Futuros De Ganado – ¿Cómo Operar con

Ganado Live y Ganado Feeder?

DICIEMBRE 8, 2021

GUÍA DE SUPERVIVENCIA PARA TRADERS

El mercado de futuros de ganado puede ser algo difícil de comprender. La

mayoría de las personas no están familiarizadas con cómo funciona o cómo
se puede utilizar para hacer crecer la cartera de un inversor.
Afortunadamente, comprenderlo no es realmente difícil. Requiere un poco de
trabajo, pero una vez que te involucras en el trading de ganado puede ser
sorprendentemente gratificante. Además, ofrece una forma factible de
diversificar tu cartera al cambiar parte de tu enfoque en los productos
básicos, en lugar de las clases de activos tradicionales, como acciones y
bonos. En este artículo, aprenderás sobre ganado vacuno y futuros sobre
ganado vivo.

Como ya sabes, los ganaderos de hoy pueden vender físicamente ganado en

cualquier momento, de varias maneras. Estos incluyen subastas, tratados
privados, ventas por vídeos y otras formas. Normalmente, el día de la venta o
unas pocas semanas después de la venta, el ganado se traslada de un lugar a
otro. Sin embargo, hay casos en los que la propiedad física del ganado
vendido no cambia durante unos meses. En su lugar, el comprador y el
productor de ganado acuerdan realizar la negociación a un precio y tiempo
acordado en el futuro. Este acuerdo contractual representa la realización de
un contrato de futuros.

 ¿Qué Son los Contratos de Futuros de Ganado?

 ¿Cómo Operar con Contratos de Futuros de Ganado?
 Futuros de Ganado Live
 Futuros de Ganado Feeder
 Estrategias Importantes Para el Trading de Futuros de Ganado
 Características Estacionales del Mercado de Futuros de Ganado
 Perspectivas Para el Mercado Mundial de Ganado
 Otros Métodos de Trading de Ganado
 Conclusión
¿Qué Son los Contratos de Futuros de
Ganado?
En términos más simples, los contratos de futuros de ganado son
instrumentos financieros que le dan al comprador la obligación de comprar
una cantidad determinada de ganado en una fecha determinada y por un
precio determinado. Esto significa que, el comprador del contrato de futuros y
el productor de ganado pueden fijar un precio por adelantado para que no
estén a merced de las fluctuaciones de precios en el momento de la venta.

La propiedad del ganado es una inversión bastante significativa. Por lo tanto,

los productores deben poder calcular sus puntos de equilibrio y fijar los
precios de sus productos para una mejor gestión de precios. En lugar de
esperar y obtener el precio que sea en el futuro. Para muchos productores de
ganado, un contrato de futuros significa que pueden mitigar el riesgo para
garantizar que sigan operando el próximo año.

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¿Quién opera con ellos?

Los precios de estos contratos de futuros se negocian en bolsas de futuros,

como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y la Bolsa Mercantil y de Futuros
de Brasil (BMF). Los principales actores en el mercado de futuros de ganado
son, en su mayoría, cobertores que probablemente están involucrados en un
negocio relacionado con el ganado. Estos pueden incluir ganaderos,
fabricantes de cuero y empresas en industrias similares.

Sin embargo, con una cuenta con un bróker, cualquiera puede involucrarse en
contratos de futuros y obtener acceso al mercado ganadero. Por ejemplo, en
1978, se decía que la ex primera dama de Estados Unidos, Hilary Clinton,
convirtió una inversión de $ 1,000 en una ganancia inesperada de casi
$100,000, a través del trading de futuros de ganado.

El comercio de futuros de ganado comenzó en 1964 en el CME. Estos

contratos se han vuelto bastante populares desde entonces. Una razón
imprescindible de su popularidad es que el ganado tiene muchos usos,
además de convertirse en la carne que comemos. También producen leche y
sus pieles son buenas para el cuero. Básicamente, el valor en el ganado es
claro, demostrable y fácil de comprender.

¿Cómo Operar con Contratos de Futuros de

Ganado?
Existen dos tipos de contratos de futuros de ganado:
  Ganado Live
 Ganado Feeder

Ambos se negocian en el CME. La diferencia subyacente entre ellos se reduce

a la edad y el peso de las vacas. La categoría «Feeder» se compone de vacas
dentro de la etapa en la que son terneros hasta que alcanzan un peso de 600
a 800 libras. Este período de aumento de peso puede tomar de 6 a 10 meses
después de que la vaca es destetada de su madre.

Después de eso, las vacas se transfieren a lotes de alimentadores, algunos de

los cuales son lo suficientemente grandes como para alimentar hasta 50,000
vacas. Estas vacas caen en la categoría de «Live» y se mantienen allí para
ganar peso suficiente para estar listas para el sacrificio. Los mayores
productores de ganado en los Estados Unidos son Texas, Arizona, Kansas,
Colorado, Nebraska, California e Iowa.

¿Por Qué Deberías Considerar Invertir en Futuros de

Ganado?
A continuación te presentamos algunas razones por las cuales puede valer la
pena invertir en futuros de ganado:

 Apuesta por el crecimiento global – La economía y la población

mundial está creciendo y, con ello, la demanda de proteínas animales,
incluyendo la carne de res. Estados Unidos, China y Brasil son
los mayores consumidores de carne de res a nivel mundial. Mientras
que China, Corea del Sur y Rusia son algunos de los mayores
importadores mundiales de carne de res. El crecimiento de estas
economías potenciales, por sí solas, es suficiente para querer apostar
por una expansión y rentabilidad sólidas y continuas, especialmente
cuando se considera la creciente demanda esperada de los países de
mercados emergentes y los mercados asiáticos.
 Cobertura contra la inflación – Invertir en acciones y bonos es una
forma comprobada de protegerse contra la pérdida de poder adquisitivo
debido a la inflación. El mismo principio se aplica a los futuros de
ganado. El aumento constante de los precios de los bienes y servicios
es omnipresente en todo el mundo. Puedes esperar que el precio del
 ganado aumente si la economía experimenta una inflación más alta.
Esto se debe a que la carne y la leche del ganado entran en la categoría
de alimentos, que sigue siendo la necesidad más básica y fundamental.
También podrías beneficiarte de estas tendencias inflacionarias
esperadas.
 Diversificación de portafolio – Si has estado considerando inversiones
menos tradicionales, o estás buscando ingresar al mercado de
productos básicos, el mercado de futuros de ganado puede ser el
comienzo ideal para ti. Es una buena manera de diversificar tu
monedero debido a la baja correlación con los mercados de renta fija y
renta variable.

Futuros de Ganado Live

Como se mencionó anteriormente, los futuros y opciones de ganado vivo se
negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago. El precio se cotiza en centavos
por libra. Diversos jugadores del mercado, incluyendo productores de ganado,
empacadores, consumidores y comerciantes independientes, comercian
utilizando contratos de futuros de ganado vivo. La razón por la que este tipo
de contrato es tan popular es porque brinda a todas las partes interesadas la
oportunidad de cubrir sus posiciones en el mercado y reducir la notoria
volatilidad e incertidumbre asociadas con los precios del ganado vivo.
También permite a los participantes del mercado evaluar y apostar por la
demanda y oferta de ganado en el presente y en el futuro.

Especificaciones del Contrato de Futuros de Ganado Live

Símbolo Ticker del Contrato LC

Ticker Electrónico LE

Tamaño del Contrato 40,000 libras (~18 toneladas métricas)

Producto Subyacente Ganado vivo

 Fluctuación de Precios $10.00 por contrato ($0.00025/libra)

Meses de Trading Febrero, abril, junio, agosto, octubre, dicie

Horarios de Trading Lunes – Viernes: 8:30 a.m. – 1:05 p.m. Ho

Terminación de Trading 12:00 Mediodía, hora de Chicago, el últim

Fuente de Datos:  CME Group

Factores de Riesgo al Invertir en Ganado Live

Al igual que con cualquier inversión, debes ser consciente de en qué te estás
metiendo y comprender los riesgos involucrados. En el caso del ganado vivo,
aquí hay algunos riesgos potenciales que vale la pena considerar:

1. Precios volátiles 
A diferencia del oro o el petróleo crudo, los principales comerciantes de
ganado vivo no son especuladores, sino jugadores de la industria que buscan
cubrir sus exposiciones al riesgo. Esto significa que los eventos repentinos,
como los cambios en el suministro de alimentadores del ganado, la demanda
del consumidor, el clima, entre otros factores, podrían conducir a una
volatilidad extrema de los precios.

2. Vida más saludable y preocupaciones medioambientales

El proceso de producción de carne es muy intensivo en energía. Además, la
selva amazónica y otros bosques están siendo talados para dejar espacio
para el ganado. Esto solo alimenta las percepciones negativas sobre el
consumo de carne de res, ya que no solo es una mala opción dietética, sino
también una que afecta el medio ambiente en general.

3. Encefalopatía espongiforme bovina (EEB)

También conocida como enfermedad de las vacas locas, la EEB es capaz de
paralizar la demanda de productos de carne a gran escala. Naturalmente, un
brote afecta negativamente el volumen comercial y los precios del ganado
caen en picada.

Futuros de Ganado Feeder

El ganado vacuno es crucial para el ecosistema global de producción de
carne de res y es un producto vital en el mundo. La industria también es
responsable de millones de empleos, incluyendo proveedores, distribuidores y
minoristas. El consumo de carne de res en todo el mundo se tambalea a
alrededor de 60 millones de toneladas métricas al año, y el impacto
económico solo en los Estados Unidos significa que la industria de la carne y
las aves de corral valen $1 billón. Una de las características más atractivas de
los futuros de ganado vacuno es que permiten a los traders desempeñar un
papel activo en el mercado global, que incluye la demanda de precios del
grano de alimentación y el propio ganado. Además, los traders pueden
abordar el riesgo de precio entre aquellos involucrados en el comercio de
ganado vacuno tanto para el panorama actual como para el futuro.

Cuando se trata del trading, es importante comprender que el contrato CME

de futuros de ganado vacuno se liquida en efectivo. Como tal, el CME calcula
un índice para los precios al contado del ganado vacuno en un promedio de
siete días. Este índice se calcula promediando los precios del ganado vacuno
de los estados productores de ganado más grandes de los Estados Unidos,
según lo compilado por el Departamento de Agricultura de los EE. UU. (USDA).

Especificaciones del Contrato de Futuros de Ganado Feeder

Símbolo Ticker del Contrato FC

Ticker Electrónico GF

Tamaño del Contrato 50,000 libras (23 toneladas métricas)

Producto Subyacente Ganado de engorde

 Fluctuación de Precios $12.50 por contrato ($0.00025/libra)

Meses de Trading Enero, marzo, abril, mayo, agosto, septiembre, octub

Horario de Trading Lunes – Viernes: 8:30 AM. – 1:05 PM Hora de Chic

Terminación de Trading Último jueves del mes del contrato con excepciones

Fuente de Datos:  CME Group

Factores de Riesgo al Invertir en Ganado Feeder

La inversión en ganado feeder comparte factores de riesgo similares con el
ganado vivo. No atrae mucho interés abierto o volumen de negociación, sin
embargo, el mercado tiende a ser volátil e incierto. También existe el temor a
las enfermedades de EEB, que pueden afectar los precios del ganado vacuno
a escala mundial. En algunos casos, los brotes han resultado en prohibiciones
directas en ciertos países, lo que ha llevado a la destrucción del ganado en un
intento por reducir el riesgo de propagación de la enfermedad. Otros riesgos
potenciales que vale la pena considerar incluyen:

1. Abrir la brecha de intereses entre el ganado vivo y los

contratos de ganado vacuno 
A medida que se amplía el volumen de negociación entre los dos tipos de
contratos, comienza a establecerse una mayor vulnerabilidad. Esto es
especialmente cierto con el peso de los negocios de propagación y
aplastamiento de derivados en el mercado de ganado vivo que abruma los
contratos del ganado vacuno. Esto, finalmente,termina convirtiendo los
precios en nada más que un reflejo de la dirección de los contratos diferidos
de ganado vacuno.

2. Fluctuaciones en los precios de los alimentos 

Estos incluyen los precios del heno, el maíz y la soya. Cualquiera de estos
puede afectar directamente el mercado del ganado vacuno. Si los precios de
los alimentos son demasiado altos, el ganado, a menudo, se vende a pesos
más bajos, lo que resulta en una caída de los precios de los futuros del
ganado.

3. Condiciones Climáticas Extremas

Las altas temperaturas pueden disminuir el apetito del ganado, lo que a su
vez reduce la cantidad de peso que ganan mientras están en el corral de
engorde. Esto, nuevamente, resulta en precios de futuros de ganado más
bajos.

Estrategias Importantes Para el Trading de

Futuros de Ganado
Los contratos de futuros de ganado pueden ser contratos riesgosos de
negociar, pero es innegable que existe la posibilidad de obtener ganancias
significativas. Esto es especialmente cierto si tienes una buena comprensión
de tu estrategia de inversión. Si estás pensando en probarlo, aquí hay
algunas estrategias que puedes tomar en cuenta:

A.) Invierte en una canasta diversificada de

productos que incluya a los contratos de futuros de
ganado
Debido a la volatilidad de los precios de los futuros del ganado, tendrás que
pensar detenidamente antes de tomar grandes posiciones especulativas en el
producto. Una buena manera de mitigar este riesgo es invertir en una canasta
de productos que incluya ganado, aves de corral, otros productos agrícolas,
metales y energía.

Este enfoque puede ayudarte a lograr dos objetivos:

 Proteger tu portafolio contra la inflación.

 Protegerte contra la volatilidad de los movimientos de precios de
productos individuales. Incluso si un contrato de futuros de ganado
pierde valor, tienes otros tipos de inversiones en las que puedes contar
para compensar la caída. En resumen, estarías reduciendo el riesgo
específico de seguridad de tu portafolio.
B.) Busca desequilibrios en los precios entre el
ganado live y el feeder
Los precios del ganado vivo y el ganado vacuno están altamente
correlacionados, lo que a menudo lleva a los traders a tratar de beneficiarse
del spread entre ambos. Por ejemplo, algunos traders capitalizan el spread de
precios entre el ganado vivo y el ganado vacuno, así como también entre el
precio del maíz y el heno necesarios para alimentarlos. Entonces, lo que los
traders suelen hacer es comprar futuros de ganado vivo y vender futuros de
ganado vacuno y maíz.

Si bien esta es una estrategia sólida, los traders también pueden beneficiarse
de las discrepancias de precios entre los dos tipos de ganado. El ganado
vacuno representa el suministro futuro, por lo que cualquier interrupción
probablemente influirá en el precio y la demanda del ganado vivo. En caso de
un exceso en la oferta de ganado vivo, el precio del ganado nuevo que ingrese
al mercado también se verá afectado.

C.) Trading de existencias de stocks y

procesamiento de carne
Si prefieres saltear el meollo del trading de futuros, entonces podrías invertir
en los productos derivados del ganado: carne. Compra acciones de grandes
exportadores de carne de res como Tyson Foods o Cranswick, y luego trátalo
como lo harías con tus otras inversiones. Sin embargo, deberás estar
dispuesto a considerar la gran cantidad de otras variables que se aplican a
acciones como esta.

El precio del ganado es solo uno de los muchos factores que impulsan el
precio de sus acciones.

Si estás buscando estrategias de trading de futuros de ganado más

avanzadas y técnicas, échale un vistazo a esta guía CME. Esta última describe
estrategias de cobertura para proteger el inventario y las compras.
Características Estacionales del Mercado de
Futuros de Ganado
Según los datos históricos, los precios del ganado tienden a aumentar justo
antes y durante los meses de verano, pero no necesariamente porque sea la
mejor temporada de parrilla. Después de todo, el ganado vacuno que solía
suministrar esa carne ya tenía un precio en febrero y marzo. Por el contrario,
durante el verano los suministros de alimentos son más bajos y más
costosos.

Entonces, aunque parte del ganado puede ser reemplazado en los corrales de
alimentación, no siempre es suficiente para satisfacer la demanda creciente.
Esto se debe a que los suministros de alimento para el ganado, como el maíz
y la soya, tienden a disminuir en los meses de otoño. Sin embargo, en otoño,
la alimentación del ganado se cosecha, lo que genera una nueva ola de
suministros de alimentos más baratos. Esto lleva a los productores de
ganado a comenzar a reconstruir su inventario y a comenzar un nuevo ciclo.

Este aspecto estacional de la producción de carne, la disponibilidad de

alimento y el deseo del consumidor de productos cárnicos afecta
directamente los precios de los futuros del ganado vivo. Dicho esto, también
es una de las características que hacen que el mercado de contratos de
futuros de ganado sea atractivo para los traders de futuros de commodities.

Perspectivas Para el Mercado Mundial de

Ganado
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) estima que las
exportaciones de carne de res aumentarán en más del 2,7% en 2020. Esto se
debe principalmente a la potencial expansión de los mercados en Asia. Por
ejemplo, el 17 de mayo de 2019, el mercado general de CME se disparó, luego
de las noticias de que Japón estaba reabriendo el comercio total de carne de
res con los Estados Unidos.

En la escena mundial, se prevé que la producción de ganado crezca un 1%

este año a 63,6 millones de toneladas métricas. Este crecimiento es
impulsado por Argentina, Brasil y los Estados Unidos.

Estos principales productores y exportadores buscan aumentar su producción

para satisfacer la creciente demanda en los mercados asiáticos. También
buscan capitalizar la reducción del rebaño relacionada con el clima en
Oceanía, a medida que disminuye la competencia anticipada en los mercados
asiáticos.

Con este aumento anticipado en el suministro de ganado, es probable que el

costo de alimentar al ganado también aumente este año. Especialmente
porque la industria de alimentos trabajará para mantenerse al día con la
mayor demanda de ganado vivo y vacuno.

Otros Métodos de Trading de Ganado

Si bien este artículo se centró únicamente en el trading de futuros de ganado,
te agradará saber que también puedes operar haciendo uso de otros
métodos:

1. Opciones de Ganado en Futuros

El CME ofrece contratos de opciones para futuros de ganado vivo y vacuno. Al
igual que los contratos de futuros, estas opciones tienen una fecha de
vencimiento, pero difieren en que tienen un precio de ejercicio, el precio por
encima o por debajo del cual la opción termina en el dinero. Usando este
método de negociación, los compradores de opciones pagan una prima para
comprar contratos. Estos contratos le dan al trader el derecho, no la
obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) el
activo subyacente, en este caso ganado live o feeder, al precio de ejercicio.
Una apuesta de opción de compra se considera exitosa si el precio de futuros
del ganado es mayor que el precio de ejercicio en una cantidad mayor que la
prima pagada por el contrato. Una apuesta de opción de venta se considera
exitosa si el precio de futuros del ganado es inferior al precio de ejercicio en
un monto superior a la prima pagada por el contrato. Esto es bastante
complicado y requiere que los traders de opciones sean precisos sobre el
tamaño y el momento del movimiento en el futuro del ganado para obtener
ganancias.

2. ETFs y ETNs de Ganado

Los fondos negociados en bolsa (ETFs) y las notas negociados en bolsa
(ETNs) pueden tener todo tipo de activos, como acciones, productos básicos
y bonos. Puedes ganar exposición al ganado comprando ETFs y ETNs que
tienen futuros o compañías de ganado. Estos fondos se negocian en bolsas,
de la misma manera que las acciones. Por lo tanto, se pueden comprar y
vender durante el horario de apertura habitual del exchange. Sin embargo,
toma en cuenta que no hay ETFs y ETNs que inviertan específicamente en
ganado live o feeder. En su lugar, puedes ingresar con ETFs o ETNs que
invierten en una canasta de ganado más diversificada, como el iPath Dow
Jones-UBS Livestock Subindex Total Return ETN (COW).

3. Contrato por Diferencia (CFD)

Este es un instrumento derivado que permite a los traders especular sobre los
precios del ganado vivo y vacuno. Su valor es la diferencia entre el precio
actual del ganado y su precio al momento de la compra. Una ventaja clave de
los CFDs es que los traders están expuestos a precios de ganado vivo y
vacuno sin la necesidad de comprar acciones, ETFs, opciones o futuros.
Dicho esto, debes saber que los CFDs son instrumentos complejos y, cuando
se usan mal, pueden exponer al trader a altos niveles de riesgo debido a su
apalancamiento implícito. Son adecuados solo para traders experimentados.

Conclusión
La carne de res no solo debe estar en tu plato, sino que también puede ser
parte de tu cartera de inversiones. Debido a la modernización en los
mercados emergentes, la demanda de una dieta rica en proteínas ha
aumentado. Por lo tanto, la demanda de carne está creciendo a niveles sin
precedentes año tras año. Esta demanda a largo plazo podría hacer que el
ganado se convierta en una inversión rentable clave para traders e inversores
por igual. Es por eso que, a pesar de que el mercado de futuros de ganado es
más pequeño en comparación con otros valores, vale la pena echarle un
vistazo más de cerca.

Ya sea que se trate de ganado live o feeder, los contratos de futuros

definitivamente pueden generar ganancias bastante jugosas. La clave es
prestar atención a los fundamentos y a los diversos factores que pueden
influir en el precio subyacente del ganado.

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