Sistema Nacional de Endeudamiento

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico
INTRODUCCIN
El Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico se constituy a razn de la

necesidad de reducir la vulnerabilidad de las finanzas pblicas y consolidar la
confianza en la toma de decisiones por parte de los inversionistas con respecto a
la solidez macroeconmica de nuestro Pas.
El presente trabajo presenta contenidos bsicos y didcticos que de manera
breve se presentan para dar descripcin al Sistema tales como algunas
definiciones que nos ayudan a poder comprender ms el proceso de
endeudamiento la normativa la cual se rige y fundamenta el objetivo mediante el
cual el sistema cumplen los procesos y modalidades mencionadas en la "Ley
General del Sistema sus principios el mbito de aplicacin los procesos y
procedimientos llevados a cabo para dar realizacin a su funcionamiento y como
amanera de contribucin estn los aportes que como estudiantes observamos
luego del anlisis del tema y finalmente las conclusiones.
Administracion Publica Pgina 1

RESUMEN
El sistema nacional nacional de endudamiento publico regula y da los

lineamientos para el logro de una eficiente Administracin de Endeudamiento a
plazos mayores de un ao de las entidades y organismos del Sector Publico.
Que tiene como campo de aplicacin a las entidades y organismos representativos
de los Poderes Ejecutivo, Legislativo y Judicial, as como al Ministerio Pblico, los
conformantes del Sistema Nacional de Elecciones, el Consejo Nacional de la
Magistratura, la Defensora del Pueblo, Tribunal Constitucional, la Contralora
General de la Repblica, las universidades pblicas, las correspondientes
entidades descentralizadas, as como tambin los Gobiernos Regionales a travs
de sus organismos representativos, los Gobiernos Locales, sus empresas y
organismos pblicos descentralizados e igualmente las personas jurdicas de
derecho pblico con patrimonio propio que ejercen funciones reguladoras,
supervisoras y las administradoras de fondos y de tributos, toda otra persona
jurdica o relacin jurdica o fideicomiso, donde el Estado posea la mayora de su
patrimonio o capital social o que administre fondos o bienes pblicos.
Estos endeudamientos tienen los siguientes principios: Eficiencia y Prudencia,
Responsabilidad Fiscal, Transparencia y Credibilidad, Capacidad de Pago,
Centralizacin Normativa y Descentralizacin Operativa los cuales pueden ser
internos y externos segun sea el caso de endeudamiento

ABSTRACT:

SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO PBLICO
1. MARCO LEGAL:
Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento, Ley General N 28563

TEXTO ACTUALIZADO AL 31122009
Leyes Anuales de Endeudamiento del Sector Pblico, Ao Fiscal 2010, Ley N
29466
La Ley Marco de la Administracin Financiera del Sector Publico, Ao Fiscal
2010, Ley N 28112
Leyes de Equilibrio Financiero del Sector Publico, Ley N 29467
Directivas
Proceso de Pago de Operaciones de Endeudamiento del Gobierno Nacional,

R.D. N 011 2007EF75.01
Honras de Aval, R.D. N 042007EF75.01
Contratacin de Servicios Especializados, DS N 0332006EF, modificado

por DS N 065 2007EF
Asuncin de Deudas, R.D. N 0242006EF75.01
Desembolsos, R.D.N 212006EF75.01
Concertaciones, R.D. N 052006EF75.01
Cobertura de Riesgos, R.D. N 032006EF75.01
Bonos Soberanos
Reglamento del Programa de Creadores de Mercado, D.S. N 1372005EF
Reglamento de la Emisin y Colocacin de Bonos Soberanos en el Mercado

Interno, D.S. N 1932004EF
R.M. N 1062003EF75 Estrategia de Colocaciones y de Operaciones de
Manejo de Deuda Pblica.
2. DEFINICIN:
Es el conjunto de rganos e instituciones, normas y procesos tcnicos orientados

al logro de una eficiente Administracin del Endeudamiento a plazos mayores de
un ao de las entidades y organismos del Sector Publico.

3. PRINCIPIOS REGULATORIOS:
Eficiencia y Prudencia
El endeudamiento pblico interno y externo se basa en una estrategia de largo

plazo, que tiene como objetivo fundamental cubrir parte de los requerimientos de
financiamiento del sector pblico a los ms bajos costos posibles, sujetos a un
grado de riesgo prudente y en concordancia con la capacidad de pago del pas.
Responsabilidad Fiscal
El endeudamiento pblico debe contribuir con la estabilidad macroeconmica y la

sostenibilidad de la poltica fiscal, mediante el establecimiento de reglas y lmites
a la concertacin de operaciones de endeudamiento del sector pblico y una
prudente administracin de la deuda. El Gobierno Nacional no reconocer deudas
contradas por los Gobiernos Regionales y Locales, salvo las debidamente
avaladas.
Transparencia y Credibilidad
El proceso de endeudamiento pblico debe llevarse a cabo mediante mecanismos

transparentes y predecibles que estn previstos en la Ley.
Capacidad de Pago
El endeudamiento pblico permite obtener financiamiento externo e interno, de

acuerdo con la capacidad de pago del Gobierno Nacional, los Gobiernos
Regionales, Gobiernos Locales o de la entidad obligada.
Centralizacin Normativa y Descentralizacin Operativa
El endeudamiento pblico se sujeta a la regla de la centralizacin normativa y

descentralizacin operativa en el Gobierno Nacional, Gobiernos Regionales y
Gobiernos Locales.
4. MBITO DE APLICACIN:
Estas Leyes tiene como campo de aplicacin a las entidades y organismos

representativos de los Poderes Ejecutivo, Legislativo y Judicial, as como al
Ministerio Pblico, los conformantes del Sistema Nacional de Elecciones, el
Consejo Nacional de la Magistratura, la Defensora del Pueblo, Tribunal

Constitucional, la Contralora General de la Repblica, las universidades pblicas,

las correspondientes entidades descentralizadas, as como tambin los Gobiernos
Regionales a travs de sus organismos representativos, los Gobiernos Locales, sus
empresas y organismos pblicos descentralizados e igualmente las personas
jurdicas de derecho pblico con patrimonio propio que ejercen funciones
reguladoras, supervisoras y las administradoras de fondos y de tributos, toda otra
persona jurdica o relacin jurdica o fideicomiso, donde el Estado posea la mayora
de su patrimonio o capital social o que administre fondos o bienes pblicos.
No se encuentra dentro de los alcances de esta Norma el Banco Central de
Reserva Del Per.
5. INTEGRANTES DEL SISTEMA
El Sistema Nacional de Endeudamiento est integrado por la Direccin Nacional

de Endeudamiento Pblico y por todas las Unidades Ejecutoras del Sector Pblico
que participan en los procesos de Endeudamiento Pblico y que Administran
dicho fondo.
I) LA ADMINISTRACIN FINANCIERA DEL SECTOR PBLICO
La Administracin Financiera del Sector Pblico est constituida por el conjunto de
derechos y obligaciones de contenido econmico financiero cuya titularidad
corresponde al Estado, a travs de las entidades y organismos encargados de su
administracin conforme a Ley.
La Administracin Financiera del Sector Pblico est orientada a viabilizar la
gestin de los fondos pblicos, conforme a las disposiciones del ordenamiento
jurdico, promoviendo el adecuado funcionamiento de sus sistemas conformantes,
segn las medidas de poltica econmica establecidas, en concordancia con la Ley
de Responsabilidad y Transparencia Fiscal y el Marco Macroeconmico
Multianual.
Definicin:
La Administracin Financiera del Sector Pblico comprende el conjunto de normas,
principios y procedimientos utilizados por los sistemas que lo conforman y, a travs
de ellos, por las entidades y organismos participantes en el proceso de

planeamiento, captacin, asignacin, utilizacin, custodia, registro, control y

evaluacin de los fondos pblicos.
Alcance:
Estn sujetos al cumplimiento de la presente Ley, de las respectivas leyes, normas
y directivas de los sistemas conformantes de la Administracin Financiera del
Sector Pblico, los organismos y entidades representativos de los Poderes
Legislativo, Ejecutivo y Judicial, as como el Ministerio Pblico, los conformantes
del Sistema Nacional de Elecciones, el Consejo Nacional de la Magistratura, la
Defensora del Pueblo, Tribunal Constitucional, la Contralora General de la
Repblica, las Universidades Pblicas, as como las correspondientes entidades
descentralizadas.
Tambin estn comprendidos los Gobiernos Regionales a travs de sus
organismos representativos, los Gobiernos Locales y sus respectivas entidades
descentralizadas. Igualmente se sujetan a la presente Ley, las personas jurdicas
de derecho pblico con patrimonio propio que ejercen funciones reguladoras,
supervisoras y las administradoras de fondos y de tributos y toda otra persona
jurdica donde el Estado posea la mayora de su patrimonio o capital social o que
administre fondos o bienes pblicos.
3) Organizacin En El Nivel Central:

La autoridad central de los sistemas conformantes de la Administracin
Financiera del Sector Pblico es el Ministerio de Economa y Finanzas, y es
ejercida a travs del Viceministro de Hacienda quien establece la poltica que
orienta la normatividad propia de cada uno de los sistemas que lo conforman, sobre
la base de las propuestas que formule elComit de Coordinacin a que se refiere
el artculo 8 de la presente Ley.
Los sistemas integrantes de la Administracin Financiera del Sector Pblico y
sus respectivos rganos rectores, son los siguientes:
Sistema Nacional de Presupuesto: Direccin Nacional del Presupuesto Pblico;
Sistema Nacional de Tesorera: Direccin Nacional del Tesoro Pblico;
Sistema Nacional de Endeudamiento: Direccin Nacional del Endeudamiento

Pblico, y
Sistema Nacional de Contabilidad: Direccin Nacional de Contabilidad Pblica.
4) Organizacin En El Nivel Descentralizado U Operativo:
La Unidad Ejecutora constituye el nivel descentralizado u operativo en las

entidades y organismos del Sector Pblico, con el cual se vinculan e interactan
los rganosrectores de la Administracin Financiera del Sector Pblico.
Para efectos de la presente Ley, se entender como Unidad Ejecutora, aquella
dependencia orgnica que cuenta con un nivel de desconcentracin administrativa
que:
Determine y recaude ingresos;
Contrae compromisos, devenga gastos y ordena pagos con arreglo a la legislacin

aplicable;
Registra la informacin generada por las acciones y operaciones realizadas;
Informa sobre el avance yo cumplimiento de metas;
Recibe y ejecuta desembolsos de operaciones de endeudamiento; y/o
Se encarga de emitir yo colocar obligaciones de deuda.
El Titular de cada entidad propone al Ministerio de Economa y Finanzas, para su

autorizacin, las Unidades Ejecutoras que considere necesariaspara el logro de
sus objetivos institucionales.
II) DIRECCIN NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO PBLICO (rgano

Rector)
La Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico (DNEP) es el rgano de lnea
del Ministerio de Economa y Finanzas, rector del Sistema Nacional de
Endeudamiento, encargado de programar, presupuestar, normar, negociar,
registrar, controlar, contabilizar y coordinar la aprobacin de las operaciones de
endeudamiento pblico y de las operaciones de administracin de deuda; atender
el servicio delas operaciones de deuda del Gobierno Nacional, realizar
operaciones conexas para una administracin prudente de la deuda, actuar como

agente financiero nico del Gobierno Nacional, preparar y publicar las estadsticas
de la deuda pblica. Depende directamente del Vice Ministro de Hacienda. La
DNEP, es una de las 04 direcciones con que cuenta el Vice Ministerio de Hacienda.
Para una mejor ilustracin podemos visualizar los grficos siguientes:
1) Atribuciones:
Programar, negociar y gestionar la aprobacin de las operaciones de
endeudamiento pblico y de administracin de deuda del Gobierno Nacional.
Programar y autorizar el desembolso de las operaciones de endeudamiento
pblico del Gobierno Nacional.
Actuar como agente financiero nico del Estado, ejerciendo su
representacin en las operaciones de endeudamiento pblico y de administracin
de deuda del Gobierno Nacional en todas sus fases.
Emitir ttulos representativos de deuda del Estado.
Programar y atender el servicio de la deuda del Gobierno Nacional.
Actuar como fideicomisario yo fideicomitente en patrimonios fideicometidos

derivados de operaciones de endeudamiento pblico y de administracin de
deuda.
Emitir normas y directivas sobre el endeudamiento pblico y la administracin
de la deuda pblica.
Registrar las obligaciones derivadas de las operaciones de endeudamiento
pblico y elaborar las estadsticas de la deuda pblica del Gobierno Nacional,
Regional y Local.
Emitir opinin en materia de endeudamiento pblico.
Efectuar los aportes, suscripciones y contribuciones correspondientes a la
participacin de la Repblica del Per en los organismos financieros
internacionales.
Otorgar o contratar garantas para atender requerimientos derivados del
proceso de promocin de la inversin privada y concesiones, as como registrar y
atender su ejecucin.

Para el cumplimiento de sus funciones la Direccin Nacional del Endeudamiento

Pblico cuenta con la estructura orgnica siguiente:
A) Funciones Del Despacho De La Direccin Nacional:
Planear, organizar, coordinar, dirigir y supervisar las actividades de la
Direccin Nacional de Endeudamiento Pblico.
Participar en la formulacin de la estrategia y poltica de endeudamiento pblico.
Definir y proponer estrategias globales para la administracin de la deuda pblica.
Supervisar la implementacin de la estrategia y poltica de endeudamiento

pblico y de administracin de la deuda pblica.
Dirigir y evaluar el endeudamiento pblico, haciendocumplir las Normas y los
procedimientos pertinentes.
Emitir opinin tcnica respecto a los servicios asociados a las operaciones
de administracin de deuda.
Representar a la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico ante las
entidades nacionales y del exterior en materia de su competencia.
Negociar el aspecto financiero de las operaciones de endeudamiento y de
administracin de la deuda pblica.
Emitir Certificados de Registro de Contratos de la Deuda y operaciones
conexas, que evidencian el reconocimiento de deuda pblica.
Apoyar a la Alta Direccin en asuntos relacionados con la deuda pblica.
Las dems funciones que le asigne el Viceministro de Hacienda.
B) Funciones De La Oficina De Control Previo:

Ejecutar el control previo y concurrente de las operaciones administrativas y
financieras de la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico.
Formular oportunamente las modificaciones y ajustes que sean necesarios
en los procedimientos vigentes para todas las etapas del proceso de
endeudamiento pblico con apoyo de las Direcciones de lnea de la Direccin
Nacional de Endeudamiento Pblico.
Validar, verificar y controlar expedientes de nuevos contratos y convenios
celebrados con acreedores externos e internos aprobados mediante dispositivos

legales.
Coordinar con el rgano de Control Institucional (OCI) yo Contralora
General, el seguimiento permanente de las acciones de control, adoptando las
medidas necesarias para superar las observaciones e implementar las
recomendaciones, cuando sea el caso.
Absolver consultas de las reas de lnea de la Direccin Nacional del
Endeudamiento Pblico, en materia de su competencia.
Fiscalizar, verificar y validar la ejecucin de pago por concepto del servicio de
deuda pblica antes de su autorizacin, verificando que estn debidamente
sustentados e ingresados en el SIAD y al SIAF.
Examinar y visar las rdenes de pago por concepto de contrataciones de
servicios especializados asociados a las operaciones de endeudamiento, antes de
su autorizacin, verificando que sean coherentes con los dispositivos legales,
contratos o convenios que los sustenten, segn sea el caso.
Verificar el adecuado registro y contabilizacin de las operaciones realizadas
por la Direccin Nacional del Endeudamiento, previamente a su consolidacin con
la Direccin Nacional de Contabilidad Pblica.
Las dems funciones que le asigne el Director Nacional.
C) Funciones De La Direccin De Normatividad:

Elaborar y proponer normas y directivas tcnicas que permitan una mejor
gestin del Sistema Nacional de Endeudamiento.
Controlar el cumplimiento de las normas y procedimientos relacionados con
el endeudamiento pblico.
Informar, opinar y atender consultas de orden normativo formuladas por
rganos y entidades que conforman el Sistema Nacional de Endeudamiento.
Emitir opinin tcnica sobre los proyectos de normas legales o
administrativas que sobre materia de endeudamiento se sometan a su
consideracin.
Coordinar con los rganos rectores de los otros sistemas integrantes de la
Administracin Financiera, la elaboracin y modificacin de normas e instrumentos

tcnicos relacionados a endeudamiento.

Sistematizar, concordar y evaluar la normatividad del endeudamiento.
D) Funciones De La Direccin De Anlisis Y Programacin:

Participar en el diseo de las estrategias y polticas de endeudamiento y de
administracin de la deuda pblica.
Elaborar la programacin del endeudamiento de acuerdo a la estrategia y las
polticas de endeudamiento diseadas.
Elaborar la informacin y los reportes econmicofinancieros necesarios para
realizar operaciones de endeudamiento y de administracin de deuda.
Elaborar informes y otros documentos sobre las actividades desarrolladas en
materia de endeudamiento pblico.
Funciones de la Direccin de Gestin de Endeudamiento:
Elaborar y mantener actualizado el Programa Anual de Concertaciones de
las Operaciones de Endeudamiento acordadas o garantizadas por el Gobierno
Nacional.
Conducir el proceso de emisin y colocacin de ttulos de deuda pblica en
el mercado nacional e internacional.
Negociar y gestionar la aprobacin de las operaciones de endeudamiento
pblico, lneas de crdito, programas de cooperacin financiera no reembolsable
vinculadas a tales operaciones y operaciones de administracin de deuda.
Programar, controlar, analizar y autorizar las solicitudes de desembolso de
las operaciones de endeudamiento pblico.
Evaluar y coordinar la operatividad relacionada con la participacin
accionaria del Per en Organismos Financieros Internacionales.
Negociar y gestionar la aprobacin de los convenios de reestructuracin de
deuda con acreedores del Gobierno Nacional, as como con Empresas del Sector
Pblico y Empresas Privadas que cuenten con el aval del Estado que mantengan
obligaciones con el Gobierno Nacional.

E) Funciones De La Direccin De Tesorera, Pagos Y Registro De Deuda:

Registrar y contabilizar la informacin del Gobierno Nacional, Gobiernos
Regionales y Locales, referida a la concertacin de operaciones de
endeudamiento, desembolsos, servicio de la deuda pblica, emisin de
obligaciones y operaciones conexas a la administracin de deuda.
Programar, ejecutar y evaluar el presupuesto de ingresos por
endeudamiento y del servicio de deuda del Gobierno Nacional.
Generar y registrar el flujo de pagos del servicio de la deuda pblica por fuente
financiera.
Registrar la informacin sobre deuda pblica no garantizada por el Gobierno
Nacional y la correspondiente a los Gobiernos Regionales y Locales.
Evaluar y atender cuando corresponda, la solicitud de honras de aval
formuladas por las entidades del Sector Pblico que cuenten con el aval del
Gobierno Nacional.
Gestionar y hacer el seguimiento de la recuperacin de obligaciones del
Sector Pblico y Privado con el Gobierno Nacional.
Elaborar las estadsticas y los estados financieros de la deuda pblica,
incluyendo la correspondiente a los Gobiernos Regionales y Locales.
Obtener informacin del sistema financiero y realizar conciliaciones
peridicas de las deudas y acreencias.
2) Operaciones De Endeudamiento Pblico Y De Administracin De

Deuda
A) Operacin de Endeudamiento Pblico:
Es aquella operacin que representa el financiamiento sujeto a reembolso
acordado a plazos mayores de un ao, destinado a:
Realizar proyectos de Inversin pblica
La prestacin de servicios

Para el apoyo a la balanza de pagos, y
Cumplimiento de la funcin provisional del Estado.
Se puede dar bajo las siguientes modalidades:

Prstamos
Emisin y colocacin de bonos, ttulos y obligaciones constitutivos de emprstitos
Adquisiciones de bienes y servicios a plazas
Avales, garantas y fianzas
Asignaciones de lneas de crdito
Leasing financiero
Titulizacin de activos o flujos de recursos.
CLASIFICACIN POR TIPO DE DEUDA PBLICA
a) Endeudamiento Pblico Interno:

Son operaciones de endeudamiento acordadas con personas naturales ojurdicas
domiciliadas en el pas.
Los GR y GL son autnomos para contratar operaciones de endeudamiento
interno.
No requieren autorizacin del MEF, salvo en el caso que sea con el aval del
Gobierno.
Deben cumplir con las normas de Responsabilidad y Transparencia Fiscal y
la Ley de Bases de la Descentralizacin.
b) Endeudamiento Pblico Externo:

Son operaciones de endeudamiento acordadas con personas naturales o jurdicas
NO domiciliadas en el pas.
Los GR y GL slo podrn contratar endeudamiento externo con el aval del
Gobierno Nacional y con sujecin a las leyes de endeudamiento vigentes.
La DNEP es la nica entidad autorizada para evaluar y negociar

operaciones de endeudamiento externo.

B) Operacin De Administracin De Deuda:
Aquella que tiene por finalidad renegociar las condiciones de la deuda pblica. Se
encuentran comprendidas en esta definicin, entre otras las siguientes operaciones
ejecutadas individual o conjuntamente:
Refinanciacin
Reestructuracin
Prepagos
Conversin
Intercambio o canje de deuda
Recompra de deuda
Cobertura de riesgos; y otras con efectos similares.
III) ENDEUDAMIENTO DEL GOBIERNO NACIONAL Y SUS GARANTIAS
1) GENERALIDADES
a) Agente Financiero Del Estado:
El Ministerio de Economa y Finanzas, a travs de la direccin nacional del
endeudamiento pblico, acta como agente financiero nico del estado en las
operaciones de endeudamiento y de administracin de deuda del gobierno
nacional.
De ser el caso, podr autorizarse la realizacin de gestiones financieras
especficas a otras entidades pblicas o an funcionario del estado mediante
resolucin ministerial del Ministerio de Economa y Finanzas, siendo necesario para
tal efecto, la previa opinin favorable de la direccin nacional del endeudamiento
pblico
b) Programa Anual De Endeudamiento Y Administracin De La Deuda
La direccin nacional de endeudamiento pblico, como parte de sus atribuciones,
formularn del programa anual de endeudamiento y administracin de la deuda del
gobierno nacional, especificando sus objetivos, polticas y metas, desde una
perspectiva de mediano y largo plazo, compatibles con las metas fiscales del

ejercicio presupuestal correspondiente y la sostenibilidad de la deuda.

c) Caducidad De La Deuda Pblica
Las obligaciones contradas con el gobierno nacional, los gobiernos regionales y
gobierno local es a partir de la fecha de vigencia de la presente ley, en virtud a ella
y las leyes de endeudamiento del sector pblico SA aprueban anualmente y que se
regulen por ley peruana, tiene un plazo de caducidad de 10 aos contado desde
que la obligacin exigible, y su titular no ha perdido intereses, ni ha realizado acto
alguno ante la entidad responsable de su pago implica el ejercicio de su derecho.
En el caso de tales obligaciones hayan sido llamadas a canje o conversin, la
misma agrupa a los 10 aos desde que los nuevos valores pudieron ser retirados
en lugar de los presentados al canje. Igual plazo se aplica a los capitales de la
deuda pblica llamados a reembolso.
Los intereses derivados de las referidas obligaciones caducan a los cinco aos
contados a partir de su vencimiento
d) Suscripcin Y Tenencia De Contratos Y Convenios
Los contratos y convenios de las operaciones de endeudamiento y de
administracin de deuda del gobierno nacional son suscritos por el Ministerio de
Economa y Finanzas o el funcionario de la direccin nacional del endeudamiento
pblico le designe
El archivo, clasificacin, la certificacin oficial de las operaciones, la posicin o
tenencia de los originales de los contratos y convenios de las operaciones de
endeudamiento y de administracin de deuda del gobierno nacional estn a cargo
de la direccin nacional del endeudamiento pblico.
2) PROCESOS DEL SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO

PUBLICO:
EL PROCESO DE PROGRAMACIN
a) Monto Mximo De Concertaciones De Operaciones De Endeudamiento

La direccin nacional de endeudamiento pblico propone el montomximo de
concertaciones a ser considerado en el proyecto de ley de endeudamiento del

sector pblico para cada ao fiscal, que constituye el lmite superior para las
operaciones de endeudamiento para un determinado ao fiscal.
Para determinar el monto mximo de las operaciones de endeudamiento en cada
ao fiscal (que no incluya el de las operaciones de administracin de deuda), se
tendr en cuenta los objetivos, polticas y metas del programa anual de
endeudamiento y administracin de deuda, as como las metas fiscales
establecidas en el marco macroeconmico multianual aplicable.
b) Programa Anual De Concertaciones De Operaciones De Endeudamiento

Ejecutadas por el gobierno nacional en cada ao fiscal y debern ser publicada en
la pgina web de ministerio de economa y finanzas.
La direccin nacional de endeudamiento pblico podr decidir, siempre que no
contravenga los objetivos, metas y polticas de endeudamiento odisea de inters
nacional, la modificacin del programa anual de concertaciones.
PROCESO DE CONCERTACIN
Etapa mediante la cual se solicita, evala, negocia aprueba y suscribe el contrato
de una operacin de endeudamiento pblico.
El Ministerio de Economa y Finanzas, a travs de la Direccin Nacional del
Endeudamiento Pblico, es la entidad autorizada, de manera exclusiva,
para evaluar, gestionar y negociar la concertacin de operaciones de
endeudamiento del Gobierno Nacional, salvo que se produzca la
autorizacin de alguna entidad pblica a un funcionario del Estado.
Las gestiones de la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico para la
concertacin de operaciones de endeudamiento externo del Gobierno
Nacional, excepto los emprstitos, slo podrn iniciarse con la aprobacin
previa del Consejo de Ministros. En el caso de los emprstitos, las gestiones
se iniciarn a sola iniciativa del Ministerio de Economa y Finanzas.
a) Etapas Del Proceso De Concertacin:
El Proceso de Concertacin de una operacin de endeudamiento pblico
comprende las siguientes etapas:

Evaluacin de la solicitud de concertacin: Se inicia con la presentacin de

la solicitud del titular del sector, gobierno regional o gobierno local; al
Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) y culmina con la aprobacin del
Consejo de Ministros para el inicio de gestiones de la operacin de
endeudamiento.
Gestin de la operacin de endeudamiento: Se inicia con la comunicacin
del Ministro de Economa y Finanzas a la entidad crediticia, en la que
solicita financiamiento y concluye con la suscripcin del acta de negociacin
o documento equivalente, de ser el caso, que d por acordada la
negociacin del contrato.
Aprobacin de la operacin de endeudamiento: Se inicia con el informe
previo de la Contralora General de la Repblica y la aprobacin del
Consejo de Ministros de la norma legal que aprueba la operacin de
endeudamiento y culmina con la suscripcin del contrato de prstamo.
b) Aprobacin Y Modificacin De Operaciones De Endeudamiento:
Las operaciones de endeudamiento del Gobierno Nacional, as como las

modificaciones que no hayan sido previstas en el respectivo contrato, se
aprueban mediante decreto supremo, con el voto aprobatorio del Consejo
de Ministros, refrendado por el Ministro de Economa y Finanzas y por el
Ministro del sector correspondiente.
Las modificaciones referidas a aspectos administrativos y de carcter no
financiero derivados de operaciones de endeudamiento aprobadas no
requieren autorizacin legal. Las enmiendas respectivas sern suscritas por
el Director General de la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico.
PROCESO DE DESEMBOLSO
Etapa en la cual se produce la recepcin de los recursos provenientes de las

operaciones de endeudamiento a ser utilizados durante el ao fiscal.

a) Generalidades
Las Unidades Ejecutoras, acreditan por escrito, a sus representantes
autorizados a solicitar los desembolsos y suscribir los documentos
correspondientes, segn lo siguiente:
En las operaciones de endeudamiento concertadas directamente por el
Gobierno Nacional, tal acreditacin debe ser comunicada a la Direccin
Nacional del Endeudamiento Pblico (DNEP) para su remisin a la entidad
crediticia.
En las operaciones de endeudamiento concertadas con la garanta del
Gobierno Nacional, la acreditacin debe ser comunicada directamente a la
entidad crediticia, con copia a la Direccin Nacional del Endeudamiento
Pblico
b) Programa Anual De Desembolsos
El Programa Anual de Desembolsos contiene los montos mximos de

desembolsos por cada operacin de endeudamiento, a serautorizados
durante el respectivo ao fiscal.
Dentro de los primeros diez (10) das tiles de los meses de marzo, junio y
septiembre de cada ao fiscal, las Oficinas de Presupuesto y Planificacin
del Sector y las Unidades Ejecutoras, revisan conjuntamente con la
Direccin Nacional de Endeudamiento Pblico el nivel de ejecucin de cada
operacin de endeudamiento, as como su proyeccin al cierre del ao
fiscal, lo cual puede conllevar a efectuar ajustes pertinentes en el Programa
Anual de Desembolsos.
c) Solicitud De Desembolso
Todas las solicitudes de desembolsos deben contar, previamente, con la

autorizacin de la Direccin Nacional de Endeudamiento Pblico.

Las solicitudes de desembolsos deben ser concordantes con los montos

mensuales consignados en el Programa Anual de Desembolsos.
En ningn caso, la solicitud de desembolso remitida a la entidad crediticia
debe ser distinta a aquella autorizada por la Direccin Nacional de
Endeudamiento Pblico, bajo responsabilidad del Titular de la Unidad
Ejecutora.
d) Autorizacin De Desembolsos
La Direccin Nacional de Endeudamiento Pblico tiene a su cargo la autorizacin
de los desembolsos de las operaciones del Gobierno Nacional.
e) Recepcin Y Utilizacin De Desembolsos

Deben ser depositados y administrados en las cuentas bancarias correspondientes
a cada entidad o Unidad Ejecutora en el Banco de la Nacin; excepto que, cuando
el servicio de deuda no sea atendido con recursos ordinarios, las entidades
pueden optar por otra entidad financiera
f) Acreditacin De La Recepcin De Desembolsos

La Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico establece, mediante directivas,
el procedimiento y los medios a travs de los cuales las entidades o Unidades
Ejecutoras remiten la informacin sobre desembolsos.
g) Plazos Para El Envo De Informacin Sobre Desembolsos

Las Entidades o unidades ejecutoras deben informar ala Direccin Nacional de
endeudamiento Pblico, la realizacin de los desembolsos de operaciones de
endeudamiento del Gobierno Nacional, en los plazos que la referida Direccin
Nacional establezca mediante directiva.
h) Conciliacin De Desembolsos
3) Las entidades o Unidades Ejecutoras estn obligadas, bajo responsabilidad,
a Conciliar con la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico, al 30 de junio y

al 31 de diciembre, de cada ao fiscal, el monto total de los desembolsos

Provenientes de las operaciones de endeudamiento del Gobierno Nacional cuya
Ejecucin est a su cargo.
4) Las Unidades Ejecutoras estn obligadas a conciliar con la Direccin
Nacional del Endeudamiento Pblico, al 30 de junio y al 31 de diciembre de cada
ao fiscal, el Monto total de los desembolsos provenientes de las operaciones
PROCESO DE PAGO
Operaciones efectuadas para cumplir con el pago del servicio de la deuda tomando
como base la programacin (cronograma de pagos) establecida en el respectivo
contrato.
a) Atencin Del Servicio De Las Operaciones De Endeudamiento:

El pago de servicio correspondiente a las operaciones deendeudamiento del
Gobierno Nacional, lo efecta la Direccin Nacional del Endeudamiento
Pblico, con cargo a los recursos que por dicho concepto han sido previstos
en el presupuesto institucional del Ministerio de Economa y Finanzas en
cada ejercicio fiscal.
La formulacin presupuesta del servicio de la deuda del Gobierno Nacional
deber presentarse a nivel de sectores econmicos.
Las entidades o Unidades Ejecutoras que cuenten con financiamiento
distinto al de recursos ordinarios, deben transferir a la Direccin Nacional del
Endeudamiento Pblico, los recursos financieros para atender el servicio de
la deuda de operaciones de endeudamiento del Gobierno Nacional, de
acuerdo con los trminos de los respectivos contratos yo los Convenios
de Traspaso de Recursos, de ser el caso.
Las entidades que no forman parte del Gobierno Nacional y que acuerden
operaciones de endeudamiento con garanta del mismo, estn obligadas a
efectuar el pago del servicio de tales operaciones en forma directa, bajo
responsabilidad de su directorio u rgano equivalente Consejo Regional o
Concejo Municipal, segn sea el caso, de acuerdo con los trminos de los

contratos respectivos y con la normatividad vigente
IV) LAS OPERACIONES DE ADMINISTRACIN DE DEUDA

ADMINISTRACIN DE DEUDA
1.- Autorizacin Para Realizar Operaciones De Administracin De Deuda

endeudamiento pblico, est autorizado para realizar operaciones de
administracin de deudas dirigidas a disminuir los riesgos de refinanciamiento yo
de mercado. Estas operaciones no estn sujetas a los lmites para las
operaciones de endeudamiento que fija la ley de endeudamiento del sector
pblico para cada ao fiscal, ni tienen implicancias presupuestales en el ao fiscal
que se acuerden
2.- Aprobacin De Las Operaciones De Administracin De Deuda
Las operaciones de administracin de deuda del gobierno nacional se aprueban
mediante decreto supremo, con el voto aprobatorio del Consejo de ministros,
refrendado por el ministerio de economa y finanzas, salvo que se utilicen
mecanismos previamente pactados en los respectivos contratos, en cuyo caso no
se requiere el mencionado decreto supremo.
Los contratos marco de las operaciones de administracinde deuda se aprueban
por decreto supremo refrendado por el Ministerio de Economa y Finanzas.
Los acuerdos que se requieran para la implementacin de los contratos, as como
las operaciones especficas de cobertura de riesgo, se aprueban por resolucin
Ministerio de Economa y Finanzas.
3.- Operaciones De Conversin De Deuda

Las operaciones de conversin de deuda del gobierno nacional se formalizan
mediante la supresin de acuerdos bilaterales entre la Repblica y el acreedor.
Asimismo, en el marco de dichas operaciones, se puede constituirse fondos
contravalor destinados a financiar proyectos yo programas prioritarios.

V) OPERACIONES DE ENDEUDAMIENTO SIN GARANTA DEL GOBIERNO

NACIONAL
A) REGISTRO
Las entidades y organismos representativos de los poderes ejecutivos, legislativo
y judicial, as como al ministerio pblicos los conformantes del sistema nacional
de elecciones, el Consejo Nacional de la magistratura, la defensora del pueblo,
tribunal constitucional, la Contralora General de la Repblica, las universidades
pblicas, las correspondientes entidades descentralizadas, las personas jurdicas
de derecho pblico con patrimonio propio que ejercen funciones reguladoras,
supervisoras y la administracin de fondos y de tributos, toda otra persona jurdica
o relacin jurdica o fideicomiso, donde el estado posea la mayora de su
patrimonio capital social o que administren fondos o bienes pblicos adems lo
fideicomisos, efectos gobiernos regionales y gobiernos locales, que acuerden
operaciones de endeudamiento si la garanta del gobierno nacional.
1) Proceso De Concertacin
Las entidades y organismos pblicos no financieros, incluidos los fideicomisos,
podrn concertar operaciones de endeudamiento sin garanta del gobierno
nacional, que incluye las titulaciones, previa autorizacin mediante resolucin
Ministerio de Economa y Finanzas.
Tales entidades, organismos y fideicomisos estn obligados a remitir a la direccin
nacional del endeudamiento pblico con fines de registro estadstico, la informacin
sobre las concertaciones de acuerdo con las directivas de la referida direccin
nacional emita.
2) Proceso De Seleccin
Las entidades y organismos del sector pblico, incluidos los fideicomisos, que
requieran convocara procesos de seleccin para la ejecucin de un proyecto a ser
financiado con una operacin de endeudamiento sin garanta del gobierno
nacional, establecern, bajo su responsabilidad, las condiciones financieras a

considerar en las bases de dicho proceso de seleccin, quedando la formalizacin

de las operaciones de endeudamiento
3) Proceso De Desembolso
Las entidades y organismos del sector pblico, incluidos los fideicomisos deben
informar a la direccin nacional del endeudamiento pblico, con fines de registros
estadsticos, los desembolsos provenientes de operaciones de endeudamiento que
celebren sin garanta del gobierno nacional, de acuerdo con las directivas de la
referida direccin nacional emita
4) Proceso De Pago
La atencin del servicio de deuda de las operaciones de endeudamiento sin
garanta del gobierno nacional, la efecta directamente la entidad contratante, en
funcin a los compromisos asumidos en los contratos o convenios respectivos.
Tales entidades y organismos del sector pblico, incluidos los fideicomisos, estn
obligados a remitir a la direccin nacional del endeudamiento pblico, con fines de
registros estadsticos de informacin sobre servicio de deuda efectuado de
acuerdo con las directivas de la citada direccin nacional emita.
B) PROCESO DE REGISTRO
Proceso mediante el cual se efecta el registro de la informacin relacionada con
las operaciones de endeudamiento y de administracin de deuda.
1) Alcance
El registro de la informacin relacionada con las operaciones de endeudamiento
pblico y de administracin de deuda es nico y obligatorio, por parte de todas las
entidades y organismos pblicos.
2) Registro De Desembolsos Mediante Notas De Recepcin De Desembolsos
Los desembolsos reportados a travs de una Nota de Recepcin de Desembolsos
deben presentarse a la Direccin Nacional de Endeudamiento Pblico en un plazo
no mayor de ocho (8) das tiles a partir de la recepcin de la Notificacin de la

Entidad Crediticia.
Las devoluciones de desembolsos, en parte o en su totalidad, deben ser
reportados a travsde una Nota de Recepcin de Desembolsos, consignando el
tipo de cambio del desembolso original.
3) Registro A Travs Del Sistema SIAFSP

El proceso de registro comprende el ingreso de la informacin en el Sistema
Integrado de Administracin Financiera del Sector Pblico (SIAFSP) por parte de
todas las entidades y organismos pblicos, de acuerdo con las directivas que la
Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico emita.
4) Desembolso De Emprstitos Del Gobierno Nacional

Los emprstitos y las colocaciones que de ellos se deriven, debe ser informado por
las Unidades Ejecutoras a la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico, a
travs de los medios descritos en el artculo 11 de la Directiva de Desembolsos de
las Operaciones de Endeudamiento y Administracin de la Deuda.
Reembolso Al Tesoro Pblico

Los desembolsos de las operaciones de endeudamiento que, en el marco de los
respectivos convenios, estn destinados a reembolsar los gastos efectuados con
recursos ordinarios con antelacin al primer desembolso del prstamo, deben ser
depositados en la Cuenta Principal de la Direccin Nacional del Tesoro Pblico,
dentro de V las veinticuatro (24) horas de haber sido acreditadas en las cuentas
de la correspondiente entidad u organismo responsable dela ejecucin del
proyecto.
C) CONTRATACIN DE SERVICIOS ESPECIALIZADOS
1) SERVICIOS ESPECIALIZADOS
a) Contratacin De Servicios Especializados

La contratacin de los servicios de asesora legal y financiera especializada,

vinculadas directa o indirectamente al objeto del sistema de endeudamiento, ser
efectuada por el Ministerio de Economa y Finanzas de acuerdo con los
procedimientos que se establezca mediante decreto supremo con el voto
aprobatorio del Consejo de ministros. Slo en caso de vacoo deficiencia de los
mencionados procedimientos, se aplicar supletoriamente lo establecido en las
normas sobre contrataciones y adquisiciones del estado
VI) REGMENES ESPECIALES
A) Gobiernos Regionales Y Locales
a) Operaciones De Endeudamiento Externo

Las operaciones de endeudamiento externos que celebren los gobiernos
regionales o los gobiernos locales nicamente pueden ser concertados con
garanta del gobierno nacional
b) Operaciones De Endeudamiento Interno

Las operaciones de endeudamiento internos de gobierno regionales o de los
gobiernos locales, sin garanta del gobierno nacional, que rigen por lo dispuesto se
las normas especficas pertinentes
Las operaciones de endeudamiento que tales gobiernos acuerden con la garanta
del gobierno nacional, que regulan por lo dispuesto en la ley General del sistema
de endeudamiento.
Los contratos por los cuales los gobiernos regionales con los gobiernos locales
acuerden operaciones de endeudamiento sin garanta del gobierno nacional,
dejarn expresa constancia de ello.
Las operaciones de endeudamiento interno de los gobiernos regionales o de los
gobiernos locales, mediante emprstitos y o titulizacin, efectan directa o
indirectamente, deben observar los lineamientos para qu tal efecto emita la direc
in nacional de endeudamiento pblico.

c) Requisitos Para Concertar Operaciones De Endeudamiento Sin Garanta

Del Gobierno Nacional
La gestin de operaciones de endeudamiento sin garanta del gobierno nacional,
por parte de los gobiernos regionales o gobiernos locales, debe cumplir con los
lmites establecidos en la leyN27245, ley de responsabilidad y transparencia
fiscal, modificada por la leyN27958, sus ampliatoria y modificatorio, as como en
la ley de descentralizacin fiscal decreto legislativo n955
d) Calificacin Crediticia
Los gobiernos regionales o gobiernos locales que gestionan operaciones de
endeudamiento directas o garantizadas por un monto a ser establecido en la ley de
endeudamiento del sector pblico desaprueban anualmente, deben contar con un
nivel de calificacin crediticia favorable extendida por una empresa calificadora de
riesgos.
e) Destino Del Endeudamiento Externo

Los recursos obtenidos por los gobiernos regionales o por los gobiernos locales a
travs de operaciones de endeudamiento externo, se destinan, nica y
exclusivamente, al financiamiento de proyectos de inversin pblica
f) Registro De Las Operaciones De Endeudamiento Y De Administracin De

Deuda
Los gobiernos regionales o locales registrarn las concertaciones, los
desembolsos, el servicio atendido por concepto de Italia e intereses de las
operaciones de endeudamiento, y las operaciones de administracin de deuda,
que celebren con o sin garanta del gobierno nacional, en el monto de deuda del
sistema integrado deadministracin financiera del sector pblico (SIAFSP).
VII) EMPRESAS FINANCIERAS DEL ESTADO

OPERACIONES DE ENDEUDAMIENTO SIN GARANTA DEL GOBIERNO

NACIONAL
Las operaciones de endeudamiento acordado por las empresas financieras del
estado sin la garanta del gobierno nacional, estn efectuadas de los dispuestos
en la ley General del sistema de endeudamiento, salvo el envo obligatorio de
informacin sobre la concertacin, los desembolsos y el servicio de deuda
atendido, a la direccin nacional delendeudamiento pblico acuerdo con las
directivas que imita la misma.
VII) PROCESO DE PROMOCIN DE LA INVERSIN
A) PRIVADA Y CONCESIONES
Pasivos Generados En El Proceso De Promocin De La Inversin Privada Y

Concesiones El Ministerio de Economa y Finanzas, a travs de la direccin
nacional del endeudamiento pblico, est autorizado para otorgar garantas o a su
contratacin con entidades financieras nacionales o internacionales, a fin de
atender requerimientos derivados de los procesos de promocin del inversin
privada y concesiones
El otorgamiento de garantas puede ser realizado a efectos de respaldar las
obligaciones del concesionario derivadas de los prstamos bancarios comerciales
o bonos emitidos para financiar la implementacin de los proyectos contemplados
en el respectivo contrato de concesin. La contratacin de dicha garanta slo
podr realizarse con organismos multilaterales de crdito.
Las lneas de garanta que constituye acuerdos marco para la aplicacin de
garantas individuales sern aprobadas mediante decreto supremo refrendado por
el Ministerio de Economa y Finanzas.
El otorgamiento o la contratacin de las referidas garantas se efectan apellido de
la agencia de promocin de la inversin privada PRO INVERSIN
stas operaciones se debern sujetar a los lmites que para tal fin autoricen las
leyes de endeudamiento del sector pblico desaprueba anualmente y sern

aprobados por decreto supremo refrendado por el Ministerio de Economa y

Finanzas.
La contratacin de las referidas garantas ser efectuada por el Ministerio de
Economa y Finanzas, a travs de la direccin nacional del endeudamiento
pblico, de acuerdo con los procedimientos que se establezca mediante decreto
supremo con el voto aprobatorio del Consejo de ministros. Slo en caso de vaco
o deficiencia de los mencionados procedimientos, se aplicar supletoriamente lo
establecido en las normas sobre contrataciones y adquisiciones del estado.
Asimismo las bases para la subasta de un proyecto programan que ser materia
deconcesin y que contar con las referidas garantas, previamente a su
aprobacin, prefieren la opinin favorable de la direccin nacional del
endeudamiento pblico sobre la estructura del financiamiento.
B) Regla De Prudencia Y Registro Del Pasivo

El monto agregado de los compromisos financieros, firme y contingente, a cargo
del gobierno nacional derivado de los procesos de promocin de la inversin
privada y concesiones, calculados a valor presente, en ningn caso podr exceder
del 1% del producto brutointerno. La direccin nacional del endeudamiento pblico
registra, con fines estadsticos, programa y atiende los compromisos financieros,
firmes y contingentes del gobierno nacional derivado de los contratos suscritos en
el marco del proceso de promocinde la inversin privada y concesiones.
C) ORGANISMOS INTERNACIONALES FINANCIEROS

1) Representacin Ante El BIRF Y El BID
El Ministerio de Economa y Finanzas es el gobernador titular de la Repblica del
Per ante el banco internacional de reconstruc in y fomento BIRF y el banco
interamericano de desarrolloBID y el vice ministro de hacienda es en gobernador
alterno.
2) Suscripcin De Acciones, Aportes Y Pagos


endeudamiento pblico, realizar las gestiones relativas a la participacin de la

Repblica del Per en los organismos multilaterales de crdito. Asimismo efectuar
los pagos correspondientes por suscripcin de acciones, aportes y contribuciones
a dichos organismos.

CONCLUCIONES:
Este sistema ayuda a los Gobiernos Regionales y locales que cuentan
conrecursos limitados para gestionar el financiamiento a traves de la deuda
interna o externa de los proyectos de inversin que aporten al desarrollo
desu jurisdiccin.
Este Sistema resulta de vital importancia dado que hace posible
elcumplimiento de los objetivos y metas del Estado a traves de la captacin
derecursos para la realizacin de proyectos de inversin de interes
nacional, Regional o local; as como tambien para la modernizacin y
mejora continua.

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SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO PBLICO

Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento, Ley General N 28563

Proceso de Pago de Operaciones de Endeudamiento del Gobierno Nacional,

Contratacin de Servicios Especializados, DS N 0332006EF, modificado

Desembolsos, R.D.N 212006EF75.01

Concertaciones, R.D. N 052006EF75.01

Cobertura de Riesgos, R.D. N 032006EF75.01

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Constitucional, la Contralora General de la Repblica, las universidades pblicas,

5. INTEGRANTES DEL SISTEMA

El Sistema Nacional de Endeudamiento est integrado por la Direccin Nacional

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planeamiento, captacin, asignacin, utilizacin, custodia, registro, control y

3) Organizacin En El Nivel Central:

Sistema Nacional de Tesorera: Direccin Nacional del Tesoro Pblico;

Sistema Nacional de Endeudamiento: Direccin Nacional del Endeudamiento

Administracion Publica Pgina 7

4) Organizacin En El Nivel Descentralizado U Operativo:

La Unidad Ejecutora constituye el nivel descentralizado u operativo en las

Contrae compromisos, devenga gastos y ordena pagos con arreglo a la legislacin

Informa sobre el avance yo cumplimiento de metas;

Recibe y ejecuta desembolsos de operaciones de endeudamiento; y/o

Se encarga de emitir yo colocar obligaciones de deuda.

El Titular de cada entidad propone al Ministerio de Economa y Finanzas, para su

II) DIRECCIN NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO PBLICO (rgano

Administracion Publica Pgina 8

Programar y atender el servicio de la deuda del Gobierno Nacional.

Actuar como fideicomisario yo fideicomitente en patrimonios fideicometidos

Administracion Publica Pgina 9

Para el cumplimiento de sus funciones la Direccin Nacional del Endeudamiento

Definir y proponer estrategias globales para la administracin de la deuda pblica.

Supervisar la implementacin de la estrategia y poltica de endeudamiento

Las dems funciones que le asigne el Viceministro de Hacienda.

B) Funciones De La Oficina De Control Previo:

Administracion Publica Pgina 10

C) Funciones De La Direccin De Normatividad:

Administracion Publica Pgina 11

tcnicos relacionados a endeudamiento.

D) Funciones De La Direccin De Anlisis Y Programacin:

Administracion Publica Pgina 12

Las dems funciones que le asigne el Director Nacional.

E) Funciones De La Direccin De Tesorera, Pagos Y Registro De Deuda: