Tarea #5 Autonomia Financiera

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ANALISIS FINANCIERO
CAPITAL DE TRABAJO FUENTES APLICACIONES
DANNY ALEXANDER DUQUE MADRIGAL
ID: 402822
UNIMINUTO
NEIVA-HUILA
2016
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ANALISIS FINANCIERO
DANNY ALEXANDER DUQUE MADRIGAL
ID: 402822
Docente
JOSE ALFONSO MENDOZA GALLEGO
UNIMINUTO
NEIVA-HUILA
2016
Introducción
En este trabajo vamos a encontrar uno de los temas más importantes en cuanto al
análisis y principalmente estaremos hablando de la Autonomía Financiera la cual
determina hasta qué punto una empresa se puede endeudar y responder por sus
pasivos, el objetivo de una empresa es que su plan financiero resulte de la mejor
manera pero en muchos de los casos se carece por falta de conocimiento, es decir no se
realizan los procedimientos correspondientes y nuestros resultados terminan siendo
desastrosos.
Es por esos motivos los cuales se ha tomado la decisión de brindar un

conocimiento y por medio de este trabajo vamos a aprender a tener en claro los
procedimientos y sumado a esto miraremos temas de suma importancia como lo son; la
rotación de activos fijos, los cuales permiten generar rentabilidades a la compañía de
activos los cuales en ocasiones terminamos dejándolos congelados y no los utilizamos.
A la hora de nosotros establecer un plan financiero debemos analizar elementos

los cuales pueden resultar de refuerzo en lo que buscamos.
Objetivos
 Analizar la Autonomía Financiera sus principales características y el aporte

positivo que realiza a las empresas
 Identificar de qué manera funciona la Autonomía Financiera
 Determinar la importancia del Índice de financiación o garantía del inmovilizado
 Verificar los diferentes ratios al momento de evaluar una empresa.
Autonomía Financiera
Como primera medida definimos la Autonomía Financiera como, la capacidad con

la que cuentan la empresa para responder o hacer frente a sus deudas, claramente nos
indica que es una forma de dar una solución al tema de las deudas, lo principal en este
tema son las decisiones que tome la empresa para dar una salida que sea precisa y
ayude a la compañía a lidiar con sus pasivos.
Hay un método el cual se encarga de medir lo dependiente que es una empresa o

el grado de endeudamiento con el que cuenta una empresa a sus proveedores y este es
el Ratio. Por medio de este se realiza un examen el cual nos arroja datos los cuales
podemos implementar en nuestra compañía, y es precisamente este quien se encarga
de dividir el patrimonio Neto por el total de la Deuda existente bien sea a corto o largo
plazo, según Jordi García Castillo 2008. Nos define el Ratio como: “donde se incluyen
también los préstamos y créditos a medio y largo plazo. Así cuanto mayor sea este ratio
mayor será la autonomía financiera de la empresa”.
Vemos en el aporte de Jordi García Castillo que el ratio busca identificar esa
autonomía de la empresa para llegar a definir como se está financiando la compañía, si
en realidad esas decisiones que se están tomando son las más adecuadas para una
buena ejecución en los planes de esta misma.
Por medio de la Autonomía Financiera podemos decir que se determina esta

cuando nuestros Activos generan ingresos los cuales son mayores a nuestros Gastos, es
decir cuando a nuestra compañía le ingresa más dinero del que normalmente gasta, o
que sus utilidad Bruta es mayor a lo que se invirtió en el proceso de producción o
comercialización de nuestra razón social, que en ultimo termina siendo el objetivo final
que buscan todas las empresas cuando se constituyen.
Ahora cuando se logra un nivel de Autonomía alto se identifica que debe haber
unas muy buenas estrategias de intervención las cuales han permitido un desarrollo en
el plan de ejecución, para de esta manera poder llegar a un porcentaje de
independencia y no estar muy comprometidos con los acreedores.
La Autonomía Financiera se evidencia en una empresa cuando esta la aplica de la

siguiente forma:
 Toma sus propias decisiones

 Tomas sus propias decisiones a la hora de generar e invertir
 Rechaza la financiación las cuales más adelante representa ataduras de
endeudamiento.
Desafortunadamente lo que nos habla Arnulfo Murallas en sus escritos es que hay
pocas empresas las cuales han podido llegar a un nivel superior en su Autonomía
financiera y esto es porque es muy difícil que una empresa funcione normalmente
sin tener la necesidad de comprometer su capital con deudas a proveedores o
entidades financieras.
Esto no se logra cumplir según Arnulfo Murallas por tres motivos como lo son:
 La compañía confía en su totalidad y trabaja para ganar muchos

más ingresos.
 La compañía invierte sus ganancias de una forma poca o nada
rentable, o poco o nada eficiente.
 la compañía confía exclusivamente en donaciones de donantes
extranjeros.
Por otro lado no hay datos precisos o porcentajes o fórmulas que nos indiquen en
qué nivel se debe encontrar una compañía al momento de realizar el Ratio ya que para
esto hay muchos factores los cuales influyen y terminan dando resultados tanto
positivos como negativos.
Esos factores son principalmente el entorno económico de la compañía además

de esto se le puede sumar el ciclo de producción ya que hay temporadas en la cual no
es un secreto toda compañía tiene una disminución en su producción o distribución
debido a factores que son externos a ella, en los cuales no se pueden intervenir. Según
Arnulfo Murallas agosto 28, 2008 at 7:14 pm “Los ratios de la autonomía financiera y de
endeudamiento guardan una estrecha relación el de la autonomía se calcula de forma
inversa al del endeudamiento”. Esto nos muestra que se puede evaluar los riesgos
financieros por medio del cálculo realizado.
En cuanto a este tema del Ratio hay un procedimiento el cual sirve para realizar y
determinar esos resultados y se plantea de la siguiente manera con la formula.
Además de esto los ratios se pueden clasificar de la siguiente manera:
 Por su origen: Internos y externos

 Por la unidad de medida: De valor y de cantidad
 Por su relación: Estáticos, dinámicos y mixtos
 Por su objeto: De estructura financiera, de estructura de capital; de liquidez y
solvencia.

ÍNDICE DE IMPORTANCIA DEL INMOVILIZADO
Índice de inmovilización: para este tienen la siguiente formula activo fijo x 100 /
patrimonio neto, este nos muestra cuánto el patrimonio de la empresa está invertido en
activo fijo, bienes de uso. No existe un valor estándar, depende de la actividad que
desarrolle. La comparación será con los antecedentes de la propia empresa o con
empresas de actividad similar.
ROTACION DEL ACTIVO FIJO
Podemos definir que este mide la capacidad que tienen la empresa de utilizar su
capital en Activos fijos, además de esto nos muestra como colocar el entre los clientes
un valor el cual se asimile a la inversión realizada en los Activos fijos.
Dentro de la Rotación de Activo fijo podemos apreciar que este hace referencia
especialmente en la cantidad de unidades monetarias que se venden por cada unidad
monetaria invertida en activos inmovilizados. Además de esto hay probabilidad de una
eventual insuficiencia en ventas las cuales terminan perjudicando el proceso y normal
funcionamiento del desarrollo financiero, es de esta manera que se recomienda como lo
indica Enrique Castañeda 05 de julio de 2015 “las ventas deben estar en proporción de
lo invertido en la planta y en el equipo”. Si esto no se realiza las utilidades se reducirán
y de esta manera se verían afectadas de primer plano por la depreciación de un equipo
excedente o demasiado caro, para obtener el resultado de la rotación de activos fijos se
utiliza la siguiente formula.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 resulta:
Es decir, estamos colocando en el mercado 5.40 veces el valor de lo invertido en activo

fijo.
ÍNDICE DE FINANCIACIÓN DEL INMOVILIZADO
Este índice principalmente nos permite identificar la cobertura que ofrece los
capitales permanentes en relación con la inmovilización de la empresa, al igual que los
puntos anteriores nos enseña unas formulas claves al momento de buscar un resultado
determinado y esa es la siguiente.
Capital permanente (Capital social + reservas + deudas a largo plazo) / Activo fijo neto
(una vez eliminadas las amortizaciones)
Para entender más el Índice de Financiación encontramos tres definiciones las

cuales nos sirven de ayuda al momento de referirnos al tema.
 Situación normal, cuando es superior a 1: este hace referencia a que

tenemos un fondo de maniobras las cuales nos resulta positivo, además de esto
si en un determinado caso si es superior a 1 el análisis va a depender
directamente del sector en el cual se ha realizado el acompañamiento.
 Insolvencia técnica, cuando es inferior a 1. A contrario del anterior este
nos muestra que si esa margen de insolvencia es inferior a 1 la empresa se
encuentra en una crisis las cual no es muy alentadora y que se debe intervenir lo
más pronto posible ya que de lo contrario se podría declarar que la empresa se
encuentra en una situación de suspensión de pagos.
 Si es igual a 1: en este caso a pesar de que no esté en un nivel inferior a 1
existen la posibilidad de que la empresa tenga peligro de suspensión de pagos,
es por eso que se recomienda que se supere esa barrera del igual a 1 y de esta
manera poder ser determinantes y contar con un fortalecimiento.
ÍNDICE DE INMOVILIZACIÓN DEL CAPITAL PROPIO
Por medio de este se puede determinar la manera en que está trabajando el capital
propio con el capital ajeno. El capital propio lo identificamos como esa parte que le
pertenece a los accionistas en forma de acciones, reservas, utilidades acumuladas,
utilidades no repartidas y todas las demás formas. Por otro lado el capital ajeno esta
entregado a la empresa en forma de crédito, y esto genera deudas por mercadería,
deudas por impuestos.
Por medio de este capital nos sirve para certificar y responder esos compromisos
que la empresa tiene con sus acreedores, se estima que los acreedores tienen menor
seguridad de recuperare el dinero, pero esto también tienen que ver en las empresas ya
que está a medida que sus deuda aumentan esta empresa tiene una perdida y sus
acreedores son lo que ya comienzan a manejar un porcentaje a favor de ellos por t5al
de recuperar su deuda.
Según lo nombrado por Sergio Eduardo Ventura Argentina. Existen unas

ecuaciones las cuales las mostraremos en seguida.
 Cociente normal de participación de capitales = =

 Cociente absoluto de participación de capitales = =
 Las empresas que requieren de crédito excesivo son generalmente las que
manejan un volumen de negocios demasiado grande, con relación a sus capitales
de trabajo.
 La medida que se emplea para saber hasta donde el crédito está dentro de los
limites prudentes se obtiene de las siguientes comparaciones:
Cociente de liquidez =
Cociente de Participación de Capitales =
SITUACIÓN DEL
DESDE HASTA CLIENTE
0 20 % DESAHOGADA
21 % 50 $ EQUILIBRADA
51 % 60 % DESAHOGADA
51 % 80 % DELICADA
81 % 100 % INSOSTENIBLE
MAS DE 100 % DEFICIT PATRIMONIA
Cociente de inmovilizaciones de capitales.
Lo que hace es Facilitar los elementos requeridos para que de esta manera el
analista determine si el volumen de inmovilizaciones es recomendable en relación con el
capital propio o por lo contrario termina afectando el funcionamiento financiero de la
empresa. Para esto se determina por medio de la siguiente relación:
Grado de inmovilización de Capitales = =

ÍNDICE DE ROTACIÓN DEL CAPITAL
En este caso particular quiero resaltar lo que definen los escritores Borísov,
Zhamin y Makárova 1965 en su Diccionario de economía política . Y es la siguiente
definición respecto al tema: “ciclo del capital tomado no como un acto aislado, sino
como un proceso que se repite periódicamente”. Es to nos indica que en una rotación
de capital hay un cambio de monetario a productivo, esto se logra con la producción y
la intensidad del trabajo para alcanzar los objetivos propuestos.
Además hay un proceso el cual incluye que el capital vuelve a pasar de su forma
mercantil a la forma monetaria, la rotación como tal depende de factores como el
tiempo de la producción ya que si esta se retrasa no se pueden implementar medidas
las cuales lo eviten y el otro factor es el tiempo de circulación, que sería el tiempo que
dura tanto para ponerla a la venta como la venta ya finalizada.
En caso tal de que el siclo de la rotación se convierta en rutina, se toman

medidas en el capital y de esta manera se busca adquirir más plantas y equipos,
mejorar las instalaciones para proyectasen a un mejor proceso en la producción de la
empresa.
Conclusiones
La Autonomía financiera determina el control a seguir en una empresa, considero

que este tema nos ha dejado conocimientos los cuales han fortalecido lo que con
anterioridad planteamos, es precisamente el análisis a temas como los Ratios los cuales
son determinantes al momento de nosotros como administradores buscar un análisis en
una compañía ya que dependiendo de los resultados se puede concluir si es necesario
una intervención inmediata a esa empresa o por lo contrario se puede seguir ejecutando
esa dirección que se lleva con anterioridad.
Los temas han sido apropiados para este tipo de trabajos los cuales enriquecen
de conocimiento al lector por medio de cada una de las estructuras tenida en cuenta en
este trabajo.
CIBERGRAFIA
 Aulas Virtuales
 Omar Vivas Caracas, Dic. 2005



 http://jpache1988.blogspot.com.co/p/rotacion-del-activo-fijo.html
 http://www.emprendo.com/solvenciaratios.htm
 http://www.eumed.net/cursecon/dic/bzm/r/rotacion.htm

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DANNY ALEXANDER DUQUE MADRIGAL

DANNY ALEXANDER DUQUE MADRIGAL

JOSE ALFONSO MENDOZA GALLEGO

Es por esos motivos los cuales se ha tomado la decisión de brindar un

A la hora de nosotros establecer un plan financiero debemos analizar elementos

 Analizar la Autonomía Financiera sus principales características y el aporte

Como primera medida definimos la Autonomía Financiera como, la capacidad con

Hay un método el cual se encarga de medir lo dependiente que es una empresa o

Por medio de la Autonomía Financiera podemos decir que se determina esta

La Autonomía Financiera se evidencia en una empresa cuando esta la aplica de la

 Toma sus propias decisiones

 La compañía confía en su totalidad y trabaja para ganar muchos

Esos factores son principalmente el entorno económico de la compañía además

Además de esto los ratios se pueden clasificar de la siguiente manera:

 Por su origen: Internos y externos

ÍNDICE DE IMPORTANCIA DEL INMOVILIZADO

ROTACION DEL ACTIVO FIJO

Es decir, estamos colocando en el mercado 5.40 veces el valor de lo invertido en activo

ÍNDICE DE FINANCIACIÓN DEL INMOVILIZADO

Para entender más el Índice de Financiación encontramos tres definiciones las

 Situación normal, cuando es superior a 1: este hace referencia a que

ÍNDICE DE INMOVILIZACIÓN DEL CAPITAL PROPIO

Según lo nombrado por Sergio Eduardo Ventura Argentina. Existen unas

 Cociente normal de participación de capitales = =

Cociente de Participación de Capitales =

Grado de inmovilización de Capitales = =

En caso tal de que el siclo de la rotación se convierta en rutina, se toman

La Autonomía financiera determina el control a seguir en una empresa, considero

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