1 INFORMACIÓN DEL MERCADO

Golden Mines Corp es una empresa minera que se encarga básicamente de la

extracción de oro de veta y su posterior comercialización. Es por eso relevante
conocer las condiciones del mercado en cuanto a identificación del bien o servicio,
oferta y demanda, precio y presentación del producto. Todo esto se pretende
desarrollar en los siguientes incisos.
1.1 IDENTIFICACIÓN DEL BIEN O SERVICIO

Golden Mines Corp, es una compañía encargada de la extracción del oro de veta
en la región de Antioquia), tiene como producto principal el metal precioso oro, que
después de un proceso de extracción, recuperación y posterior refinación mediante
la metalurgia hace posible su concentración y presentación en forma de lingotes,
conocidos como lingotes doré y como sub-producto un concentrado de cobre. Todo
ello para satisfacer las necesidades del mercado, que en los últimos años ha estado
en aumento, esto gracias a los avances tecnológicos y a las nuevas políticas
financieras a nivel mundial.
Un lingote doré es una barra de aleación semi-pura de oro y plata, comúnmente
generada en los procesos que se realizan en las mismas minas. Las
concentraciones de oro y plata en este tipo de lingotes son muy variables.
Generalmente, son llevados posteriormente a las refinerías en donde pueden los
lingotes a alcanzar una pureza superior al 99.5% de Au. El concentrado de cobre
pulpa espesa obtenida de la etapa de flotación en el proceso productivo, en la que
se encuentra una mezcla de sulfuro de cobre, fierro y una serie de sales de otros
metales.

Imagen 6 Lingote Dore Imagen 7. Concentrado de cobre

1.2 OFERTA Y DEMANDA

La oferta como la cantidad de bienes o servicios que las empresas u organizaciones

están dispuestos a producir para poner en venta en el mercado a un precio
determinado. En el caso del oro estamos hablando de la producción que es
generada en las minas que están legalmente constituidas en todo el país. Durante
el segundo trimestre de 2018 se produjeron 303.634 onzas troy de oro en el país, lo
cual representa un incremento del 32.7% frente al trimestre anterior, pero una
disminución del 22% frente al mismo periodo de 2017. En los últimos años, el
Gobierno Nacional ha implementado diversos mecanismos para frenar la minería
ilegal, especialmente de oro, como el Registro Único de Comercializadores de
Minerales –RUCOM-, la resolución de capacidad económica para
comercializadores y la imposición de topes para la minería de subsistencia,
generando mayores controles para los productores, lo que reduce el volumen de
producción.

Imagen 8. Producción minera por tipo de explotación

Imagen 9 Producción de oro 2018-II

Antioquia siempre ocupa el primer lugar en este indicador, dado que es el
departamento que tiene la mayor cantidad de títulos mineros de este metal en
Colombia.
A continuación se presentan unas tablas de los principales proyectos de Oro en
Colombia:

Imagen 10. Proyectos que se encuentran en la etapa de exploración.

Imagen 11 Producción de empresas que aportan con la extracción de oro.

Fuente: ANM,UPME,MME,TSX-TSXV, http://aticomining.com, grancolombiagold.com, mineros.com.co, Tasa
de cambio 2017: $2.951,32 ; *Pruebas de producción 2016; **Pruebas de producción 2017,***Retoma
producción Q4 2017

Respecto a la producción nacional de cobre (concentrados), en el año 2010 hubo

una producción de 3.917 ton, en el año 2011 hubo una producción de 4.042 ton, en
el año 2012 una producción de 3.901 toneladas, en el año 2013 una producción de
3.294, en el año 2014 una producción de 19.956, en el año 2015 una producción de
29.025 ton y en el año 2016 un total de 41.495 toneladas de concentrado de cobre.
Según la UPME en su boletín del año 2018 de promoción del sector.

Imagen 12. Producción de cobre.

Actualmente la producción de cobre en Colombia proviene del proyecto "El Roble",

de la canadiense Ático Mining Corp, la cual ha venido incrementando sus índices
constantemente, alcanzando 9.355 toneladas de cobre en 2017, es decir, un 10%
más con respecto a 2016.
El Servicio Geológico Colombiano ha establecido que el país cuenta con ambientes
geológicos favorables para la existencia de depósitos de cobre, principalmente en
los departamentos de Córdoba, Chocó, Nariño, Antioquia y en la región nororiental
del país, en los departamentos de La Guajira y Cesar.
En el país se exploran depósitos con un tenor promedio entre 0,70% y 3,46% Cu.
Dentro de los proyectos en exploración, y por encontrarse próximo a realizar su
evaluación de viabilidad preliminar, se destaca el Proyecto 'San Matías' de Córdoba
Minerals en el Departamento de Córdoba con recursos inferidos de 53.5M ton, con
un tenor de 0.70% Cu y 0.37 g/t de oro en el depósito 'El Alacrán'. También se
encuentran en etapa de exploración los Proyectos Quebradona de Anglogold
Ashanti, Titiribí y la Mina de Goldmining Inc, Cobrasco y Comita de Rugby Mining
Ltd, Mande Norte de Volador SAS, Pantanos, Murindó y Urrao de Minera Cobre,
Natagaima de Pacifico Minerals Ltd y El Havila de Equitorial Exploration Corp, entre
otros.
 Imagen 13. Proyectos que se encuentran en la etapa de exploración COBRE.

La demanda, en términos económicos se refiere a la cantidad de bienes o servicios

que son solicitados en un mercado a un precio específico. En el caso del oro, se
podría entender como la cantidad que se requiere para suplir las necesidades de
las aplicaciones que tiene este metal precioso.
La demanda de las monedas fue baja en 2017, descendiendo en un 2% comparado
con 2016 debido a una aguda caída de la demanda de Estados Unidos que llegó a
un mínimo que no se había visto en los últimos diez años de 39,4 toneladas; lo cual,
según indica el reporte, fue superado por las fuertes ganancias de China y Turquía.
La demanda en joyería se mantuvo por debajo de los promedios históricos, aunque
el sector experimentó el primer aumento anual desde 2013, subiendo en un 4% en
2017 con el respaldo de India y China.
En el caso del oro colombiano, la mayor parte de éste es exportado, mientras que
una mínima cantidad se queda para el consumo interno, específicamente para el
caso de la joyería que demanda un aproximado de 764 kilogramos anualmente. El
resto es exportado a países europeos, como suiza para la utilización en joyería o
confines financieros para dar soporte a la moneda.

Imagen 1 Ranking mundial producción de oro 2017

La producción COBRE del 2017 se incrementó un 10% con respecto al año 2016.
China y España son los principales destinos de exportación. Actualmente se importa
cerca del 70% del cobre que requiere la industria nacional.

1.3 EL ORO Y COBRE EN COLOMBIA

El oro en Colombia se encuentra asociado a diferentes tipos de ambientes
geológicos con una distribución de las manifestaciones minerales en casi todo el
territorio. Sin embargo, por las condiciones geotectónicas del país, los principales
depósitos existentes corresponden a los de tipo pórfido, epitermal, oro relacionados
a intrusivos, oro orogénico, sulfuros masivos volcanogénicos y oro de aluvión. Los
depósitos de oro se agrupan en distritos asociados a cinturones metalogénicos en
los departamentos de Antioquia, Santander, Tolima, Huila, Caldas, Nariño, Cauca y
Bolívar, depósitos a lo largo de la costa del Pacífico formados por la erosión de las
ramas occidentales de la Cordillera de Los Andes y otros depósitos en Vaupés y
Guainía.
La actividad de extracción del oro en el país se podría nominar como atomizada, es
decir, existen múltiples actividades de extracción en diferentes zonas, la mayoría de
las cuales no cuenta con una legalidad o formalización en su actividad; según
Casallas & Martínez (2014), tomando datos oficiales, existen 4.133 unidades de
minería que son equivalentes al 29% de la minería con o sin título minero, de las
cuales 3584 son ilegales. Esto representa el 40% del total de la ilegalidad de minería
en el país, lo cual indica que de cada cinco unidades ilegales dos pertenecen al oro.

Imagen 2 Áreas potenciales en producción de oro en Colombia.

Colombia cuenta con tres (3) cinturones de pórfidos cupríferos, en los que se
encuentran prospectos importantes para cobre, así: Occidental: Acandí, Murindó,
Pantanos-Pegadorcito, Andagueda y Piedrancha. Oriental: Andes, Infierno-Chili,
Dolores y Mocoa. Central: El Alacrán, Quebradona, El Pisno, Piedrasentada-
Dominical y Mazamorras. Actualmente se desarrollan proyectos de exploración de
cobre en diferentes zonas del país principalmente en los departamentos de
Córdoba, Antioquia y Chocó con resultados positivos en los programas de
exploración.

Imagen 3 Áreas potenciales en producción de cobre en Colombia.

1.4 PRECIO DEL ORO Y DEL COBRE

En lo que va de 2019, el precio del oro en US Dólares lleva una ganancia de un + 0,65%.
Máximo anual de la onza de oro en US Dólares en el 2019 = 1.345,75 USD el 20.02.2019.
El pronóstico para el oro en 2019 es un 4% mayor que el precio promedio de 2018 de 1.268
dólares y sería el promedio más alto desde 2013, sin embargo, esa expectativa sugiere que
al oro le será difícil superar de forma convincente el máximo de 2016 de 1.374,91 dólares,
y el pico de 2018 de 1.366,07 dólares, que juntos forman una resistencia técnica fuerte.

Imagen 4 Variación del precio del oro en el último año en COP

 Imagen 5 Variación del precio del oro en 10 años en USD.
Fuente: https://www.preciooro.com/cotizacion-oro.html

Imagen 6 Variación del precio del cobre en 1 año en USD.

1.5 PRESENTACIÓN DEL PRODUCTO

A continuación, se describe de manera breve las principales características del

producto final de la empresa Golden Mines Corp.
Como ya se expresó anteriormente el producto principal luego del proceso de
extracción y posterior recuperación del oro se denomina lingote doré. Este es un
tipo de lingote de oro, que básicamente es producido para el trasporte entre las
minas y las refinerías, está compuesto de una aleación de oro, plata y otros metales,
en proporciones variables, siendo el oro con mayor contenido. El peso del lingote
puede ascender a los 25 kilogramos. Estos tienen la característica de ser mucho
más resistentes que un lingote de oro puro, esto hace que hay menos riegos de
perdida cuando se trasportan. De igual forma permiten a las refinerías extraer una
diversidad de aleaciones y compuestos para las necesidades exactas de cada
cliente con mayor simplicidad y economía en los procesos. Los lingotes doré no
están estandarizados por ninguna norma internacional. Las compañías mineras los
envían a refinerías donde mediante procesos de refinación pueden alcanzar
purezas cercanas al 99.5% de oro.

Imagen 7 Lingotes doré

Para el subproducto, es decir el concentrado de cobre, el método más efectivo de

concentración es la concentración por flotación, que requiere un proceso previo de
trituración y molienda. Los principios en los que se basa el proceso de flotación son
los siguientes:
Los minerales sulfurados normalmente se humedecen por el agua, pero pueden ser
acondicionados con reactivos que los volverán repelentes al agua. Esta
hidrofobicidad puede ser creada en minerales específicos dentro de una pulpa agua
- mena. Los choques entre las burbujas de aire y los minerales que se han hecho
hidrofóbicos conducirán a la unión entre las burbujas y dichos minerales. Las
partículas de mineral no acondicionadas no se unirán a las burbujas de aire.
Con todo esto conseguimos que los minerales de cobre se adhieran a las burbujas
de aire con las cuales se van a elevar hasta la superficie de la celda de flotación. El
resto de minerales (ganga) se quedan atrás y abandonan la celda a través de un
sistema de descarga. Los reactivos que se utilizan para crear las superficies
hidrofóbicas consisten en moléculas heteropolares, es decir, moléculas que tienen
un extremo polar cargado y un extremo no polar (hidrocarburo). Estos reactivos
tienen normalmente un grupo portador de azufre en su extremo polar, el cual enlaza
a los minerales de sulfuro pero ignora las superficies de los óxidos. Lo reactivos de
sulfuro más conocidos son los xantatos de sodio y potasio, pero también se usan
otras moléculas portadoras de azufre como tionocarbonatos, ditiofosfatos y
tiocarbanilida

Imagen 8 Concentrado de Cobre