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    Caso Estrategia de Inversión

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    Renato Avila Castillo
    La firma J.D. Williams administra más de $120 millones para clientes utilizando un modelo de asignación de valores que recomienda la porción del portafolio a invertir en fondos de crecimiento, ingresos y mercado de dinero. Para un nuevo cliente con $800,000, el objetivo es maximizar el rendimiento del portafolio cumpliendo con su tolerancia al riesgo máxima de 0.05, basándose en los riesgos y pronósticos de rendimiento de cada fondo.

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    Caso Estrategia de Inversión

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    Renato Avila Castillo
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    La firma J.D. Williams administra más de $120 millones para clientes utilizando un modelo de asignación de valores que recomienda la porción del portafolio a invertir en fondos de crecimiento, ingresos y mercado de dinero. Para un nuevo cliente con $800,000, el objetivo es maximizar el rendimiento del portafolio cumpliendo con su tolerancia al riesgo máxima de 0.05, basándose en los riesgos y pronósticos de rendimiento de cada fondo.

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    La firma J.D. Williams administra más de $120 millones para clientes utilizando un modelo de asignación de valores que recomienda la porción del portafolio a invertir en fondos de crecimiento, ingresos y mercado de dinero. Para un nuevo cliente con $800,000, el objetivo es maximizar el rendimiento del portafolio cumpliendo con su tolerancia al riesgo máxima de 0.05, basándose en los riesgos y pronósticos de rendimiento de cada fondo.

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    La firma J.D. Williams administra más de $120 millones para clientes utilizando un modelo de asignación de valores que recomienda la porción del portafolio a invertir en fondos de crecimiento, ingresos y mercado de dinero. Para un nuevo cliente con $800,000, el objetivo es maximizar el rendimiento del portafolio cumpliendo con su tolerancia al riesgo máxima de 0.05, basándose en los riesgos y pronósticos de rendimiento de cada fondo.

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    Luis Del Carpio

    Estrategia de Inversión*

    J. D. Williams, Inc. es una firma de asesoría en inversiones que administra más de

    $120 millones en fondos para sus diversos clientes. La empresa utiliza un modelo de

    asignación de valores que recomienda la porción del portafolio de cada cliente que debe

    invertirse en un fondo de acciones de crecimiento, un fondo de ingresos y un fondo de

    mercado de dinero. Para mantener la diversidad en el portafolio de cada cliente, la empresa

    fija límites sobre el porcentaje de cada portafolio que puede invertirse en cada uno de los tres

    fondos. Los lineamientos generales indican que el monto invertido en el fondo de crecimiento

    debe estar entre 20% y 40% del valor total del portafolio. Porcentajes similares para los

    demás fondos estipulan que entre 20% y 50% del valor total del portafolio debe estar en el

    fondo de ingresos, y por lo menos 30% del valor total del portafolio en el fondo de mercado

    de dinero.

    Además, la empresa intenta evaluar la tolerancia al riesgo de cada cliente y ajustar el

    portafolio para cumplir con las necesidades del inversionista individual. Por ejemplo,

    Williams acaba de firmar un contrato con un nuevo cliente que tiene $800,000 para invertir.

    Con base en una evaluación de la tolerancia al riesgo del cliente, Williams asignó una tasa de

    riesgo máximo de 0.05 al cliente. Los indicadores de riesgo de la empresa muestran que el

    riesgo del fondo de crecimiento es 0.10, del fondo de ingresos es 0.07 y del fondo de mercado

    de dinero es 0.01. Una tasa de riesgo general para el portafolio se calcula como un promedio

    ponderado de la calificación de riesgo para los tres fondos, donde los pesos son la fracción

    del portafolio del cliente invertida en cada uno de los fondos.

    Además, Williams pronostica actualmente rendimientos anuales de 18% para el fondo

    de crecimiento, 12.5% para el fondo de ingresos y 7.5% para el fondo de mercado de dinero.

    * Adaptado de Métodos cuantitativos para los negocios, 11va Edición – Anderson, Sweeney, Williams, Camm y Martin
    Con base en la información proporcionada, ¿que se debe aconsejar al cliente nuevo para que

    asigne los $800,000 entre los fondos de crecimiento, de ingresos y de mercado de dinero?

    Elabore un modelo de programación lineal que produzca el rendimiento máximo para el

    portafolio. Utilice su modelo para elaborar un informe gerencial.

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