proyecto
y la inversión inicial requerida para llevar a cabo ese proyecto.
Este factor indica cuántas veces la inversión inicial se espera recuperar a lo largo
del horizonte de vida del proyecto.
Por ejemplo, si el factor de múltiplo de inversión es 2, significa que se espera que
el proyecto genere el doble del valor de la inversión inicial durante su vida útil.

Factor de múltiplo en análisis financiero:

En análisis financiero, el factor de múltiplo se refiere a un coeficiente utilizado para
valorar una empresa o un activo en función de múltiplos de sus métricas
financieras, como ingresos, ganancias, EBITDA (ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortización), entre otros.
Por ejemplo, el factor de múltiplo puede ser el coeficiente utilizado para multiplicar
las ganancias de una empresa y así determinar su valor de mercado.
Estas son solo dos posibles interpretaciones del término "factor múltiple" en el
contexto de la ingeniería económica y el análisis financiero. Es importante
considerar el contexto específico en el que se utiliza el término para comprender
su significado preciso.
CONCLUSIÓN
La ingeniería económica es una disciplina fundamental para la toma de decisiones
financieras dentro de una empresa. A lo largo de este análisis, hemos explorado
una amplia gama de conceptos y herramientas que son esenciales para comprender
y gestionar eficazmente los aspectos económicos de cualquier organización. Desde
el financiamiento hasta la evaluación de proyectos de inversión y la gestión del
riesgo, cada uno de estos elementos desempeña un papel crucial en la búsqueda
de la rentabilidad y la sostenibilidad a largo plazo.

El financiamiento es el punto de partida para muchas empresas, ya que proporciona

los recursos necesarios para operar, crecer y expandirse. Dentro de este contexto,
se distinguen el dividendo activo y pasivo, reflejando la manera en que se utilizan
los fondos y se retribuye a los accionistas. La inversión, por otro lado, implica la
asignación de capital a proyectos o activos con el objetivo de generar retornos
positivos en el futuro. Aquí, el flujo monetario y el flujo monetario neto son
herramientas esenciales para evaluar la viabilidad y la rentabilidad de dichas
inversiones, así como estas herramientas son útiles para para poder generar un
panorama mas especifico y con mejor viablilidad, en este mismo documento
expresamos una gran cantidad de estas herramientas las cuales nos proporcionan
una mejor toma de decisiones a la hora de tener que comprar, adquirir o invertir en
algo.

El interés, tanto simple como compuesto, es un concepto central en la ingeniería

económica. La diferencia entre ambos radica en la forma en que se calculan los
intereses sobre el capital inicial, con el interés compuesto siendo más utilizado
debido a su capacidad para generar mayores rendimientos a lo largo del tiempo. La
inflación es otro factor importante a considerar, ya que puede afectar
significativamente el valor del dinero en el tiempo, influyendo en decisiones como la
tasa de interés y el costo de capital.

El valor del dinero en el tiempo reconoce que un peso hoy vale más que un peso en
el futuro, y se deben considerar aspectos como el costo de capital, los intereses y
los costos de oportunidad al evaluar proyectos de inversión. El presupuesto de
capital establece los lineamientos para la asignación de recursos a proyectos
específicos, teniendo en cuenta factores como el interés nominal anual, la tasa
mínima de rendimiento y el riesgo asociado a cada proyecto.

Hemos explorado también el concepto de riesgo, que es inherente a cualquier

actividad empresarial. Desde el riesgo operativo hasta el riesgo de proyecto, cada
uno presenta sus propias características y desafíos que deben ser gestionados
adecuadamente para garantizar la sostenibilidad del negocio. La simulación y los
sistemas estadísticos son herramientas útiles para evaluar y mitigar los riesgos
asociados a proyectos de inversión.

En conclusión, la ingeniería económica proporciona el marco conceptual y las

herramientas necesarias para tomar decisiones financieras informadas y
estratégicas dentro de una empresa. Desde la evaluación de proyectos de inversión
hasta la gestión del riesgo, estas prácticas son fundamentales para garantizar la
rentabilidad y la sostenibilidad a largo plazo. En un entorno empresarial cada vez
más complejo y competitivo, el dominio de estos conceptos y técnicas es esencial
para el éxito organizacional.
BIBLIOGRAFÍA
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Editorial. Mcgraw hill. 1992. México.

*introducción a la teoría económica. Manuel pernault. Ucab. Colección económica

1999. Venezuela.

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harla.

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Mcgraw hill. 1999. Colombia.

*introducción a la teoría económica. Manuel pernault. Ucab. Colección económica

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Universidad nacional experimenta politécnica

"antonio josé de sucre" vice-rectorado puerto ordaz departamento de ingeniería

industrial ingenieria económica puerto ordaz 27 de noviembre de 2007 grupo nº: 1

https://espanol.libretexts.org/negocio/finanzas/libro%3a_finanzas%2c_banca_y_di
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https://gc.scalahed.com/recursos/files/r161r/w24819w/L1FI201/PF_L1FI201_S1.pd
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