PROYECTO EMPRESA DE TECNOLO

SANDRA MILENA FERNANDEZ REAL. Códig

SEPTIEMBRE 2020 

LINA VICTORIA RAMIREZ

(TUTORA)

INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO G

ADMINISTRACIÓN DE EMPRES
EVALUACIÓN DE PROYECTOS (Gru
OYECTO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.
 

MILENA FERNANDEZ REAL. Código 2011982532

SEPTIEMBRE 2020 

LINA VICTORIA RAMIREZ

(TUTORA)

UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
VALUACIÓN DE PROYECTOS (Grupo 5A)
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades (Supersociedades) -
Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

2018 2019
Estado de Resultados
Total Ingreso Operativo 172,517 174,152
      Ingresos netos por ventas 170,022 172,759
      Costo de mercancías vendidas -130,042 -133,225
Utilidad bruta 39,979 39,534
      Gastos de venta y distribución -22,083 -20,266
      Gastos administrativos -7,003 -6,959
      Otros resultados operativos netos 1,756 -651
            Otros ingresos operativos 2,495 1,393
            Otros gastos operativos -738 -2,043
Ganancia operativa (EBIT) 12,650 11,658
EBITDA 14,856 11,736
Resultado financiero -3,357 -3,775
      Ingresos financieros 1,820 1,277
      Gastos financieros -5,177 -5,052
Ganancias antes de impuestos 9,293 7,884
Impuesto a la renta -4,247 -3,726
Ganancias después de impuestos (Neta) 5,046 4,158

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 84,084 115,876
      Activos no corrientes 16,595 21,746
            Propiedad, planta y equipo 7,482 10,349
                  Otros activos intangibles 108 617
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 8,313 9,746
                  Inversiones en subsidiarias 000 023
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 692 1,012
      Activos Corrientes 67,489 94,130
            Inventarios 21,033 17,901
                  Cuentas comerciales por cobrar 37,409 64,735
                  Créditos de impuestos 5,249 6,166
            Activos financieros de corto plazo 856 001
            Efectivo o Equivalentes 2,574 4,944
            Otros Activos Corrientes 368 383
Total de patrimonio y pasivos 84,084 115,876
      Total de patrimonio 25,178 29,335
                  Capital Suscrito 18,546 18,546
                  Prima de emisión 700 700
                  Otras reservas 1,238 1,742
                  Resultados acumulados 4,694 8,347
      Pasivos Totales 58,745 86,541
            Pasivos no corrientes 3,478 4,634
                  Créditos y préstamos no corrientes 3,478 4,074
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 560
            Pasivos Corrientes 55,266 81,907
                  Créditos y préstamos corrientes 29,587 46,924
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 23,355 32,023
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 2,315 2,070
                  Otros pasivos corrientes 010 891
A. vertical A. vertical
2018 2019
100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%
5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%

A. vertical A. vertical
2018 2019
100.00% 137.81%
19.74% 25.86%
8.90% 12.31%
0.13% 0.73%
9.89% 11.59%
0.00% 0.03%
 0.82% 1.20%
80.26% 111.95%
25.01% 21.29%
44.49% 76.99%
6.24% 7.33%
1.02% 0.00%
3.06% 5.88%
0.44% 0.46%
100.00% 137.81%
29.94% 34.89%
22.06% 22.06%
0.83% 0.83%
1.47% 2.07%
5.58% 9.93%
69.86% 102.92%
4.14% 5.51%
4.14% 4.84%
0.00% 0.67%
65.73% 97.41%
35.19% 55.81%
27.78% 38.08%
2.75% 2.46%
0.01% 1.06%
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMON

Rf =
Rm =
β=

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda
Patrimonio
Tasa Impuestos
Beta Aplancado

Aplicando la fórmula

Ke = + *

Ke = +
Ke = Costo del patrimonio
Embi - RIESGO PAÍS
Ke =
COSTO PROMEDIO PONDERADO

KdT = *
KdT =

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

WACC = * + *

WACC = * + *

WACC = +
TASA DE DESCUENTO
WACC =
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

ROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
 CONTEXTO PROYECTO EMPR

La empresa de Tecnología S.A.S. tiene diferentes empresas como clientes, a quines les suminis
leasing. En esta oportunidad se evaluará el proyecto de arrendamiento con un nuevo cliente, q

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de $65
año. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente al 2% del
Durante los tres años se estima un incremento de los equipos arrendados, según las proyeccion
empleados así: para el año 2 de 50 equipos adicionales y para el año 3 de 60 equipos adicional
3% del total del hardware. El valor de arrendamiento para el cliente por mes se estima en $99.0
IPC. Se otorga al cliente plazo de 30 días para el pago del servicio.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cada u
inflación. El proyecto además requiere de un gestor de proyecto dedicado al 100% a este clien
director de proyectos de la unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $7.0
al 10% del total de su tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% del total de la inv
interés del 12% efectiva anual (realizar amortización anual), el resto de la financiación del proy
se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalació los 2500 PC que requiere
salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tie
$1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de implementación. Para la operación del p
disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.550 computadores por
proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

Los activos fijos que se requieren son tres puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de
impuesto de renta corresponde al 33%.

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 300,000

Transporte 350,000
gastos de representación 320,000
costo de mantenimiento del inventario 250,000

Costos indirectos: Valor del Hardware 3%

Costo arrendamiento computador: Costo indirecto $ 65,000.00
Inventario de Equipos: 2%

Costo arrendamiento por mes: 99000

CANTIDAD CARGO SALARIO

3 Tecnicos para el primer año - costo fijo $ 1,200,000

1 Gestor de proyecto - fase de implementación $ 3,000,000

1 Director de proyecto de la Unidad IT $ 7,000,000

1O Teecnicos fase de implementacion $ 930,000

1 Lider de bodega $ 1,500,000

Carga prestacional 45%

FONDOS PROPIOS 40%

APALACAMIENTO 60%

Capital de Trabajo para salarios $ 10,000,000.00

Computadores - compra $ 1,500,000.00

Puestos de trabajo
3 5000000
Equipos de tecnologia

Mes

Producción: 2550

AÑO 2
INGRESO DE EQUIPOS: 50
 PROYECTO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.S.

entes, a quines les suministra y administra los equipos de tecnología a través de la figura de
to con un nuevo cliente, que tiene las siguientes condiciones:

e un costo mensual de $65.000 mensual (hardware). Este valor se ajusta por inflación cada
correspondiente al 2% del total de equipos requeridos, en caso de presentar eventualidades.
ados, según las proyecciones de contratación que tiene la empresa de ingreso de nuevos
3 de 60 equipos adicionales. Los costos indirectos de fabricación variables se estiman en el
por mes se estima en $99.000 por cada equipo en el primer año, valor que se incrementa con el

aciones del cliente, cada uno con un salario de $1.200.000 para el primer año, ajustado por
icado al 100% a este cliente, que tiene una asignación salarial de $3.000.000. El salario del
ne una asignación de $7.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto corresponderá
de 60% del total de la inversión con un cupo de crédito que toma la empresa a una tasa de
de la financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación
los 2500 PC que requiere el cliente, además se requiere un líder de bodega para autorizar la
ada uno de los técnicos tiene una asignación de $930.000 y el líder de bodega un salario de
ón. Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.000.000
o (2.550 computadores portátiles, incluido el inventario del año 1), son comprados al
es del 45%.

ales, que tiene un costo de $5MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología. El

Costo Administrativo
Gasto de venta
Gasto de venta
Costo Administrativo
 SALARIO SALARIO 2
DEDICACIÓN SALARIO ANUAL
REAL MESES

$ 43,200,000

100%

10% $ 700,000 $ 8,400,000

$ 1,860,000

$ 3,000,000
TOTAL

700000 4860000 51600000 57160000

Capital de Trabajo
2550 Capital de Trabajo

ACTIVOS
15000000

Anual 1 Anual 2 Anual 3

30600 31200 31920

AÑO 3
60
gura de

n cada
dades.
os
an en el
nta con el

do por
ario del
sponderá
asa de
mentación
orizar la
ario de

El

Computadores portatiles requeridos para el proyecto 2,550

Costo mensual de arriendo por laptop 65,000
Mantener un $ del inventario disponible de equipos del total requerido 2%
Ingreso de Equipos año 2 50
Ingreso de Equipos año 3 60
Costo indirectos de fabricacion variables en % del total del hardware 3%
Arriendo al cliente por mes. Primer año 99,000
1 Tecnico de tiempo completo, para el primer año 1,200,000
1 Tecnico de tiempo completo, para el primer año 1,200,000
1 Tecnico de tiempo completo, para el primer año 1,200,000
1 Gestor de proyecto 3,000,000
1 Director de proyectos de la unidad de IT 7,000,000
10 Tecnicos durante 2 meses ($930.000 c/u) 9,300,000
1 Lider de Bodega 1,500,000
Salarios disponibles durante el primer mes 10,000,000
Valor unitario de compra de los portatiles al proveedor 1,500,000
% de carga prestacional 45%
Apalancamiento del total de la inversion 60%
 PROYECCIONES PARA EMPRESA DE T

SUPUESTOS DE INVERSIÓN
Mensual Año 1
Unidades Vendidas 2,550 30,600
Precio de Venta 99,000 99000
Costo Variable Unitario 72,580 72,580
IPC 3.75%
Carga Prestacional (%) 45%
Política de ventas a crédito No está en el contexto
Política Inventario en Bodega (2%) 2%
Plazo Compras a Proveedores Contado
Precio de compra cada equipo de tecnología 1,500,000
Impuesto de renta 33%
Tasa de interés de Financiación 12%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor Vida útil

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina 15,000,000 5
Muebles y Enseres
Otros
TOTAL 15,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución N/A
Licencias N/A
Seguros N/A
Puesta en marcha N/A
TOTAL N/A

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo Año 1

Política de ventas a crédito
Política Inventario en Bodega (2%)
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo

Capital de Trabajo 10,000,000

Compra de equipos para alquiler 3,825,000,000
Salarios 57,160,000
Total 3,892,160,000
VARIACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 3,840,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 67,160,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos -
TOTAL 3,907,160,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%) Valor

a. Financiación Propia ( socios) 40% $ 1,562,864,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60% $ 2,344,296,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES P

Mano de Obra
Directa Materiales Directos
A Arrendamiento de los computadores - Instalación 5,630
B
C
D
E

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS - -
COSTOS FIJOS - -
Salarios
Carga prestacional
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN - -
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración
Carga prestacional
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros
GASTOS FIJOS DE VENTAS - -
Salarios de Ventas
Representación
Gasto 3
Gasto n

Estados Financieros
Estado de Resultados

0 1
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
A EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

UESTOS DE INVERSIÓN
Año 2 Año 3
31,200 31920
102712.5 106,564
75,302 78,126
3.75%

2%

Depreciación/Año

3000000

3,000,000

Año 2 Año 3
 Valor credito $ 2,344,296,000
Plazo 60 Meses
Tasa de Interes

Credito Bancario https://www.youtube.com/watch?v=vN4tfRetWUY

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

% de participación
Total Costo Variable No. unidades a en las ventas de
CIF Variables Otros variables por unidad producir/mes cada producto
$ 65,000.00 1950 72,580
-
0
0
0
Costo arrendamiento Costo 3% Indirecto
mensual hardware -
2 3

2 3
2 3
N. de Pago Interes Capital Cuota
0
1
2
3
4
 5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22

23
24
25
26
27
28

29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50

51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
Saldo