Cartavio Saa - Eeff 2020 - 2019

Cartavio S.A.A.
y Subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

JOHN ANTHONY CARTY CHIRINOS
Fecha: 13/05/2021 08:31:43 p.m.
Cartavio S.A.A. y Subsidiaria
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y de

2019 junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situación financiera

Estado consolidado de resultados integrales
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directores de Cartavio S.A.A. y Subsidiaria
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Cartavio S.A.A. y Subsidiaria (una
subsidiaria de Corporación Azucarera del Perú S.A.), los cuales comprenden el estado consolidado
de situación financiera al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, y los estados consolidados de
resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas
explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

consolidados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres de
errores materiales; ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
consolidados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con
las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de
Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos
con requerimientos éticos, planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad
razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o error. Al
realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente
de la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros
consolidados a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero
no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.
Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una
evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados, presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Cartavio S.A.A. y
Subsidiaria al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo
por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board.
Lima, Perú
22 de febrero de 2021
Refrendado por:
___________________________
Ricardo Del Aguila
C.P.C.C. Matrícula N° 37948
Firma miembro de Ernst & Young Global Limited

Estado consolidado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Nota 2020 2019 Nota 2020 2019

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente
Activo corriente
Otros pasivos financieros 13 - 10,000
Efectivo y equivalente de efectivo 3 22,653 22,044 Cuentas por pagar comerciales 14 22,452 19,519
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 5,832 Cuentas por pagar a relacionadas 29 37,759 44,116
7,503
Otras cuentas por pagar 15 10,995 5,525
Cuentas por cobrar a relacionadas 29 18,740 34,448
Beneficios a los empleados 16 15,034 10,679
Otras cuentas por cobrar, neto 5 3,524 1,486 Provisiones 17 3,681 3,714
__________ __________
Inventarios, neto 6 48,608 32,524
Total pasivo corriente 89,921 93,553
__________ __________
Activos biológicos 7 73,217 71,683
Pasivo no corriente
Impuestos por aplicar y gastos pagados por anticipado 8 4,042 811
__________ __________ Cuentas por pagar a relacionadas 29 8,866 126
Total activo corriente 176,616 Otras cuentas por pagar 15 1,013 1,013
__________ 170,499
__________
Provisiones a largo plazo 17 9,586 9,586
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 18 93,164 83,933
__________ __________
Total pasivo no corriente 112,629 94,658
__________ __________
Total pasivo 202,550 188,211
__________ __________
Patrimonio neto 19
Capital social 206,759 206,759
Activo no corriente
Capital adicional 7 7
Cuentas por cobrar a relacionadas a largo plazo 29 90,767 87,771 Reserva legal 41,353 41,353
Inversiones financieras 9 57,981 64,349 Otras reservas 596 421
Resultados acumulados 367,440 328,379
Propiedades, planta, planta productora y equipo, neto 10 487,751 436,839 __________ __________
Patrimonio neto atribuido a los propietarios de la
Activos por derecho en uso 11 10,882 5,063
controladora 616,155 576,919
Intangibles, neto 12 504 609
__________ __________ Participación no controladora 5,796 -
___________ ___________
Total activo no corriente 647,885 594,631 Total patrimonio neto 621,951 576,919
__________ __________ __________ __________
Total activo 824,501 765,130 Total pasivo y patrimonio neto 824,501 765,130
__________ __________ __________ __________
Las notas a los estados financieros consolidados adjuntos son parte integrante de este estado.
Estado consolidado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)
Ventas netas de bienes y servicios 20 335,298 319,125

Costo de ventas de bienes y servicios 21 (230,093) (251,904)
__________ __________
Utilidad bruta antes del cambio en el valor

razonable de los activos biológicos 105,205 67,221
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos 7(c) (3,641) (3,046)

__________ __________
Utilidad bruta después del cambio en el valor

razonable de los activos biológicos 101,564 64,175
Gastos de venta 22 (3,251) (1,814)

Gastos de administración 23 (18,513) (20,394)
Otros ingresos y gastos operativos, neto 24 (2,812) (3,476)
__________ __________
Utilidad operativa 76,988 38,491

Ingresos financieros 25 6,191 5,322
Gastos financieros 25 (3,471) (4,923)
Diferencia de cambio, neta 30.2 2,977 359
Valor de participación patrimonial de inversiones
financieras 9(e) 3,758 6,063
__________ __________
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 86,443 45,312
Impuesto a las ganancias 18(b) (10,269) (9,886)

__________ __________
Utilidad neta del ejercicio 76,174 35,426

__________ __________
Utilidad del ejercicio atribuible a:

Propietarios de la controladora 76,023 35,426
Participación no controladora 151 -
__________ __________
76,174 35,426
__________ __________
Utilidad neta básica y diluida por acción común 28 3.68 1.71

Número de acciones en circulación (en miles) 28 20,676 20,676
Estado de cambios en el patrimonio neto

Total patrimonio
atribuido a los
Número de Capital Capital Reserva Otras Resultados propietarios de la Participación no Total
acciones social Adicional legal reservas acumulados controladora controladora patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2019 20,675,896 206,759 7 41,353 143 295,453 543,715 - 543,715
Utilidad neta - - - - - 35,426 35,426 - 35,426

Otros resultados integrales - - - - - - - - -
______________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total resultados integrales - - - - - 35,426 35,426 - 35,426
Distribución de dividendos, nota 19(d) - - - - - (2,500) (2,500) - (2,500)

Otras reservas - - - - 278 - 278 - 278
______________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 20,675,896 206,759 7 41,353 421 328,379 576,919 - 576,919
______________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad neta - - - - - 76,023 76,023 151 76,174

Otros resultados integrales - - - - - - - - -
______________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total resultados integrales - - - - - 76,023 76,023 151 76,174
Distribución de dividendos, nota 19(d) - - - - - (65,000) (65,000) - (65,000)

Otras reservas - - - - 175 - 175 - 175
Adquisición de participación no controlante - - - - - 28,038 28,038 5,645 33,683
______________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 20,675,896 206,759 7 41,353 596 367,440 616,155 5,796 621,951
______________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Cartavio S.A.A. y subsidiaria
Estado consolidado de flujos de efectivo

Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranzas a clientes 401,250 332,172
Pago a proveedores de bienes y servicios (177,758) (168,355)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (64,033) (54,771)
Pagos de tributos (37,173) (13,088)
Impuesto a las ganancias (7,018) (1,989)
Otros cobros (pagos) relativos a la actividad, neto 208 (2,777)
___________ ___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de las
actividades de operación 115,476 91,192
___________ ___________
Actividades de inversión
Cobros por venta de propiedades, planta, planta productora y equipo - 10
Cobro de préstamos otorgados a relacionadas 29(r) 286,116 93,960
Préstamos otorgados a relacionadas 29(r) (344,549) (123,778)
Intereses cobrados a relacionadas 7,612 716
Dividendos recibidos 261 37
Pagos por compra de propiedades, planta, planta productora y equipo (15,700) (18,385)
Pago por compra de inversiones financieras 9(d) (29,407) (6,220)
Otros pagos relativos a la actividad (539)
__________ (2,202)
__________
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades
de inversión (96,206) (55,862)
___________ ___________
Actividades de financiamiento
Con terceros
Préstamos recibidos 30.3 30,000 107,000
Pago de préstamos recibidos 30.3 (40,000) (125,000)
Intereses pagados 30.3 (343) (2,663)
Dividendos pagados 30.3 (3,768) (310)
Con empresas relacionadas
Préstamos recibidos 29(r) 2,000 13,230
Pago de préstamos recibidos 29(r) (4,273) (11,930)
Intereses pagados 30.3 (2,606) (844)
Dividendos pagados 30.3 (41) (2,186)
___________ ___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades
de financiamiento (19,031)
__________ (22,703)
__________
Aumento neto de efectivo y equivalente de efectivo 239 12,627
Diferencia de cambio del efectivo y equivalente de efectivo 267 67
Adquisición de subsidiaria 103 -
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 22,044 9,350
__________ __________
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del año 3(a) 22,653
__________ 22,044
__________
Transacciones que no representan flujos de efectivo:
Compensación de otros pasivos financieros - 3,454
Compensación de intereses por pagar a relacionadas 435 167
Compensación de dividendos por cobrar 56,801 73
Compensación de intereses por cobrar a relacionadas 1,264 -
Compensación de préstamos otorgados a relacionadas 55,547 -
Notas a los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
1. Identificación y actividad económica

(a) Antecedentes -
Cartavio S.A.A. (en adelante la Compañía) es una subsidiaria indirecta de Clarcrest Investments
S.A. y última empresa controlante) a través de Corporación Azucarera del Perú S.A., que al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019 posee el 87.39 por ciento de su capital social. La Compañía se
constituyó en Perú, en el departamento de La Libertad en setiembre de 1970 y cotiza sus
acciones en la Bolsa de Valores de Lima.
Su domicilio legal es Plaza La Concordia N° 18 Cartavio, Santiago de Cao, Ascope, La Libertad,

Perú.
(b) Actividad económica -

La actividad económica de la Compañía consiste en el cultivo e industrialización de la caña de
azúcar, así como la comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad
principal.
Los terrenos están ubicados en el departamento de La Libertad y comprenden un área total de

8,210 hectáreas, de las cuales 7,511 están destinadas para cultivo de caña de azúcar al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019.
La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 50 empresas, el mismo
que está dividido en cuatro unidades de negocios: alimentos, cementos, papeles y cartones y
agroindustria. La Compañía forma parte de la unidad de agroindustria.
(c) Subsidiaria –
El 8 de octubre del 2020, la Compañía adquirió la adquisición de 1,995,934 acciones que
mantenía su matriz Corporación Azucarera del Perú S.A. en la subsidiaria Empresa Agrícola
Sintuco S.A. (en adelante “Sintuco”), por un valor de cotización de (en miles) S/22,933;
asimismo se adquirió 692,461 acciones a inversionistas minoritarios por un valor de cotización
de (en miles) S/6,473. Con estas adquisiciones la Compañía obtiene el control de Sintuco con una
participación en su capital social del 92.29 por ciento al 31 de diciembre de 2020. La subsidiaria
se consolida desde la fecha en que la Compañía adquirió su control.
Sintuco, se constituyó en Perú en el departamento de La Libertad el 11 de marzo de 1997 y su

actividad económica es el cultivo de la caña de azúcar, producto que es vendido en su mayoría a
partes relacionadas. Asimismo, posee terrenos ubicados en el departamento de La Libertad y
comprenden un área total de 1,740 hectáreas, de las cuales 1,399 hectáreas están destinadas
para cultivo de caña de azúcar.
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
Desde la fecha en que la Compañía obtuvo el control de Sintuco hasta el 31 de diciembre de

2020, los estados financieros de la Compañía incluyen los siguientes datos financieros de su
subsidiaria, antes de eliminaciones, preparados de acuerdo con NIIF para propósitos de
consolidación; los cuales se detallan a continuación:
Empresa Agrícola
Sintuco S.A.
__________________
2020
S/(000)
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 641
Cuentas por cobrar a relacionadas 24,580
Otras cuentas por cobrar 143
Inventarios 79
Activos biológicos 6,132
Impuestos por aplicar y gastos pagados por anticipado 5
Propiedades, planta productora y equipo, neto 58,336
Activos no corrientes 133
__________
Total activo 90,049

__________
Total pasivo 14,871
Total patrimonio neto 75,178

__________
Total pasivo y patrimonio neto 90,049

__________
Ventas netas de bienes y servicios 6,158

Costo de ventas de bienes y servicios (3,624)
Gastos operativos (300)
Utilidad neta del ejercicio 1,962
Si la Compañía hubiera consolidado a Empresa Agrícola Sintuco S.A. (las entidades mantienen
control común por su matriz Corporación Azucarera del Perú S.A.) a partir del 1 de enero de
2020; los ingresos por ventas de bienes y servicios, y la utilidad neta de la Compañía en el 2020,
hubieran sido (en miles) S/334,124 y (en miles) S/79,989, respectivamente.
(d) Aprobación de los estados financieros consolidados -

Los estados financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2020, han
sido emitidos con la autorización de la Gerencia el 22 de febrero de 2021 y serán presentados al
Directorio para la aprobación de su emisión, y luego puestos a consideración de la Junta
Obligatoria Anual de Accionistas que será convocada dentro de los plazos establecidos por Ley.
La Gerencia de la Compañía considera que los estados financieros consolidados al y por el año
terminado el 31 de diciembre de 2020, preparados de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera emitidos por el International Accounting Standards
Board que se incluyen en el presente informe, serán aprobados por los accionistas sin
modificaciones.
2
2. Principales principios y prácticas contables

2.1. Bases de preparación, medición y consolidación
La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad de la
Gerencia de la Compañía, que manifiesta expresamente que los estados financieros consolidados
adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB por sus siglas
en inglés) y que estuvieron vigentes al 31 de diciembre del 2020 y de 2019, respectivamente.
Base de medición
Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo
histórico, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía a excepción de los
activos biológicos que se miden a su valor razonable y por sus inversiones financieras, las cuales
se miden utilizando el método de participación patrimonial. Los estados financieros consolidados
adjuntos se presentan en miles de soles (moneda funcional y de presentación), excepto cuando
se indique lo contrario.
La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el uso de
ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el
proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía, ver nota 2.4 siguiente.
Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compañía y de su
subsidiaria en la que ejerce control para todos los ejercicios presentados. El control se obtiene
cuando la Compañía está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su
participación en la entidad receptora de la inversión y tiene la capacidad de afectar tales
rendimientos a través de su poder sobre esta última. Específicamente la Compañía controla una
entidad receptora de la inversión si y sólo si tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le otorgan
la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma,
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus
rendimientos de forma significativa.
Por lo general, se presume que una mayoría de votos o derechos similares de la entidad
receptora de la inversión otorgan el control sobre dicha entidad. La Compañía considera todos
los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no el poder sobre dicha entidad,
lo que incluye:
- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la entidad

receptora de la inversión.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una combinación de
ambos.
3
La Compañía evalúa nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la

inversión y si los hechos y las circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres
elementos de control arriba descritos. La consolidación de una subsidiaria empieza cuando la
Compañía obtiene control sobre la misma y deja de ser consolidada desde la fecha en que cesa
dicho control. Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, ingresos y
gastos de la Compañía y su subsidiaria.
El resultado del periodo y cada componente de otros resultados integrales son atribuidos a los
propietarios de la controladora y a las participaciones no controladoras, incluso si esto resulta en
participaciones no controladoras con saldo negativo. Cuando es necesario, se hacen ajustes a los
estados financieros de la subsidiaria para alinear sus políticas contables con las de la Compañía.
Todos los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo relacionados con
transacciones entre entidades consolidadas por la Compañía son eliminados en su totalidad.
Un cambio en la participación de una subsidiaria, sin pérdida de control, se contabiliza como una
transacción patrimonial.
2.2. Principios y prácticas contables significativas

A continuación, se presentan las políticas contables significativas utilizadas por la Gerencia de la
Compañía en la preparación de los estados financieros consolidados:
(a) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –

Las políticas contables para instrumentos financieros están definidas en la NIIF 9, la cual
se encuentra vigente a partir del 1 de enero de 2018. Un instrumento financiero es
cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de una entidad y a un pasivo
financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.
(i) Activos financieros –

Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,
como medidos al costo amortizado, a valor razonable con cambios en otros
resultados integrales y a valor razonable con cambios en resultados.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo,

cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a relacionadas y otras cuentas
por cobrar.
La clasificación de activos financieros al momento del reconocimiento inicial

depende de las características de los flujos de caja contractuales del activo
financiero y el modelo de negocio de la Compañía para gestionar los activos
financieros. Con la excepción de las cuentas por cobrar comerciales que no
contienen un componente financiero significativo o por las cuales la Compañía ha
aplicado la guía práctica. La Compañía mide inicialmente un activo financiero a su
valor razonable más, los costos de transacción. Las cuentas por cobrar que no
contienen un componente financiero significativo o por las cuales la Compañía no
ha aplicado la guía práctica son medidas al precio de transacción determinada
según la NIIF 15.
4
Para que un activo financiero sea clasificado y medido al costo amortizado o al

valor razonable con cambios en otros resultados integrales, debe dar lugar a flujos
de efectivo que son “solo pagos de principal e intereses” (SPPI) sobre el monto de
capital pendiente. Esta evaluación se conoce como la prueba SPPI y se realiza a
nivel de cada instrumento.
El modelo de negocio de la Compañía para gestionar activos financieros se refiere a

como maneja sus activos financieros para generar flujos de caja. El modelo de
negocios determina si los flujos de caja resultarán de cobrar los flujos de caja
contractuales, vender los activos financieros, o ambos.
Medición posterior
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes cuatro categorías:
- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda).

- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales con traslado de ganancias y pérdidas acumuladas (instrumentos de
deuda).
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales que no se trasladan a ganancias y pérdidas cuando se dan de baja
(instrumentos de patrimonio).
- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de los términos

contractuales de los flujos de efectivo.
Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda)

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las
siguientes condiciones:
- El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo

objetivo es mantener los activos financieros para obtener flujos de efectivo
contractuales; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Estos activos se miden posteriormente al costo amortizado usando el método de

interés efectivo. El costo amortizado se reduce por las pérdidas por deterioro. El
ingreso por intereses, las ganancias y pérdidas netas se reconocen en resultados.
Cualquier ganancia o pérdida en la baja en cuentas se reconoce en resultados.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para gestionar los activos
financieros, en cuyo caso los activos financieros afectados son reclasificados en el
primer día del primer periodo sobre el que se informa posterior al cambio en el
modelo de negocio.
5
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por

cobrar comerciales, cuentas por cobrar a relacionadas y otras cuentas por cobrar.
Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales

(instrumentos de deuda)
La Compañía mide los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en
otros resultados integrales si las dos condiciones siguientes se cumplen:
- El activo financiero se posee con el objetivo de tener derechos de cobrar

flujos de caja contractuales y luego venderlos; y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas
específicas a flujos de caja que son únicamente pagos de principal e intereses
sobre el importe principal pendiente.
Estos activos se miden posteriormente al valor razonable. El ingreso por intereses

calculado bajo el método de interés efectivo, las ganancias y pérdidas por
conversión de moneda extranjera y el deterioro se reconocen en el estado
consolidado de resultados integrales. Otras ganancias y pérdidas netas se
reconocen en otro resultado integral. En el momento de la baja en cuentas, las
ganancias y pérdidas acumuladas en otro resultado integral se reclasifican en el
estado consolidado de resultados integrales.
La Compañía no posee instrumentos de deuda clasificados en esta categoría.
Instrumentos de patrimonio - acciones

Los instrumentos patrimoniales (acciones) que se mantienen para negociación se
registran al valor razonable con cambios en resultados. Para otros instrumentos
patrimoniales, la Compañía al momento del reconocimiento inicial debe elegir
clasificar, en forma irrevocable, cada instrumento patrimonial (acciones) al valor
razonable con cambios en otros resultados integrales o al valor razonable con
cambios en resultados. La clasificación se determina sobre la base de cada
instrumento por separado.
Las ganancias o pérdidas de las acciones clasificadas en otros resultados integrales

nunca son transferidas a los resultados del ejercicio. Los dividendos que se reciben
por estas acciones son reconocidos como otros ingresos en el estado consolidado de
resultados integrales cuando el derecho de pago ha sido establecido, excepto
cuando la Compañía se beneficia de dichos ingresos como un recupero de parte del
costo del activo financiero, en cuyo caso, dichas ganancias son registradas en otros
resultados integrales. Estos instrumentos de patrimonio no están sujetos a
evaluación de deterioro.
La Compañía no tiene activos financieros en esta categoría.
6
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen
activos financieros mantenidos para negociar, activos financieros designados al
momento de reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados, o
activos financieros que obligatoriamente deben ser medidos al valor razonable. Los
activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si ellos son
adquiridos para venderlos o recomprarlos en el corto plazo. Los derivados se
clasifican como mantenidos para negociar a menos que se designen como
instrumentos de cobertura efectivos. Los activos financieros con flujos de caja que
no son únicamente pagos de principal e intereses son clasificados y medidos al valor
razonable con cambios en resultados, con independencia del modelo de negocios.
Los activos financieros con cambios en otros resultados integrales son mantenidos
en el estado consolidado de situación financiera al valor razonable con cambios
netos en el valor razonable, reconocidos en el estado consolidado de resultados
integrales.
La Compañía no posee instrumentos clasificados en esta categoría.
Baja en cuentas
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas es decir, se elimina
del estado consolidado de situación financiera, cuando:
- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo; o
- La Compañía ha transferido sus derechos para recibir los flujos de efectivo
generados por el activo, o ha asumido una obligación de pagar a un tercero
la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través
de un acuerdo de intermediación; y (a) se ha transferido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no
ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, pero ha transferido el control del
activo.
Cuando la Compañía ha transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo

generados por el activo, o se ha celebrado un acuerdo de intermediación, la
Compañía evalúa si ha retenido, y en qué medida, los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo. Cuando la Compañía no ha transferido ni
retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
del activo, ni ha transferido el control del activo, la Compañía continúa
reconociendo contablemente el activo transferido. En ese caso, la Compañía
también reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo
relacionado se miden de manera tal que reflejen los derechos y obligaciones que la
Compañía ha retenido.
7
Deterioro del valor de los activos financieros

La Compañía reconoce una provisión por pérdida de crédito esperada (PCE) para
todos los instrumentos de deuda no mantenidos al valor razonable con cambios en
resultados. La PCE se basa en la diferencia entre los flujos de caja contractuales
que vencen de acuerdo con el contrato y todos los flujos de caja que la Compañía
espera recibir, descontado a una tasa que se aproxima a la tasa efectiva de interés
original. Los flujos de caja esperados incluirán flujos de caja producto de la venta
de garantías mantenidas u otras garantías recibidas.
La PCE es reconocida en dos etapas. Para exposiciones de crédito por las cuales no
hubo un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento
inicial, la PCE se reconoce para pérdidas que resultan de eventos de
incumplimiento que son posibles dentro de los 12 meses siguientes (“PCE de 12
meses”). Para las exposiciones de créditos por los cuales ha habido un incremento
significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, se requiere una
pérdida por deterioro por pérdidas de crédito esperada durante la vida remanente
de la exposición, con independencia de la oportunidad del incumplimiento (“PCE
durante toda la vida”).
Para cuentas por cobrar comerciales, la Compañía aplica un enfoque simplificado al

calcular la PCE. Por lo tanto, la Compañía no monitorea los cambios en el riesgo de
crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por deterioro en base a la “PCE
durante toda la vida” en cada fecha de reporte. La Compañía ha establecido una
matriz de provisión que se basa en la experiencia de pérdida histórica, ajustada por
factores esperados específicos a los deudores y al entorno económico.
Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado

significativamente desde el reconocimiento inicial al estimar las perdidas crediticias
esperadas, la Compañía considera la información razonable y sustentable que sea
relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos indebidos.
(ii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos,
cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura
en una cobertura eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en

el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros incluyen deudas y préstamos que devengan intereses,

cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a relacionadas y otras cuentas
por pagar.
8
Medición posterior
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según
se describe a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados
al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se

contraen con el propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o
pérdidas relacionadas con estos pasivos se reconocen en resultados. Esta
categoría también incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la
Compañía y que no se designan como instrumentos de cobertura eficaces según
lo define la NIIF 9.
Los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al

valor razonable con cambios en resultados se designan como tales a la fecha de su
reconocimiento inicial únicamente si se cumplen los criterios definidos en la NIIF 9.
La Compañía no ha designado pasivos financieros al valor razonable con cambios en

resultados.
Deudas y préstamos que devengan interés

Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se
miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de
interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado consolidado de
resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, como así también a través
del proceso del devengado de los intereses aplicando el método de la tasa de interés
efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de
interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como
costo financiero en el estado consolidado de resultados integrales.
Por lo general, esta categoría aplica a las deudas y préstamos corrientes y no

corrientes que devengan interés.
9
Baja en cuentas
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada o cancelada,
o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro
proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o
cuando las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal
permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes respectivos en
libros se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales.
(iii) Compensación de activos y pasivos financieros -

Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de
manera que se informa el importe neto en el estado consolidado de situación
financiera, si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los
importes reconocidos, y si existe la intención de liquidarlos por el importe neto, o de
realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
(b) Transacciones en moneda extranjera, ver nota 30.2 -

(i) Moneda funcional y de presentación -
La moneda funcional y de presentación es el Sol, debido a que corresponde a su
entorno económico principal y es la que utiliza en el desarrollo de sus operaciones.
(ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una
moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera
son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las transacciones.
Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda

extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha en que se liquidan las
operaciones o al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del período sobre el
que se informa. Las diferencias entre este tipo de cambio y el tipo de cambio
utilizado inicialmente para registrar las transacciones son reconocidos en el rubro
"Diferencia de cambio neta" del estado consolidado de resultados integrales en el
período en que se producen.
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera son

convertidos al tipo de cambio a las fechas de las transacciones iniciales y no se
ajustan posteriormente.
(c) Efectivo y equivalente de efectivo, ver nota 3 -

El efectivo y equivalente de efectivo presentando en el estado consolidado de situación
financiera comprende los saldos en caja, fondos fijos y cuentas corrientes. El efectivo y
equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible, depósitos a la vista en entidades
financieras, otras inversiones de corto plazo altamente líquidas con vencimientos de tres
meses o menos.
10
(d) Inventarios, ver nota 6 -

Los inventarios son reconocidos al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor
neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos
los costos estimados de terminación y los costos necesarios para llevar a cabo la venta;
excluyendo los costos de financiamiento.
Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados y en proceso –

Se registra al costo de producción, que incluye el costo de la caña de azúcar que se
transfiere del activo biológico al proceso productivo a valor razonable menos los costos
estimados de venta, en el punto de la cosecha, de acuerdo con la NIC 41 "Agricultura" o
se adquieren de sembradores, mano de obra directa, otros costos directos y una
proporción de los costos fijos y variables de fabricación basada en la capacidad normal de
operación; excluyendo los costos de financiamiento y la diferencia de cambio.
Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado mensual.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la

demanda promedio de la Compañía a lo largo de cierto período que incluye factores de
estacionalidad, ciclos y tendencias.
Repuestos y suministros diversos –

Se valúan al costo o a su valor neto de reposición, el menor. El costo se determine
utilizando el método de costo promedio ponderado.
Al cierre de cada año la Compañía realiza un análisis para determinar la provisión por
desvalorización en función a un análisis efectuado sobre las condiciones de uso,
obsolescencia y rotación de los inventarios, y se registra, de corresponder, una provisión
por desvalorización en el estado consolidado de resultados integrales.
(e) Activo biológico, ver nota 7 -

Los activos biológicos que están conformados por plantaciones de caña de azúcar en
proceso que serán cosechadas en el próximo corte, tanto a su reconocimiento inicial como
en cada fecha de reporte posterior, se miden a su valor razonable menos los costos de
venta de acuerdo con la NIC 41 "Agricultura" y la NIIF 13 "Medición del valor razonable".
El costo se aproxima a su valor razonable cuando haya pequeñas transformaciones

biológicas desde que los costos fueron originalmente incurridos o cuando no se espera
que el impacto del costo de la transformación biológica sea significativo. Las pérdidas y
ganancias que surjan de la medición de los activos biológicos al valor razonable menos los
costos de venta se reconocerán en el estado consolidado de resultados integrales en el
periodo en el que surjan en la partida "Cambia en el valor razonable de los activos
biológicos". El terreno, la planta productora y las instalaciones relacionadas se incluyen
como "Propiedades, planta, planta productora y equipo" en el estado consolidado de
situación financiera.
11
Los costos se capitalizan como activos biológicos, si, y sólo si: (a) es probable que futuros
beneficios económicos fluirán a la entidad y (b) el costo puede ser medido confiablemente.
La Compañía capitaliza costos tales como los que se incurren en: abonar, fertilizar, control
de plagas, riego, limpieza de acequias y otros elementos para uso agrícola, así coma una
asignación sistemática de costos de producción fijos y variables que son directamente
atribuibles al crecimiento del activo biológico, entre otros. Los costos que se reconocen
como gasto a medida que se incurren incluyen los gastos administrativos y otros gastos
generales así como los gastos de producción no asignables, entre otros.
La Compañía presenta sus activos biológicos (caña de azúcar) como activos corrientes
considerando su naturaleza y su ciclo de operación claramente identificable (con un plazo
máximo de 18 meses). Por lo tanto, la valorización de la NIC 41 contempla un horizonte
de proyección de flujos de hasta 18 meses, pues ese es el ciclo de crecimiento promedio
de las plantas de caña de azúcar.
Cuando existe un mercado activo para el activo biológico, los precios de cotización de
mercado en el mercado más relevante se usarán como base para determinar el valor
razonable. De otro modo, cuando no existe mercado activo o no se disponen de precios
determinados por el mercado, el valor razonable de los activos biológicos se determine a
través del uso de técnicas de valorización. Por lo tanto, el valor razonable de los activos
biológicos generalmente se determinará en base a los flujos netos de efectivo
(proyecciones de ingresos y costos) descontados que se esperan obtener del respectivo
producto agrícola. El valor razonable del producto agrícola en el punto de cosecha se
derive generalmente de los precios determinados por el mercado.
El valor razonable del activo biológico recoge una Carga de Activo Contribuyente (CAC)
por el alquiler presunto de la planta productora y de las tierras que son propiedad de la
Compañía y que se agregan como una carga imputada de activos contribuyentes coma
una salida de efectivo estimada cuando no hay flujos de efectivo reales asociados con el
uso de activos esenciales pare la actividad agrícola.
Los flujos netos de efectivo operativos se descuentan usando una tasa de descuento que
refleje las valorizaciones actuales del mercado del valor del dinero en el tiempo y los
respectivos riesgos asociados. Los flujos netos son determinados de forma mensual.
(f) Otros activos no financieros, ver nota 8 –

Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:
- Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los
diferentes activos y riesgos, y se amortizan siguiendo el método de línea recta
durante la vigencia de las pólizas.
- Los pagos adelantados por servicios diversos y otros se registran como un activo y
se reconocen como gasto cuando el servicio devenga.
12
(g) Inversiones financieras, ver nota 9 -

Otras inversiones financieras
Las otras inversiones financieras han sido clasificadas como activos financieros
designados al valor razonable con cambios en resultados. De acuerdo con la NIC 39, un
activo financiero, distinto a aquellos mantenidos para negociar, puede ser clasificado
como activo financiero a valor razonable con cambios en resultados si los activos
financieros forman parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de
ambos, los cuales son administrados y evaluados según el criterio de valor razonable, de
acuerdo con una estrategia documentaria de inversión o de gestión del riesgo de la
Compañía y cuya información en provista internamente sobre esa base.
Las ganancias o pérdidas del valor razonable se reconocen como ganancia o pérdida del
periodo en que se producen en el estado consolidado de resultados integrales en el rubro
“Cambios en el valor razonable de las inversiones en financieras”.
Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada, el

importe por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes
informadas en la materia, y en condiciones de independencia mutua, que actúen libre y
prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un
instrumento financiero es el precio que se pagaría por el en un mercado organizado,
transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”) y sería clasificado
como Nivel 1 debido a que la medición corresponde a variables basadas en datos de
mercado observables.
Los dividendos en efectivo recibidos por estas inversiones se acreditan a los estados de
resultados integrales en el momento en que se aprueba su distribución.
(h) Propiedades, planta, planta productora y equipo, ver nota 10 -

El rubro “Propiedades, planta, planta productora y equipo” se presentan al costo de
adquisición, neto de la depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro,
si las hubiere. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de
fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier
costo necesario para poner dicho activo en operación, el estimado inicial de la obligación
de rehabilitación y los costos de financiamiento para los proyectos de construcción a largo
plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.
Cuando los componentes significativos de propiedades, planta, planta productora y equipo

requieren ser reemplazados, la Compañía da de baja el componente reemplazado y
reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Del mismo
modo, cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el costo de la misma se
reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se
reconocen como gasto en el estado consolidado de resultados integrales a medida que se
incurren.
13
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de

propiedades, planta, planta productora y equipo se capitalizan por separado, castigándose
el valor en libros del componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que
se reemplaza no se haya considerado como un componente separado del activo, el valor
de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el valor en libros del activo que
se reemplaza.
Una partida de propiedades, planta, planta productora y equipo o un componente

significativo es retirado al momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios
económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al
momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la
venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado consolidado de resultados
integrales en el año en que se retira el activo.
Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos, los costos de
financiamiento, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante
la etapa de construcción. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su
depreciación se calcula desde el momento en que están en condiciones para su uso.
Las partidas de propiedades, planta, planta productora y equipo se dan de baja en el

momento de su venta o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o de su
posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la
diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos y se
incluyen en el estado consolidado de resultados integrales.
Plantas productoras -
Las plantas productoras, se asemejan a una maquinaria en un proceso de fabricación, por
lo tanto, los costos incurridos en su adecuación, preparación y siembra (APS) son
clasificados como Propiedades, planta, planta productora y equipo, y su reconocimiento y
medición se realiza de acuerdo con la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo".
Una planta productora es una planta viva que se utiliza en la producción o suministro de
productos agrícolas; se espera que produzca durante más de un ejercicio y tiene solo una
probabilidad remota de ser vendida como producto agrícola, excepto, por un evento
incidental. Cuando las plantas productoras ya no se utilicen para obtener productos puede
que se corten y se vendan coma residuos, por ejemplo, para utilizarlas como leña. Estas
ventas accesorias como residuos no impedirán que la planta entre en la definición de
planta productora. El producto obtenido de plantas productoras es un activo biológico.
Las plantas productoras que se encuentran en proceso de siembra son reconocidas al

costo histórico y clasificadas en la partida "obras en curso"; su proceso de siembra toma
entre 1 a 2 meses dependiendo el tipo de campo.
14
Mantenimientos y reparaciones mayores -

Los desembolsos para mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes
de los activos y los costos de reacondicionamiento que se realizan cada cierto número de
años con el objeto de mantener la capacidad operativa del activo de acuerdo con las
especificaciones técnicas indicadas por el proveedor del activo.
Los costos de mantenimiento mayores se capitalizan al reconocimiento inicial del activo

coma un componente separado del bien y se deprecia en el estimado del tiempo en que se
requerirá el siguiente mantenimiento mayor.
Depreciación -
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula con el
método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado
de su vida útil. Las vidas útiles determinadas por rubro son como siguen:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones Hasta 33

Maquinarias y equipos Entre 3 y 30
Plantas productoras 8
Unidades de transporte Entre 5 y 20
Muebles, enseres y equipos diversos 10
Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados
se revisan y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado consolidado de
situación financiera, cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.
(i) Activos intangibles, ver nota 12 -

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo.
Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos
la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso
de existir, ver párrafo (j) siguiente.
El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil limitada
se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la
vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al
modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan como
cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortización de activos intangibles
con vidas útiles limitadas se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales en
la categoría de gastos que resulte más coherente con su función.
15
(j) Deterioro de valor de los activos no financieros –

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe
algún indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. La Compañía estima
el importe recuperable de un activo cuando existe tal indicio, o cuando se requiere
efectuar una prueba anual de deterioro de su valor.
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los
costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en
uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de
efectivo que sean sustancialmente independientes de los otros activos o grupos de
activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede

su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su
importe recuperable.
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su

valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las
evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo. Para la determinación del valor razonable menos los costos de
venta, se toman en cuenta las transacciones recientes de mercado, si las hubiera. Si no
existen dichas transacciones, se usa un modelo apropiado de evaluación.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas,
incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de
resultados integrales en aquellas categorías de gastos que correspondan con la función
del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se
efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, la
Compañía efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad
generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente
solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el
importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por
deterioro del valor de ese activo.
La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su
monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la
depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor
para ese activo en años anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado consolidado de
resultados integrales.
16
(k) Arrendamientos, nota 11 -

Como arrendatario –
Al inicio de un contrato, la Compañía evalúa si un contrato es, o contiene, un
arrendamiento. Un contrato es, o contiene, un arrendamiento si el contrato transmite el
derecho a controlar el uso de un activo identificado por un período de tiempo a cambio de
contraprestación. Para evaluar si un contrato transmite el derecho a controlar el uso de
un activo identificado, la Compañía evalúa si:
(i) el contrato implica el uso de un activo identificado, el mismo que puede

especificarse de forma explícita o implícita, y debe ser físicamente distinto o
representar sustancialmente la totalidad de la capacidad de un activo físicamente
distinto. Si el proveedor tiene un derecho práctico de sustitución, entonces el
activo no está identificado;
(ii) la Compañía tiene el derecho de obtener sustancialmente la totalidad de los
beneficios económicos de uso del activo durante todo el período de uso; y
(iii) la Compañía tiene derecho a dirigir el uso del activo. La Compañía tiene este
derecho cuando se dispone de los derechos de toma de decisiones que son más
relevantes para cambiar el cómo y para qué propósito se utiliza el activo.
En su rol de arrendatario, la Compañía reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo

por arrendamiento en la fecha de comienzo del arrendamiento.
Activos por derecho de uso

La Compañía reconoce los activos por derecho de uso en la fecha de inicio del
arrendamiento (es decir, la fecha en que el activo subyacente está disponible para su uso).
Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos cualquier depreciación
acumulada y pérdidas por deterioro, y se ajustan para dar efecto a cualquier nueva
medición de los pasivos por arrendamiento. El costo de los activos por derecho de uso
incluye el monto de las obligaciones de arrendamiento reconocidas, los costos directos
iniciales incurridos y los pagos de arrendamiento realizados en la fecha de inicio o antes,
menos los incentivos de arrendamiento recibidos. Los activos por derecho de uso
(edificios e instalaciones y terrenos agrícolas) se deprecian de forma lineal durante el
plazo más corto del arrendamiento y la vida útil estimada fluctúa en el rango de 6 a 10
años.
Si la propiedad del activo arrendado se transfiere a la Compañía al final del plazo del
arrendamiento o el costo refleja el ejercicio de una opción de compra, la depreciación se
calcula utilizando la vida útil estimada del activo. Los activos por derecho de uso también
están sujetos a deterioro.
17
Pasivo por arrendamiento

A la fecha de inicio del arrendamiento, la Compañía reconoce los pasivos por
arrendamiento medidos al valor presente de los pagos por arrendamiento que se
realizarán durante el plazo del contrato. Los pagos de arrendamiento incluyen pagos fijos
menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, pagos de arrendamiento
variables que dependen de un índice o una tasa, y montos que se esperan pagar bajo
garantías de valor residual. Los pagos de arrendamiento también incluyen el precio de
ejercicio de una opción de compra razonablemente segura para ser ejercida por la
Compañía y los pagos de multas por rescindir el arrendamiento, si el plazo del
arrendamiento contempla la opción de rescindir. Los pagos de arrendamiento variable que
no dependen de un índice o una tasa se reconocen como gastos (a menos que se incurra
para producir inventarios) en el período en el que ocurre el evento o condición que
desencadena el pago.
Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, la Compañía utiliza su tasa de

interés incremental en la fecha de inicio del arrendamiento debido a que la tasa de interés
implícita en el arrendamiento no es fácilmente determinable. Después de la fecha de
inicio, el monto de los pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar la
acumulación de intereses y se reduce por los pagos de arrendamiento realizados. Además,
el importe en libros de los pasivos por arrendamiento se vuelve a medir si hay una
modificación o un cambio en el plazo del arrendamiento o un cambio en los pagos del
arrendamiento (por ejemplo, cambios en pagos futuros como resultado de un cambio en
un índice o tasa utilizada para determinar tales pagos de arrendamiento) o un cambio en
la evaluación de una opción para comprar el activo subyacente.
Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor

La Compañía aplica la excepción de reconocimiento de arrendamiento a corto plazo por
sus arrendamientos de activos a corto plazo (es decir, aquellos arrendamientos que tienen
un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos desde la fecha de inicio y no contienen
una opción de compra). También aplica la excepción de reconocimiento de activos de bajo
valor a los arrendamientos de equipos de oficina que se consideran de bajo valor. Los
pagos de arrendamiento en arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de
bajo valor se reconocen como gastos de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.
La Compañía no puede determinar fácilmente la tasa de interés implícita en el

arrendamiento, por lo tanto, utiliza su tasa incremental de endeudamiento (TIE) para
medir los pasivos por arrendamiento. El TIE es la tasa de interés que la Compañía tendría
que pagar para pedir prestado en un plazo similar, y con una seguridad similar, los fondos
necesarios para obtener un activo de un valor similar al activo por derecho de uso en un
entorno económico similar. El TIE por lo tanto refleja lo que la Compañía "tendría que
pagar", lo que requiere una estimación cuando no hay tarifas observables disponibles o
cuando necesitan ser ajustadas para reflejar el términos y condiciones del arrendamiento.
La Compañía estima el TIE utilizando datos observables (como las tasas de interés del
mercado) cuando están disponibles y es requerido para hacer ciertas estimaciones
específicas de la entidad.
18
Como arrendador –
Los arrendamientos en los que la Compañía no transfiere sustancialmente todos los
riesgos y beneficios relacionados con la propiedad de un activo se clasifican como
arrendamientos operativos. Los ingresos por alquiler que surgen se contabilizan
linealmente en los términos del arrendamiento y se incluyen en el rubro “Ventas netas”
del estado consolidado de resultados integrales debido a su naturaleza operativa. Los
costos directos iniciales incurridos en la negociación y organización de un arrendamiento
operativo se adicionan al valor en libros del activo arrendado y se reconocen durante el
plazo del arrendamiento sobre la misma base que los ingresos por alquiler. Los alquileres
contingentes se reconocen como ingresos en el periodo en que se obtienen.
(l) Provisiones, ver nota 17 -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar la
obligación, y cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma.
En los casos en que la Compañía espera que la provisión se reembolse en todo o en parte,
por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un
activo separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto.
El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado consolidado de

resultados integrales neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado consolidado de resultados integrales.
(m) Impuestos, ver nota 18 -

(m.1) Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los
importes que se esperan recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas
impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son
aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre
próximo a completarse a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa,
correspondientes al Perú, país en el que la Compañía opera y genera utilidades
sujetas al impuesto.
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se

reconocen directamente en el patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y
no en el estado consolidado de resultados integrales. La Gerencia evalúa en forma
periódica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a
las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a
interpretación, y constituye provisiones cuando fuera apropiado.
19
(m.2) Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo
sobre las diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y
pasivos y sus importes en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas
con las inversiones en subsidiarias, dado que su reversión se puede controlar, y es
probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la
existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan
compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos
créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias
temporales deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y
participaciones en negocios conjuntos, donde los activos por impuesto diferido se
reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias
temporales deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias
imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de
cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no
sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir
que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los
activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne
probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar
dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se
espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se
cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a
la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de
aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha.
El impuesto diferido se reconoce en relación con la partida que lo origina, ya sea en

otros resultados integrales o directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho

legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las
ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma
autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.
20
(m.3) Impuesto sobre las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen
excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas (ej. Impuesto al valor
agregado), salvo:
(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos
o en una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad
fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de
adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda;
(ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el
importe de impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado consolidado de situación financiera, según
corresponda.
(n) Beneficios a los empleados, ver nota 16 -

- Vacaciones y gratificaciones –
Las vacaciones anuales de los trabajadores, sus gratificaciones y otros beneficios
se calculan sobre la base de disposiciones legales vigentes en el Perú y son
registradas sobre la base del devengado. La obligación estimada por vacaciones
anuales, gratificaciones y otros beneficios a los trabajadores resultantes de sus
servicios prestados, se reconocen a la fecha del estado consolidado de situación
financiera.
- Compensación por tiempo de servicios –

La compensación por tiempo de servicios de los trabajadores (CTS) corresponde a
su derecho indemnizatorio equivalente a una remuneración por año laborado,
calculada de acuerdo con la legislación vigente, que debe ser depositada en las
cuentas bancarias elegidas por los trabajadores, fraccionada en dos momentos, en
el mes de mayo (CTS del 1 de noviembre al 30 de abril) y noviembre (CTS del 1 de
mayo al 31 de octubre) de cada año. Dichos depósitos tienen carácter cancelatorio,
de acuerdo con lo establecido por Ley. La Compañía no tiene obligaciones de pago
adicionales una vez que efectúe los depósitos anuales de los fondos a los que el
trabajador tiene derecho.
- Participación en las utilidades -

Las participaciones de los trabajadores en las utilidades de la Compañía son
calculadas de acuerdo con normas legales vigentes (Decreto Legislativo N° 892)
sobre la misma base neta imponible utilizada para calcular el impuesto a las
ganancias. Para el caso de la Compañía, la tasa de la participación en las utilidades
es de 10 por ciento sobre la base neta imponible del año corriente. De acuerdo con
las leyes peruanas, existe un límite en la participación que un trabajador puede
recibir, equivalente a 18 sueldos.
21
La Compañía reconoce la porción corriente de las participaciones en las utilidades

pagadas directamente a los trabajadores de acuerdo con lo establecido en la NIC
19 “Beneficios a los empleados”, mediante el cual considera dichas participaciones
como cualquier beneficio que la entidad proporciona a los trabajadores a cambio de
sus servicios. Basado en esto, la Compañía reconoce las participaciones como
costo o gasto, dependiendo de la función que desempeñen los trabajadores.
(o) Reconocimiento de ingresos, ver nota 20 -

Los ingresos de la Compañía corresponden principalmente a la venta de bienes, cuya
transferencia a los clientes se da en un momento determinado que es la entrega del bien.
Los otros ingresos, que son menores con relación a las ventas, corresponden a servicios
de asistencia técnica que son brindados a sus clientes y regalías que son cobradas a sus
distribuidores exclusivos. La Compañía ha concluido que es Principal en sus acuerdos de
venta debido a que controla los bienes o servicios antes de transferirlos al cliente.
Venta de bienes -
Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando la Compañía ha entregado los
productos al cliente, el cliente tiene discreción sobre los mercados y los precios para
vender los productos y no existe ninguna obligación incumplida que puede afectar la
aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega al cliente no se da hasta que
los productos han sido transferidos en el medio de transporte que designe en la ubicación
especificada o en el puerto de salida, los riesgos de obsolescencia y perdida han sido
transferidos al cliente y este ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato y la
condición de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está razonablemente
asegurada.
Asimismo, se requiere que el cliente acepte los productos de acuerdo al contrato de venta
y que la Compañía tenga evidencia objetiva que se han satisfecho los criterios de
aceptación. Con la entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos y
beneficios asociados a esos bienes. Las principales condiciones de venta que la Compañía
utiliza con sus clientes locales son la venta de los productos puesto en almacén de la
Compañía o puesto en el almacén del cliente, las exportaciones se efectúan bajo el
incoterm FOB.
La NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que será aplicado a aquellos ingresos de
actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes y que incluyen:
- Identificación del contrato con el cliente

- Identificación de las obligaciones de desempeño en el contrato
- Determinación del precio de la transacción
- Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño del
contrato
- Reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias cuando (o a medida que)
la entidad satisface las obligaciones de desempeño
22
Los principios contables establecidos en la NIIF 15 proporcionan un enfoque más

estructurado para medir y reconocer los ingresos.
Asimismo, los otros aspectos relevantes para la Compañía son la determinación del precio
de venta y si, en algunos casos, existen otras obligaciones de desempeño que se deben
separar de la venta y entrega de los bienes. En este sentido los aspectos relevantes que
aplican a la Compañía de acuerdo con la NIIF 15 son:
Venta de servicios -
Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a servicios de
transformación de azúcar, servicios agrícolas y alquiler de maquinarias, correspondientes
a contratos a precios fijos, se reconocen en el periodo en el que se prestan considerando
el grado de terminación de la prestación al final del periodo sobre el cual se informa,
calculado sobre la base del servicio realmente brindado coma una proporción del total de
los servicios a ser brindados (método del porcentaje de terminación).
Las estimaciones de los ingresos, los costos o el avance del progreso de los servicios
brindados hacia su finalización se revisan si cambian las circunstancias. Cualquier
aumento a disminución resultante en los ingresos o costos estimados se refleja en el
resultado en el periodo en que las circunstancias que dan lugar a la revisión sean
conocidas por la Compañía.
Ingreso por intereses -

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de
tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuando un préstamo a cuenta
por cobrar ha sufrido desvalorización o deterioro, la Compañía reduce el valor en libros a
su valor recuperable, siendo los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de interés
original.
(p) Reconocimiento de costos y gastos, ver notas 21, 22, 23, 24 y 25 -

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
(q) Costos de financiamiento -

Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción
o producción de un activo que necesariamente lleve un período de tiempo sustancial para
que esté disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo
del activo respectivo.
Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre
que sea probable que den lugar a beneficios económicos futuros para la entidad y puedan
ser medidos con fiabilidad. Todos los demás costos por préstamos se contabilizan como
gastos en el período en el que se incurren. Los costos por préstamos incluyen los intereses
y otros costos en los que incurre la Compañía en relación con la celebración de los
acuerdos de préstamos respectivos.
23
(r) Pasivos y activos contingentes -

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos
hacia la Compañía.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
(s) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes -

La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado consolidado de situación
financiera, clasificados en corrientes y no corrientes. Un activo es clasificado como
corriente cuando la entidad:
- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo

normal de operación.
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período sobre el
que se informa; o
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que se encuentre
restringido y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por
un periodo mínimo de doce meses siguientes al período sobre el que se informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.

- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período sobre el
que se informa; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al
menos, los doce meses siguientes al período sobre el que se informa a la fecha de
cierre.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y
pasivos no corrientes en todos los casos.
24
(t) Valor razonable de instrumentos financieros –

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para la Compañía.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los
participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la

capacidad de un participante en el mercado para generar beneficios económicos mediante
el mayor y mejor uso del activo, o vendiéndolo a otro participante en el mercado que
usaría el activo de la mejor manera posible.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por
las cuales tienen suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no
observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o divulgan valores razonables en
los estados financieros consolidados son clasificados dentro de la jerarquía de valor
razonable descrita a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean
significativos para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros consolidados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
25
La Gerencia determina las políticas y procedimientos para mediciones al valor razonable

recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza los
movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo
con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las divulgaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las

clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente, ver nota 31.
(u) Utilidad por acción, ver nota 28 -

La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del año
atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones
comunes en circulación durante dicho año. Debido a que no existen acciones comunes
potencialmente diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que den
derecho a obtener acciones comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la
utilidad básica por acción común.
(v) Segmentos -
El órgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar
los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado
como el Directorio, encargado de la toma de decisiones estratégicas. La Gerencia ha
determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes que revisa el
Directorio.
El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por línea de productos: azúcar y
su derivado alcohol y otros productos como melaza y bagazo de caña de azúcar y otros
servicios, siendo el principal segmento el de azúcar (rubia doméstica, refinada y rubia de
exportación), que representa el 83.77 por ciento de los ingresos en el 2020 (82.93 por
ciento en el 2019) y que resulta de un único proceso productivo; el resto no supera,
individualmente el 12.38 por ciento (13.34 por ciento en el 2019) del total de ingresos,
por lo que no constituyen segmentos reportables y, en consecuencia, tal información no
es requerida para un adecuado entendimiento de las operaciones y el desempeño de la
Compañía.
Es importante mencionar que, si bien la Compañía distingue y evalúa el negocio por líneas
de producto, ciertos activos operativos se identifican con la producción destinada a una u
otra línea específicamente, dada las características de los procesos y productos y la
comercialización de éstos, siendo el objetivo primario satisfacer adecuadamente el
mercado de azúcar. En este sentido, los registros contables de los rubros constituidos
principalmente, por plantas industriales, maquinarias, equipos de producción y otros, que
son utilizados para el proceso productivo, en ciertos casos pueden ser asignados a una
línea de producto particular, pero no pueden ser diferenciados por segmentos.
26
2.3. Modificaciones a las normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

(a) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2020:
El Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) a través de la Resolución Nº 001-2020-EF/30
emitida el 17 de julio de 2020, oficializó las modificaciones a la NIC 1 “Presentación de
Estados Financieros” y el set completo de NIIF 2020 (NIC, NIIF, CINIIF y SIC), que incluye
el Marco Conceptual para la información Financiera, así como la Modificación a la NIIF 16
“Arrendamientos” (reducciones del alquiler relacionadas con el Covid-19). Asimismo,
mediante Resolución N°002-2020-EF/30 emitida el 10 de setiembre de 2020, el CNC
oficializó las modificaciones a la NIC 16, NIIF 3, NIIF 4, NIC 37, NIIF 1, NIIF 9 y NIC 41.
(b) NIIF emitidas, pero no vigentes al 31 de diciembre de 2020:

- Modificaciones a la NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” en lo relacionado a las
referencias al Marco Conceptual, efectiva para periodos anuales que comiencen en
o a partir del 01 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” en lo relacionado

a la clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes, efectivas para
periodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2023.
- Modificaciones a la NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” en lo relacionado a

componentes de costo e información a revelar, efectivas para periodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 37 “Provisiones, pasivos contingentes y activos

contingentes” referente a costos de contrato oneroso, efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.
- Mejoras (ciclos 2018 – 2020) a la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera”, NIIF 9 “Instrumentos Financieros” y
NIC 41 “Agricultura”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 01 de enero de 2022.
La Gerencia de la Compañía no espera que los efectos de las modificaciones a las NIIF, si hubiera,
tenga un efecto material sobre los estados financieros consolidados.
2.4. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros consolidados siguiendo Normas Internacionales de
Información Financiera requiere que la Gerencia de la Compañía utilice juicios, estimaciones y
supuestos para determinar los montos reportados de activos y pasivos, la exposición de activos y
pasivos contingentes y la divulgación de eventos significativos en las notas a los estados
financieros consolidados.
27
Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la experiencia

histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son
razonables bajo las actuales circunstancias.
Los supuestos claves relacionados con fuentes futuras y otras fuentes claves que permiten
estimar incertidumbres a la fecha de reporte, que tienen riesgo significativo de causar un ajuste
material a los valores en libros de activos y pasivos dentro del siguiente año financiero, se
describen a continuación. La Compañía basa sus supuestos y estimados en parámetros
disponibles al momento de preparar los estados financieros consolidados. Las circunstancias y
supuestos acerca de desarrollos futuros, sin embargo, podrían cambiar debido a cambios de
mercado o circunstancias que están más allá del control de la Compañía. Dichos cambios se
reflejan en los supuestos cuando ocurren.
En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor

conocimiento de hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados
financieros consolidados; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros consolidados. La Gerencia de la Compañía no espera que las
variaciones, si hubiera, tenga un efecto material sobre los estados financieros consolidados.
Las principales áreas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios críticos realizados
por la Gerencia en la preparación de los estados financieros consolidados son:
(i) Valor razonable de los activos biológicos, nota 2.2(e)

(ii) Método de depreciación, vidas útiles y valores residuales de Propiedades, planta, planta
productora y equipo, nota 2.2(h)
(iii) Estimación por desvalorización de inventarios y valor neto de realización, nota 2.2(d)
(iv) Provisiones y contingencias, nota 2.2(l)
(v) Impuesto a las ganancias corriente y diferido, nota 2.2(m.1) y (m.2)
(vi) Deterioro de activos financieros y no financieros, nota 2.2(a(i)) y (j)
3. Efectivo y equivalente de efectivo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Caja y fondos fijos 10 9

Cuentas corrientes (b) 22,643 12,023
Depósitos a plazo (c) - 10,012
__________ __________
22,653 22,044
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene cuentas corrientes denominadas

en soles y dólares estadounidenses en entidades financieras del mercado local, son de libre
disponibilidad y no devengan intereses.
28
(c) En el periodo 2019, correspondió a depósitos a plazo mantenidos en entidades financieras del
mercado local, los cuales devengaron intereses a una tasa de interés promedio anual de 1 a 2.40
por ciento en soles, con vencimiento en enero 2020.
4. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2020 2019
S/(000) S/(000)
Facturas por cobrar (b) 6,178 7,849

Estimación para cuentas de cobranza dudosa (d) (346) (346)
__________ __________
5,832 7,503
__________ __________
(b) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas emitidas
por los clientes y no devengan intereses. El período promedio de crédito otorgado a los clientes
nacionales se encuentra entre 30 y 45 días, y para clientes del exterior en su mayoría se realiza
pago adelantado.
(c) La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2020
_________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 4,686 - 4,686
Vencido:
Hasta 30 días 1,146 - 1,146
Entre 31 y 180 días - - -
Entre 181 días y 360 días - - -
Más de 360 días - 346 346
___________ ___________ ___________
Total 5,832 346 6,178
___________ ___________ ___________
_________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 7,082 7,082
Vencido:
Hasta 30 días - - -
Entre 31 y 180 días 211 - 211
Entre 181 días y 360 días 210 - 210
Más de 360 días - 346 346
___________ ___________ ___________
Total 7,503 346 7,849

___________ ___________ ___________
29
La Gerencia considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales
menos la estimación por deterioro, son similares a sus valores razonables debido a su
vencimiento corriente.
(d) Las cuentas por cobrar deterioradas al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 se relacionan con
clientes que se encuentran con dificultades económicas, según el estudio de riesgo crediticio
realizado a dichas fechas.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de las cuentas por

cobrar al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de
estas partidas a dichas fechas.
(d) La información sobre el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar comerciales y su
concentración se presenta en la nota 30.2.
5. Otras cuentas por cobrar, neto

2020 2019
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar al personal (b) 2,082 32

Reclamos de tributos (c) 613 584
Subsidios por cobrar a Es-salud 505 198
Reclamos a terceros (d) 304 464
Entregas a rendir 15 38
Otros 5 170
__________ __________
3,524 1,486
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2020, el saldo comprende adelantos de remuneraciones otorgados a los

trabajadores que tuvieron licencia con goce de haber sujeto a compensación, debido a la
coyuntura Covid-19.
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el saldo comprende principalmente al reclamo efectuado

a la Administración Tributaria por la solicitud de devolución del ITAN del periodo 2013, por (en
miles) S/1,195; del cual se ha recuperado (en miles) S/611.
(d) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el saldo comprende principalmente a las reclamaciones

por siniestros a las Compañías aseguradoras, correspondiente a maquinarias utilizadas en la
actividad agrícola por (en miles) S/199 y (en miles) S/364, respectivamente. Así mismo,
comprende a retenciones judiciales, los cuales están en proceso de devolución.
(e) En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, estos importes serán
recuperables en su totalidad y no se requiere de una estimación por deterioro.
30
6. Inventarios, neto
2020 2019
S/(000) S/(000)
Productos terminados (b) 23,649 16,629

Repuestos (c) 10,676 10,617
Subproductos 8,836 183
Suministros diversos y materiales auxiliares 5,733 4,591
Envases y embalajes 2,035 1,832
Cultivo en proceso 449 229
Productos en proceso 323 265
Materia prima - 451
Mercaderías 1 9
Inventario en tránsito (d) 2,151 1,962
_________ _________
53,853 36,768
Menos:
Estimación por desvalorización (e) (5,245) (4,244)
_________ _________
48,608 32,524
_________ _________
(b) Corresponde principalmente al stock de azúcar rubia, azúcar blanca refinada y alcohol etílico, los
cuales son mantenidos por la Compañía en su planta y en sus almacenes, y se encuentran
disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
(c) Corresponde a repuestos utilizados principalmente en los mantenimientos de las maquinarias y

equipos de la Compañía. La Gerencia de la Compañía, de acuerdo con el plan de parada de fábrica
y producción anual, evalúa periódicamente el grado de utilización de los repuestos en función al
grado de uso de los activos relacionados.
(d) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, comprende a la adquisición de materiales auxiliares,

repuestos y suministros diversos, los cuales se reciben en los almacenes de la Compañía durante
el primer trimestre de los años 2021 y 2020, respectivamente.
31
(e) El movimiento de la estimación por desvalorización de inventarios por los años 2020 y de 2019
es como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 4,244 4,244

Adquisición de subsidiaria 51
Adiciones (*) 1,159 -
Recupero (209) -
_________ _________
Saldo final 5,245 4,244

_________ _________
(*) Durante el 2020, la Compañía registró el gasto por desvalorización de existencias en el rubro “costo
de ventas de bienes y servicios“, correspondiente a obsolescencia de repuestos y suministros diversos,
nota 21.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por desvalorización de inventarios cubre

adecuadamente su riesgo de desvalorización al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
7. Activos biológicos
2020 2019
_____________________________ _____________________________
S/(000) Hectáreas S/(000) Hectáreas
Caña de azúcar 73,217 8,001 71,683 7,269

_________ _________
(b) La Compañía valoriza las plantaciones de caña de azúcar en proceso a su valor razonable. El
valor razonable se calcula utilizando los flujos mensuales netos de efectivos esperados y los
costos relacionados con estas actividades. La aplicación de esta práctica contable cumple con la
NIC 41 "Agricultura" y la NIIF 13 "Medición del valor razonable". Para ello, la Gerencia considera
el nivel 3 para determinar el valor razonable, por lo que prepara las proyecciones mensuales de
ingresos y gastos operativos de acuerdo con la producción estimada para la actividad.
32
(c) El movimiento de los productos biológicos al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 se muestra a

continuación:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Caña de azúcar:
Saldo inicial de producto biológico 71,683 79,609
Adquisición de subsidiaria 8,038 -
Inversión en cultivos durante el año 46,868 53,704
Costo de caña cosechada (49,731) (58,584)
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos (3,641) (3,046)
__________ __________
Valor presente del flujo neto estimado al final del ejercicio 73,217 71,683
__________ __________
(d) Las principales premisas para el cálculo de los valores razonables de los activos biológicos son las
siguientes:
Unidad 2020 2019
Caña de azúcar:
Stock de caña corriente Ton 1,069,733 1,141,153
Caña cosechada en el periodo Ton 910,156 909,134
Hectáreas cosechadas en el periodo Has 5,779 5,120
Proyecciones:
Producción de caña Ton 1,069,733 1,141,153
Hectáreas cosechadas de caña Has 8,001 7,269
Rendimiento de campo Ton/Has 129 157
Precio promedio de mercado por tonelada de
caña (i) S/ 141 134
Costo por tonelada de caña S/ 87 74
Tasa de descuento % 3.52 4.29
(i) El precio de mercado por tonelada de caña fue calculado multiplicando el precio de la bolsa de azúcar
estimado por la Gerencia por un ratio histórica de rendimiento de la tonelada de caña por bolsa de
azúcar. El precio de mercado de la bolsa de azúcar fue calculado en base a la última cotización
disponible en el mercado de New York (Sugar 11), más los costos estimados de nacionalización por
tonelada de azúcar necesarios para determinar un precio de la tonelada puesta en la Compañía,
partiendo del supuesto de que este sería el precio mínimo que un partícipe de mercado pudiera
ofertar.
33
(e) En opinión de la Gerencia de la Compañía, tanto los ingresos y egresos determinados de acuerdo
con la producción estimada de cada una de sus plantaciones y la tasa de descuento utilizada en
los flujos de caja proyectados, reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la
Compañía y del sector económico – industrial en el cual se desenvuelve, por lo que el rubro
activos biológicos, representa de manera suficiente y no excesiva, el valor de mercado de la caña
de azúcar a la fecha del estado consolidado de situación financiera.
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biológico ante un
cambio razonablemente posible en los precios del azúcar, sobre las ganancias de la Compañía
antes de impuesto a la renta, manteniendo las demos variables constantes:
2020 2019
S/(000) S/(000)
+1% 1,476 1,382

-1% (1,476) (1,382)
+0.5% 738 691
-0.5% (738) (691)
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biológico ante un
cambio razonablemente posible en los rendimientos de campo, sobre las ganancias de la
Compañía antes de impuesto a la renta, manteniendo las demás variables constantes.
2020 2019
S/(000) S/(000)
+1% 612 622

-1% (612) (622)
+0.5% 306 311
-0.5% (306) (311)
8. Impuestos por aplicar y gastos pagados por anticipado

2020 2019
S/(000) S/(000)
Impuestos por aplicar

Crédito por impuesto general a las ventas (b) 1,934 -
Gastos pagados por anticipado

Seguros 2,108 811
___________ ___________
Total 4,042 811

___________ ___________
(b) El crédito por impuesto general a las ventas (IGV) se ha originado por la adquisición de bienes y
servicios, y será deducible del IGV resultante de las ventas de bienes y servicios que realizará la
Compañía y que se encuentren gravados con el referido impuesto.
34
9. Inversiones financieras
2020 2019
S/(000) S/(000)
Inversión negocio conjunto (b) 51,761 48,003

Inversión en asociada(b) - 10,126
Otras inversiones (c) 6,220 6,220
_________ _________
57,981 64,349
_________ _________
(b) A continuación, se presenta la composición de las inversiones en asociada y negocio conjunto al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
Actividad Porcentaje de participación

Entidad Tipo Principal País Número de acciones
________________________________ al 31 de diciembre
________________________________ Valor de participación patrimonial
____________________________________
2020 2019 2020 2019 2020 2019
% % S/(000) S/(000)
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (i) Negocio conjunto Agroindustrial Perú 88,871 88,871 50.00 50.00 51,761 48,003
Empresa Agrícola Sintuco S.A. (ii) Asociada Agroindustrial Perú 3,193,178 504,783 92.29 14.59 - 10,126
Casa Grande S.A.A. Asociada Agroindustrial Perú 2,421,412 2,421,412 2.87 2.87 6,054 6,054
Agroindustrias San Jacinto S.A. Asociada Agroindustrial Perú 48,369 48,369 0.17 0.17 166 166
_________ _________
57,981 64,349
__________ __________
(i) Empresa Agraria Chiquitoy S.A. se constituyó en Perú el 26 de febrero de 1997 y su domicilio legal es Plaza 24 de Junio s/n, Chiquitoy, Santiago de Cao, Ascope, La Libertad, Perú. Su actividad principal consiste en el cultivo de la caña
de azúcar, producto que es vendido en su totalidad a Cartavio S.A.A. (accionista) y Casa Grande S.A.A. (parte relacionada). La Compañía posee el 50 por ciento del aporte social, y comparte las decisiones políticas y financieras con
Agroholding S.A.C., quien posee el otro 50 por ciento.
(ii) Empresa Agrícola Sintuco S.A. se constituyó el 11 de marzo de 1997 y su domicilio legal es Plaza la Concordia N°18, Cartavio, Santiago de Cao, Ascope, La Libertad, Perú . Su actividad principal consiste en el cultivo de la caña de
azúcar, la cual es vendido en su mayoría a partes relacionadas. El 8 de octubre de 2020 la Compañía obtuvo el control de Empresa Agrícola Sintuco S.A., a través de la adquisición de 1,995,934 acciones a su matriz Corporación
Azucarera del Perú S.A y 692,461 acciones a inversionistas minoritarios (terceros); siendo su actual participación del 92.29 por ciento. La subsidiaria se consolida desde la fecha en que la Compañía adquirió su control.
(c) En el periodo 2019, se realizó la adquisición de 2,421,412 y 61,138 acciones a sus Compañías relacionadas Casa Grande S.A.A y Agroindustrias San Jacinto S.A.A., por un valor de cotización de (en miles) S/6,054 y
(en miles) S/166, respectivamente.
35
(d) A continuación, se presenta el movimiento de las inversiones financieras al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Empresa Agraria Chiquitoy S.A.

________________________________ Empresa Agraria Sintuco S.A.
________________________________ Total
________________________________
2020 2019 2020 2019 2020 2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1 de enero 48,003 41,818 10,126 10,357 58,129 52,175

Participación en los resultados 3,758 6,185 - (122) 3,758 6,063
Distribución de dividendos (iii) - - - (109) - (109)
Eliminaciones (iv) - - (10,126) - (10,126) -
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre 51,761 48,003 - 10,126 51,761 58,129

__________ __________ __________ __________ __________ __________
(iii) En el periodo 2019, mediante acuerdo en Junta General de Accionistas de fecha 01 de abril de 2019 de Empresa Agrícola Sintuco S.A., se aprobó la distribución de dividendos por (en miles) S/750.
Debido a que la Compañía mide su inversión en su asociada a través del método de participación patrimonial, dicha distribución fue registrada por la Compañía afectando el saldo de la inversión.
(iv) Para fines de consolidación, el saldo corresponde a la eliminación del costo de la inversión de su subsidiaria Empresa Agrícola Sintuco S.A., debido al control asumido por la Compañía a partir de
octubre del 2020.
(e) A continuación se presenta los principales datos de los estados financieros al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, y por los años terminados en esas fechas:
Empresa Agraria Sintuco S.A.

________________________________ Empresa Agraria Chiquitoy S.A.
________________________________
2020 2019 2020 2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Total activo 90,049 82,782 132,028 128,736

Total pasivo 14,871 13,381 28,505 34,179
Patrimonio neto 75,178 69,401 103,523 94,557
Ingresos 6,158 14,556 33,596 29,685
Resultado neto 1,962 (844) 8,966 12,370
36
10. Propiedades, planta, planta productora y equipo, neto

(a) El movimiento del rubro propiedades, planta, planta productora y equipo y su correspondiente depreciación acumulada por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019, es el siguiente:
Edificios,
plantas Obras en curso
y otras Maquinaria y Mantenimiento Planta Unidades de Muebles y Equipos Unidades de y unidades por
Terrenos construcciones equipo mayor productora (i) transporte enseres diversos reemplazo recibir (c) Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2019 289,804 91,005 334,308 31,672 41,469 41,510 1,290 8,818 1,699 5,897 847,472
Adiciones (b) - - - 8,600 3,173 - - - - 6,090 17,863
Ventas/ bajas - (623) (106) - (7,436) (463) - (82) - - (8,710)
Transferencias - 3,444 3,858 - - 405 34 2,719 (644) (9,841) (25)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 289,804 93,826 338,060 40,272 37,206 41,452 1,324 11,455 1,055 2,146 856,600
Adquisición de subsidiaria 51,907 3,528 4,733 609 6,260 708 38 333 455 68,571
Adiciones (b) - - - 8,408 3,265 - - - - 7,468 19,141
Ventas/ bajas - - (746) - (713) (4,825) - - - - (6,284)
Transferencias - 324 7,666 - - (1,273) - 360 - (7,077) -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 341,711 97,678 349,713 49,289 46,018 36,062 1,362 12,148 1,055 2,992 938,028
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2019 - 55,882 250,605 27,978 16,713 34,240 1,148 5,419 - - 391,985
Adiciones (d) - 1,570 12,090 10,348 4,678 1,805 28 678 - - 31,197
Ventas/ bajas - (299) (104) - (2,486) (458) - (74) - - (3,421)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 - 57,153 262,591 38,326 18,905 35,587 1,176 6,023 - - 419,761
Adquisición de subsidiaria - 2,373 3,744 609 2,764 673 37 159 10,359
Adiciones (d) - 1,561 11,857 7,080 3,169 1,394 27 901 - - 25,989
Transferencia - - 1,179 - - (1,179) - - - - -
Ventas/ bajas - - (738) - (322) (4,772) - - - - (5,832)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 - 61,087 278,633 46,015 24,516 31,703 1,240 7,083 450,277
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2019 289,804 36,673 75,469 1,946 18,301 5,865 148 5,432 1,055 2,146 436,839
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2020 341,711 36,591 71,080 3,274 21,502 4,359 122 5,065 1,055 2,992 487,751
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(i) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el saldo de la partida de “Planta productora” incluye plantaciones en proceso por (en miles) S/2,018 y (en miles) S/1,591, respectivamente.
37
(b) Durante el año 2020, se realizaron proyectos de inversión destinados principalmente a la

adquisición de cosechadora John Deere; adquisición de mesa de caña N°1 y conductor de caña
N°3; adquisición de una hidrolavadora para evaporadores, adquisición de dos tractores de rueda,
adquisición de un transformador; adquisición y montaje de boquillas para centrifugas de
levadura, acondicionamiento de sistema de calentamiento en regeneradores, fabricación y
montaje de tanque fermentado.
Durante el año 2019, se realizaron proyectos de inversión destinados principalmente a la

adquisición de maquinarias para la actividad agrícola, tales como; una cosechadora John Deere,
tractores de ruedas y tractores. Asimismo, la adquisición e instalación de chiller para
enfriamiento de azúcar.
(c) Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en
proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento
que están listos para entrar en operación, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo
final. La composición de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2020 y
de 2019 es como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Maquinaria y equipo 2,168 1,728

Edificios y otras construcciones 256 86
Unidades por recibir 568 332
_________ _________
2,992 2,146
_________ _________
Al 31 de diciembre de 2020, las principales obras en curso corresponden a la adquisición de una

grúa de hilo para descarga de caña de 50 toneladas, adquisición de variador de velocidad de
centrifuga Masa A; adquisición de activos menores de fábrica – Instrumentación; fabricación y
montaje de tubería de agua caliente de fábrica a enfriaderas II Etapa; instalación del servidor
data center y la adquisición e instalación de equipos de bombeo para pozos.
Al 31 de diciembre de 2019, las principales obras correspondieron al condicionamiento de un

sistema para primer calentamiento con regeneradores líquidos con el propósito de aumentar la
disponibilidad de stock de bagazo; adquisición de diversos activos que son considerados críticos
para las áreas de extracción; repotenciación de un tractor de ruedas 180 HP- N° 257 y la
implementación de un sistema de control con lectura de tarjeta HID y huella digital.
38
(d) El gasto por depreciación de los años 2020 y de 2019 se ha distribuido en el estado
consolidado de resultados integrales como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 21
- Propiedades, planta y equipo 11,946 12,476
- Plantas productoras (*) 3,169 4,678
- Costo de caña cosechada (*) 3,466 3,372
- Mantenimiento mayor 7,080 10,348
Gasto de ventas, nota 22 3 2
Gasto de administración, nota 23 325 321
_________ _________
25,989 31,197
_________ _________
(*) La depreciación de la planta productora y del costo de la caña cosechada (depreciación de los activos
utilizados en la cosecha de la caña) son presentados en la partida "materia prima" del rubro costo de
ventas, ver nota 21.
(e) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el saldo de propiedades, planta, planta productora y

equipo incluye bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor
en libros asciende a (en miles) S/76 y (en miles) S/93, respectivamente; neto de su depreciación
acumulada.
(f) Los activos adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero se encuentran

gravados como garantía de los arrendamientos financieros respectivos.
(g) La Compañía otorgó garantías de manera íntegra, incondicional e irrevocable por la obligación
asumida por su matriz Corporación Azucarera del Perú S.A. en relación con la emisión de los
bonos corporativos. Asimismo, la Compañía garantiza el 100 por ciento de los bonos locales e
internacionales emitidos por su matriz Corporación Azucarera del Perú S.A., los cuales ascienden
a (en miles) S/295,000 y (en miles) US$212,844, nota 27(c).
(h) La Compañía mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con
las políticas establecidas por la Gerencia.
(i) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, sobre la base de las proyecciones realizadas por la
Gerencia sobre los resultados esperados para los años siguientes, se ha determinado que el
valor recuperable (valor en uso) de sus propiedades, planta, planta productora y equipo
excede a su valor en libros; en consecuencia, no existen situaciones que indiquen que existe
deterioro de dichos activos.
39
11. Activos por derecho de uso y pasivos por arrendamiento

(a) A partir del 1 de enero de 2019 se reconocieron activos y pasivos por derecho de uso, producto
de la adopción de la NIIF 16 “Arrendamientos”. A continuación, se presenta el movimiento y la
composición del rubro:
Terrenos Edificios e
Agrícolas Instalaciones Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2019 1,892 356 2,248
Adiciones 3,794 - 3,794
_________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 5,686 356 6,042
Adiciones (i) - 8,020 8,020
_________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 5,686 8,376 14,062
_________ _________ _________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2019 - - -
Adiciones (c) 860 119 979
_________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 860 119 979
Adiciones (c) 1,280 921 2,201
_________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 2,140 1,040 3,180
_________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2019 4,826 237 5,063

_________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2020 3,546 7,336 10,882

_________ _________ _________
(i) Corresponde al contrato de arrendamiento con su Compañía relacionada Leche Gloria S.A., sobre un
inmueble a ser utilizado exclusivamente en el almacenamiento de productos terminados, cuyo
vencimiento del contrato de arrendamiento es a 10 años, nota 29(q).
(b) A continuación se detalla el movimiento por los pasivos del periodo:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Al 1 de enero 1,327 2,248

Adiciones 8,020 3,794
Intereses (c) 698 51
Pagos (1,009) (2,219)
Compensaciones - (2,543)
Diferencia de cambio 16 (4)
_________ _________
Al 31 de diciembre 9,052 1,327

_________ _________
Por vencimiento
Corriente 1,173 188
No corriente 7,879 1,139
_________ _________
9,052 1,327
_________ _________
40
(c) Los siguientes montos se han reconocido en el estado consolidado de resultados integrales:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Gastos de depreciación de activos por derecho de uso,

nota 21 2,201 979
Gastos por intereses sobre pasivos por arrendamiento,
nota 25 698 51
_________ _________
2,899 1,030
_____ ____ _____ ____
12. Intangibles, neto

(a) El movimiento del rubro intangible y el de su correspondiente amortización acumulada por los
años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019, es el siguiente:
Software /
Licencia En curso Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero de 2019 5,464 14 5,478
Adiciones (b) - 82 82
Transferencias 40 (15) 25
_________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 5,504 81 5,585
Adquisición de subsidiaria 345 - 345
Transferencias 81 (81) -
_________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 5,930 - 5,930
_________ _________ _________
Amortización acumulada
Saldo al 1 de enero de 2019 4,747 - 4,747
Adiciones (c) 229 - 229
_________ _________ _________
Adquisición de subsidiaria 193 - 193
Adiciones (c) 257 - 257
_________ _________ _________
_________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2019 528 81 609

_________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2020 504 - 504

_________ _________ _________
(b) En el periodo 2019, la Compañía realizó mejoras para el desarrollo de los sistemas utilizados
principalmente en los procesos de producción y distribución.
(c) Durante el año 2020, la amortización se distribuyó al gasto administrativo por (en miles) S/87
(durante el 2019 (en miles) S/67) y al costo de ventas dentro del rubro de materia prima y otros
gastos de fabricación por (en miles) S/170 (durante el 2019 (en miles) S/162).
41
13. Otros pasivos financieros

Tasa de
interés Vencimiento Destino de fondos 2020 2019
% S/(000) S/(000)
Pagaré -
Banco de Crédito del Perú 4.45 Mayo 2020 Capital de trabajo - 10,000
_________ _________
- 10,000
_________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía ha reconocido gastos por intereses

devengados por (en miles) S/343 y (en miles) S/2,428, respectivamente; los cuales se presentan
en el rubro “Gastos financieros” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 25.
14. Cuentas por pagar comerciales

2020 2019
S/(000) S/(000)
Facturas por pagar 18,943 17,290

Pedidos por facturar 3,496 2,222
Honorarios por pagar 13 7
__________ __________
22,452 19,519
__________ __________
(b) Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en soles y dólares estadounidenses, son
de vencimiento corriente que oscilan entre 60 y 90 días, no generan intereses y no se han otorgado
garantías específicas por estas obligaciones.
(c) La Compañía ofrece a sus proveedores un programa para el pago de sus cuentas a través de
instituciones financieras. Este programa permite a los proveedores vender sus cuentas por
cobrar a las instituciones financieras en un acuerdo negociado por entre el proveedor y la
institución financiera, permitiendo a los proveedores administrar mejor sus flujos de efectivo y a
la Compañía reducir sus costos de procesamiento de pagos. La Compañía no tiene ningún interés
financiero directo en estas transacciones. Todas las obligaciones de la Compañía con sus
proveedores, incluidos los saldos por pagar, se mantienen según los acuerdos contractuales
celebrados con ellos. Al 31 de diciembre de 2020, los saldos relacionados con estas operaciones
ascienden a (en miles) S/1,035 y (en miles) US$417 ((en miles) S/774 y (en miles) US$3,641, al
31 de diciembre de 2019).
42
15. Otras cuentas por pagar

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros

Pasivo por derecho en uso 1,126 1,040
Dividendos, ver nota 19(d) 2,687 910
Anticipos de clientes 723 95
Depósitos en garantía 218 221
Retenciones 100 101
Comisiones variables 27 27
Otros 85 136
_________ _________
4,966 2,530
_________ _________
Otros pasivos no financieros

Impuesto a las ganancias 6,564 2,638
Impuesto selectivo al consumo 133 -
Impuesto general a las ventas 345 1,370
_________ _________
7,042 4,008
_________ _________
12,008 6,538
_________ _________
Por vencimiento
Corriente 10,995 5,525
_________ _________
12,008 6,538
_________ _________
16. Beneficios a los empleados

2020 2019
S/(000) S/(000)
Participación de utilidades del ejercicio y de años anteriores 10,352 6,634

Vacaciones 2,337 2,138
Contribuciones sociales 847 603
Retenciones judiciales 663 455
Remuneraciones 448 454
Compensación por tiempo de servicios 291 297
Otros 96 98
_________ _________
15,034 10,679
_________ _________
43
17. Provisiones
2020 2019
S/(000) S/(000)
Contingencias laborales 3,335 3,360

Contingencias civiles y otros 9,932 9,940
_________ _________
13,267 13,300
_________ _________
Por vencimiento
Corriente 3,681 3,714
_________ _________
13,267 13,300
_________ _________
44
18. Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto

(a) A continuación, se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Al 1 de enero Al 31 de diciembre Adquisición de Al 31 de diciembre

de 2019 Ingreso (gasto) de 2019 subsidiaria Ingreso (gasto) de 2020
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivo diferido
Costo de propiedades, planta y equipo (62,135) (1,353) (63,488) (11,409) 2,716 (72,181)
Valor de participación patrimonial (13,332) (2,205) (15,537) - (1,108) (16,645)
Valor razonable de activo biológico (6,640) 457 (6,183) (48) (107) (6,338)
Depreciación planta productora (924) 573 (351) (279) 483 (147)
Otras diferencias temporarias (746) 230 (516) 5 341 (170)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
(83,777) (2,298) (86,075) (11,731) 2,325 (95,481)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Activo diferido
Provisión por deuda concursal 637 - 637 - - 637
Estimación para desvalorización de existencias 637 - 637 8 142 787
Provisión por demandas laborales y civiles 346 201 547 52 (57) 542
Provisiones de vacaciones 272 49 321 13 17 351
__________ __________ __________ __________ __________ __________
1,892 250 2,142 73 102 2,317
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo diferido, neto (81,885) (2,048) (83,933) (11,658) 2,427 (93,164)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se
recuperen o eliminen; de acuerdo con el régimen tributario que les corresponda, conforme se indica en la nota en la nota 26.
(b) El impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de resultados integrales por los años 2020 y de 2019 se compone de la siguiente manera:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Corriente (12,696) (7,838)

Diferido 2,427 (2,048)
_________ _________
(10,269) (9,886)
_________ _________
45
(c) A continuación, se presenta para los años 2020 y de 2019, la conciliación de la tasa efectiva del
impuesto a las ganancias: (impuestos)
2020
_____________________________ 2019
_____________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes de impuesto a las

ganancias 86,443 100.00 45,312 100.00
_________ _________ _________ _________
Gasto teórico del impuesto a las
ganancias con la tasa legal (12,966) (15.00) (6,796) (15.00)
Más (menos)
Gastos no deducibles (139) (0.16) (2,855) (6.30)
Ingresos no gravados 2,836 3.28 (235) (0.52)
_________ _________ _________ _________
Gasto por impuesto a las
ganancias con tasa efectiva (10,269) (11.88) (9,886) (21.82)
_________ _________ _________ _________
19. Patrimonio neto

(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el capital social está representado por 20,675,896
acciones comunes a un valor nominal de S/10 cada una, las cuales se encuentran íntegramente
emitidas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2020, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Número de Porcentaje de
Participación individual en el capital (en %) Accionistas participación
%
Hasta 1.00 1,253 10.50
De 1.01 a 5.00 2 2.11
De 50.01 a 90.00 1 87.39
__________ _________
1,256 100.00
__________ _________
La Compañía cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. El valor de mercado de las
acciones comunes asciende a S/14.20 por acción al 31 de diciembre de 2020 (S/7.70 por acción
al 31 de diciembre de 2019) y presentan una frecuencia de negociación de 60 por ciento.
(b) Capital adicional -

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, incluye (en miles) S/7 de aportes recibidos cuyas
acciones se encuentran pendientes de emisión.
(c) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia
de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20 por ciento
del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la
reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las
utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente
obligatoria su reposición.
46
(d) Distribución de dividendos -

En el periodo 2020, mediante acuerdo en la Junta General de Accionistas de fecha 07 de
diciembre de 2020, se aprobó la distribución de dividendos correspondiente a los resultados
acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2019 por (en miles) S/35,000.
En el periodo 2020, mediante acuerdo en la Junta General de Accionistas de fecha 31 de

diciembre de 2020, se aprobó la distribución de dividendos correspondiente a los resultados
acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2019 por (en miles) S/30,000.
En el periodo 2019, mediante acuerdo en la Junta General de Accionistas de fecha 01 de abril de

2019, se aprobó la distribución de dividendos correspondiente a los resultados acumulados
obtenidos al 31 de diciembre de 2018 por (en miles) S/2,500.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, se encontraban dividendos pendientes de pago por (en

miles) S/2,687 y (en miles) S/910, respectivamente, ver nota 15.
20. Ventas netas de bienes y servicios

2020 2019
S/(000) S/(000)
Tipos de bienes o servicios -

Ingresos por venta y transporte de bienes
Azúcar 280,872 264,658
Alcohol 41,518 42,585
Caña y derivados de azúcar 2,409 642
Otros ingresos menores 956 1,888
__________ __________
325,755 309,773
__________ __________
Ingresos por prestación de servicios
Otros servicios 9,543 9,352
__________ __________
335,298 319,125
__________ __________
Ingresos por mercado

Local 275,275 190,727
Exterior 60,023 128,398
__________ __________
335,298 319,125
__________ __________
Ingresos por tipo de cliente

Terceros 311,241 289,484
Relacionadas 24,057 29,641
__________ __________
335,298 319,125
__________ __________
47
21. Costo de ventas de bienes y servicios

2020 2019
S/(000) S/(000)
Bienes:
Inventario inicial de productos terminados, nota 6(a) 16,629 33,863
Inventario inicial de subproductos, nota 6(a) 183 3,213
Inventario inicial de producción en proceso, nota 6(a) 265 560
Inventario de producción en proceso por adquisición de subsidiaria 9,372 -
Materia prima 157,761 133,641
Materiales auxiliares y suministros 9,066 9,377
Mano de obra 4,681 8,150
Servicios de terceros 2,744 953
Depreciación, nota 10(d) 11,946 12,476
Restitución de derechos arancelarios – Drawback (399) -
Fletes y almacenaje 9,440 14,948
Depreciación de activos por derecho de uso, nota 11(c) 2,201 979
Otros gastos de fabricación 28,604 35,638
Costo de caña 1,142 90
Gastos parada de planta 6,559 6,520
Desvalorización de inventarios, neto de recupero, nota 6(e) 950 -
Compra de mercaderías 669 1,246
Inventario final de productos terminados, nota 6(a) (23,649) (16,629)
Inventario final de subproductos, nota 6(a) (8,836) (183)
Inventario final de producción en proceso, nota 6(a) (7,716) (265)
__________ __________
221,612 244,577
__________ __________
Servicios:
Materiales auxiliares y suministros 759 397
Mano de obra 1,171 1,707
Servicios de terceros 85 167
Otros gastos de fabricación 6,466 5,056
__________ __________
8,481 7,327
__________ __________
Total 230,093 251,904

__________ __________
48
22. Gastos de venta

2020 2019
S/(000) S/(000)
Servicios prestados por terceros 2,349 584

Gastos de personal 857 1,031
Alquileres 25 27
Cargas diversas de gestión 16 153
Depreciación, nota 10(d) 3 2
Otros 1 17
__________ __________
3,251 1,814
__________ __________
23. Gastos de administración

2020 2019
S/(000) S/(000)
Gastos de personal 7,187 6,390

Servicios prestados por terceros 3,392 4,295
Asesoría legal y gerencial 3,170 3,044
Cargas diversas de gestión y provisiones 2,512 4,578
Honorarios 926 84
Alquileres 503 519
Impuestos 394 860
Depreciación, nota 10(d) 325 321
Amortización, nota 12(c) 87 67
Sanciones administrativas y fiscales 10 236
Otros 7 -
__________ __________
18,513 20,394
__________ __________
49
24. Otros ingresos y gastos operativos, neto

2020 2019
S/(000) S/(000)
Otros ingresos operativos

Extorno de provisiones 757 326
Servicios prestados a relacionadas 239 -
Subsidios gubernamentales 135 -
Servicios en beneficio al personal 130 181
Venta de equipos usados 24 491
Venta de chatarra - 646
Otros 351 169
_________ _________
1,636 1,813
_________ _________
Otros gastos operativos

Gastos por emergencia sanitaria Covid-19 (3,996) -
Baja de propiedades, planta, planta productora y equipo, nota 10(c) (452) (5,289)
_________ _________
(4,448) (5,289)
_________ _________
Otros ingresos y gastos operativos, neto (2,812) (3,476)

_________ _________
25. Ingresos y gastos financieros

2020 2019
S/(000) S/(000)
Ingresos financieros
Intereses por préstamos otorgados a partes relacionadas, nota 29(r) 5,864 5,257
Intereses sobre depósitos a plazo 63 51
Otros 264 14
_________ _________
6,191 5,322
_________ _________
Gastos financieros
Intereses por préstamos recibidos de partes relacionadas, nota 29(r) 1,568 1,353
Intereses sobre pasivos por arrendamiento, nota 11(c) 698 51
Intereses por otras operaciones entre partes relacionadas, nota 29(r) 543 807
Intereses por pagarés, nota 13(b) 343 2,428
Otros 319 284
_________ _________
3,471 4,923
_________ _________
50
26. Situación tributaria

(a) Mediante la Ley N° 31087 publicada el 06 de diciembre de 2020 se derogó la Ley de Promoción
del Sector Agrario - Ley N° 27360 y su Decreto de Urgencia N° 043-2019 que modifico a esta
última; en la cual la Compañía se encontraba acogida. Entre los beneficios tributarios previstos
en la norma derogada, destacaron los siguientes:
- Aplicación de una tasa del impuesto a las ganancias de 15 por ciento, luego de deducir la
participación de los trabajadores sobre la utilidad imponible.
- Recuperación anticipada del impuesto general a las ventas pagado en la etapa pre-
operativa.
- Autorización para depreciar, a razón de 20 por ciento anual, el monto de las inversiones
en obras de infraestructura hidráulica y obras de riego.
- Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales pagaban un
impuesto de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.
Asimismo, en el aspecto laboral, durante el año 2020 y hasta el 06 de diciembre, se tenía lo

siguiente:
(i) La remuneración mínima vital (RMV) diaria fue de S/39.19, siempre que los colaboradores
se desempeñen por más de cuatro horas diarias.
(ii) Los colaboradores sujetos a este régimen tendrán vacaciones de 30 días al año.
(iii) En caso de despido arbitrario, la indemnización es equivalente a 45 remuneraciones
diarias (RD) por cada año completo de servicios con un máximo de 360 RD. Las fracciones
anuales se abonan por dozavos.
(iv) El aporte a Essalud fue del 6 por ciento de la remuneración mensual de cada trabajador.
(v) La Compensación por Tiempo de Servicios (CTS) equivale al 9.72 por ciento de la
remuneración mínima vital y las gratificaciones al 16.66 por ciento de esta.
Al derogarse la Ley N° 27360, a partir del 07 de diciembre de 2020 la compañía se encuentra

comprendida en el régimen laboral general, al igual que en el aspecto tributario; habiendo
pagado la contribución a Es-Salud con una tasa de 9 por ciento.
Mediante la Ley N° 31110 “Ley del Régimen Laboral Agrario y de incentivos para el sector
agrario y riego, agroexportador y Agroindustrial”, publicada el 30 de diciembre de 2020, se
aprobaron cambios en el régimen laboral y tributario de las empresas comprendidas. El artículo
2° inciso c) de la Ley N° 31110 señala que, mediante Decreto Supremo, se determinarán las
actividades agroindustriales comprendidas en los alcances de la referida ley. La compañía, siendo
una empresa agroindustrial, se encuentra a la espera de la publicación del referido Decreto
Supremo.
Por otro lado, la subsidiaria de la compañía, si se encuentra comprendida en la Ley N° 31110, al

dedicarse principalmente a la actividad agraria.
51
La Ley N° 31110 establece beneficios tributarios como la tasa de impuesto a la renta reducida a
emplear por las empresas que superen 1,700 UIT para los siguientes periodos: 2021 al 2022 el
15 por ciento; 2023 a 2024 el 20 por ciento; 2025 a 2027 el 25 por ciento; 2028 en adelante el
29.50 por ciento. Asimismo, la Ley establece la posibilidad de depreciar el 20 por ciento anual
del monto de las inversiones en obras de infraestructura hidráulica u obras de riego; el
acogimiento al Régimen Especial de Recuperación Anticipada del IGV conforme a lo previsto en el
Decreto Legislativo Nº 973; y una tasa de aporte a Essalud de 7 por ciento a emplear durante los
años 2021 y 2022; 8 por ciento los años 2023 y 2024 y 9 por ciento desde el año 2025 en
adelante.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un
impuesto de 5 por ciento sobre los dividendos recibidos.
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación.
Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
(c) Las principales normas tributarias vigentes durante el periodo 2020 y de 2019, son los
siguientes:
(i) Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución. Para que dicho costo o gasto sea deducible para la empresa local,
deberá haberse pagado o acreditado la retribución hasta la fecha de presentación de la
declaración jurada anual del impuesto a la renta (Decreto Legislativo N° 1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo N°
1372).
(iii) Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma

XVI del Título Preliminar del Código Tributario (Decreto Legislativo N° 1422).
52
(iv) Mediante Decreto Legislativo N° 1424 se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto
a la Renta, con vigencia a partir del 1 de enero de 2019 y cambios aplicables a partir del
01 de enero de 2021, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a lo siguiente:
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior, incorporándose el crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
- Límites a la deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a

la Renta empresarial. Hasta el 31 de diciembre de 2020 el limite se establecía en
relación con el patrimonio de la compañía; sin embargo, a partir del 01 de enero de
2021 este límite se determina en relación con el Ebitda tributario del año anterior.
- Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines

tributarios a partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo N° 1425). Hasta el
año 2018 no se contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que
en muchos casos se recurría a las normas contables para su interpretación.
De los cambios aplicables, la Compañía ha evaluado que no afectan de manera significativa en la

determinación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2020.
(d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores a la presentación de la
declaración de impuestos. Al 31 de diciembre de 2020, las obligaciones tributarias referidas al
Impuesto a las Ganancias de los ejercicios 2016 a 2017, 2019 y 2020 se encuentran pendiente
revisión, el ejercicio 2018 se encuentra en proceso de fiscalización definitiva. Asimismo, las
obligaciones tributarias referidas al Impuesto General a las Ventas de los años 2016 (diciembre)
a 2020, se encuentran pendientes de revisión.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales,
cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados
financieros consolidadosf al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
53
27. Compromisos, contingencias y garantías otorgadas

(a) Medio ambiente –
La gestión ambiental de la Compañía está orientada a la eficiencia en el uso de recursos y la
reducción de los impactos ambientales generados en el desarrollo de sus operaciones. Dentro de
este contexto, al cuarto trimestre del 2020 la Compañía realizó acciones de mejora en la gestión
de los residuos sólidos y actualización del Instrumento de Gestión Ambiental.
(i) Gestión de los residuos sólidos

Para el manejo de los residuos sólidos, la Compañía cuenta con planes integrales y
procedimientos actualizados acorde a la normativa ambiental, donde sus acciones están
enfocadas a la minimización, segregación, reutilización, comercialización, tratamiento y
disposición final de los residuos en las actividades diarias.
Al 31 de diciembre del 2020, la Compañía recicló aproximadamente 78.02 toneladas de

residuos valorizables y se dio una adecuada disposición final a 171.98 toneladas de
residuos, a través de empresas operadoras de residuos sólidos debidamente registradas.
Además, la Compañía realizó capacitaciones en sus diversas áreas acerca del Manejo
integral de los residuos sólidos, promoviendo el reciclaje, reducción y reutilización de
residuos.
(ii) Instrumento de Gestión Ambiental

La Compañía continúa impulsando la aprobación de la actualización del “Plan de Manejo
Ambiental del Programa de Adecuación y Manejo Ambiental - PAMA” con la asistencia de
una empresa registrada en el Ministerio de la Producción. Además de ello, se realizaron
los monitoreos ambientales correspondientes a los componentes: agua, aire, suelo y
ruido, a efectos de medir los impactos ambientales que se pudiesen generar por la
actividad de la empresa.
(b) Contingencias –
La Compañía tiene diversas acciones judiciales en su contra y están relacionadas con reclamos
laborales, reclamos civiles y otros procesos administrativos tributarios resultantes de las
fiscalizaciones efectuadas por la Administración Tributaria. En opinión de la Gerencia de la
Compañía y de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no
resultarán pasivos de importancia para los estados financieros consolidados, en adición a los ya
provisionados, ver nota 17.
(c) Garantías -
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía otorgó garantías de manera íntegra,
incondicional e irrevocable por la obligación asumida por su matriz Corporación Azucarera del
Perú S.A. en relación con la emisión de los bonos corporativos. Asimismo, la Compañía garantiza
el 100 por ciento de los bonos locales e internacionales emitidos por su matriz Corporación
Azucarera del Perú S.A., los cuales ascienden a (en miles) S/295,000 y (en miles) US$212,844.
54
28. Utilidad por acción

La ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del periodo entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. La ganancia por acción básica y
diluida es la misma debido a que no hay efectos diluyentes sobre las ganancias.
A continuación, se presenta el cálculo de la ganancia por acción:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Utilidad neta del año utilizada en el cálculo 76,174 35,426

__________ __________
Número de acciones en circulación (en miles) 20,676 20,676

__________ __________
Utilidad neta básica y diluida por acción 3.68 1.71

__________ __________
29. Transacciones con partes relacionadas

(a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar comerciales (b)

Agrojibito S.A. (c) Relacionada 6,193 890
Tableros Peruanos S.A. Relacionada 852 852
Agroauzcar Ecuador S.A. Relacionada 512 252
Agrolmos S.A. Relacionada 465 16
Casa Grande S.A.A. (d) Relacionada 371 4,997
Producargo S.A. (e) Relacionada 290 1,783
Leche Gloria S.A (f) Relacionada 109 8,173
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. Negocio conjunto 141 36
Trupal S.A. Relacionada 89 14
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada 88 89
Centro de Sistemas y Negocios S.A. Relacionada 8 247
Agrocasagrande S.A.C. (g) Relacionada 7 853
Fondo de Inversiones Diversificadas Relacionada - 983
Empresa Agrícola Sintuco S.A. Asociada - 437
Racionalización Empresarial S.A. Relacionada - 126
Otros Relacionada - 7
_________ _________
9,125 19,755
_________ _________
Préstamos e intereses por cobrar

Corporación Azucarera del Perú S.A. (h) Controladora 94,181 90,807
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. (i) Relacionada 4,107 4,227
_________ _________
98,780 95,421
_________ _________
55
2020 2019
S/(000) S/(000)
Otras cuentas por cobrar diversas

Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (j) Negocio conjunto 1,143 3,417
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora 395 398
Agrocasagrande S.A.C. Relacionada 64 64
Casa Grande S.A.A. (k) Relacionada - 3,139
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada - 12
Otros Relacionada - 13
_________ _________
1,602 7,043
_________ _________
Total cuentas por cobrar a relacionadas 109,507 122,219

_________ _________
Comercial 8,273 17,921

No comercial 10,467 16,527
_________ _________
Corriente 18,740 34,448
_________ _________
Comercial 852 1,834

_________ _________
_________ _________
Total cuentas por cobrar a relacionadas 109,507 122,219

_________ _________
Cuentas por pagar comerciales (b)

Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (l) Negocio conjunto 9,145 5,018
Casa Grande S.A.A. (m) Relacionada 5,316 1,634
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. (n) Relacionada 1,817 11
Trupal S.A. (o) Relacionada 910 219
Racionalización Empresarial S.A. Controladora 495 95
Leche Gloria S.A. Relacionada 202 610
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora 124 177
Radio Cultural S.A.C. Relacionada 36 18
Agroaurora S.A.C. Relacionada 22 2
Empresa Agrícola Sintuco S.A. Asociada - 1,138
Agrojibito S.A. Relacionada - 32
Otros Relacionada 13 4
_________ _________
18,395 9,058
_________ _________
Préstamos e intereses por pagar

Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (p) Negocio conjunto 20,296 18,730
Empresa Agrícola Sintuco S.A. Asociada - 15,971
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora - 2
_________ _________
20,296 34,703
_________ _________
56
2020 2019
S/(000) S/(000)
Otras cuentas por pagar diversas

Leche Gloria S.A. (q) Relacionada 7,753 -
Racionalización Empresarial S.A. Relacionada 173 290
Agrosanjacinto S.A.C. Relacionada 7 -
Casa Grande S.A.A. Relacionada - 104
Agrolmos S.A. Relacionada - 83
_________ _________
7,934 481
_________ _________
Total cuentas por pagar a relacionadas 46,625 44,242

_________ _________
Comercial 18,395 9,058

_________ _________
Corriente 37,759 44,116
_________ _________
Comercial - -
No comercial 8,866 126
_________ _________
No corriente 8,866 126
_________ _________
Total cuentas por pagar a relacionadas 46,625 44,242

_________ _________
(b) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la venta y compra
de productos terminados y diversos servicios entre empresas relacionadas, son de vencimiento
corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas. La Gerencia evalúa
permanentemente el ordenamiento y recupero de estas cuentas, y al cierre de cada periodo
determina los plazos y formas de pago y/o liquidación de acuerdo con las condiciones financieras
de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. La Gerencia de la Compañía estima
que las cuentas por cobrar a relacionadas se liquidarán de manera razonable en el periodo 2021.
(c) En el periodo 2020, el saldo por cobrar corresponde por la venta de alcohol etílico.
(d) En el periodo 2020, el saldo por cobrar corresponde a los servicios prestados por maquila de
alcohol. En el periodo 2019, el saldo por cobrar correspondió a los servicios de mantenimiento y
alquiler de maquinarias.
(e) El saldo por cobrar a su relacionada Producargo S.A. corresponde a la venta de alcohol etílico
industrial.
(f) El saldo por cobrar a su relacionada Leche Gloria S.A. corresponde por la venta de azúcar rubia y
azúcar blanca.
57
(g) En el periodo 2019, el saldo por cobrar corresponde al servicio de alquiler de maquinarias
agrícolas.
(h) Al 31 de diciembre de 2020, corresponde a préstamos otorgados a Corporación Azucarera del

Perú. S.A. para capital de trabajo y obligaciones corrientes por (en miles) S/89,915 ((en miles)
S/84,809 al 2019), los cuales devengan intereses a una tasa entre 3 a 5 por ciento. Asimismo,
incluye intereses por cobrar (en miles) por S/4,266 ((en miles) S/5,998 al 2019).
(i) Corresponden a préstamos otorgados a Agroindustrias San Jacinto S.A.A. para capital de trabajo
y obligaciones corrientes por (en miles) US$969 (equivalente a (en miles) S/3,507), ((en miles)
S/3,208 al 2019), los cuales devengan intereses a una de 4.33 por ciento en dólares. Asimismo,
incluye intereses por pagar (en miles) por S/600 ((en miles) S/1,019 al 2019).
(j) Corresponde a letras por cobrar a la Empresa Agraria Chiquitoy S.A. según deuda concursal
establecida por Indecopi.
(k) En el periodo 2019, el saldo por cobrar corresponde a la venta de maquinarias por (en miles)
US$946 (equivalente a (en miles) S/3,139).
(l) Las facturas por pagar corresponden a la adquisición de caña de azúcar, reembolso por servicios
de energía de pozos y consumo de agua.
(m) El saldo por pagar corresponde a la adquisición de caña de azúcar puesta en balanza, servicios de
mantenimiento y alquiler de maquineras, servicios de empaque de azúcar y conducción de agua,
(n) En el periodo 2020, el saldo por pagar corresponde principalmente a la compra de azúcar rubia,
reembolsos por gastos de almacenaje y adquisición de suministros.
(o) El saldo por pagar corresponde a la adquisición de láminas PEBD y de enfardelado para el
envasado de azúcar; así como, la adquisición de mangas de riego para los servicios agrícolas.
(p) En el periodo 2020, corresponde al préstamo por pagar a Empresa Agraria Chiquitoy S.A para
capital de trabajo y obligaciones corrientes por (en miles) S/17,100 ((en miles) S/15,100 al
2019), el cual devenga intereses a una tasa 6 por ciento en soles. Asimismo, incluye intereses
por compra de caña por (en miles) S/3,196 ((en miles) S/3,619 al 2019).
(q) En el periodo 2020, el saldo corresponde al pasivo por arrendamiento de un inmueble con su
relacionada Leche Gloria S.A., cuyo vencimiento del contrato de arrendamiento es a 10 años.
58
(r) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Ventas de bienes y servicios 24,336 29,657

Compra de bienes y servicios 104,711 66,615
Préstamos otorgados 344,549 123,778
Cobros de préstamos otorgados 286,116 93,960
Intereses por préstamos otorgados, nota 25 5,864 5,257
Préstamos recibidos 2,000 13,230
Pago de préstamos recibidos 4,273 11,930
Intereses por préstamos recibidos, nota 25 1,568 1,353
Intereses por otras operaciones recibidas, nota 25 543 807
Intereses sobre pasivos por arrendamiento 613 24
Dividendos pagados 41 2,186
Dividendos compensados 56,801 -
(s) La composición de transacciones con relacionadas es como sigue:
Tipo 2020 2019

S/(000) S/(000)
Ventas de bienes y servicios

Casa Grande S.A.A. Relacionada 10,195 6,402
Leche Gloria S.A. Relacionada 1,958 9,819
Agrojibito S.A. Relacionada 4,803 2,284
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. Negocio conjunto 3,266 4,342
Empresa Agrícola Sintuco S.A. Asociada 2,117 4,378
Producargo S.A. Relacionada 935 1,241
Agroazucar Ecuador S.A. Relacionada 228 249
Agrocasagrande S.A.C. Relacionada 14 473
_________ _________
24,336 29,657
_________ _________
Compras de bienes y servicios

Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora 28,909 6,116
Casa Grande S.A.A. Relacionada 24,955 11,756
Leche Gloria S.A. Relacionada 2,034 2,085
Racionalización Empresarial S.A. Relacionada 1,839 1,081
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada 1,602 641
59
Tipo 2020 2019

S/(000) S/(000)

Corporación Azucarera Ecuatoriana S.A. Relacionada 728 -
Cemento Sur S.A. Relacionada 378 -
_________ _________
104,711 66,615
_________ _________
Préstamos otorgados
Casa Grande S.A.A. Relacionada - 5,500
Leche Gloria S.A. Relacionada - 175
_________ _________
344,549 123,778
_________ _________
Cobro de préstamos otorgados

Casa Grande S.A.A. Relacionada - 5,500
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada - 4,259
Leche Gloria S.A. Relacionada - 175
Agroindustrias San Juan S.A. Relacionada - 46
_________ _________
286,116 93,960
_________ _________
Intereses por préstamos otorgados

Empresa Agraria Chiquitoy S.A. Negocio conjunto 325 -
_________ _________
5,864 5,257
_________ _________
Préstamos recibidos
Agrojibito S.A. Relacionada - 4,500
Leche Gloria S.A. Relacionada - 1,000
_________ _________
2,000 13,230
_________ _________
Pago por préstamos recibidos

Agrojibito S.A. Relacionada - 4,500
Leche Gloria S.A. Relacionada - 1,000
_________ _________
4,273 11,930
_________ _________
60
Tipo 2020 2019

S/(000) S/(000)
Intereses por préstamos recibidos

Empresa Agrícola Sintuco S.A. Asociada 632 789
_________ _________
1,568
_________ 1,353
_________
Intereses por otras operaciones recibidas

_________ _________
Intereses por derecho en uso

Leche Gloria S.A. Relacionada 597 -
Racionalización Empresarial S.A. Relacionada 16 24
_________ _________
613 24
_________ _________
(t) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones
que las efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, en
lo aplicable, no hay diferencias en las políticas de precios ni en la base de liquidación de
impuestos. En relación con las formas de pago, los mismos no difieren con políticas otorgadas a
terceros.
(u) Remuneración al personal clave -

El personal clave incluye personal gerencial. En el año 2020 y de 2019, la remuneración al
personal gerencial ascendió a (en miles) S/7,121 y (en miles) S/7,419, respectivamente. La
Compañía no otorga beneficios de largo plazo a sus Directores ni a su Gerencia clave.
30. Objetivo y políticas de gestión de riesgos financieros

30.1. Categorías de instrumentos financieros –
Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo 22,653 22,044
Cuentas por cobrar comerciales, neto 5,832 7,503
Cuentas por cobrar a relacionadas 109,507 122,219
Otras cuentas por cobrar 3,524 1,486
__________ __________
Total 141,516 153,252
__________ __________
Pasivos financieros
Otros pasivos financieros - 10,000
Cuentas por pagar comerciales 22,452 19,519
Cuentas por pagar a relacionadas 46,625 44,242
Otras cuentas por pagar 20,000 13,209
__________ __________
Total 89,077 86,970
__________ __________
61
30.2. Riesgo financiero -

Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía está expuesta al riesgo de crédito, tasa de
interés, liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a través de un proceso de
identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros
controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la
Compañía y cada persona es responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus
responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el

medio ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de
planificación estratégica de la Compañía.
(a) Estructura de gestión de riesgos -

La estructura de gestión de riesgos tiene como base al Directorio de la Compañía que es el
responsable final de identificar y controlar los riesgos; en coordinación con otras áreas
como se explica a continuación:
(i) Directorio
El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El
Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las
políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo
de tasa de interés y riesgo de crédito.
(ii) Dirección Corporativa de Finanzas

La Dirección Corporativa de Finanzas es responsable de manejar los activos y
pasivos de la Compañía y toda la estructura financiera. Principalmente es
responsable del manejo de los fondos y riesgos de liquidez de la Compañía;
asumiendo los riesgos de liquidez y cambio de moneda relacionados, según las
políticas y límites actualmente vigentes.
(b) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades
comerciales similares, o tienen condiciones económicas u otras similares. Las
concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Compañía con las
características que afectan un sector en particular. Las concentraciones de riesgo
crediticio identificadas son controladas y monitoreadas continuamente.
62
La Gerencia y el Directorio revisan y aprueban las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que
se resumen a continuación:
(a) Riesgo de mercado –

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un
instrumento financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. En el caso de la
Compañía, los precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de
interés, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de precios.
(i) Riesgo de tasa de interés –

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de
mercado.
La Compañía administra su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de deudas

principalmente a tasa de interés fija. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, todas las
tasas de interés son fijos por lo que, en opinión de la Gerencia, no se encuentran afecta a
los riesgos de fluctuaciones en las tasas de interés.
Al 31 de diciembre de 2020, el endeudamiento de corto y largo plazo es pactado a tasas

de interés fijas y en moneda nacional, que representa el 100 por ciento del total de la
deuda financiera.
(ii) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los tipos de cambio. La
exposición de la Compañía a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las
actividades operativas de la Compañía. La posición corriente en moneda extranjera
comprende los activos y pasivos que están expresados al tipo de cambio de la fecha del
estado consolidado de situación financiera. Cualquier devaluación/revaluación de la
moneda extranjera afectaría el estado consolidado de resultados integrales.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2020,
los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en
dólares estadounidenses fueron de S/3,618 para la compra y S/3.624 para la venta
(S/3.311 para la compra y S/3.317 para la venta al 31 de diciembre de 2019).
63
La Compañía factura la venta local de sus productos principalmente en soles. El riesgo de

tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los préstamos
otorgados/recibidos en dólares estadounidenses a/de entidades relacionadas y por las
transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se
mantienen en esa moneda. La Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados
para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio; sin embargo, tiene como objetivo
mantener una posición neta que evite cualquier variación significativa en el tipo de
cambio.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía presenta los siguientes activos y

pasivos en moneda extranjera, expresado en dólares estadounidenses:
2020 2019
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 2,021 2,562
Cuentas por cobrar comerciales a terceros - 2,393
Cuentas por cobrar comerciales a relacionadas 221 911
Otras cuentas por cobrar a relacionadas 1,344 7,503
Otras cuentas por cobrar 3 17
_________ _________
3,589 13,386
_________ _________
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales a terceros (2,520) (2,442)
Cuentas por pagar comerciales a relacionadas (237) (101)
Otras cuentas por pagar a relacionadas (38) -
Otras cuentas por pagar (17) (76)
_________ _________
(2,812) (2,619)
_________ _________
Posición activa, neta 777 10,767

_________ _________
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no tiene operaciones vigentes con

productos derivados para reducir o minimizar el riesgo de cambio. Al 31 de diciembre de
2020 y de 2019, la ganancia neta por diferencia de cambio asciende a (en miles) S/2,977
y (en miles) S/359, respectivamente; la cual se muestra en el rubro “Diferencia de cambio,
neta” del estado consolidado de resultados integrales.
La Compañía gestiona el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y

controlando los valores de las monedas distintas a la moneda funcional de cada país que
son las expuestas a los movimientos en las tasas de cambio. Cualquier
devaluación/revaluación de la moneda extranjera afecta el estado consolidado de
resultados integrales.
64
Sensibilidad al tipo de cambio -

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad ante un cambio razonablemente posible en el
tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando que todas las otras variables
permanecerán constantes, sobre la utilidad de la Compañía antes del Impuesto a las
Ganancias.
Cambio en Efecto en resultados

Análisis de sensibilidad tasas de cambio antes del impuesto a las ganancias
________________________________
% 2020 2019
S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólares estadounidenses 5 141 1,818
Dólares estadounidenses 10 282 3,036
Revaluación -
Dólares estadounidenses 5 (141) (1,818)
Dólares estadounidenses 10 (282) (3,036)
(iii) Riesgo de precios -

El precio del producto terminado comercializado por la Compañía ha sido históricamente
cíclico, reflejando las condiciones económicas generales y cambios en la capacidad de la
industria que afecte la rentabilidad de las entidades comprometidas con la industria
azucarera. El equipo comercial de la Compañía combina diferentes acciones para
minimizar los riesgos de precio. La Compañía gestiona los precios mínimos y máximos de
cada producto en el mercado.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no utiliza instrumentos financieros

derivados para cubrir el riesgo de precio de producto terminado. La caída del precio del
azúcar podría generar riesgos de liquidez, así como impactar negativamente en los
márgenes y estimaciones contables de la Compañía.
La siguiente tabla muestra al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la sensibilidad a

cambios razonablemente posibles en el precio del azúcar manteniendo otras variables
constantes sobre la utilidad bruta de la Compañía:
Aumento/disminución en el precio Efecto en el margen bruto

___________________________________
2020 2019
S/(000) S/(000)
+5% 14,044 13,218

+10% 28,088 26,436
-5% (14,044) (13,218)

-10% (28,088) (26,436)
65
(b) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito de la Compañía se origina en el efectivo y depósitos en bancos e instituciones
financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye principalmente los
saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas.
El área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en

consideración su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen límites
de crédito individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los límites de crédito
se monitorea con regularidad.
La Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo de crédito significativo sobre las cuentas
por cobrar comerciales y a entidades relacionadas debido a la política de gestión de cobranzas,
no habiéndose presentado problemas significativos de riesgo crediticio.
La Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio,

establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes
en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas
que surjan de este riesgo.
Los riesgos de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de

liquidez; para tal fin, la Compañía tiene como política distribuir sus depósitos entre diferentes
instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias.
Durante los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 la Compañía no mantuvo

concentraciones de riesgo de crédito significativo con respecto al monto de sus activos
monetarios brutos.
Instrumentos financieros y depósitos bancarios -

El riesgo de crédito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Finanzas y Estrategia
de acuerdo con las políticas de la Compañía. Los límites de crédito de contraparte son revisados
por la Gerencia y el Directorio. Los límites son establecidos para minimizar la concentración de
riesgo y, por consiguiente, mitigar pérdidas financieras provenientes de incumplimientos
potenciales de la contraparte.
Cuentas por cobrar comerciales -

El riesgo de crédito de cliente es manejado sujeto a la política y procedimientos establecidos por
la Compañía en relación con el manejo de riesgo crediticio del cliente. La Gerencia evalúa la
calidad crediticia de un cliente y establece límites individuales de acuerdo con su evaluación. El
saldo por cobrar a los clientes es monitoreado regularmente.
66
Las ventas de la Compañía son realizadas principalmente a clientes nacionales y al 31 de

diciembre de 2020, cuenta con una cartera de aproximadamente 592 clientes (589 clientes al 31
de diciembre de 2019). Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los principales 10 y 75 clientes
de la Compañía representan aproximadamente el 43 y 95 por ciento de las ventas. Asimismo, la
Compañía realiza una evaluación sobre las deudas cuya cobranza se estima como remota para
determinar la provisión requerida por incobrabilidad.
(c) Riesgo de liquidez –

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones de
pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean
retirados. La consecuencia sería el incumplimiento en el pago de sus obligaciones. La Gerencia
realiza la gestión y evaluación del riesgo de liquidez sobre la base los estados financieros
consolidados consolidado de la Principal, Corporación Azucarera del Perú S.A.
La Compañía controla la liquidez requerida mediante la adecuada gestión de los vencimientos de

sus activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros, lo
cual le permite desarrollar sus actividades normalmente.
La administración del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de

financiamiento, a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la
capacidad de liquidar y renovar transacciones, principalmente, de endeudamiento. La Gerencia
gestiona la administración de riesgo de liquidez a nivel de los estados financieros consolidados de
Corporación Azucarera del Perú S.A. y Subsidiarias. Al respecto, y si bien la Compañía fmantiene
obligaciones financieras de corto plazo, la Gerencia de la Compañía considera que dicha situación
no constituye una limitación a sus operaciones, debido a la generación de la empresa, el nivel de
activos corrientes, el respaldo económico del Grupo económico al cual pertenece le puede
brindar y al monitoreo de los riesgos de liquidez que realiza la Gerencia, quienes orientan sus
esfuerzos en mantener fuentes de financiamiento a través de refinanciamientos y la
disponibilidad de líneas de crédito para Corporación Azucarera del Perú S.A. y Subsidiarias.
La recuperación de sus índices de liquidez dependerá de la obtención de líneas de financiamiento,

y la recuperación del precio del azúcar; asimismo, cuentan con activos no estratégicos (terrenos)
que podrían vender para cubrir los requerimientos de liquidez de la Compañía. Las ventas de
activos no estratégicos resultan en ingresos extraordinarios de liquidez que no forman parte de
la operatividad del negocio y dependen de la oportunidad en el tiempo de su venta, para poder
llegar a cubrir los requerimientos de liquidez necesarios para cumplir con sus compromisos
financieros pactados por la Compañía.
En el caso que la Compañía no cuente, en un momento determinado, con los recursos necesarios
para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, cuenta con varias líneas de crédito de
prestigiosas instituciones financieras, así como el soporte financiero de sus accionistas y
empresas relacionadas.
67
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por la Compañía a la

fecha del estado consolidado de situación financiera y los importes a desembolsar a su
vencimiento, en base a los pagos no descontados que se realizarán:
_________________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cuentas por pagar comerciales 22,452 - - 22,452

Cuentas por pagar a relacionadas 37,759 2,000 6,866 46,625
Otros pasivos 18,987 - 1,013 20,000
_________ _________ _________ __________
Total 79,198 2,000 7,879 89,077
_________ _________ _________ __________
_________________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros 10,000 - - 10,000

Cuentas por pagar comerciales 19,519 - - 19,519
Cuentas por pagar a relacionadas 44,116 126 - 44,242
Otros pasivos 12,196 - 1,013 13,209
_________ _________ _________ __________
Total 85,831 126 1,013 86,970
_________ _________ _________ __________
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las
categorías mencionadas anteriormente; la Compañía mantiene líneas de crédito en bancos
locales, así como también solventa su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de
sus actividades de operación, financiamiento y de inversión.
(d) Administración de riesgo de capital -

La Compañía gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes
a sus actividades. La adecuación de capital de la Compañía es controlada usando, entre otras
medidas, ratios establecidos por el Directorio y la Gerencia.
Los objetivos de la Compañía cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el
“Patrimonio neto” que se muestra en el estado consolidado de situación financiera son: (i)
salvaguardar la capacidad de la Compañía para continuar operando de manera que continúe
brindando retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una
fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.
68
El ratio de apalancamiento al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 fue el siguiente:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros - 10,000

Cuentas por pagar comerciales 22,452 19,519
Cuentas por pagar a relacionadas 46,625 44,242
Otros pasivos 27,042 17,217
Menos – Efectivo y equivalente de efectivo (22,653) (22,044)
__________ __________
Deuda neta (a) 73,466 68,934

__________ __________
Patrimonio neto 621,951 576,919

__________ __________
Capital social y deuda neta (b) 695,417 645,853

__________ __________
Índice de apalancamiento (a) / (b) 0.11 0.11
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, no hubo modificaciones en los objetivos, las políticas, ni

los procesos relacionados con la gestión de capital.
(e) Riesgo operacional -

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla de sistemas, error humano,
fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los riesgos operacionales
pueden dañar la reputación, tener consecuencias legales o reglamentarias, o producir pérdidas
financieras. La Compañía no puede tener como objetivo eliminar todos los riesgos operacionales;
sin embargo, a través de la Gerencia, actualiza permanentemente su matriz de riesgos,
identificando los riesgos y controles de todos sus procesos y midiendo su efectividad. Los
controles comprenden principalmente segregación de funciones, accesos, autorización y
procedimientos de conciliación, capacitación de personal y procesos de evaluación, incluyendo la
revisión de Auditoría Interna.
69
30.3. Cambios en pasivos relacionados con actividades de financiamiento -

A continuación, se presenta los cambios en pasivos relacionados con actividades de financiamiento:
1 de enero Flujos Distribución de Al 31 de diciembre

de 2020 de efectivo dividendos Otros de 2020
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros, nota 13 10,000 (10,000) - - -

Préstamos de relacionada, nota 29 30,672 (2,273) - (11,299) 17,100
Dividendos por pagar, nota 15 910 (3,809) 65,000 (59,414) 2,687
Intereses por pagar por préstamos de relacionadas, nota 29 4,031 (2,949) - 2,114 3,196
__________ _________ __________ __________ __________
Total 45,613 (19,031) 65,000 (68,599) 22,983

__________ __________ __________ __________ __________
1 de enero Flujos Distribución de Al 31 de diciembre

de 2019 de efectivo dividendos Otros de 2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros, nota 13 28,000 (18,000) - - 10,000

Préstamos de relacionada 18,075 1,300 - 11,297 30,672
Dividendos por pagar, nota 15 1,184 (2,496) 2,500 (278) 910
Intereses por pagar por préstamos de relacionadas, nota 29 3,008 (3,507) - 4,530 4,031
__________ __________ __________ __________ __________
Total 50,267 (22,703) 2,500 15,549 45,613

__________ __________ __________ __________ __________
70
31. Información sobre valores razonables

La Compañía no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. A continuación, se
presentan los instrumentos financieros que se llevan al costo amortizado y su valor razonable estimado
para divulgarlo en esta nota, así como el nivel de jerarquía de valor razonable se describe a
continuación:
Nivel 1 –
- El efectivo y equivalentes de efectivo, y el fondo de garantía para operaciones con derivados, no
representan un riesgo de crédito ni de tasa de interés significativo; por lo tanto, sus valores en
libros se aproximan a sus valores razonables.
- Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a partes
relacionadas, debido a que se encuentran netas de su provisión para incobrabilidad y,
principalmente, tienen vencimientos menores a tres meses, la Gerencia ha considerado que sus
valores razonables no son significativamente diferentes a sus valores en libros.
- Los otros pasivos financieros, cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas
por cobrar a partes relacionadas, debido a su vencimiento corriente, la Gerencia de la Compañía
estima que su saldo contable se aproxima a sus valores razonables.
32. Eventos posteriores

El 27 de enero de 2021 mediante Decreto Supremo Nº 008-2021-PCM se prorrogo el Estado de
Emergencia Nacional declarado anteriormente mediante el Decreto Supremo Nº 184-2020-PCM; por el
plazo de veintiocho (28) días calendario, a partir del lunes 01 de febrero de 2021, por las graves
circunstancias que afectan la vida de las personas a consecuencia del Covid-19.
Durante la presente prórroga del Estado de Emergencia Nacional queda restringido el ejercicio de los
derechos constitucionales relativos a la libertad y la seguridad personal, la inviolabilidad del domicilio, y
la libertad de reunión y de tránsito en el territorio, comprendidos en los incisos 9, 11 y 12 del artículo 2
y en el inciso 24, apartado f) del mismo artículo de la Constitución Política del Perú. Sólo se permiten las
actividades consideradas esenciales, tales como los centros de abastos, mercados, farmacias y bancos.
Entre los rubros económicos y actividades que continuarán labores figuran las siguientes: agricultura,
pesca y acuicultura, energía, hidrocarburos, minería y actividades conexas, manufactura en general y
construcción.
La Gerencia de la Compañía continúa monitoreando la evolución de la situación y considera que no

tendrá un impacto significativo en sus operaciones. Asimismo, la Gerencia ha tomado todas las medidas
oportunas para salvaguardar a sus trabajadores y asegurar los procesos de abastecimiento críticos.
71
EY | Auditoría | Consultoría | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas
Acerca de EY
EY es la firma líder en servicios de auditoría,
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nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
Así, jugamos un rol fundamental en la construcción
de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros
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Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y de

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros consolidados

Estado consolidado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de Cartavio S.A.A. y Subsidiaria

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros consolidados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados, presentan

Firma miembro de Ernst & Young Global Limited

Estado consolidado de situación financiera

Nota 2020 2019 Nota 2020 2019

Activo Pasivo y patrimonio neto

Estado consolidado de resultados integrales

Nota 2020 2019

Ventas netas de bienes y servicios 20 335,298 319,125

Utilidad bruta antes del cambio en el valor

Cambio en el valor razonable de los activos biológicos 7(c) (3,641) (3,046)

Utilidad bruta después del cambio en el valor

Gastos de venta 22 (3,251) (1,814)

Utilidad operativa 76,988 38,491

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 86,443 45,312

Impuesto a las ganancias 18(b) (10,269) (9,886)

Utilidad neta del ejercicio 76,174 35,426

Utilidad del ejercicio atribuible a:

Utilidad neta básica y diluida por acción común 28 3.68 1.71

Estado de cambios en el patrimonio neto

Utilidad neta - - - - - 35,426 35,426 - 35,426

Distribución de dividendos, nota 19(d) - - - - - (2,500) (2,500) - (2,500)

Utilidad neta - - - - - 76,023 76,023 151 76,174

Distribución de dividendos, nota 19(d) - - - - - (65,000) (65,000) - (65,000)

Estado consolidado de flujos de efectivo

Nota 2020 2019

Notas a los estados financieros consolidados

1. Identificación y actividad económica

Su domicilio legal es Plaza La Concordia N° 18 Cartavio, Santiago de Cao, Ascope, La Libertad,

(b) Actividad económica -

Los terrenos están ubicados en el departamento de La Libertad y comprenden un área total de

Sintuco, se constituyó en Perú en el departamento de La Libertad el 11 de marzo de 1997 y su

Desde la fecha en que la Compañía obtuvo el control de Sintuco hasta el 31 de diciembre de

Total activo 90,049

Total pasivo 14,871

Total patrimonio neto 75,178

Total pasivo y patrimonio neto 90,049

Ventas netas de bienes y servicios 6,158

(d) Aprobación de los estados financieros consolidados -

2. Principales principios y prácticas contables

- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la entidad

La Compañía evalúa nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la

2.2. Principios y prácticas contables significativas

(a) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –

(i) Activos financieros –

Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo,

La clasificación de activos financieros al momento del reconocimiento inicial

Para que un activo financiero sea clasificado y medido al costo amortizado o al