Introducción a la administración financiera

Valeria Riquelme Rivas

Matemáticas Financiera

Instituto IACC

24/08/2020
 Desarrollo

La comercializadora textil ACRY S.A. está buscando reclutar en su equipo a una persona

que se dedique a la administración financiera de la empresa; ya que durante el presente

año, la empresa tiene considerado realizar una alianza comercial con una textil peruana. Al

tratarse de un cargo nuevo, el Gerente General (GG) solicita al Director de Administración

y Finanzas (DAF) que entreviste personalmente a los postulantes y que solo reciba personas

con una vasta experiencia en el área financiera. Es en este contexto, que el DAF decide

incluir en la entrevista una evaluación que permita medir el conocimiento de los

postulantes en la materia, para asegurarse que el seleccionado sea un real aporte en la

empresa y los ayude a obtener los beneficios que ellos esperan de esta alianza.

Para comenzar considera relevante (dado que el cargo no existe en la empresa), que el

postulante le indique cuáles son las principales funciones que debe desempeñar un

Administrador Financiero en empresas públicas y privadas.

PROCESOS DE TESORERÍA:

Caja y bancos.

Cobranzas.

Planeamiento y control de los fondos.

Análisis de los costos financieros.

Relevamiento de las fuentes de fondos y su costo y plazos.

Relevamiento de inversiones de corto plazo y su rendimiento.

Análisis del riesgo implicado en todas las operaciones financieras tanto de

inversión como de financiamiento.

propiedad de bienes de capital.

Resguardo documentación legal de la organización.

Relacionarse con instituciones financieras y mantener actualizadas las

carpetas de créditos con la documentación que las mismas exigen.

PROCESOS DE REGISTRACIÓN

Contabilidad general: registración, análisis y confección de balances y estados

de resultados y anexos.

Contabilidad de costos: determinación costos estándares, análisis de desvíos,

niveles de equilibrio, etc.

Liquidación y registración de sueldos y jornales, control de la documentación y

legajos del personal de la organización.

Supervisión y seguimiento área procesamiento de datos.

MÉTODOS Y PROCEDIMIENTOS

Análisis de la organización. Estructura y procesos.

Diseño de la estructura, procedimientos y formularios.

Redacción de manuales.

Control y organización de los archivos.

PLANEAMIENTO ECONÓMICO – FINANCIERO

Coordinación del planeamiento estratégico de la organización.

Coordinación de los presupuestos.

Evaluación de las inversiones.

Análisis de la información micro y macroeconómica.

Confección del tablero de comando o control.

COMPRAS

Organización del sector.

Detección de proveedores.

Supervisión de la logística interna.

Control de las existencias.

AUDITORÍA

Control interno.

Mantener relaciones con el control externo.

Posteriormente, y pensando ya en el negocio, solicita al postulante que le indique cuál es el

objetivo de la valorización de empresas.

La necesidad de valorar las empresas es cada día más necesaria debido fundamentalmente al

aumento de fusiones y adquisiciones de los últimos años. Se puede definir la valoración de la

empresa como el proceso mediante el cual se busca la cuantificación de los elementos que

constituyen el patrimonio de una empresa, su actividad, su potencialidad o cualquier otra

característica de la misma susceptible de ser valorada. La medición de estos elementos no es

sencilla, implicando numerosas dificultades técnicas.

Al valorar una empresa se pretende determinar un intervalo de valores razonables dentro del cual

estará incluido el valor definitivo. Se trata de determinar el valor intrínseco de un negocio y no

su valor de mercado, ni por supuesto su precio.

de una sociedad, es decir, el valor por acción de la sociedad. En cambio, el Valor Empresa o

“Enterprise Value” es el valor total de toda la empresa teniendo en cuenta tanto el valor de

sus fondos propios como el de su pasivo exigible.

El valor no es un hecho sino que, debido a su subjetividad, podríamos considerarlo como una

opinión. Se debe partir de la idea de que el valor es solamente una posibilidad, mientras que el

precio es una realidad. Las mayores diferencias entre precio y valor suelen generarse por las

relaciones de mercado entre compradores y vendedores.

En la empresa, el contador siempre les habla respecto de los análisis financieros; sin embargo,

siempre ha existido la inquietud respecto de cuáles la diferencia entre estos últimos y los análisis

de ratios financieros, por lo que el DAF decide incorporar esta pregunta.

El análisis financiero consiste en tomar información de uno o varios de los Estados Financieros

de un periodo y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado. Este tipo de

análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el

rendimiento de la empresa con respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece,

entre otros.

Un ratio (o índice) es un cociente entre magnitudes que tienen una cierta relación y, por este

motivo, se comparan. En el caso que se divida el beneficio neto obtenido por la empresa, por las

cifras de fondos propios de esa misma empresa, se obtiene el ratio de rentabilidad de fondos

propios.

Un ratio es una herramienta fundamental para los estados financieros, esto quiere decir que los

ratios son parte del análisis financiero, ya que los resultados de estos son los utilizados en el

análisis financiero para conocer la situación económica de una empresa.

describan los tipos de ratios financieros existentes.

RATIOS DE LIQUIDEZ

 Razón corriente:

Este ratio es el que indica la proporción de deudas a corto plazo que se pueden cubrir por

elementos del activo.

Razón corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente.

 Prueba acida:

El ratio de prueba ácida, es una medida más afinada de la capacidad que tiene una

empresa para afrontar sus deudas a corto con elementos de activo, puesto que resta de

estos elementos los que forman parte del inventario.

Prueba ácida = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente.

 Capital neto de trabajo:

Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este ratio muestra lo que una empresa

dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería un indicador de lo que le queda a una

empresa al final para poder operar.

Capital de trabajo = (Activo Corriente – inventarios) / Pasivo Corriente

ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

 Endeudamiento: por cada peso invertido en activos, cuanto está financiado por terceros

y qué garantía está presentando la empresa a los acreedores.

 Autonomía: mide el grado de compromiso del patrimonio de los asociados con respecto

al delos acreedores, como también el grado de riesgo de cada una de las partes que

financian las operaciones.

Pasivo total con terceros / Patrimonio.

 Índice de desarrollo de nuevos productos: se interpreta diciendo que en la medida que

se concentra la deuda en el pasivo corriente con un resultado mayor que uno se atenta

contra la liquidez, y si la concentración es menor que uno se presenta mayor solvencia y

el manejo del endeudamiento es a más largo plazo.

Pasivo Corriente / Pasivo total con terceros.

ÍNDICES DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO:

 Margen bruto de utilidad: por cada peso vendido, cuanto se genera para cubrir los

gastos operacionales y no operacionales.

Utilidad bruta / Ventas netas *100.

 Rentabilidad sobre ventas: Con este ratio se midió la relación entre la cifra de ventas y

el coste de fabricación del producto.

Rentabilidad sobre ventas = Utilidad bruta / Ventas netas *100

 Rentabilidad sobre activos: mide la rentabilidad de los activos de una empresa,

estableciendo para ello una relación entre los beneficios netos y los activos totales de la

sociedad.

Utilidad bruta / Activo total.

 Rentabilidad sobre el patrimonio: refleja el rendimiento tanto de los aportes como del

superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad que cada

accionista tienen para evaluar sus inversiones.

 Utilidad por acción: medida para conocer la eficacia de la administración y entregar a

los asociados, herramientas para sus decisiones de aumentar la participación o realizarla.

Utilidad neta / Número de acciones en circulación.

Bibliografía
Salazar, J.F. (s.f.). Apunte de clases de Administración Financiera. Guatemala: Universidad

Mariano Gálvez.

Ramírez, I. (2002). Administración Financiera.Universidad Nacional de la Patagonia.

IACC (2018). Introducción a la administración financiera. Matemática Financiera.

Semana 7