UNIVERSIDAD NACIONAL AMAZÓNICA DE MADRE DE

DIOS
FACULTAD DE ECOTURISMO

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

TEMA:

Análisis de Estados Financieros

DOCENTE.

Dra.CPC.Ana María Fpuro Taiña

ALUMNO:

HUAMÁN FACUNDO, Baltazar

PUERTO MALDONADO
1. ¿Qué es rentabilidad?

Es la capacidad que tiene la empresa en aprovechar los recursos disponibles

para generar ya sea utilidad al culminar el periodo o ganancia consecutivas,
su análisis es determinado mediante el análisis de estados financieros
aplicando las ratios financieras.

2. ¿Que son indicadores financieros?

Los índices financieros llamados también Razones o Ratios Financieros, Son

cocientes que relacionan diferentes magnitudes, extraídas de las partidas
componentes de los estados financieros, con la finalidad de buscar una
relación lógica y relevante para una adecuada toma de decisiones, por parte
de la gerencia de una empresa.

Por lo expuesto los índices financieros, nos indican una relación entre dos
importes que nos muestran los estados financieros, que se obtiene dividiendo
un valor con otra partida componente de los estados financieros.
Importancia de los índices financieros
Los indicies financieros son muy importantes, porque:
 Proporcionan información sobre la gestión de la empresa.
 Proporcionan información sobre si la inversión de los accionistas o dueños
de una empresa es rentable.
 Permiten realizar comparaciones, que no es posible realizarlas mediante
valores absolutos.
 Uniformizan la información relativa de diversas empresas o de años
distintos de la empresa, facilitando su comparación.
 Aplicando en forma correcta las ratios financieras nos determina los
puntos débiles de la empresa, con la finalidad que la gerencia tome las
medidas correctivas en el momento oportuno.
 Objetivo

Es conseguir una información distinta y complementaria a la de las cifras

absoluta, que sea útil para el análisis ya sea de carácter patrimonial,
financiero, o económica.

3. ¿Qué es el ROA?

Este índice mide la capacidad de la empresa para generar utilidades con los
recursos que dispone.
Rentabilidad de los activos = Utilidad neta

Activo total

Ejemplo:

El ROA mide el rendimiento de la inversión (Activos)

Se calcula:
ROA = Utilidad neta / Activo Total
Desarrollo
2021 2020
Utilidad Neta = 1’110,000 = 550,000
Activo Total 1’408,000 700,000
 
= 0.78 = 0.78
78.00% 78.00%
La inversión en activos ha generado un rendimiento de 78.00% lo cual
indica que la inversión en activos ha sido eficiente.

4. ¿Qué es el ROI?
 5. ¿Qué es el ROE?
Mide la eficiencia de la administración para generar rendimientos a partir de
los aportes de los socios. En términos sencillos esta ratio implica el
rendimiento obtenido a favor de los accionistas.

ROE = Utilidad neta

Patrimonio

Ejemplo:
. El ROE mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus
fondos propios (Patrimonio).
Se calcula:
ROE = Utilidad neta / Patrimonio (Fondos propios)
 Desarrollo:
ROE 2021 2020
Utilidad Neta = 1’110,000 = 550,000
Patrimonio 1’224,500 607,250
 
= 0.90649 = 0.90572
90.65% 90.57%
La rentabilidad del patrimonio el 2021 es de 90.65% lo cual indica que
el patrimonio se ha fortalecido.

6. ¿Qué es margen de utilidad?

Nos muestra la cantidad que se obtiene de utilidad bruta por cada unidad
monetaria de ventas, después de haber incurrido en los costos de venta y
producción.

Simplemente es el resultado del total de ingresos disminuidos costos y gatos

Margen bruto = Utilidad bruta

Ventas netas

Ejemplo:
 MARGEN DE 2021 2020 2021 2020
UTILIDAD NETA

Utilidad Neta 1’120,000 560,000     

————————  1’090,000 545,000 103% 103%
Ventas Netas

• El margen de ganancia neta para el año 2021 es de 103% y para el año 2020
es de 103%, lo cual indica que el margen de ganancia neta se mantiene en un
103% para los dos años.

7. ¿Qué es la rotación de activos?

8. ¿Qué es apalancamiento financiero?

Apalancamiento

El apalancamiento es otra forma de referirse a la deuda. En los negocios, el

apalancamiento a menudo se refiere a los fondos prestados para financiar
la compra de inventarios, equipo u otros activos. Las empresas utilizan el
apalancamiento en lugar de usar el capital para financiar esas compras.

Como funciona el apalancamiento

Cuando los propietarios de negocios necesitan comprar algo que no tienen el

efectivo para pagar por adelantado, pueden usar deuda o capital para
financiar esa compra.

Si usted elige una deuda, entonces está usando apalancamiento para

financiar la compra. En muchos sentidos, este apalancamiento funciona como
cualquier otra forma de deuda. La empresa pide dinero prestado con la
promesa de devolverlo, al igual que una tarjeta de crédito o un préstamo
personal.

Tipos de apalancamiento

Financiero Operativo Combinado

Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero sigue la definición directa de apalancamiento

discutido hasta ahora, se refiere al importe de la deuda en las cuentas de la
empresa.

Es el uso del apalancamiento financiero en la financiación de las operaciones

de una empresa pueda mejorar los rendimientos a los accionistas sin diluir la
propiedad de la empresa a través de la financiación de capital. Sin embargo,
demasiado apalancamiento financiero puede conducir al riesgo de impago y
bancarrota.

Formula

Ratio de apalancamiento financieros = Promedios de los activos totales

Patrimonio promedio
Ejemplo:
Aries SA

Estado de situación financiera

Activo s/
Aries SA: RAF= 1,100
Dinero en efectivo 0
800
Otros activos corrientes 400

PPE 700
RAF= 1.375

Total 1,100 Acuario SA: RAF= 1,050

Pasivo 650
Deuda a corto plazo 50
RAF= 1.615
Otros pavos corrientes 150
La empresa Acuario SA reporta un mayor ratio
Deuda acorto plazo 100 de apalancamiento financiero. Esto indica que
Acciones comunes 400 la empresa está financiando una opción más
altá de sus activos mediante el uso de la deuda.
Utilidades retenidas 400

El total del patrimonio 800

Total 1100

Acuario SA

Estado de situación financiera

Activo s/

Dinero en efectivo 0

Otros activos corrientes 250

PPE 800

Total 1,050

Pasivo

Deuda a corto plazo 50

Otros pavos corrientes 100

Deuda acorto plazo 250

Acciones comunes 250

Utilidades retenidas 400

El total del patrimonio 650

Total 1,050
9. ¿Qué son razones financieras?
Los índices financieros llamados también Razones o Ratios Financieros,
Son cocientes que relacionan diferentes magnitudes, extraídas de las
partidas componentes de los estados financieros, con la finalidad de buscar
una relación lógica y relevante para una adecuada toma de decisiones, por
parte de la gerencia de una empresa.

Por lo expuesto los índices financieros, nos indican una relación entre dos
importes que nos muestran los estados financieros, que se obtiene
dividiendo un valor con otra partida componente de los Estados Financieros.

Importancia de los índices financieros

Los indicies financieros son muy importantes, porque:

1) Proporcionan información sobre la gestión de la empresa.

2) Brinda información sobre si la inversión de los accionistas o dueños de

una empresa es rentable.

3) Permiten realizar comparaciones, que no es posible realizarlas mediante

valores absolutos.

4) Uniformizan la información relativa de diversas empresas o de años

distintos de la empresa, facilitando su comparación.

Aplicando en forma correcta los ratios financieros nos determina los puntos
débiles de la empresa, con la finalidad que la gerencia tome las medidas
correctivas en el momento oportuno.
 CLASIFICACION DE LOS INDICES, RAZONES O RATIOS FINANCIEROS

- Ratios de Liquidez
Los ratios financieros se - Ratios de Gestión.
clasifican en - Ratios de Endeudamiento.
- Ratios de Rentabilidad.
1. Ratios de Valor de Mercado.
10. ¿Qué son Razones de liquidez?

Indican la capacidad que tiene la empresa, para cumplir con sus obligaciones corrientes a su vencimiento.
RATIOS FORMULA APLICACION
A. INDICES DE LIQUIDEZ Activo Corriente Mide la liquidez corriente que tiene la empresa,
1. LIQUIDEZ CORRIENTE Pasivo Corriente para afrontar sus obligaciones a corto plazo.
Muestra la habilidad que tiene la Gerencia para
poder cumplir sus obligaciones a corto plazo

1. PRUEBA ACIDA O   Establece con mayor propiedad la cobertura de

LIQUIDEZ SEVERA Act.Cte.- Inventarios. - Anticipos. las obligaciones de la empresa a corto plazo. Es
Pasivo Corriente una medida más apropiada para medir la liquidez
porque descarta a las existencias y a los gastos
pagados por anticipado en razón que son
desembolsos ya realizados.

1. LIQUIDEZ ABSOLUTA   Con respecto a los activos se considera sólo caja

Disponible en Efectivo y EE y bancos y los valores negociables, este índice
Pasivo Corriente nos indica el período durante el cual la empresa
puede operar con sus activos disponibles sin
recurrir a sus flujos de ventas.

1. CAPITAL DE TRABAJO   Nos muestra el exceso de Activo Corriente que

Activo Cte. - Pasivo Cte. posee la empresa, para afrontar sus obligaciones
corrientes.
 11. ¿Qué son Razones de gestión o eficiencia?

Indican la efectividad (rotación) de activos, que administra la gerencia de una empresa

A. INDICES DE GESTIÓN Costo de Ventas =Veces Nos muestra el número de veces en que las
1. ROTACION DE Stock Medio de Inventarios existencias son convertidas a una partida de activo
INVENTARIOS   líquido. Este índice es una medida de eficiencia en
(Promedio de Inventarios) Stock Medio = Año 1 + Año 2 la política de ventas y compras de existencias de
de Inventarios 2 una empresa.
1. PROMEDIO DE Cuentas por Cobrar Muestra el número de días promedio de las ventas al
CREDITOS Ventas al crédito crédito que aparecen en el balance de la empresa, con
OTORGADOS 360 el rubro de cuentas por cobrar.
1. ROTACION DE Ventas Muestra las veces que genera liquidez la empresa
CUENTAS POR Cuentas por Cobrar
COBRAR
1. PROMEDIO DE Cuentas por Pagar Muestra el tiempo que demora hacer efectivo los
PAGOS Compras al Crédito pagos a los proveedores.
360
1. ROTACION DE Compras Muestra el número de veces que los activos rotan en el
CUENTAS POR PAGAR Cuentas por Pagar período respecto a las ventas.
1. ROTACION DEL   Este índice indica la rotación del capital de trabajo en
CAPITAL DE Ventas su real capacidad. Para determinar el capital del
TRABAJO Capital de Trabajo trabajo neto, tenemos que restar del total del activo
corriente el pasivo corriente
1. ROTACION DEL ACTIVO   Muestra la utilización del Activo Fijo y presenta un
FIJO Ventas grado de actividad o rendimiento de estos activos.
Activo Fijo Neto Mide la eficiencia de los activos fijos con respecto a las
operaciones de la empresa.
1. ROTACION DEL ACTIVO Ventas Muestra el número de veces que los activos rotan en el
TOTAL Activo Total período respecto a las ventas.
1. ROTACION DEL Ventas Este índice nos muestra la razón de las ventas con
PATRIMONIO Patrimonio respecto al Patrimonio de la empresa.
12. ¿Qué son Razones de rentabilidad?

Indica la capacidad de la gerencia para generar utilidades y controlar los gastos y determinar una utilidad óptima,
sobre los recursos invertidos por los socios o accionistas en una empresa.
 13. ¿Qué son Razones de endeudamiento?

Indican el grado de dependencia que tiene la empresa con sus acreedores, y permite conocer la forma que ha
sido financiada una empresa.
A. INDICES DE   Mide el grado de Independencia Financiera o
ENDEUDAMIENTO Pasivo Total dependencia Financiera de una empresa.
(solvencia) Activo Total
1. APALANCAMIENTO
FINANCIERO O
SOLVENCIA
1. SOLVENCIA PATRIMONIAL   Mide el endeudamiento del patrimonio en relación
A LARGO PLAZO Deudas a Largo Plazo con las deudas a Largo Plazo. Indica el respaldo
Patrimonio que estas cuentas tienen con el patrimonio,
indicando la proporción que está comprometida por
las deudas.
1. SOLVENCIA PATRIMONIAL   Nos muestra la proporción de participación del
Pasivo Cte. + Pasivo Nº Cte. capital propio y de terceros en la formación de los
Patrimonio recursos que ha de utilizar la empresa para el
desarrollo de sus operaciones.
A. INDICES DE Utilidad Bruta Indica el saldo de la ganancia disponible para hacer
RENTABILIDAD Ventas Netas frente ales gastos de administración y ventas de la
1. MARGEN DE empresa.
UTILIDAD BRUTA
1. MARGEN DE Utilidad Neta Este índice nos muestra el margen de utilidad neta
UTILIDAD NETA (Lucratividad) Ventas Netas que esperaría la empresa por una venta realizada.
1. RENTABILIDAD Utilidad Neta Nos muestra la rentabilidad del patrimonio neto.
PATRIMONIAL Patrimonio Mide la productividad de los capitales propios de la
empresa.
1. RENTABILIDAD DEL Utilidad Neta Este índice determina la rentabilidad del activo,
ACTIVO O INDICE DE Activo Total mostrando la eficiencia en el uso de los activos de
DUPONT una empresa.
 1. RENTABILIDAD DEL Utilidad Neta Esta razón mide el rendimiento del aporte de los
CAPITAL Capital Social socios o accionistas en función del capital aportado.

EJEMPLO

APALANCAMIENTO 2021 2020 2021 2020

FINANCIERO

Pasivo Total 495,500 97,750    

—————————     34.7% 13.7%
Activo Total 1’430,000 715,000
 
 

El apalancamiento financiero para el año 2021 es 34.7% y para el año 2020 es de 13.7%, donde se deduce que
la situación financiera de la empresa tiene un grado de independencia, financiera, pero se observa que por
el año 2021, se ha incrementado por impacto del covid-19. Que se vive a nivel mundial
 14. ¿Qué son Razones de valor de mercado?
Indican el valor de la empresa y permiten compararla con las demás
empresas de su entorno competitivo.

1. Ratios de Valor de Mercado

Utilidad por Acción (UA) = Utilidad Deducido Impuesto
Número de Acciones
15. ¿Qué es Du Pont?
El Índice de Dupont, es un índice financiero, que sirve para analizar los estados
financieros de una empresa, y cuyo indicador mide el rendimiento sobre la
inversión total de los accionistas o dueños de una empresa.
A su vez, el Índice de DUPONT, Considera lo siguiente:
los factores de inversión, resultados y objetivos trazados de una empresa
comercial, industrial, financiera y de servicios, con la finalidad de tomar
decisiones gerenciales en forma oportuna.
1. Factores de Inversión: Están conformados por los activos de la
empresa.
2. Resultados: Están conformados por las ventas, costo de ventas,
gastos administrativos, gastos de ventas, gastos financieros, otros
ingresos y egresos.
3. Objetivos trazados: Vender sus mercaderías o brindar los servicios,
con óptima calidad y en forma oportuna. Con la finalidad de lograr
utilidades de acuerdo a lo planificado.
Cabe indicar que este índice lo aplicó la Compañía DUPONT, alrededor de la Primera Guerra Mundial, y a la fecha está siendo
aplicado por la mayoría de las empresas de los EE.UU.

 Indice de Dupont
Rendimiento = Utilidad Neta x Ventas
Sobre Activos Totales Ventas Activo Total
Donde:
La tasa de rendimiento sobre la inversión total se halla utilizando la índice utilidad neta a ventas y el índice ventas al total de los
activos.
a. Margen de utilidad sobre ventas = Utilidad Neta
Ventas
a. Rotación de Activos = Ventas
Activo Total

Comentarios
El Indice de Dupont, indica el rendimiento en función del margen, que está vinculado con la relación precio/costos y de
la rotación, que es una característica técnico-económica.
Existen ciertos sectores que exigen grandes inversiones para sostener un nivel de ventas relativamente bajo
(Empresas que venden tractores, camiones de transporte pesado, etc.) El otro extremo, empresas comerciales con
ventas masivas, como son: METRO, PAZA VEA, TAY LOY, SAGA FALABELLA, etc., que pueden generar altos
volúmenes de ventas con inversiones relativamente reducidas y pueden tener índices de 50, 100 ó 500 revoluciones.
Por otra parte, el rendimiento tiende a parecerse en todos los sectores de la misma actividad económica. El Índice de
Dupont indica, porque diferentes sectores operan con diferentes márgenes de utilidad sobre ventas.
16. ¿Qué son ratios bursátiles?
 17. es un informe financiero?

Se puede definir como la exposición por escrito de las circunstancias

observadas en el análisis de los estados financieros, reconocimiento de
precios, edificaciones, documentos, etc., o el examen de la cuestión que se
considera, con explicaciones técnicas y económicas.

Es una exposición de datos o hechos dirigidos a alguien, sobre una

cuestión o asunto sobre lo que conviene hacer del mismo.

Los temas a los que se refieren son muy variados: Estados Financieros,
Costos de Producción, Reducción de gastos, Etc.

Cuando se elabore se habrá de tener en cuenta a quien va dirigido (A un

gerente, otro técnico, un juzgado, personas sin conocimientos técnicos,)
para hacerlo comprensible fácilmente.
Por tal motivo este informe debe contener:

Una visión clara de las utilidades.

 Un plan para mantener en equilibrio los factores de la utilidad, o sea el

volumen de ventas, margen bruto y gastos de operación.
 Obtener mayor rentabilidad con lo que tiene la empresa, es decir,
Inventarios, Clientes, Capital proveniente de bancos y otras fuentes.
 Ayuda a optimizar utilidades.
 Deberá elaborarse el presupuesto de caja y reporté analítico todos los
meses con el objeto de administrar financieramente la liquidez de la
empresa.

18. ¿Cuáles son las partes de un informe financiero?

 19. Presentar un modelo de informe financiero de una empresa

MODELO DE INFORME
ASOLIN S.A.A

INFORME N° 092-GF-IX22

A : Gerente General
DE : Gerencia Financiera
ASUNTO : Análisis de la Situación Financiera para establecer una política de
Incentivos de créditos y cobranzas.
FECHA : Lima 25 de enero del 2022

Señor Gerente General:

Cumplimos con informar a Ud. Que al efectuar la evaluación financiera de la
empresa se ha tenido en consideración los indicadores financieros siguientes:
 Liquidez: La liquidez corriente de la empresa muestra una tendencia
constante y se ha mantenido en un nivel favorable para el año 2021,
mientras que la liquidez absoluta se dio de una forma creciente.
 Gestión: Con respecto a estos indicadores podemos manifestar que no
muestran una situación regular, motivo por el cual nos lleva a opinar que
estos indicadores se mantuvieron en una forma constante para los dos
años.
 Endeudamiento: Con respecto al endeudamiento, este se ha mantenido de
una forma constante lo cual no es favorable ni desfavorable para la
empresa; lo cual debe mantenerse en este ritmo o aumentar más de lo que
estamos obteniendo y así no caer en una dependencia financiera.
 Rentabilidad: Los índices de rentabilidad, se han mantenido de una forma
constante en el año 2020 y 2021, lo cual indica que la gestión de la
empresa se ha desarrollado en forma eficiente, manteniendo un margen de
rentabilidad promedio de 90%, lo cual indica que la gestión es buena. Pero
 aun así hay que seguir mejorando para que la empresa se siga
manteniendo, eficiente, eficaz.

Conclusiones
 Del análisis financiero efectuado podemos concluir, que la liquidez
corriente de la empresa es favorable, mientras, que la liquidez es aceptable,
lo que origina que si se va a cumplir con las obligaciones corrientes.
 Con respecto a los índices de gestión, estos indican que son regulares, lo
que demuestra que si hay un buen control de gastos operativos. Con
respecto a la solvencia la empresa depende sus capitales propios.
 La rentabilidad de la empresa es buena, Este índice indica que se está
manteniendo de una forma constante respecto del año anterior, lo que
conlleva que habido una buena gestión.

Recomendaciones
 Tratar de incentivar las ventas a corto plazo para que disminuya el periodo
de créditos.
 Efectuar una serie de descuentos, promociones para tratar de disminuir el
tiempo de cobrabilidad.
 Debido a que la empresa tiene muy buena liquidez, se debe de tratar de
invertir en acciones de empresas líderes que cotizan en la Bolsa de valores.
 Disponer de acciones que le permitan disponer del efectivo que posee para
cancelar sus compromisos a corto y largo plazo.
 Debe tratar en lo posible de cancelar sus deudas a corto plazo por
financiamiento externo, debido a que la empresa posee liquidez.
 Debe efectuarse un análisis de los costos y gastos de la empresa, para que
de esta manera se mejore la rentabilidad de la empresa y obtener así
mayores beneficios.

Atentamente
 Carlos Torres
-------------------------------
Carlos Torres Córdova
Gerente Financiero
 Conclusión
El factor fundamental de todos los análisis financieros correcto es el conocimiento
exacto de los objetivos a alcanzar y del objetivo a que se va se va aplicar

Los informes y análisis escrito no solo sirven de medio eficaz de comunicación con
el lector, sino también para organizar las ideas del analista y ayudarse a verificar
el flujo y la lógica de su presentación.