118

1.1.1. De la situacion financiera de Multimarkas S.A.C.

Se presenta los estados financieros de la empresa en estudio:

 119

Multimarkas S.A.C.
Estado de Resultados
Correspondientes a los periodos 2016 y 2015
(Expresado en Miles de Soles)

Periodo Periodo
2016 % 2015 % Horizontal %

Ventas Netas 11,314 100% 10,525 100% 790 7.5%

Costo de Ventas (6,848) -60.5% (6,522) -62.0% (325) 5.0%

Ganancia Bruta 4,466 39.5% 4,003 38.0% 463 11.6%
-
Gastos de Venta y Distribución (705) -6.2% (671) -6.4% (34) 5.1%
Gastos de Administración (1,644) -14.5% (1,566) -14.9% (78) 5.0%
Ganancia (Pérdida) por Actividades de Operación 2,117 18.7% 1,766 16.8% 351 19.9%

Ingresos Financieros 4 0.0% 3 0.0% 1 33.3%

Gastos Financieros (604) -5.3% (575) -5.5% (29) 5.0%
Otros Ingresos (Gastos) (67) -0.6% (64) -0.6% (3) 4.7%
Ganancia antes del impuesto a las Ganancias
1,450 12.8% 1,130 10.7% 320 28.3%
por Operaciones Continuadas
Participación de los Trabajadores
Gasto por Impuesto a las Ganancias (Corriente) (435) -3.8% (339) -3.2% (96) 28.3%
Ganancia Neta del Ejercicio por Operaciones
Continuadas
Ganancia Neta del Ejercicio 1,015 9.0% 791 7.5% 224 28.3%

Resultado Integral Total Neto del Ejercicio 1,015 9.0% 791 7.5% 224 28.3%

1.1.2. Aplicación de diversas tecnicas de analisis financiero para determinar la

situacion economico-financiera de la empresa Multimarkas S.A.C.

1.1.2.1. Técnicas de analisis estructural

Se aplica en la empresa Multimarkas S.A.C. las siguientes técnicas:

Análisis de estados financieros comparativos

Habiendo efectuado la comparación de las cifras de los estados financieros de los ejercicios

2016 y 2015, se describe la interpretación.

Analisis de la situacion financiera

Analisis de los activos

 120

El Total del Activo es de S/ 16,297 en el año 2016, siendo inferior en S/ 770 y representa un

4.5% en relación al año 2015 de S/ 17,067.

El Activo Corriente es de S/ 7,684 y representó el 47.1% del Total del Activo. En relación

al año anterior de S/ 8,906 disminuye en S/ 1,222 representando un 13.7 % de

decremento.

Las partidas que incidieron en el decremento fueron:

Efectivo y Equivalentes de Efectivo, con un importe de S/ 963 y un incremento de 33.4 %

en relación del año anterior (Año 2016 S/ 963 y año 2018 de S/ 722).

Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto), con un importe de S/ 2.858 y un decremento del

23.2 % en relación al año anterior (Año 2016 S/ 2858 y año 2015 de S/ 3,719).

Inventarios (Neto), con un importe de S/ 2,550 que representa una disminución del 7.3 %

con relación al año anterior (Año 2016 S/ 2,550 y año 2015 de S/ 2,750).

Otras Cuentas por Cobrar (Neto), con un importe de S/ 511 y un decremento del 29.3 %

en comparación al año anterior (Año 2018 S/. 511 y año 2016 de S/. 723).

Otros Activos, con un valor de S/ 650 y un decremento del 22.6 % en comparación al año

anterior (Año 2016 S/ 650 y año 2015 de S/ 840).

Las partidas que crecieron en el ejercicio fueron:

Efectivo y Equivalentes de Efectivo, con un importe de S/ 963 y un incremento de 33.4 %

en relación del año anterior (Año 2016 S/ 963 y año 2015 de S/ 722).

El Activo No Corriente fue de S/ 8,613 y representó el 52.9 % del Total del Activo. En

comparación al año 2015 este fue superior en S/ 452 que representa un 5.5 % de S/.

8,161.

La partida que incidió en el incremento fue:

 121

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (Neto), con un aumento de S/ 452, lo que representó un

incremento del 5.5 % en relación al año anterior (Año 2018 S/ 8,613 y año 2017 S/

8,161).

Análisis de los pasivos

El Total del Pasivo fue de S/ 8,267 y representó el 50.7 % del Total Pasivo y Patrimonio de

S/ 16,297. En comparación al año anterior el Total del Pasivo disminuyó en S/ 994 y

representa un 10.7 % de S/ 9,261.

El Pasivo Corriente fue de S/ 6,297 y representó el 42.8 % del Total Pasivo y Patrimonio

de S/ 16,297. Comparando las cifras con las del año anterior éste fue inferior en S/ 2,044

y representó un 22.7 % de S/ 9,011.

Las partidas que decrecieron en el ejercicio fueron:

Otros Pasivos Financieros, obtuvo un valor de S/ 2,156, sin embargo fue inferior en S/ 635

que representa un 22.8 % menor en relación al saldo del 2015 de S/ 2,791.

Cuentas por Pagar Comerciales, con un valor de S/ 3,552, siendo inferior en S/ 1,017 que

representa un 22.3 % en comparación con el saldo del año anterior de S/ 4,569.

Otras Cuentas por Pagar, resultó con un valor de S/ 1,259, siendo inferior en S/ 392 que

representó un 23.7 % en relación con el saldo del año 2015 de S/ 1,651.

El Pasivo No Corriente fue de S/ 1,300 y representó el 8.0 % del Total Pasivo y Patrimonio

de S/ 16,297. En relación con el año anterior fue superior en S/ 1,050 y representó un

420.0 % de S/ 250.

La partida que incidió en el incremento es como sigue:

Otros Pasivos Financieros, con un aumento de S/ 1,300 lo que representó un incremento

del 100.0 % en relación al año anterior que no tenía saldo.

La partida que incidió en el decremento fue:

 122

Pasivo por Impuesto a la Renta Diferido, Neto, no tuvo valores en el presente ejercicio,

produciéndose un decremento de S/ 250 que representa un 100% en relación al año

anterior de S/ 250.

Análisis del patrimonio neto

El Patrimonio Neto es igual a S/ 8,030 y representa el 49.3 % del Total Pasivo y

Patrimonio de S/. 16,297. En relación al año 2015 fue superior en S/ 224 y representó un

2.9 % de S/ 7,806.

Las partidas que incidieron en el incremento fueron:

Reservas Legales, con un aumento de S/ 215 lo que representó un incremento del 24.9 % en

relación al año anterior (Año 2016 S/ 1,079 y año 2015 S/ 864).

Resultados Acumulados, con un incremento de S/ 9 lo que representó un aumento del 0.3

% en relación al año anterior (Año 2016 S/ 2,951 y año 2015 S/ 2,942).

Análisis de la situacion economica (resultados)

Analisis de la gestión de la empresa.

Ventas netas. Las Ventas Netas del ejercicio 2016 fueron de S/ 11,314, siendo superiores en

S/ 790 respecto a los valores obtenidos en el ejercicio 2015 de S/ 10,525 representando

un incremento del 7.5 % respectivamente.

Costo de ventas. El Costo de Ventas de S/ 6,848 en relación a las Ventas Netas del ejercicio

2016 de S/ 11,314 representó un 60.5 %. En el ejercicio 2015 fue de S/ 6,522 y

representó el 62.0 % de las Ventas Netas del ejercicio de S/ 10,525. Comparando los

resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un incremento de S/

325 en los costos que representa un incremento del 5.0 % con relación al año anterior.
 123

Ganancia bruta. La Ganancia bruta del Ejercicio muestra un resultado de S/ 4,466

representando el 39.5 % del total de las Ventas Netas. En el ejercicio 2015 fue de S/

4,003 y representó el 38.0% de los Ventas Netas de ese ejercicio.

Si se compara los resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un

incremento de S/ 463 en la ganancia que representa un incremento del 11.6 % con

relación al año anterior.

Gastos. Los Gastos de Ventas y Distribución se ejecutaron por S/ 705 representando el 6.2

% de las Ventas Netas. En el ejercicio 2015 fue de S/ 671 y representó el 6.4 % de las

Ventas Netas de ese ejercicio.

- Efectuando la comparación entre los ejercicios 2016 y 2015, se aprecia un incremento de

gastos de S/ 34 los cuales representan el 5.1 % con relación al año anterior.

- Los Gastos Administrativos fueron de S/ 1,644 representando el 14.5 % de las Ventas

Netas. En el ejercicio 2015 fue de S/ 1,566 y representó el 14.9 % de las Ventas Netas de

ese ejercicio.

Comparando los resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un

incremento de los gastos de S/ 78 representando un aumento del 5.0 % con relación al

año anterior.

Ganancia por actividades de operación. La Ganancia por Actividades de Operación del

ejercicio 2016 fue de S/ 2,117 y representó el 18.7 % de las Ventas Netas. En el ejercicio

2015 fue de S/ 1,766 y representó el 16.8 % de las Ventas Netas de ese ejercicio.

Efectuando la comparación entre los ejercicios 2016 y 2015, se aprecia un incremento de

la ganancia de S/ 351 representando un 19.9 % con relación al año anterior.

 124

Ingresos y (gastos) financieros. Los Ingresos Financieros en el ejercicio 2016 fueron de S/

4 y en el ejercicio 2015 fue de S/ 3. Ambos resultados no tienen significancia en relación

a las ventas netas de los mencionados periodos.

Comparando los resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un

incremento de S/ 1 representando el 33.3% con relación al año anterior.

Los Gastos Financieros para el 2016 fueron de S/ 604 representando el 5.3 % de las

Ventas Netas. En el ejercicio 2015 fue de S/ 575 y representó el 5.5 % de las Ventas

Netas de ese ejercicio.

Comparando los resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un

incremento de S/ 29 representando el 5.0 % con relación al año anterior.

Otros Gastos (Neto). En el periodo 2016 tuvo un resultado de S/ 67 representando el 0.6 %

de las Ventas Netas. En el periodo 2015 fue de S/ 64 y representó el 0.6 % de las Ventas

Netas de ese ejercicio.

Comparando los resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un

incremento de S/ 3 representando el 4.7- % con relación al año anterior.

Ganancias antes de impuestos. La Ganancia antes del impuesto en el ejercicio 2016 fue de

S/ 1,450 representando el 12.8 % de las Ventas Netas. En el ejercicio 2015 fue de S/

1,130 representó el 10.7 % de las Ventas Netas de ese ejercicio.

Si se compara los resultados de este rubro entre los ejercicios 2016 y 2015, se aprecia un

aumento de S/ 320 en la ganancia que representa un incremento del 28.3 % con relación

al año anterior.

Impuesto a la renta. El Impuesto a las Ganancias (Corriente) en el año 2016 fue de S/ 435

representando el 3.8 % de las Ventas Netas. En el ejercicio 2015 fue de S/ 339 y

representó el 3.2 % de las Ventas Netas de ese ejercicio.

 125

Comparando los resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un

incremento de S/ 96 representando el 28.3 % con relación al año anterior

Ganancia neta del ejercicio. La Ganancia Neta del Ejercicio 2016 fue de S/ 1,015 y

representó el 9.0 % de las Ventas Netas. En el ejercicio 2015 fue de S/ 791 y representó

el 7.5 % de las Ventas Netas de ese ejercicio.

Comparando los resultados de este rubro entre los ejercicio 2016 y 2015, se aprecia un

incremento de S/ 224 representando el 28.3 % con relación al año anterior.

1.1.3. Técnicas de los indicadores

Se aplica la técnica de ratios para analizar la situación financiera de la empresa

Multimarkas S.A.C. de acuerdo a lo siguiente:

Ratios de liquidez

Análisis:

Compara las deudas a corto plazo con el activo circulante (dinero, realizable e

inventarios) y evalúa la capacidad de la empresa para hacer frente a sus pagos a medio

plazo. Su valor depende esencialmente de la velocidad de rotación de las cuentas por

cobrar y a pagar y de los inventarios.

Año 2016 Año 2015

Activo Corriente 7,684 8,906

= = 1.10 = 0.99
Pasivo Corriente 6,967 9,011

Interpretación:

El ratio (indicador) para el ejercicio 2016 es de 1.10. En el ejercicio 2015 es de 0.99. El

indicador muestra que para el año 2016 la empresa por cada S/ 1.00 de deuda que deba
 126

asumir, dispondrá de S/ 0.10 para continuar con sus operaciones. En comparación con el

año anterior el respaldo de liquidez inmediata ha aumentado en S/ 0.11. La liquidez

corriente que dispone resulta INSUFICIENTE para seguir operando.

Recomendación:

La empresa deberá tomar las precauciones para MEJORAR su liquidez corriente que le

permita continuar con sus actividades. El indicador debería ubicarse en más de 2 o

cercano a 2.

Prueba acida o liquidez severa

Esta prueba descarta a las existencias y a los gastos pagados por anticipado en razón de

que son desembolsos ya realizados, solo con los cuales puede afrontar sus obligaciones a

corto plazo.

Análisis:

Este ratio (indicador) muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya que

excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) y los gastos pagados por

anticipado, debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y por

lo tanto, menos líquidos.

Año 2016 Año 2015

Activo Cte. (-) Inventarios (-) Anticipos 5,134 6,156

= = 0.74 = 0.68
Pasivo Corriente 6,967 9,011

Interpretación:

El ratio (indicador) para el ejercicio 2016 es de 0.74. En el ejercicio 2015 es de 0.68. Los

ratios (indicadores) muestran que la empresa cuenta con S/ 0.74 de activos disponibles

por cada S/ 1.00 de obligaciones a corto plazo. En el año 2015 la razón era de S/ 0.68 de
 127

activos disponibles por cada S/. 1.00 de obligaciones. La variación en relación al año

resulta mínima, sin embargo todavía es INSUFICIENTE.

Recomendación:

La empresa deberá tomar las precauciones para continuar MEJORANDO su liquidez

inmediata, ya que todavía se denota que no cuenta con suficientes recursos para la

cobertura de sus obligaciones rápidas. Lo recomendable sería tener una razón superior

de 1.30 a 1.80 como mínimo.

Liquidez absoluta

Análisis:

Con relación a los activos, se considera sólo el efectivo y los equivalentes de efectivo. Este

ratio revela el periodo durante el cual la empresa puede operar con sus activos

disponibles sin recurrir a los flujos de ventas.

Año 2016 Año 2015

Disponible en Efectivo y Equiv. En Efectivo 963 722

= = 0.14 = 0.08
Pasivo Corriente 6,967 9,011

Interpretación:

El ratio (indicador) para el ejercicio 2016 es de 0.14. En el ejercicio 2015 es de 0.08. Los

ratios indican que la empresa cuenta con S/ 0.14 de efectivo y equivalentes de efectivo

por cada S/. 1.00 de obligaciones a corto plazo. En el año 2015 la razón era de S/ 0.08 de

activos disponibles por cada S/ 1.00 de obligaciones. La variación en relación al año

anterior fue positiva en S/ 0.06. Esta razón indica que la liquidez absoluta todavía resulta

INSUFICIENTE.
 128

Recomendación:

La empresa deberá tomar las precauciones para MEJORAR su liquidez absoluta, ya que

denota que cuenta con insuficientes recursos para la cobertura de sus obligaciones

rápidas. Lo recomendable debe ser que este ratio sea superior a 0.30.

Capital de trabajo

Con este indicador determinamos el exceso de activo corriente que posee la empresa para

afrontar sus obligaciones corrientes.

Análisis:

Se obtiene deduciendo el pasivo corriente al activo corriente.

Año 2016 Año 2015

Activo Corriente (-) Pasivo Corriente = 717 = -105

Interpretación:

La razón (ratio) para el ejercicio 2016 es positiva de S/ 717. En el ejercicio 2015 es

negativa de S/ 105. El resultado demuestra que los activos corrientes son superiores a

los pasivos corrientes en el ejercicio 2016 y negativo en el ejercicio 2015. La empresa

no cuenta con capacidad económica suficiente para cumplir con sus obligaciones

corrientes y que no existe un excedente apropiado que podría utilizarse en la generación

de nuevas utilidades. Este ratio indica que el capital de trabajo es bastante

INSUFICIENTE.
 129

Recomendación:

La empresa deberá tomar las precauciones para MEJORAR su capital de trabajo que le

permita afrontar sus obligaciones corrientes generando excedentes apropiados que se

utilicen en la generación de nuevas utilidades.

Ratios de gestión

Estos ratios (indicadores) muestran la efectividad (rotación) de activos que administra la

gerencia de la empresa.+Dentro de este grupo se medirán:

Rotacion de inventarios

Con este ratio deteminamos las veces en que las existencias son convertidas en dinero

efectivo.

Análisis:

Se obtiene dividiendo las cifras del costo de ventas entre las existencias promedio (medias)

de los ejercicios 2016 y 2015.

Año 2016 Año 2015

Costo de Ventas 6,848 6,522

= = 2.58 = 2.43
Existencias (medias) 2,650 2,685

Interpretación:

La razón para el año 2016 indica que la rotación fue de 2.58 veces mientras que en el año

2015 fue de 2.43 veces. Esto significa que se ha mejorado en la rotación de las

existencias en 0.15 veces más. Sin embargo este ratio (indicador) todavía es

INSUFICIENTE ya que este debería situarse por encima de 3 veces.

 130

Recomendación:

La empresa deberá tomar las precauciones para MEJORAR este ratio procurando no

acumular mayores inventarios que impidan convertir esta partidas en activos líquidos.

También deberá de implementarse una mejor política de ventas y compras que facilite

adquirir sólo las existencias necesarias que se encuentren comprometidas de venta.

Promedio de créditos otorgados

Con este indicador determinamos el el número de días promedio de las ventas al crédito y

se refleja en las cuentas por cobrar.

Análisis:

Se obtiene dividiendo las cuentas por cobrar en relación al promedio de las ventas al crédito

obtenidas en forma diaria.

Año 2016 Año 2015

Cuentas por Cobrar 2,858 3,719

= = 113.67 = 159.01
Ventas al crédito / 360 25 23

Interpretación:

La razón (ratio) para el ejercicio 2016 es de 113.67 días. En el ejercicio 2015 es de 159.01

días. El resultado muestra que la efectividad de cobranza de los créditos en el ejercicio

2016 ES PROPICIA ya que la misma ha disminuido en 45 días en relación al año

anterior.

Recomendación:

Se debe continuar con MEJORAR el promedio del otorgamiento de créditos, para el efecto

se debe revisar las políticas de otorgamiento y recuperación de los mismos. Lo razonable

debe ser que la efectividad de cobranzas debe oscilar entre 60 y 90 días como máximo.
 131

Numero de veces en cuentas por cobrar

Muestra las veces de liquidez que genera la empresa en el ejercicio.

Análisis:

Se obtiene dividiendo las ventas del ejercicio en relación a las cuentas por cobrar al cierre

de cada año.

Año 2016 Año 2015

Ventas 11,314 10,525

= = 3.96 = 2.83
Cuentas por Cobrar 2,858 3,719

Interpretación:

La razón (ratio) para el ejercicio 2016 es de 3.96 veces. En el ejercicio 2015 es de 2.83

veces. El resultado muestra que la rotación de las cuentas por cobrar en el ejercicio 2016

ES PROPICIA para la empresa ya que la misma ha aumentado en 1.13 veces en relación

al año anterior.

Recomendación:

se debe continuar con mejorar la rotación de las cuentas por cobrar que permita una mejor

captación de liquidez e favor de la empresa. Tal como se cita en la recomendación

anterior se debe revisar las políticas de otorgamiento y recuperación de los créditos.

Promedio de pagos

Se deterina el tiempo que demora hacer efectivo los pagos a los proveedores

Análisis:

Se obtiene dividiendo las cuentas por pagar en relación al promedio de las compras al

crédito obtenidas en forma diaria.

Año 2016 Año 2015

 132

Cuentas por Pagar 3,552 4,569

= = 155.61 = 194.00
Compras al crédito / 360 23 24

Interpretación:

La razón para el ejercicio 2016 es de 155.61 días. En el ejercicio 2015 es de 194 días. El

resultado muestra que la efectividad de los pagos en el ejercicio 2016 es ACEPTABLE

para la empresa ya que la misma ha disminuido los pagos en 38 días en relación al año

anterior.

Recomendación:

Se debe continuar con MEJORAR el promedio de demora en hacer efectivo los pagos a los

proveedores. Lo razonable debe ser que la efectividad de cancelación oscile entre 90 y

120 días.

Rotacion de cuentas por pagar

Muestra el número de veces que las cuentas por pagar rotan en el periodo respecto a las

ventas al costo.

Análisis:

Así las cuentas por pagar al término del ejercicio.

Año 2016 Año 2015

Costo de Ventas 6,848 6,522

= = 1.93 = 1.43
Cuentas por Pagar 3,552 4,569

Interpretación:

El ratio (indicador) para el ejercicio 2016 fue de 1.93 veces. En el ejercicio 2015 fue de

1.43 veces. El resultado muestra que la rotación de las cuentas por pagar ha mejorado en
 133

0.50 veces, resultando ACEPTABLE para la empresa al hacer disminuido sus deudas

contraídas con terceros.

Recomendación:

Se debe procurar en MEJORAR la rotación de las cuentas por pagar, ya que la misma

debería estar por encima de 2.5 veces.

Rotación del capital de trabajo

Se determina el movimiento en veces del capital de trabajo. Para determinar el capital del

trabajo neto, se tiene que restar del total del activo corriente el pasivo corriente.

Análisis:

Se obtiene dividiendo las operaciones (ventas) del ejercicio en relación al capital de trabajo

(resta del total del activo corriente menos el pasivo corriente).

Año 2016 Año 2015

Ventas 11,314 10,525

= = 15.78 = -100.24
Capital de Trabajo 717 -105

Interpretación:

La razón para el ejercicio 2016 es de 15.78 veces. En el ejercicio 2015 era negativo de

100.24 veces. El resultado muestra que la rotación del capital de trabajo en el ejercicio

2016 ha sido superior al del año anterior 2015. Esto explica que a mayor importe de

operaciones (ventas) la rotación del capital de trabajo resulta más alta. En consecuencia

el indicador resulta ACEPTABLE para la empresa.

 134

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER la rotación del capital de trabajo procurando que las

operaciones (ventas) se mantengan siempre en importes elevados.

Rotación del activo fijo

Las veces en que el valor del activo fijo rinde .

Análisis:

Se obtiene dividiendo las ventas del ejercicio en relación al activo fijo neto.

Año 2016 Año 2015

Ventas 11,314 10,525

= = 1.32 = 1.30
Propiedad, Planta y Equipo, Neto 8,553 8,101

Interpretación:

Se concluye que la empresa para el año 2016 rotó su activo fijo en 1.32 veces y para el año

2015 en 1.30 veces. Comparativamente de un año a otro se ha producido un incremento

de 0.02 veces como consecuencia de mayores adquisiciones realizadas en el año 2016.

El indicador resulta ACEPTABLE para los intereses de la empresa.

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER la rotación del activo fijo neto procurando que las

operaciones (ventas) se mantengan siempre en alza y las adquisiciones del activo fijo se

mantengan con bastante moderación.

Rotación del activo total

Veces que los activos totales rotan en el periodo en relación a las venta de la empresa.

Análisis:

Se obtiene dividiendo las ventas del ejercicio en relación a los activos totales.
 135

Año 2016 Año 2015

Ventas 11,314 10,525

= = 0.69 = 0.62
Activo Total 16,297 17,067

Interpretación:

La empresa para el año 2016 rotó su activo total 0.69 veces y para el año 2015 0.62 veces.

Comparativamente de un año a otro se ha producido un incremento de 0.07,

consecuencia de mayores ventas en relación a los recursos obtenidos en el año 2016,

resultando este indicador ACEPTABLE para la empresa.

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER la rotación de los activos totales procurando que las

operaciones (ventas) se mantengan siempre en alza y los mayores recursos se mantengan

con bastante moderación.

Rotación del patrimonio

Este ratio (índicador) muestra la razón de las operaciones (ventas) con respecto al

patrimonio de la empresa.

Análisis:

Se obtiene dividiendo las ventas del ejercicio en relación al patrimonio de la empresa.

Año 2016 Año 2015

Ventas 11,314 10,525

= = 1.41 = 1.35
Patrimonio 8,030 7,806
 136

Interpretación:

La empresa para el año 2016 rotó su patrimonio 1.41 veces y en el año 2015 rotó 1.35

veces. Comparativamente de un año a otro se ha producido un incremento de 0.06 veces

como consecuencia del aumento de las ventas del año 2016. El indicador resulta

ACEPTABLE para la empresa.

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER la rotación del patrimonio procurando que las

operaciones (ventas) se mantengan siempre en alza y las partidas patrimoniales se

mantengan en alza procurando mayores utilidades.

Ratios de endeudamiento (solvencia o de apalancamiento)

Son aquellos ratios o indicadores que miden la relación entre el capital ajeno (fondos o

recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los

socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), así como también el grado

de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial de la empresa.

Dentro de este grupo se medirán:

Apalancamiento financiero o solvencia

Con este ratio determinamos la independencia o dependencia financiera en una empresa:

sabemos el porcentaje de capital propio y capital ajeno.

 137

Análisis:

Se obtiene dividiendo el pasivo total en relación al activo total de la empresa.

Año 2016 Año 2015

Pasivo Total 8,267 9,261

= = 0.51 = 0.54
Activo Total 16,297 17,067

Interpretación:

El resultado muestra que los pasivos asumidos por la Empresa representan el 51 % del total

de los activos en el año 2016, mientras que en el año 2015 representó el 54 %. El ratio

también indica que la empresa dispone de un 49 % de recursos para su operatividad en

relación al 46 % del año anterior. El ratio indica que la empresa ha asumido un

endeudamiento bastante MODERADO.

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER los indicadores de apalancamiento, procurando siempre

a la baja de las obligaciones ya que a menores deudas se tendrá una mayor solvencia,

prestancia y confianza en la empresa.

Solvencia patrimonial a largo plazo

Análisis:

Se obtiene dividiendo las deudas a largo plazo en relación al patrimonio de la empresa.

 138

Año 2016 Año 2015

Deudas a Largo Plazo 1,300 250

= = 0.16 = 0.03
Patrimonio 8,030 7,806

Interpretación:

El resultado muestra que las deudas a largo plazo asumidas por la Empresa representan

el 16 % del total del patrimonio en el año 2016, mientras que en el año 2015 representó

el 3 %. Este indicador muestra el respaldo que tienen las obligaciones contraídas a largo

plazo en relación específica con el patrimonio. El ratio muestra un MODERADO

endeudamiento a largo plazo en relación específica del patrimonio.

Recomendación:

Se debe continuar con MEJORAR los indicadores procurando siempre a la baja de las

obligaciones a largo plazo ya que a menores deudas se tendrá una mayor solvencia del

patrimonio de la empresa.

Solvencia patrimonial

Muestra la proporción de participación del capital propio y de terceros en la formación de

los recursos que ha de utilizar la empresa para el desarrollo de sus operaciones.

Análisis:

Año 2016 Año 2015

Pasivo Cte. + Pasivo No Cte. 8,267 9,261

= = 1.03 = 1.19
Patrimonio 8,030 7,806
 139

Interpretación:

El resultado muestra que el total de las deudas a corto y largo plazo asumidas por la

Empresa representan el 103 % del total del patrimonio en el año 2016, mientras que en

el año 2015 representó el 119 %. El ratio muestra un EXCESIVO endeudamiento en los

dos ejercicios en relación específica del patrimonio.

Recomendación:

Aa menores deudas se tendrá una mayor solvencia del patrimonio de la empresa.

Ratios de rentabilidad

Determina el porcentaje de utilidades, controlar los gastos y determinar una utilidad óptima

sobre los recursos invertidos por los socios o accionistas de la empresa.

Margen de utilidad bruta

Muestra la utilidad después de deducir los costos de ventas.

Análisis:

Utilidad bruta sobre ventas netas.

Año 2016 Año 2015

Utilidad Bruta 4,466 4,003

= = 0.39 = 0.38
Ventas Brutas 11,314 10,525

Interpretación:

Los resultados al deducir los costos de ventas fue del 39 % en el 2016 y del 38 % en el

2015 respectivamente, por cual observamos que existe un ligero aumento del margen

bruto producto del incremento de las ventas. El ratio indica una ACEPTABLE

rentabilidad de las operaciones (ventas) con relación a la utilidad bruta.

 140

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER los indicadores procurando siempre al alza de las

operaciones (ventas) y un control más eficiente del costo de ventas.

Margen de utilidad neta (lucratividad).

Esta ratio muestra el margen de utilidad neta que esperaría la empresa por una operación

(venta) realizada.

Análisis:

Se determina utilidad neta sobre las ventas netas.

Año 2016 Año 2015

Utilidad Neta 1,015 791

= = 0.09 = 0.08
Ventas Brutas 11,314 10,525

Interpretación:

Las ventas para el año 2016 generaron un 9 % de utilidad mientras que en el año 2015

fueron del 8 %, coexistiendo un aumento del 1 % en la utilidad, a consecuencia de un

control de los gastos administrativos y de ventas. La ratio indica una ACEPTABLE

rentabilidad de las operaciones (ventas) con relación a la utilidad neta.

Recomendación:

Se debe continuar con MEJORAR los indicadores procurando siempre al alza de las

operaciones (ventas) y un control más eficiente de los costos y gastos operativos.

 141

Rentabilidad patrimonial

Se determina la rentabilidad del patrimonio neto, es decir la productividad de los capitales

propios de la empresa.

Análisis:

Se obtiene dividiendo la utilidad neta en relación al patrimonio neto de la empresa.

Año 2016 Año 2015

Utilidad Neta 1,015 791

= = 0.13 = 0.10
Patrimonio 8,030 7,806

Interpretación:

La utilidad neta del ejercicio 2016 fue del 13 % en relación al patrimonio. En el año 2015

fue del 10 %. Esta razón indica que la rentabilidad del patrimonio se ha mejorado en un

3 % como producto de una mejor gestión de la gerencia. El ratio indica una

ACEPTABLE utilidad neta con relación al patrimonio.

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER los indicadores procurando siempre al alza de la

utilidad neta, insistiendo en una mejor productividad (ventas) y un control más eficiente

de los costos y gastos operativos.

Rentabilidad del activo o índice de Dupont

Este ratio determina la rentabilidad del activo, mostrando la eficiencia en el uso de los

activos de una empresa.

Análisis:

Utilidad neta en relación al activo total de la empresa.

 142

Año 2016 Año 2015

Utilidad Neta 1,015 791

= = 0.06 = 0.05
Activo Total 16,297 17,067

Interpretación:

La utilidad neta del ejercicio 2016 fue del 6% en relación al activo total. En el año 2015

fue del 5%. Esta razón indica que la rentabilidad del activo o índice Du Pont se ha

mejorado en un 1 % como producto de un mejor manejo de los activos. El ratio indica

una ACEPTABLE utilidad neta con relación al total de activos.

Recomendación:

Se debe continuar con MEJORAR los indicadores procurando siempre al alza de la utilidad

neta e insistiendo en un mejor manejo de los activos de propiedad de la empresa.

Rentabilidad del capital.

El aporte de los socios o accionistas en función del capital aportado.

Análisis:

Utilidad neta sobre capital aportado por los accionistas de la empresa.

Año 2016 Año 2015

Utilidad Neta 1,015 791

= = 0.25 = 0.20
Capital Social 4,000 4,000

Interpretación:

La utilidad neta del ejercicio 2016 fue del 25 % en relación al capital. En el año 2015 fue

del 20 %. Esta razón indica que la rentabilidad del capital propio de la empresa se ha
 143

mejorado en un 5 % como producto de una mejor gestión de la gerencia. El ratio indica

una ACEPTABLE utilidad neta con relación al capital de los accionistas.

Recomendación:

Se debe continuar con MANTENER los indicadores procurando siempre al alza de la

utilidad neta e insistiendo en un mejor manejo del capital aportado a la empresa.

144
 145

FICHA DE RECOLECCIÓN DE DATOS

Datos generales: Nombre de la empresa:

1. Técnicas de análisis estructural:

- Análisis comparativo:

Indicadores del Estado de situación finan

Indicadores del Estado de

..

- Análisis horizontal:

Métodos de tenden

Método grá

- Análisis vertical:

Indicadores del Méto

2. Técnicas de análisis de indicadores financieros:

- Ratios financieros:

Rat .
 146

- Ratios de valor:

Rentabilidad de accio .

Valor

- Ratios estándar:

INFORMACIÓN RELACIONADA A LA MEDICIÓN DEL VALOR AGREGADO:

Características de la información financiera:

a. Relevancia:

b. representación fiel:

..

Características de mejora:

a. Comparabilidad:
 147

b. Verificabilidad:

. .

C.-Oportunidad:

d. Comprensibilidad:

Clases de estados financieros:

A.- de propósito general:

B.- de propósito especial:

Principales estados financieros:

a. indicadores de situación financiera:

b.- Indicadores de resultados de periodo:

c.- Indicadores de flujos de efectivo:

.
 148

d.- Indicadores de cambios en el patrimonio:

e.- Notas a los estados financieros:

 149

Instrumento de investigación con consentimiento informado

CONSENTIMIENTO INFORMADO DE PARTICIPACIÓN EN PROYECTO
DE INVESTIGACIÓN

Huancayo, de de 2019

Señores:

MULTIMARKAS S.A.C.
Av. Mariscal Castilla Nº 1610, El Tambo - Huancayo

De mi especial consideración:

Mediante el presente, me dirijo a Ud. con el propósito de saludarlo muy cordialmente, a la

vez aprovechar la oportunidad para solicitar su autorización para participar en el Proyecto
de investigación Tècnicas de Anàlisis Financiero e Interpretaciòn y Valor
Agregado en los Estados Financieros de Multimarkas S.A.C. Huancayo-Junín Años 2017-
2018 , presentado a la Facultad de Ciencias Administrativas y Contables, Escuela
Profesional de Contabilidad y Finanzas conducido por el Decano Dr. Fredi Gutiérrez
Martínez, perteneciente a la Un -
Perú.

Dicho Proy Determinar la influencia que ejercen las

Tècnicas de Anàlisis Financiero e Interpretaciòn para otorgar Valor Agregado en los
Estados Financieros de En función de lo anterior es pertinente su
participación en el estudio, por lo que, mediante la presente, se le solicita su consentimiento
informado.

A efectos de que usted colabore con esta investigación, mucho agradeceré se sirva
ordenar a quien corresponda se me facilite la siguiente información:
Fuentes documentarias:
- Libros y Registros de Contabilidad.
- Estados Financieros correspondientes a los Ejercicio 2017 y 2018.
Etrevistas. Se realizarán interrogatorios mediante preguntas establecidas a sus
principales funcionarios y trabajadores (Gerente, Contador, Asistente de Contabilidad,
etc.). Estas entrevistas serán grabadas y sólo servirán como complemento informativo
para el presente estudio.
Fotográficas. Se tomarán fotografías de sus instalaciones y del personal que colabore a
fin de dejar constancia en los Anexos de la Tesis a emitir.

Dicha actividad tendrá una duración de aproximadamente siete (07) días hábiles y de
ser necesario agradeceré se me autorice realizarlo en más de una ocasión. El trabajo de
recopilación de información lo realizaré en las instalaciones de su institución y durante la
jornada normal de trabajo, es así que en mi condición de Investigadora-Responsable me
comprometo a no interrumpir sus labores habituales y devolver en las mismas condiciones
la información que se me proporcione.
 150

Los alcances y resultados esperados de esta investigación podrán constituirse en un

instrumento o guía de consulta para profesionales de la ciencia contable, empresarios,
inversores, trabajadores y toda persona interesada en la gestión y el desarrollo de las
sociedades anónimas comerciales de la Ciudad de Huancayo, Región Junin dedicadas a la
venta de vehículos nuevos de diversas marcas. En tal sentido, de considerarlo oportuno los
resultados serán compartidos con vuestra institución.

Hago presente que la participación en este estudio no implicará ningún riesgo de daño
físico ni psicológico para usted y sus trabajadores, y se tomarán todas las medidas que sean
necesarias para garantizar la salud e integridad física y psíquica de quienes participen del
estudio.

Todos los datos que se recojan, serán estrictamente confidenciales. Además, los datos
entregados sólo se usarán para los fines científicos de la investigación. El responsable de
esto, en calidad de custodio de los datos, será la Investigadora-Responsable del proyecto,
quien tomará todas las medidas necesarias para cautelar el adecuado tratamiento de los
datos, el resguardo de la información registrada y la correcta custodia de estos.

La Investigadora-Responsable del proyecto y la Universidad Peruan

aseguran la total cobertura de costos del estudio, por lo que su participación no significará
gasto alguno. Por otra parte, la participación de su persona como la de sus trabajadores en
este estudio no involucra pago o beneficio económico alguno.

Si presenta dudas sobre este proyecto o sobre su participación en él, puede hacer las
consultas en cualquier momento de la ejecución del mismo. Igualmente, puede retirarse de
la investigación en el momento que considere oportuno, sin que esto represente perjuicio.
Es importante que usted considere que su participación en este estudio es completamente
libre y voluntaria, y que tiene derecho a negarse a participar o a suspender y dejar
inconclusa su participación cuando así lo desee, sin tener que dar explicaciones ni sufrir
consecuencia alguna por la decisión adoptada.

Ya que la investigación ha sido autorizada por el Decanato y la Coordinación de

Grados y Títulos de la Facultad de Ciencias Administrativas y Contables de la Universidad
Per e pedimos
se comunique con los miembros de dicho Decanato y/o Coordinación.

Desde ya le agradezco su participación.

Marleny Gavilan Camasca

Investigadora-Responsable
 151

CONSENTIMIENTO INFORMADO DE PARTICIPACIÓN EN PROYECTO

DE INVESTIGACIÓN

Yo GARCIA LIA YANNINA ntador/Asistente de

Contabilidad de MULTIMARKAS S.A.C, en base a lo expuesto en el presente documento,
acepto voluntariamente participar en la investigación denominada Tècnicas de Anàlisis
Financiero e Interpretaciòn y Valor Agregado en los Estados Financieros de
Multimarkas S.A.C. Huancayo-Junín Años 2017-2018 , conducida por la Bach. Marleny
Gavilan Camasca, Investigadora-Responsable de la Facultad de Ciencias Administrativas y
Contables, Escuela Profesional de Contabilidad y Finanzas, perteneciente a la Universidad
-Perú.

He sido informado(a) de los objetivos, alcance y resultados esperados de este estudio y

de las características de mi participación. Reconozco que la información que provea en el
curso de esta investigación es estrictamente confidencial y anónima. Además, esta no será
usada para ningún otro propósito fuera de los de este estudio.

He sido informado(a) de que puedo hacer preguntas sobre el proyecto en cualquier

momento y que puedo retirarme del mismo cuando así lo decida, sin tener que dar
explicaciones ni sufrir consecuencia alguna por tal decisión.

De tener preguntas sobre mi participación en este estudio, puedo contactar con el

Decano de la Facultad de Ciencias Administrativas y Contables Dr. Fredi Gutiérrez
Martínez o la Coordinadora de Grados y Títulos Mg. Sonia Barzola Inga al teléfono

Entiendo que una copia de este documento de consentimiento me será entregada, y que
puedo pedir información sobre los resultados de este estudio cuando éste haya concluido.
Para esto, puedo contactar a la Investigadora Responsable del proyecto al correo
electrónico [email protected] o al teléfono 966287928.

Nombre y firma del participante

Marleny Gavilan Camasca

Investigadora-Responsable
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EVIDENCIA FOTOGRÁFICA

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