Modulo Planeación estratégica de recursos financieros

Evidencia Caso la Trigueña. Parte 1

Asesor Manuel Dueñas Castro

Fecha de entrega 05 de agosto de 2023

Cuando hablamos de razones financieras nos referimos al vínculo entre dos o más variables puntuales de un
estado financiero que sirven para entender mejor la economía de una empresa. Estos indicadores sirven para
realizar comparaciones entre distintos periodos contables de una empresa y visualizar el comportamiento
económico de la misma.

Las razones financieras son útiles porque a través de ellas podrás diagnosticar procesos pasados y su
impacto en el presente de la organización, sino que también podrás hacer proyecciones a corto, mediano, o
largo plazo con relación al futuro económico de la empresa.

Las principales razones financieras servirán para identificar y reconocer problemas potenciales sobre la
estructura de la compañía, evaluar la gestión y el desempeño del negocio, tomar decisiones relevantes,
relacionadas con el futuro de la empresa y comparar compañías de distintos tamaños y con los promedios de
la industria.

2. ¿Cuáles son las cinco grandes categorías de las razones financieras?

1. Razones de liquidez
Con este indicador se puede identificar el índice o grado de liquidez que posee la empresa para
cumplir con sus obligaciones económicas a corto, mediano y largo plazo.

Esta razón incluye razones circulantes, de flujo de efectivo, de índices de solvencia y de capital de
trabajo.

Una de las razones de liquidez más usadas, es la prueba de ácido donde se dividen los activos
entre las deudas. Entre más alto sea el resultado, el proyecto tendrá mayor capacidad para
enfrentar sus compromisos.

Fórmula prueba acida:

Activos corrientes- los activos corrientes de menor liquidez o inventarios/ pasivos corrientes

Fórmula razón corriente:

Activos corrientes/pasivos corrientes

Activo corriente operacional-pasivo corriente operacional

2. Razones de endeudamiento
Permite conocer acerca de la deuda de la compañía y saber si la misma está en capacidad de
poder asumirlas. Para ello, mide las deudas con la proporción de los activos que fueron
financiados por los socios.

Fórmula:

Deuda financiera/ activos totales

Para calcular la razón de endeudamiento para las pymes, debe incluirse la razón de pasivo capital,
que se encarga de medir el nexo entre activos financieros de los socios.

Formula:

Pasivo a largo plazo / capital contable

3. Razones de rentabilidad
Ayudan con la medición del margen de rentabilidad de la compañía. En esta razón encontramos 3
márgenes definidos

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD: aplica para la medición del porcentaje útil, una vez sean canceladas
las mercancías o la existencia disponible.

Fórmula:

Utilidad bruta/ Ventas

MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES: mide el porcentaje de utilidad de cada una de las

Fórmula:

Utilidad operacional/ Ventas

MARGEN NETO DE UTILIDADES:

Fórmula:

Utilidad neta / ventas

4. Razones de cobertura
Permite conocer las capacidades de las compañías para hacer frente a las obligaciones adquiridas,
especialmente las que puedan hacer peligrar su salud financiera.

Para calcular esta razón debemos tomar en cuenta lo que es la cobertura total del pasivo.
Este indicador se calcula mediante la división de la utilidad antes de intereses e impuestos, entre
los intereses y abonos a capital de lo que será el pasivo.

5. Razones de capacidad de servicio de la deuda

Las razones de capacidad de servicio de la deuda tienen una relación muy estrecha con los
indicadores financieros de endeudamiento que vimos anteriormente.

Este tipo de indicador financiero contempla diferentes indicadores:

COBERTURA DE INTERESES: establece la capacidad de la utilidad operacional para cubrir el gasto

Fórmula:

Utilidad operacional / gastos de intereses

COBERTURA DE INTERESES AJUSTADA: implementa el EBTIDA como un aproximado de la caja real

Fórmula:

EBTIDA/Gastos de interés

CONCENTRACION DE LA DEUDA: esta métrica se encarga de medir el porcentaje de obligaciones

Fórmula:

Deuda corto plazo/ deuda total

3. Calcula la razón de circulante de La Trigueña en 2016, partiendo del balance general y en los datos
proyectados del Estado de Resultados. ¿Qué opinas sobre la posición de la empresa durante 2014,
2015 y 2016?

Razón circulante=activo circulante/ pasivo circulante

Razón circulante= 2, 759,380/1, 084,800

Razón circulante= 2.54

Se puede observar que la empresa tiene un descontrol teniendo subidas y bajadas, además de estar
siempre por debajo del promedio de la industria, sin embargo muestra una mejoría en relación al año
2014 y 2015.

4. Si las razones de liquidez representan importancia para los gerentes, banqueros o accionistas, ¿de
qué forma le interesan a los analistas Uribe y Campos?
 Cuando se compran las razones financieras de una empresa se pueden analizar los avances
o retrocesos de esta respecto a los años anteriores, en este caso las razones de liquidez
nos permiten analizar la evolución de la empresa en la capacidad de solvencia para cubrir
deudas a corto plazo.
Si la razón financiera es alta, la empresa cuenta con la capacidad de pagar sus deudas, si
por el contrario el resultado disminuye, no indica que la capacidad de la empresa para
cubrir deuda es menor respecto a los años anteriores.

5. Determina la rotación de inventario de 2016, los días de cobranza de ventas (DCV), la rotación de
activo fijo y la rotación de activo total, y compara estas razones con los datos de la industria en
general. Genera un comentario sobre estas razones.

Rotación de inventarios= costo de venta/inventarios

Rotación de inventarios=4, 795,592/1, 716,480

Rotación de inventarios=2.79

El índice de rotación de inventarios nos permite conocer el número de veces que el inventario se
convierte en dinero. En el análisis de este caso se puede observar que en dicha rotación es muy
lenta lo cual indica una mala gestión de inventarios.

Días de cobranza de ventas (DCV)= cuentas por cobrar /total de ventas *360

DCV= (956,200/6, 055,200)*360

DCV=56.84

Rotación de activo fijo= ventas/activo fijo neto

Rotación de activo fijo=6, 055,200/688,193

Rotación de activo fijo=8.80

Rotación de activo total= ventas/total activo

Rotación de activo total=6, 055,200/3, 447,573

Rotación de activo total=1.76

Mediante este análisis podemos observar que el inventario se mueve de manera más lenta en comparación
con los años 2014 y 2015, nos puede indicar que en el área de compras se adquiere productos y mercancías
mal gestionadas y controladas.
 6. Calcula la razón de deuda de 2016, la razón de cobertura de interés y la de cobertura de UAIIDA
(Utilidad de impuestos e intereses después de arrendamiento), y compara estas razones con los
datos de la industria en general.

Razón de deuda= (pasivo total/activo total)*100

Razón de deuda= (1,084800+400,000/3, 447,573)*100

Razón de deuda= 43.06%

En esta razón podemos observar que la empresa mejoro respecto a los años anteriores y aun contra el
promedio de la industria que se encuentra en 50%, ya que de esta manera nos indica que se cuenta con una
protección mayor ante las perdidas para los acreedores si la empresa se pudiera declarar en quiebra

Razón de cobertura de interés=UAII/Cargo por intereses

Razón de cobertura de interés= 596,748/70,008

Razón de cobertura de interés= 8.52

Cobertura de UAIIDA=EBTIDA /CARGOS POR INTERES

Cobertura de UAIIDA=708,608/70,00

Cobertura de UAIIDA=10.13

La empresa se encuentra por encima del promedio de la industria, lo cual significa que se puede afrontar los
intereses de los prestamos adquiridos

7. Calcula el margen de utilidad de 2016, la rentabilidad básica (RRB), el rendimiento sobre activos
(ROA) y el rendimiento sobre capital (ROE), y define qué información arrojan estas razones.

Margen de utilidad= (Utilidad neta/ventas)*100

Margen de utilidad= (316,044/6, 055,200)*100

Margen de utilidad=5.22

Esta razón se encuentra por encima del promedio de la industria esto es bueno puesto que refleja una
recuperación para vender y generar ganancias, ya que en el 2015 y 2014 se encontraba muy por debajo.

Rentabilidad básica=UAII/ Total activo

Rentabilidad básica= (596,748/3, 447,573)*100

Rentabilidad básica=17.31
Aunque incremento su indicador respecto a los dos años anteriores, no ha logrado a la par o por encima del
promedio la cual nos refleja la incapacidad de generar las suficientes ganancias, sin embargo denota de una
amplia mejoría a los años anteriores.

Rendimientos sobre activos ROA=Ingreso neto/Total activo

ROA=316,044/3, 447,573)*100

ROA=9.17%

Comparando este análisis con los años anteriores, podemos deducir una mejoría sin embargo no cumple con
el promedio de la industria, se puede deducir que la empresa cuenta con un deterioro progresivo en sus
niveles de rentabilidad.

C
Rendimiento sobre capital ROE=Ingreso neto/Capital contable

ROE= (316,044/1, 962,773)*100

ROE=16.10%

Esta razón muestra cual ha sido la ganancia que ha obtenido la empresa, frente la inversión que fue
requerida para lograrla, se ha notado perdidas graves en el año 2014 y 2015 sin embargo para el 2016
muestra una mejoría sin llegar al el promedio de la industria.

8. Calcula la razón de precio/utilidad, precio/flujo, de efectivo y de valor de mercado para 2016 e indica
qué información arrojan estas razones para los inversionistas.

Razón de precio/utilidad=Precio de mercado por acción/UPA

Razón de precio/utilidad=11.57/6.543

Razón de precio utilidad=10.98

El hecho de que la empresa tenga demasiadas deudas coloca a esta empresa muy por debajo del promedio
de la industria.

C
Razón precio/flujo de efectivo=precio/flujo de caja por acción

Razón precio/flujo=11.570/.40

Razón precio/flujo de efectivo =28.96

C
Razón de valor de mercado=precio de mercado por acción/valor en libros por acción

Razón de valor de mercado=11.57/6.543

Razón de valor de mercado=1.768

Esta razón muestra como los inversionistas ven el rendimiento de la empresa relacionada con el valor de
mercado de las acciones, con su valor en libros, estos datos nos muestran que se encuentra muy por debajo
del promedio en la industria esto significa que los inversionistas están dispuestos a pagar menos por las
acciones de la compañía.
 9. Con la información del siguiente balance general, simplificado para mostrar cómo la reducción de los
días de cobranza influyen en el precio de las acciones, es decir, si la empresa no modifica sus ventas
pero si cambia su promedio en días de cobranza a 33 días, ¿cómo este cambio se reflejaría en los
estados financieros y en el precio de las acciones?

Balance General simplificado

Cuentas por cobrar $ 956,200.00 Deuda $ 1,484,800.00

Otros activos
$ 1,803,180.00
circulantes

$ 688,193.00 $ 1,962,773.00
Activo fijo neto ------------------ Capital contable ------------------
- -

$ 3,447,573.00 $ 3,447,573.00
------------------ ------------------
Pasivo más capital
Total efectivo - -
contable
------------------ ------------------
- -

En la reducción de los tiempos de cobro a clientes le permitirá a la empresa contar con mayores
recursos en menor tiempo, esto beneficiaria a la empresa ya que el flujo de efectivo será más
abundante, las ventas se pronostican en mejoría de acuerdo con las razones financieras, el problema
es el retraso en el cobro, de tal manera que sería viable aplicar nuevas políticas de cobro o de venta.

10. En 2015, La Trigueña cubrió la deuda de sus proveedores mucho después de las fechas de
vencimiento y no mantuvo las razones financieras en los límites señalados en los contratos de los
préstamos bancarios, esto puede repercutir en que puede llegar a perder credibilidad con sus
proveedores o que el banco llegue a negarle la renovación del préstamo, el cual vence en 90 días.
Tomando como base la información anterior, y en el supuesto de que fueras el director de crédito,
¿continuarías vendiéndole a crédito a la empresa o exigirías condiciones de efectivo contra entrega?,
en cuyo caso la empresa puede dejar de comprarle. Evalúa la alternativa y sustenta tu argumento.

Dado que existe un patrón de mejora durante el último año con el aumento de ventas y disminución
de los costos se podría hacer un convenio en el cual la empresa se comprometa a cubrir ciertos
pagos sin el beneficio del pronto pago con la condición de que si se presenta un nuevo rezago se
suspenderá la relación o se impondrá algún tipo de cargo por incumplimiento.

11. Por otro lado, si fueras el funcionario de crédito del banco, ¿recomendarías renovar el préstamo o
exigir la liquidación del adeudo? Por favor, toma en cuenta que a principios de 2016 La Trigueña le
mostró sus proyecciones, probando que iba a aumentar su capital fijo en más de $1.20 millones.

Como ya mencione anteriormente la empresa muestra una gran mejoría lo cual indica que en poco
tiempo podrá cumplir con sus compromisos. Incluso me atrevo a recomendar un nuevo préstamo con
el cual se liquide el saldo pendiente y el resto se podrá utilizar para poner las cuentas por cobrar al
corriente y seguir mostrando avances positivos.

12. Revisa de manera retrospectiva la información y contesta: ¿qué hubiera hecho La Trigueña en 2014?
 Un movimiento riesgoso pero necesario pudo haber sido recortar gastos es decir efectuar un recorte
de personal, insumos o gastos operativos.

También se pudo buscar alguna inversión externa pero con un inversionista aunque esto significara
ceder parte de la sociedad.

13. Define cuáles son algunas limitaciones y problemas derivadas del uso de las razones financieras
para evaluar la situación de una empresa.

Comparar una empresa con el promedio de la industria no es muy útil porque el promedio también
incluye empresas que han tenido un desempeño deficiente.

El análisis de proporciones explica las relaciones entre la información pasada, mientras que los
usuarios están más preocupados por la información actual y futura.

14. Menciona puntualmente cuáles son algunos de los factores cualitativos que deben ser atendidos por
los analistas al evaluar el probable desempeño de una empresa.

Cuando se revisan el balance o el estado de resultados es momento de hacer una evaluación que
ataque la situación ya que estas herramientas nos indican en donde no está siendo eficiente tanto
la entrada como la salida del dinero.

Esto es clave ya que manda una radiografía de la empresa y nos arroja los valores de cada
movimiento y pertenencia así como deuda de la empresa con los cuales se pueden tomar
decisiones para revertir endeudamientos o bajar costos, en todo caso ver qué pasa en ventas o si
los precios no son los adecuados.
CONCLUSION

En la realización de este proyecto lo que más se me dificulto fue obtener la forma correcta para
sacar cada razón financiera. Al momento de desarrollarlas comprendí en realidad la importancia
de sacar estas razones pues ayuda a comprender de una forma más clara la situación actual de la
empresa.

Sin embargo, con este proyecto pude comprender con mayor claridad cada apartado del balance
general y estado de resultados y la importancia de que estos datos estén correctos pues a partir de
estos se pueden hacer proyecciones a futuro.

Durante la presente actividad se recalcó la importancia de las razones financieras, dándole sentido
lógico a estos cálculos, pude ver que por medio de ellas se puede ver la situación actual de una
empresa, lo cual es importante al decidir estrategias o decisiones de inversión, durante la actividad
pude ver el aspecto interno de la empresa en busca de la recuperación y el externo en busca de
contestar ¿Qué tan segura es la empresa? Ya que nos muestra la calidad operacional hasta el
momento de la aplicación de las razones financieras.
Bibliografía
(MAYO de 2023). Obtenido de https://victorhugomanzanilla.com/5-tipos-de-razones-financieras-y-
su-significado/

MUNDI. (MAYO de 2023). Obtenido de

PRO. (MAYO de 2023). Obtenido de https://proleon.com.mx/negocios/5-razones-financieras-que-