Memoria Polpaico 2013

Polpaico
MEMORIA ANUAL
Y ESTADOS FINANCIEROS 2013
Polpaico 2013
MEMORIA ANUAL
Y ESTADOS FINANCIEROS 2013
ndice
I NUESTRA EMPRESA
II GOBIERNO CORPORATIVO
III GESTIN EN MEDIOAMBIENTE
IV MBITOS DE NEGOCIO DE POLPAICO
V ACTIVIDADES FINANCIERAS
VI HECHOS RELEVANTES
VII ESTADOS FINANCIEROS 2013
Carta del Presidente del Directorio
I NUESTRA EMPRESA
Cemento Polpaico S.A.
Resea Histrica
Visin y Misin
Valores
Cdigo de Conducta
Plantas y Oficinas
II GOBIERNO CORPORATIVO
Directorio ao 2013
Remuneraciones y Gastos del Directorio y del Comit de Directores
Principales Accionistas
Administracin ao 2013
Organigrama 2013
III GESTIN EN MEDIOAMBIENTE

SuizAgua
Planta Coactiva
IV MBITOS DE NEGOCIO DE GRUPO POLPAICO

Filiales y Coligadas
Estructura de Participacin Accionaria
Marcas y Patentes
Actividades y Negocios
V ACTIVIDADES FINANCIERAS
Actividades Financieras
Factores de Riesgo
Poltica de Inversin y Financiamiento
Distribucin de Utilidades
VI HECHOS RELEVANTES
Hechos Relevantes
Sntesis de Comentarios y Proposiciones de Accionistas
VII ESTADOS FINANCIEROS 2013

Balance General Consolidado
Estado de Resultados Consolidado
Estados de Flujo de Efectivo Consolidado
Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado
Notas simplificadas a los Estados Financieros al 31/12/2013
Anlisis razonado de los Estados Financieros Consolidados
Balances Financieros Condensados de Filiales
Informe del Comit de Directores
Informe del Auditor Independiente
Informe de los Inspectores de Cuentas
Declaracin de Responsabilidad
Cifras Ilustrativas
2
3
6
8
9
14
16
17
18
20
22
24
26
27
29
30
32
36
38
40
42
42
43
46
48
48
50
50
52
54
55
56
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Mensaje
CARTA DEL PRESIDENTE

DEL DIRECTORIO
Otro acontecimiento de relevancia ocurrido durante el
Seoras y Seores accionistas:
ao 2013 fue el rcord obtenido -por segundo ao

consecutivo- en la produccin de clnker en la Planta
Tengo el agrado de presentar a ustedes la Memoria
Polpaico, alcanzando 612.000 toneladas. Esto signific
Anual y Estados Financieros del Grupo Polpaico
un importante ahorro y optimizacin de costos para la
correspondientes al ejercicio comprendido entre el 01 de
Compaa, debido al aprovechamiento de economas de
enero y el 31 de diciembre de 2013.
escala en el proceso de produccin.
En el ao 2013 la empresa obtuvo una utilidad neta de
Consecuente con lo anterior, durante el 2013 la
$11.006 millones, muy superior a los $623 millones de
Compaa alcanz un EBITDA de $24.914 millones, cifra
pesos del ao 2012. Cabe sealar que dicho resultado es
que representa un incremento de 88% respecto a los
particularmente destacado si se considera el menor
$13.258 millones obtenidos el ao anterior. Asimismo, la
dinamismo mostrado por la economa el ao pasado
empresa continu reduciendo su deuda financiera,
-particularmente en el ltimo trimestre-, el aumento de
situacin que le ha permitido disminuir de manera
los costos, el incremento de las importaciones y la gran
importante los gastos por intereses financieros en los
competencia que existe en los mercados donde participa
ltimos aos.
la Sociedad.
En el marco de su compromiso medioambiental, destaca
Este resultado se debe principalmente a los esfuerzos
la firma del convenio con el Gobierno Suizo, a travs
que realiz la Compaa al potenciar el enfoque en la
de COSUDE (Agencia Suiza para el Desarrollo y la
excelencia comercial, mediante la entrega de productos y
Cooperacin), donde la Compaa se compromete a
soluciones valoradas por los clientes, en base a nuestra
medir y reducir su huella hdrica, e implementar medidas
experiencia y entendimiento del negocio. Todo esto,
para su mitigacin, junto con elaborar un plan de
respaldado por un equipo humano calificado, de alto
Responsabilidad Social Corporativa asociado al uso
desempeo y con gran capacidad de adaptacin a los
del agua.
cambios.
Po r s u p a r t e , d u r a n t e e l 2 0 1 3 l a P l a n t a de
En este contexto, cabe destacar que el rea de proyectos
co-procesamiento de combustibles alternativos,
especiales continu explorando y desarrollando solucio-
Coactiva, mejor notablemente su desempeo en
nes de forma integral, para satisfacer requerimientos
relacin al ejercicio pasado, alcanzando un rcord
con altos niveles de especializacin, lo cual nos permiti
histrico en facturacin.
continuar diversificando nuestros productos y solucioAl mismo tiempo, la Compaa sigui trabajando
nes, acorde con los requerimientos de los clientes.
fuertemente en sus distintos programas de prevencin y

Durante el ao 2013 la Compaa continu con su
cumplimiento. Entre tales programas cabe destacar los
enfoque a la excelencia operacional, que incluye un
de Proteccin al Medioambiente, Competencia Leal,
estricto control de costos fijos y variables, como tambin
Anti-soborno y Corrupcin, as como el de Seguridad y
el seguimiento constante de indicadores de eficiencia y
Salud Ocupacional, todos los cuales forman parte de la
productividad en todas nuestras lneas de negocio.
cultura de Polpaico.
3
Durante el ao 2013 la Compaa continu con su
enfoque a la excelencia operacional, que incluye

un estricto control de costos fijos y variables, como
tambin el seguimiento constante de indicadores
de eficiencia y productividad en todas nuestras
lneas de negocio .
Para concluir, en nombre del Directorio y de la administracin

ejecutiva de Grupo Polpaico, agradecemos a todos nuestros
accionistas, clientes, proveedores y al gran equipo humano que
integra la Compaa, quienes a travs de un trabajo eficiente,
profesional y comprometido, contribuyen desde sus diferentes
roles, a que el Grupo Polpaico mantenga un sitial de liderazgo,
solidez y confiabilidad dentro del mercado a travs de los aos.
Atentamente,
Alejandr o Carrillo Escobar

Presidente del Directorio
Memoria Anual y Estados Financieros 2013
NUESTRA EMPRESA
CEMENTO POLPAICO S.A.

RESEA HISTRICA
PRINCIPALES HITOS 2013
VISIN Y MISIN
VALORES
CDIGO DE CONDUCTA
PLANTAS Y OFICINAS DEL GRUPO POLPAICO
Nuestra Empresa
CEMENTO POLPAICO S.A.

RUT 91.337.000-7
Sociedad annima abierta constituida
Se autoriz su existencia por Decreto N 319 del
en Santiago por escritura pblica
Ministerio de Hacienda con fecha 12 de enero de 1949,

publicado en el Diario Oficial N 1.260, de fecha 24 de
extendida en la Notara de Santiago de
enero de 1949. Se encuentra inscrita en el Registro de
don Javier Echeverra Vial, el 20 de
Comercio de Santiago, a fojas 475 N 247 y fojas 499

N 248, de fecha 22 de enero de 1949. La Sociedad se
septiembre de 1948.
declar legalmente instalada por Decreto N7.589 del

Ministerio de Hacienda, publicado en el Diario Oficial
N 21.486, del 25 de octubre de 1949.
Cemento Polpaico S.A. tiene por objeto principal la
produccin y comercializacin de cemento y cales, siendo
su domicilio legal Avenida El Bosque Norte 0177, quinto
piso, comuna de Las Condes, Santiago.
La Compaa posee sus propias fuentes de materias
primas, siendo la principal, el yacimiento de caliza
ubicado en la localidad de Cerro Blanco, comuna de Tiltil,
donde se encuentra instalada su principal planta.
DIRECCIONES DE LA SOCIEDAD
Oficinas Generales
Av. El Bosque Norte 0177, 5 piso, Las Condes, Santiago
Telfono (2) 2337 64 58
Oficinas Comerciales Cemento, Hormign y ridos

Av. El Bosque Norte 0177, 5 piso, Las Condes, Santiago
Telfono (2) 2337 64 58 Fax (2) 2337 64 32
Oficinas Comerciales Norte, Cemento, Hormign

Av. Arturo Prat 214, Oficina 306, Antofagasta
Telfono (55) 63 60 62 Fax (55) 22 98 59
Oficinas Comercial Sur, Cemento, Hormign

Av. General Bonilla 2656, sector Palomares, Concepcin
Telfono (41) 272 67 00 Fax (41) 272 67 10
Planta Polpaico
Panamericana Norte Km 38 s/n, Tiltil, Regin Metropolitana
Telfono (2) 2337 65 00 Fax (2) 2337 65 01
Planta de Cemento Coronel

Av. Golfo de Arauco 3561, Parque Industrial Coronel, Coronel
Telfono (41) 275 14 50 Fax (41) 275 14 51
Planta de Cemento Mejillones

Av. Longitudinal 2500, Barrio Industrial Mejillones, Mejillones
Telfono (55) 62 24 20 Fax (55) 62 24 21
Plataforma Co-procesamiento Coactiva

Panamericana Norte Km 38 s/n, Tiltil, Regin Metropolitana
Telfono (2) 2637 61 00 Fax (2) 2637 61 01
SERVICIO DE ATENCIN AL CLIENTE

SITIO WEB
E-MAIL
:
:
:
600 620 6200

www.polpaico.cl
[email protected]
Nuestra Empresa
RESEA HISTRICA
En 1944, Gildemeister y Compaa
DCADA DE LOS 60
Limitada adquiri las propiedades
En 1961 se realiz la primera ampliacin de la planta,

incorporando un tercer molino de cemento.
mineras y civiles de la Hacienda Polpaico

para iniciar las operaciones de la fbrica
Al ao siguiente se incorpor un nuevo horno, Lepol de

Polysius, proveniente de Alemania, con una capacidad
de cemento y el 24 de agosto de 1945
de 640 toneladas/da de clnker. Al mismo tiempo, se
cre una sociedad filial denominada
incorporaron dos nuevos molinos de cemento Polysius,

con una capacidad de 60 toneladas/hora. La capacidad
Sociedad Minera e Industrial Polpaico
de produccin alcanza las 500.000 toneladas/ao.
Limitada.
En 1962, Polpaico introdujo al mercado el cemento de

alta resistencia Polpaico 400 y cre la unidad de
sta tena un capital de 120.000 libras
Asesora Tcnica orientada a satisfacer los requeri-
esterlinas para instalar una fbrica de
mientos de los clientes en obra.
cemento con una capacidad de
A fines de los aos sesenta se efectu la primera
produccin de 200.000 toneladas/ao.
exportacin de cemento a Brasil y Argentina.
Sus hornos y molinos se encargaron a
DCADA DE LOS 70
Estados Unidos.
El 15 de marzo de 1971, debido a los acontecimientos

polticos, el Gobierno requis e intervino la empresa, la
cual posteriormente pas a manos del Estado al ser
compradas sus acciones por parte de CORFO.
En 1948 naci la empresa Cemento Cerro Blanco de

Polpaico S.A., actualmente Cemento Polpaico S.A.
En septiembre de 1975 se inici el proceso de

privatizacin con la venta del 75,1% de las acciones.
En noviembre de 1949 se inici la puesta en marcha de

los equipos y en diciembre se produjo el primer saco de
En 1976, Polpaico firm un convenio de asesora tcnica
cemento Portland.
y administrativa con el grupo suizo Holcim. Durante ese

DCADA DE LOS 50
ao, la empresa reanud sus exportaciones enviando
En 1951, la empresa ya produca 141.000 toneladas de
cemento a Ecuador.
cemento, alcanzando un 70% de su capacidad instalada.

En la planta de Cerro Blanco se moderniz el horno N 2,
A fines de la dcada de los 50, luego de aos de estudio y
aumentando su capacidad de produccin en 100.000
experimentacin, la empresa introdujo al mercado los
toneladas/ao, quedando esta en 600.000 toneladas de
cementos con puzolana, material de amplio consumo a
cemento al ao.
nivel mundial actualmente.

En octubre de 1979, la empresa cre su propia rea
9
Nuestra Empresa
Comercial, ya que hasta esa fecha la comercializacin
Rancagua y en la Regin de Atacama, para atender su
del cemento era realizada por Gildemeister S.A.C.I.
primer proyecto especial: mina La Coipa.
DCADA DE LOS 80
Tambin instal su tercera planta en Santiago, en el sector
En 1981 comenz el programa de modernizacin
nororiente de la capital.
tecnolgica de la planta de Cerro Blanco, con la instalacin

de dos nuevos molinos de crudo, un nuevo sistema de
Durante 1998 se inici la construccin de la planta de
flotacin de caliza, un horno de 1.500 toneladas diarias de
molienda de cemento de Coronel, en la Regin del Biobo,
clnker, un nuevo molino de cemento y una moderna
en el marco de una expansin productiva en regiones y
planta de ensacado y carguo.
que fue inaugurada en octubre de 1999.
Esta modernizacin y ampliacin permiti aumentar
En el ao 1999 se crea la sociedad Planta Polpaico Coronel
la capacidad instalada de cemento a 1,2 millones de
Limitada.
toneladas/ao.
NUEVO MILENIO: 2000 - 2011
En 1982, con el objetivo de ampliar la gama de productos
En el ao 2000 se inici la construccin de la planta de
y servicios ofrecidos a los clientes, la Compaa adquiri la
molienda de Mejillones, en la Regin de Antofagasta, la
empresa Sociedad Ptreos S.A., dedicada a la produccin y
cual entr en operaciones en noviembre de 2001. Con esta
comercializacin de hormigones premezclados y ridos.
nueva operacin, ms las plantas de Cerro Blanco y

Coronel, la Compaa logr cobertura productiva a nivel
En 1984, se modific la razn social de la Compaa
nacional y alcanz la mayor capacidad instalada de la
pasando sta a denominarse Cemento Polpaico S.A.
industria nacional.
Durante 1987, Ptreos expandi sus operaciones e instal
En el ao 2001 se modific la razn social de la sociedad
una segunda planta en el sector oriente de la Regin
Planta Polpaico Coronel Limitada pasando sta a denomi-
Metropolitana para atender la creciente expansin
narse Plantas Polpaico del Pacfico Limitada.
urbana en ese sector.

Durante el primer trimestre de 2002, Cemento Polpaico
El ao 1988 se inaugur un moderno Centro Tcnico en
S.A. y Sociedad Ptreos S.A. recibieron la certificacin de
Santiago, el cual contaba con un completo laboratorio de
calidad ISO 9001 versin 2000, otorgada por la empresa
hormigones y laboratorios mviles, los primeros en el pas,
Lloyds Register Quality Assurance.
que permitan hacer los ensayos y entregar los resultados

En julio de ese ao, la empresa entreg a las autoridades el
directamente en obra, en cualquier punto del pas.
Informe de Gestin Ambiental 1997-2002, que se

DCADA DE LOS 90
transform en el primero desarrollado por una empresa
En 1990, Ptreos expandi sus operaciones a regiones
cementera. Mientras que en agosto, la Planta de Cerro
instalando nuevas plantas en Valparaso, para abastecer la
Blanco recibi el premio Proteccin del Medioambiente
construccin del Congreso Nacional, en Via del Mar, en
2002, entregado por la Comisin de Medioambiente de la

10
Nuestra Empresa
y de ingeniera que requieren de una alta especializacin y
Cmara Chilena de la Construccin.
conocimiento tcnico.
En 2004 se implement un sistema integrado de gestin
que permiti obtener la certificacin ISO 9001 y 14001. De
El ao 2010 se procedi a la venta de las acciones que
esta forma, Cemento Polpaico S.A. se convirti en la
Cemento Polpaico S.A. mantena en la sociedad Juan
primera empresa cementera en el pas en alcanzar esta
Minetti S.A., transfirindose stas a la compaa
calificacin.
holandesa Holderfin B.V.
Adicionalmente, la empresa suscribi el Acuerdo de
El 2011 se caracteriz por la implementacin de la
Produccin Limpia, un compromiso sectorial liderado por
metodologa COR en las operaciones del Grupo. COR es un
el Ministerio de Economa, relacionado con el desempeo
proyecto corporativo del Grupo Holcim que define las
ambiental de las plantas y el mejoramiento continuo de
caractersticas y prcticas que debe mejorar cada planta
los sistemas de gestin.
para lograr eficiencia en la gestin operacional y comercial

y aumentar la rentabilidad del negocio.
Adems, la empresa se incorpor al Global Report

Initiative (GRI), entregando su reporte medioambiental
Otro hito de ese ao fue la distincin especial al Desarrollo
mediante este sistema reconocido internacionalmente.
Sustentable 2011 y la certificacin de Conducta Responsable, que recibi por tercera vez consecutiva la empresa
co-procesadora Coactiva.
A finales de 2005, con el objetivo de asegurar el

abastecimiento de productos mineros en el pas, se cre la
El
sociedad Compaa Minera Polpaico Limitada.
premio,
parte
del
compromiso
voluntario
de
responsabilidad del Grupo, busca mantener las mejores

En noviembre de ese ao inici sus operaciones Coactiva,
condiciones de salud y seguridad para las personas y la
una nueva rea de negocios del Grupo Polpaico, cuya
ms adecuada proteccin del medioambiente y de los
planta presta el servicio de eliminacin de residuos
bienes de la comunidad.
industriales
por
co-procesamiento
en
los
hornos
cementeros de Cerro Blanco. Esta nueva rea busca ser un
En noviembre de 2012, Polpaico implement el proyecto
aporte ms en el esfuerzo permanente de Cemento
VAS, mediante el cual se busca aportar valor al negocio del
Polpaico por dar sostenibilidad a sus operaciones.
hormign premezclado (RMX) a travs de soluciones

innovadoras y diferenciadoras que satisfagan las
necesidades del sector pblico y privado.
En diciembre de 2008 se form Polpaico Inversiones

Limitada, compaa que concentraba las actividades de
inversin en sociedades, importaciones y exportaciones,
Adems, en el marco del cumplimiento de los 100 aos de
trading de productos y servicios en general.
vida institucional de Holcim, la empresa realiz

entre los meses de abril y noviembre, 22 trabajos de
Durante 2010, Sociedad Ptreos S.A. se consolid como la
voluntariado comprendidos entre la I y la IX Regin. En
hormigonera lder en el mercado para la entrega de
ellos, participaron ms de 500 colaboradores de la
soluciones integrales en los proyectos mineros, de energa
empresa, quienes en total realizaron 8.940 horas hombre,

11
Nuestra Empresa
cifra que no incluy las Plantas de ridos El Trebal, La Junta

y Puente Maipo, y las Plantas de Hormign Puerto Montt y
Pealoln, que efectuaron su aporte durante el ao 2013.
2013
EXCELENCIA COMERCIAL
OTROS HITOS
En el 2013 la organizacin vivi el ao de la Excelencia
En marzo de 2013 dej de tener vigencia el Contrato
Comercial orientada al cliente. Esta estrategia, enmarcada
de Asesora y Asistencia Tcnica con HGRS -entidad
dentro del programa de negocios Leadership Journey
vinculada a Holcim- el cual se mantena vigente desde
de Holcim, hizo que la empresa marcara la diferencia
1976.
ofreciendo un servicio integral a todos sus clientes.

Con fecha 02 de diciembre de 2013, se disolvi la sociedad
En esta lnea, el foco de la Excelencia Comercial fue
Polpaico Inversiones Limitada, al reunirse todos los
trabajar en el servicio a los clientes, creando altos ndices
derechos sociales en el patrimonio de Cemento
de lealtad y confianza de parte de ellos, en bsqueda de
Polpaico S.A.
una generacin de ingresos en forma sustentable en el

tiempo.
Para la organizacin, ganar la lealtad de sus consumidores
fue clave para construir y hacer crecer el negocio durante
el 2013, dando cuenta as de que para lograr la Excelencia
Comercial se requiere conocer y anticiparse a sus
necesidades, para as crearles valor a travs de sus
productos y servicios.
La Estrategia Comercial se bas en cinco pilares de gestin
fundamentales: mrgenes y precios; fuerza de ventas;
gestin de marca; creacin de valor para los clientes y
gestin de lealtad del cliente.
Toda esta labor de Excelencia Comercial apunt a un
verdadero cambio cultural por parte de todos los
colaboradores de la Compaa, lo que trajo como
consecuencia positivos resultados econmicos para la
empresa durante el ao.
12
13
Nuestra Empresa
VISIN Y MISIN
VISIN: Establecer bases slidas para el futuro de la

sociedad.
MISIN: Ser la compaa ms respetada y atractiva
de nuestra industria, creando valor para todos nuestros
grupos de inters.
14
15
Nuestra Empresa
VALORES
Fortaleza. Desempeo. Pasin
Para acercar y hacer ms comprensibles nuestros valores,
Los valores definen el actuar de los
durante el 2013 -a travs de una campaa interna- fueron

los propios colaboradores quienes propusieron nuevas
colaboradores del Grupo Polpaico,
definiciones:
dentro y fuera de la Compaa, en su
Fortaleza
relacin con todos sus grupos de
Respaldo de una gran trayectoria nacional e
inters, estando en absoluta
internacional de ms de 100 aos.

Vitalidad, empuje y ganas de hacer las cosas.
congruencia con los objetivos del
Coraje, valor y perseverancia para enfrentar los
negocio.
desafos.
Fuerza para emprender grandes ideas.
Desempeo
Buscamos ser los mejores cada da, haciendo las cosas
bien y a la primera.
Fomentamos la excelencia a travs del desarrollo de
nuestros colaboradores.
Transparencia, honestidad y credibilidad con nuestros
accionistas, clientes y colaboradores.
Colaboracin y humildad en nuestro trabajo y con
nuestro personal.
Hacer realidad nuestras metas y objetivos.
Sustentabilidad y mejora constante en nuestras
tareas, productos y personas.
Pasin
Comprometemos nuestro corazn con las personas y
con nuestra empresa.
Trabajamos con intensidad, entusiasmo y dedicacin.
Nos gusta lo que hacemos.
Sentimos orgullo de pertenecer a esta Compaa.
Marcamos la diferencia.
Vivimos la seguridad; nos cuidamos a nosotros
mismos, a nuestros colaboradores, equipos e
instalaciones.
16
Nuestra Empresa
CDIGO DE CONDUCTA
Este
documento
establece
un
marco
comn
consistente para toda la organizacin en relacin al

cmo alcanzar su misin y objetivos, junto con
proporcionar directrices y aclaraciones respecto a la
forma en que se debe conducir el negocio en el da a da.
Es una herramienta para declarar tanto a los
colaboradores,
clientes,
proveedores,
comunidades
vecinas y accionistas, el compromiso establecido

respecto a las prcticas ticas del negocio y lo que se
debe esperar de la empresa.
Sin duda, un alto nivel de tica empresarial e integridad
personal aseguran la credibilidad y reputacin del Grupo
Polpaico.
Mediante estas directrices, la Compaa asume el
compromiso
de
mantener
un
correcto
gobierno
corporativo y proteger los intereses legtimos de sus

grupos de inters. Adems, establece reglas para el uso y
proteccin de los activos y la informacin, soluciones
para los conflictos de inters, pautas para el manejo de
regalos y donaciones, y para el mantenimiento de
registros
contabilidad.
Asimismo,
destaca
la
importancia de una comunicacin transparente al

interior de la empresa.
El Cdigo de Conducta, que se aplica a todos los
trabajadores y contratistas del Grupo Polpaico, est
disponible en la pgina web corporativa.
17
Nuestra Empresa
PLANTAS Y OFICINAS DEL GRUPO POLPAICO
PLANTA/OFICINA ACTIVIDAD
DIRECCIN
TELFONO
Oficinas El Bosque
Oficinas Generales y Comerciales
Avenida El Bosque Norte 0177, 5 piso - Las Condes, Santiago
(2) 337 64 58
Planta Polpaico
Produccin de Cemento
Ruta 5 Norte s/n Km. 38 - Tiltil - Regin Metropolitana
(2) 337 65 00
Planta Mejillones
Molienda de Cemento
Avenida Longitudinal 2500, Barrio Industrial de Mejillones, Mejillones
(56) 62 24 20
Planta Coronel
Molienda de Cemento
Avenida Golfo de Arauco 3561, Parque Industrial Coronel, Coronel
(41) 275 14 50
Oficinas Quiln
Centro de Servicios Comerciales
Avda. Quiln 1601 - Macul, Santiago
600 620 62 00
Planta Iquique
Produccin de Hormign Premezclado Va 4, Manzana H, sitio 7, Sector Bajo Molle, Iquique
Planta Antofagasta
Produccin de Hormign Premezclado Sector Roca Roja Frente a Coloso s/n, Antofagasta
Planta Calama
Produccin de Hormign Premezclado Camino Aeropuerto s/n, Loteo trasero San Miguel, Calama
Planta Sierra Gorda
Produccin de Hormign Premezclado Proyecto Minero Sierra Gorda - II regin, Sierra Gorda
Planta Escondida
Produccin de Hormign Premezclado Proyecto Minero OGP1 de Minera Escondida, II Regin
Planta La Serena
Produccin de Hormign Premezclado Camino a Vicua Km. 10 frente a Algarrobito, La Serena
Planta Los Andes
Produccin de Hormign Premezclado Interior Club Areo s/n - Los Andes
Planta Aconcagua
Produccin de ridos
Camino Internacional s/n altura Puente Limache - Limache
Oficinas Via del Mar
Oficinas Comerciales V Regin
Av. 5 Oriente 235, entre 3 y 4 Norte - Via del Mar
Planta Via del Mar
Produccin de Hormign Premezclado Camino Internacional 1938 - Reaca Alto, Via del Mar
(32) 287 30 22
Planta Placilla
(57) 384 727

(55) 488 266 / 488 298
(55) 340 658
(51) 198 28 96
(34) 469 020 / 424 942
(2) 675 67 17
(32) 268 3817
Produccin de Hormign Premezclado Ruta 68 Km. 105, Valparaso
(32) 229 29 44
Planta Santo Domingo Produccin de Hormign Premezclado Camino la Fruta s/n Km. 2 - Sto. Domingo, San Antonio
(35) 44 16 24
Oficinas Quilicura
Oficinas Comerciales
(2) 685 80 39
Planta Lo Echevers
Produccin de Hormign Premezclado Av. Saladillo N 50, Lo Echevers - Quilicura, Santiago
(2) 675 67 31
Planta Renca
Produccin de Hormign Premezclado Puerto Montt 3287 - Renca, Santiago
(2) 734 52 70
Planta Quiln
Produccin de Hormign Premezclado Avda. Quiln 1601 - Macul, Santiago
(2) 810 69 54
Planta Pealolen
Produccin de Hormign Premezclado Av. Las Parcelas 1950 - Pealoln, Santiago
(2) 292 63 97
Plata Lo Espejo
Produccin de Hormign Premezclado Fundo Miraflores Parc. 4, 5 y 6 - San Bernardo
(2) 854 32 54
Planta Puente Maipo
Produccin de ridos
Panamericana Sur Km. 29, Costado Norponiente Pte. Maipo
(2) 857 34 91
Planta La Junta
Produccin de ridos
Los Caracoles 355 Camino San Jos de Maipo - San Jos de Maipo, Santiago
(2) 871 17 59
Planta El Trebal
Produccin de ridos
Camino el Trebal Oriente 10500, Sector Rinconada de Maip Padre Hurtado, Stgo.
Planta Melipilla
Produccin de Hormign Premezclado Camino Publico S/N Sector el Bajo - Melipilla
Planta Rancagua
Produccin de Hormign Premezclado Longitudinal Norte 0227 - Rancagua
Planta San Vicente
Produccin de Hormign Premezclado Carretera de La Fruta Km. 22, San Vicente de Tagua Tagua
(72) 573 897
Planta Curic
Produccin de Hormign Premezclado Ruta 5 Sur, Km. 188, Cruce Romeral, Curic
(75) 381 938
Planta Talca
Produccin de Hormign Premezclado Ruta 5 Sur, Km. 260, Comuna de Maule - Talca
(71) 262 660
Planta Linares
Produccin de Hormign Premezclado Camino a Palmilla KM 1, Fundo San Luis Resto Lote A, Linares,
Planta Chilln
Produccin de Hormign Premezclado Ruta 5 Sur Km. 402, cruce Parque Lantao - Chilln
Planta Concepcin
Produccin de Hormign Premezclado Avda. Gral Bonilla 2656, Sector Palomares Concepcin
(41) 329 930 / 329 933
Planta Los Angeles
Produccin de Hormign Premezclado Ruta 5 Sur, km. 505, Sector Oeste, Los Angeles
(43) 361 400 / 361 245
Planta Temuco
Produccin de Hormign Premezclado Camino viejo a Cajn Km. 1, Temuco
Planta Villarrica
Produccin de Hormign Premezclado Camino Reln 3550, sector Llau Llau, Villarrica
(45) 415 319 / 415 318
Planta Osorno
Produccin de Hormign Premezclado Ruta 5 km, 1.5 Parque Industrial Anticura
(65) 275 930 / 254 846
Planta Puerto Montt
Produccin de Hormign Premezclado Ruta Pargua, Cruce Cardonal Parcela 8, Puerto Montt
(65) 268 427 / 269 972
Av. Amrico Vespucio 1540 - Quilicura, Santiago
(2) 675 6741

(2) 831 15 75
(72) 236 969 / 226 791
9 703 6683
(42) 222 512
(45) 222 155
* Iquique: Planta abierta hasta el 17 de enero de 2014. / * Osorno: Planta abierta hasta el 31 de diciembre de 2013. / * El Trebal: Planta abierta hasta el 31 de julio de 2013.
18
Nuestra Empresa
UBICACIN GEOGRFICA DE LAS PLANTAS

DEL GRUPO POLPAICO
* Iquique
Planta
Mejillones
Antofagasta
Calama
La Serena
Los Andes
Aconcagua
Planta Polpaico
Via del Mar
Puente Maipo
La Junta
El Trebal
Placilla
Melipilla
Santo Domingo
San Vicente
Curic
RM
Quiln
Renca
Pealoln
Lo Espejo
Lo Etchevers
Rancagua
Talca
Concepcin
Linares
Planta
Coronel
Chilln
Los Angeles
Coronel
Temuco
Villarrica
* Osorno
Puerto Montt
Plantas de Hormigones
Plantas de Cemento
Plantas de ridos
Planta abierta hasta
* Iquique:
el 17 de enero de 2014.
Planta abierta hasta
* Osorno:
el 31 de diciembre de 2013.
El Trebal: Planta abierta
* hasta
el 31 de julio de 2013.
19
GOBIERNO CORPORATIVO
DIRECTORIO AO 2013
REMUNERACIONES Y GASTOS DEL DIRECTORIO
Y DEL COMIT DE DIRECTORES
PRINCIPALES ACCIONISTAS
ADMINISTRACIN AO 2013
ORGANIGRAMA 2013
20
21
Gobierno Corporativo
Cemento Polpaico S.A. es

administrada por un Directorio
compuesto de siete miembros
titulares y siete suplentes, todos
ellos reelegibles. El Directorio se
renueva cada ao.
DIRECTORIO AO 2013
Alejandro Carrillo Escobar
Henry Dario Rathgeb
Contador Pblico
Economista
RUT: 22.792.502 - 7
DIRECTOR TITULAR
PRESIDENTE
RUT: Extranjero
DIRECTOR SUPLENTE
Fecha de nombramiento: 09 de abril de 2013
Andreas Hans Leu
Mark Anatol Schmidt
Administrador de Negocios
Economista
RUT: Extranjero
DIRECTOR TITULAR
VICEPRESIDENTE
RUT: Extranjero
DIRECTOR SUPLENTE
Jos Manuel Bustamante Gubbins
Rafael Leonardo Seplveda Ruiz
Abogado
Ingeniero Civil Industrial
RUT: 12.069.300 - K
DIRECTOR TITULAR
RUT: 7.009.977-2
DIRECTOR SUPLENTE
Jos Enrique Picasso Salinas
Jos Ignacio de Romaa Letts
Empresario
Administrador de Empresas
RUT: Extranjero
DIRECTOR TITULAR
RUT: Extranjero
DIRECTOR SUPLENTE
Fecha de reeleccin: 09 de abril de 2013
Andrs Sebastin Segu Undurraga
Jos Toms Edwards Alcalde
Ingeniero Comercial
Ingeniero Comercial
RUT: 14.329.692 - k
RUT: 9.842.648 - 5
DIRECTOR SUPLENTE
DIRECTOR TITULAR
Andrs Serra Cambiaso
Alvaro Alliende Edwards
Licenciado en Ciencias de la
Ingeniera mencin Matemticas
y MBA
RUT: 7.636.219 - k
DIRECTOR TITULAR
RUT : 7.380.053 - 6
DIRECTOR SUPLENTE
Gerardo Villavicencio Daz
Christophe Christian Odekerken
Ingeniero Qumico
Ingeniero Civil
RUT: 23.779.727-2
DIRECTOR TITULAR
(INDEPENDIENTE)
RUT: 22.788.722-2
DIRECTOR SUPLENTE
(INDEPENDIENTE)
22
DIRECTORIO AO 2012
Juan Antonio Guzmn Molinari
Andreas Leu
Ingeniero Civil de Industrias
Administrador de Negocios
RUT: 5.123.918-0
DIRECTOR TITULAR
PRESIDENTE
RUT: Extranjero
DIRECTOR SUPLENTE
Rodolfo Krause Lubascher
Patricio Vliz Moller
Ingeniero Civil Qumico
Abogado
RUT: 4.643.327-0
DIRECTOR TITULAR
VICEPRESIDENTE
RUT: 8.473.501-9
DIRECTOR SUPLENTE
Francisco Silva Silva
Ingeniero Civil
Abogado
RUT: 4.103.061-5
DIRECTOR TITULAR
RUT: 12.069.300-K
DIRECTOR SUPLENTE
Sergio Orrego Flory
Nicholas Mocarquer Grout
Abogado
Abogado
RUT: 7.051.727-2
DIRECTOR TITULAR
RUT: 14.131.996-5
DIRECTOR SUPLENTE
Jos Enrique Picasso Salinas
Empresario
Administrador de Empresas
RUT: Extranjero
DIRECTOR TITULAR
RUT: Extranjero
DIRECTOR SUPLENTE
Ingeniero Comercial
Ingeniero Comercial
RUT: 14.329.692-k
DIRECTOR TITULAR
RUT: 9.842.648-5
DIRECTOR SUPLENTE
lvaro Alliende Edwards
Licenciado en Ciencias de la
Ingeniera mencin Matemticas y MBA
RUT: 7.636.219-k
DIRECTOR TITULAR
(INDEPENDIENTE)
RUT : 7.380.053-6
DIRECTOR SUPLENTE
(INDEPENDIENTE)
23
REMUNERACIONES Y GASTOS
DEL DIRECTORIO Y DEL COMIT
DE DIRECTORES
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la remuneracin de los
directores ha sido la siguiente:
REMUNERACIN DIRECTORES AO 2013
En M$
Remuneracin del Directorio
RUT
22.792.502-7
2013
41.462
2012
-
Los directores
Extranjero
21.187
1.355
remuneracin por la
7.636.219-K
26.212
25.622
JOSE MANUEL BUSTAMANTE GUBBINS
12.069.300-K
21.644
7.238
ANDRES SEGU UNDURRAGA
14.329.692-K
26.975
25.622
GERARDO VILLAVICENCIO DIAZ
23.779.727-2
21.494
Extranjero
26.975
RAFAEL SEPULVEDA RUIZ
7.009.977-2
5.183
ALVARO ALLIENDE EDWARDS
7.380.053-6
4.951
4.522
JOSE EDWARDS ALCALDE
9.842.648-5
6.097
5.428
Nombre
ALEJANDRO CARRILLO ESCOBAR
ANDREAS LEU
ANDRES SERRA CAMBIASO
JOSE PICASSO SALINAS
4.610
5.123.918-0
10.965
48.815
SERGIO ORREGO FLORY
7.051.727-2
5.480
24.407
RODOLFO KRAUSE LUBASCHER
4.643.327-0
5.480
25.619
4.103.061-5
3.654
20.793
14,121,996-5
1.371
5.428
8.473.501-9
914
4.072
234.654
223.329
TOTAL PAGO A DIRECTORES
Directorio.
22.788.722-2
PATRICIO VELIZ MOLLER
sesiones de
JUAN ANTONIO GUZMAN MOLINARI
NICHOLAS MOCARQUER GROUT
asistencia a las
24.408
CHRISTOPHE CHRISTIAN ODEKERKEN
FRANCISCO SILVA SILVA
percibieron
COMIT DE DIRECTORES
Remuneracin del Directorio
Comit de Directores
Cada Director Titular es remunerado con el equivalente
Cemento Polpaico S.A. cuenta con un Comit de Directo-
a UF 100, por cada sesin a la que asiste, incrementado
res, conformado en virtud de lo dispuesto por el artculo
en un 100% al Presidente del Directorio. Tratndose de
50 bis de la Ley N 18.046.
los
Directores
Suplentes,
ellos
perciben
una
remuneracin de UF 25 por cada sesin a la que asistan
El Comit de Directores 2013 se encuentra integrado por
en tal carcter, cifra que aumentar a UF 100 por cada
los directores seores Gerardo Villavicencio Daz
sesin a la que concurran en ausencia del respectivo
(director independiente), Jos Picasso Salinas y Andrs
Director Titular.
Segu Undurraga.
Gastos del Directorio

Durante el ejercicio no hubo gastos especficos del
Directorio. Tampoco hubo gastos por asesoras contratadas por el Directorio.
24
REMUNERACIN DEL COMIT DE DIRECTORES

REMUNERACIN COMIT DE DIRECTORES AO 2013
En M$
RUT
7.636.219-K
Nombre
ANDRES SERRA CAMBIASO
Remuneracin Comit de Directores
2013
609
2012
3.311
3.311
ANDRES SEGU UNDURRAGA
14.329.692-K
2.914
GERARDO VILLAVICENCIO DIAZ
23.779.727-2
2.305
Extranjero
2.305
4.643.327-0
609
3.311
8.742
9.933
JOSE PICASSO SALINAS

RODOLFO KRAUSE LUBASCHER
TOTAL PAGO A DIRECTORES
Durante el ejercicio 2012, el Comit de Directores estuvo
Actividades del Comit de Directores
integrado por los directores seores Andrs Serra
El Comit de Directores dio cumplimiento a las obligacio-
Cambiaso
nes dispuestas en el artculo 50 bis de la Ley N 18.046. En
(director
independiente),
Andrs
Segu
este sentido, procedi a la revisin de los estados
Undurraga y Rodolfo Krause Lubascher.
financieros y del informe de los auditores externos,

Gastos del Comit de Directores
proponiendo adems, los nombres de las empresas de
Los miembros del Comit de Directores percibieron, por
auditora externa que sern sugeridas a la junta de
cada sesin a la que asistieron, una remuneracin equiva-
accionistas. Asimismo, el Comit examin los sistemas de
lente a un tercio de la remuneracin a la que tienen
remuneraciones y planes de compensacin de los geren-
derecho los Directores por asistencia a cada sesin de
tes, ejecutivos principales y trabajadores de la Sociedad,
Directorio, esto es, UF 33,33, con un tope mensual equiva-
estimando que los mismos eran adecuados consideran-
lente a dicha cifra. Esta asignacin fue aprobada por la
do, entre otros factores, la industria, el rubro y el tamao
Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada
de la Sociedad.
con fecha 9 de abril de 2013.

Por ltimo, el Comit de Directores examin los anteceA su vez, se aprob en dicha Junta Ordinaria, como
dentes relativos a las operaciones a que se refiere el
presupuesto de gastos de funcionamiento del Comit y
Ttulo XVI de la Ley N 18.046, estimando que stas
sus asesores para el ao 2013, un monto equivalente a la
tuvieron por objeto contribuir al inters social y que se
suma de las remuneraciones anuales de los miembros del
ajustaron en precio, trminos y condiciones, a las
Comit, sin perjuicio de que el Directorio pudiera aprobar
imperantes en el mercado al tiempo de su aprobacin. En
gastos en exceso de dicho presupuesto, cuando estos
el marco de esta revisin, el Comit efectu un anlisis
sean necesarios y/o apropiados para un adecuado
particular y elabor un informe, respecto a la celebracin
cumplimiento de las labores del Comit.
de un Contrato de Prestacin de Servicios Tcnicos de

Soporte Informtico con Holcim Brasil S.A., entidad
Asimismo, se deja constancia que el Comit destin una
relacionada con el controlador de la Sociedad, hecho
suma equivalente a UF 160 para solventar la contratacin
respecto al cual se refiere con mayor detalle y anlisis, el
de asesores externos necesarios para la correcta
Informe Anual del Comit de Directores, el cual se
ejecucin de sus labores.
encuentra contenido en la presente Memoria Anual.
25
PRINCIPALES ACCIONISTAS
Principales accionistas
Los principales accionistas, al cierre del ejercicio, con sus
respectivos porcentajes de participacin, son los que se
indican a continuacin:
Nombre o Razn Social
Rut
Dv Direccin
Comuna
Ciudad Acciones al
31/12/2013 Participacin
HOLCHILE SA
96.939.950
AVDA. ANDRS BELLO 2711 - PISO 16
LAS CONDES SANTIAGO
9.709.771
54,32%
BANCO DE CHILE POR CUENTA DE TERCEROS NO RESIDENTES
97.004.000
AHUMADA 251
SANTIAGO
SANTIAGO
4.056.708
22,70%
INVERSIONES MEGEVE DOS LTDA.
76.436.000
ASTURIAS 280 - OFICINA 702
LAS CONDES SANTIAGO
1.081.827
6,05%
BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A.
96.571.220
AGUSTINAS 975 - OFICINA 209
SANTIAGO
SANTIAGO
732.840
4,10%
MONEDA S.A. AFI PARA PIONERO FONDO DE INVERSIN
96.684.990
ISIDORA GOYENECHEA 3621 - PISO 8
LAS CONDES SANTIAGO
685.077
3,83%
HMG GLOBETROTTER
47.005.260
1-3, PLACE VALHUBERT 75013
SANTIAGO
SANTIAGO
296.035
1,66%
BTG PACTUAL CHILE S. A. CORREDORES DE BOLSA
84.177.300
APOQUINDO 3721 - PISO 19
LAS CONDES SANTIAGO
291.842
1,63%
CHILE FONDO DE INVERSION SMALL CAP
96.767.630
AGUSTINAS 975 - PISO 4O
SANTIAGO
SANTIAGO
260.607
1,46%
MBI ARBITRAGE FONDO DE INVERSION
76.023.598
PRESIDENTE RIESCO 5711 - OFICINA 602 SANTIAGO
SANTIAGO
256.038
1,43%
BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO BOLSA DE VALORES
90.249.000
LA BOLSA 64
SANTIAGO
SANTIAGO
112.783
0,63%
GI INVERSIONES LIMITADA
76.077.095
BOMBERO OSSA 1068 - PISO 7
SANTIAGO
SANTIAGO
59.790
0,33%
BANCO SANTANDER CHILE CUSTODIA 1
97.036.000
MATAS COUSIO 167 - PISO 1
SANTIAGO
SANTIAGO
53.730
0,30%
REGISTRO DE ACCIONISTAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
El total de acciones suscritas y pagadas de la Sociedad es
indirectamente
de 17.874.655, siendo posedas por un total de 276
Eurocement Holding AG, que posee un 10,82% de sus
accionistas segn registro al trmino del periodo anual.
acciones.
Controlador
El accionista controlador de Cemento Polpaico S.A. es
Holchile S.A. con un 54,32% de participacin.
El controlador Holchile S.A. es una sociedad annima
cerrada chilena, RUT 96.939.950-4. El controlador de
Holchile S.A. es Holcim Ltd., sociedad abierta suiza
listada (SIX Swiss Exchange). Los principales accionistas
de Holcim Ltd. son el seor Thomas Schmidheiny,
quien al 31 de diciembre de 2013 posee directa o
26
un
20,11%
de
sus
acciones,
ADMINISTRACIN AO 2013
GERENTE GENERAL
Mauricio Echeverri Calle
Ingeniero Civil RUT: 24.508.407-2

Fecha de nombramiento: 01 de octubre de 2013
DIRECTORA DE RECURSOS HUMANOS

Y ASUNTOS CORPORATIVOS
Vernica Zigante Romero
Ingeniero Civil Industrial RUT: 7.818.9843

DIRECTOR COMERCIAL CORPORATIVO

Fernando Palma Vergara
Ingeniero Civil Industrial RUT: 8.811.726-3

Fecha de nombramiento: 01 de noviembre de 2012
DIRECTOR DE OPERACIONES CEMENTO

Ralf Osswald
Ingeniero Mecnico RUT: 8.540.657-4

Fecha de nombramiento: 11 de febrero de 2013
DIRECTOR DE PLANTA
David Possamai Filho
Ingeniero Industrial Mecnico RUT: 24.419.370-6

Fecha de nombramiento: 15 de diciembre de 2013
GERENTE DE ADMINISTRACIN Y FINANZAS

Pablo Sanhueza Prado
Ingeniero de Ejecucin en Finanzas RUT: 10.616.705-2

El seor Louis Beauchemin se desempe como Gerente General de la Sociedad hasta el da 01 de octubre de 2013.
El seor Alejandro Carrillo Escobar se desempe como Director de Administracin y Finanzas de la Sociedad hasta
el da 31 de marzo de 2013.
El seor Roberto Polit Nevarez se desempe como Director de Operaciones de Cemento de la Sociedad hasta el da
15 de febrero de 2013.
27
REMUNERACIONES
Y PLANES DE COMPENSACIN
Las remuneraciones y planes de compensacin de los

gerentes, ejecutivos principales y trabajadores de la
Sociedad estn determinados en consideracin, entre
otros factores, por la industria, el rubro y el tamao de
la Sociedad.
A continuacin se presenta la compensacin total
percibida por el personal clave de la Sociedad durante los
perodos 01 de enero al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
Gasto comprendido entre el
REMUNERACIN DE PERSONAL CLAVE
DE LA SOCIEDAD
01-01-2013
31-12-2013
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
Remuneracin de gerentes y ejecutivos principales

Indemnizaciones
Total
2.466.429
2.601.668
30.469
478.773
2.496.898
3.080.441
DOTACIN DE PERSONAL GRUPO POLPAICO

Composicin del Personal de la matriz y filiales
Niveles
Gerentes y ejecutivos principales
Al 31 de diciembre de 2013
Matriz
Filiales
Total
24
29
Profesionales y tcnicos
156
145
301
Otros trabajadores
299
656
955
Totales
479
806
1.285
Los ejecutivos principales y directores no tienen

participacin en la propiedad de la Compaa.
28
ORGANIGRAMA 2013
Directorio
Gerente General
OH&S
Auditora Interna
Asuntos Legales
Director de
Operaciones Cemento
Director
Comercial Corporativo
Directora de Recursos
Humanos y Asuntos Corporativos
Gerente
Administracin y Finanzas
Director de Planta
29
GESTIN EN MEDIOAMBIENTE
PROYECTO SUIZAGUA ANDINA CHILE

PLANTA COACTIVA DE POLPAICO
30
31
Gestin en Medioambiente
PROYECTO SUIZAGUA ANDINA CHILE:

POR UN USO EFICIENTE DEL RECURSO
HDRICO
El Grupo Polpaico se encuentra
Como resultado de esta gestin sustentable, desde 2007
plenamente comprometido con el
la divisin de hormign premezclado ha logrado reducir

su consumo de agua en aproximadamente un 17 %.
cuidado del medioambiente y el

desarrollo sustentable, incorporando
En el camino hacia esta meta, Grupo Polpaico ha dado un

paso fundamental como una de las primeras firmas
esta gestin como pilar fundamental en
chilenas en formar parte del proyecto SuizAgua Andina
su estrategia de negocios.
Chile, implementado por el gobierno suizo a travs de la

Agencia Suiza para el Desarrollo y la Cooperacin
(Cosude), y que cuenta con la ejecucin de Fundacin
Chile, con el objetivo de mejorar la gestin de los recursos
hdricos en un plazo de tres aos.
En este marco, el Grupo Polpaico ha integrado los

conceptos de desarrollo econmico, responsabilidad
En este marco, el 02 abril de 2013 se suscribi un convenio
social y proteccin ambiental en todas sus reas y
que compromete a las empresas involucradas a medir y
procesos productivos.
reducir su huella hdrica, implementar medidas para su

mitigacin y desarrollar iniciativas de Responsabilidad
Dentro de este compromiso, el uso adecuado del recurso
Social Corporativa asociadas al uso del agua, junto con el
hdrico ocupa un lugar esencial para la empresa.
desarrollo y divulgacin de conocimientos y aplicaciones
Teniendo en cuenta que el agua es un recurso escaso y
prcticas en torno al concepto de huella hdrica, con el
que es un elemento vital para el desarrollo de los
objetivo de que estos conocimientos puedan ser
procesos
aprovechados tambin en otros pases.
de
produccin
del
cemento,
hormign
premezclado y agregados, Grupo Polpaico trabaja en

forma constante por la optimizacin del uso de este
La medicin de huella hdrica se est desarrollando
recurso en todas sus divisiones.
en tres plantas diferentes, correspondientes a cada rea

de negocio de la compaa: Planta Renca, para el negocio
De esta manera, la empresa comenz el ao 2007 un
de hormign premezclado; Planta Aconcagua, de
programa de gestin del recurso hdrico, con el objetivo
Agregados, y Planta Cerro Blanco, para el negocio del
de llegar al 100% de recirculacin del agua de procesos,
cemento, con el objetivo de poder replicar la experiencia
eliminando as la generacin de residuos industriales
ganada a todas las operaciones de la empresa a nivel
lquidos (RILES). Para ello, se instalaron caudalmetros en
nacional.
los puntos de descarga estratgicos, se evaluaron y

optimizaron piscinas de decantacin en todas las plantas
El proyecto se ha desarrollado analizando en pro-
y se ha capacitado y sensibilizado a los trabajadores
fundidad el proceso productivo de cada una de estas
respecto del valor de este recurso. Adems, en la planta
plantas, con la finalidad de establecer todas las entradas
de hormigones de Renca se instal un equipo reciclador
y salidas de agua, para luego comenzar a efectuar
de agua y ridos, con una inversin de US$ 400.000,
mediciones que permitan establecer de la forma ms
como piloto para evaluar su instalacin en otras plantas
precisa posible, cul es la cantidad de agua utilizada para
de la empresa.
producir en cada planta.

32
vida de la poblacin chilena.

En esta lnea de trabajo, destacan con especial relevancia
diversas iniciativas para llevar a cabo por las empresas
Ser parte de este proyecto convierte a Grupo Polpaico en
con el fin de concientizar al mundo pblico, privado y
una empresa pionera en el desarrollo y aplicacin de su
acadmico sobre el concepto de huella hdrica, el uso
poltica y gestin sustentable corporativa.
eficiente del agua y constituirse en un aporte para el

desarrollo normativo.
Entre estas actividades, se plantea el intercambio de
experiencias entre las empresas participantes, as como
con empresas de SuizAgua Andina Per y SuizAgua
Colombia, para establecer un banco de buenas prcticas,
junto al intercambio de informacin con la ISO, para que
dicha organizacin pueda contar con nuevos casos de
aplicacin del concepto, tiles para el desarrollo de la
norma referente a la huella hdrica, marco en que Grupo
Polpaico aprender una metodologa de medicin de la
huella hdrica, slida, validada por un tercero y que le
permitir mejorar la gestin del recurso. Finalmente, se
contempla el intercambio de informacin, avances y
resultados con la Water Footprint Network o el Consejo
Empresarial Mundial para el Desarrollo Sostenible
(WBCSD), para que instituciones que desarrollan el
concepto de huella hdrica cuenten con nuevos estudios
de caso realizados en Chile.
Para trabajar a fondo en estas iniciativas, cada tres meses
se rene un Comit de Puntos Focales, en el cual
participan los responsables de la ejecucin del proyecto
de cada empresa. Este comit es la instancia en la cual se
comparte la experiencia de cada empresa, se definen las
estrategias a seguir y se consolida el conocimiento
adquirido.
Todas estas iniciativas apuntan a convertir al proyecto
SuizAgua Andina Chile en una gran contribucin al
desarrollo nacional y regional, entregando beneficios
para el pas, las comunidades y la misma empresa,
impactando fuertemente en la mejora de la calidad de
33
En esta linea de trabajo, destacan diversas iniciativas que
Ser parte de este proyecto convierte al Grupo Polpaico en
llevarn a cabo empresas con el fin de concientizar al
pionero en el desarrollo y aplicacin de su poltica y
mundo pblico, privado y acadmico sobre el concepto de
gestin sustentable corporativa.
huella hdrica, el uso eficiente del agua y constituirse en

un aporte para el desarrollo normativo.
Entre estas actividades, se plantea el intercambio de
experiencias entre las empresas participantes, as como
con SuizAgua Andina Per y SuizAgua Colombia, para
establecer un banco de buenas prcticas, junto al
intercambio de informacin con la ISO, para que dicha
organizacin pueda contar con nuevos casos de
aplicacin del concepto, tiles para el desarrollo de la
norma referente a la huella hdrica, marco en que Grupo
Polpaico aprender una metodologa de medicin de la
huella hdrica, slida, validada por un tercero y que le
permitir mejorar la gestin del recurso. Finalmente, se
contempla el intercambio de informacin, avances y
resultados con la Water Footprint Network o el Consejo
Empresarial Mundial para el Desarrollo Sostenible
(WBCSD), para que instituciones que desarrollan el
concepto de huella hdrica cuenten con nuevos estudios
de caso realizados en Chile.
Para trabajar a fondo en estas iniciativas, cada tres meses
se rene un Comit de Puntos Focales, en el cual
participan los responsables de la ejecucin del proyecto
de cada empresa. Este comit es la instancia en la cual se
comparte la experiencia de cada empresa, se definen las
estrategias a seguir y se consolida el conocimiento
adquirido.
Todas estas iniciativas apuntan a convertir al proyecto
SuizAgua Andina Chile en una gran contribucin al
desarrollo nacional y regional, entregando beneficios para
el pas, las comunidades y la misma empresa, impactando
fuertemente en la mejora de la calidad de vida de la
poblacin chilena.
34
35
PLANTA COACTIVA:
TRANSPARENCIA EN PROCESOS
PRODUCTIVOS
Con la iniciativa de transformar un gran
frecuentes efectuados por las autoridades, se invita a la
desafo ambiental en una oportunidad,
comunidad y autoridades locales a las reuniones anuales

del Comit de Seguimiento del Co-procesamiento,
el Grupo Polpaico se plante la creacin
donde Coactiva y sus auditores ambientales exponen
de la Planta Coactiva, nica en Chile
los resultados de sus monitoreos y compromisos en la
capaz de acondicionar residuos slidos y
materia.
lodosos para transformarlos en energa
Durante el ao 2013, el Comit lo integraron funcionarios y autoridades provenientes del Ministerio del Medio
mediante el co-procesamiento.
Ambiente, de la Seremi de Salud Regin Metropolitana,

de la Municipalidad de Tiltil, representada por el Jefe de
Gabinete y sus Concejales, como tambin por presiden-
Teniendo en cuenta que cada tonelada de cemento
tes de Juntas de Vecinos y organizaciones comunales de
producida genera aproximadamente 0,5 toneladas de
las localidades cercanas a la planta como Tiltil, Estacin
C02 y consumiendo una importante cantidad de tonela-
Polpaico y Huertos Familiares.
das de combustibles fsiles anualmente, la Compaa se

embarc en el desafo de bajar el porcentaje de emisin
En estas visitas, adems de conocer y evaluar los resulta-
de gases efecto invernadero y aportar as con su grano de
dos del desempeo ambiental de Coactiva, tambin se
arena al cuidado del medioambiente, a travs de la
genera la oportunidad de acordar en conjunto activida-
utilizacin de sus propios hornos cementeros.
des de participacin vecinal y municipal, en temas como

el reciclaje y la capacitacin para el uso de energas
renovables en los hogares del municipio.
Es as como el ao 2005, la Planta Coactiva entra definitivamente al mercado, posicionndose a nivel nacional
como la nica plataforma de acondicionamiento de
residuos industriales que, mediante la tecnologa de
co-procesamiento en sus hornos de cemento, transforma
los residuos slidos, lquidos y lodosos en combustibles
alternativos, aprovechando luego esta energa para sus
propios procesos productivos.
Cabe destacar que Coactiva co-procesa los residuos de
las ms importantes empresas del pas, pertenecientes a
los ms diversos rubros, como el acero, neumticos,
vidrios y qumicas, a las cuales entrega adems una
valiosa asesora en la gestin de sus residuos.
En la gestin ambiental de Coactiva destaca en forma
especial la transparencia permanente del accionar de las
operaciones de la planta, donde adems de los controles
36
37
MBITOS DE NEGOCIO
DE GRUPO POLPAICO
FILIALES Y COLIGADAS
ESTRUCTURA DE PARTICIPACIN ACCIONARIA
MARCAS Y PATENTES
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
38
39
mbitos de Negocio de Grupo Polpaico
FILIALES Y COLIGADAS
Sociedad Ptreos S.A.
cemento, concretos o concretos premezclados y produc-
Sociedad annima cerrada, RUT nmero 93.933.000-3,
tos para la construccin en general. Su relacin con la
autorizada por Resolucin N 461 S de la Superinten-
Matriz es y se proyecta contine siendo, el servicio de
dencia de Valores y Seguros, de fecha 8 de octubre de
molienda de cemento. Los principales contratos que
1979.
influyen en los resultados de la Matriz corresponden al

Suministro de Energa Elctrica para sus instalaciones.
Fue adquirida por Cemento Polpaico S.A. en el ao 1982,
La administracin es desempeada por Cemento
con la finalidad de ampliar la gama de productos y
Polpaico S.A., que a su vez design para estos efectos
servicios ofrecidos a los clientes. Tiene como objetivo
al seor Louis Beauchemin**. Su patrimonio es de
principal la produccin, venta y distribucin de hormi-
M$ 9.422.485, el cual, en forma directa e indirecta
gn premezclado y ridos. Su relacin con la Matriz es y
pertenece, en un 100% a Cemento Polpaico S.A. El
se proyecta contine siendo, la compra de cemento
capital suscrito y pagado de la sociedad es de
para la elaboracin de hormigones.
M$ 20.000. Esta participacin representa un 5,3% del

activo de la Matriz.
Los principales contratos que influyen en los resultados

de la Matriz corresponden a compra de Agregados y
Compaa Minera Polpaico Limitada
Aditivos para la Elaboracin de Hormign; Maquila y
Sociedad de responsabilidad limitada, RUT nmero
Distribucin de Hormign y Servicios de Bombeo de
76.420.230-9, constituida por escritura pblica extendi-
Hormign. Su Gerente General es el seor Mauricio
da en la Notara de Santiago de don Andrs Rubio Flores,
Echeverri Calle, quien reemplaz en dicho cargo al seor
el 23 de noviembre de 2005, cuyo extracto fue publica-
Louis Beauchemin (1), siendo administrada por un
do en el Diario Oficial N 38.322, de fecha 26 de noviem-
directorio compuesto por los seores Pablo Sanhueza
bre de 2005.
Prado* (2), como Presidente, Fernando Palma Vergara

Tiene como objetivo principal la exploracin, explota-
(3) y doa Vernica Zigante Romero (4).
cin y extraccin de sustancias minerales concesibles,

Su patrimonio es de M$ 41.123.376, el cual, en forma
por cuenta propia o ajena, a cualquier ttulo, como
directa e indirecta, pertenece en un 100% a Cemento
asimismo la venta y comercializacin de productos
Polpaico S.A. El capital suscrito y pagado de la sociedad
mineros.
es de M$ 20.642.049. Esta participacin representa un

Su relacin con la Matriz es y se proyecta contine
23,0% del total de activos de la Matriz.
siendo, el abastecimiento de productos mineros. Los

Plantas Polpaico del Pacfico Limitada
principales contratos que influyen en los resultados de
la Matriz corresponden a Servicios de Cantera Relacio-
77.328.490-3, constituida por escritura pblica extendi-
nados a la Produccin y Servicios de explotacin de
da en la Notara de Santiago de don Andrs Rubio Flores,
Yeso y Puzolana. La administracin es desempeada
el 6 de abril de 1999, cuyo extracto fue publicado en el
por Cemento Polpaico S.A. que a su vez design para
Diario Oficial N 36.337, de fecha 13 de abril de 1999.
estos efectos al seor Louis Beauchemin** . Su patrimo-
Tiene como objetivo principal la explotacin, produc-
nio es de M$ 6.294.259, el cual, en forma directa e
cin y comercializacin de productos de la industria de
indirecta, pertenece en un 100% a Cemento Polpaico

40
S.A. El capital suscrito y pagado de la sociedad es de
un 14,14% a Cemento Polpaico S.A. Esta participacin
M$ 2.000.000. Esta participacin representa un 3,5 %
representa un 0,016% del activo de la Matriz.
del activo de la Matriz.

Polpaico Inversiones Limitada***
(1) El seor Louis Beauchemin se desempe como Gerente General
76.041.653-3, constituida por escritura pblica extendida
de la Sociedad Matriz y de Sociedad Ptreos S.A. hasta el 01 de
en la Notara de Santiago de don Jos Musalem Saffie, el 1
octubre de 2013, fecha en que asumi en dicho cargo el seor

Mauricio Echeverri Calle.
de diciembre de 2008, cuyo extracto fue publicado en el

Diario Oficial de fecha 12 de diciembre de 2008. Tiene
(2) El seor Alejandro Carrillo Escobar se desempe como Director
como objetivo principal la inversin en el extranjero, en
de Administracin y Finanzas de la Sociedad Matriz, hasta el 31 de
valores mobiliarios, especialmente en sociedades anni-
marzo de 2013. A contar del 1 de abril de 2013, el seor Pablo
mas y derechos en otras sociedades, adems de la realiza-
Sanhueza Prado se desempea como Gerente de Administracin y
cin de operaciones de comercio exterior. La administra-
Finanzas de la Sociedad Matriz.
cin es desempeada por Cemento Polpaico S.A., que a su
(3) El seor Fernando Palma Vergara es el Director Comercial
vez design para estos efectos al seor Louis Beauche-
Corporativo de la Sociedad Matriz.
min**. Su patrimonio es de M$10.257.171, el cual en

forma directa e indirecta, perteneca un 100% a Cemento
(4) La seora Mara Vernica Zigante Romero es la Directora de
Polpaico S.A. El capital suscrito y pagado de la Sociedad, es
Recursos Humanos y Asuntos Corporativos de la Sociedad Matriz.
de M$13.056.174. Esta participacin representaba un

5,9% del activo de la Matriz.
* El Directorio de la Sociedad Ptreos S.A. estuvo integrado por el

seor Alejandro Carrillo Escobar hasta el 9 de abril de 2013, fecha a
Seconstruye.com S.A.****
partir de la cual se incorpor al Directorio el seor Pablo Sanhueza
Sociedad annima cerrada, constituida el 3 de julio de
Prado.
2001, por escritura pblica en la Notara de doa

** El seor Louis Beauchemin se desempe como administrador de
Antonieta Mendoza Escala. La Sociedad tiene por objetivo
todas las sociedades filiales hasta el 21 de octubre de 2013, fecha en
principal la realizacin por cuenta propia o de terceros, de
que se design en tal calidad al actual Gerente General de la
actividades relacionadas con pginas de Internet, tales
Sociedad Matriz, seor Mauricio Echeverri Calle.
como desarrollo, diseo, administracin y explotacin. Su

gerente general es el seor Mario Fernndez Cuesta, y es
*** La sociedad Polpaico Inversiones Limitada se disolvi en virtud de
administrada por un directorio compuesto por los seores
escritura pblica de fecha 02 de diciembre de 2013, al reunirse todos
Hernn Burdiles A., Alejandro Fasce C., Louis Beauchemin
los derechos sociales en el patrimonio de Cemento Polpaico S.A.
(1), Jorge Manrquez Pimentel, Patricio Rojas Lorca,
**** Cemento Polpaico S.A. vendi su participacin accionaria en
Antonio Larran Ibez y Mario Fernndez Cuesta. Los
Seconstruye.com S.A., a la sociedad Creaxu SpA, con fecha 3 de
directores suplentes son los seores Marcelo Fernndez
febrero de 2014.
Montalbn, Alejandro Carrillo Escobar (2), Jaime Reyes
Camus, Italo Ozzano Cabezn, Mauricio Gasaly Hanuch,

Juan Francisco Jimnez Parada y Rodrigo Espinosa Arizpe.
Su capital pagado es de M$ 271.174, el cual pertenece en
41
ESTRUCTURA DE PARTICIPACIN
ACCIONARIA
ESTRUCTURA DE PARTICIPACIN ACCIONARIA*

99,99%
0,01%
100%
100%
Compaa
Minera Polpaico
Limitada
100%
Polpaico
Inversiones
Limitada
100%
Seconstruye.com
S.A.
14,136000%
Terceros
85,864%
los derechos sociales en el patrimonio de Cemento Polpaico S.A.
99,9%
0,1%
escritura pblica, de fecha 02 de
Sociedad
Ptreos S.A.
100%
97,3794931%
2,6205069%
Limitada se disolvi en virtud de

diciembre de 2013, al reunirse todos
99,999974%
0,000026%
* La sociedad Polpaico Inversiones
Plantas Polpaico
del Pacfico
Limitada
MARCAS Y PATENTES
La Sociedad mantiene marcas registradas para la proteccin de los nombres de sus principales productos, algunas
frases comerciales y los nombres de algunas de las sociedades relacionadas.
MARCA
VENCIMIENTO
Betonsa
Coactiva
CP Polpaico
Compaa Minera Polpaico
FLUIHAD
Grupo Polpaico Construyendo Confianza
Multicret
Multicret Siempre en Obra
Ptreos
Ptreos Construyendo Confianza
Planta Polpaico Coronel
Planta Polpaico del Pacfico
Polchem
Polpaico Conexin
Polpaico ms que cemento
Servicio Coronel
Servicios Empresas Polpaico
Valle Empresarial Pudahuel
08 de septiembre de 2023
23 de febrero de 2015
21 de julio de 2018
27 de abril de 2017
18 de noviembre de 2019
23 de enero de 2018
17 de abril de 2020
25 de octubre de 2019
13 de enero de 2017
05 de julio de 2021
28 de junio de 2022
22 de septiembre de 2019
03 de diciembre de 2021
21 de julio de 2018
31 de agosto de 2019
24 de enero de 2017
CONDICIN
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
Propia
LICENCIAS
Software
Cantidad Propiedad
Descripcin
Websense
800
Cemento Polpaico S.A. Filtro de contenido de Internet
Symantec
6
Cemento Polpaico S.A. Sistema Backup de Informacin Servidores
WhatsUp
500
Cemento Polpaico S.A. Monitoreo de Equipos de Red y Servidores
PRTG
1
Cemento Polpaico S.A. Monitoreo de Enlaces de Red.
TrendMicro
2
Cemento Polpaico S.A. Antispam
Oracle
108
Cemento Polpaico S.A. Base de datos (Command)
Citrix
108
Cemento Polpaico S.A. Acceso Remoto (Command)
42
Caducidad
Indefinido, con renovacin anual
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
Sectores industriales
El Grupo Polpaico tiene actividades en tres negocios:
cemento, hormign y ridos. Dentro del negocio de
cemento, comercializa distintos tipos de productos que se
diferencian principalmente en el factor de clinker y en el
tipo de envase (productos a granel y ensacados). Estos
productos son fabricados en las tres plantas que la
Compaa tiene en Chile, distribuidos entre la I y X Regin.
El hormign, producto con valor agregado, derivado
principalmente del cemento, ridos, agua y aditivos, se
comercializa desde la I a la X Regin del pas. Este producto, explica parte importante de los ingresos provenientes
de ventas a terceros y se comercializa tanto en el mercado
basal como en proyectos especiales en los que participa la
Sociedad.
El negocio de ridos tiene actividades en la Regin Metropolitana y V Regin con cuatro plantas. Los principales
productos de este negocio son: grava, gravilla y arena, los
cuales son distribuidos en la Regin Metropolitana y V
Regin. Estos productos son utilizados internamente para
la produccin de hormign premezclado y vendidos a
terceros.
Los principales sectores que atiende el Grupo Polpaico - ya
sea directamente o a travs de sus filiales - son las empresas constructoras, empresas industriales, distribuidoras y
hormigoneras.
El Grupo Polpaico tiene aproximadamente un cuarto del
mercado nacional de cemento*, en un escenario altamente competitivo y dinmico, que adems es muy sensible a
las variaciones macroeconmicas que se presentan tanto
a nivel nacional, como regional.
Dentro del mercado de los ridos la participacin a nivel
nacional es relativamente baja, teniendo en cuenta su
presencia solo en la zona central de Chile.
* En base a informacin pblica.
43
Propiedades
Las principales propiedades con las que cuenta la Sociedad para la realizacin de sus actividades son las siguientes:
DENOMINACIN
ACTIVIDAD
TTULO
DIRECCIN
REA CEMENTO
PLANTA POLPAICO
Elaboracin de clnker y cemento
Ubicado en inmueble propio
Ruta 5 Sur s/n, Km 38, Til Til, Regin Metropolitana
OFICINAS EL BOSQUE
Oficinas comerciales y administrativas
Ubicado en inmueble arrendado
Av. El Bosque Norte 0177, piso 5, Las Condes, Santiago
PLANTA MEJILLONES
Elaboracin de cemento
Ubicado en inmueble dado en usufructo
Av. Longitudinal 2500, Barrio Industrial, Mejillones, II Regin
PLANTA CORONEL
Elaboracin de cemento
Av. Golfo de Arauco 3561, Parque Industrial, Coronel, VIII Regin
PLANTA COACTIVA
Eliminacin de residuos y co-procesamiento
PLANTA ANTOFAGASTA
Elaboracin de hormign
Sector Roca Roja frente a Coloso s/n, Antofagasta, II Regin
PLANTA SIERRA GORDA
Ubicado dentro del Proyecto Minero Sierra Gorda
Sierra Gorda, II Regin
PLANTA ESCONDIDA
Ubicado dentro del Proyecto Minero Escondida
PLANTA VIA DEL MAR
Camino Internacional 1938, Reaca Alto, Via del Mar, V Regin
PLANTA QUILN
Av. Quiln 1601, Macl, Santiago
PLANTA RENCA
Puerto Montt 3287, Renca, Santiago
PLANTA PEALOLN
Av. Las Parcelas 1950, Pealoln, Santiago
PLANTA CONCEPCIN
Av. General Bonilla 2656, Sector Palomares, Concepcin, VIII Regin
REA AGREGADOS
Panamericana Sur, Km. 29, costado norponiente, San Bernardo,
PLANTA PUENTE MAIPO
Produccin de ridos
PLANTA LA JUNTA
Produccin de ridos
Los Caracoles 355, San Jos de Maipo, Regin Metropolitana
PLANTA ACONCAGUA
Produccin de ridos
Camino Internacional s/n, altura Puente Limache, Limache, V Regin
MINA CERRO BLANCO
Extraccin de minerales
MINA PUZOLANA NORTE
Servidumbre minera
150 kms. al sur de la ciudad de Mejillones, II Regin
MINA YESO NORTE
Servidumbre minera
40 kms. al sur de la ciudad de Mejillones, II Regin
MINA PUZOLANA PUDAHUEL
Camino San Pablo s/n, con acceso en Ruta 68 Poniente, Pudahuel, Santiago
Regin Metropolitana
Por otra parte, Cemento Polpaico S.A. es duea de un conjunto que supera las 70 concesiones y 180 grupos de concesiones
mineras, principalmente de explotacin, ubicadas en las Regiones II, III, IV, V, Metropolitana, VI, VII y VIII. Dichas concesiones
protegen, principalmente, reservas de caliza, puzolana y yeso, las que constituyen materias primas para la elaboracin del
cemento.
Especficamente, existen:
REGIN
NMERO DE CONCESIONES
SUPERFICIE APROXIMADA
Primera Regin
9 grupos de concesiones y 8 concesiones
6.500 hectreas
Tercera Regin
20.200 hectreas
Cuarta Regin
48.000 hectreas
Quinta Regin
1 grupo de concesiones
240 hectreas
Regin Metropolitana
22.000 hectreas
Sexta Regin
6 grupos de concesiones
1.200 hectreas
Sptima Regin
7 grupos de concesiones
5.000 hectreas
Octava Regin
2.700 hectreas.
De lo antes expuesto, actualmente 10 grupos de

concesin y 40 concesiones, protegen actualmente
las faenas mineras en explotacin.
Por otra parte, la filial Sociedad Ptreos S.A. cuenta
con permisos municipales que le permiten la
explotacin de ridos, a travs del mtodo de extraccin por medio de bancos decantadores en el ro
Maipo, en la comuna de San Jos de Maipo, Regin
Metropolitana, y por otra parte, desde el lecho del ro
Aconcagua, en la comuna de Limache, V Regin.
44
Equipos y Maquinarias
representa en forma individual ms del 10% del ingreso
Los principales equipos y maquinarias de los cuales la
proveniente de las ventas a terceros.
Sociedad es propietaria son: una planta productora de

clnker y cemento, ubicada en la comuna de Tiltil, Regin
Seguros
Metropolitana, y posee dos plantas de molienda de cemento
Grupo Polpaico cuenta con seguros acogidos a programas
ubicadas en Coronel, Regin del Biobio, y en Mejillones,
internacionales y otras plizas emitidas localmente, las
Regin de Antofagasta..
cuales cubren tanto los bienes fsicos muebles e inmuebles

de propiedad de Grupo Polpaico, as como la responsabilidad
Los principales proveedores del Grupo Polpaico, durante
civil contractual y extracontractual asociada a los riesgos de
el ejercicio 2013, fueron:
cada uno de sus negocios.
Holcim Trading S.A.

Aes Gener S.A.
Las principales plizas de seguros de Grupo Polpaico son
Inversiones Quilapiln S.A.
las siguientes:
Hormigones Sobarzo Ltda.
Multirriesgo industrial
Ca. de Petrleos de Chile Copec S.A.
Equipo Mvil
Vehculos
Los proveedores aqu mencionados no son exclusivos de
Equipos e Instalaciones Electrnicas
Grupo Polpaico. Asimismo, ningn proveedor representa
Responsabilidad Civil
en forma individual, al menos el 10% del total de compras
Transporte
efectuadas en el perodo por el suministro de bienes y

servicios del segmento.
Contratos
Los contratos de mayor importancia de la sociedad son de
Los principales clientes del Grupo Polpaico, durante el
abastecimiento, tanto de energa y combustibles, como de
ejercicio 2013, fueron:
insumos para la produccin, los que estn fijados a largo
1.
Sierra Gorda SCM
plazo. Asimismo, cuenta con contratos para sus clientes ms
2.
Minera Escondida Limitada
importantes en los rubros de construccin, distribucin de
3.
Empresa Constructora Sigro S.A.
cemento, produccin de hormign e industriales, destacan-
4.
Constructora Ingevec S.A.
do en stos los contratos para el abastecimiento de cemento
5.
Sodimac S.A
y hormign para la construccin de distintos proyectos y
6.
Construmart S.A. *
obras viales.
7.
Easy S.A.
8.
Materiales y Soluciones S.A.
9.
Pizarreo S.A.
10.
Chilemat SPA
Los clientes antes mencionados no son exclusivos de

Grupo Polpaico.
* En el segmento de cemento, Construmart S.A.
45
ACTIVIDADES FINANCIERAS
FACTORES DE RIESGO
POLTICA DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO
DISTRIBUCIN DE UTILIDADES
46
47
Durante el ejercicio, la Sociedad obtuvo
FACTORES DE RIESGO
fondos, provenientes de su operacin, e
Cemento Polpaico S.A. desarrolla sus actividades en el
invirti sus excedentes temporales en el
mercado de la industria de la construccin, por lo que la
mercado financiero local a tasas de
Sociedad est expuesta a los ciclos econmicos y riesgos

inherentes a este rubro.
mercado.
En especfico, cabe recalcar los riesgos macroeconmicos

as como aquellos generados por desequilibrios globales
entre demanda y oferta de productos en los mercados
internacionales.
Relacin con Instituciones financieras

Durante el ejercicio, la Sociedad oper con instituciones
Por otro lado, tambin se consideran aquellos riesgos
financieras de la plaza.
tales como las variaciones en el tipo de cambio que

afectan la posicin competitiva de la industria nacional
Activos Financieros
Los activos financieros de la Sociedad, al cierre del
ejercicio, corresponden a inversiones de corto plazo, tales
1. Riesgo de mercado
como depsitos a plazo e inversiones en instrumentos
Gran parte de los ingresos del Grupo Polpaico provienen
financieros con pacto de retroventa.
de las ventas de cemento y hormign premezclado. El

bajo grado de diferenciacin en la industria, nmero de
Poltica de Endeudamiento
competidores y capacidad instalada, han generado un
La poltica de endeudamiento de la Sociedad considera
mercado altamente competitivo.
acceder a financiamiento de terceros en el mercado

financiero abierto, con el objeto de mantener una estruc-
Los factores que determinan el alto nivel de competencia
tura eficiente de apalancamiento financiero.
son la demanda, las variaciones en la oferta, las variaciones en el tipo de cambio y la capacidad de diferenciacin
Uso de Fondos Captados en el Sistema Financiero
que puedan tener los distintos actores que compiten en
Durante el ejercicio, la Sociedad no accedi a financia-
este mercado. Cemento Polpaico S.A. realiza importacio-
miento externo en el mercado financiero.
nes de materias primas para algunas de sus plantas,

ubicadas en el norte y sur del pas. Las ventas del Grupo
Investigacin y Desarrollo
Polpaico se realizan en su totalidad dentro del mercado
La Sociedad mantiene una poltica de investigacin y
nacional, en todos sus negocios y de forma diversificada
desarrollo orientada al mejoramiento continuo de la
en cuanto al nmero y tipo de clientes, as como tambin
calidad de sus productos, para lo cual cuenta con un
en su distribucin geogrfica.
centro tcnico dedicado a ello.

2. Riesgo financiero
Dentro de los principales riesgos financieros a los que
est expuesto el Grupo Polpaico, se destacan: riesgo de
tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de
48
crdito y riesgo de liquidez.
b) Riesgo de crdito
a) Riesgo de condiciones en el mercado financiero
El riesgo de crdito surge principalmente ante la eventual

insolvencia de algunos de los clientes de la Compaa, lo
Riesgo de tipo de cambio: La Sociedad se
que podra afectar el flujo de caja, provenientes de las
encuentra sujeta a las variaciones de tipo de cambio, que
cuentas por cobrar de clientes terceros. Las potenciales
afectan parte de los pasivos del balance registrados en
prdidas por este concepto, se encuentran acotadas, a
monedas distintas a la funcional, que en el caso del
travs de una estructurada a poltica de crdito y la
Grupo Polpaico, es el peso chileno.
frecuente evaluacin financiera de los actuales y poten-
(i)
ciales clientes. Asimismo, la Compaa administra estas

Riesgo de tasa de inters: Tanto las inversiones
exposiciones mediante la revisin y evaluacin perma-
financieras, como los pasivos financieros de la Compaa,
nente de la capacidad crediticia y de pago de sus clientes,
estn estructurados con tasas de inters fijas, mitigando
lo cual se refleja en una justa poltica de provisin de
as el riesgo ante eventuales variaciones en las tasas de
incobrables respecto del total de sus cuentas por cobrar
mercado.
de clientes. Adicionalmente, el Grupo Polpaico mantiene
(ii)
activa una pliza de seguros de crdito, que cubre parte

Anlisis de Sensibilidad del tipo de cambio
importante del total de la cartera, de tal forma de
El total de pasivos en moneda extranjera respecto del
minimizar an ms este riesgo, existiendo, no obstante,
total de pasivos del Grupo alcanza un 4,3%. Por tanto,
el riesgo de copago por evento y lmites de montos
variaciones en el tipo de cambio no impactan significati-
asegurados totales.
vamente en el total de pasivos del Grupo.

Hay tambin riesgos de crdito en la ejecucin de operaAnlisis de Sensibilidad de tasa de inters
ciones financieras (riesgo de contraparte). Es poltica de
En el caso de tasas de inters, por ser tasas fijas, no
la Sociedad operar preferentemente con bancos, institu-
expone a la Sociedad al riesgo por variaciones significati-
ciones financieras y sociedades de seguros con clasifica-
vas, por lo cual no se presenta anlisis de sensibilidad. No
cin de riesgo similar o superior a la que tiene el Grupo
obstante lo anterior, los prstamos en UF pueden afectar
Polpaico.
los resultados de la Sociedad si el nivel de inflacin

aumentara significativamente, lo cual no est contem-
En general, no se esperan cambios relevantes en resulta-
plado en las proyecciones de mediano y largo plazo, de
dos, asociados a riesgo de crdito.
acuerdo a las estimaciones del Banco Central, que define

una inflacin de largo plazo convergente al 3%.
c) Riesgo de liquidez
Dada la estructuracin financiera de la Compaa, no se
Este riesgo se generara en la medida que la Compaa no
esperan cambios relevantes en resultados, asociados a
pudiese cumplir con sus obligaciones, producto de la
riesgos financieros.
insuficiente capacidad de generacin de flujos provenientes de la operacin, o bien por la imposibilidad de

acceder a financiamiento. La solvencia de Cemento
Polpaico S.A. se fundamenta en una eficiente estructura
49
POLTICA DE INVERSIN
Y FINANCIAMIENTO
de costos, que le permite enfrentar el alto grado de

competitividad de la industria, as como una adecuada
posicin financiera basada en la mantencin y generacin de efectivo y equivalente provenientes de la opera-
La poltica de inversin que la Sociedad ha implementa-
cin y el acceso al mercado financiero ante eventuales
do en los ltimos aos, ha sido en base a las necesidades
requerimientos.
del negocio, buscando optimizar la posicin geogrfica y

rentabilizar sus resultados.
Ante una sensibilizacin de la situacin actual para

proveer al lector un escenario en que las condiciones de
Durante el ejercicio 2013 la Compaa asign recursos
mercado fueran diferentes a lo esperado por el Grupo, se
cercanos a los MM$6.000, destinados a la inversin en
consideran aquellos aspectos que pudiesen generar
Capex para sus distintos negocios. La mayor parte de la
necesidades adicionales de flujos, que eventualmente
inversin se destin a la reposicin de activos, inversio-
indujeran cambios respecto de las proyecciones realiza-
nes en racionalizacin y en seguridad.
das.
El financiamiento en los aos anteriores se ha realizado
En cuanto a las tasas de inters de los pasivos financie-
con fondos mixtos, propios y del mercado financiero.
ros, no se visualizan riesgos en el mediano ni largo plazo,
Durante el ejercicio, la Sociedad utiliz recursos propios
dado que las condiciones de los prstamos bancarios
para la implementacin de sus inversiones.
vigentes se encuentran estructuradas a tasas fijas y con

prximas renovaciones a partir del ao 2015.
DISTRIBUCIN DE UTILIDADES
En trminos del precio de materias primas importadas,
La utilidad neta del ejercicio 2013, distribuible en un
dado que el porcentaje respecto al total de las mismas es
100%, ascendi a M$11.006.464.
bajo (menos del 18% de los Inventarios) y considerando

PATRIMONIO AL
31 DE DICIEMBRE DE 2013
las expectativas del mercado en el corto y mediano plazo

respecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio, no
Capital Pagado
se espera un impacto relevante por este concepto.
Resultados acumulados
Reserva Futuros Dividendos
Total Patrimonio
Aun considerando lo anterior, las proyecciones de la
Antes de
Propuesta
M$
7.675.262
77.679.921
9.719.151
95.074.334
Propuesta
M$
5.505.394
5.505.394
Despus de
Propuesta
M$
7.675.262
72.174.527
9.719.151
89.568.940
Compaa en relacin a la capacidad de cobertura de

pasivos corrientes, con activos corrientes, no se ven
Se propone repartir un dividendo definitivo de $ 308 por
afectadas.
accin con cargo a las utilidades del ejercicio.
En general, no se esperan cambios relevantes en resulta-
Poltica de dividendos
dos, asociados a riesgo de liquidez.
La poltica de dividendos de la Sociedad es la de distribuir

por sobre el mnimo legal, en funcin de las utilidades
netas, la disponibilidad de fondos, los planes de inversin
y considerando adems los compromisos financieros a
corto y mediano plazo. Dependiendo del desarrollo de la
50
utilidad neta durante el ejercicio, la Sociedad tiene como poltica distribuir

dividendos provisorios que sern complementados por un dividendo final segn el
resultado de cierre del ejercicio.
Durante el ao 2013, se distribuy el siguiente dividendo:
Fecha del
Nmero Acuerdo
99
9 de abril
de 2013
Monto
Cargo
por Accin Monto Total Fecha de Pago
$ 34,00 $ 607.738.270
6 de mayo
Definitivo 2012
de 2013
Los dividendos pagados en los ltimos aos son los siguientes:

Dividendos pagados
Pesos por Accin
Histrico
Valores 2013
2009
2010
100
106
2011
10
10
2012
2013
34
34
Transacciones de acciones
El directorio, gerentes, principales ejecutivos e inspectores de cuentas no realizaron
transacciones de acciones durante el perodo.
Estadstica trimestral de los ltimos tres aos de la informacin burstil, que
considera los movimientos reflejados por la Bolsa Electrnica de Chile y de la Bolsa de
Comercio de Santiago:
Cantidad de
Acciones Transadas
Ao
2011
2.002.854
1er Trimestre
4.579.465
2do Trimestre
3er Trimestre
662.947
4to Trimestre
766.617
Monto
Transado
en CLP
Precio
Promedio
en CLP
14.700.130.906
33.234.668.296
3.604.631.382
4.500.845.665
7.340
7.257
5.437
5.871
2012
1er Trimestre
2do Trimestre
3er Trimestre
4to Trimestre
117.229
681.442
198.423
122.979
707.251.190
3.757.119.923
1.189.758.046
731.017.650
6.033
5.513
5.996
5.944
2013
1er Trimestre
2do Trimestre
3er Trimestre
4to Trimestre
106.993
80.408
412.207
175.225
573.865.122
424.180.701
2.146.003.800
934.842.498
5.364
5.275
5.206
5.335
51
HECHOS RELEVANTES
HECHOS RELEVANTES
SNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES
DE ACCIONISTAS
52
53
HECHOS RELEVANTES
1. CITACIN A JUNTA ORDINARIA DE ACCIONISTAS.
2.2. Eleccin del Directorio de la Sociedad:
En Sesin de Directorio, de fecha 25 de febrero de 2013, y
El Directorio de la Sociedad qued integrado por las
de acuerdo con lo dispuesto en el Artculo 63 de la Ley
siguientes personas:
18.046, se acord citar a Junta Ordinaria de Accionistas

Directores titulares:
para el 09 de abril de 2013, a las 10 horas. Por otra parte,

se acord proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas el
1.
pago de un dividendo definitivo de $34 por accin, lo que
2.
equivale a un monto total de $607.738.270, con cargo a
3.
Andreas Hans Leu
las utilidades del ejercicio 2012.
4.
5.
Jos Picasso Salinas
6.
7.
2. ACUERDOS DE LA JUNTA ORDINARIA DE ACCIONISTAS

DEL 09 DE ABRIL DE 2013
Directores suplentes:
2.1. Distribucin del resultado:
1.
2.
Henry Dario Rathgeb
La Junta acord pagar un dividendo definitivo de $34 por
3.
Mark Anatol Schmidt
accin, lo que equivale a un monto total de $607.738.270,
4.
con cargo a las utilidades del ejercicio 2012.
5.
Jos Ignacio De Romaa Letts
6.
7.
Christophe Christian Odekerken
Asimismo, se facult al Directorio para acordar el pago de

dividendos eventuales con cargo al Fondo de Futuros
Dividendos Eventuales, en la medida que las condiciones
de la empresa lo permitan, pudiendo asimismo determi-
Los seores Gerardo Villavicencio Daz y Christophe
nar las condiciones de su reparto. El saldo total de este
Christian Odekerken fueron elegidos Directores Indepen-
ltimo fondo asciende a M$9.719.151.
dientes de la Sociedad, en el carcter de titular y suplente,

respectivamente.
3. ACUERDOS DEL DIRECTORIO

En Sesin de Directorio de fecha 28 de enero de 2013, y
luego de una revisin y evaluacin en conformidad a la
normativa aplicable a operaciones con partes relacionadas, los miembros no involucrados del Directorio acordaron no aprobar la celebracin de un Franchising Agreement con HTEC, entidad vinculada al controlador de la
Sociedad, en los trminos propuestos por dicha entidad.
54
Dicho acuerdo buscaba reemplazar el Contrato de Asesora y Asistencia Tcnica vigente en dicho momento, entre
la Sociedad y HGRS entidad tambin vinculada al controlador- el cual tuvo vigencia hasta el da 31 de marzo de
2013.
En Sesin de Directorio N 778, celebrada el 9 de abril de
2013, en forma posterior a la Junta Ordinaria de Accionistas, se procedi a elegir a don Alejandro Carrillo Escobar,
como Presidente de la Sociedad, y a don Andreas Hans
Leu, como Vicepresidente de la misma.
En la misma Sesin, se dej constancia de que el Comit
de Directores, a que se refiere el artculo 50 bis de la Ley N
18.046, qued integrado por los seores Gerardo Villavicencio Daz (Director Independiente), Jos Picasso Salinas
y Andrs Segu Undurraga.
En Sesin N 782, de fecha 26 de agosto de 2013, el
Directorio tom conocimiento de la decisin del Gerente
General de Cemento Polpaico S.A., don Louis Beauchemin,
de presentar su renuncia a tal cargo, a partir del 1 de
octubre de 2013.
En Sesin N 783, de fecha 24 de septiembre de 2013, el
Directorio acord designar como Gerente General de
Cemento Polpaico S.A., a don Mauricio Echeverri Calle,
quien asumi sus funciones el 1 de octubre de 2013.
SNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE

ACCIONISTAS
Durante el ejercicio 2013 no existieron comentarios o
proposiciones relativas a la marcha de los negocios
sociales sobre los cuales se haya solicitado su inclusin en
la Memoria 2013, o que corresponda a accionistas que
posean o representen el 10% o ms de las acciones
emitidas con derecho a voto.
55
ESTADOS FINANCIEROS
AO 2013
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA

CLASIFICADOS CONSOLIDADOS
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR FUNCIN CONSOLIDADOS
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
56
57
Estados Financieros Consolidados 2013
CONTENIDO
Santiago, Chile
31 de diciembre de 2013 y 2012
Estados de Situacin Financiera Clasificados Consolidados

Estados de Resultados Integrales por Funcin Consolidados
Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
Notas a los Estados Financieros Consolidados
$
M$
UF
US$
: Pesos chilenos
: Miles de Pesos chilenos
: Unidades de Fomento
: Dlares estadounidenses
Estados de Situacin Financiera Clasificados Consolidados
60
Estados de Resultados Integrales por Funcin Consolidados
61
Estados de Flujo de Efectivo Consolidados mtodo directo
62
Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados
63
NOTA 1 INFORMACIN GENERAL
64
NOTA 2 BASE DE PREPARACIN Y PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
65
2.1 Base de preparacin y presentacin
65
2.2 Aplicacin de nuevas normas vigentes a partir de 2013
66
2.3 Base de consolidacin de estados financieros
66
2.4 Moneda funcional
67
2.5 Conversin de moneda extranjera
67
2.6 Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas
67
2.7 Informacin financiera por segmentos operativos
68
NOTA 3 POLTICAS CONTABLES APLICADAS
69
3.1 Efectivo y efectivo equivalente
69
3.2 Instrumentos financieros
69
3.3 Inventarios
71
3.4 Otros activos no financieros corrientes
71
3.5 Propiedades, planta y equipos
72
3.6 Arrendamientos
72
3.7 Propiedades de inversin
72
3.8 Activos intangibles distintos de plusvala
73
3.9 Deterioro de activos no corrientes
73
3.10 Impuesto a la renta corrientes e impuestos diferidos
74
58
3.11 Provisiones
74
3.12 Beneficios a los empleados
75
3.13 Dividendos
75
3.14 Ingresos y gastos
75
3.15 Estado de flujos de efectivo
76
3.16 Clasificacin de saldos en corrientes y no corrientes
76
3.17 Nuevas IFRS e interpretaciones del Comit de Interpretaciones IFRS
76
NOTA 4 INFORMACIN FINANCIERA POR SEGMENTO
78
NOTA 5 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
80
NOTA 6 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTE
81
NOTA 7 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
81
NOTA 8 CUENTAS POR COBRAR, CUENTAS POR PAGAR Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
83
NOTA 9 INVENTARIOS
85
NOTA 10 IMPUESTOS A LA RENTA
86
NOTA 11 ACTIVOS Y PASIVOS NO CORRIENTES O GRUPOS DE ACTIVOS Y PASIVOS PARA SU DISPOSICIN CLASIFICADOS
COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA
87
NOTA 12 ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALA
88
NOTA 13 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS
89
NOTA 14 PROPIEDADES DE INVERSIN
90
NOTA 15 ARRENDAMIENTOS
91
NOTA 16 OTROS PASIVOS FINANCIEROS
91
NOTA 17 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
94
NOTA 18 PROVISIONES CORRIENTES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
94
NOTA 19 OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES
95
NOTA 20 OTRAS PROVISIONES NO CORRIENTES
95
NOTA 21 PROVISIONES NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
95
NOTA 22 INGRESOS Y GASTOS
96
NOTA 23 INGRESOS FINANCIEROS
97
NOTA 24 COSTOS FINANCIEROS
98
NOTA 25 DIFERENCIAS DE CAMBIO Y RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE
98
NOTA 26 DIVIDENDOS PAGADOS Y PROPUESTOS
99
NOTA 27 PATRIMONIO
99
NOTA 28 MEDIO AMBIENTE
100
NOTA 29 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
100
NOTA 30 GESTIN DE RIESGOS
101
NOTA 31 CONTINGENCIAS
103
NOTA 32 HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
106
HECHOS RELEVANTES
107
59
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CLASIFICADOS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA
Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre
de 2013
de 2012
Nmero
de Nota
M$
M$
Activos
Activos, Corriente
Activos Corrientes en Operacin
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
12.128.374
Otros Activos No Financieros, Corriente
1.854.991
1.410.504
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
31.583.199
26.740.361
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente
803
Inventarios
17.949.121
17.374.305
10
693.886
4.233.912
64.209.571
54.127.381
2.564.777
Activos por impuestos corrientes
4.367.496
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para

su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados
como mantenidos para la venta
11
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados

como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los
propietarios
Activos corrientes totales
2.564.777
66.774.438
54.127.381
Activos no corrientes
Otros Activos Financieros no corrientes
242.071
353.134
Activos intangibles distintos de la plusvala
12
3.930.372
4.025.229
Propiedades, Planta y Equipo
13
95.383.044
99.618.416
Propiedad de inversin
14
2.209.244
5.591.356
Activos por impuestos diferidos
10
2.397.418
1.653.021
Total de activos no corrientes
104.162.149
111.241.156
Total de activos
170.936.497
165.368.537
Patrimonio y pasivos
Pasivos
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros corrientes
16
493.217
500.445
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
17
30.330.383
28.334.153
3.419.465
3.651.952
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
18
3.399.989
2.389.871
Otros pasivos no financieros corrientes
19
3.707.229
2.141.729
41.350.283
37.018.150
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente
Pasivos corrientes totales

Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
16
33.898.058
39.488.723
Otras provisiones no corrientes
20
1.805.235
1.475.009
Pasivo por impuestos diferidos
10
286.651
1.260.217
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
21
1.823.875
1.552.000
Total de pasivos no corrientes
37.813.819
43.775.949
Total pasivos
79.164.102
80.794.099
Patrimonio
27
Capital emitido
Ganancias acumuladas
Patrimonio total
Total de patrimonio y pasivos
60
7.675.262
7.675.262
84.097.133
76.899.176
91.772.395
84.574.438
170.936.497
165.368.537
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIN CONSOLIDADOS POR LOS AOS TERMINADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
ESTADOS DE RESULTADOS
Nmero
de Nota
01-01-2013 al
31-12-2013
01-01-2012 al
31-12-2012
M$
M$
Ganancia (prdida)
Ingresos de actividades ordinarias
22.1
170.609.091
148.189.135
Costo de ventas
22.3
(106.357.314)
(100.263.569)
64.251.777
47.925.566
Ganancia bruta
Costos de distribucin
22.3
(36.885.805)
(34.593.545)
Gasto de administracin
22.3
(7.020.733)
(6.246.227)
Otros gastos, por funcin
22.3
(4.972.375)
(4.530.819)
Otras ganancias (prdidas)
22.2
(899.126)
850.023
Ingresos financieros
23
328.759
337.061
Costos financieros
24
(1.778.836)
(2.171.089)
Diferencias de cambio
25
822
(201.657)
Resultado por unidades de reajuste
25
(697.480)
(861.856)
12.327.003
507.457
10.3
(1.320.539)
115.761
11.006.464
623.218
01-01-2013 al
31-12-2013
01-01-2012 al
31-12-2012
M$
M$
Ganancia (prdida), antes de impuestos

Gasto por impuestos a las ganancias
Ganancia (prdida)
INFORMACIONES A REVELAR SOBRE GANANCIAS POR ACCIN
Ganancia (prdida) atribuible a los tenedores de instrumentos de participacin en el

patrimonio neto de la controladora (M$)
11.006.464
623.218
Ganancia (prdida) disponible para accionistas comunes, bsico (M$)
11.006.464
623.218
Promedio ponderado de nmero de acciones, bsico
17.874.655
17.874.655
615,76
34,87
11.006.464
718.755
(107.245)
(119.421)
(107.245)
(119.421)
Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos
21.449
23.884
Impuesto a las ganancias relativo a componenetes de otro resultado integral
21.449
23.884
Otro resultado integral
(85.796)
(95.537)
Resultado integral total
10.920.668
623.218
Ganancia (prdida) por accin (pesos)
ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Ganancia (prdida) del periodo
Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarn al resultado del
perodo, antes de impuestos
Ganancia (prdida) actuariales por planes de beneficios definidos
Otro resultado integral que no se reclasificar al resultado del perodo, antes de
impuestos
Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otro resultado integral que no
se reclasificar al resultado del perodo
61
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS, MTODO DIRECTO POR LOS AOS TERMINADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIN, MTODO DIRECTO (PRESENTACIN)
01-01-2013 al
31-12-2013
01-01-2012 al
31-12-2012
M$
M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
22.3
Pagos a y por cuenta de los empleados

Otros pagos por actividades de operacin
23
Intereses recibidos
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados)
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operacin
197.857.038
175.479.908
(135.038.906)
(133.507.675)
(31.480.982)
(27.460.249)
(9.258.577)
(7.502.438)
328.759
337.061
593.859
(405.652)
6.130
394.523
23.007.357
7.335.478
958.705
1.421.087
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo
Compras de propiedades, planta y equipo
13.2
(6.186.809)
(6.946.861)
Compras de activos intangibles
12.2
(311.824)
(5.228.104)
(5.837.598)
3.027.327
7.235.389
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversin
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Importes procedentes de prstamos
Prstamos de entidades relacionadas
Pagos de prstamos
Pagos de prstamos a entidades relacionadas
26
Dividendos pagados
Intereses pagados
Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiacin
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo
3.817.950
(8.780.674)
(12.973.192)
1.923.739
(617.816)
(6.340)
(1.723.473)
(2.004.653)
(10.018.375)
(3.930.846)
7.760.878
(2.432.966)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perodo
4.367.496
6.800.462
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del perodo
12.128.374
4.367.496
62
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS POR EL AO TERMINADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Reserva de
ganancias o prdidas
actuariales
Nota Capital
emitido
M$
Saldo inicial perodo actual al 01 de enero de 2013
M$
Ganancias
(prdidas
acumuladas)
M$
Patrimonio atribuible
a los propietarios
de la controladora
Patrimonio
total
M$
M$
7.675.262
(95.537)
76.994.713
84.574.438
84.574.438
Resultado de ingresos y gastos integrales
11.006.464
11.006.464
11.006.464
Otros resultados integrales
(85.796)
(85.796)
(85.796)
Resultado integral
(85.796)
11.006.464
10.920.668
10.920.668
(3.722.711)
(3.722.711)
(3.722.711)
(85.796)
7.283.753
7.197.957
7.197.957
7.675.262
(181.333)
84.278.466
91.772.395
91.772.395
Cambios en patrimonio
Resultado integral
Dividendos
26
Saldo final perodo actual al 31 de diciembre de 2013
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados Por el ao terminado al 31 de diciembre de 2012

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Nota
Saldo inicial perodo actual al 01 de enero de 2012
Capital
emitido
Reserva de
ganancias o prdidas
actuariales
M$
M$
Ganancias
(prdidas
acumuladas)
Patrimonio atribuible
a los propietarios
de la controladora
Patrimonio
total
M$
M$
M$
7.675.262
76.462.923
84.138.185
84.138.185
Resultado de ingresos y gastos integrales
623.218
623.218
623.218
Otros resultados integrales
(95.537)
95.537
Resultado integral
(95.537)
718.755
623.218
623.218
(186.965)
(186.965)
(186.965)
(95.537)
531.790
436.253
436.253
7.675.262
(95.537)
76.994.713
84.574.438
84.574.438
Resultado integral
Reserva dividendo mnimo

Saldo final perodo actual al 31 de diciembre de 2012
26
63
NOTA 1 - INFORMACIN GENERAL

1.1 Informacin corporativa
Cemento Polpaico S.A. fue constituida por escritura pblica de fecha 20 de septiembre de 1948, extendida en la notara
de Santiago, de don Javier Echeverra Vial y est sujeta a la actual ley de sociedades annimas N 18.046 del 22 de
octubre de 1981 y modificaciones posteriores. Se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de
Valores y Seguros de Chile con el nmero 0103. Para efectos de tributacin en Chile el Rol nico Tributario (RUT) es el
N 91.337.000-7.
El domicilio social y las oficinas principales de Cemento Polpaico S.A. se encuentran en Santiago de Chile, en la Avenida
El Bosque Norte N 0177, piso 5, telfono N (56-2) 2337 6307.
La sociedad matriz Cemento Polpaico S.A. es una sociedad annima abierta de capitales chilenos y es controlada por la
sociedad annima cerrada Holchile S.A., chilena, RUT 96.939.950-4, con un 54,32% de la propiedad, el controlador de
Holchile S.A. es Holcim Ltd., sociedad abierta suiza listada (SIX Swiss Exchange).
1.2 Descripcin del negocio
Cemento Polpaico S.A. (en adelante la Sociedad, la Compaa o Polpaico) es productor de Cemento puzolnico,
disponiendo de una capacidad terica de produccin anual de aproximadamente 2.302.000 ton.
La Sociedad produce cemento puzolnico obtenido principalmente de la calcinacin de caliza, materia prima que es
producida directamente por su filial Compaa Minera Polpaico Ltda. Las instalaciones industriales para la produccin
de cemento estn ubicadas en la ciudad de Santiago, Regin Metropolitana, comuna de Tiltil; en la ciudad de Mejillones,
Regin de Antofagasta y en la ciudad de Coronel, Regin del Biobo, cubriendo de esta forma los principales centros de
consumo de cemento.
A travs de su filial Sociedad Ptreos S.A., la Sociedad participa en la produccin de hormign y ridos, con lo cual abastece el mercado de construccin.
1.3 Filiales
Los estados financieros consolidados incluyen la informacin financiera de la Sociedad y sus siguientes subsidiarias (en
conjunto Cemento Polpaico S.A. o el Grupo):
Subsidiaria
RUT
Pas
Moneda
funcional
Porcentaje de participacin
directa e indirecta
31 de diciembre
31 de diciembre
de 2013
de 2012
%
93.933.000 - 3
Chile
Peso chileno
100,00
100,00
Plantas Polpaico del Pacfico Ltda.
77.328.490 - 3
Chile
Peso chileno
100,00
100,00
Compaa Minera Polpaico Ltda.
76.420.230 - 9
Chile
Peso chileno
100,00
100,00
Polpaico Inversiones Ltda.
76.041.653 - 3
Chile
Peso chileno
100,00
Cesin de derechos y disolucin de la sociedad Polpaico Inversiones Ltda.

Con fecha 02 de diciembre de 2013, la sociedad filial Sociedad Ptreos S.A. cedi, vendi y transfiri a la sociedad matriz
Cemento Polpaico S.A. todos los derechos sociales de que era duea en la sociedad Polpaico Inversiones Ltda.
Con motivo de esta cesin, se ha reunido en una sola persona el 100% de los derechos sociales de Polpaico Inversiones
Ltda., quedando como nico socio Cemento Polpaico S.A., por lo que por ese acto se disuelve la sociedad, siendo Cemento Polpaico S.A. su continuadora legal.
64
1.4 Trabajadores
COMPOSICIN DEL PERSONAL DE LA MATRIZ Y FILIALES
Niveles
Matriz
Filiales
Total
24
29
156
145
301
Otros Trabajadores
299
656
955
Totales
479
806
1.285
COMPOSICIN DEL PERSONAL DE LA MATRIZ Y FILIALES

Niveles
Matriz
Filiales
Total
28
32
152
118
270
Otros Trabajadores
297
653
950
Totales
477
775
1.252
NOTA 2 - BASES DE PREPARACIN Y PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

2.1 Bases de preparacin y presentacin
Los presentes estados financieros consolidados del Grupo Polpaico, correspondientes al ao terminado al 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF, (tambin
referidas como IFRS por su sigla en ingls) emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante
IASB).
Los presentes estados financieros consolidados fueron aprobados por el Directorio en sesin celebrada el 25 de marzo
de 2014.
Estos estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2013, aplicadas en
forma ntegra y sin reserva en los periodos presentados.
Los presentes estados financieros consolidados cubren los siguientes ejercicios:
-
Estados de Situacin Financiera Clasificados Consolidados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
Estados de Resultados Integrales por Funcin Consolidados, por los aos terminados al 31 de diciembre de
2013 y 2012.
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados Mtodo Directo, por los aos terminados al 31 de diciembre de
2013 y 2012.
Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados, por los aos terminados al 31 de diciembre de 2013 y
2012.
La preparacin de estos estados financieros consolidados conforme a las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones
contables crticas y tambin exige a la Administracin que ejerza su juicio profesional en el proceso de aplicacin de las
polticas contables en la Sociedad. En Nota 2.5 se revelan aquellas partidas que implican un mayor grado de juicio o
complejidad o las reas donde las hiptesis y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados.
65
2.2 Aplicacin nuevas normas vigentes a partir de 2013

Debido a la aplicacin retrospectiva de la NIC 19R la Compaa ha efectuado las siguientes reclasificaciones a los
estados financieros consolidados previamente reportados al 31 de diciembre de 2012:
Ganancia (prdidas)
acumuladas
M$
718.755
(93.537)
623.218
Ganancias del ejercicio informadas al 31-12-2012

Efecto reclasificacin ganancias/prdidas actuariales
Saldo con aplicacin enmienda NIC19 al 31-12-2012
31-12-2012
M$
Efecto en Otros resultados integrales

Efecto reclasificacin ganancias/prdidas actuariales
Impuesto diferido
Saldo final
(119.421)
23.884
(95.537)
2.3 Base de consolidacin de estados financieros

Los presentes estados financieros consolidados comprenden la informacin financiera de Cemento Polpaico S.A. y sus
filiales mencionadas en la Nota 1.3.
Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad y entidades controladas por la
Sociedad (sus subsidiarias). El control se logra cuando la Sociedad est expuesta, o tiene los derechos, a los rendimientos
variables procedentes de su implicacin en la sociedad participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos
a travs de su poder sobre sta. Especficamente, la Sociedad controla una participada si y slo si tiene todo lo siguiente:
(a) Poder sobre la participada (es decir, derechos existentes que le dan la capacidad presente de dirigir las actividades
relevantes de la sociedad participada, es decir, las actividades que afectan de forma significativa a los rendimientos de
la participada);
(b) exposicin, o derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicacin en la participada; y
(c) capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en el importe de los rendimientos del inversor.
La Sociedad considera todos los hechos y circunstancias para evaluar si los derechos a voto en una participada son
suficientes para darle el poder.
La Sociedad reevaluar si tiene o no control en una participada si los hechos y circunstancias indican que ha habido
cambios en uno o ms de los cuatro elementos de control que se mencionan a continuacin:
(a) El nmero de los derechos de voto que mantiene el inversor en relacin con el nmero y dispersin de los que
mantienen otros tenedores de voto;
(b) los derechos de voto potenciales mantenidos por el inversor, otros tenedores de voto u otras partes;
(c) derechos que surgen de otros acuerdos contractuales; y
(d) cualesquiera hechos y circunstancias adicionales que indiquen que el inversor tiene, o no tiene, la capacidad
presente de dirigir las actividades relevantes en el momento en que esas decisiones necesiten tomarse, incluyendo los
patrones de conducta de voto en reuniones de accionistas anteriores.
La consolidacin de una subsidiaria comenzar desde la fecha en que el inversor obtenga el control de la participada
cesando cuando pierda el control sobre sta. Especficamente, los ingreso y gastos de una subsidiaria adquirida o
vendida durante el ao se incluyen en los estados financieros consolidados de resultados integrales desde la fecha en
que la Sociedad obtiene el control hasta la fecha en que la Sociedad deja de controlar la subsidiaria.
66
Si una subsidiaria utiliza polticas contables diferentes de las adoptadas en los estados financieros consolidados, para
transacciones y otros sucesos similares en circunstancias parecidas, se realizarn los ajustes adecuados en los estados
financieros de las subsidiarias al elaborar los estados financieros consolidados para asegurar la conformidad con las
polticas contables de Polpaico.
Todos los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo intragrupo relacionados con transacciones
entre las entidades del grupo, son eliminados en la consolidacin.
2.4 Moneda funcional
Las partidas incluidas en los presentes estados financieros consolidados se valorizan utilizando moneda funcional de cada
una de las sociedades del Grupo Polpaico, es decir, la moneda del entorno econmico principal en que stas operan. Bajo
esta definicin, el peso chileno fue definido como la moneda funcional de la matriz y todas sus filiales. El peso chileno es
tambin la moneda de presentacin de los estados financieros del Grupo. Los estados financieros son presentados en
miles de pesos chilenos..
2.5 Conversin de moneda extranjera y unidades reajustables
Las transacciones en monedas extranjeras y unidades reajustables son registradas al tipo de cambio de la respectiva
moneda o unidad de reajuste a la fecha en que la transaccin cumple con los requisitos para su reconocimiento inicial. Al
cierre de cada balance, los activos y pasivos monetarios, denominados en moneda extranjera y en unidades reajustables,
son convertidos a pesos chilenos al tipo de cambio vigente de las respectivas monedas o unidades de reajuste. Las
diferencias de cambio originadas, tanto en la liquidacin de operaciones en moneda extranjera, como la valorizacin de los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera, se incluyen en el resultado del ejercicio en la cuenta diferencia de
cambio, en tanto, las diferencias originadas por los cambios en unidades de reajuste se registran en la cuenta resultado por
unidades de reajustes.
Los tipos de cambio de las monedas extranjeras y valores de la unidad de fomento respecto del peso chileno al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 son los siguientes:
MONEDAS
31-12- 2013
31-12-2012
23.309,56
22.840,75
Dlar estadounidense
524,61
479,96
Franco suizo
591,24
525,52
Euro
724,30
634,45
Unidad de Fomento
2.6 Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas

La informacin contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad de la Administracin y del
Directorio de la Sociedad, quienes manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios
incluidos en las NIIF.
La preparacin de los estados financieros consolidados requiere que la Administracin realice estimaciones y utilice
supuestos que afecten los montos incluidos en estos estados financieros consolidados y sus notas relacionadas. Las
estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Sociedad se encuentran basados en la experiencia histrica, cambios
en la industria e informacin suministrada por fuentes externas calificadas. Sin embargo, los resultados finales podran
diferir de las estimaciones bajo ciertas condiciones, y en algunos casos variar significativamente.
Estas estimaciones afectan principalmente las siguientes reas:
67
2.6.1 Hiptesis utilizadas para el clculo actuarial de las indemnizaciones por aos de servicio
La Sociedad reconoce este pasivo de acuerdo con las normas tcnicas y utiliza una metodologa actuarial que considera
estimaciones de la rotacin del personal, tasa de descuento, tasa de mortalidad, tasa de incremento salarial y tambin
la edad de retiro promedio. Todos los supuestos son revisados en cada fecha de reporte (Nota 21.3).
2.6.2 Litigios y otras contingencias
En los casos que la Administracin y los abogados de la Sociedad han opinado que las causas tienen un grado de
posibilidad de ocurrencia y cuando posibles prdidas para la Sociedad pueden ser estimadas en forma fiable, se han
constituido provisiones por contingencias.
2.6.3 Vidas tiles y valores residuales de propiedades, plantas y equipos y activos intangibles y pruebas de deterioro
de activos
La depreciacin de plantas, equipos y activos intangibles se determina en funcin de las vidas tiles que ha estimado
la Administracin para cada uno de estos activos, considerando tambin valores residuales de los mismos. Estas
estimaciones podran cambiar como consecuencia de innovaciones tecnolgicas y otros factores. La Administracin
incrementar el cargo por depreciacin cuando las vidas tiles actuales sean inferiores a las vidas estimadas
anteriormente o depreciar o eliminar activos obsoletos tcnicamente o no estratgicos que se hayan retirado del
proceso productivo.
Adicionalmente, de acuerdo con lo dispuesto por la NIC 36, la Sociedad evala al cierre de cada ejercicio anual, o antes,
si existiese algn indicio de deterioro, el valor recuperable de los activos. Si como resultado de esta evaluacin, el valor
recuperable resulta ser inferior al valor neto contable, se registra una prdida por deterioro en el estado de resultados
(Nota 13.5).
2.6.4 Provisin de cierre de faenas
La Administracin determina la cantidad a provisionar por concepto de restauracin de minas basada en la mejor
estimacin de los desembolsos que ser necesario efectuar por la correspondiente obligacin, realizando suposiciones
acerca de la tasa de descuento a ser aplicada para determinar el valor actual de estas obligaciones. En la determinacin
de dicha tasa de descuento, la Administracin utiliza entre otros factores tasas de inters de mercado al cierre de cada
ejercicio (Nota 20.1).
2.7 Informacin financiera por segmentos operativos
La NIIF 8 exige que las entidades adopten "el enfoque de la Administracin" al revelar informacin sobre el resultado de
sus segmentos operativos. En general, esta es la informacin que la Administracin utiliza internamente para evaluar el
rendimiento de los segmentos y decidir cmo asignar los recursos a los mismos.
Grupo Polpaico presenta la informacin por segmentos en funcin de la informacin financiera puesta a disposicin de
los tomadores de decisin, en relacin con materias tales como medicin de rentabilidad y asignacin de inversiones y
en funcin de la diferenciacin de productos, de acuerdo con lo indicado en NIIF 8 Informacin Financiera por
Segmentos.
Los segmentos as determinados son los siguientes:
Cemento
ridos
68
NOTA 3 - POLTICAS CONTABLES APLICADAS
Las principales polticas contables aplicadas en la elaboracin de los presentes estados financieros consolidados se
presentan a continuacin. Tal como lo requiere NIC 1, estas polticas han sido diseadas en funcin a las NIC y NIIF
vigentes al 31 de diciembre de 2013.
3.1 Efectivo y efectivo equivalente
La Sociedad considera efectivo y equivalentes al efectivo los saldos de efectivo mantenidos en caja y en cuentas
corrientes bancarias, los depsitos a plazo y otros instrumentos financieros de gran liquidez y riesgo insignificativo de
alteraciones en su valor que se estipula liquidar a menos de tres meses, desde su vencimiento original.
3.1.1 Caja y bancos
Estos representan valores de liquidez inmediata, como dinero en caja o cuentas corrientes bancarias a la vista. Los
valores en moneda extranjera se valorizan al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de los estados financieros.
3.1.2 Pactos de retroventa
Son instrumentos financieros a tasa fija, no endosables, emitidos por bancos comerciales o corredoras de bolsa
respaldados en instrumentos del Banco Central y Tesorera General de la Repblica y tienen un vencimiento menor
a los tres meses. Se pueden transformar fcilmente en una cantidad conocida de efectivo, a su vencimiento o
anticipadamente, en ambos casos el riesgo de cambio en su valor es poco significativo. Incluyen los intereses
devengados a la fecha de cierre de los estados financieros.
3.2 Instrumentos financieros
3.2.1 Activos y pasivos financieros
La Sociedad reconoce un activo o pasivo financiero en su estado de situacin financiera, cuando se convierte en parte de
las disposiciones contractuales de un instrumento financiero. Un activo financiero es eliminado del estado de situacin
financiera cuando expiran los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo financiero o si la Sociedad transfiere el
activo financiero a un tercero sin retener sustancialmente los riesgos y beneficios del activo. Un pasivo financiero es
eliminado cuando las obligaciones de la entidad especificada en el contrato se han liquidado o bien hayan expirado. Las
compras o ventas normales de activos financieros se contabilizan a la fecha de compra o liquidacin, es decir, la fecha
en que el activo es adquirido o entregado por la Sociedad.
La Administracin clasifica sus activos financieros a la fecha de reconocimiento inicial, como (I) a valor justo a travs de
resultados y (II) crditos y cuentas por cobrar (incluyendo con entidades relacionadas), (III) mantenidas hasta el
vencimiento y (IV) disponibles para la venta, dependiendo del propsito para el cual los activos financieros fueron
adquiridos. Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a valor justo. Para los instrumentos no
clasificados como a valor justo a travs de resultados, cualquier costo atribuible a la transaccin es reconocido como
parte del valor del activo.
El valor justo de los instrumentos que son cotizados activamente en mercados formales est determinado por los
precios de cotizacin en la fecha de cierre de los estados financieros. Para inversiones donde no existe un mercado
activo, el valor justo es determinado utilizando tcnicas de valorizacin, entre las que se incluyen (I) el uso de
transacciones de mercados recientes, (II) referencias al valor actual de mercado de otro instrumento financiero de
caractersticas similares, (III) descuentos de flujo de efectivo y (IV) otros modelos de evaluacin.
Jerarqua del valor razonable
Para incrementar la coherencia y comparabilidad de las mediciones del valor razonable e informacin a revelar
relacionada, la NIIF 13 establece una jerarqua del valor razonable que clasifica en tres niveles los datos de entrada de
tcnicas de valoracin utilizadas para medir el valor razonable. La jerarqua del valor razonable concede la prioridad ms
69
alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos idnticos (datos de entrada de Nivel
1) y la prioridad ms baja a los datos de entrada no observables (datos de entrada de Nivel 3).
Los datos de entrada de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idnticos
a los que la entidad puede acceder en la fecha de la medicin.
Los datos de entrada de Nivel 2 son distintos de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables para los
activos o pasivos, directa o indirectamente.
Los datos de entrada de Nivel 3 son datos de entrada no observables para el activo o pasivo.
Con posterioridad al reconocimiento inicial, la Sociedad valoriza los activos financieros como se describen a
continuacin:
3.2.2 Activos a valor justo a travs de resultados
Los activos a valor justo a travs de resultados incluyen activos financieros mantenidos para negociar y activos
financieros que se han designado como tales por la Sociedad. Los activos financieros son clasificados como mantenidos
para negociar si son adquiridos con el propsito de venderlos en el corto plazo. Estos activos se valorizan a valor justo y
las utilidades y prdidas surgidas de la variacin del valor justo se reconocen en el estado de resultados integrales.
3.2.3 Crditos y cuentas por cobrar
Esta categora corresponde a aquellos activos financieros con pagos fijos y determinables que no tienen cotizacin en el
mercado activo. Los crditos y las cuentas por cobrar comerciales se reconocen por el importe de la factura, registrando
el correspondiente ajuste en el caso de existir evidencia objetiva de riesgo de pago por parte del cliente. Despus de su
reconocimiento inicial, estos activos se registran a su costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters
efectiva.
La estimacin de prdida por deterioro se efecta aplicando porcentajes diferenciados a las cuentas por cobrar,
teniendo en consideracin las condiciones reales de cobranza, las cuales se clasifican en cobranza extrajudicial,
cobranza judicial y documentos protestados, excepto aquellos casos que, de acuerdo con la poltica de la Compaa, se
estiman prdidas por deterioro parcialmente sobre el anlisis individual caso a caso.
3.2.4 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Son aquellos instrumentos no derivados con pagos fijos o determinables y fechas fijas de vencimiento y las que la
Sociedad tiene intencin y capacidad de mantener hasta su vencimiento. En las fechas posteriores a su reconocimiento
inicial se contabilizan al costo amortizado utilizando tasa efectiva de inters.
3.2.5 Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son los activos financieros no derivados que no estn clasificados en
ninguna de las categoras anteriores. Luego de la medicin inicial, los activos financieros disponibles para la venta son
medidos a su valor justo con las utilidades o prdidas no realizadas reconocidas directamente en patrimonio en la
reserva de utilidades no realizadas. Cuando la inversin es enajenada, las utilidades o prdidas acumuladas,
previamente reconocidas en el patrimonio, son reclasificadas al estado de resultado.
3.2.6 Deterioro de activos financieros
La Sociedad evala en cada cierre si un activo financiero o grupo de activos financieros estn deteriorados. Los
indicadores de deterioro incluyen, entre otros, indicaciones de que los deudores o un grupo de deudores estn
experimentando dificultades financieras significativas, impagos o retrasos en pagos de intereses o principal, la
probabilidad de que sufra quiebra u otra reorganizacin financiera y cuando los datos observables indican que existe
una disminucin de los flujos de efectivo futuros estimados, tales como por ejemplo los atrasos de pago.
70
Cuando existe evidencia objetiva en que se ha incurrido en una prdida de deterioro en una cuenta por cobrar, el monto
estimado de la prdida es reconocido en el estado de resultados, bajo la cuenta otros gastos por funcin.
3.2.7 Pasivos financieros
Todos los pasivos financieros son reconocidos inicialmente por su valor razonable y en el caso de los prstamos incluyen
tambin los costos de transaccin directamente atribuibles.
Despus del reconocimiento inicial, los prstamos y obligaciones que devengan intereses se valorizan al costo
amortizado. La diferencia entre el monto neto recibido y valor a pagar es reconocida en el estado consolidado de
resultados integrales durante el periodo de duracin del prstamo, utilizando el mtodo de inters efectivo.
Los intereses pagados y devengados, que corresponden a prstamos y obligaciones utilizadas en el financiamiento de
sus operaciones, se presentan bajo gastos financieros.
Los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar son pasivos financieros que no devengan intereses y se reflejan a
su valor nominal, ya que su plazo promedio de pago es reducido y no existe diferencia material con su valor razonable.
En este tem se registran, en general, facturas por compras de materias primas, materiales de mantencin, repuestos,
tems de propiedades, planta y equipos y servicios contratados para realizar las operaciones normales de las sociedades
del Grupo.
3.3 Inventarios
Los inventarios se valorizan al menor valor entre el costo de adquisicin y el valor neto realizable. El costo de produccin
de los productos terminados y en procesos incluye las materias primas, la mano de obra directa, los gastos indirectos de
fabricacin basados en una capacidad operativa normal y otros costos incurridos para dejar los productos en las
ubicaciones y condiciones necesarias para su venta, neto de descuentos netos atribuibles a los inventarios. El costo de
los inventarios y los productos vendidos se determina usando el mtodo de precio medio ponderado.
Los productos comprados se valorizan al precio de compra, menos descuentos de precio, ms los gastos necesarios para
ponerlos a disposicin de uso, tales como el seguro, los derechos de importacin y otros impuestos, el transporte,
manejo y otros costos directamente atribuibles a la adquisicin.
La Sociedad tiene como poltica realizar una estimacin de obsolescencia teniendo en consideracin lo siguiente:
El proceso para determinar la obsolescencia de repuestos consiste en revisar artculo por artculo y aplicar el 100% de
provisin para aquellos bienes en que:
El equipo relacionado est permanentemente fuera de uso
No existe el equipo relacionado
El repuesto est daado de tal forma que no se pueda usar
En cualquiera de los casos anteriores no exista un mercado activo para su venta
Los inventarios restantes de repuestos tienen una provisin calculada globalmente aplicando porcentajes de valor en
libros dependiendo del periodo de tiempo sin uso. Los porcentajes y los periodos de tiempo son determinados sobre la
base de la experiencia histrica y son revisados peridicamente.
3.4 Otros activos no financieros corrientes
La Sociedad clasifica en este grupo principalmente pagos anticipados a proveedores que corresponden a gastos no
incurridos o compras de mercaderas no recibidas a la fecha del balance.
71
3.5 Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, plantas y equipos son registrados al costo, menos depreciaciones acumuladas y prdidas por deterioro.
El costo incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin o construccin del activo, la estimacin inicial
de los costos de desmantelamiento y retiro del activo, la rehabilitacin del lugar en que se encuentra y los intereses por
financiamiento directamente relacionados con ciertos activos calificados. Respecto de esto ltimo, es poltica de la
Sociedad capitalizar dichos intereses durante el perodo de construccin o adquisicin, en tanto estos activos califiquen
por extensin del tiempo de puesta en operacin y por los montos de inversin involucrados. Los desembolsos
posteriores a la compra o adquisicin slo son capitalizados cuando es probable que los beneficios econmicos futuros
asociados a la inversin fluyan hacia la Sociedad y los costos pueden ser medidos razonablemente. Los otros
desembolsos posteriores, correspondientes a mantenciones y reparaciones, son registrados en resultados cuando son
incurridos.
La depreciacin de propiedades, planta y equipos, incluidos los bienes bajo arriendo financiero, es calculada linealmente
sobre la base de las vidas tiles estimadas de los bienes, considerando tambin el valor residual estimado de stos.
Cuando un bien est compuesto por componentes significativos, que tienen vidas tiles diferentes, cada parte se
deprecia en forma separada. Las estimaciones de vidas tiles y valores residuales de los activos fijos son revisadas y
ajustadas, si es necesario en forma prospectiva, a cada fecha de cierre de los estados financieros.
Las vidas tiles estimadas de las principales clases de propiedades, planta y equipos son las siguientes:
Clase de activo
Rango de vidas tiles en aos
Terrenos
Indefinido
Edificios e instalaciones
20 - 40 aos
Instalaciones y mquinas pesadas
20 - 30 aos
Otras mquinas
10 - 20 aos
Muebles, vehculos y herramientas
3 - 10 aos
3.6 Arrendamientos
Los arrendamientos en los que se transfieren a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad, se clasifican como arriendos financieros. Los arriendos financieros se registran como adquisicin de activo
fijo, reconociendo la suma de las cuotas de arriendo como un pasivo y los intereses sobre la base de lo devengado. En
forma posterior, los pagos por arrendamiento se asignan entre el gasto financiero y la reduccin de la obligacin, de
modo que se obtiene una tasa de inters constante sobre el saldo de la obligacin.
Los arrendamientos en los que la Sociedad acta como arrendador, pero no transfiere sustancialmente todos los riesgos
y beneficios inherentes a la propiedad, se clasifican como arriendos operativos y el canon de arriendo se registra en el
estado de resultado como ingreso no operacional.
En los arrendamientos operativos en que la Sociedad acta como arrendatario, las cuotas de arrendamiento operativo
se reconocen como gasto en forma lineal durante el periodo de contrato.
3.7 Propiedades de inversin
Las propiedades de inversin corresponden a terrenos y edificios mantenidos por la Sociedad con la finalidad de generar
plusvala y rentas por arriendos y no para ser utilizadas en el transcurso normal de sus negocios y son registradas al
costo histrico menos depreciacin acumulada y cualquier prdida por deterioro.
La depreciacin de propiedades de inversin es calculada linealmente sobre la base de las vidas tiles estimadas de los
bienes, que en el caso de edificios es de 35 aos, considerando tambin el valor residual estimado de stos. Las
estimaciones de vidas tiles y valores residuales de las propiedades de inversin son revisadas y ajustadas, si es
72
necesario en forma prospectiva, a cada fecha de cierre de los estados financieros.

3.8 Activos intangibles distintos de plusvala
Los activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo en el momento del reconocimiento inicial.
Despus de su reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortizacin
acumulada y cualquier prdida por deterioro acumulada. Por otra parte, los activos intangibles generados internamente
son reflejados en gasto en el estado de resultados en el perodo en el cual el desembolso es incurrido.
Las vidas tiles de los activos intangibles son evaluadas como finitas o indefinidas. Los activos intangibles con vidas
tiles finitas son amortizados durante la vida til econmica estimada y su deterioro es evaluado cada vez que hay una
indicacin de que el activo intangible puede estar deteriorado. El perodo de amortizacin y el mtodo de amortizacin
de un activo intangible con una vida til finita son revisados al menos al cierre de cada perodo financiero. Los cambios
esperados en la vida til o beneficios econmicos futuros incluidos en el activo son tratados como cambios en
estimaciones contables y reconocidos prospectivamente. El gasto por amortizacin de activos intangibles con vidas
definidas es reconocido en el estado de resultados en la categora de gastos consistente con la funcin del activo
intangible.
Los activos intangibles con vidas tiles indefinidas no son amortizados, pero s se realiza una prueba de deterioro anual,
individualmente o a nivel de unidad generadora de efectivo. La vida til de un activo intangible con una vida indefinida
es revisada anualmente para determinar si la evaluacin contina siendo adecuada. Si no es as, el cambio en la
evaluacin de vida til indefinida a definida es realizado en forma prospectiva.
Clase de activo intangible
Rango de vidas tiles en aos
Sistemas y licencias de software
3 aos
Pertenencias mineras
100 aos
Prospecciones mineras
Indefinido
Derechos portuarios
Derechos de agua
50 aos
Indefinido
Las prospecciones mineras se refieren a estudios realizados para identificar reservas de puzolana y caliza.
Los derechos de agua son activos constituidos sobre derechos permanentes para obtener agua en los procesos
productivos, todos los aos se evala la vida til basados en la capacidad de uso del agua.
Los derechos portuarios corresponden a un contrato de usufructo, celebrado entre Terminal Mejillones S.A. y Cemento
Polpaico S.A.
3.9 Deterioro de activos no corrientes
La Sociedad monitorea y evala en forma peridica indicadores de deterioro sobre los activos no financieros. Ante la
existencia de un indicador o cuando se realiza la prueba anual de deterioro, la Sociedad estima el monto recuperable del
activo. Si no es posible estimar el monto recuperable del activo a nivel individual, se estima a travs de la unidad
generadora de efectivo al cual el activo ha sido asociado.
El monto recuperable es definido como el mayor entre el valor justo, menos los costos de venta y el valor en uso. El valor
en uso es determinado mediante la estimacin de los flujos de efectivo futuros, asociados al activo o unidad generadora
de efectivo, descontados a su valor presente, utilizando tasas de inters antes de impuestos, que reflejan el valor del
dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. En el caso de que el monto del valor libro del activo exceda a su
monto recuperable, la Sociedad registra una prdida por deterioro con cargo a los resultados del ejercicio.
73
Por otra parte, anualmente se evala si los indicadores de deterioro que derivaron en prdidas registradas en ejercicios
pasados han desaparecido o han disminuido. Si existe esta situacin, el monto recuperable del activo especfico es
recalculado y su valor libro incrementado si es necesario. El incremento es reconocido en los resultados revirtiendo la
prdida por deterioro. El incremento del valor del activo previamente deteriorado es reconocido slo si ste proviene de
cambios en los supuestos que fueron utilizados para calcular el monto recuperable. El monto de incremento del activo
producto del reverso de la prdida por deterioro es limitado hasta el monto que hubiese sido reconocido de no haber
habido deterioro.
3.10 Impuestos a la renta corrientes e impuestos diferidos
El gasto por impuesto a la renta del perodo comprende el impuesto a la renta corriente y el impuesto diferido. El cargo
por impuesto a la renta se calcula sobre la base de las leyes tributarias vigentes a la fecha del estado de situacin
financiera.
El importe de los impuestos diferidos se obtiene a partir del anlisis de las diferencias temporarias que surgen por
diferencias entre los valores tributarios y contables de los activos y pasivos. Los activos por impuesto diferido son
reconocidos por todas las diferencias temporarias deducibles, las prdidas tributarias y crditos tributarios en la
medida que es probable que existan utilidades imponibles contra las cuales las diferencias temporarias deducibles y el
arrastre de crditos tributarios no utilizados y prdidas tributarias no utilizadas pueden ser recuperadas.
El valor libro de los activos por impuestos diferidos es revisado a la fecha de cierre de los estados financieros y es
reducido en la medida que se estime probable que no se dispondr de suficientes utilidades tributarias futuras para
permitir que se use todo o parte de los activos por impuestos diferidos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son compensados si existe un derecho legalmente exigible de compensar
activos tributarios contra pasivos tributarios corrientes y el impuesto diferido est relacionado con la misma entidad
tributaria y la misma autoridad tributaria.
3.11 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando (I) el Grupo tiene una obligacin presente, ya sea legal o constructiva, como
resultado de eventos pasados, (II) es probable que exista una salida de recursos para liquidar la obligacin y (III) el
monto ha podido ser determinado de forma fiable. Los montos reconocidos como provisin son la mejor estimacin de
la Administracin, a la fecha de cierre de los estados financieros, de los desembolsos necesarios para liquidar la
obligacin.
Los conceptos por los cuales se constituyen provisiones corresponden principalmente a los costos de restauracin de
faena.
Con fecha 07 de febrero de 2004 se public en el Diario Oficial el Decreto Supremo N 132, que modifica el Reglamento
de Seguridad Minera (DS 72), en el cual en su Art. 489 se establece la obligacin de las empresas mineras de presentar
planes de cierre de faenas, con la finalidad de prevenir, minimizar y/o controlar los riesgos y efectos negativos que se
puedan generar o continen presentndose con posterioridad al cese de las operaciones de una faena minera.
La Sociedad registra la provisin por restauracin de cantera al valor actual de los gastos futuros esperados a realizar a
la fecha de cierre de la cantera descontados a una tasa de inters de mercado del 5,18% considerando tambin el
riesgo especfico del pasivo al cierre de cada ejercicio. Los gastos futuros son revisados anualmente al cierre de cada
ejercicio. El activo est registrado en el rubro Terrenos, el cual no se amortiza.
74
3.12 Beneficios a los empleados

3.12.1 Beneficios a corto plazo
La Sociedad registra los beneficios de corto plazo a empleados, tales como sueldos, vacaciones, bonos y otros sobre base
devengada.
3.12.2 Provisin por beneficios de post empleo
Las obligaciones por beneficios de post empleo registradas por la Sociedad incluyen la obligacin del pago de
indemnizacin por aos de servicios establecido en los convenios colectivos y suscritos en contratos individuales de
trabajo.
El valor registrado se ha determinado sobre la base del clculo actuarial realizado sobre la base de valores devengados
a la fecha de cierre de los estados financieros, considerando para estos efectos tasas de rotacin, mortalidad, y
aplicando una tasa de descuento basada en las tasas de inters BCU (tasa de los bonos del Banco Central de Chile en
Unidades de Fomento) que tienen trminos que se aproximan a los trminos de vencimiento de la obligacin.
Las ganancias y prdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios en los supuestos
actuariales se imputan ntegramente en el estado de resultado durante el ejercicio en que ocurren.
3.13 Dividendos
El artculo N 79 de la Ley de Sociedades Annimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta
respectiva, por unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades annimas abiertas debern distribuir anualmente
como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporcin que establezcan los estatutos
si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades lquidas de cada ejercicio, excepto cuando
corresponda absorber prdidas acumuladas provenientes de perodos anteriores.
Los dividendos provisorios y definitivos, se registran como reduccin de Patrimonio en el momento de su aprobacin
por el rgano competente, que en el primer caso normalmente es el Directorio de la Sociedad, mientras que en el
segundo la responsabilidad recae en la Junta General de Accionistas.
En relacin a la Circular N 1945 de la SVS, el Directorio de la Sociedad acord que la utilidad lquida a distribuir ser lo
que se refleja en los estados financieros como ganancia del ejercicio atribuible a los propietarios de la controladora, sin
efectuar ajustes sobre la misma.
3.14 Ingresos y gastos
Los ingresos y gastos se reconocen en funcin del criterio del devengo. Los ingresos ordinarios se reconocen cuando se
produce la entrada bruta de los beneficios econmicos originados en el curso de las actividades ordinarias del Grupo
durante el perodo, siempre que dicha entrada de beneficios provoque un incremento en el patrimonio neto que no est
relacionado con los aportes de los propietarios de ese patrimonio y que estos beneficios puedan ser valorados con
fiabilidad. Los ingresos ordinarios se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de
los mismos. Los ingresos por venta de productos (cementos, hormign en sus variados formatos y ridos) se reconocen
una vez efectuado el despacho fsico de stos, momento en el cual se transfieren al comprador los riesgos y beneficios
significativos de la propiedad de estos productos.
75
3.15 Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo considera los movimientos de efectivo y equivalentes al efectivo realizados durante el
ejercicio. En estos estados de flujo de efectivo se utilizan los siguientes conceptos en el sentido que figura a
continuacin:
Flujo de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por stos las inversiones a
plazo original inferior a tres meses de gran liquidez y riesgo insignificativo de alteraciones en su valor.
Actividades de operacin: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad,
as como las actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o financiamiento.
Los movimientos de las actividades de operacin son determinados por el mtodo directo.
Actividades de inversin: corresponden a las actividades de adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios
de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiacin: son actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio y de los
pasivos de carcter financiero.
3.16 Clasificacin de saldos en corrientes y no corrientes
En el estado de situacin financiera, los saldos se clasifican en funcin de sus vencimientos; como corrientes, los con
vencimiento igual o inferior a doce meses contados desde la fecha de corte de los estados financieros, y como no
corriente, los mayores a ese perodo.
En el caso que existan obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo
se encuentre asegurado va un derecho incondicional de diferir el pago por el periodo superior a doce meses, se
clasifican a discrecin de la Sociedad.
3.17 Nuevas IFRS e interpretaciones del Comit de Interpretaciones de IFRS
A la fecha de los presentes Estados Financieros Consolidados, los siguientes pronunciamientos contables haban sido
emitidos por el IASB, pero an no son de aplicacin obligatoria.
NUEVAS NORMAS
Fecha de aplicacin obligatoria
IFRIC 21
Gravmenes
IFRS 9
Instrumentos Financieros clasificacin y medicin
01 de enero de 2014
Por determinar
IFRIC 21. Gravmenes: IFRIC 21 es una interpretacin de IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos
Contingentes que fue emitida en mayo de 2013. IAS 37 establece los criterios para el reconocimiento de un pasivo, uno
de los cuales es el requisito de que la entidad debe tener una obligacin presente como resultado de un evento pasado.
La interpretacin aclara que este evento pasado, que da origen a la obligacin de pago de un gravamen, es la actividad
descrita en la legislacin pertinente que desencadena el pago del gravamen. IFRIC 21 es efectiva para los perodos
anuales que comiencen el 01 de enero de 2014 o despus.
IFRS 9.
Instrumentos financieros: Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de
activos y pasivos financieros y para la contabilidad de coberturas. Originariamente, el IASB decidi que la fecha de
aplicacin mandataria es el 01 de enero de 2015. Sin embargo, el IASB observ que esta fecha no da suficiente tiempo a
las entidades de preparar la aplicacin, por lo cual decidi publicar la fecha efectiva cuando el proyecto est ms cerca
de completarse. Por eso, su fecha de aplicacin efectiva est por determinarse; se permite la adopcin inmediata.
76
MEJORAS Y MODIFICACIONES
Fecha de aplicacin obligatoria
IFRS 10
Estados financieros consolidados
01 de enero de 2014
IFRS 12
Revelaciones de participacin en otras entidades
01 de enero de 2014
IAS 27
Estados financieros separados
01 de enero de 2014
IAS 32
Instrumentos financieros: Presentacin
01 de enero de 2014
IAS 36
Deterioro del Valor de los Activos
01 de enero de 2014
IAS 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin
01 de enero de 2014
IAS 19
Beneficios a los empleados
01 de julio de 2014
IFRS 3
Combinaciones de Negocios
01 de julio de 2014
IAS 40
Propiedades de Inversin
01 de julio de 2014
IFRS 10. Estados financieros consolidados; IFRS 12. Revelaciones de participacin en otras entidades; IAS 27.
Estados financieros separados: Las modificaciones a IFRS 10. Estados Financieros Consolidados; IFRS 12. Informacin
a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades e IAS 27. Estados Financieros Separados, proceden de propuestas del
Proyecto de Norma Entidades de Inversin publicado en agosto de 2011. Las modificaciones definen una entidad de
inversin e introducen una excepcin para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversin. Estas
modificaciones requieren que una entidad de inversin registre esas subsidiarias al valor razonable con cambios en
resultados de acuerdo con la IFRS 9. Instrumentos Financieros en sus estados financieros consolidados y separados. Las
modificaciones tambin introducen nuevos requerimientos de informacin a revelar relativos a entidades de inversin
en IFRS 12 e IAS 27. Se requiere que las entidades apliquen las modificaciones a los periodos anuales que comiencen a
partir del 01 de enero de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
IAS 32. Instrumentos Financieros: Presentacin: Las modificaciones a IAS 32, emitidas en diciembre de 2011, estn
destinadas a aclarar diferencias en la aplicacin relativa a la compensacin de saldos y as reducir el nivel de diversidad
en la prctica actual. Las modificaciones son aplicables a contar del 01 de enero de 2014 y su adopcin anticipada es
permitida.
IAS 36. Deterioro del Valor de los Activos: Las modificaciones a IAS 36, emitidas en mayo de 2013, estn destinadas a
la revelacin de la informacin sobre el importe recuperable de los activos deteriorados, si este importe se basa en el
valor razonable menos los costos de disposicin. Estas modificaciones estn en relacin con la emisin de IFRS 13
Medicin del Valor Razonable. Las enmiendas deben ser aplicadas retrospectivamente por perodos anuales que
comiencen el 01 de enero de 2014 o despus. La aplicacin anticipada est permitida cuando la entidad ya ha aplicado
IFRS 13.
IAS 39. Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin: Las modificaciones a IAS 39, emitidas en junio de
2013, proporcionan una excepcin al requerimiento de suspender la contabilidad de coberturas en situaciones en las
que los derivados extraburstiles designados en relaciones de cobertura son directa o indirectamente novados a una
entidad de contrapartida central, como consecuencia de leyes o reglamentos, o la introduccin de leyes o reglamentos.
Se requiere que las entidades apliquen las modificaciones a los periodos anuales que comiencen a partir del 01 de enero
de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
IAS 19. Beneficios a los Empleados: Las modificaciones a IAS 19, emitidas en noviembre de 2013, se aplican a las
aportaciones de empleados o terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es la simplificacin
de la contabilidad de aportaciones que estn independientes de los aos de servicio del empleado; por ejemplo,
aportaciones de empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario. Las modificaciones son
aplicables a contar del 01 de julio de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
77
IFRS 3. Combinaciones de Negocios: Annual Improvements cycle 20102012, emitido en diciembre de 2013,
clarifica algunos aspectos de la contabilidad de consideraciones contingentes en una combinacin de negocios. El IASB
nota que IFRS 3 Combinaciones de Negocios requiere que la medicin subsecuente de una consideracin contingente
debe realizarse al valor razonable y por lo cual elimina las referencias a IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y
Activos Contingentes u otras IFRS que potencialmente tienen otros bases de valorizacin que no constituyen el valor
razonable. Se deja la referencia a IFRS 9 Instrumentos Financieros; sin embargo, se modifica IFRS 9 Instrumentos
Financieros aclarando que una consideracin contingente, sea un activo o pasivo financiero, se mide al valor razonable
con cambios en resultados u otros resultados integrales dependiendo de los requerimientos de IFRS 9 Instrumentos
Financieros. Las modificaciones son aplicables a contar del 01 de julio de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
IAS 40. Propiedades de Inversin: Annual Improvements cycle 20112013, emitido en diciembre de 2013, clarifica
que se requiere juicio para determinar si la adquisicin de propiedad de inversin es la adquisicin de un activo, un
grupo de activos o una combinacin de negocios dentro del alcance de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y que este
juicio est basado en la gua de IFRS 3 Combinaciones de Negocios.
Adems, el IASB concluye que IFRS 3 Combinaciones de Negocios e IAS 40 Propiedades de Inversin no son
mutuamente excluyentes y se requiere juicio para determinar si la transaccin es slo una adquisicin de una
propiedad de inversin o si es la adquisicin de un grupo de activos o una combinacin de negocios que incluye una
propiedad de inversin. Las modificaciones son aplicables a contar del 01 de julio de 2014. Se permite su aplicacin
anticipada.
La administracin de la Sociedad se encuentra estudiando el impacto de estos nuevos pronunciamientos y actualmente
estima que la adopcin de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, no tendr un impacto
significativo en los Estados Consolidados de Situacin Financiera de la Sociedad en el perodo de su aplicacin inicial.
NOTA 4 - INFORMACIN FINANCIERA POR SEGMENTO

La Sociedad ha realizado la designacin de sus segmentos operativos en funcin de la diferenciacin de sus productos
para la venta y de la informacin financiera puesta a disposicin de aquellas instancias de toma de decisiones dentro de
la Administracin de la Sociedad sobre materias como control de los costos de operacin, medicin de resultados,
rentabilidad y asignacin de inversiones.
Los segmentos operativos son informados en los estados financieros consolidados en forma coherente en relacin con
la presentacin de los informes de gestin corporativos que utiliza la Administracin en el proceso de toma de
decisiones. La informacin de segmentos se prepara de acuerdo con las mismas polticas contables adoptadas para
preparar y presentar los estados financieros.
4.1 Los segmentos operativos as determinados son los siguientes:
4.1.1 Segmento Cemento
Este segmento tiene como objetivo la fabricacin de cemento puzolnico. La comercializacin de este producto est
destinada al mercado nacional, principalmente a la industria de la construccin a lo largo del pas.
Este segmento se desarrolla a travs de la sociedad matriz, Cemento Polpaico S.A., la cual fabrica el cemento en su
planta ubicada en la Regin Metropolitana, complementando esta actividad con la filial Plantas Polpaico del Pacfico
Ltda., la cual realiza la molienda de cemento en las ciudades de Mejillones en la zona norte y Coronel en la zona sur y la
explotacin de materias primas e insumos para la fabricacin de cemento, a travs de la sociedad Compaa Minera
Polpaico Ltda. Este segmento incluye tambin la fabricacin, comercializacin y distribucin de hormign premezclado,
cuyo principal insumo es el cemento, el cual es realizado a travs de la filial Sociedad Ptreos S.A., teniendo una
cobertura a nivel nacional mediante 27 plantas de hormign.
78
4.1.2 Segmento ridos

Las operaciones relacionadas con este segmento se realizan a travs de la filial Sociedad Ptreos S.A., la cual tiene como
objetivo la extraccin, fabricacin y distribucin de ridos (arena y ripio). El principal uso de estos productos es la
fabricacin de hormigones premezclados.
4.2 Ingresos, costos y resultados por segmento
INGRESOS POR SEGMENTO
Cemento
ridos
Subtotal
Eliminaciones
Total
01-01-2013
31-12-2013
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
166.055.283
143.973.307
8.902.415
8.465.065
174.957.698
152.438.372
(4.348.607)
(4.249.237)
170.609.091
148.189.135
COSTO DE VENTAS POR SEGMENTO
Cemento
ridos
Subtotal
Eliminaciones
Total
M$
M$
(104.157.473)
(98.730.195)
(6.548.448)
(5.782.611)
(110.705.921)
(104.512.806)
4.348.607
4.249.237
(106.357.314)
(100.263.569)
M$
M$
61.897.809
45.243.112
MARGEN BRUTO POR SEGMENTO
Cemento
ridos
Total
2.353.968
2.682.454
64.251.777
47.925.566
Las eliminaciones presentadas en las tablas anteriores corresponden a ingresos por ventas entre segmentos.
Respecto a la administracin y gestin de los flujos de efectivo de los segmentos cemento y ridos, se realizan de forma
consolidada en el segmento cemento. Esto, considerando la baja representatividad del segmento ridos dentro del
negocio total.
4.3 Activos y Pasivos por segmento
Saldos al
ACTIVOS
31-12-2013
M$
M$
Cemento
145.455.884
147.218.277
31-12-2012
8.578.218
8.192.211
No asignados
16.902.395
9.958.049
Total Activos
170.936.497
165.368.537
76.515.956
77.882.587
ridos
PASIVOS
Cemento
ridos
Total Pasivos
79
2.648.146
2.911.512
79.164.102
80.794.099
Los Activos No asignados corresponden a aquellos Activos que son utilizados en ambos segmentos, de manera
conjunta, sin lograr identificarse con alguno de ellos en particular.
4.4 Otra informacin por segmentos
Al 31-12- 2013
Cemento
ridos
Total
M$
M$
M$
Adiciones a propiedad, planta y equipo
5.755.046
431.763
6.186.809
Depreciacin planta y equipo
8.772.424
674.024
9.446.448
89.997
4.860
94.857
Amortizacin activo intangible
Al 31-12-2012
Cemento
ridos
Total
M$
M$
M$
6.900.991
45.870
6.946.861
Adiciones a activo intangible
311.824
311.824
9.988.241
634.422
10.622.663
76.504
3.751
80.255
NOTA 5 - EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

La composicin del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:
Saldos al
CLASES DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
31-12-2013
Efectivo en caja en pesos chilenos

Efectivo en caja en dlares estadounidenses
Saldos en bancos en pesos chilenos
Saldos en bancos en dlares estadounidenses
31-12-2012
M$
M$
44.876
45.419
6.185
3.245
578.121
1.944.259
23.981
19.207
Depsitos a plazo en pesos chilenos
2.255.797
Pactos de retroventa en pesos chilenos
9.219.414
2.105.785
Pactos de retroventa en dlares estadounidenses
Total de efectivo y equivalentes al efectivo
249.581
12.128.374
4.367.496
El detalle por cada concepto de efectivo y efectivo equivalente es el siguiente:

5.1 Disponible
El disponible est conformado por los dineros en efectivo mantenidos en caja y cuentas corrientes bancarias y su valor
libro es igual a su valor razonable.
5.2 Depsitos a plazo
Los depsitos a plazo incluyen el capital ms los intereses y reajustes devengados a la fecha de cierre:
DEPSITOS A PLAZO 31-12-2013
Fecha de
colocacin
Entidad
10-12-2013 Banco de Chile

11-12-2013 Banco de Chile
Moneda de Capital en miles Tasa

inversin moneda origen 30 das
CLP
CLP
2.000.000
250.000
2.250.000
0,37%
0,37%
80
Fecha de
Capital
Intereses devengados Saldo en M$
vencimiento origen en M$
moneda local
al 31-12-2013
9-1-2014
10-1-2014
2.000.000
250.000
2.250.000
5.180
617
5.797
2.005.180
250.617
2.255.797
5.3 Pactos de retroventa

Las compras de instrumentos financieros con pacto de retroventa, con vencimientos originales menores de tres meses,
se encuentran registradas a su valor razonable y su detalle es el siguiente:
PACTOS DE RETROVENTA 31-12-2013
Fecha de
colocacin
17-12-2013
18-12-2013
24-12-2013
24-12-2013
24-12-2013
27-12-2013
27-12-2013
30-12-2013
30-12-2013
30-12-2013
Entidad
Banco de Crdito e Inversiones
Banco de Chile
Banco de Chile
BancoEstado Corredores de Bolsa
Banco de Chile

CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
280.000
200.000
1.176.000
270.000
510.000
400.000
600.000
2.130.000
2.620.000
1.030.000
Fecha de
vencimiento
0,34%
0,31%
0,38%
0,34%
0,30%
0,35%
0,34%
0,37%
0,26%
0,34%
2-1-2014
2-1-2014
2-1-2014
2-1-2014
3-1-2014
2-1-2014
2-1-2014
2-1-2014
3-1-2014
2-1-2014

Fecha de
vencimiento
Capital
en M$
280.000
200.000
1.176.000
270.000
510.000
400.000
600.000
2.130.000
2.620.000
1.030.000
9.216.000
Intereses devengados Saldo M$ al

en M$
31-12-2013
444
269
1.065
214
357
187
272
263
227
117
3.414
280.444
200.269
1.177.065
270.214
510.357
400.187
600.272
2.130.263
2.620.227
1.030.117
9.219.414
PACTOS DE RETROVENTA 31-12-2012

Fecha de
colocacin
28-12-2012
28-12-2012
27-12-2012
28-12-2012
26-12-2012
26-12-2012
Entidad
Banco de Chile
Banco del Estado de Chile
CLP
CLP
CLP
CLP
US$
US$
750.000
975.000
200.000
180.000
295
225
0,21%
0,47%
0,38%
0,38%
0,05%
0,05%
Capital
en M$
4-1-2013
2-1-2013
2-1-2013
2-1-2013
2-1-2013
2-1-2013
750.000
975.000
200.000
180.000
141.332
107.795
2.354.127
Intereses devengados Saldo M$ al

en M$
31-12-2012
158
458
101
68
259
195
1.239
750.158
975.458
200.101
180.068
141.591
107.990
2.355.366
NOTA 6 - OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTE

Los tems incluidos en Otros activos no financieros, corriente son los siguientes:
OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTE
Saldo al
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
Anticipos a proveedores
126.716
273.056
Seguros prepagados de activos
648.459
394.476
Pagos a trabajadores
785.334
554.464
Otros pagos anticipados

Total Otros activos no financieros, corriente
294.482
188.508
1.854.991
1.410.504
NOTA 7 - DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Los valores incluidos en este tem corresponden a los siguientes tipos de documentos:
7.1 Corriente
DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO, CORRIENTE
Saldo al
31-12-2013
Facturas por cobrar en pesos chilenos, bruto

Documentos por cobrar en pesos chilenos, bruto
Otros deudores varios en pesos chilenos
Otros deudores varios en unidades de fomento
Otros deudores varios en dlares estadounidenses
31-12-2012
M$
M$
29.729.299
25.063.306
2.618.452
2.474.466
596.809
563.537
799
7.560
74
2.208
Menos: provisin incobrables en pesos chilenos
(1.362.234)
(1.370.716)
Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto, corriente
31.583.199
26.740.361
81
7.2 No corriente
DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO, NO CORRIENTE
Saldo al
31-12-2013
31-12-2012
M$
Facturas por cobrar en pesos chilenos, bruto
148.744
148.744
2.750
Documentos por cobrar en pesos chilenos

Cuentas por cobrar a trabajadores en pesos chilenos
Menos: provisin incobrables en pesos chilenos
Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto, no corriente
M$
242.071
350.384
(148.744)
(148.744)
242.071
353.134
7.3 Los Movimientos de la provisin de incobrables son los siguientes:

MOVIMIENTOS
Saldo al
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
Saldo inicial
(1.519.460)
(1.266.001)
Incrementos
(62.761)
(253.459)
Castigos
Saldo final
71.243
(1.510.978)
(1.519.460)
7.4 Los saldos de deudores de la Sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 2012, bruto, son los siguientes:
CORRIENTE
Hasta 90 das
Entidad
Ms de 90 das hasta 1 ao
Sub Total
Corriente
No Corriente
31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012
M$
M$
M$
Deudores por venta

27.088.718 25.063.306 2.640.581
Estimacin deudores incobrables
Documentos por cobrar
2.618.452 2.470.341
Deudores varios
597.682
573.305
Total
30.304.852 28.106.952 2.640.581
M$
M$
-
M$
M$
M$
M$
M$
29.729.299 25.063.306 28.388.091 23.729.713

(1.341.208) (1.333.593)
2.618.452 2.474.466 2.597.426 2.437.343
(21.026)
(37.123)
597.682
573.305
597.682 573.305 242.071
350.384
4.125
31.583.199 26.740.361 242.071
353.134
4.125
82
2.750
NOTA 8 - CUENTAS POR COBRAR, CUENTAS POR PAGAR Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
8.1 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente
Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas al cierre de cada perodo son las siguientes:
RUT
Sociedad
Extranjera Holcim (Colombia) S.A.
Pas
Relacin
Tipo de moneda
Colombia
Indirecta de propiedad Dlares estadounidenses
Total cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente
31-12-2013 31-12-2012
M$
M$
803
803
8.2 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes

La Sociedad al cierre de cada perodo no registra cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes.
8.3 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
Las cuentas por pagar a entidades relacionadas al cierre de cada perodo son las siguientes:
RUT
Sociedad
Pas
Relacin
96.939.950-4
Extranjera
Extranjera
Extranjera
Extranjera
Holchile Ltda.
Holcim Trading S.A.
Holcim Group Support (Suiza) Ltd.
Holcim Technology Ltd.
Holcim Miami Inc.
Chile
Espaa
Suiza
Suiza
Estados Unidos de Amrica
Matriz directa
Indirecta de propiedad
Extranjera
Holcim Apasco S.A. de C.V.
Mxico
Tipo de moneda
Pesos chilenos
Dlares estadounidenses
Pesos chilenos
Francos suizos
Euros
Francos suizos
Indirecta de propiedad Dlares estadounidenses
Total cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
31-12-2013 31-12-2012
M$
M$
1.793.613
1.539.202
8.616
51.122
26.912
-
101.560
2.771.145
475.282
140.426
63.744
53.847
45.948
3.419.465
3.651.952
8.4 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes

La Sociedad al cierre de cada perodo no registra cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes.
83
8.5 Las transacciones con empresas relacionadas durante los perodos 01 de enero al 31 de diciembre de 2013 y 2012
son las siguientes:
31-12-2013
RUT
Descripcin
de la Transaccin
Moneda
31-12-2012
Monto
Efecto en
resultados
Monto
Efecto en
resultados
M$
M$
M$
M$
Sociedad
Pas
Extranjera
Holcim (Argentina) S.A.
Argentina
Reembolso de gastos
Reajustes de cuentas por pagar
599
9
(599)
(9)
806
122
(806)
122
Extranjera
Holcim Group Support Ltd.
Suiza
Contrato de Asistencia Tcnica

Asesoras varias
Ventas de Servicios AFR
Reajustes de cuentas por cobrar
Pesos chilenos
Francos suizos
Francos suizos
40.468
552
40.468
(552)
1.774.377
178.042
1.798
124.096
4.518
(1.774.377)
(178.042)
1.798
124.096
(4.518)
Extranjera
Holcim Trading S.A.
Espaa
Compras de materia prima

Extranjera
Holcim (Miami) Inc.
EE.UU. de Amrica Indirecta de propiedad
Compras de Materiales y Otros

Compras de Materiales y Otros
Euro
Euro
402.821
325.330
6.693
161
(402.821)
(325.330)
(6.693)
(161)
1.302.446
531.646
13.593
6.101
(1.302.446)
(531.646)
13.593
(6.101)
Extranjera
Holcim (Brasil) S.A.
Brasil
Contrato de Centro de Serv. Compartidos

669.087
6.338
(669.087)
(6.338)
229.918
3.862
(229.918)
3.862
Extranjera
Holcim Apasco S.A. de C.V.
Mxico
Reembolso de gastos
18.976
863
(18.976)
863
45.948
3.178
-
(45.948)
(3.178)
-
Extranjera
Holcim Espaa S.A.
Espaa
Recuperacin de gastos
11.154
176
11.154
176
Extranjera
Holcim Ecuador S.A.
Ecuador
97
6
(97)
6
Extranjera
Holcim (Costa Rica) S.A.
Costa Rica
Compras de servicios
324
(324)
Extranjera
Holcim (Colombia) S.A.
Colombia
801
2
801
2
Extranjera
Holcim Foundation
Suiza
Reembolso de gastos
Francos suizos
176
(176)
Extranjera
Holcim Ltd.
Suiza
Francos suizos
Francos suizos
17.048
210
(17.048)
(210)
15.349
210
(15.349)
(210)
96.966.990-0 Seconstruye.COM S.A.
Chile
Coligada
Pesos chilenos
3.793
(3.793)
76.489.320-4 Pellegrini y Urrutia Ltda.
Chile
Director Comn
Pesos chilenos
26.750
(26.750)
15.204
(15.204)
Extranjera
Holcim Group Services Ltd.
Suiza
Compras de Servicios
Recuperacin de gastos-Licencias SAP
Francos suizos
Francos suizos
Francos suizos
82.246
75.735
3.244
(82.246)
(75.735)
(3.244)
Extranjera
Holcim Technology Ltd.
Suiza
Contrato de Asistencia Tcnica

Ventas de Servicios AFR-AUDIT REG
Ventas de Servicios AFR
Pesos chilenos
657.675
270.281
7.303
(657.675)
270.281
7.303
Relacin
11.356.455 (11.356.455) 11.804.004 (11.804.004)

28.694
(28.694)
49.528
(49.528)
A contar del 01 de enero de 2013 la sociedad Holcim Group Support Ltd. cambia su razn social a Holcim Group Services
Ltd. y Holcim Technology Ltd.
8.6 Remuneraciones del personal clave de la gerencia
La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por siete miembros, quienes permanecen por un perodo de
un ao en sus funciones, pudiendo ser reelegidos.
El Directorio fue elegido en Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 09 de abril de 2013. El Presidente,
Vicepresidente y Secretario del Directorio fueron designados en sesin de Directorio de igual fecha. Conjuntamente con
el Directorio, la Sociedad ha identificado como personal clave al Gerente General y sus ejecutivos principales.
84
A continuacin se presenta la compensacin total percibida por el personal clave de la Sociedad durante los perodos
01 de enero al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
Gasto comprendido entre el
REMUNERACIN DE PERSONAL CLAVE DE LA SOCIEDAD
Remuneracin de Gerentes y Ejecutivos principales

Indemnizaciones
Honorarios por remuneracin del Directorio
Total
01-01-2013
31-12-2013
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
2.466.429
2.601.668
30.469
478.773
243.396
233.263
2.740.294
3.313.704
NOTA 9 - INVENTARIOS
9.1 La composicin de los inventarios de la Sociedad, al cierre de cada perodo, es la siguiente:
Saldo al
CLASES DE INVENTARIOS
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
Materias primas
2.658.283
2.804.548
Productos en proceso
1.048.527
879.933
Productos terminados
9.420.993
9.490.162
Combustibles
1.156.811
1.044.637
Repuestos y materiales de mantencin, bruto
4.534.443
4.523.692
Menos: provisin de obsolescencia

Total Inventarios
(869.936)
(1.368.667)
17.949.121
17.374.305
La Sociedad no registra prendas ni garantas sobre sus existencias en los perodos presentados en estos estados
financieros consolidados.
9.2 Los movimientos de la provisin de obsolescencia son los siguientes:
Saldo al
PROVISIN OBSOLESCENCIA INVENTARIOS
Saldo
(Aumento) disminucin neto de provisin
Castigos
Saldo final
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
(1.368.667)
(1.194.184)
(226.086)
(174.483)
724.817
(869.936)
(1.368.667)
9.3 El costo de los inventarios reconocido como costo de ventas a diciembre de 2013 asciende a M$105.729.437
(M$96.504.623 a diciembre del ao anterior).
85
NOTA 10 - IMPUESTOS A LA RENTA Y DIFERIDOS

10.1 Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos corresponden al monto de los impuestos que la Sociedad tendr que pagar (pasivos) o
recuperar (activos) en ejercicios futuros, relacionados con diferencias temporarias entre la base imponible fiscal o
tributaria y el importe contable en libros de activos y pasivos.
10.1.1. Los activos por impuestos diferidos, al cierre del ejercicio, incluyen los siguientes conceptos :
Saldo al
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Depreciaciones
Provisiones
Acreedores por leasing
Ventas anticipadas
Goodwill generado en absorcin de sociedad
Otros
Total activos por impuestos diferidos
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
971.846
2.231.678
261.473
221.334
779.589
74.579
4.540.499
832.865
1.580.700
288.173
159.053
110.798
2.971.589
10.1.2 Los pasivos por impuestos diferidos, al cierre del ejercicio, incluyen los siguientes conceptos:
Saldo al
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
Deudores por leasing

Depreciaciones
Obligaciones por beneficios Post-Empleo
Otros
Total pasivos por impuestos diferidos
791.345
1.392.802
32.355
213.230
2.429.732
966.687
1.449.901
66.751
95.446
2.578.785
Neto
2.110.767
392.804
10.1.3 Presentacin impuestos diferidos netos por entidad legal

En el estado de situacin financiera consolidado, los saldos de activos y pasivos por impuestos diferidos se presentan
compensados por cada entidad legal contribuyente:
Saldo al
31-12-2013
Activos por impuestos diferidos

Pasivos por impuestos diferidos
Neto
31-12-2012
M$
M$
2.397.418
(286.651)
2.110.767
1.653.021
(1.260.217)
392.804
10.2 Activos por impuestos corrientes

Las cuentas por cobrar por impuestos corrientes, registradas al cierre del perodo, se detallan a continuacin:
Saldo al
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
Pagos provisionales mensuales

Crditos por capacitacin Sence
Pago provisional por utilidades absorbidas
Provisin de impuestos a la renta aos anteriores
Provisin de impuestos a la renta
Provisin de impuesto nico Art. 21
Total activos por impuestos corrientes
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
3.694.314
128.927
287.268
(95.271)
(3.305.108)
(16.244)
693.886
86
4.806.499
111.960
787.589
(102.449)
(1.355.321)
(14.366)
4.233.912
10.3 Efectos en resultados por impuesto a la renta e impuestos diferidos

La conciliacin del gasto por impuesto, aplicando tasa estatutaria con el beneficio (gasto) reconocido en el estado de
resultados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:
Resultado en el perodo
01-01-2013
01-01-2012
31-12-2013
31-12-2012
Impuesto
M$
Tasa Efectiva
%
Impuesto
M$
(2.467.737)
20,0%
(101.491)
20,0%
Diferencia de correccin monet. patrimonio tributario
645.704
5,2%
519.399
-102,4%
Diferencia valorizacin inversiones
(72.257)
0,0%
(61.925)
12,2%
Gastos no aceptados por multas y sanciones
(71.261)
-0,6%
(37.308)
7,4%
(8.105)
1,6%
Concepto
Impuesto a las tasas estatutarias
Ajuste por gastos no aceptados

Efecto cambio de tasa
Diferencia en impuesto por recuperar por tasa impositiva
Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior)
Otras diferencias permanentes
Total diferencias permanentes
Ingreso (gasto) por impuesto
Tasa Efectiva
%
(80.784)
15,9%
(71.817)
-0,8%
(196.897)
38,8%
17.032
0,1%
(29.128)
5,7%
699.797
-1,3%
112.000
-22,1%
1.147.198
2,7%
217.252
42,8%
(1.320.539)
-17,3%
115.761
22,8%
La composicin del ingreso (gasto) por impuesto a la renta es el siguiente:
Resultados en el periodo
01-01-2013
31-12-2013
Gasto tributario corriente (provisin impuestos)

Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior)
Efecto por activos o pasivos por impuestos diferidos del ejercicio
Beneficio tributario por prdidas tributarias
Ingreso (gasto) por impuesto a la renta
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
(3.321.352)
17.032
1.696.513
287.268
(1.320.539)
(1.369.687)
(35.774)
733.633
787.589
115.761
NOTA 11 - ACTIVOS Y PASIVOS NO CORRIENTES O GRUPOS DE ACTIVOS Y PASIVOS PARA SU DISPOSICIN

CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA
En sesin de Directorio, de fecha 24 de septiembre de 2013, la Administracin de la Sociedad present una propuesta
de compra realizada por un tercero, por los terrenos e instalaciones de la ex fbrica de prefabricados de hormign
Multicret, ubicados en la comuna de Pudahuel, Regin Metropolitana.
El Directorio de la Sociedad analiz y acept la propuesta y encomend a la Administracin la realizacin de todos los
pasos necesarios para la enajenacin de estos bienes.
Estos activos, clasificados anteriormente como Propiedades de Inversin, fueron reclasificados al rubro activos no
corrientes mantenidos para la venta al menor valor entre el valor libro y el valor razonable menos los costos estimados
de venta. El resultado generado en esta operacin se presenta en el rubro Otras Ganancias (Prdidas) del estado de
resultados y ascienden a una prdida de M$ 716.933, al 31 de diciembre de 2013.
La enajenacin final de estos bienes se estima estar completada durante el ejercicio 2014.
87
Saldos al
31-12-2013
ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
M$
Terrenos
Total Activos no corrientes mantenidos para la venta
2.564.777
2.564.777
Terrenos
Edificios
01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
M$
Traslado de Propiedades de Inversin

Baja de valor activos mantenidos pata la venta
Saldo final al 31 de diciembre de 2013
2.610.606
(45.829)
2.564.777
Totales
M$
M$
671.104
(671.104)
-
3.281.710
(716.933)
2.564.777
NOTA 12 - ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALA

12.1
La Sociedad, al cierre del perodo, presenta los siguientes activos intangibles:

Saldos al
CLASES DE ACTIVOS INTANGIBLES, BRUTO

Derechos portuarios
Derechos de agua
Total clases de activos intangibles, bruto
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
1.812.973
2.294.448
1.828.019
253.217
54.880
6.243.537
1.817.805
2.294.448
1.828.019
253.217
54.880
6.248.369
Saldos al
AMORTIZACIN ACUMULADA Y DETERIORO DEL VALOR,

ACTIVOS INTANGIBLES

Derechos portuarios
Total amortizaciones y deterioro de activos intangibles
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
(1.737.837)
(506.783)
(68.545)
(2.313.165)
(1.670.919)
(488.535)
(63.686)
(2.223.140)
Saldos al
CLASES DE ACTIVOS INTANGIBLES, NETO

Derechos portuarios
Derechos de agua
Total clases de activos intangibles, neto
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
75.136
1.787.665
1.828.019
184.672
54.880
3.930.372
146.886
1.805.913
1.828.019
189.531
54.880
4.025.229
12.2 Los activos intangibles por concepto presentan los siguientes movimientos durante los perodos:
01 DE ENERO AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2013
Saldo inicial al 1 de enero de 2013
Amortizacin del perodo
01 DE ENERO AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2012
Adiciones
Amortizacin del perodo
Saldo final al 31 de diciembre de2012
Sistemas y licencias Pertenencias

de software
mineras
Prospecciones
mineras
Derechos Derechos
portuarios de agua
Totales
M$
M$
M$
M$
M$
M$
146.886
(71.750)
75.136
1.805.913
(18.248)
1.787.665
1.828.019
1.828.019
189.531
(4.859)
184.672
54.880
54.880
4.025.229
(94.857)
3.930.372
M$
M$
M$
M$
M$
M$
83.220
120.814
(57.148)
146.886
1.824.160
(18.247)
1.805.913
1.637.009
191.010
1.828.019
194.391
(4.860)
189.531
54.880
54.880
3.793.660
311.824
(80.255)
4.025.229
88
NOTA 13 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

13.1 La composicin del rubro de propiedades, planta y equipos, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:
CLASES DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, BRUTO

Saldo al
31-12-2013
31-12-2012
M$
Terrenos
Edificios e instalaciones, bruto
Maquinarias y equipos, bruto
Mobiliarios y rodados, bruto
Construcciones en curso
Total propiedades, planta y equipo, bruto
M$
18.548.303
112.063.261
182.029.985
34.812.639
1.229.565
348.683.753
19.358.520
110.883.914
179.812.778
35.813.805
1.462.520
347.331.537
CLASES DE DEPRECIACIN ACUMULADA Y DETERIORO DEL VALOR, PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Saldo al
Depreciacin acumulada y deterioro valor, edificios e instalaciones

Depreciacin acumulada y deterioro valor, maquinarias y equipo
Depreciacin acumulada y deterioro valor, mobiliarios y rodados
Total depreciacin acumulada y deterioro valor, propiedades, planta y equipo
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
(79.065.281)
(76.415.066)
(146.298.497)
(27.936.931)
(253.300.709)
(141.421.973)
(29.876.082)
(247.713.121)
CLASES DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO

Saldo al
Terrenos
Edificios e instalaciones, neto
Maquinarias y equipos, neto
Mobiliario y rodados, neto
Construcciones en curso
Total propiedades, planta y equipo, neto
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
18.548.303
32.997.980
35.731.488
6.875.708
1.229.565
95.383.044
19.358.520
34.468.848
38.390.805
5.937.723
1.462.520
99.618.416
13.2 El rubro propiedades, planta y equipos presenta los siguientes movimientos durante los perodos:
01 DE ENERO AL
Adiciones
Retiros y castigos, neto
Gasto por depreciacin
Amortizacin provisin cierre de faenas
01 DE ENERO AL
Terrenos
Edificios e
instalaciones
Maquinarias
y equipos
Mobiliarios
y rodados
M$
M$
M$
M$
19.358.520
(788.442)
(21.775)
18.548.303
34.468.848
1.179.347
(2.650.215)
32.997.980
38.390.805
2.488.680
(102.742)
(5.045.255)
35.731.488
5.937.723
2.751.737
(62.774)
(1.750.978)
6.875.708
Terrenos
Edificios e
instalaciones
Maquinarias
y equipos
Mobiliarios
y rodados
M$
Adiciones
Retiros y castigos, neto
Amortizacin provisin cierre de faenas
19.568.051
61.373
(213.983)
(56.921)
19.358.520
M$
M$
35.652.992
2.115.845
(176.094)
(3.123.895)
34.468.848
39.159.645
4.639.398
(5.408.238)
38.390.805
89
Construcciones
en curso (neto)
M$
1.462.520
(232.955)
1.229.565
99.618.416
6.186.809
(953.958)
(9.446.448)
(21.775)
95.383.044
Construcciones
en curso (neto)
Totales
M$
6.505.716
1.570.462
(47.925)
(2.090.530)
5.937.723
Totales
M$
2.902.737
(1.440.217)
1.462.520
103.789.141
6.946.861
(438.002)
(10.622.663)
(56.921)
99.618.416
13.3 Propiedades, plantas y equipos pignorados como garanta

La Sociedad no tiene bienes de propiedades, plantas y equipos que se encuentren con restricciones de garanta.
13.4 Bienes paralizados y agotados
La Sociedad no tiene bienes de propiedades, plantas y equipos que se encuentren temporalmente paralizados o fuera de
servicio.
La Sociedad no tiene bienes de propiedades, plantas y equipos significativos que se encuentren totalmente depreciados.
13.5 Deterioro
La Sociedad no ha identificado deterioro de sus activos en los perodos cubiertos por estos estados financieros
consolidados.
13.6 Intereses capitalizados por financiamiento
Durante los perodos que cubren los presentes estados financieros consolidados no fueron capitalizados intereses por
financiamiento.
NOTA 14 - PROPIEDADES DE INVERSIN

14.1 Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el detalle de las propiedades de inversin es el siguiente:
Saldo al
Terreno y edificio Renca

Terreno y edificio Multicret
Total propiedades de inversin
31-12-2013
31-12-2012
M$
2.209.244
2.209.244
M$
2.273.727
3.317.629
5.591.356
El terreno y edificio Renca refleja un valor razonable basado en la ltima tasacin que se dispone, la cual alcanza un
valor de UF 87.000, monto que no difiere significativamente respecto de su costo histrico, reflejado contablemente.
El mtodo de depreciacin utilizado para las propiedades de inversin es lineal, con una vida til de 35 aos. El edificio,
de cuatro pisos de altura y subterrneo, tiene una superficie construida de aproximadamente 4.000 m2, sobre un
terreno que alcanza los 4.500 m2.
14.2 La composicin del rubro de propiedades de inversin, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:
Saldo al
CLASES DE PROPIEDADES DE INVERSIN
31-12-2013
Terrenos
Edificios, bruto
Total propiedades de inversin, bruto
CLASES DE DEPRECIACIN ACUMULADA Y DETERIORO DEL VALOR,
PROPIEDADES DE INVERSIN
Depreciacin acumulada y deterioro de valor, edificios

Total depreciacin acumulada y deterioro de valor, propiedades de inversin
31-12-2012
M$
M$
189.059
2.973.193
3.162.252
2.799.665
4.106.801
6.906.466
Saldo al
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
(953.008)
(953.008)
(1.315.110)
(1.315.110)
Saldo al
CLASES DE PROPIEDADES DE INVERSIN
Terrenos
Edificios, neto
Total propiedades de inversin, neto
90
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
189.059
2.020.185
2.209.244
2.799.665
2.791.691
5.591.356
14.3 Los movimientos registrados en propiedades de inversin durante el ejercicio son los siguientes:
Terrenos

Traslado a activos mantenidos para la venta
Edificios
M$
M$
M$
2.799.665
2.791.691
5.591.356
(2.610.606)
(100.402)
(671.104)
(100.402)
(3.281.710)
189.059
2.020.185
2.209.244
Terrenos
Totales
M$
M$
M$
2.853.269
5.733.319
(80.385)
-
(284.395)
(81.584)
(364.780)
(81.584)
Retiros, netos
Otros incrementos
Edificios
2.880.050

Totales
304.401
304.401
2.799.665
2.791.691
5.591.356
NOTA 15 - ARRENDAMIENTOS
15.1 Grupo como arrendatario - leasing financiero
La Sociedad arrienda ciertos bienes bajo contratos de leasing financiero para el desarrollo de sus actividades. El valor en
libros de estos bienes asciende a M$ 2.068.380 en 2013 y M$ 2.132.863 al 31 de diciembre de 2012. Las obligaciones de
pagos de arriendos mnimos bajo contratos de leasing financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son:
Pagos mnimos al
Hasta un ao
Desde un ao hasta cinco aos
Ms de cinco aos
Menos: intereses no devengados
Hasta un ao
Ms de cinco aos
Total
Estas obligaciones se presentan en:
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
282.078
1.128.313
258.572
1.668.963
276.405
1.105.620
529.777
1.911.802
(104.553)
(246.362)
(10.684)
(361.599)
1.307.364
(116.608)
(311.744)
(42.582)
(470.934)
1.440.868
177.525
1.129.840
1.307.365
159.797
1.281.071
1.440.868
Los contratos de estos arrendamientos no imponen restricciones sobre la distribucin de dividendos, no hacen incurrir
en otros contratos de arrendamiento ni incurrir en deuda y se clasifican en otros pasivos financieros corrientes y no
corrientes.
15.2 Grupo como arrendador - leasing operativo
La Sociedad mantena en 2012 contratos de arrendamientos operacionales, como arrendador, sobre bienes races
clasificados como propiedades de inversin, cuyas rentas forman parte de los ingresos no operacionales. Los ingresos
percibidos por este concepto en 2012 ascendieron a M$ 17.966.
15.3 Grupo como arrendatario - leasing operativo
La Sociedad ha firmado contratos de arriendo, como arrendatario, sobre bienes races para el desarrollo de sus
actividades. Los contratos son por plazos definidos, los cuales tienen clusulas de prrroga automticas. Los flujos
futuros comprometidos por arrendamiento de leasing operativo de bienes races, en calidad de arrendatario, ascienden
a M$ 2.157.351 en 2013 y M$ 1.698.549 en 2012. Los gastos pagados por este concepto ascienden a M$ 920.606 en
2013 y M$ 844.830 en 2012 y se presentan dentro del costo de ventas en el estado de resultados. A continuacin, se
presenta el detalle de los flujos futuros comprometidos:
91
FLUJOS FUTUROS ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS
Hasta un ao
Total
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
664.286
1.493.065
2.157.351
687.663
1.010.886
1.698.549
NOTA 16 - OTROS PASIVOS FINANCIEROS

La Sociedad ha definido una poltica de manejo corporativo de obtencin de recursos, por lo cual la totalidad de los
prstamos bancarios obtenidos y de otros pasivos financieros y financiamiento de leasing financiero, son contratados
exclusivamente por la matriz del Grupo, Cemento Polpaico S.A.
16.1 Otros pasivos financieros corrientes
RUT
Tasa
Tasa
Nominal Efectiva Vencimiento
Nombre Acreedor
%
97.004.000-5 Banco de Chile
3,62%
97.030.000-7 BancoEstado
4,20%
99.012.000-5 Ca. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 8,86%
Unidad de
Fomento
Totales
Fecha
M$
M$
3,62%
4,20%
8,86%
13-03-2014
17-05-2014
05-01-2014
277.402
38.290
177.525
493.217
277.402
38.290
177.525
493.217
RUT
97.004.000-5
97.030.000-7
97.030.000-7
99.012.000-5
Tasa
Tasa
Nombre Acreedor
Banco de Chile
BancoEstado
BancoEstado
Ca. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.
Unidad de
Fomento
Totales
Fecha
M$
M$
3,62%
4,20%
4,20%
8,86%
3,62%
4,20%
4,20%
8,86%
13-03-2013
17-05-2013
17-05-2013
05-01-2013
271.823
31.305
37.520
159.797
500.445
271.823
31.305
37.520
159.797
500.445
16.2 Otros pasivos financieros no corrientes

RUT
Tasa
Tasa
Nombre Acreedor
Unidad de
Fomento
Totales
M$
Fecha
M$
3,62%
4,20%
8,86%
13-09-2015
27-12-2015
05-11-2019
25.309.159
7.459.059
1.129.840
33.898.058
Tasa
Tasa
Unidad de
Fomento
%
3,62%
97.030.000-7 Banco Estado
4,20%
99.012.000-5 Ca. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 8,86%
25.309.159
7.459.059
1.129.840
33.898.058
RUT
Nombre Acreedor
97.004.000-5
97.030.000-7
97.030.000-7
99.012.000-5
Banco de Chile
BancoEstado
BancoEstado
Ca. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.
92
Totales
Fecha
M$
M$
3,62%
4,20%
4,20%
8,86%
3,62%
4,20%
4,20%
8,86%
13-09-2015
17-05-2015
27-12-2015
05-11-2019
24.800.132
6.098.480
7.309.040
1.281.071
39.488.723
24.800.132
6.098.480
7.309.040
1.281.071
39.488.723
RUT
Nombre Acreedor
Tasa
Efectiva
Corriente (Meses)
Moneda
%
97.030.000-7 BancoEstado
99.012.000-5 Ca. de Seguros de Vida Consorcio
Nacional de Seguros S.A.
3,62%
4,20%
8,86%
U.F.
U.F.
U.F.
0-1
1-3
4 - 12
Total
Corriente
M$
M$
M$
M$
No Corriente (Aos)
1-5
ms de 5
M$
M$
Total No
Corriente
M$
- 277.402 277.402 25.309.159

- 38.290 7.459.059
- 38.290
881.952
14.225 28.754 134.546 177.525
247.888
25.309.159
7.459.059
1.129.840
14.225 67.044 411.948 493.217 33.650.170
247.888
33.898.058
RUT
Nombre Acreedor
97.004.000-5
97.030.000-7
97.030.000-7
99.012.000-5
Banco de Chile
BancoEstado
BancoEstado
Ca. de Seguros de Vida Consorcio
Nacional de Seguros S.A.
Tasa
Efectiva
Corriente (Meses)
Moneda
%
3,62%
4,20%
4,20%
8,86%
0-1
1-3
4 - 12
M$
M$
M$
M$
- 271.823
- 31.305
- 37.520
12.805 25.882 121.110
U.F.
U.F.
U.F.
U.F.
No Corriente (Aos)
Total
Corriente
1-5
ms de 5
M$
M$
271.823 -24.800.132
31.305 6.098.480
37.520 7.309.040
793.875
159.797
12.805 94.707 392.933 500.445
39.001.527
Total No
Corriente
M$
487.196
24.800.132
6.098.480
7.309.040
1.281.071
487.196
39.488.723
Durante el mes de noviembre de 2013 se prepag un crdito financiero de BancoEstado, por UF 267.000, estructurado
bullet, con vencimiento en noviembre de 2015. Esto se realiza en virtud de la capacidad de generacin de caja por parte de
Polpaico, que le permiti este prepago y en consecuencia el ahorro de intereses financieros asociados a este prstamo
prepagado.
Los contratos de crdito suscritos con Banco de Chile y BancoEstado implican para la Sociedad el cumplimiento de ciertas
obligaciones, referidas principalmente a la entrega de informacin financiera peridica; a no modificar en lo fundamental
sus estatutos sin autorizacin previa de los bancos y al cumplimiento de un covenant financiero, que exige una relacin
deuda financiera a patrimonio igual o menor a 1, las cuales se cumplen satisfactoriamente al 31 de diciembre de 2013 y
2012. Adems, los contratos requieren que el controlador, Holcim Ltd., mantenga a travs de Holchile S.A. el control de la
Sociedad y sus filiales.
La tasa nominal se considera igual a la tasa efectiva, ya que todos los crditos bancarios vigentes tienen tasas fijas, no
existe amortizacin de capital y no hay capitalizacin de intereses.
31-12-2013
31-12-2012
M$
493.217
33.898.058
34.391.275
M$
500.445
39.488.723
39.989.168
170.936.497
( 184.672)
170.751.825
165.368.537
(189.532)
165.179.005
Total pasivo
79.164.102
80.794.099
Patrimonio neto para covenant
91.587.723
84.384.906
0,38
0,47
CLCULO DEL NDICE DE DEUDA FINANCIERA

Obligaciones con bancos e instituciones financieras y leasing corriente
Obligaciones con bancos e instituciones financieras y leasing no corriente
Total deuda
Total activo
Menos: Derechos de Terrenos
Total activo neto
ndice de deuda
Los crditos financieros que mantiene vigente Cemento Polpaico S.A. estn todos estructurados con bancos, bajo la
modalidad bullet, es decir, la totalidad del capital se paga al final del periodo, mientras que los intereses se pagan
semestralmente.
93
NOTA 17 - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, al cierre de cada perodo se detallan a continuacin:
Corriente
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Pas
Moneda
Total Corriente
M$
Facturas por pagar a proveedores
Chile
Dlares Estadounidenses
2.024
Estados Unidos
23.637
Espaa
Euros
Facturas por pagar a proveedores nacionales
Chile
Pesos No Reajustables
Chile
Unidades de Fomento
11.910
Facturas por recibir por compras nacionales
Chile
11.574.259
9.455
18.709.098
30.330.383
Corriente
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Pas
Moneda
Total Corriente
M$
Chile
Estados Unidos
Chile
Chile
Unidades de Fomento
23.343
Facturas por recibir por compras nacionales
Chile
9.809.143
1.866
9.779
18.490.022
28.334.153
El valor libro de estas obligaciones no difiere en forma significativa de su valor razonable, debido a que se pagan en un
plazo relativamente corto.
NOTA 18 - PROVISIONES CORRIENTES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS

18.1 Provisiones corrientes por beneficios a empleados
PROVISIONES CORRIENTES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
Saldo al
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
Provisiones de gratificacin y bono de produccin
1.682.382
1.001.392
Provisin de vacaciones
1.717.607
1.388.479
Total provisiones corrientes por beneficios a empleados
3.399.989
2.389.871
18.2 Los movimientos de las provisiones durante los perodos 2013 y 2012 son los siguientes:
Saldo al
MOVIMIENTOS DE PROVISIONES
31-12-2013
M$
Saldo inicial
2.389.871
Incrementos (disminuciones)
Bajas / aplicaciones
Saldo final
94
31-12-2012
M$
2.351.911
3.755.095
2.921.857
(2.744.977)
(2.883.897)
3.399.989
2.389.871
NOTA 19 - OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES

Los otros pasivos no financieros corrientes, al cierre de cada periodo, se detallan a continuacin:
Saldo al
OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES
31-12-2013
31-12-2012
M$
Retenciones varias
Pagos anticipados clientes
M$
972.742
426.498
1.221.902
1.615.488
Dividendos por pagar
1.512.585
99.743
Total otros pasivos no financieros corrientes
3.707.229
2.141.729
NOTA 20 - OTRAS PROVISIONES NO CORRIENTES

20.1 Otras provisiones no corrientes
Saldo al
OTRAS PROVISIONES NO CORRIENTES
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
Cierre de faena
1.805.235
1.475.009
Total otras provisiones no corrientes
1.805.235
1.475.009
20.2 Los movimientos de las otras provisiones no corrientes durante los ejercicios 2013 y 2012 son los siguientes:
Saldo al
MOVIMIENTOS DE PROVISIONES
31-12-2013
31-12-2012
M$
Saldo inicial
M$
1.475.009
Incrementos
Saldo final
1.309.804
330.226
165.205
1.805.235
1.475.009
NOTA 21 - PROVISIONES NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS

21.1 El saldo del rubro obligaciones por beneficios a los empleados se compone de la siguiente manera:
Saldo al
PROVISIONES NO CORRIENTES POR BENEFICIOS

A LOS EMPLEADOS
31-12-2013
31-12-2012
M$
M$
Indemnizacin por aos de servicios
1.823.875
1.552.000
Total provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
1.823.875
1.552.000
21.2 Los cambios en la obligacin por beneficios a los empleados son los siguientes:
Saldo al
MOVIMIENTOS PROVISIONES NO CORRIENTES

POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
31-12-2013
Saldo inicial
Gastos del ejercicio
Gastos por intereses
Pagos del periodo
Saldo final provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
95
31-12-2012
M$
M$
1.552.000
280.470
24.047
(32.642)
1.823.875
1.810.098
279.879
30.258
(568.235)
1.552.000
21.3
Las hiptesis actuariales utilizadas en los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son las
siguientes:
HIPTESIS ACTUARIALES UTILIZADAS
Tasa de descuento real
Tasa esperada de incremento salarial
Tasa de rotacin retiro voluntario
Tasa de rotacin necesidades de la empresa
Tabla de mortalidad
Edad de jubilacin Mujeres
Edad de jubilacin Hombres
31-12-2013
31-12-2012
2,41%
1,0%
3,10%
6,28%
RV-2009
60 Aos
65 Aos
2,63%
0,0%
2,86%
4,29%
RV-2004
60 Aos
65 Aos
21.4 Gastos reconocidos en el estado de resultados por funcin.

Saldo al
GASTOS RECONOCIDOS EN EL ESTADO

DE RESULTADOS POR FUNCIN
31-12-2013
M$
Costos del servicio corriente plan de beneficios definidos actuarial

Costo por intereses plan beneficios definidos Actuarial
Costos del servicio corriente plan de beneficios definidos
Total gastos reconocidos en el estado de resultados por funcin
122.242
24.047
158.228
304.517
31-12-2012
M$
121.984
30.258
157.895
310.137
21.5 Sensibilizacin de la tasa de descuento.

Al 31 de diciembre de 2013, la sensibilidad del valor del pasivo actuarial por beneficios definidos ante variaciones de un
1% en la tasa de descuento genera los siguientes efectos:
SENSIBILIZACIN DE LA TASA DE DESCUENTO
Disminucin de 1% M$
M$
Incremento de 1% M$
M$
Efecto en las obligaciones por beneficios definidos
76.883
(68.830)
Total sensibilizacin de la tasa de descuento
76.883
(68.830)
NOTA 22 - INGRESOS y GASTOS

22.1 Ingresos de actividades ordinarias
El siguiente es el detalle de los ingresos ordinarios para los perodos terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
01-01-2013
31-12-2013
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

Ventas de cemento
Ventas de ridos
Total ingresos de actividades ordinarias
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
166.055.282
4.553.809
170.609.091
143.973.307
4.215.828
148.189.135
22.2 Otras ganancias (prdidas)

El siguiente es el detalle de otras ganancias (prdidas) para los perodos terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
01-01-2013
31-12-2013
OTRAS GANANCIAS
M$
01-01-2012
31-12-2012
M$
123.179
1.102
124.281
820.625
200.028
2.090
1.022.743
OTRAS PRDIDAS
01-01-2013
31-12-2013
01-01-2012
31-12-2012
Gastos de propiedades de inversin, neto

Baja de valor terrenos mantenidos para la venta
Gastos varios
Total otras prdidas
(251.598)
(716.933)
(54.876)
(1.023.407)
(172.720)
(172.720)
(899.126)
850.023
Resultado en venta de activos fijos

Ingresos de propiedades de inversin, neto
Ingresos varios
Total otras ganancias
M$
Total otras ganancias (prdidas) netas
96
M$
22.3 Gastos por naturaleza

El siguiente es el detalle de los principales costos y gastos por naturaleza clasificados en estados de resultados en costo
de ventas, costo de distribucin, gastos de administracin y otros gastos por funcin para los perodos terminados al 31
de diciembre de 2013 y 2012:
Resultados en el perodo:
GASTOS POR NATURALEZA
01-01-2013
31-12-2013
01-01-2012
31-12-2012
Gastos de materiales y otros
M$
M$
Materias primas
(45.845.992)
(38.884.902)
Combustibles y energa elctrica
(14.965.545)
(16.336.743)
Materiales de mantencin y distribucin
(10.155.003)
(9.653.138)
Servicios de terceros (1)
(43.247.400)
(42.596.210)
(114.213.940)
(107.470.993)
(15.181.039)
(14.065.391)
(9.567.590)
(8.041.575)
Total gastos de materiales y otros

Gastos de personal
Sueldos y salarios
Beneficios a corto plazo a los empleados
Gasto obligacin por beneficios post empleo
(280.470)
(279.879)
Otros gastos de personal
(6.451.883)
(5.073.404)
Total gastos de personal
(31.480.982)
(27.460.249)
(9.446.448)
(10.622.663)
Depreciacin y amortizacin
Depreciacin de propiedades, planta y equipos
Amortizacin de intangibles
(94.857)
(80.255)
(9.541.305)
(10.702.918)
(155.236.227)
(145.634.160)
Total depreciacin y amortizacin

Total gastos por naturaleza
01-01-2013
31-12-2013
CONCILIACIN CON ESTADO DE RESULTADOS
Costo de ventas
Costos de distribucin
Gastos de administracin
Otros gastos, por funcin
Total gastos por naturaleza
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
(106.357.314)
(36.885.805)
(7.020.733)
(4.972.375)
(155.236.227)
(100.263.569)
(34.593.545)
(6.246.227)
(4.530.819)
(145.634.160)
(1) 1. Los servicios de terceros incluyen principalmente servicios de transporte, mantenimiento y arriendos.
NOTA 23 - INGRESOS FINANCIEROS

El detalle de los ingresos financieros de los perodos 2013 y 2012 es el siguiente:
01-01-2013
31-12-2013
INGRESOS
M$
Intereses comerciales ganados
Intereses por inversiones en el mercado de capitales
Total ingresos financieros
159.308
169.451
328.759
97
01-01-2012
31-12-2012
M$
162.483
174.578
337.061
NOTA 24 - COSTOS FINANCIEROS

El detalle de los costos financieros (de actividades no financieras) de los perodos 2013 y 2012 es el siguiente:
COSTOS FINANCIEROS (DE ACTIVIDADES NO FINANCIERAS)
01-01-2013
31-12-2013
Intereses por crditos bancarios y sobregiros

Intereses por leasing
Intereses por beneficios a empleados
Intereses diversos
Otros gastos financieros
Total costos financieros (de actividades no financieras)
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
(1.502.973)
(117.225)
(24.047)
(39.169)
(95.422)
(1.778.836)
(1.851.931)
(128.130)
(30.258)
(116.617)
(44.153)
(2.171.089)
NOTA 25 - DIFERENCIAS DE CAMBIOS Y RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE

El detalle de los rubros de activos y pasivos que dan origen a diferencias de cambios y resultados por unidades de
reajuste son los siguientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
DIFERENCIAS DE CAMBIO
01-01-2013
31-12-2013
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto, corriente
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente
(52.279)
1.972
6.927
(163.888)
653
(7.694)
Pasivos
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, corriente
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
Total diferencias de cambio
(15.870)
(44.486)
822
5.730
(36.458)
(201.657)
RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE
Activos
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto, corriente
Activos por impuestos corrientes
Pasivos
Prstamos que devengan intereses, corriente
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, corriente
Prstamos que devengan intereses, no corrientes
Total resultados por unidades de reajuste
98
01-01-2013
31-12-2013
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
(238)
99.759
141.466
-
(9.350)
(3.321)
(784.330)
(697.480)
(118.771)
(22.014)
(862.537)
(861.856)
NOTA 26 - DIVIDENDOS PAGADOS Y PROPUESTOS

Durante los aos 2013 y 2012 la cuenta dividendos por pagar registr los siguientes movimientos:
31-12-2013
MOVIMIENTO DIVIDENDOS POR PAGAR
M$
Saldo inicial
Provisin dividendo propuesto ejercicio 2012
Saldo dividendo definitivo ejercicio 2012
Pagos del perodo
Provisin dividendo propuesto ejercicio 2013
Saldo final
Saldo presentado como:
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
Otros pasivos no financieros corrientes
31-12-2012
M$
201.303
420.772
(617.816)
3.301.939
3.306.198
20.678
186.965
(6.340)
201.303
1.793.613
1.512.585
3.306.198
101.560
99.743
201.303
De acuerdo con lo establecido en la Ley N 18.046, salvo acuerdo diferente adoptado en Junta de Accionistas, por
unanimidad de las acciones emitidas, cuando exista utilidad deber destinarse a lo menos el 30% de la misma al reparto de
dividendos.
Con fecha 9 de abril de 2013, en Junta General Ordinaria de Accionistas, se acord pagar un dividendo definitivo de $34 por
accin, lo que equivale a un total de M$ 607.737, con cargo a utilidades del ejercicio 2012. El dividendo se pag el 6 de mayo
de 2013. Adems, durante el perodo se han pagado saldos de dividendos aprobados en ejercicios anteriores por un monto
de M$ 10.079.
No existen acciones propias en cartera, como tampoco acciones preferentes.
NOTA 27 - PATRIMONIO
27.1 Capital de la Sociedad
El capital pagado de la Sociedad est representado por 17.874.655 de acciones serie nica, emitidas, suscritas y pagadas,
sin valor nominal, con cotizacin oficial en las bolsas de valores chilenas.
27.2 Informacin a revelar sobre clases de capital en acciones
Nmero de acciones autorizadas
Nmero de acciones emitidas
Nmero de acciones emitidas y completamente pagadas
Nmero de acciones emitidas pero no completamente pagadas
Total nmero de acciones emitidas
Serie nica
17.874.655
17.874.655
17.874.655
27.3 Gestin de capital

La gestin de capital se refiere a la administracin del patrimonio de la Sociedad. La poltica de administracin de capital de
Cemento Polpaico S.A. tiene como objetivo mantener un equilibrio entre los flujos para realizar sus operaciones de
produccin y comercializacin y realizar inversiones en activos fijos que le permitan renovar sus instalaciones y
proporcionar un nivel de apalancamiento adecuado, optimizando el retorno a sus accionistas y la mantencin de una
slida posicin financiera.
Los requerimientos de capital son determinados sobre la base de financiamiento operacional de la Sociedad y sus filiales,
adoptando las medidas necesarias para mantener un nivel ptimo de liquidez y entregar un adecuado cumplimiento a los
resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda vigente.
Los principales resguardos financieros que mantiene la Sociedad matriz, se establecen en el contrato de deuda vigente con
el Banco de Chile, el cual requiere mantener en los estados financieros consolidados de la Sociedad un ndice de deuda
financiera (segn definicin contenida en el contrato) sobre patrimonio neto, menor o igual a uno. Ver Nota 16, Otros
Pasivos Financieros.
99
A la fecha de emisin de estos estados financieros consolidados, la Sociedad cumpla con todos los resguardos
financieros establecidos en el contrato de deuda vigente.
NOTA 28 - MEDIO AMBIENTE

La Sociedad opera bajo normas ambientales de seguridad establecidas en las leyes y regulaciones chilenas y de acuerdo
con la poltica de seguridad, salud, medio ambiente y relaciones comunitarias y estndares de la empresa controladora
de la Sociedad.
La gestin ambiental de la Sociedad est basada en la norma internacional ISO 14001 y actualmente todas las
instalaciones de la Sociedad se encuentran bajo ese estndar internacional.
La Sociedad mantiene relaciones con sus partes interesadas como ONG, agencias de gobierno, universidades y la
comunidad en general. Por otra parte, mantiene programas de cooperacin con universidades y agencias
gubernamentales para la proteccin y conservacin del patrimonio natural.
El detalle de los desembolsos realizados en el perodo enero a diciembre de 2013 es el siguiente:
Sociedad
Proyecto
Recuperacin de terrenos y paisajismo Planta Cerro Blanco
Reconocimiento contable
Costo de ventas
Monto desembolsado en el perodo
M$ 71.829
Concepto del desembolso
Implementacin plan de manejo, forestacin y mantencin de reas aledaas a la

Planta de Cemento Cerro Blanco ubicada en la comuna de Til Til; Incluye el suministro
de plantas y la asesora en mantencin de reas verdes
Descripcin del Proyecto
Recuperacin de terrenos y paisajismo Planta Cerro Blanco
Sociedad
Proyecto
Truck Scale - San Vicente
Reconocimiento contable
Inversin
Monto desembolsado en el perodo
M$ 22.000
Concepto del desembolso
Instalar una romana de pesaje de camiones para

cumplir con la normativa vigente (requerimiento MOP).
Descripcin del Proyecto
Instalacin de equipos que garanticen el no dao de estructura vial pblica.
NOTA 29 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Valor justo de instrumentos financieros
Los siguientes cuadros presentan los valores justos, basado en las categoras de instrumentos financieros, comparados con el valor libro incluidos en los estados consolidados de situacin financiera:
Saldos al
31-12-2013
Valor libro
Valor justo
31-12-2012
Valor libro
M$
M$
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Total activos financieros
31.825.270
31.825.270
31.825.270
31.825.270
27.093.495
27.093.495
27.093.495
27.093.495

Total pasivos financieros
493.217
30.330.383
33.898.058
64.721.658
493.217
30.330.383
32.320.233
63.143.833
500.445
28.334.153
39.488.723
68.323.321
500.445
28.334.153
37.514.980
66.349.578
100
M$
Valor justo
M$
El valor libro del efectivo y efectivo equivalente, cuentas por cobrar corrientes y otros activos y pasivos financieros
aproxima al valor justo debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos, y para cuentas por cobrar
comerciales, debido al hecho que cualquier prdida por recuperabilidad ya se encuentra reflejada en las provisiones para
prdidas por deterioro.
El valor justo de activos y pasivos financieros no derivados, sin cotizacin en mercados activos, es estimado mediante el
uso de flujos de cajas descontados calculados sobre variables de mercados observables a la fecha de los estados
financieros.
Jerarquas de valor justo
Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situacin financiera, se clasifican de la siguiente
forma, basado en la forma de obtencin de su valor justo:
Nivel 1
Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno.
Nivel 2
Valor justo obtenido mediante la utilizacin de modelos de valorizacin aceptados en el mercado y basados en
precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medicin
(precios ajustados).
Nivel 3
Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologas que utilizan informacin
que no son observables o muy poco lquidas.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no mantiene instrumentos financieros registrados a valor justo.
La tcnica de medicin utilizada para los pasivos financieros corresponde al nivel de jerarqua 2.
NOTA 30 - GESTIN DE RIESGOS

Cemento Polpaico S.A. est expuesta a riesgos de mercado tanto financieros como operacionales, propios de sus
negocios. La Administracin busca identificar y administrar dichos riesgos de la forma ms adecuada, con el objetivo de
minimizar eventuales efectos adversos sobre la rentabilidad de la compaa.
30.1 Riesgo de mercado
Gran parte de los ingresos del Grupo Polpaico provienen de las ventas de cemento y hormign premezclado. El bajo
grado de diferenciacin en la industria, nmero de competidores y capacidad instalada, han generado un mercado
altamente competitivo.
Los factores que determinan el alto nivel de competencia son la demanda, las variaciones en la oferta, las variaciones en
el tipo de cambio y la capacidad de diferenciacin que puedan tener los distintos actores que compiten en este mercado. Las ventas de Cemento Polpaico S.A. se realizan en su totalidad dentro del mercado nacional, en todos sus negocios
y de forma diversificada en cuanto al nmero y tipo de clientes, as como tambin en su distribucin geogrfica.
30.2 Riesgo financiero
Dentro de los principales riesgos financieros a los que est expuesto el Grupo Polpaico, se destacan: riesgo de tipo de
cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito y riesgo de liquidez.
(a) Riesgo de condiciones en el mercado financiero
(I)
Riesgo de tipo de cambio: La Sociedad se encuentra sujeta a las variaciones de tipo de cambio, que
afectan parte de los pasivos del balance registrados en monedas distintas a la funcional, que en el caso del
Grupo Polpaico es el peso chileno.
(II)
Riesgo de tasa de inters: Tanto las inversiones financieras, como los pasivos financieros de la
101
Compaa, estn estructurados con tasas de inters fijas, mitigando as el riesgo ante eventuales variaciones
en las tasas de mercado.
El total de pasivos en moneda extranjera respecto del total de pasivos del Grupo alcanza un 4,3%. Al realizar un anlisis
de sensibilidad, se obtiene lo siguiente:
Una variacin de un 3% en tipo de cambio al momento del pago versus el tipo de cambio al cierre del periodo,
implicar un aumento o disminucin, segn corresponda, de un 0,13% de las cuentas por pagar en moneda extranjera
respecto del total de pasivos, equivalente a MM$103.
Anlisis de Sensibilidad de tasa de inters
En el caso de tasas de inters, por ser tasas fijas, no expone a la Sociedad al riesgo por variaciones significativas, por lo
cual no se presenta anlisis de sensibilidad. No obstante lo anterior, los prstamos en UF pueden afectar los resultados
de la Sociedad si el nivel de inflacin aumentara significativamente, lo cual no est contemplado en las proyecciones de
mediano y largo plazo, de acuerdo con las estimaciones del Banco Central, que define una inflacin de largo plazo
convergente al 3%.
(b) Riesgo de crdito
El riesgo de crdito surge principalmente ante la eventual insolvencia de algunos de los clientes de la Compaa, lo que
podra afectar el flujo de caja, provenientes de las cuentas por cobrar de clientes terceros. Las potenciales prdidas por
este concepto se encuentran acotadas a travs de una estructurada poltica de crdito y la frecuente evaluacin
financiera de los actuales y potenciales clientes. Asimismo, la Compaa administra estas exposiciones mediante la
revisin y evaluacin permanente de la capacidad crediticia y de pago de sus clientes, lo cual se refleja en una justa
poltica de provisin de incobrables respecto del total de sus cuentas por cobrar de clientes. Adicionalmente, el Grupo
Polpaico mantiene activa una pliza de seguros de crdito, que cubre parte importante del total de la cartera, de tal
forma de minimizar an ms este riesgo. Por tanto, los saldos de instrumentos financieros asociados a cuentas por
cobrar representan su mxima exposicin al riesgo de crdito.
Hay tambin riesgos de crdito en la ejecucin de operaciones financieras (riesgo de contraparte). Es poltica de la
Sociedad operar preferentemente con bancos, instituciones financieras y sociedades de seguros con clasificacin de
riesgo similar o superior a la que tiene Cemento Polpaico S.A..
(c) Riesgo de liquidez
Este riesgo se generara en la medida que la Compaa no pudiese cumplir con sus obligaciones, producto de la
insuficiente capacidad de generacin de flujos provenientes de la operacin, o bien por la imposibilidad de acceder a
financiamiento. La solvencia de Cemento Polpaico S.A. se fundamenta en una eficiente estructura de costos, que le
permite enfrentar el alto grado de competitividad de la industria, as como una adecuada posicin financiera basada en
la mantencin y generacin de efectivo y equivalente provenientes de la operacin y el acceso al mercado financiero
ante eventuales requerimientos.
Ante una sensibilizacin de la situacin actual para proveer al lector un escenario en que las condiciones de mercado
fueran diferentes a lo esperado por el Grupo, se consideran aquellos aspectos que pudiesen generar necesidades
adicionales de flujos, que eventualmente indujeran cambios respecto de las proyecciones realizadas.
En cuanto a las tasas de inters de los pasivos financieros, no se visualizan riesgos en el mediano ni largo plazo, dado que
las condiciones de los prstamos bancarios vigentes se encuentran estructuradas a tasas fijas y con prximas
renovaciones a partir del ao 2015.
102
En trminos del precio de materias primas importadas, dado que el porcentaje respecto del total de las mismas es bajo
(menos del 18% de los Inventarios) y considerando las expectativas del mercado en el corto y mediano plazo respecto de
las fluctuaciones de los tipos de cambio, no se espera un impacto relevante por este concepto.
Aun considerando lo anterior, las proyecciones de la Compaa en relacin con la capacidad de cobertura de pasivos
corrientes, con activos corrientes, no se ven afectadas.
Las siguientes tablas resumen vencimientos de los crditos bancarios de la Sociedad basados en pagos contractuales de
capital e intereses.
Corriente
31-12-2013
CUENTA
Moneda
Crditos bancarios
0 - 3 meses 4 - 12 meses
UF
Euro
US$
M$
81.269
30.295.267
9.455
25.661
30.411.652
M$
411.948
411.948
Totales
M$
493.217
30.295.267
9.455
25.661
30.823.600
No Corriente
31-12-2013
CUENTA
Crditos bancarios
Moneda
1 - 3 aos
4 - 5 aos
UF
M$
33.171.848
33.171.848
M$
478.322
478.322
103
ms de 5 aos
M$
247.888
247.888
Totales
M$
33.898.058
33.898.058
NOTA 31 - CONTINGENCIAS
El detalle de las contingencias y restricciones es el siguiente:
31.1 Garantas directas emitidas
El detalle de las boletas de garantas emitidas por el Grupo Polpaico al 31 de diciembre de 2013 se presenta en cuadro
adjunto:
GARANTAS DIRECTAS EMITIDAS

Deudor
Liberacin de la Garanta
Acreedor de la Garanta
Nombre
Monto de
Relacin Moneda la Garanta
SERVICIO AGRCOLA Y GANADERO

TESORERA DE LA I.M DE SAN JOS DE MAIPO
TESORERA DE LA I.M DE SAN JOS DE MAIPO
DIRECTOR REGIONAL DE VIALIDAD METROPOLITANA
TESORERA ILUSTRE MUNICIPALIDAD DE LIMACHE
SIERRA GORDA SOCIEDAD CONTRACTUAL MINERA
ILUSTRE MUNICIPAL DE ISLA DE MAIPO
ILUSTRE MUNICIPAL DE ISLA DE MAIPO
CHILQUINTA ENERGIA S.A.
SEREMI DE BIENES NACIONALES DE LA II
MINERA ESCONDIDA LTDA.
MINISTERIO DE BIENES NACIONALES

Matriz
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Matriz
Filial
Matriz
Matriz
Matriz
Matriz
Matriz
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Matriz
104
CLP
UF
UF
UF
UF
UF
CLP
UF
CLP
CLP
CLP
UF
UF
UF
CLP
UF
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
UF
CLP
CLP
CLP
CLP
2.388.902
30
30
63
63
106
14.549.302
3.957
4.815.000
4.815.000
3.000.000
106
7.254
17.744
200.000
113
23.098.722
3.464.808
3.464.808
3.464.808
12.704.297
23.098.722
129.292.080
129.292.080
129.292.080
66
592.293.832
592.293.832
592.293.832
6.800.000
2014
2015
2016
2.388.902
30
30
63
63
106
14.549.302
3.957
4.815.000
4.815.000
3.000.000
106
7.254
17.744
200.000
113
23.098.722
3.464.808
3.464.808
3.464.808
12.704.297
23.098.722
129.292.080
129.292.080
129.292.080
66
592.293.832
592.293.832
592.293.832
6.800.000
31.2 Garantias directas recibidas

Las boletas de garanta recibidas tienen como objetivo asegurar por parte del contratista respectivo el fiel, ntegro
y oportuno cumplimiento del contrato y en la calidad requerida por el Grupo Polpaico, asimismo garantizar el
cumplimiento de las obligaciones de los contratistas con terceros y con sus trabajadores asignados a las obras del Grupo
Polpaico. El detalle de las boletas de garantas recibidas por el Grupo Polpaico al 31 de diciembre de 2013 se presenta en
el cuadro adjunto:
GARANTAS DIRECTAS RECIBIDAS
Acreedor
Deudor de la Garanta
CONSTRUCTORA G Y M S.A.
HUGO JOFRE E HIJOS LTDA.
CONSTRUCTORA TOCAL LTDA.
CONSTRUCTORA TOCAL LTDA.
KUPFER HNOS. S.A.
MAESTRANZA RANCAGUA KENNEDY S.A.
PIZARRO JULIA Y CA LTDA.
NEULING GRANELES S.A.
SERVICIO DE MAQUINARIAS Y CONSTRUCCIN ANDINOR LTDA.
ISS SERVICIOS GENERALES LTDA.
CENTRO DE ESTUDIO MEDICIN Y CERTIFICA
EMPRESA DE PRESTACIN DE SERVICIOS RODOLFO FIGUEROA
COSEDUCAM S.A.
ESTRATOS TRATAMIENTOS ESPECIALES DEL TERRENO S.A.
CONSTRUCTORA VIVIENDAS 2000 LTDA.
TCNICA ASESORA DE LA CONSTRUCCIN
G4S SECURITY SERVICES REGIONES S.A.
INGENIERA Y CONSTRUCCIONES ANINAT S.A.
KDM INDUSTRIAL S.A.
CONSTRUCTORA LUIS PATRICIO GUERRERO LPEZ
OSCAR PACHECO BASSO
SOC. LEM LABORATORIOS Y ASISTENCIA TCNICA LTDA.
SOCIEDAD MARSS LABORATORIOS Y CA. LTDA.
UNIVERSIDAD CATLICA DEL NORTE
AGENCIA BROWNE Y ESPINOZA
KAESER COMPRESORES DE CHILE LTDA.
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DE CHILE
UNIVERSIDAD DEL BIO BIO
SOC. LEM LABORATORIOS
SOC. DE PREST. DE SERV. DE LAB. DE SUELO Y HORMIGONES LTDA.
Nombre
Liberacin de la Garanta
Monto de
Relacin Moneda la Garanta
Filial
Matriz
Filial
Filial
Matriz
Filial
Matriz
Matriz
Filial
Filial
Filial
Matriz
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Matriz
Filial
Filial
Filial
Matriz
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Matriz
Matriz
Matriz
Filial
Filial
Filial
Filial
105
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
2014
50.000.000 50.000.000
15.916.741 15.916.741
15.000.000 15.000.000
15.000.000 15.000.000
2.000.000
2.000.000
96.000.000 96.000.000
15.500.000 15.500.000
5.727.188
5.727.188
150.000.000 150.000.000
13.451.828 13.451.828
664.709
664.709
4.029.053
4.029.053
25.000.000 25.000.000
7.800.677
7.800.677
17.879.040 17.879.040
85.000.000 85.000.000
50.000.000 50.000.000
500.000
500.000
34.478.195 34.478.195
19.000.000 19.000.000
15.000.000 15.000.000
9.400.000
9.400.000
25.000.000 25.000.000
5.040.000
1.246.271
11.346.767
6.115.765
44.324.143
1.400.000
10.000.000
16.800.000
5.600.480
3.567.529
5.600.480
2015
2016
5.040.000
1.246.271
11.346.767
6.115.765
44.324.143
1.400.000
10.000.000
16.800.000
5.600.480
3.567.529
5.600.480
31.3 Garantas indirectas

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no ha otorgado garantas indirectas a terceros.
31.4 Restricciones a la gestin y lmites a indicadores financieros
Los contratos de crdito suscritos por la Sociedad Matriz con los Bancos de Chile y Estado implican para la Sociedad el
cumplimiento de ciertas obligaciones, referidas principalmente a la entrega de informacin financiera peridica, a no
modificar en lo fundamental sus estatutos sin autorizacin previa de los bancos y al cumplimiento de ciertos
indicadores financieros sobre los estados financieros consolidados de la Sociedad, los cuales se cumplen
satisfactoriamente al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012. Adems, el controlador Holcim Ltd. debe
mantener el control de la Sociedad y sus filiales.
31.5 Juicios y litigios
La Sociedad y sus subsidiarias estn involucradas en varios juicios y litigios en el curso normal de sus negocios.
Basndose en su evaluacin y el asesoramiento de sus abogados, la Administracin de la Sociedad lleg a la conclusin
de que no hay necesidad de constituir provisiones por estos juicios y litigios al 31 de diciembre de 2013 y 2012 para
cubrir potenciales riesgos de prdidas, dado que no se estima probable que la Sociedad tenga que desprenderse de
recursos para liquidar obligaciones resultantes de estos casos o que no puede hacerse una estimacin fiable de los
montos de las obligaciones, o bien que se encuentren amparados en alguna de las coberturas de los seguros vigentes
del Grupo Polpaico.
31.6 Procesos tributarios
Reclamo Tributario interpuesto contra la Liquidacin N 27: el proceso se est tramitando en el Tribunal Tributario de la
Direccin Regional Metropolitana Santiago Oriente del Servicio de Impuestos Internos, bajo el Rol N 10.692-2009.
Reclamo Tributario interpuesto contra las Liquidaciones Ns. 18 al 22: el proceso est en el Tribunal Tributario de la
Direccin Regional Metropolitana Santiago Oriente del Servicio de Impuestos Internos, bajo el Rol N 10.010-2011.
Reclamo Tributario interpuesto contra las Liquidaciones Ns. 60 al 65: el proceso est en el Tribunal Tributario de la
Direccin Regional Metropolitana Santiago Oriente del Servicio de Impuestos Internos, bajo el Rol Nro. 10.127-2011.
Reclamo Tributario interpuesto contra las Liquidaciones Ns. 13 y 14 y Resolucin Exenta N 83: el proceso est en el
Tribunal Tributario de la Direccin Regional Metropolitana Santiago Oriente del Servicio de Impuestos Internos, bajo el
Rol N 10.003-2012, acumulado con Rol N 10.004-2012
Al respecto, la Administracin, basndose en su anlisis y las estimaciones de sus abogados, considera que existen
antecedentes y fundamentos razonables, que permiten sustentar su postura ante el Tribunal Tributario y los Tribunales
Superiores de Justicia.
NOTA 32 - HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

En el perodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2013 y la fecha de emisin de los presentes estados financieros
consolidados no han ocurrido hechos significativos que afecten a los mismos.
106
HECHOS RELEVANTES
Acuerdos del Directorio
En sesin de Directorio de fecha 28 de enero de 2013 y luego de una revisin y evaluacin realizada de conformidad a la
normativa aplicable a operaciones con partes relacionadas, los miembros no involucrados del Directorio de la Sociedad
acordaron no aprobar la celebracin de un Franchising Agreement con HTEC, entidad vinculada al controlador de la
Sociedad, en los trminos propuestos por dicha entidad. Dicho acuerdo buscaba reemplazar el Contrato de Asesora y
Asistencia Tcnica vigente en dicho momento entre la Sociedad y HGRS entidad tambin vinculada al controlador el
cual tuvo vigencia hasta el 31 de marzo de 2013.
Citacin a Junta Ordinaria de Accionistas
En Sesin de Directorio de fecha 25 de febrero de 2013, y de acuerdo a lo previsto en el artculo 9 e inciso segundo del
artculo 10 de la Ley N 18.045, en la Norma de Carcter General N 30 y en la Circular N 660, ambas de la
Superintendencia de Valores y Seguros, acord proponer a la prxima Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad el
pago de un dividendo definitivo de $34 por accin, lo que equivale a un monto total de $607.738.270, con cargo a las
utilidades del ejercicio 2012. A su vez se acord proponer a la Junta que el sealado dividendo se pague a partir del 6 de
mayo del 2013.
Por otra parte y de acuerdo a lo dispuesto en el Artculo 63 de la Ley 18.046, en la referida sesin el Directorio de la
Sociedad acord citar a Junta Ordinaria de Accionistas para el da 09 de abril de 2013 a las 10:00 horas.
Acuerdos de la Junta Ordinaria de Accionistas del 09 de abril de 2013
Poltica de dividendos:
La Junta acord el pago de un dividendo definitivo de $34 por accin, lo que equivale a un monto total de $607.738.270,
con cargo a las utilidades del ejercicio 2012. Este dividendo fue puesto a disposicin de los seores accionistas el da 06
de mayo de 2013.
Adems la Junta facult al Directorio para acordar el pago de dividendos eventuales con cargo al Fondo de Futuros
Dividendos Eventuales, en la medida que las condiciones de la Sociedad lo permitan, pudiendo asimismo determinar las
condiciones de su reparto. El saldo de este ltimo Fondo asciende a M$9.719.151.
Eleccin del Directorio de la Sociedad:
El Directorio de la Sociedad qued integrado por las siguientes personas:
Directores suplentes:
1.
2.
Henry Dario Rathgeb
3.
Mark Anatol Schmidt
4.
5.
6.
7.
Christophe Christan Odekerken
Directores titulares:
1.
2.
3.
Andreas Hans Leu
4.
5.
Jos Picasso Salinas
6.
7.
Los seores Gerardo Villavicencio Daz y Christophe Christian Odekerken fueron elegidos Directores Independientes de
la Sociedad, en el carcter de titular y suplente, respectivamente.
107
Acuerdos del Directorio

En Sesin de Directorio N 778 celebrada con fecha 09 de abril de 2013, en forma posterior a la Junta Ordinaria de
Accionistas, se procedi a elegir a don Alejandro Carrillo Escobar, como Presidente de la Sociedad, y a don Andreas Hans
Leu, como Vicepresidente de la misma.
En la misma Sesin, se dej constancia que el Comit de Directores a que se refiere el artculo 50 bis de la Ley N 18.046
qued integrado por los seores Gerardo Villavicencio Daz (Director Independiente), Jos Picasso Salinas y Andrs
Sebstian Segu Undurraga.
En sesin N 782, de fecha 26 de agosto de 2013, el Directorio tom conocimiento de la decisin del Gerente General de
Cemento Polpaico S.A., don Louis Beauchemin, de presentar su renuncia a tal cargo, a partir del 01 de octubre de 2013.
En Sesin de Directorio del 24 de septiembre de 2013 se acord designar como Gerente General de la Sociedad a don
Mauricio Echeverri en reemplazo de don Louis Beauchemin. El Sr. Echeverri asumi sus funciones el da 01 de octubre de
2013.
Durante el perodo terminado al 31 de diciembre de 2013, no ocurrieron otros hechos relevantes respecto de la
Sociedad, que la Administracin haya estimado informar o divulgar.
ANALISIS RAZONADO A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

La Sociedad matriz y sus filiales han preparado estos estados financieros consolidados de acuerdo a las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (IFRS) emitidas por el International Accounting Standard Board.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADO
Los principales rubros de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2013 y 2012, son los siguientes:
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADO
31-12-2013
M$
ACTIVOS
31-12-2012
M$
Activos corrientes
Activos no corrientes
Total Activos
66.774.348
104.162.149
170.936.497
54.127.381
111.241.156
165.368.537
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos corrientes
Patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio
41.350.283
37.813.819
91.772.395
170.936.497
37.018.150
43.775.949
84.574.438
165.368.537
Activos corrientes
Al 31 de diciembre de 2013 este tem presenta un aumento en relacin al cierre de diciembre de 2012, que se genera
principalmente por importantes aumentos del efectivo y equivalentes al efectivo y de los deudores comerciales y otras
cuentas por cobrar corrientes, explicada principalmente por dos proyectos especiales que tiene la Compaa.
Activos no Corrientes
Al 31 de diciembre de 2013 este tem presenta una disminucin en relacin al ejercicio contable cerrado al 31 de
diciembre de 2012 la que se genera principalmente por la disminucin de propiedades, planta y equipos y de los activos
intangibles afectados por la absorcin de depreciaciones y amortizaciones del ejercicio y la disminucin del rubro
propiedades de inversin que fueron clasificadas como activos corrientes en el rubro activos para su disposicin
mantenidos para la venta.
108
Pasivos corrientes
Al 31 de diciembre de 2013, los pasivos corrientes presentan un aumento en relacin al ejercicio cerrado al 31 de
diciembre de 2012, debido al aumento de las cuentas comerciales por pagar con terceros y provisiones corrientes por
beneficios a los empleados.
Al 31 de septiembre de 2013, los pasivos no corrientes presentan una importante disminucin en relacin al cierre del
31 de diciembre de 2012 generado principalmente en el rubro otros pasivos financieros no corrientes producto del
prepago de un prstamo bancario.
INDICADORES FINANCIEROS
Los principales indicadores financieros relativos a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013,
comparativos con el 31 de diciembre de 2012, son los siguientes:
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
Liquidez corriente
Razn cida
Razn de endeudamiento
Proporcin deuda corto plazo
Proporcin deuda largo plazo
Volumen de ventas de cemento
31-12-2013
(Veces)
(Veces)
(Veces)
(%)
(%)
1,61
1,14
0,86
52,53
47,77
31-12-2012
1,46
0,95
0,96
45,82
54,18
31-12-2013
(12 meses)
31-12-2012
(12 meses)
(Tons.)
1.416.710
1.401.682
(%)
(%)
(%)
($)
12,48
6,55
9,80
615,76
0,74
0,37
1,66
34,87
Rentabilidad del patrimonio

Rentabilidad del activo
Rendimiento de activos operacionales
Utilidad por accin
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Los principales rubros del estado de resultados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, son los siguientes:
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIN CONSOLIDADOS

Ingresos de explotacin
Ventas de cemento y ridos
Costo de explotacin
Costo de ventas de cemento y ridos
Resultado de explotacin
Gastos de administracin, distribucin y otros gastos por funcin
Gastos financieros
Resultados fuera de explotacin e impuestos
Ganancia (prdida) del ejercicio
31-12-2013
(12 meses)
M$
31-12-2012
(12 meses)
M$
170.609.091
148.189.135
(106.357.314)
(100.263.569)
64.251.777
47.925.566
(48.878.913)
(1.778.836)
(2.587.564)
(45.370.591)
(2.171.089)
239.332
11.006.464
623.218
Resultado de explotacin
Al 31 de diciembre de 2013 la sociedad matriz y sus filiales presentan un aumento en el resultado de explotacin del
ejercicio, respecto de igual periodo del ao anterior, el que fue generado principalmente por un aumento de los ingresos
operacionales de un 15,1%, y un aumento en el costo de ventas, de un 6,1%.
Por su parte los gastos de administracin, distribucin y otros gastos por funcin presentan un leve aumento de un 7,7%.
109
Resultado fuera de explotacin e impuestos

Al 31 de diciembre de 2013, el resultado fuera de explotacin e impuestos, presenta una variacin negativa frente a
igual periodo de 2012, que proviene fundamentalmente a mayores gastos en el impuesto a las ganancias y en el rubro
otras ganancias (prdidas).
OBTENCIN Y APLICACIN DE RECURSOS
31-12-2013
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

Actividades principales
FLUJO DE OPERACIN
Cobros por actividades de operacin
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a y por cuenta de los empleados
31-12-2012
M$
M$
(12 meses)
(12 meses)
197.857.038
(135.038.906)
(31.480.982)
175.479.908
(133.507.675)
(27.460.249)
FLUJO DE INVERSIN
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo
Compras de propiedades, planta y equipo y activos intangibles
958.705
(6.186.809)
1.421.087
(7.258.685)
FLUJO DE FINANCIAMIENTO
Importes procedentes de prstamos de corto plazo
Pagos de prstamos
Dividendos pagados
3.027.327
(8.780.674)
(617.816)
7.235.389
(12.973.192)
(6.340)
Las fuentes de fondos ms importantes del periodo provienen del resultado operacional y de aquellos rubros del estado
de resultados que no generan salidas de fondos, tales como depreciaciones, los que fueron utilizados en el pago a
proveedores, amortizacin de crditos e inversiones en propiedades, planta y equipos.
INFORMACIN FINANCIERA POR SEGMENTOS DE NEGOCIOS
La Sociedad ha realizado la designacin de sus segmentos operativos en funcin de la diferenciacin de sus productos
para la venta y de la informacin financiera puesta a disposicin de aquellas instancias de toma de decisiones dentro
de la Administracin de la Sociedad en relacin a materias como control de los costos de operacin, medicin de
resultados, rentabilidad y asignacin de inversiones.
Los segmentos operativos son informados en los estados financieros consolidados en forma coherente en relacin a la
presentacin de los informes de gestin corporativos que utiliza la Administracin en el proceso de toma de decisiones.
La informacin de segmentos se prepara de acuerdo con las mismas polticas contables adoptadas para preparar y
presentar los estados financieros.
Los segmentos operativos as determinados son los siguientes:
Segmento Cemento
Este segmento tiene como objetivo la fabricacin de cemento puzolnico. La comercializacin de este producto est
destinada al mercado nacional, principalmente a la industria de la construccin a lo largo del pas.
Este segmento se desarrolla a travs de la sociedad matriz, Cemento Polpaico S.A., la cual fabrica el cemento en su
planta ubicada en la regin metropolitana, complementando esta actividad con la filial Plantas Polpaico del Pacfico
Ltda., la cual realiza la molienda de cemento en las ciudades de Mejillones en la zona norte y Coronel en la zona sur y la
explotacin de materias primas e insumos para la fabricacin de cemento a travs de la sociedad Compaa Minera
Polpaico Ltda. Este segmento incluye tambin la fabricacin, comercializacin y distribucin de hormign premezclado,
cuyo principal insumo es el cemento, el cual es realizado a travs de la sociedad filial, Sociedad Ptreos S.A., teniendo
una cobertura a nivel nacional mediante 27 plantas de hormign.
110
Segmento ridos
Las operaciones relacionadas con este segmento se realizan a travs de la sociedad filial, Sociedad Ptreos S.A., la cual
tiene como objetivo la extraccin, fabricacin y distribucin de ridos (arena y ripio). El principal uso de estos productos
es la fabricacin de hormigones premezclados.
INGRESOS, COSTOS Y RESULTADOS POR SEGMENTO

01-01-2013
31-12-2013
INGRESOS POR SEGMENTO
Cemento
ridos
Subtotal
Eliminaciones
Total
COSTO DE VENTAS POR SEGMENTO

Cemento
ridos
Subtotal
Eliminaciones
Total
MARGEN BRUTO POR SEGMENTO

Cemento
ridos
Total
01-01-2012
31-12-2012
M$
M$
166.055.283
143.973.307
8.902.415
8.465.065
174.957.698
152.438.372
(4.348.607)
(4.249.237)
170.609.091
148.189.135
M$
M$
(104.157.473)
(98.730.195)
(6.548.448)
(5.782.611)
(110.705.921)
(104.512.806)
4.348.607
4.249.237
(106.357.314)
(100.263.569)
M$
M$
61.897.809
45.243.112
2.353.968
2.682.454
64.251.777
47.925.566
Las eliminaciones presentadas en las tablas anteriores corresponden a ingresos por ventas entre segmentos.
Saldos al
ACTIVOS Y PASIVOS POR SEGMENTO
31-12-2013
31-12-2012
ACTIVOS
M$
M$
Cemento
145.455.884
147.218.277
8.578.218
8.192.211
No asignados
16.902.395
9.958.049
Total Activos
170.936.497
165.368.537
ridos
PASIVOS
76.515.956
Cemento
ridos
Total Pasivos
111
77.882.587
2.648.146
2.911.512
79.164.102
80.794.099
Otra informacin de segmentos

Al 31-12- 2013
Cemento
ridos
Total
M$
M$
M$
5.755.046
431.763
6.186.809
8.772.424
674.024
9.446.448
89.997
4.860
94.857
Al 31-12-2012
Cemento
ridos
Total
M$
M$
M$
6.900.991
45.870
6.946.861
Adiciones a activo intangible
311.824
311.824
9.988.241
634.422
10.622.663
76.504
3.751
80.255
GESTIN DE RIESGOS
Cemento Polpaico S.A. est expuesta a riesgos de mercado tanto financieros como operacionales, propios de sus
negocios. La Administracin busca identificar y administrar dichos riesgos de la forma ms adecuada, con el objetivo de
minimizar eventuales efectos adversos sobre la rentabilidad de la compaa.
30.1. Riesgo de mercado
Gran parte de los ingresos del Grupo Polpaico provienen de las ventas de cemento y hormign premezclado. El bajo
grado de diferenciacin en la industria, nmero de competidores y capacidad instalada, han generado un mercado
altamente competitivo.
Los factores que determinan el alto nivel de competencia son la demanda, las variaciones en la oferta, las variaciones en
el tipo de cambio y la capacidad de diferenciacin que puedan tener los distintos actores que compiten en este
mercado. Las ventas del Grupo Polpaico se realizan en su totalidad dentro del mercado nacional, en todos sus negocios
y de forma diversificada en cuanto al nmero y tipo de clientes, as como tambin en su distribucin geogrfica.
30.2. Riesgo financiero
Dentro de los principales riesgos financieros a los que est expuesto el Grupo Polpaico, se destacan: riesgo de tipo de
cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito y riesgo de liquidez.
(a) Riesgo de condiciones en el mercado financiero
(i)
Riesgo de tipo de cambio: La Sociedad se encuentra sujeta a las variaciones de tipo de cambio, que afectan
parte de los pasivos del balance registrados en monedas distintas a la funcional, que en el caso del Grupo Polpaico, es el
peso chileno.
(ii)
Riesgo de tasa de inters: Tanto las inversiones financieras, como los pasivos financieros de la Compaa,
estn estructurados con tasas de inters fijas, mitigando as el riesgo ante eventuales variaciones en las tasas de
mercado.
112

El total de pasivos en moneda extranjera respecto del total de pasivos del Grupo alcanza un 4,3%. Al realizar un anlisis
de sensibilidad, se obtiene lo siguiente:
Anlisis de Sensibilidad de tasa de inters
En el caso de tasas de inters, por ser tasas fijas, no expone a la Sociedad al riesgo por variaciones significativas, por lo
cual no se presenta anlisis de sensibilidad. No obstante lo anterior, los prstamos en UF pueden afectar los resultados
de la Sociedad si el nivel de inflacin aumentara significativamente, lo cual no est contemplado en las proyecciones de
mediano y largo plazo, de acuerdo a las estimaciones del Banco Central, que define una inflacin de largo plazo
convergente al 3%.
(b) Riesgo de crdito
El riesgo de crdito surge principalmente ante la eventual insolvencia de algunos de los clientes de la Compaa, lo que
podra afectar el flujo de caja, provenientes de las cuentas por cobrar de clientes terceros. Las potenciales prdidas por
este concepto, se encuentran acotadas, a travs de una estructurada a poltica de crdito y la frecuente evaluacin
financiera de los actuales y potenciales clientes. Asimismo, la Compaa administra estas exposiciones mediante la
revisin y evaluacin permanente de la capacidad crediticia y de pago de sus clientes, lo cual se refleja en una justa
poltica de provisin de incobrables respecto del total de sus cuentas por cobrar de clientes. Adicionalmente, el Grupo
Polpaico mantiene activa una pliza de seguros de crdito, que cubre parte importante del total de la cartera, de tal
forma de minimizar an ms este riesgo. Por tanto los saldos de instrumentos financieros asociados a cuentas por
cobrar representan su mxima exposicin al riesgo de crdito.
Hay tambin riesgos de crdito en la ejecucin de operaciones financieras (riesgo de contraparte). Es poltica de la
Sociedad operar preferentemente con bancos, instituciones financieras y sociedades de seguros con clasificacin de
riesgo similar o superior a la que tiene el Grupo Polpaico.
(c) Riesgo de liquidez
Este riesgo se generara en la medida que la Compaa no pudiese cumplir con sus obligaciones, producto de la
insuficiente capacidad de generacin de flujos provenientes de la operacin, o bien por la imposibilidad de acceder a
financiamiento. La solvencia de Cemento Polpaico S.A. se fundamenta en una eficiente estructura de costos, que le
permite enfrentar el alto grado de competitividad de la industria, as como una adecuada posicin financiera basada en
la mantencin y generacin de efectivo y equivalente provenientes de la operacin y el acceso al mercado financiero
ante eventuales requerimientos.
Ante una sensibilizacin de la situacin actual para proveer al lector un escenario en que las condiciones de mercado
fueran diferentes a lo esperado por el Grupo, se consideran aquellos aspectos que pudiesen generar necesidades
adicionales de flujos, que eventualmente indujeran cambios respecto de las proyecciones realizadas.
En cuanto a las tasas de inters de los pasivos financieros, no se visualizan riesgos en el mediano ni largo plazo, dado
que las condiciones de los prstamos bancarios vigentes se encuentran estructuradas a tasas fijas y con prximas
renovaciones a partir del ao 2015.
113
En trminos del precio de materias primas importadas, dado que el porcentaje respecto al total de las mismas es bajo
(menos del 18% de los Inventarios) y considerando las expectativas del mercado en el corto y mediano plazo respecto de
las fluctuaciones de los tipos de cambio, no se espera un impacto relevante por este concepto.
Aun considerando lo anterior, las proyecciones de la Compaa en relacin a la capacidad de cobertura de pasivos
corrientes, con activos corrientes, no se ven afectadas.
IDENTIFICACIN DE LAS PRINCIPALES FUENTES DE FINANCIAMIENTO

A diciembre 2013, el Grupo Polpaico ha bajado el nivel de deuda financiera comparado con el cierre del ejercicio 2012,
logrando adems financiar las necesidades de flujos con recursos propios, producto de los fondos provenientes del
negocio. Por lo tanto se puede identificar una mejora en su posicin de caja y caja equivalente en este perodo anual.
MERCADO Y COMPETENCIA
Entorno econmico a diciembre 2013
En relacin a la actividad local, segn las ltimas cifras preliminares publicadas por el Banco Central, el Imacec creci
2,6% a/a en diciembre. Con esto, la actividad econmica acumula un crecimiento de 4,0% a diciembre de 2013,
crecimiento menor al 5,6% a/a observado en el mismo periodo de ao pasado.
En relacin a la inflacin, segn las ltimas cifras publicadas por el INE, el IPC registr una variacin mensual de 0,6% en
diciembre, acumulando un 3,0% en el ao 2013.
En su reunin mensual de poltica monetaria del mes de enero de 2014, el Consejo del Banco Central de Chile acord
mantener la tasa de inters de poltica monetaria en 4,5% anual. La entidad proyecta una recuperacin del crecimiento
de los socios comerciales de Chile en los trimestres que vienen, sustentada por el repunte de las economas
desarrolladas, especialmente Estados Unidos y la estabilizacin del crecimiento en las emergentes. Cambios futuros en
la TPM dependern de las implicancias de las condiciones macroeconmicas internas y externas sobre las perspectivas
inflacionarias.
Sector construccin durante 2013
Segn la ltima informacin publicada por el Banco Central, en el segundo trimestre de 2013, el PIB de Chile creci un
4,1% respecto de igual perodo del ao anterior. En tanto, el PIB del sector construccin aument en 5,0% respecto del
mismo trimestre del ao anterior, lo que resulta en un crecimiento en los ltimos doce meses de 6,4%, superior al de la
economa en su conjunto (5,0%).
En lo ms reciente, el ndice Mensual de Actividad de la Construccin (IMACON) informado por la Cmara Chilena de
la Construccin - anot un crecimiento de 5,7% en el mes de noviembre de 2013 respecto de igual mes de 2012. De este
modo, la actividad sectorial acumul un crecimiento de 6,0% anual durante los primeros once meses de 2013.
Mercado del cemento en el primer semestre de 2013
Al 31 de diciembre de 2013, los volmenes despachados por Cemento Polpaico S.A. han aumentado levemente con
respecto a igual periodo del ao anterior.
La economa nacional mantiene una proyeccin de crecimiento respecto de lo alcanzado en el ao anterior. Segn el
Banco Central el PIB de la industria de la construccin, mercado de referencia, ha crecido sobre el 4,2% en los ltimos
doce meses. Por otra parte el Imacec est creciendo a tasas menores en relacin a las cifras de 2012 y se prev una tasa
menor de crecimiento que la esperada en la industria de la construccin.
114
VALORES LIBRO Y DE MERCADO

La sociedad matriz y sus filiales no registran diferencias significativas entre los valores de mercados o econmicos
respecto de los activos registrados en libros.
GLOSARIO DE FRMULAS FINANCIERAS

Liquidez corriente:
Activos corrientes / Pasivos corrientes
Razn cida:
(Activos corrientes - existencias - gastos anticipados) / Pasivos corrientes
Razn de endeudamiento:
(Pasivos corrientes + pasivos no corrientes) / Patrimonio total
Proporcin deuda corto plazo:
Total deuda corriente / Total deuda
Proporcin deuda largo plazo:
Total deuda no corriente / Total deuda
Rentabilidad del patrimonio:
Resultado neto del perodo / Patrimonio promedio
Rentabilidad del activo:
Resultado neto del perodo / Total activos promedio
Rendimiento de activos operacionales:
Resultado operacional del perodo / Total activos operacionales promedio
Utilidad por accin:
Resultado neto al cierre / Cantidad acciones suscritas y pagadas
115
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS DE FILIALES
INFORMACIN FINANCIERA RESUMIDA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 En miles de pesos

Activos
Participacin corrientes
Total
activos
Activos no
corrientes
Pasivos
corrientes
Pasivos no
corrientes
Total
pasivos
Ingresos
ordinarios
Ganancia
(prdida) neta
RUT
Nombre Sociedad
M$
M$
M$
M$
M$
93.933.000-3
Sociedad Ptreos S.A
100,00%
40.951.103
23.041.061
63.992.164
22.503.009
365.779
22.868.788
124.114.627
10.379.324
77.328.490-3
100,00%
7.093.897
20.598.309
27.692.206
2.030.728
16.238.993
18.269.721
6.813.197
761.675
76.420.230-9
Compaa Minera Polpaico S.A.
100,00%
8.193.891
2.019.573
10.213.464
2.705.936
1.213.269
3.919.205
5.665.671
798.733
M$
M$
M$

Activos
Participacin corrientes
Total
activos
Activos no
corrientes
Pasivos
corrientes
Pasivos no
corrientes
Total
pasivos
Ingresos
ordinarios
Ganancia
(prdida) neta
RUT
Nombre Sociedad
M$
M$
M$
M$
M$
93.933.000-3
Sociedad Ptreos S.A
100,00%
29.986.355
23.232.106
53.218.461
22.360.395
114.014
22.474.409
104.478.943
1.734.143
77.328.490-3
100,00%
6.011.220
22.476.958
28.488.178
2.339.734
17.487.634
19.827.368
9.412.441
1.631.842
76.420.230-9
100,00%
6.785.059
2.316.588
9.101.647
2.418.000
1.188.121
3.606.121
5.423.302
495.646
76.041.653-3
100,00%
10.439.191
10.439.191
182.020
182.020
( 55.097 )
M$
M$
M$

Participacin
Flujo de
operacin
Flujo de
financiamiento
Flujo de
inversin
Incremento
neto
RUT
Nombre Sociedad
M$
M$
93.933.000-3
Sociedad Ptreos S.A
100,00%
13.892.872
( 11.117.641 )
( 2.799.237 )
( 24.006 )
77.328.490-3
100,00%
2.593.549
( 2.529.836 )
( 60.395 )
76.420.230-9
100,00%
1.215.260
( 1.212.276 )
M$
M$
Saldo inicial
de EEE
M$
Saldo final
de EEE
M$
359.368
335.362
3.318
48
3.366
2.984
3.677
6.661

RUT
Nombre Sociedad
Participacin
Flujo de
operacin
Flujo de
financiamiento
Flujo de
inversin
Incremento
neto
Saldo inicial
de EEE
Saldo final
de EEE
M$
M$
M$
M$
M$
M$
93.933.000-3
Sociedad Ptreos S.A
100,00%
5.131.499
( 2.768.376 )
( 2.291.699 )
71.424
287.944
359.368
77.328.490-3
100,00%
4.515.550
( 4.390.193 )
( 127.511 )
( 2.154 )
2.202
48
76.420.230-9
100,00%
959.318
( 965.938 )
5.000
( 1.620 )
5.297
3.677
76.041.653-3
100,00%
( 55.097 )
54.686
( 411 )
5.438
5.027
116
INFORME DEL COMIT DE DIRECTORES
INFORME ANUAL DEL COMIT DE DIRECTORES DE CEMENTO POLPAICO S.A.
En cumplimiento con lo dispuesto por el artculo 50 bis de la Ley N 18.046 sobre Sociedades Annimas, el
Comit de Directores (el Comit) de Cemento Polpaico S.A. (la Sociedad), ha preparado y aprobado el
presente informe anual de su gestin el cual se presentar en la Memoria Anual de la Sociedad y se
informar en la prxima Junta Ordinaria de Accionistas de sta.
Se deja constancia que el presente Comit se constituy en la sesin de Directorio N778 de fecha 9 de abril
de 2013, quedando integrado por los Directores Gerardo Villavicencio Daz, en calidad de Presidente, Jos
Picasso Salinas y Andrs Segu Undurraga.
Desde su constitucin el Comit ha sesionado en 5 oportunidades, en las siguientes fechas: (i) 10 de mayo
de 2013, (ii) 11 de julio de 2013, (iii) 19 de agosto de 2013, (iv) 15 de noviembre de 2013 y (v) 21 de marzo de
2014.
1 Principales actividades desarrolladas por el Comit

a) Revisin de estados financieros e informes de auditores externos:
El Comit revis los estados financieros consolidados en IFRS, al da 31 de diciembre de 2013, junto con el
informe de la empresa Ernst & Young -auditores externos de la Sociedad referidos a dichos estados
financieros, recomendando al Directorio la aprobacin de los mismos. En el marco de dicha revisin, el
Comit se reuni con los auditores externos para tratar el cronograma de actividades realizadas, los
servicios desarrollados y las materias de control interno revisadas, entre otras materias.
A su vez, durante el transcurso del ao 2013, el Comit examin los estados financieros correspondientes a
los meses de marzo, junio y septiembre, recomendando al Directorio, la aprobacin de los mismos. Asimismo
en la sesin de Agosto se reuni con los auditores externos para informarse entre otras materias de los
resultados de la revisin limitada 2013 al 30.06.2013.
b) Examen de operaciones con partes relacionadas:
El Comit revis las operaciones con partes relacionadas realizadas por la Sociedad durante el ejercicio 2013,
estimando que stas tuvieron por objeto contribuir al inters social y que se ajustaron en precio, trminos y
condiciones a las imperantes en el mercado al tiempo de su aprobacin. Para efectos de la referida revisin,
los miembros del Comit recibieron, de forma previa a cada una de las sesiones de Comit, un informe
trimestral de todas las transacciones con empresas relacionadas que seran objeto de anlisis, incluyendo los
antecedentes comerciales y financieros respectivos.
117
En particular, el Comit efectu un anlisis y elabor un informe de fecha 22 de agosto de 2013 respecto a
la propuesta de celebracin de un Contrato de Prestacin de Servicios Tcnicos de Soporte Informtico
(Servicios IT) a celebrarse entre la Sociedad y Holcim Brasil S.A., entidad relacionada al controlador de la
Sociedad. En dicho informe se dej constancia que en sesiones de 11 de julio y 19 de agosto de 2013, se
analizaron exhaustivamente los antecedentes tcnicos y econmicos de las ofertas presentadas en el
proceso de licitacin privada convocada por la Sociedad para contratar Servicios IT, que el referido proceso
de licitacin fue llevado a cabo en trminos adecuados, habiendo participado una serie de empresas de
reconocido prestigio; que se tuvo a la vista un informe de evaluacin de las propuestas elaborado por la
empresa consultora externa Vision One Chile S.A.; y que se concluy y recomend al Directorio el contratar
los Servicios IT con Holcim Brasil S.A., dado que (i) dicha alternativa era tcnica y econmicamente la ms
competitiva y conveniente para la Sociedad, ii) los Servicios IT son crticos para el desarrollo de la Sociedad y
que, segn la informacin recabada dicho proveedor haba prestado de forma adecuada y satisfactoria
estos servicios a la Sociedad y, iii) Holcim Brasil S.A. presta servicios a una serie de empresas cementeras a
nivel latinoamericano relacionadas con el Grupo Holcim lo que le otorga un Know-How, expertise y tener
acceso a best practice del negocio de mucha utilidad para la Sociedad.
c) Proposicin de auditores externos:
Luego de la revisin de los antecedentes y diversas cotizaciones presentadas por la administracin, el
Comit acord proponer al Directorio para que ste sugiera a la Junta Ordinaria de Accionistas, que se
designe como auditores externos de la Sociedad durante el ejercicio correspondiente al ao 2014, a la
empresa Ernst & Young. Ello atendida la experiencia y el prestigio de la compaa sealada, los
conocimientos y tcnicas del equipo que estar a cargo de las revisiones respectivas, el buen desempeo
mostrado por dichos auditores en tareas que la Sociedad les ha encomendado anteriormente y la rotacin
del socio a cargo de la auditora que ha existido en los ltimos aos (dejndose constancia que Ernst &
Young ha sido la empresa de auditora externa de la Sociedad durante los ltimos 11 aos). Se tuvo presente
adems, los recursos y el tiempo necesario para un apropiado proceso de auditora de la Sociedad,
cumpliendo la empresa propuesta con los requerimientos necesarios.
Sin perjuicio de la propuesta preferente antes sealada, y por fundamentos similares a los ya indicados, el
Comit acord proponer al Directorio para que ste sugiera a la Junta Ordinaria de Accionista que en
subsidio de la opcin antes expresada y por el mismo perodo se designe como auditores externos de la
Sociedad a la empresa KPMG.
d) Otras actividades:
El comit examin los sistemas de remuneraciones y planes de compensacin de los gerentes, ejecutivos
principales y trabajadores de la sociedad, estimando que los mismos eran adecuados considerando, entre
otros factores, la industria, el rubro y el tamao de la Sociedad.
118
2. Recomendaciones a los accionistas

a) Aprobacin de estados financieros e informes de auditores externos
El Comit recomienda a la Junta Ordinaria de Accionistas aprobar los estados financieros consolidados en
IFRS al da 31 de diciembre de 2013,- junto con el informe de los auditores externos- referido a dichos
estados financieros.
b) Designacin de auditores externos
Luego de la revisin de los antecedentes y diversas cotizaciones presentadas por la administracin, y por los
fundamentos antes expresados, el Comit recomienda a la Junta Ordinaria de Accionistas que se designe
como auditores externos de la Sociedad, para el ejercicio correspondiente al ao 2014, a la empresa Ernst &
Young (dejndose constancia que Ernst & Young ha sido la empresa de auditora externa de la sociedad
durante los ltimos 11 aos). En subsidio de dicha opcin, el Comit sugiere designar para dicha funcin y
para el referido perodo a la empresa KPMG.
3. Remuneraciones percibidas y gastos incurridos:

Los miembros del Comit percibieron por cada sesin a la que asistieron, una remuneracin equivalente a
un tercio de la remuneracin a que tienen derecho a percibir por cada sesin a la que asistan en su calidad
de Directores, esto es, UF 33,33, con un tope mensual equivalente a dicha cifra. Esta asignacin fue
aprobada por la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada con fecha 9 de abril del ao 2013.
Se deja constancia que el Comit ha destinado una suma equivalente a UF160 para solventar la
contratacin de asesores externos necesarios para la correcta ejecucin de sus labores.
Jos Picasso Salinas
Santiago, 21 marzo de 2014
119
Andrs Seg Undurraga
INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE
Building a better
working world
Seores
Accionistas y Directores
Hemos efectuado una auditora a los estados financieros consolidados adjuntos de Cemento Polpaico S.A. y
subsidiarias, que comprenden los estados de situacin financiera consolidados al 31 de diciembre de 2013
y 2012 y los correspondientes estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y
de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados
financieros consolidados.
Responsabilidad de la Administracin por los estados financieros consolidados

La Administracin es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros
consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera. Esta responsabilidad
incluye el diseo, implementacin y mantencin de un control interno pertinente para la preparacin y
presentacin razonable de estados financieros consolidados que estn exentos de representaciones
incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros consolidados a
base de nuestras auditoras. Efectuamos nuestras auditoras de acuerdo con normas de auditora
generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo
con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros consolidados estn
exentos de representaciones incorrectas significativas.
Una auditora comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los montos y
revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los
estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los
riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparacin y presentacin razonable de
los estados financieros consolidados de la entidad con el objeto de disear procedimientos de auditora que
120
Building a better
working world
sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del
control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinin.
Una auditora incluye, tambin, evaluar lo apropiadas que son las polticas de contabilidad utilizadas y la
razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administracin, as como una
evaluacin de la presentacin general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Cemento Polpaico S.A. y subsidiarias al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los aos
terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Oscar Glvez R.
Ernst & Young Ltda.
Santiago, 25 marzo de 2014
121
INFORME DE LOS INSPECTORES DE CUENTAS

Certificamos haber revisado el balance de la sociedad Cemento Polpaico S.A. al 31 de Diciembre de 2013,
conjuntamente con los Estados de Cuentas de resultados y dejamos constancia que, tanto sus cifras como los saldos del
Mayor, guardaron completa conformidad.
Santiago, Marzo de 2014
Victor Boronig Seiltgens
Emilio Moreno Hozven
Los estados financieros de las filiales, se encuentran a la disposicin del pblico en las oficinas de Cemento Polpaico S.A.
y de la Superintendencia de Valores y Seguros.
DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD
Los Directores individualizados a continuacin y el Gerente General de la Sociedad declaran, en cumplimiento a lo
dispuesto en las Normas de Carcter General N 30 y 346 de la Superintendencia de Valores y Seguros, que se
constituyen responsables respecto de la veracidad de toda la informacin incorporada en la presente Memoria Anual.
Santiago, marzo 2014, suscrita por
Andrs Seg Undurraga
RUT: 22.792,502 - 7
Presidente del Directorio Contador Pblico
RUT: 14.329.692 - K
Director Ingeniero Comercial
Andreas Hans Leu
RUT: Extranjero
Director Administrador de Negocios
RUT: 7.636.219 - K
Director Ingeniero Civil Industrial
RUT: 12.069.300 - K
Director Abogado
RUT: 23.779.727 - 2
Director Ingeniero Qumico
Jos Picasso Salinas
Mauricio Echeverri Calle
RUT: Extranjero
Director Empresario
RUT: 24.508.407 - 2
Gerente General Ingeniero Civil
122
CIFRAS ILUSTRATIVAS
2013
2012
Despacho anual de cemento
Millones de ton.
1,41
1,40
Despacho anual de hormign
Millones de m3.
1,92
1,98
Capacidad de produccion de cemento
Millones de ton.
2,3
2,3
Ventas totales cemento y otros
MM$
166.055
143.973
Ventas totales ridos
MM$
4.553
4.216
Ganancia Bruta
MM$
64.252
47.926
Ganancia (Prdida) antes de impuesto
MM$
12.327
507
Ganancia (Prdida) despus de impuesto
MM$
11.006
623
17.874.655
17.874.655
615,76
34,87
Plantas de Cemento
Plantas de Hormign
27
28
1.285
1.252
Total acciones
Utilidad por accin
Plantas de ridos
Total empleos directos
123
Edicin: Mara Jos De La Barra

Coordinadora de Comunicaciones
Av. El Bosque Norte 0177 5 piso Santiago Chile
Telfono: (56 2) 337 6459
[email protected]
Diseo y Produccin: Eduardo Jimnez Araya Diseo y Producciones Grficas (DPG)
[email protected]
Fotografas: Archivo Polpaico
Polpaico
Direccin de Recursos Humanos y Asuntos Corporativos

Polpaico
Av. El Bosque Norte 0177 - 5 Piso - Las Condes - Santiago
Tel.: (56 2) 337 6458
www.polpaico.cl

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Polpaico

III GESTIN EN MEDIOAMBIENTE

IV MBITOS DE NEGOCIO DE GRUPO POLPAICO

VII ESTADOS FINANCIEROS 2013

CARTA DEL PRESIDENTE

Otro acontecimiento de relevancia ocurrido durante el

Seoras y Seores accionistas:

ao 2013 fue el rcord obtenido -por segundo ao

Polpaico, alcanzando 612.000 toneladas. Esto signific

Anual y Estados Financieros del Grupo Polpaico

un importante ahorro y optimizacin de costos para la

correspondientes al ejercicio comprendido entre el 01 de

Compaa, debido al aprovechamiento de economas de

enero y el 31 de diciembre de 2013.

escala en el proceso de produccin.

En el ao 2013 la empresa obtuvo una utilidad neta de

Consecuente con lo anterior, durante el 2013 la

$11.006 millones, muy superior a los $623 millones de

Compaa alcanz un EBITDA de $24.914 millones, cifra

pesos del ao 2012. Cabe sealar que dicho resultado es

que representa un incremento de 88% respecto a los

particularmente destacado si se considera el menor

$13.258 millones obtenidos el ao anterior. Asimismo, la

dinamismo mostrado por la economa el ao pasado

empresa continu reduciendo su deuda financiera,

-particularmente en el ltimo trimestre-, el aumento de

situacin que le ha permitido disminuir de manera

los costos, el incremento de las importaciones y la gran

importante los gastos por intereses financieros en los

competencia que existe en los mercados donde participa

la firma del convenio con el Gobierno Suizo, a travs

que realiz la Compaa al potenciar el enfoque en la

de COSUDE (Agencia Suiza para el Desarrollo y la

excelencia comercial, mediante la entrega de productos y

Cooperacin), donde la Compaa se compromete a

soluciones valoradas por los clientes, en base a nuestra

medir y reducir su huella hdrica, e implementar medidas

experiencia y entendimiento del negocio. Todo esto,

para su mitigacin, junto con elaborar un plan de

respaldado por un equipo humano calificado, de alto

Responsabilidad Social Corporativa asociado al uso

desempeo y con gran capacidad de adaptacin a los

co-procesamiento de combustibles alternativos,

especiales continu explorando y desarrollando solucio-

Coactiva, mejor notablemente su desempeo en

nes de forma integral, para satisfacer requerimientos

relacin al ejercicio pasado, alcanzando un rcord

con altos niveles de especializacin, lo cual nos permiti

nes, acorde con los requerimientos de los clientes.

fuertemente en sus distintos programas de prevencin y

cumplimiento. Entre tales programas cabe destacar los

enfoque a la excelencia operacional, que incluye un

de Proteccin al Medioambiente, Competencia Leal,

estricto control de costos fijos y variables, como tambin

Anti-soborno y Corrupcin, as como el de Seguridad y

el seguimiento constante de indicadores de eficiencia y

Salud Ocupacional, todos los cuales forman parte de la

productividad en todas nuestras lneas de negocio.