A) SISTEMA FINANCIERO

En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un pas est

formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial
es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con
supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit, as como facilitar
y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos. La cita labor
de intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema
financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos
financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el
fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros
indirectos, ms acordes con las preferencias de los ahorradores.
El sistema financiero cumple la misin fundamental en una economa de Mercado,
de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con supervit) y
canalizarlo hacia los prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con
dficit). Esta misin resulta fundamental por dos razones: la primera es la no
coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que
tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la segunda es que los
deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los
inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos
emitidos por estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una
labor de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los
ahorradores. En definitiva las principales funciones que cumple el sistema
financiero son:
Captar el ahorro y canalizarlo, en forma de prstamos, hacia la inversin.
Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los que
quieren prestar sus ahorros y los inversores, de manera que ambos
obtengan la mayor satisfaccin con el menor coste.
Lograr la estabilidad monetaria.






FUNCIONES DEL DINERO

Medio de cambio: La funcin ms importante del dinero es servir de medio de
cambio en las transacciones. Para que su uso sea eficaz, debe cumplir una serie
de caractersticas:
o Aceptado comnmente y generador de confianza
o Fcilmente transportable
o Divisible
o No perecedero, inalterable en el tiempo
o Difcil de falsificar

Depsito de valor: el dinero permite su acumulacin para realizar pagos futuros.
La parte de dinero que no se gasta hoy, sino que se guarda para gastarlo en el
futuro, se denomina ahorro.

Unidad de valor: de la misma manera que la longitud se mide en metros, el valor
de los bienes y servicios se mide en dinero. Es lo que llamamos precios, que
representan el valor de cambio del bien o servicio.








FORMAS DE DINERO

Billete: Papel rectangular impreso o grabado que emite el banco central de un
pas, que tiene valor de dinero.

Moneda: es una pieza de un material resistente, de peso y composicin uniforme,
normalmente de metal acuado en forma de disco y con los distintivos elegidos
por la autoridad emisora, que se emplea como medida de cambio (dinero) por
su valor legal o intrnseco y como unidad de cuenta.

Bonos: son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y
tambin por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas
empresas. El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de deuda,
de renta fija o variable.
Depsito bancario: puede ser a la vista, con previo aviso o a plazo fijo, segn
sean las condiciones previstas para la devolucin del dinero por el banco. En el
depsito a la vista, la institucin bancaria tiene obligacin de reintegrar el dinero
depositado en el momento en que el depositante se lo exige.




















OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LAS
SIGUEINTES INSTITUCIONES
La Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP): es la encargada de
administrar, regular y controlar las normativas del sistema financiero de nuestro
pas. As mismo, esta institucin tambin est encargada de administrar y pedir el
presupuesto para el funcionamiento del gobierno.
Para su mejor ejercicio, la SHCP est dividida en distintas comisiones, las ms
importantes son el Sistema de Administracin Tributaria (SAT), la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisin Nacional de Seguros y
Fianzas (CNSF), La Comisin Nacional del Sistema de Ahorro Para el Retiro
(CONSAR) y el sistema de aduanas.
La tarea ms importante que tiene la Secretara a su cargo es la de poder captar
los impuestos federales a travs del SAT; con el nico propsito de financiar a
todo el sistema gubernamental.
Por otro lado, es la misma Hacienda la que regula todas las acciones del mercado
financiero a travs de la CNBV quien es la responsable de vigilar y regular a los
actores financieros (bancos, casas de bolsa, la BMV).
En sntesis, la SHCP es la reguladora del sistema financiero y quin marca todos
los criterios de la poltica econmica de nuestro pas.
Con el paso del tiempo se acerca la fecha del cambio de gobierno, no te pierdas a
travs de los tips de finanzas de esmas.com, la explicacin de lo que hacen las
instituciones financieras de nuestro pas.
El prximo martes les explicaremos sobre la Condusef quin es la encargada de
emitir informacin econmica para la defensa del consumidor del sistema
financiero.
Banca de Desarrollo: son entidades de la Administracin Pblica Federal, con
personalidad jurdica y patrimonio propios, constituidas con el carcter de
sociedades nacionales de crdito, las cuales forman parte del Sistema Bancario
Mexicano y atienden las actividades productivas que el Congreso de la Unin
determine como especialidades de cada una de stas, en sus respectivas leyes
orgnicas. Tienen como objeto fundamental facilitar el acceso al ahorro y
financiamiento a personas fsicas y morales, as como proporcionarles asistencia
tcnica y capacitacin.




Banca mltiple: Son Instituciones de Crdito o Bancos especializadas en la
intermediacin de crdito, cuyo principal objetivo es la realizacin de utilidades
provenientes de diferenciales de tasas entre las operaciones de captacin y las de
colocacin de recursos.
Organizaciones auxiliares de crdito:
Son aquellas instituciones de crdito que participan en la Actividad Financiera
facilitando las operaciones de crdito y coadyuvando a un mejor funcionamiento
del sistema financiero en general. Las Organizaciones Auxiliares de Crdito de
acuerdo con su Propiedad se clasifican en:
a) Pblicas: Propiedad del Estado en 51 %, por lo menos.
b) Privadas: Propiedad del Sector Privado en 100 %.
Por otra parte, las organizaciones auxiliares de crdito privadas se encuentran
clasificadas de acuerdo con su actividad en:
- Almacenes generales de Depsito.
- Compaas de fianzas.
- Uniones de crdito.
- Casas de Bolsa.
- Empresas de factoraje.- Cajas de Ahorro.
Banco de Mxico:
El Banco de Mxico es el banco central del Estado Mexicano. Por mandato
constitucional, es autnomo en sus funciones y administracin. Su finalidad es
proveer a la economa del pas de moneda nacional y su objetivo prioritario es
procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Adicionalmente, le
corresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen
funcionamiento de los sistemas de pago.
Organismos regulares:
Supervisar al conjunto de organizaciones e instituciones que componen el sistema
financiero. Podemos diferenciar 4 organizaciones con sus sociedades respectivas.
En primer lugar estn las Instituciones de Crdito, integrada por la banca
mltiple, banca de desarrollo, sociedades financieras de objeto limitado
(SOFOLES). Posteriormente se encuentran las Organizaciones y actividades




auxiliares de crdito, compuestas por almacenes generales de depsito,
arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, uniones de crdito,
sociedades de ahorro y prstamo (SAPs), casas de cambio. Tambin las
Organizaciones Burstiles como la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Casas de
Bolsa, sociedades operadoras de sociedades de inversin, sociedades de
inversin, Instituto para el Depsito de Valores (INDEVAL). El Registro nacional
de valores e intermediarios (RNVI) Calificadoras de Valores, Asociacin mexicana
de intermediarios burstiles, academia mexicana de derecho financiero, fondo de
apoyo al mercado de valores, mercado mexicano de derivados (MEXDER). Por
ltimo estn las Instituciones de Seguros y Fianzas compuestas
por aseguradoras, afianzadoras, Instituciones del Sistema de Ahorro para el
Retiro, Administradoras de fondos para el retiro (AFORES) Sociedades de
inversin especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES).
De ah que sean varios los organismos reguladores que operan conjuntamente en
la regulacin y supervisin de las organizaciones integrantes del Sistema
Financiero Mexicano como lo son el Banco de Mxico (BANXICO) el cual es el
banco central del Estado Mexicano; la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV) que tiene por objeto supervisar y regular, en el mbito de su
competencia, a las entidades financieras; la Comisin Nacional de Seguros y
Fianzas (CNSF) cuya funcin es la inspeccin y vigilancia de las instituciones y
sociedades mutualistas de seguros; la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro
para el Retiro (CONSAR) con la responsabilidad de proteger el inters de los
trabajadores, asegurando una administracin eficiente para asegurar un retiro
digno; y la Comisin Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros (CONDUSEF) cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender
los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o
servicio financiero.
Por otra parte, es incluido por algunos como organismo regulador tambin al
Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB), ya que se trata de un organismo
descentralizado de la Administracin Pblica Federal, propio, creado con
fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario el 21 de mayo de 1999.
Teniendo como prioridad el mantener la confianza y la estabilidad del sistema
bancario, adems de establecer los incentivos necesarios para que exista mayor
disciplina en el mercado.






B) BOLSA DE VALORES
Es una entidad financiera privada que opera por concesin de la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la Ley del Mercado de Valores. En ella
se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en Mxico,
siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo
del mercado, fomentar su expansin y competitividad.

Bolsa Mexicana de Valores
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera privada que opera por concesin de
la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Proporciona la
infraestructura material y tecnolgica para llevar a cabo el intercambio de valores en nuestro pas
consolidando as el Mercado Burstil en Mxico.
MexDer
MexDer inici operaciones el 15 de diciembre de 1998. MexDer pone en contacto a vendedores y
compradores de instrumentos derivados en plataformas de negociacin electrnica.Ofrece a los participantes
en el mercado la oportunidad de negociar contratos de futuros sobre tasas de inters, ndices de acciones,
instrumentos de renta variable, instrumentos de renta fija y divisas, contratos de opciones sobre ndices de
acciones, valores de capital y divisas. MexDer se ha convertido en una de las principales bolsas regionales de
derivados de Latinoamrica, especialmente en lo que respecta a tasas de inters.

Sif ICAP
SIF ICAP fue fundado en el ao 1998 y en 2000 se llev a cabo una coinversin con Latn Amrica Holdings,
B.V. (ICAP). ICAP es la empresa de corretaje ms importante del mundo y un socio estratgico. La funcin
principal de SIF ICAP es la de prestar servicios de corretaje entre oferentes y demandantes con instrumentos
de tasa fija. Asimismo, SIF ICAP se especializa en productos derivados extraburstiles y valores relacionados
con este tipo de derivados.
CCV
Las reformas a la anterior LMV en el 2001 resultaron en la creacin de la CCV. La principal funcin de la CCV
es actuar como contraparte central en todas las operaciones de acciones que se llevan a cabo a travs de la
BMV, para garantizar el riesgo de incumplimiento de estas operaciones, y reducir el riesgo de contraparte y el
riesgo sistmico dentro de la Bolsa. CCV inici operaciones en febrero de 2004.







Asigna
Asigna, Compensacin y Liquidacin es un fideicomiso de administracin y pago. En los mercados de
derivados listados o estandarizados, la funcin de la Cmara de Compensacin es de gran importancia debido
a que se convierte en la contraparte y por ende en el garante de todas las obligaciones financieras que se
derivan de la operacin de los contratos derivados. Esta funcin la cumple Asigna.
Indeval
Indeval es el depositario central de valores en Mxico. Fue creado el 20 de agosto de 1987 como
consecuencia de la privatizacin del Instituto para el Depsito de Valores, el cual era un organismo del
gobierno mexicano. Indeval es la nica institucin en Mxico autorizada para operar como depositario de
valores. Hasta 1994, Indeval era el nico responsable de las transferencias de valores, el pago de las cuales
era concertado por las contrapartes. En 1995, con la supervisin y apoyo de Banco de Mxico, se implement
el Sistema Interactivo para el Depsito de Valores (SIDV), el cual permita la liquidacin de operaciones
sobre la base de entrega contra pago. Durante el 2008 se renov completamente el sistema del Indeval e
inici operaciones el sistema DALI; para el depsito, administracin y liquidacin de valores.
Valmer
Valmer fue fundado en el ao 2020 como una coinversin con Algorithmics, empresa lder a nivel mundial en
el sector de sistemas de medicin y administracin de riesgos. Valmer es un proveedor de precios
independiente.
Bursatec
Bursatec fue fundado en el ao 1998 y se dedica al diseo y administracin de tecnologa de la informacin,
as como a proveer sistemas de comunicacin para la BMV, Indeval, MexDer, Asigna, Valmer, AMIB y varias
instituciones financieras en Mxico. Bursatec nace en 1998 como una subsidiaria de la Bolsa Mexicana
Corporativo
El 1 de enero del 2002 se constituye la empresa de servicios Corporativo Mexicano del Mercado de Valores,
S.A. de C.V. para la contratacin, administracin y control del personal de la Bolsa y de las dems
instituciones financieras del Centro Burstil que se sumaron a este proceso.

Cotizacin en el mercado de capitales
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesin de la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la Ley del Mercado de Valores.
Derivado del seguimiento de las tendencias mundiales y de los cambios que se han dado en la legislacin, la
Bolsa Mexicana concluy con el proceso de desmutualizacin, convirtindose en una empresa cuyas acciones
son susceptibles de negociarse en el mercado de valores burstil, llevando a cabo el 13 de junio de 2008 la
Oferta Pblica Inicial de sus acciones representativas de su capital social.






Cmo funciona la BMV?
Cualquier persona fsica o moral de nacionalidad mexicana o extranjera puede invertir en los valores (de
capitales o deuda) listados en la Bolsa.
El proceso comienza cuando un inversionista est interesado en comprar o vender algn valor listado en la
Bolsa. En primera instancia, dicho inversionista deber suscribir un contrato de intermediacin con alguna de
las casas de bolsa mexicanas.
A continuacin se esquematiza el proceso de compraventa de acciones en la Bolsa Mexicana:
Juan decide analizar la posibilidad de invertir en el mercado accionario de la Bolsa Mexicana.
Andrea decide vender 5,000 acciones de la empresa XYZ que adquiri hace algunos aos.
Juan consulta a un promotor de una casa de bolsa, y analizan distintas opciones de inversin, con base en la
amplia informacin financiera y de mercado disponible. Despus de analizar distintas alternativas, Juan
solicita a su promotor que le proporcione la cotizacin de mercado para adquirir acciones de la empresa XYZ,
y establece una relacin contractual con la casa de bolsa (contrato de intermediacin).
Andrea llama a su promotor para solicitar cotizacin para la venta de las 5,000 acciones que desea vender.
Utilizando los sistemas electrnicos de difusin de informacin burstil de la BMV, los ejecutivos de cuenta
obtienen la informacin sobre los mejores precios de compra y venta para las acciones XYZ, e informan a
Andrea y Juan.
Tomando en cuenta lo que ya conoce sobre la empresa XYZ, y despus de la conversacin con el promotor,
Juan instruye a la casa de bolsa, a travs de su promotor, para adquirir 5,000 acciones de la empresa XYZ, a
precio de mercado.
Andrea instruye a su promotor para vender, en la BMV, 5,000 acciones de la empresa XYZ, a precio de
mercado.Los promotores ingresan en los sistemas de sus casas de bolsa respectivas, las caractersticas de
las rdenes de Andrea y Juan. Las rdenes de compra y de venta son entonces ingresadas por los
operadores de las casas de bolsa en al Sistema Electrnico de Negociacin, Transaccin, Registro y
Asignacin del Mercado de Capitales (BMV-SENTRA Capitales).
Una vez perfeccionada o "cerrada" la operacin en la BMV, Andrea y Juan son notificados, y la Bolsa informa
a todos los participantes en el mercado sobre las caractersticas de la operacin, a travs de los medios
electrnicos e impresos dispuestos para tal efecto.
Tres das hbiles despus de haberse concertado la transaccin, el depsito central de valores de Mxico
(S.D. Indeval), previa instruccin de la casa de bolsa vendedora, transfiere los valores accionarios de la
cuenta de la casa de bolsa vendedora a la cuenta de la casa de bolsa compradora; y el importe
correspondiente a la transaccin es transferido de la casa de bolsa compradora a la casa de bolsa vendedora.
Juan liquida a su casa de bolsa el importe correspondiente a la operacin de compra, incluyendo una
comisin previamente pactada.
Andrea recibe de su casa de bolsa el importe correspondiente a la operacin de venta, menos una comisin
previamente pactada.
Las personas interesadas en invertir en la BMV debern contactar a cualquier casa de bolsa.




Caractersticas
Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se puede
obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el
precio de venta y el de compra de los ttulos, es decir, la plusvala o minusvala obtenida.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de valor tanto
al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen
ttulos a lo largo del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversin sea rentable y segura es
mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra de ttulos, esto es, adquirir de ms de una
empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rpidamente.

Participantes
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de
valores y agencias de valores y bolsa.
Inversores:
Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.
Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a travs de dividendos, ampliaciones de capital y
otras estrategias.
Inversores adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de renta fija del Estado, en
muchos casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras del Tesoro o bonos.
Empresas y estados, empresas, organismos pblicos o privados.