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    Ratios - Ejemplos

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    1) La razón corriente o liquidez general de la empresa es de 2.72 veces, lo que indica que cuenta con activos corrientes 2.72 veces mayores que sus pasivos corrientes. 2) La prueba ácida es de 1.11 veces, excluyendo los inventarios del activo corriente. 3) La prueba defensiva, que mide la liquidez disponible sin depender de las ventas, es del 21.56% del pasivo corriente. El documento presenta diferentes ratios de liquidez y gestión de la empresa para los

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    1) La razón corriente o liquidez general de la empresa es de 2.72 veces, lo que indica que cuenta con activos corrientes 2.72 veces mayores que sus pasivos corrientes. 2) La prueba ácida es de 1.11 veces, excluyendo los inventarios del activo corriente. 3) La prueba defensiva, que mide la liquidez disponible sin depender de las ventas, es del 21.56% del pasivo corriente. El documento presenta diferentes ratios de liquidez y gestión de la empresa para los

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    1) La razón corriente o liquidez general de la empresa es de 2.72 veces, lo que indica que cuenta con activos corrientes 2.72 veces mayores que sus pasivos corrientes. 2) La prueba ácida es de 1.11 veces, excluyendo los inventarios del activo corriente. 3) La prueba defensiva, que mide la liquidez disponible sin depender de las ventas, es del 21.56% del pasivo corriente. El documento presenta diferentes ratios de liquidez y gestión de la empresa para los

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    RATIOS DE LIQUIDEZ

    DISTM AFERQUI S.A.C.


    BALAN CE GEN ERAL 31/12/2003 Y 31/12/2004
    ACT IVOS 2,004 2,003
    Caja y Bancos 194,196 191,303
    Cue ntas por cobrar 741,289 809,514
    Inve ntari os 1,452,419 1,347,423
    Gastos pagados por anti ci pado 22,684 18,795
    Otros acti vos Corri e nte s 38,473 31,874
    Acti vos Corri e nte s 2,449,060 2,398,908
    Propi e dad, planta y e qui po 1,745,231 1,681,415
    (-) de pre ci aci ón acum ulada 936,425 864,705
    Acti vos Fi jos Ne tos 808,805 816,710
    Inve rsi ón de largo plazo 69,263
    Otros Acti vos 224,215 224,726
    T OT AL ACT IVOS 3,551,344 3,440,345

    PASIVOS Y CAPIT AL SOCIAL


    Pré stam os bancari os y pagaré s 490,173 389,630
    Cue ntas por pagar 162,215 149,501
    Im pue stos acum ulados 39,566 139,295
    Otros pasi vos acum ulados 208,675 179,546
    Pasi vos Corri e nte s 900,630 857,972
    De udas de largo plazo 689,380 684,656
    T OT AL PASIVOS 1,590,010 1,542,627
    Capi tal de los Acci oni stas
    Acci one s com une s (UM 5.50 valor 459,921 459,917
    a la par)
    Capi tal adi ci onal pagado 394,708 394,600
    Uti li dade s re te ni das 1,106,705 1,045,203
    T OT AL PAT RIMONIO 1,961,334 1,899,720
    T OT AL PASIVO Y PAT RIMONIO 3,551,344 3,442,348
    DISTM AFERQUI S.A.C.
    EST ADO DE GAN ACIAS Y P ERDIDAS 31/12/2003 Y 31/12/2004
    2,004 2,003
    Ve ntas ne tas 4,363,670 4,066,930
    Inve ntari o Ini ci al 1,752,682 1,631,850
    Com pras 2,629,024 2,447,775
    Inve ntari o Fi nal 1,452,419 1,347,423
    Costo de ve ntas 2,929,287 2,732,202
    Uti li dad Bruta 1,434,383 1,334,728
    Gastos de ve ntas, ge ne rale s y 875,842 794,491
    adm i ni strati vos
    De pre ci aci ón 121,868 124,578
    Uti li dad ante s de i nte re se s 436,673 415,659
    Inte re se s pagados 93,196 76,245
    Uti li dad de spué s de i nte re se s 343,478 339,414
    Im pue sto a la re nta 123,541 122,793
    Uti li dad de spué s de i m pue stos 219,937 216,621
    Di vi de ndos e n e fe cti vo 156,249 142,574
    Uti li dad Ne ta 63,687 74,047
    COST O DE VEN T AS = IN V. IN ICIAL + COMP RAS - IN V. FIN AL
    1a) Ratio de liquidez general o razón corriente

    ACTIVO CORRIENTE
    1 LIQUIDEZ GENERAL=  veces
    PASIVO CORRIENTE

    2'449,060
    1 LIQUIDEZ GENERAL= =2.72 veces
    900,630
    Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72
    veces más grande que el pasivo corriente; o que por
    cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72
    para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta
    razón, mayor será la capacidad de la empresa de
    pagar sus deudas.
    2a) Ratio prueba ácida

    ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS


    2 PRUEBA ACIDA=  veces
    PASIVO CORRIENTE
    A diferencia de la razón anterior, esta excluye los
    inventarios por ser considerada la parte menos
    2'449,060 - 1'452,419
    2 PRUEBA ACIDA=
    líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra
     1.11 veces
    900,630 en los activos más líquidos, por lo que proporciona
    datos más correctos al analista.
    3a) Ratio prueba defensiva

    CAJA BANCOS
    3 PRUEBA DEFENSIVA= %
    PASIVO CORRIENTE

    194,196
    3PRUEBA DEFENSIVA= =0.2156
    900,630

    Es decir, contamos con el 21.56% de liquidez para


    operar sin recurrir a los flujos de venta
    4a) Ratio capital de trabajo

    4CAPI TAL DE TRABAJO =ACT. CORRIENTE - PAS. CORRIENTE= UM


    4 CAPITAL DE TRABAJO= 2'449,060 - 900,630 = UM 1'548,430
    En nuestro caso, nos está indicando que contamos
    con capacidad económica para responder
    obligaciones con terceros.
    Observación importante:
    Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4 veces a
    más no significa nada. A este resultado matemático
    es necesario darle contenido económico.
    5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

    CUENTAS POR COBRAR × DIAS EN EL AÑO


    5 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA = = días
    VENTAS ANUALES A CREDITO

    741,289×360
    5 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA= = 61 días
    4'363,670

    El índice nos esta señalando, que las cuentas por


    cobrar están circulando 61 días, es decir, nos indica
    el tiempo promedio que tardan en convertirse en
    efectivo.
    RATIOS DE GESTIÓN
    1b) Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)

    CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO  360


    7 ROTACION DE CARTERA=  días
    VENTAS Rotación anual:

    360
    = 5.63 veces rota al año
    63.97
     741,289 + 809,514 
       360
     2  Esto quiere decir que la empresa convierte en
    7 ROTACION DE CARTERA=  63.97 días
    4' 363, 670 efectivo sus cuentas por cobrar en 63.97 días o rotan
    5.63 veces en el período.
    La rotación de la cartera un alto número de veces, es
    indicador de una acertada política de crédito que
    impide la inmovilización de fondos en cuentas por
    cobrar. Por lo general, el nivel óptimo de la rotación
    de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al
    año, 60 a 30 días de período de cobro.
    2b) Rotación de los Inventarios

    COSTO DE VENTAS
    INVENTARIO PROMEDIO  360 9 ROTACION DE INVENTARIOS=  veces
    8 ROTACION DE INVENTARIOS=  días INVENTARIO PROMEDIO
    COSTO DE VENTAS

    1'452,419 + 1'347,423 
      360
    2'929,287
      9 ROTACION DE INVENTARIOS=
    (1'452,419+1'347,423)
     2.09 veces

    2
    8 ROTACION DE INVENTARIOS=   2
    = 172 días
    2'929,287 Nos indica la rapidez conque cambia el inventario en
    cuentas por cobrar por medio de las ventas. Mientras
    Esto quiere decir que los inventarios van al mercado más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente
    cada 172 días, lo que demuestra una baja rotación será el manejo del inventario de una empresa.
    de esta inversión, en nuestro caso 2.09 veces al año.
    A mayor rotación mayor movilidad del capital
    invertido en inventarios y más rápida recuperación de
    la utilidad que tiene cada unidad de producto
    terminado. Para calcular la rotación del inventario de
    materia prima, producto terminado y en proceso se
    procede de igual forma.
    Podemos también calcular la ROTACION DE
    INVENTARIOS, como una indicación de la liquidez
    del inventario.
    3b) Período promedio de pago a proveedores

    CTAS. x PAGAR (PROMEDIO)  360


    10 PERIODO PAGO A PROV=  días
    COMPRAS A PROVEEDORES

    162,215 + 149,501
     360
    2
    10 PERIODO PAGO A PROV=  21.34 días
    2'629,024

    Los resultados de este ratio lo debemos interpretar


    Rotación anual: de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e
    inventarios. Lo ideal es obtener una razón lenta (es
    decir 1, 2 ó 4 veces al año) ya que significa que
    estamos aprovechando al máximo el crédito que le
    360 ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro
    = 16.87 veces de rotación al año ratio esta muy elevado.
    21.34
    4b) Rotación de caja y bancos

    CAJA Y BANCOS x 360


    11 ROTACION DE CAJA BANCOS= = días
    VENTAS

    194,196  360
    11 ROTACION DE CAJA Y BANCOS=  16 días
    4'363,670

    Interpretando el ratio, diremos que contamos con


    liquidez para cubrir 16 días de venta.
    5b) Rotación de Activos Totales

    VENTAS
    12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=  veces
    ACTIVOS TOTALES
    Es decir que nuestra empresa está colocando entre
    sus clientes 1.23 veces el valor de la inversión
    efectuada.
    Esta relación indica qué tan productivos son los
    4'363,670
    12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=  1.23 veces activos para generar ventas, es decir, cuánto se está
    generando de ventas por cada UM invertido. Nos
    3'551,344 dice qué tan productivos son los activos para generar
    ventas, es decir, cuánto más vendemos por cada UM
    invertido.
    GRACIAS

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