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    Finanzas 4

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    Johnphil Abrau
    El documento trata sobre tasas de interés y valuación de bonos. Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo, las agencias calificadoras estaban más interesadas en ganar dinero que en evaluar con precisión los instrumentos financieros, lo que llevó a comportamientos poco éticos. Debido a que priorizaron las ganancias sobre la estabilidad financiera, empeoraron la crisis. Se recomienda que los reguladores intervengan para prevenir futuras crisis y que todos los participantes del mercado actúen de acuerdo con las leyes y valores.

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    Finanzas 4

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    El documento trata sobre tasas de interés y valuación de bonos. Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo, las agencias calificadoras estaban más interesadas en ganar dinero que en evaluar con precisión los instrumentos financieros, lo que llevó a comportamientos poco éticos. Debido a que priorizaron las ganancias sobre la estabilidad financiera, empeoraron la crisis. Se recomienda que los reguladores intervengan para prevenir futuras crisis y que todos los participantes del mercado actúen de acuerdo con las leyes y valores.

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    finanzas

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    El documento trata sobre tasas de interés y valuación de bonos. Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo, las agencias calificadoras estaban más interesadas en ganar dinero que en evaluar con precisión los instrumentos financieros, lo que llevó a comportamientos poco éticos. Debido a que priorizaron las ganancias sobre la estabilidad financiera, empeoraron la crisis. Se recomienda que los reguladores intervengan para prevenir futuras crisis y que todos los participantes del mercado actúen de acuerdo con las leyes y valores.

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    El documento trata sobre tasas de interés y valuación de bonos. Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo, las agencias calificadoras estaban más interesadas en ganar dinero que en evaluar con precisión los instrumentos financieros, lo que llevó a comportamientos poco éticos. Debido a que priorizaron las ganancias sobre la estabilidad financiera, empeoraron la crisis. Se recomienda que los reguladores intervengan para prevenir futuras crisis y que todos los participantes del mercado actúen de acuerdo con las leyes y valores.

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    de 8

    CAPITULO 6: Tasas de interés y valuación de bonos

    ENFOQUE DE LA ETICA
    ¿Qué temas éticos surgen ante el hecho de que las compañías que emiten bonos pagan a las
    agencias calificadoras por clasificar sus bonos?

    Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo las agencias de calificación estaban más
    preocupadas por construir negocios e ingresos que por evaluar con precisión los instrumentos
    financieros que causaron la crisis. La falta de información histórica para proporcionar
    retroalimentación sobre la complejidad y los mecanismos de calificación hizo que las agencias
    de calificación estaran más dispuestas a participar en comportamientos poco éticos.

    Conclusiones

    Debido a que priorizaron maximizar sus ingresos y, por lo tanto, sus ganancias, lo que ocasionó
    daños a los mercados financieros y empeorar a medida que se profundizaba la crisis.

    Recomendaciones

    Las instituciones reguladoras tuvieron que haber intervenido para evitar esta crisis, se considera
    fundamental que todos los operadores del mercado actúen de acuerdo con las normas, leyes y
    valores marcados, esto permite que cada uno obtenga su propio capital sin poner en peligro los
    activos del otro o la estabilidad de la empresa o el Sistema financiero internacional.

    PROBLEMAS

    Problema P6.1

    5.5% = I + 3%

    I = 5.5% - 3%

    I= 2.5%
    Problema P6.3

    a)

    Hoy puede comprar 4 camisas

    b)

    D= (0.09 X 100) + 100

    D= 109

    c)

    C= (25 X 0.05) + 25

    C= 26.25

    d)

    C= 109/ 26.25

    C= 4.15 camisas y podrá comprar 0.15 camisas mas

    e)

    La tasa de rendimiento real es del 4% debido a que está vinculado con el poder compra ya que se
    está comprando 0.15 camisas más, por lo tanto sería 4.15/4= 1.03 y esto resulta al 4% del
    rendimiento.
    Problema P6.7
    a) y b)

    c)
    Hace cinco años, el pronóstico de la curva era relativamente plano, reflejando las expectativas de
    tasas de interés e inflación estables. Dos años después, la curva cae, reflejando expectativas de
    tasas de interés bajas debido a una menor inflación. La curva actual muestra una pendiente
    positiva hacia la recuperación, lo que refleja las altas expectativas de altas tasas de interés e
    inflación.

    Problema P6.12
    a)
    $1,200.00 + $1,200.00 + $1,200.00 + $1,200.00 = $4,158.
    (1+0.06)^ (1+0.06)^ (1+0.06) (1+0.06) 13
    1 2 ^3 ^4
    $1,132.08 $1,068.00 $1,007.54 $950.51 $4,158.
    13

    b)

    5000 /(1+0.06)^5
    = $3,736.29
    Estaría dispuesto a pagar hasta $4550.

    Problema P6.14

    a)

     Bajo riesgo

    $3,000.00 + $3,000.00 + $3,000.00 + $3,000.00 + $15,000.0 = $18,823.4


    0 2
    (1+0.1) (1+0.1) (1+0.1) (1+0.1)^ (1+0.1)^5
    ^ ^ ^ 4
    1 2 3

    $2,727.27 + $2,479.34 + $2,253.94 + $2,049.04 + $9,313.82 = $18,823.


    42
     Medio Riesgo

    $3,000.00 + $3,000.00 + $3,000.00 + $3,000.00 + $15,000.0 = $16,022.5


    0 9
    (1+0.15) (1+0.15) (1+0.15) (1+0.15) (1+0.15)^
    ^1 ^2 ^3 ^4 5

    $2,608.70 + $2,268.43 + $1,972.55 + $1,715.26 + $7,457.65 = $16,022.


    59
     Alto Riesgo

    $3,000.00 + $3,000.00 + $3,000.00 + $3,000.00 + $15,000.0 = $13,030.9


    0 1
    (1+0.22)^ (1+0.22)^ (1+0.22)^ (1+0.22)^ (1+0.22)^
    1 2 3 4 5

    $2,459.02 + $2,015.59 + $1,652.12 + $1,354.20 + $5,549.99 = $13,030.


    91

    b)
    Es de $ 18823.42, porque mientras más bajo sea el riesgo que en este caso es de 10%, el monto a
    pagar seria mayor.

    c)

    Un activo puede aumentar y bajar pero el riesgo que mientras más aumenta el activo que paga es
    menos.

    CAPITULO 7: Valuación de Acciones

    ENFOQUE DE LA PRÁCTICA
     Las teorías de las finanzas conductuales se aplican a otras áreas del comportamiento
    humano además de las inversiones. Piense en situaciones en las que usted ha mostrado
    alguno de los comportamientos descritos. Comparta su experiencia con un compañero
    R:.

    Conclusiones

    Recomendaciones

    PROBLEMAS

    Problema P7.1

    a)

    2, 000,000 – (1,400,000 – 100,000)= 700,000

    b)
    R// No podrá porque la venta de 700,000 acciones llegan hasta $ 42,000,000 lo que faltaría

    $6,000,000 para los fondos necesarios para la expansión de la planta.

    c)

    Lograr un consenso entre los accionistas para lograr vender más acciones y conseguir la
    expansión de la planta.

    Problema P7.4

    a)

    5 X $20= $100 es el precio de cada acción preferente

    b)

    Si, debido a que a un precio de $96 por acción sale perdiendo y lo mejor sería convertirlas a
    acciones comunes ya que se venden a $20 c/u y haciendo cuentas es la mejor opción.

    c)

    Los dividendos serían los factores que provocarían que los inversionistas no convirtieran sus
    acciones preferentes a acciones comunes y la volatilidad de las acciones.

    Problema P7.15

    a)

    El valor de los flujos de efectivo libre es de $5,021,250 el año siguiente


    El total de flujo de efectivo libre para el año 2017 = $390,000 + $5,021,250 = $5,441,250.00

    Factor
    Año Flujo de efectivo libre descuento Valor presente del FEL
    2013 $200,000 1.110 $180,180.180
    2014 $250,000 1.232 $202,905.608
    2015 $310,000 1.368 $226,669.328
    2016 $350,000 1.518 $230,555.841
    2017 $5,411,250 1.685 $3,211,313.499  
    VC= Valor total de la empresa $4,051,624.457

    El Valor total de la empresa es de $4,051,624.457

    b)

    Vs: Valor de las acciones comunes

    Vc: Valor de mercado de toda  la empresa

    Vd: Valor de mercado de toda la deuda de la empresa

    Vp: Valor de mercado de las acciones preferentes

    Vs = $4,05,624.45 - $1,500,000 - $400,000 = $2,151,624.45

    El valor de las acciones comunes de Nabor Industries es de $2,151,624.45

    c)

    $2,151,624.45 /200000= 10.7581

    El valor estimado por cada acción es de $ 10.7581

    Problema P7.17

    a)

    Valor en libros= (780,000-420,000)/10,000 = $36por acción

    b)

    Valor de liquidación = (722,000-420,000)/10,000 = $30.20 por acción

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