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    Bonos Soberanos

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    Jessica Galvis
    Los bonos soberanos son bonos emitidos por gobiernos para obtener fondos y financiar déficits presupuestarios. Estos bonos son considerados los más seguros debido al respaldo del gobierno central, pero su riesgo y prima de interés aumentan si la probabilidad de que un país incumpla sus pagos disminuye. El riesgo país se mide por la diferencia entre las tasas de interés de los bonos de un país en desarrollo y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo.

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    Los bonos soberanos son bonos emitidos por gobiernos para obtener fondos y financiar déficits presupuestarios. Estos bonos son considerados los más seguros debido al respaldo del gobierno central, pero su riesgo y prima de interés aumentan si la probabilidad de que un país incumpla sus pagos disminuye. El riesgo país se mide por la diferencia entre las tasas de interés de los bonos de un país en desarrollo y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo.

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    Bonos soberanos

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    Los bonos soberanos son bonos emitidos por gobiernos para obtener fondos y financiar déficits presupuestarios. Estos bonos son considerados los más seguros debido al respaldo del gobierno central, pero su riesgo y prima de interés aumentan si la probabilidad de que un país incumpla sus pagos disminuye. El riesgo país se mide por la diferencia entre las tasas de interés de los bonos de un país en desarrollo y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo.

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    Los bonos soberanos son bonos emitidos por gobiernos para obtener fondos y financiar déficits presupuestarios. Estos bonos son considerados los más seguros debido al respaldo del gobierno central, pero su riesgo y prima de interés aumentan si la probabilidad de que un país incumpla sus pagos disminuye. El riesgo país se mide por la diferencia entre las tasas de interés de los bonos de un país en desarrollo y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo.

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    Bonos soberanos

    El término bono soberano hace referencia a los bonos que emite el gobierno de un país. Y la razón
    por la que los gobiernos emiten este tipo de bonos no es otra que obtener dinero para financiar
    servicios gubernamentales y déficits presupuestarios. Estos bonos se pueden emitir con diferentes
    intereses nominales y con plazos de vencimiento distintos.

    Los bonos soberanos y los bonos del tesoro están directamente relacionados ya que estos últimos
    son un tipo de bono soberano que fija el plazo de la deuda en un período superior a diez años. En
    Estados Unidos, los bonos soberanos también son conocidos como “Treasury Bills”. La inversión en
    bonos del tesoro de Estados Unidos se considera la más segura, por eso los tipos de interés
    siempre serán más bajos que en cualquier otra deuda negociada.

    Los bonos soberanos están considerados como los más seguros del mercado (puesto que tienen el
    respaldo de los gobiernos centrales) y, por lo tanto, los de mayor calidad. Estos bonos son los
    elegidos por muchos inversores, convirtiéndose en objeto de sus compras y sus ventas. El apoyo
    del gobierno es lo que hace que estos bonos sean de alta calidad, por el escaso riesgo de impago
    que suponen. Pero en cuanto la probabilidad de un país de afrontar un pago disminuya, entonces
    aumenta la prima de riesgo.

    El problema reside en la manera de analizar la capacidad de pago que tiene un país. El indicador
    básico que nos indica el riesgo país es la diferencia entre las tasas de intereses que pagan los
    bonos (en dólares) emitidos por países en vías de desarrollo, y los “Treasury Bills” de Estados
    Unidos, considerados “libres” de riesgo. Y esta diferencia (conocida como “spread”) es la que se
    identifica con la posibilidad de que el gobierno que emite la deuda incumpla el pago de sus
    obligaciones.

    Siguiendo el esquema lógico, cuanta mayor sea la inseguridad en el pago de la deuda, mayor será
    el interés que se deberá pagar, es decir, que los bonos que supongan un riesgo alto de impago, se
    les impondrá unas condiciones de pago más duras con unos intereses más elevados,
    traduciéndose en una prima de riesgo elevada, que es el resultado del coste del incumplimiento
    de pago.

    La inversión en bonos soberanos parece tener más ventajas que desventajas, sobre todo si
    tenemos en cuenta que el gobierno central del país respondería al pago. La dificultad llega en
    períodos de crisis, donde debemos evaluar con mayor cautela esta capacidad de afrontar el pago
    de los distintos países.

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