Pedro es un inversionista que cuenta con S/.

500,000 y ha decidido comprar un portafolio compuesto por a

Supermercados Peruanos (SPSA) y Minera Chinalco (Chinalco). Él ha analizado y espera que el rendimie
16% Anual y el de Chinalco de 13% Anual.
Ha efectuado un análisis y ha encontrado que la desviación estándar de las rentabilidades de SPSA se en
Chinalco en 20%. Asimismo, ha encontrado que las rentabilidades se mueven a un ratio de correlación de

Se le pide hallar lo siguiente:

Su Portafolio si invirtiera el 20% o 40% o 50% o 60% o 90% en acciones de SPSA.

Hallar la rentabilidad de los cinco portafolios.
Hallar el Riesgo de los cinco portafolios.
Grafique sus carteras en un cuadro de rentabilidad y riesgo. ¿Qué opina de la dispersión de puntos en el g
¿Qué Cartera elegiría? Explique.
Como cambian los resultados si el ratio de correlación sube a 0.8 y baja a 0.1. Sustente claramente su res
importancia del ratio de correlación?
Como relaciona la Teoría de Cartera de Markowitz con sus resultados. Explique detalladamente.
 
De acuerdo a un análisis financiero Pedro ha encontrado que si el índice S&P 500 sube 1% la acción de D
confirmado con cálculos en Excel.
Las letras del tesoro americano tienen una rentabilidad de 3% anual y el Rendimiento de la Bolsa de Nuev
S&P 500 es de 8%. Si Pedro ha invertido US$ 100,000 en Disney y le ofrecen un negocio para montar una
Temáticos en Lima ofreciéndole 8% de rentabilidad anual. ¿Qué haría? ¿Qué inversión realizaría?
 
 
omprar un portafolio compuesto por acciones de
a analizado y espera que el rendimiento de SPSA sea de

de las rentabilidades de SPSA se encuentra en 24% y la de

mueven a un ratio de correlación de 0.4.

nes de SPSA.

na de la dispersión de puntos en el gráfico?

aja a 0.1. Sustente claramente su respuesta. ¿Cuál es la

. Explique detalladamente.

ice S&P 500 sube 1% la acción de Disney sube 0.7%. Lo ha

el Rendimiento de la Bolsa de Nueva York medido por el

ofrecen un negocio para montar una cadena de Parque
? ¿Qué inversión realizaría?
EJERCICIO N°1

1. Pedro es un inversionista que cuenta con S/. 500,000 y ha decidido comprar un portafolio compuesto por acciones de Supermercado
Peruanos (SPSA) y Minera Chinalco (Chinalco). Él ha analizado y espera que el rendimiento de SPSA sea de 16% Anual y el de China
13% Anual.
Ha efectuado un análisis y ha encontrado que la desviación estándar de las rentabilidades de SPSA se encuentra en 24% y la de China
20%. Asimismo, ha encontrado que las rentabilidades se mueven a un ratio de correlación de 0.4.

DATOS:
Pedro cuenta con: S/500,000.00

PORTAFOLIO DE RENDIMIENTO DESVIACION

ACCIONES ESPERADO (Anual) ESTANDAR
SPSA 16% 24%
Minera Chinalco 13% 20%

Ratio de correlacion 0.4

RESOLUCION

A) Su Portafolio si invirtiera el 20% o 40% o 50% o 60% o 90% en acciones de SPSA.

INVERSION EN ACCIONES DE LA
INVERSION EN ACCIONES DE SPSA MINERA CHINALCO
% S/ % S/
20% S/100,000.00 80% S/400,000.00
40% S/200,000.00 60% S/300,000.00
50% S/250,000.00 50% S/250,000.00
60% S/300,000.00 40% S/200,000.00
90% S/450,000.00 10% S/50,000.00

B) Hallar la rentabilidad de los cinco portafolios.

N° DE INVERSION RENTABILIDAD
PORTAFOLIO SPSA M. CHINALCO DE PORTAFOLIO
1 20% 80% 13.60%
2 40% 60% 14.20%
3 50% 50% 14.50%
4 60% 40% 14.80%
5 90% 10% 15.70%

C) Hallar el Riesgo de los cinco portafolios.

N° DE INVERSION VARIANZA
PORTAFOLIO SPSA M. CHINALCO
1 20% 80% 3.4048%
2 40% 60% 3.2832%
 3 50% 50% 3.4000%
4 60% 40% 3.6352%
5 90% 10% 5.0512%

D) Grafique sus carteras en un cuadro de rentabilidad y riesgo. ¿Qué opina de la dispersión de puntos en el gráfico?

N° DE INVERSION RENTABILIDAD
PORTAFOLIO SPSA M. CHINALCO DE PORTAFOLIO
1 20% 80% 13.60%
2 40% 60% 14.20%
3 50% 50% 14.50%
4 60% 40% 14.80%
5 90% 10% 15.70%

AQUI IRA EL GRAFICO

La disperion de puntos en el grafico nos da a conocer que mientas sea mayor la proyeccion del eje de rendimiento sera mayor la rentab
y tendra un mayor riesgo.

E) ¿Qué Cartera elegiría? Explique.

Despues de hacer un analisis lo recomendable es elegir la cartera que tiene mayor rendimiento donde se invierte el 90% en SPSA y 10%
Minera Chinalcono que nos genera una rentabilidad de 15.70%, pero esto tambien nos conlleva a asumir mayor riesgo de 22.47%.
Sin embargo, si queremos asumir un menor riesgo y estar mas tranquilos seria recomendable la cartera donde se invierte el 40% en SPS
60% en Minera Chinalco que nos genera una rentabilidad de 14.20% y un riesgo de 18.12% en la menor de todas las carteras del porta

F) Como cambian los resultados si el ratio de correlación sube a 0.8 y baja a 0.1. Sustente claramente su respuesta. ¿Cuál es la
correlación?
PORTAFOLIO DE RENDIMIENTO DESVIACION
ACCIONES ESPERADO (Anual) ESTANDAR
SPSA 16% 24%
Minera Chinalco 13% 20%

Ratio de correlacion 0.8

N° DE INVERSION RENTABILIDAD
PORTAFOLIO SPSA M. CHINALCO DE PORTAFOLIO
1 20% 80% 13.60%
 2 40% 60% 14.20%
3 50% 50% 14.50%
4 60% 40% 14.80%
5 90% 10% 15.70%

Ratio de correlacion 0.1

N° DE INVERSION RENTABILIDAD
PORTAFOLIO SPSA M. CHINALCO DE PORTAFOLIO
1 20% 80% 13.60%
2 40% 60% 14.20%
3 50% 50% 14.50%
4 60% 40% 14.80%
5 90% 10% 15.70%

Se concluye que si el ratio sube de correlacion aumenta el riesgo y es mas complicado poder controlar, en comparacion si la correlacio
como el 0.1 el riesgo es mucho menor y es mas facil de poder controlar.
Es muy importante tener en cuenta la correlacion ya que nos permite predecir el comportamiento de la rentabilidad con la relacion al ri
de la inversion que queremos hacer.

G) Como relaciona la Teoría de Cartera de Markowitz con sus resultados. Explique detalladamente.

N° DE CORRELACION 0.4 CORRELACION 0.8

PORTAFOLIO RENTABILIDAD RIESGO RENTABILIDAD
1 13.60% 18.45% 13.60%
2 14.20% 18.12% 14.20%
3 14.50% 18.44% 14.50%
4 14.80% 19.07% 14.80%
5 15.70% 22.47% 15.70%
 lio compuesto por acciones de Supermercados
ento de SPSA sea de 16% Anual y el de Chinalco de

s de SPSA se encuentra en 24% y la de Chinalco en

n de 0.4.

RIESGO DE
PORTAFOLIO
18.45%
18.12%
 18.44%
19.07%
22.47%

spersión de puntos en el gráfico?

RIESGO DE
PORTAFOLIO
18.45%
18.12%
18.44%
19.07%
22.47%

on del eje de rendimiento sera mayor la rentabilidad

iento donde se invierte el 90% en SPSA y 10% en

nlleva a asumir mayor riesgo de 22.47%.
able la cartera donde se invierte el 40% en SPSA y
2% en la menor de todas las carteras del portafolio.

stente claramente su respuesta. ¿Cuál es la importancia del ratio de

RIESGO DE
PORTAFOLIO
20.05%
 20.51%
20.88%
21.35%
23.23%

RIESGO DE
PORTAFOLIO
17.16%
16.10%
16.37%
17.16%
21.89%

der controlar, en comparacion si la correlacion baja

amiento de la rentabilidad con la relacion al riesgo

detalladamente.

CORRELACION 0.8 CORRELACION 0.1

RIESGO RENTABILIDAD RIESGO
20.05% 13.60% 17.16%
20.51% 14.20% 16.10%
20.88% 14.50% 16.37%
21.35% 14.80% 17.16%
23.23% 15.70% 21.89%
EJERCICIO N°2

1. De acuerdo a un análisis financiero Pedro ha encontrado que si el índice S&P 500 sube 1% la acción de Disney sube
0.7%. Lo ha confirmado con cálculos en Excel.
Las letras del tesoro americano tienen una rentabilidad de 3% anual y el Rendimiento de la Bolsa de Nueva York medido
por el S&P 500 es de 8%. Si Pedro ha invertido US$ 100,000 en Disney y le ofrecen un negocio para montar una cadena de
Parque Temáticos en Lima ofreciéndole 8% de rentabilidad anual. ¿Qué haría? ¿Qué inversión realizaría?

S&P 500 1%
Disney 0.7% La acción de Disney se mueve en la misma proporción que un riesgo sist
0.70
Rentabilidad
Rendimientoendelcaso se invierta esperada
Rentabilidad en Disneydel Spread riesgo
mercado activo sin riesgo Beta Prima de riesgo financiero Pais
8% 3% 5% 0%
% la acción de Disney sube

Bolsa de Nueva York medido

ocio para montar una cadena de
ón realizaría?

misma proporción que un riesgo sistematico.

0.00