Tarea 4 Clase 2 31082019 Teoría Financiera Yolanda Trochez

EJERCICIOS PLANIFICACIÓN FINANCIERA L.P.
CLASE 4 TEORÍA
FINANCIERA:
1. Vidas desiguales: Método VPN (VAN).

Evans Industries desea seleccionar la mejor de tres máquinas posibles, que se
espera satisfagan la necesidad actual de la empresa de aumentar la capacidad
de extrusión de aluminio. Las tres máquinas, A, B y C, son igual de riesgosas.
La empresa planea usar un costo de capital del 12% para evaluar cada una de
Ellas. La inversión inicial y las entradas de efectivo anuales durante la vida de
cada máquina se muestran en la siguiente tabla
a) Calcule el VPN de cada máquina durante su vida útil. Clasifique las

máquinas en orden descendente del VPN
Tasa: 12%
Período Maquina A Maquina B Maquina C
0 -92000 -65000 -100500
1 12000 10000 30000
2 12000 20000 30000
3 12000 30000 30000
4 12000 40000 30000
5 12000 0 30000
6 12000 0 0
VPN -$20,000.00 $35,000.00 $49,500.00
Si colocamos las máquinas en orden descendente según su VPN quedarías de

la siguiente manera:
Maquina C Maquina B Maquina A

$49,500.00 $35,000.00 -$20,000.00
b) ¿Qué máquina recomendaría a la empresa adquirir? ¿Por qué?
La máquina C porque tiene mayor VPN
2. Todas las técnicas con el perfil VPN: Proyectos mutuamente

excluyentes.
Fitch Industries se encuentra en el proceso de seleccionar el mejor de dos
proyectos de inversión de capital mutuamente excluyentes y con el mismo
nivel de riesgo, M y N. Los flujos de efectivo relevantes de cada proyecto se
presentan en la siguiente tabla. El costo de capital de la empresa es del
14%.
Desarrollo:
Tasa: 14%
Período Proyecto M Proyecto N
0 -$28,500.00 -$27,000.00
1 $10,000.00 $11,000.00
2 $10,000.00 $10,000.00
3 $10,000.00 $9,000.00
4 $10,000.00 $8,000.00
VPN $637.12 $1,155.18
TIR 15.09% 16.19%
a) Calcule el periodo de recuperación de la inversión de cada

proyecto.
Proyecto M Proyecto N
Período de
2.85 2.67
recuperación (años)
b) Calcule el valor presente neto (VPN) de cada proyecto.
VPN $ 637.12 $ 1155.18
c) Calcule la tasa interna de rendimiento (TIR) de cada proyecto.
TIR 15.09% 16.19%
d) Calcule el índice de rentabilidad.
Índice de
1.02 1.04
rentabilidad
e) Resuma las preferencias sugeridas por cada medida que calculó, e

indique cuál proyecto recomendaría. Explique por qué.
• Según el período de recuperación el proyecto N es mejor

proyecto de inversión que el proyecto M.
• Según el VPN, el proyecto M es mejor proyecto de inversión que
el proyecto N.
• Según la tasa interna de retorno el proyecto N es mejor proyecto
de inversión que el proyecto M.
• Según el índice de rentabilidad, el proyecto N es mejor proyecto
de inversión que el proyecto M.
Yo recomendaría el proyecto N ya que en 3 de los 4 métodos de evaluación de

proyectos de inversión sale mejor calificado.
3. Entradas al presupuesto de caja y al balance general pro forma.

Jane McDonald, una analista financiera de Carroll Company, efectuó los
siguientes cálculos de ventas y desembolsos de efectivo para el periodo
febrero-junio del año en curso.
McDonald observa que, según lo registrado, el 30% de las ventas se han

hecho en efectivo. De las ventas a crédito, el 70% se cobra un mes después
de la venta, y el 30% restante se recauda 2 meses después de la venta. La
empresa desea mantener un saldo final mínimo en su cuenta de caja de
$25. Los saldos por arriba de este monto se invertirán en valores
gubernamentales a corto plazo (valores negociables), en tanto que
cualquier déficit se financiará por medio de préstamos bancarios a corto
plazo (documentos por pagar). El saldo de caja inicial al 1 de abril es de
$115.
a) Elabore un presupuesto de caja para abril, mayo y junio.
Mes % Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Ventas 500 600 400 200 200
Saldo Inicial 115 25 25
Ingresos
Efectivo 30% 150 180 120 60 60
CXC 30 49% 0 245 294 196 98
CXC 60 21% 0 0 105 126 84
Ingresos por Prestamos 118
Interés por valores
Total Ingresos 150 425 519 500 242
Egresos
Desembolsos 400 300 600 500 200
Inversión valores 9 0 42
Pago a prestamos
Total Egresos 400 300 609 500 242
Saldo final 25 25 25
b) ¿Cuánto financiamiento requeriría como máximo Carroll Company,

si es que lo requiere, para cumplir con sus obligaciones durante
este periodo de 3 meses?
Carroll Company requeriría un máximo de financiamiento de $118.
c) Se va a elaborar un balance general pro forma, con fecha de fines

de junio, usando la información presentada. Determine el monto de
cada una de las siguientes cuentas: efectivo, documentos por
pagar, valores negociables y cuentas por cobrar.
4. Estado de resultados pro forma.
Euro Designs, Inc., espera que las ventas durante 2013 aumenten en
relación con el nivel de 2012 de $3.5 millones a $3.9 millones. Debido al
considerable pago programado de un préstamo, se espera que los
gastos por intereses en 2013 disminuyan a $325,000. La empresa
planea aumentar sus pagos de dividendos en efectivo durante 2013 a
$320,000. A continuación, se presenta el estado de resultados de la
empresa al final de 2012.
a) Use el método del porcentaje de ventas para elaborar el estado de

resultados proforma de 2013 para Euro Designs, Inc.
Estado de resultados pro forma Euro Designs, Inc., del año 2012 que
finaliza el 31 de diciembre
%
2012 crecimiento 2013
Ingreso por ventas $ 3500,000 $ 3900,000
Costo de bienes vendidos $ 1925,000 55% $ 2145,000
Utilidad bruta $ 1575,000 $ 1755,000
Gastos operativos $ 420,000 12% $ 468,000
Utilidad operativa $ 1155,000 $ 1287,000
gastos por interes $ 400,000 $ 325,000
Untilidad neta antes de Impuestos $ 755,000 $ 962,000
Impuestos (40%) $ 302,000 $ 384,800
Utilidad neta después de impuestos $ 453,000 $ 577,200
Dividendos en Efectivo $ 250,000 $ 320,000
Ganancias retenidas $ 203,000 $ 257,200
b) Explique por qué el estado puede subestimar los resultados pro
forma reales de 2013 de la empresa.
Se considera que todos los gastos operativos tienen un porcentaje de
crecimiento, cuando hay algunos que realmente son gastos fijos.
5. Clasificación de las entradas y salidas de efectivo.

Clasifique cada uno de los siguientes rubros como entrada (E) o salida
(S) de efectivo o ninguna de las dos (N).
Rubro Cambio ($) Clasificación

Efectivo + 100 E
Cuentas por pagar - 1000 S
Documentos por pagar + 500 E
Deuda a largo plazo - 2000 S
Inventario + 200 S
Activos fijos + 400 S
Cuentas por cobrar - 700 E
Utilidad neta + 600 N
Depreciación + 100 N
Readquisión de acciones + 600 S
Dividendos en efectivo + 800 S
Venta de acciones + 1000 E
Ejercicios

Tarea 4 Clase 2 31082019 Teoría Financiera Yolanda Trochez

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Tarea 4 Clase 2 31082019 Teoría Financiera Yolanda Trochez

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Tarea 4 Clase 2 31082019 Teoría Financiera Yolanda Trochez

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

EJERCICIOS PLANIFICACIÓN FINANCIERA L.P.

1. Vidas desiguales: Método VPN (VAN).

a) Calcule el VPN de cada máquina durante su vida útil. Clasifique las

Si colocamos las máquinas en orden descendente según su VPN quedarías de

Maquina C Maquina B Maquina A

2. Todas las técnicas con el perfil VPN: Proyectos mutuamente

a) Calcule el periodo de recuperación de la inversión de cada

b) Calcule el valor presente neto (VPN) de cada proyecto.

d) Calcule el índice de rentabilidad.

e) Resuma las preferencias sugeridas por cada medida que calculó, e

• Según el período de recuperación el proyecto N es mejor

Yo recomendaría el proyecto N ya que en 3 de los 4 métodos de evaluación de

3. Entradas al presupuesto de caja y al balance general pro forma.

McDonald observa que, según lo registrado, el 30% de las ventas se han

a) Elabore un presupuesto de caja para abril, mayo y junio.

Mes % Febrero Marzo Abril Mayo Junio

b) ¿Cuánto financiamiento requeriría como máximo Carroll Company,

c) Se va a elaborar un balance general pro forma, con fecha de fines

a) Use el método del porcentaje de ventas para elaborar el estado de

5. Clasificación de las entradas y salidas de efectivo.

Rubro Cambio ($) Clasificación

También podría gustarte