INDICE GENERAL

INTRODUCCION

CAPITULO I

ANTECEDENTES Y CONCEPTOS GENERALES

1.1 Concepto del Sistema Monetario Internacional

1.2 Tipos de Cambio
1.3 Objetivos del Sistema Monetario Internacional
1.4 Instituciones que conforman el Sistema Monetario Internacional
1.5 Como era el modelo del SMI antes de la etapa de oro

CAPITULO II
HISTORIA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
1.6 Antecedentes del Bretton Wood
1.6.1 El principio del Patrón del Oro
1.6.2 La realidad del Patrón del Oro
1.6.3 La convertibilidad de la libra en oro
1.6.4 El fin del Patrón de Oro y el Papel de la libra
1.7 El nacimiento del Sistema de Bretton Wood
1.7.1 El plan White
1.7.2 Los principios de Bretton Wood
1.7.3 La evolución del sistema de Bretton Woods
1.7.4 La vuelta de la convertibilidad de las monedas europeas
1.7.5 El declive de la convertibilidad del dólar
INTRODUCCION
 CAPITULO I
ANTECEDENTES Y CONCEPTOS GENERALES
1.1 CONCEPTO DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
el sistema monetario nacional es la organización de las relaciones monetarias en un país:
cómo los agentes económicos pueden utilizar la moneda puesta a su disposición y cómo se
emite en función de sus necesidades. Estas necesidades corresponden a las tres funciones
tradicionales de la moneda, que son:
Unidad de cuenta: permite medir el valor de los bienes y servicios susceptibles de ser
intercambiados, y permite contabilizar, representa el efectivo.
Medio de pago: "permite comprar y vender los bienes y servicios, permite comprar,
representa el poder de compra.
Depósito : intercambio, en contra de lo que ocurre con el trueque, no le afecta el tiempo;
la moneda permite esperar, representa un valor en
TIPOS DE CAMBIO
Precio de una moneda expresado en términos de otra, o precio de las divisas. Siempre se
tratan por pares. Los tipos de cambio pueden expresarse en:
A) Forma directa: Indica la cantidad de moneda nacional por cada unidad de moneda
extranjera. Ej.: 0,869 euro/usd significa que 0,869€ equivalen a 1 dólar.
B) Forma indirecta: Indica la cantidad de moneda extranjera por cada unidad de moneda
nacional. Ej.: 1,151 usd/eur significa que 1€ equivale a 1,151 dólar. Para pasar un tipo de
cambio de forma directa a indirecta, sólo tendremos que dividir el TC entre 1. El BCE ha
adoptado la forma indirecta como forma de expresar el tipo de cambio de las divisas
respecto al euro.

1.5. COMO ERA EL MODELO DEL SMI ANTES DE LA ETAPA DE PATRÓN DE ORO

El funcionamiento se remonta con un sistema modelizado por David Hume en el año 1752,
esta funcionaba, que cada país fija el valor se su moneda en un termino determinado de
oro en la moneda, al quedar fijada esta la variedad de cada divisa con respecto al oro
quedaba garantizada con la convertibilidad de todas las mendas entre si, para facilitar el
sistema, esta exigía las conocidas, reglas de juego, que los pises en ese entonces deben de
respetar, el cual esta consistía en al producir un déficit en la balanza de pagos , las
autoridades monetarias Debian de vender instrumentos de deudas para la reducción, de
base monetaria y acelerar el ajuste de mantención y equilibrio externo.
1.5.1 Etapa de Patrón de Oro (1870-1914)
Como bien se sabe el oro ya de hace muchos años tomo un papel fundamental, en el
trascurso de los años, pero la primera medida que se tomó que fue estable era metal
dorado tomaba como una institución legal dictado por Inglaterra en 1819. Una norma di a
conocer que el papel moneda debe de ser cambiable por una cantidad de oro establecida.

La tapa del oro creo movimientos internacionales, con un sistema económico que
pretendía buscar la estabilidad entre los diferentes países, de tal manera que se estipulaba
un crecimiento estable y garantizar el crecidito de los países

La etapa de oro culmino con la iniciación de la I Guerra mundial, ya que muchos países
participaran en este conflicto, por el cual muchos países, necesitaban más recurso de lo
que tenían, por ende, los llevo a cometer un error, a que estos países imprimieran dinero
de papel mas de lo normal, el cual esto con llevo a que estas no puedan ser respaldado por
la reserva de oro y así que el sistema perdiera sentido y validez. Con el pasa de los años se
produjo un Hiperinflación como le paso a Alemania.
1.5.2 Etapa de Entreguerras (1918-1939)

Varios países tuvieron que abandonar el patrón de Oro durante la primera guerra mundial,
y tuvieron que pagar algunos gastos militares imprimido mas dinero, la primera guerra
trajo consigo la reducción de trabajos y la capacidad productiva, lo que hizo subir mas aun
el precio en el mercado.

La inflación se vio drásticamente agravados por el aumento de la oferta mentaría, las

característica de este periodo, se dieron de manera instarle financieramente, ya que trajo
muchos desempleo, desintegración económica internacional, en el grafico 1 se puede
observar como se dio la la recisión económica por el patrón de oro (1923-1937). En la tabla
1 y el grafico 2 se puede ver su reserva de oro de los bancos centrales.
Número de Países que se regían por el patrón de oro (1921-1937)
GRAFICO: 1

Reserva de oro de los bancos centrales

Reserva de oro de los bancos centrales

GRAFICOS: 2

CAPITULO II
HISTORIA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
1.4 Antecedentes del Bretton Wood
El sistema de Bretton Woods recibió su nombre de un pequeño centro turístico en el
estado de Nueva York. El 1 de julio de 1944 se llevó a cabo una reunión organizada por
las autoridades estadounidenses, se invitó a representantes de los países aliados. La
reunión duró tres semanas, durante las cuales los 44 países representados buscan la
manera de arreglar su relación monetaria sobre una nueva base cuando terminen las
hostilidades. Acuerdo alcanzado las reuniones no se entienden bien sin hacer
referencia a los sistemas existentes, sobre todo antes de la Primera Guerra Mundial.
Pero la cuestión del modelo es real. Funcionó, y si era tan rentable como creía la
tradición, permanecería abierto.
1.4.1 El principio del patrón de oro

La moneda de oro era el medio de cambio y unidad de cuenta. Conforme a este

patrón, los Bancos Centrales emiten moneda en función de sus reservas de oro, a un
tipo de cambio fijo ligado al mismo, circulaban monedas de oro y plata, a menudo
acuñadas por el gobierno o los príncipes más rápido que eso. Monedas como el solidus
romano, el dinar árabe, el tipo alemán El ducado veneciano y la plata y el doblón
reales españoles fueron aceptados en el comercio Internacional. Estas monedas no
eran peligrosas porque tenían su propio valor pero eran pesados y difíciles de sujetar.
Los comerciantes entraron en ese modo cuando no ferias para aclarar tus compras y
ventas y administrar tus ventas con un simple juego de acción en su casa bancaria en
Florencia, Amsterdam o Sevilla. Los mayores fondos europeos están ahora Fondos
internacionales y principales ciudades comerciales, limpieza de casas. todas las libras
como Londres, alcanzó una importancia sin precedentes en el siglo XIX

Las grandes monedas europeas llegaron a ser monedas internacionales, y las grandes
ciudades comerciales, centros de compensación. Tanto la libra como Londres
alcanzarán en el siglo XIX una importancia sin precedentes.

1.4.2 La realidad del Patrón de oro

Este fenómeno está íntimamente relacionado con las revoluciones tecnológica e

industrial que afectan principalmente en el Reino Unido. Este país comenzó a producir
a nivel mundial con el Comercio de materias primas y productos terminados. Pero su
ventaja fue que tenían Colonias desde Canadá hasta Nueva Zelanda y poseía una
marina mercante considerable Esto permite cada vez más envíos internacionales hasta
obtener un verdadero 13 seguro de monopolio. Libertad de Comercio Proclamada
Oficialmente 1850 los negocios naturalmente se vuelcan a la banca. Y Así que Gran
Bretaña ha hecho un progreso significativo. Los bancos se desarrollaron rápidamente a
partir de la década de 1830.Comenzaron a expandirse en el extranjero. A partir de
1870, los bancos extranjeros abrieron una agencia en Londres. El crecimiento de los
bancos extranjeros y foráneos ha sido fenomenal: Sí En 1842, había 10 en la ciudad, en
1867, 60, y en vísperas de la Primera Guerra Mundial, 135 en el mundo. La red
bancaria británica jugó un papel importante en el progreso y desarrollo del comercio
exterior del país. Mayor uso de su moneda en los mercados internacionales los bancos
son fundamentales para asegurar la acumulación de capital que alimenta la revolución
industrialmente. Los primeros bancos tienen la ventaja de poseer acciones sin
descuento y reciba depósitos fijos antes de abrir una cuenta corriente. banco
comercial profesional en este tipo de operaciones se trata principalmente de una
respuesta a la demanda del exterior. Por lo tanto, los ahorros en el Reino Unido le
permiten financiar inversiones en todo el mundo. Desde principios del siglo XIX, los
países emitieron préstamos regularmente en Londres extranjeros, principalmente de
Europa y América Latina. Cuarenta años antes de 1914.Se invierte el 40% de los
ahorros del Reino Unido (hasta el 25% del PNB) Los números entre paréntesis se
refieren a la bibliografía al final del libro. extranjero. En vísperas de la Primera Guerra
Mundial, Gran Bretaña comprometió la mitad de los sus ahorros netos. En unos años,
el 82% de las nuevas emisiones de bonos se emitirán en Londres financiamiento de
inversiones extranjeras. Por lo tanto, se considera que el capital es "la base del sistema
de la libra esterlina.” Los bancos son fundamentales para proporcionar financiación
Opere usando crédito a corto plazo y facturas con descuento El importador y el
exportador acuerdan una fecha determinada (cuarenta y cinco días, seis meses...).
Tiendas de descuento que se especializan en esta actividad. casa aceptada es Creado
para garantizar la propiedad para la distribución en el extranjero. Cada vez más de esa
manera Acuerdo Mundial de Comercio de Londres emitido en libras esterlinas, el
 famoso giro postal en libras esterlinas cambio. Esta práctica se extenderá mientras el
banco local sea una subsidiaria del banco. Inglés o tiene un reportero en Londres. La
importancia de estos bancos locales puede ser Importante, por ejemplo, el privilegio
de emitir billetes en dichos países todavía no hay banco central. Los bancos son
esenciales para las organizaciones que proporcionan compensación para las
transacciones. Éste los pagos de "dádivas" siempre han sido muy limitados en el Reino
Unido. De 1848 a 1875 90% el pago es por cheque o giro postal, que está ampliamente
disponible se retorció entre ellos. En 1858, el 93% de los cambios se hacían en bancos
de compensación, Fusionarse gradualmente en una densa red de sucursales: 100
bancos en 1904, cinco o seis de ellos recibieron la mayor cantidad de depósitos, de los
cuales 4.600 sucursales. La red se expandirá en todo el mundo con la participación de
afiliados y agentes. Éste el intercambio entre países se compensa fácilmente en las
ciudades. esta centralización la invención facilita la compensación, o como se le llama
hoy, arreglo internacional telegrama. Así, Londres se convirtió en la cámara de
compensación del comercio mundial. Así, Gran Bretaña realizó todas las funciones
bancarias internacionales e incluso, como Estados Unidos, las el sistema bancario se
organizó mucho más tarde. Komercbanka negocia con el importador los
estadounidenses necesitan crédito; los bancos aceptantes pagaron sus facturas los
exportadores estadounidenses reciben de sus clientes extranjeros y en libras, por lo
que, mediante la transferencia de fondos entre cuentas abiertas en agencias de Nueva
York, como se hace en los Estados Unidos tus pagos en el exterior. De esta manera, la
libra esterlina se ha convertido verdaderamente en una moneda internacional.

1.4.3 La convertibilidad de la libra en oro

La importancia de nuestros propios bancos y moneda no debe permitirnos olvidar que
Gran Bretaña debe hacer lo mismo.
Esto influyó en la confianza que inspiraba la libra esterlina, que fue convertible en oro
hasta 1914. Sí los titulares de las garantías, las obligaciones de Gran Bretaña,
tienen raíces históricas de la tierra. En 1694 se descubrió que muchas de las monedas
tenían o no descuento, lo que generó controversia Pueden ser canjeados por su valor
nominal en comercio exterior. El remedio habitual es reciclarlos. Sin embargo, en lugar de
volver a circular las monedas más ligeras o de menor metal - la conversión de moneda
constante en Francia - por lo que se decidió volver se ponen en circulación las mismas
monedas, pero en menor cantidad. La operación costó £ 2,700,000 a la caja
registradora. Pero el prestigio de la libra se ha fortalecido. Gradualmente, el metal llegó a
Londres, donde la caída del valor de las monedas de oro no dejó de aumentar. En 1844,
tras un largo debate, se reestructuró el Banco de Inglaterra. El proyecto de ley de Peel fue
elogiado la idea de Ricardo y la división del sector bancario en dos sectores bien
diferenciados. sucursal bancaria, responsable de la banca privada, especialmente de los
préstamos bancarios Comercial; en el sector de la distribución, que no tiene otra función
específica que la emisión de billetes debe estar completamente cubiertos con metales
preciosos o monedas, excluyendo "superposiciones" Fijado originalmente en 14 millones
de libras esterlinas. (equivalente a un anticipo aprobado por el Ministerio de Hacienda
y garantizado por la propiedad estatal). La estrecha relación entre la libra y el
oro, consagrada en la historia y el derecho británicos, contribuyó expandir
efectivamente su uso más allá de sus fronteras, ya que la moneda no es
propiedad de nadie riesgo. Después de todo, mantiene el equilibrio casi automáticamente.
Pagos mediante un conocido mecanismo que David analizó hace mucho tiempo Hume (con
quien todavía se asocia su nombre) y revivido en el famoso Informe Cunliffe en 1918. De
hecho, supongamos que la balanza de pagos de Gran Bretaña es deficitaria. el importador
 Continuarán comerciando en moneda de comercio internacional, la libra esterlina y cómo
Por lo tanto, una cuenta corriente en un banco de Londres podría encontrar un saldo
deudor tendrían saldos acreedores contra las cuentas de colegas extranjeros. ¿cuál?
Las importaciones superan con creces las exportaciones, y los no residentes son reacios a
mantener las suyas propiedad en libras esterlinas y pidió convertirla en metal. Esta
situación lleva a dos supuestos:
- ¿Cómo ve el coeficiente el sector bancario, que mantiene la "reserva" de monedas
y billetes?
Flujo de efectivo reducido relacionado con sus pasivos y límites acercándose más allá del
control de la institución
Aceptado (del 30% al 50%, según el período). Así decidirán mejorar
El descuento que el sector bancario presta a los bancos, proporcionando así liquidez de
la economía. En consecuencia, las inversiones se encarecerán y la actividad se ralentizará,
Las importaciones disminuirán. Si los precios internos caen, las exportaciones caerán
Estimular. Es decir, si las tasas de interés de Londres suben, los tenedores de
libras extranjeras se les animará a mantener sus depósitos. En el sentido contrario, debe
establecerse la misma proporción, en países con superávit, si la tasa de interés es más
baja. - Si el coeficiente de encaje se acerca al límite fijado por el banco, el sector lo hará
Los bancos pueden abastecerse de oro entregando papel moneda al
departamento emisor, que está obligado a hacerlo compra otra vez. Emisión de billetes y
circulación de moneda en la economía disminuirá, lo que generalmente significa que la
caída de los precios conducirá a un aumento de los precios.
Las exportaciones y las importaciones disminuyeron. El déficit de la balanza de pagos
volverá balance. Puede ocurrir una relación inversa para los países con superávit que
ven entrar oro, pero no debería estar tan sistematizado como el Reino Unido.
descongelado Por esta razón, los saldos grandes no se pueden registrar en la balanza de
pagos durante mucho tiempo. Éste en algunos países el déficit y en otros el superávit se
compensa no sólo espacialmente sino también espacialmente.
tiempo. Y el equilibrio se garantiza transfiriendo oro entre estas personas y otras. Una
Es posible un aumento neto en sus depósitos en libras, pero dentro de los límites
de producción. Oro, especialmente como el que llega a Londres todas las semanas desde
Sudáfrica: Capital El Reino Unido es también el centro de los mercados mundiales de
metales. Convertibilidad del oro esterlina Básicamente, un patrón oro que existió hasta
1914 y permitió mantener cierto equilibrio la relación entre las monedas.

1.4.4 El fin del Patrón de Oro y el Papel de la libra

La cuestión del oro fue decisiva para Gran Bretaña al final de la Primera Guerra Mundial. tu
cantidad ha sido poco y ha tenido que arreglarlo solo aumente sus reservas fraccionarias y
duplique así su saldo en libras. Éste las autoridades creían que pronto se restauraría el patrón
oro y que la libra volvería a ser convertible. Se tomaron varias medidas para reducir la
deficiencia de metales. Soberanía del oro desde 1917 dejaron de acuñarse y al año siguiente,
según el informe de Cunliffe, las monedas entraron en circulación. Las monedas están
prohibidas. Cuando la libra volvió a ser convertible en 1925 después de caer frente al oro,
Los billetes no se pueden cambiar por lingotes de oro a menos que el banco central los compre
de nuevo. El dueño no tiene por lo menos 400 oz, ¡que son más de 11 kg! Por lo tanto, el
sistema fue revivido en 1925 y se conoció como el estándar de lingotes (barra). de
También se prohibió la exportación de oro y los bancos tuvieron que hacer concesiones al
Banco de Inglaterra. Tú reservación. Pero la decisión más importante fue la iniciativa de llamar
a la mayoría de los países europeos el propósito de las reuniones es reestructurar las
relaciones monetarias bajo los auspicios de la asociación. Un país al que EE.UU. no pertenece.
Gran Bretaña tendrá oro para jugar Importante, especialmente para la estabilidad de los
tokens que son solo memoria del pasado. Pero debe hacerse con las escasas reservas: por lo
tanto, tiene encuentre una manera de ahorrar oro. La Conferencia de Génova aprobó una
resolución para cerrar un proyecto del Reino Unido para proporcionar un sistema de dos
niveles: se consideran algunos países el "centro de oro", cuyo banco central asegura la
convertibilidad de su moneda, es retenido por otros en sus reservas, la antigua moneda está
en forma de cuentas bancarias, pero también hay "bancos “swaps, deuda a corto plazo u otros
valores suficientemente líquidos”. será llamado La convertibilidad de moneda es
implícitamente el sistema estándar para las transacciones de oro (mod
cambio de oro). Estas resoluciones nunca han sido ratificadas por tratados internacionales, sin
embargo, Utilizado en algunos países europeos que reestructuraron sus bancos centrales
ayuda del Comité de Finanzas de la Liga de las Naciones, que invitó a expertos británicos o
Francés. Este es el caso de Austria, Hungría, Grecia, Bulgaria y Estonia [14, p. 33-34].
honestamente, el sistema no es nuevo. Las casas de moneda coloniales británicas en África
emitieron papel moneda local. Similar a las reservas de libras en Londres. la mayoría de los
bancos centrales, además, solo se mantienen libras en las reservas de la Commonwealth o
Natiows. La situación en India o Malasia es la misma que en Tailandia o Filipinas. La extensión
del patrón comercial oro a Gran Bretaña hizo que el sistema fuera más fácil de operar. pero
viejo a rigidez fue abandonada gradualmente. Recomendado para la delegación de oro de la d
Federación de Naciones disminuyo el porcentaje de cobertura de los billetes en circulación en
los Estados miembros. Y el Banco de Inglaterra poco a poco empieza a compensar la volatilidad
del oro política de crédito y tipos de interés adecuados. A medida que sus reservas de metal
disminuyen, en cambio, compra bonos del gobierno "en el mercado". es tarde
Pide una política de mercado abierto. Se adoptó para compensar la salida de oro debido a
EE. UU., al ver aumentar sus reservas, está tratando de esterilizar estas entradas de oro
Detener el crecimiento de su oferta monetaria. Entonces la disciplina del patrón oro
desapareció.
La convertibilidad de la libra esterlina se suspendió en septiembre. Es claro que después de la
crisis de 1929
La economía del Reino Unido no puede permitirse asumir las responsabilidades que ha
asumido en el pasado.

1.5 EL PLAN WHITE

La economía americana mejoraba, con la finalización de la guerra, ya que esta había reforzado
su dinamismo, Estados unidos no tenía una recesión, sino esta quiera expandir su economía
mediante el comercio exterior, el cual esta le traería estabilidad, en un periodo a futuro, ya
que Estados Unidos supero sus crisis en 1929, ahora bien lo que tenia que solucionar era la
restricción es que tenía con Europa, el cual muchos de sus productos se veían afectados y
amenazados por la guerra que finalizo

La reserva de oro representaba un 24.000 millón dedolares en 1944 sobre un total de 36.000
millones de dólares, en reservas mundiales. Se proponía una institución diferente que de la
cámara de compensación Keynesiana . Este fondo llegaría a ser el Fondo Monetario, el cual
esta tiene tres funciones bien contratadas:

Su primera función es asegurar la estabilidad de la moneda: Lo que se da a entender el

proyecto de White. Se ve claramente que una oficina da cambios el cual esta permite cambiar
una moneda por otra. Esta no es que cada país tenga un fondo diferente, si no que este Fondo
abrirá una cuenta en el banco central, el cual tendrá su propia moneda.

Su segunda función es la concesión de créditos: El país que obtenga el crédito el cual esta está
en difícil debe de estar limitado bajo un tiempo y depende de su participación en cada estado
de miembro, esta se debe de dar bajo un pago previo, el cual debe de tener un peso
económico y financiero, como también depende se su comercio exterior.

Su tercera función es la de facilitar los ajustes: Los países que soliciten el crédito deben de
acetar algunas condiciones, estos países deben de tomar medidas de fáciles de reducir el
déficit de la balanza de pagos.

1.5.1 LOS PRINCIPIOS DE BRETTON WOODS

La conferencia de Bretton Woods dio como inicio las instituciones que ahora se les conoce
como el Fondo Monetario Internacional y el Grupo Banco Mundial.
La convertibilidad de las monedas
Los principios: Según el artículo VII se trata sobre la convertibilidad. Este dado a los países
miembros de esta, cual tiene un código de buena conducta, el cual tienes las obliga a las
naciones que corresponde a dos formas de e convertibilidad.
Por el banco central: Esta conversión esta en un sentido jurídico, que se vea no perjudicada su
moneda, que obliga a sus socios a reservar su propia moneda, si el estado francés solicita al
estado de Suecia su conversión, esta de vera de rescatarlo y pagarlo en coronas suecas o en
oro, suponiendo así que la convención de oro, solo el daría la última solución Estados Unidos y
es lo que hizo a partir de 10 de diciembre de 1946.
Por el mercado: La convertibilidad y a la libre circulación de su moneda se da en un sentido
económico por el cual al darse este aspecto, ningún miembro sin la aprobación de un fondo o
que restringe un pago, referente a un pago internacional corriente, esta no podrá incurrir a un
pago discriminatorio o pagos múltiples, sin la aprobación de Fondo, si se da este caso, los
miembros consultaran con el fondo para su progresiva sus precios.
La estabilidad de las monedas
Las excepciones: Esta segunda obligación, no limita a los países miembros a que solamente se
dé una transacción corriente o las reservas resultantes, también aparece dos excepciones
importantes.
Durante la finalización de la guerra, los países miembros, se estaban adaptando al cabio de
circulación de restricciones sobre los pagos y trasferencias relativamente a las transacciones
corrientes según el articulo (XIV), estas restricciones se podían dar en caso de que el territorio
fuera invadido por el enemigo, pero a medida que fueron pasando los años, ya se ve un
equilibrio de balanza de pagos, omitiéndose las restricciones
Cuando la moneda escaseaba en los países miembros, esto se daba a que la balanza de pagos
excedida a apoyar su reducción de su déficit, esto se daba de manera discriminatorio, por el
cual varios socios se encontraban sin recurso. Estas medidas no fueron utilizadas de manera
correcta, según el artículo VII dijo que si la moneda llegaba a ser escaza, el Fondo debería de
publicar un informe, cuales fueron los motivos de escasez y aportar recomendaciones para
acabar con el problema.

1.5.2 LA EVOLUCIÓNDEL SISTEMA DE BRETTON WOODS

La situación que sedaba en ese entonces dio que el fondo diera cualquier modificación de
paridad, evitaba demasiadas devaluaciones, las monedas de los piases industrializados
conservaron su paridad durante casi veinte años, incluso se ha dejado de lado los flujos de
capitales desestabilizadores. Este sistema estableció un periodo de transición previo, esta regla
era mucho más compleja, pero está establecido un periodo de transmisión previo. La historia
de Bretton Woods ha sido de la convertibilidad de las monedas.
1.5.3 LA VUELTA DE LA CONVERTIBILIDAD DE LAS MONEDAS EUROPEAS
El fracaso de la convertibilidad de la libra
En 1944 la situación de Gran Bretaña era dramática, no disponía de reserva sus libras estaba
por debajo de lo habitual, el cual esta había agotado toso su oro al invertir en la guerra, por
esta razón Gran bretaña pidió ayuda a EEUU, hasta que esto pusieron en funcionamiento el
procedimiento de “préstamo y arriendo” quien acuerdo muy importante firma un 6 de
diciembre de 1945 el cual accedió prestare un 3.750 millones de dólares el cual Inglaterra
tuviera que devolver en años a un tipo de interés de un 2% .
El éxito de la Unión Europea de Pagos
Al culminar la guerra varios países de la Unión Europea, tuvieron que negociar entre ellos, el
cual varios de estos se dieron acuerdo bilaterales, tras un acuerdo de compensación
multilateral que esta fue renovando cada año. En 1950 los países de la organización Europea
de la Cooperación Económica decidieron instaurar un sistema multilateral más completo, el
cual tuvo como beneficio 17 países involucrados, esta se dio el plan de Keynes
Tabla de la Unión europea de pagos

Fuente: Sistema Monetario Internacional.

1.5.4 El DECLIVE DE LA CONVERTIBILIDAD DEL DÓLAR

Las razones de la inconvertibilidad del dólar
Son varios aspectos el cual no se dio la convertibilidad del dólar, Las negociaciones de Bretton
Woods Superan que Estados Unidos conducía deliberadamente una política que permitirá a
seguir a un largo plazo la convertibilidad e oro de su moneda, que vine hoy en día se sabe que
el dólar se comercializa mucho en diferentes pasos y no se devalúa fácilmente, la balanza de
pagos de Estados unidos Presenta un déficit, ya desde hace 40 años, ya que varios países no le
cancelan lo acordado lo que había prestado en su transcurso de los años, pero cabe mencionar
que pese a este problema, para estados unidos no le impacto mucho en su economía, ya que
cuenta con un buen comercio internacional.
Las etapas hacia la inconvertibilidad del dólar
El pool del oro, marco un retroceso de convertibilidad del dólar, puesto que muchos pises
había recibido el dólar a cabio del oro como Gran Bretaña no podía pedir la conversión a
Estados Unidos, Ya que este dólar ya no seria convertible, Pool funciono correctamente, el cual
esta llego a comprar en ciertos años mas oro de lo que el vende, las cosas cambiaron 1966 y el
pool se convirtió en vendedor neto, su atribución fue tomada por Estados Unidos, el cual no
arreglo las cosas
Fue en ese entonces que el dólar encontró una limitad, Esta situación continuo, a principio de
1968 la onza de dólares en Paris se tomó 44 dólares , el cual varios mercados fueron cerrados
por darse este problema , los gobernadores de los bancos centrales todavía miembros del pool
y tomar un acuerdo común, el cual esta situación no se debería de dar a relaciones futuras.
Evolucion de la convertivilidad del dólar
Fuente: FMI, internacional Finacial Statistics, suplemento1972, pp2-3 suplemento
1979 pp. 192-193

1.5.5 La puesta en circulación de los derechos especiales de giro.

Las asignaciones de DEG's
En virtud de su Convenio Constitutivo (Artículo XV, Sección 1, y Artículo XVIII), el FMI puede
asignar DEG a los países miembros en proporción a sus cuotas. Dicha asignación ofrece a cada
miembro un activo de reserva internacional incondicional que no le implica costo alguno, el
Convenio Constitutivo del FMI admite la posibilidad de prescribir que, además de los países
miembros, sean autorizados como tenedores de derechos especiales de giro ciertos tipos de
organismo oficial como el BPI, el BCE y algunos bancos regionales de desarrollo. Un tenedor
prescrito puede adquirir y utilizar DEG en transacciones y operaciones con otros tenedores
prescritos y miembros del FMI. El FMI no puede asignarse DEG a sí mismo ni asignárselos a
tenedores prescritos.
La utilización de los DEG's
El DEG es utilizado como unidad de cuenta por el FMI y otros organismos internacionales. El
DEG no es ni una moneda ni un crédito frente al FMI. Más bien representa un derecho
potencial frente a las monedas de libre uso de los países miembros del FMI. El DEG se puede
canjear por monedas de libre uso.
El Fondo es el que los designa, preparando cada tres meses un «plan de designación». Los
países que se encuentran en una posición sólida, cuya balanza de pagos es excedentaria, o
simplemente equilibrada, y disponen de un nivel de reservas suficiente, pueden deducir de sus
reservas en divisas una cierta cantidad en ayuda de los países en dificultades.
Los otros usos
Por último, los países participantes o el propio Fondo pueden hacer operaciones en DEG con
las instituciones que reemplazan las funciones del banco central, o con otros organismos
oficiales a los cuales el Fondo puede atribuir el estatuto de «poseedor oficial». El BPI fue el
primero y por mucho tiempo único poseedor oficial durante mucho tiempo, autorizado a
recibir, obtener y utilizar los DEG.
Bibliografía
Bou Quibar, A. J. (1993). Sistemas monetarios. Obtenido de SISTEMAS MONETARIOS
INTERNACIONALES Y GUERRAS DE MONEDAS::
https://bdigital.uncu.edu.ar/objetos_digitales/8715/bou-quibar.pdf
Galán, J. S. (Mayo de 25 de 2015). Economipedia. Obtenido de Patrón Oro: Javier Sánchez
Galán
Lelart, M. (1964). El Sistema Monetario Internacional. En M. Lelart, El Sistema Monetario
Internacional (págs. pp. 22-35).
Lelart, M. (1990. ). Microsoft Word - Michel Le. Obtenido de EL SISTEMA MONETARIO
INTERNACIONAL: https://www.ehu.eus/Jarriola/Docencia/SMFI/Michel%20Lelart_El
%20FMI.pdf
 BIBLIOGRAFÍA
https://www.ehu.eus/Jarriola/Docencia/SMFI/Michel%20Lelart_El%20FMI.pdf