● Most 

of the questions for Finals will  - But  when  it  comes  to 

come from FRIA.   rehabilitation,  is  it  for  debtors.  But 
  in  the  longrun,  those  who  will 
FRIA  benefit are also the creditors. 
State policy   
- Encourage  debtors,  both juridical   
and  natural  persons,  and  their  Nature of proceeding 
creditors  to  collectively  and  - Proceeding  in  rem  meaning 
realistically  resolve  and  adjust  publication  of  notice  of 
competing  claims  and  property  commencement  of  proceedings 
rights.   in  newspaper  of  general 
- Aims  to  balance  the  interest  of  circulation. 
both creditors and debtors.  - Summary and non-adversarial.  
- Timely,  fair,  transparent,  effective   
and  efficient  rehabilitation  or  Applicability to pending cases 
liquidation of debtors.  Sec.  146  ​provides  that  it  will  govern  all 
- Ensure  or  maintain  certainty  and  petitions  filed  after  it  has  taken  effect. 
predictability  in  commercial  All  further  proceedings  in  insolvency, 
affairs,  preserve  and  maximize  suspension  of  payments  and 
the  value  of  the  assets  of  these  rehabilitation cases then pending,  
debtors,  recognize  creditor  rights  General  rule  is  that  it  will  apply  to  all 
and  respect  priority  of  claims,  cases,  with  the  exception  if  the 
and  ensure  equitable  treatment  application will result to injustice. 
of  creditors  who  are  similarly   
situated.  Debtors Covered 
- When  rehabilitation  is  not  Included:  Sole  proprietorships 
feasible,  it  is  the  interest  to  (registered  with  DTI),  partnerships 
liquidate  it  with  the  necessary  (registered  with  SEC),  corporations 
proceeding.  (even  though  they  are  non-stock,  they 
  may  apply  for  rehabilitation),  individual 
-   debtors. 
- There  are  cases  wherein  the   
debtors  initiate  the  rehabilitation  Excluded:  Banks,  insurance  companies, 
of  creditor  such  as  involuntary  pre-need  companies,  national  and 
process.  local government agencies/units/ 
  - Done  when  rehabilitation  is  not 
General  Rule:  Each debtor is considered  feasible. 
as a separate entity!   
Exception:   Insolvent defined 
1. Commingling  of  related  debtors  Insolvent  shall  refer  to  the  financial 
allowed  where  debtors  are  condition  of  a  debtor  that  is  generally 
related;  unable  to  pay  its  or  his  liabilities  as  they 
2. Assets and liabilities (co-mingled);  fall  due  in  the  ordinary  course  of 
3. Common creditors;  business  or  has  liabilities  that are greater 
4. Voluntarily joined;  than its or his assets. 
5. Consolidation  is  beneficial  to   
all/will serve rehab objectives.  May be ​actual or technical. 
  Actual-  ​corporation’s  assets  are  not 
Proceedings Covered  enough to cover its liabilities 
Rehabilitation defined  Technical-  sufficient  assets  but  foresees 
Sec.  4,  [gg]  -  ​Rehabilitation  shall  refer to  inability  to  pay  its  debts  for  more  than  1 
the  ​restoration  of  the  debtor  to  a  year. 
condition  of  successful  operation  and  - If  cash  is not enough or it will take 
solvency  if  it  is  shown  that  its  time  to  liquidate  or  convert  into 
continuance  of  operation  is  cash,  you  may  declare  yourself 
economically  feasible  and  its  creditors  as technically insolvent. 
can  recover  by  way  of  the  present   
value  of  payments  projected  in  the  Liquidation vs. Rehabilitation 
plan,  more  if  the  debtor  continues  as  a  Diametrically  opposed  to  rehabilitation. 
going  concern  than  if  it  is  immediately  Both cannot be undertaken at the same 
liquidated.  time. In rehabilitation, corporations have 
- You  are  restoring  a  business  to  maintain  their  assets  to  continue 
operation.  business operations. In liquidation, …. 
- If  you  need  a  ceasefire  from   
paying  payment,  the  proper  REHABILITATION. 
petition would be for suspension.  Applicable Laws 
  1. Financial  Rehabilitation 
Liquidation defined  Procedure 
Assets to be converted into cash.    
Where filed? 
RTC of principal office of debtor.  Participation  still  truncated  -  no  fair 
  hearing. 
Basic  issue  in  Rehab:  The  viability  and  - Creditors  are  broad  enough  to 
desirability of continuing the business  cover  even  BIR  when  they  are 
  not  debtor-creditor  relationship. 
Rationale:  ​To  resuscitate  businesses  and  Utility  service  providers, 
let debtor recover from financial distress.  employees,  consultants, suppliers, 
Assets  are  still  valuable  to  keep  than  fall  within  contemplation  of 
selling assets.   creditors  for  purposes  of 
fOR  REHAB  TO  PROSPER,  IT  MUST  BE  proceeding called rehabilitation. 
SHOWN  THAT  ASSETS  MUST  BE  - By  not  declaring  its  former 
SERVICEABLE  TO  MEET  PURPOSES  OF  employees  as  creditors,  the 
BUSINESS.   employees  were  denied  of  due 
  process. 
Purposes:  Viva Shipping Lines vs, Keppel 
- Balance  interest  of  parties   
concerns,  allow  recovery  and  DEBTS  NEED  NOT  MATURE  TO  JUSTIFY 
continue  ordinary  business  while  REHAB APPLICATION 
attending  to  the  interest  of  “Who  foresees  the  impossibility  of 
creditors to be paid equitable  meeting  its  debts  when  they 
- Rehabilitative and equitable.  respectively  fall  due” must be construed 
  plainly  to  mean  that  element  of 
Two-pronger purpose  foresight is required.  
1. To  efficiently  and  equitable  -Condition  that  triggers  rehabilitation  is 
distribute the assets to insolvent  not  maturation  but  the  inability  of  the 
  debtor to pay these. 
Creditors are indispensable parties   
A  corporate  rehabilitation  case  cannot  Debtor in default can file rehab 
be  decided  without  the  creditor’s  YES. 
participation.   Claim  means-  ​nature  of  stay  orders 
The  failure  of  petitioner  to  implead  its  contemplate  situations  where  debtor 
creditors  as  respondents  cannot  be  corporations  already  in  default  may  be 
cured  by  serving  copies  of  the  petition  under rehabilitation. 
on its creditors. 
 - Even  if  debtor  has  suffered  in  3. Creditor,  other  than 
default,  he  may  still  apply  for  petitioners  has  initiated 
rehabilitation.  foreclosure  which  will 
Debtors not yet in default  prevent debt payments. 
YES.  “When  they  respectively  fall  due”   
means  that  as  long  as  the  debtor  Why would creditors initiate rehab? 
foresees the inability to pay.   Because  it  will  be  difficult  for  creditor  to 
  enforce  liability.  If  creditors  will  not  act 
Types of Rehabilitation  asap,  they  may  be  robbed  by  debtor 
1. Court-supervised-  ​Court  has  disposing  of their assets without creditors 
control  over  rehabilitation.  overseeing  them. This will preclude them 
Starting  from  scratch  where court  from enforcing liability. 
will control proceedings.   
a. Voluntary-  ​initiated  by  If sufficient in form and substance- 
debtor  to  file  a  petition  to  Commencement  Order  (CO)  -  5  days 
undergo  rehabilitation  to  from filing petition (Sec. 15, FRIA) by RTC. 
put  to  normal  his  business   
operations.  CO contains among other things:  
Corporate Debtor -   - Appointment of receiver 
a. Majority of BOD  - Prohibit suppliers from withholding 
b. ⅔  of  members  to  be  goods/  services as long as debtor 
rehabilitated.  can pay.  
Sole Proprietorship-  (As  long  as  debtor  can 
a. Consent   pay  utility,  water  charges 
Partnership -  or  those  current  bills 
a. Majority  of  the  existing  after  the  fact  that 
partners.  CO  was  issued, the current 
b. Involuntary-  ​initiated  by  bills-  ​as  long  debtor  can 
creditor  pay​, water supplier cannot 
Conditions-  stop  from  rendering 
1. No genuine issue of fact;  service.) 
2. Debtor  has  failed  - Authorize  payment  of  admin 
generally  to  meet  liabilities  expenses 
as they fall due; 
 - Stay  Order  (Sec.  16,  FRIA)  other  provisional  remedies 
(equivalent  of  RTO  in  ordinary  against the debtor; 
cases)  3. Prohibit  the  debtor  ​from  selling​, 
  encumbering,  transferring  or 
Is a Stay Order helpful?  disposing  in any manner any of its 
YES.  Because  debtor  can  focus  on  the  properties  except  in  the  ordinary 
recuperation  or  recovery  of  his  business  course of business; and 
operation.  Debtor  will  not  be  bothered  4. Prohibit  the  debtor  from  making 
by creditors.  any  payment  ​of  its  liabilities 
  outstanding  as  of  the 
Atty  Z:  ​If  you  can  no  longer  pay  utility  commencement  date  except  as 
bills,  this  is  a  sign  for  the  Court  that  you  may be provided herein. 
are  not  qualified  for  rehabilitation   
because  debtor  does  not  have  the  Definition  is  all  encompassing  -  for 
capability to pay them.  money  or  otherwise.  Liquidated  or  not, 
  fixed  or  contingent,  matured  or  not, 
Commencement Order  these  are  covered  by  suspension or stay 
Are the ff. Allowed?  order.  
1. Receiver  to  access  bank  records   
of the debtor? YES  Claims that are stayed: 
2. Set  off  debts  which  creditor  owes  - Includes  damages  founded  on  a 
the debtor? NO  breach of contract of carriage. 
3. Constitution  of  new  liens  on  - All  claims  of  government, against 
debtor’s property? NO  directors  and  officers  of  debtor 
4. Continuation  of  cases initiated by  arising  from  acts  fone  in  the 
the  Debtor?  Court’s  discretion  discharge of their functions. 
(Sec. 17, FRIA)   
  But  ​if  it  is  done  in  their  personal 
Stay Order (Sec. 16)   capacities, actions are not stayed. 
1. Suspend  all  actions  or   
proceedings,  in  court  or  Claims That Are Stayed  
otherwise,  for  the enforcement of  1. Non-pecuniary  claims 
claims​ against the debtor;  (Sobrejuanite vs. ASB); 
2. Suspend  all  actions  to  ​enforce 
any  judgment​,  attachment  or 
 2. Preferred  claims/maritime  Upon  issuance  of  the  CO  by  the  Court, 
liens/admiralty  proceedings  and  until  the  approval  of  the 
(negros Nav. vs. CA);  rehabilitation  plan  or  dismissal  of 
3. Claims  arising  from  alleged illegal  petition,  the  imposition  of  all  taxes  and 
dismissal  (Castillo  vs.  Uniwide  fees  including  penalties,  interest  and 
Warehouse Club, Inc.));  charges  shall  be  considered  waived  in 
4. Included  reinstatement  order  of  furtherance  of  objectives  of 
the  Labor  Arbitrer  (Garcia  vs.  rehabilitation. 
PAL);  - But  arrears  are  not  waived,  only 
5. Foreclosure  by  government  deemed suspended. 
financial  institutions  (Sec.  20,  CO  shall:  exempt debtor from liability for 
FRIA);  taxes  and  fees,  including  penalties, 
6. Case  involving  infringement  of  interest and charges. 
patent (PAL Case)   
  Who  may  serve  as  rehabilitation 
Excluded Claims  receiver? (Sec. 28, FRIA) 
1. Cases  pending  appeal  in  the  - May  be  a  natural  or  juridical 
Supreme Court;  person 
2. Cases  Pending  or  filed  at  a  - If  juridical,  assign  an  individual 
specialized  court  or  quasi-judicial  who  has  all qualifications/solidary 
agency;  liability 
3. Sureties/Persons  solidarily  liable  - Good moral character 
with  the  debtor,  and  third  party  - Knowledge on insolvency 
or  accommodation  - No conflict of interest  
mortgagors/LOCs.   
4. Securities-related  claims  Powers, Duties and Responsibilities 
(objective  is  to  recover  securities  In general: 
entrusted to debtor);  1. Court Officer; 
5. Action of broker/ dealer  2. Preserve/maximize  value  of 
6. Criminal  cases  involving  directors  assets; 
and  officers  acting  in  their  3. Determine  viability  of 
personal capacity.  rehabilitation; 
  4. Recommend  Rehab  Plan  (Sec. 
Tax Relief  31, FRIA) 
 
Can He?  or  appoint  a  management  committee 
1. Sue/recover,  amounts  owed  to,  ,  that  will  undertake  the  management  of 
and  properties  pertaining  to  the  debtor  upon  clear  and  convincing 
debtor? Yes  evidence  of  any  of  the  ff. 
2. Recover  property  transferred  in  Circumstances: 
fraud of creditor? YES  a. Actual  or  imminent  danger  of 
3. Access/Monitor  dissipation,  loss,  wastage  or 
operations/business  of  the  destruction  of  the  debtor’s  assets 
debtor? YES  or company; 
4. Submit  Rehab  plan  other  than  b. Paralyzation  of  business 
the one originally proposed? YES  operation of debtor; 
5. Take  over  management/control  c. Gross  mismanagement  of  debtor 
of  the  debtor?  NO.  Unless,  or  fraud  or  other  wrongful 
Ordered  by  the  Court  (Sec.  31,  conduct,  or  gross  or  willful 
FRIA)  violation  of  FRIA  by  existing 
!! Just because there is a rehab receiver,  management.  
does  not  mean  that  President,  BOD,  Management  may  be  replaced  by 
CEOs  are  disbanded  or  removed  from  receiver himself or Court may appoint. 
their  positions.  Because  insolvency  can   
be  due  to  other  circumstances.  It  Management Committee’s Role 
depends  whether  there  is  a  reason  to  Sec.  37-  When  appointed  pursuant  to 
justify  change  of  management  or  the  foregoing section, the management 
president.  committee  shall  take  the  place  of  the 
  management  and  the  governing  body 
Management-Status Quo  of  the  debtor  and  assume  their  rights 
Management  of  juridical  debtor  shall  and  responsibilities.  The  specific  powers 
remain with the existing management.  and  duties  of  the  management 
But  ALL  disbursements,  shall  be  subject  committee,  whose  members  shall  be 
to the approval of receiver. (Sec. 47)  considered  as  officers  of  the  court,  shall 
  be prescribed by the procedural rules. 
Displacement of Management   
Upon  motion  of  any  interested  party,  Creditors Approval of Rehab Plan 
the  court  may  appoint  and  direct  the  Sec.  64-  the  Plan  is  deemed  to  have 
rehabilitation  receiver  to  assume  the  been  approved  by  a  class  of creditors if 
powers  of  management  of  the  debtor,  members  of  the  said  class  holding  more 
than  fifty  percent  (50%)  of  the  total  - Initiated  by  an  insolvent  debtor, 
claims  of  the  said  class  vote  in  favor  of  by  itself  or  jointly  with  any  of  its 
the Plan.  creditors. 
  - Verified petition with the Court 
Court’s Confirmation of Rehab Plan  - Endorsed  or  approved  by 
- Stay  order  is  lifted  and  once  Plan  creditors  holding  at  least  ⅔  of 
is  approved  by  the  court,  parties  total  liabilities  of  the  debtor, 
have  no  choice  but  to  comply  including: 
because it is in rem.   a. Secured  creditors  holding 
1. Who are bound by Plan?   more  than  50%  of the total 
Debtor,  creditors  (whether  they  secured  claims  of  the 
participated  or  not;  opposed  or  debtor; ​and 
not);  b. Unsecured  creditors 
2. Claims against debtor?   holding  more  than  50%  of 
To be paid according to the Plan  the  total  unsecured  claims 
3. Contracts?   of the debtor  
Will  continue  unless  in  conflict   
with the Plan.  Is  there  a  stay  order  in  pre-negotiated 
4. Compromise on debts?   rehab? 
Binding  upon  creditors  whether  YES.  Under  Sec.  77,  Court  can  issue  an 
Plan is successful or not.  order which embodies a stay order. 
5. After-incurred claims?   - Court  to  approve  Rehab  Plan 
Not suspensed. (Sec. 69, FRIA)   within  10  days  from  second 
  publication  of  the  Order  unless  a 
  creditor  or  interested  party 
2. Pre-negotiated-  ​presupposes that  submits an objection (Sec. 78.) 
creditors  and debtors pre-agreed  - Within  10  days  from  second 
before  going  to  court  on  what  publication,  Court  shall  approve 
the  rehab  plan  will  be.  Creditor  Rehabilitation  Plan  unless  a 
and  debtor  have  plans  agreed  creditor  or  any  other  interested 
upon  subject  to  the  approval  of  party  submits  an  objection  to  it in 
the Court.   accordance  with  next 
  succeeding section. 
- Same  effect  as  approval  of 
Court-Supervised  Rehab (Sec. 82) 
 and  will  therefore,  they  must  provisionally  from  the payment of 
abide  by  the  Plans  as  duly  his  debts  in  exchange  for  his 
approved by the Rehab Court.   consent.  
  - A  stand-still  agreement  may 
  include  provisions  identical  with 
3. Out  of  Court/Informal  or  similar  to the legal effect under 
Restructuring-  ​parties  agree  in  Sec. 9, Rule 2 of A.M. No.  
principal  of  process  and  steps  to   
be  undertaken  in  order  to  Restructuring/Workout  Agreement  or 
re-structure  the  company.  No  Rehabilitation  that  is  approved pursuant 
need  for  Court’s  approval.  to  an  informal  workout  framework  has 
Binding  effect  is  the output of the  the  same  legal  effect as confirmation of 
same  in  newspaper  of  general  a  plan  by  the  Court  ​provided  that  it  is 
circulation.  published  at  least  3  consecutive  weeks 
  in  a  newspaper  of  general  circulation in 
Minimum Requirements:  the  PH  which  will  serve  as  what  bounds 
A. The debtor must agree;  the parties.  
B. Approved  by  creditors   
representing  at  least  ​67%  of  The  Rehabilitation  Plan  or  restructuring 
secured​ obligations of debtor;  agreement  shall  take  effect  upon  lapse 
C. Approved  by  creditors  of  15  days  from  the  date  of  last 
representing  at  least  75%  of  publication  of  the  notice  thereof.  (Sec. 
unsecured​ obligations of debtor;  86)  
D. Approved  by  creditors  ​holding  at   
least  ​85%  of  ​total  liabilities,  Other Key Provisions and Doctrines 
secured  and  unsecured  of  the  Prohibitions 
debtor.  secured  obligations  of  1. Disposal  of  property  NOT  in  the 
debtor (Sec. 84)  ordinary course of business; 
  2. Conceal property 
Is there a Stay Order?  - Penalty-  double  the  value  of 
Instead  of  Stay  Order,  there  is  STAND  property sold. 
STILL PERIOD.  - Directors  and  officers-  personally 
- Debtor  can  bargain  to  be  given  liable (Sec. 10) 
ceasefire  or  period  allowing   
debtor  to  be  relieved  Alfredo Villamor vs. Umale 
Doctrine:  ​While  the  waiver  of  rental  Criminal Action NOT Suspended 
income  is  enough  to  constitute  loss  or  - The  rehabilitation  of  the 
dissipation  of  assets,  complainant  failed  corporation  is  not  a  legal  ground 
to  show  that  there  was  an  imminent  for  the  extinction  of  its  officers’ 
danger  or  paralysis  of  the  company’s  criminal  liabilities.  There  is  no 
business operations.   reason  why  criminal  proceedings 
The  CA  has  no  power  to  appoint  a  should  be  suspended  during 
receiver  or  management  committee.  It  corporate  rehabilitation,  more so, 
belongs to the competency of the RTC.  since  the  prime  purpose  of 
RTC-  Intra-corporate  controversies,  criminal  action  is  to  punish  the 
including  incidents  of  such  offender. 
controversies.  These  incidents  include   
applications  for  the  appointment  of  Bank’s  Liability  Under  Letter  Of  Credit 
receivers or management committees.   NOT Stayed 
  - The  stay  order  issued  by 
Suspension not a condition  rehabilitation  court  DOES  NOT 
- Petition  for  suspension  is  not  apply  to  beneficiary  of  the  letter 
needed.  of  credit  against  the  banks  that 
  issued  it  because  the  prohibition 
Immunity from Suit  on  the  enforcement  of  claims 
- The  ​Rehabilitation  Receiver  and  against the debtor, guarantors, or 
all  persons  employed  by  him​,  sureties  of  the  debtors  does  not 
shall  not  be  subject  to  any  extend  to  the  claims  against  the 
action,  claim  or  demand  in  issuing bank in a letter of credit.  
connection  with  any  act  done or  - It  is  solidary  in  nature,  not  an 
omitted  to  be  done  by  them  in  ordinary  guarantee  where 
good  faith  in  connection  with the  suspension applied to guarantor.  
exercise  of  their  powers  and  - Letters  of  credit  are  primary 
functions  under  this  Act  or  other  obligations  and  not  accessory 
actions  duly  approved  by  the  contracts  and  while  they  are 
Court. (Sec. 41)  security  arrangements,  they  are 
- Still  depends  on  whether  sale  is  not converted into guarantees. 
germane  to  discharge  of  his   
authority.  Shareholder’s  Property  NOT  covered  by 
  Stay Order 
 - Only covers those claims directed  - Commitment  may  include 
against  corporation  or  their  voluntary  undertakings  of  existing 
properties.  shareholders  or  the  would-be 
  investors  of  the 
Economic Feasibility  debtor-corporation  i​ndicating 
A thorough examinations and analysis of  their  readiness,  willingness  and 
the  distressed  corporation’s  financial  ability  to  contribute  funds  or 
data must be conducted.   property  to  guarantee  the 
  continued  successful  operation 
C O N T I N U A T I O N . . . . . . .   of  the  debtor  corporation  during 
  the  period  of  rehabilitation.  (Phil. 
1. Economic Feasibility  Bank  Of  Communications  VS. 
A  thorough  examination  and  analysis  of  basic  Polyprinters  and packaging 
the  distressed  corporation’s  financial  Corporation) 
data must be conducted.  - MUST  BE  VOLUNTARY  ON  THE 
- If  results  of  examination  and  PART  OF  SHAREHOLDER  OR 
analysis  show  that  there  is  a  real  FUTURE INVESTOR. 
opportunity  to  rehabilitate  the  - Additional  working  capital  to  be 
corporation  in  view  of  the  sourced  from  a  claim/receivable 
assumptions  made  and  financial  that  has  been  written  off  cannot 
goals  stated  in  the  proposed  partake of MFC. The commitment 
rehabilitation  plan,  the  to  add  10m  working  capital 
rehabilitation  is  feasible  (Viva  appeared  to  be  doubtful 
Shipping Lines vs. Keppel)  considering  that  the  insurance 
  claim  from  which  said  working 
  capital  would  be  sourced  had 
2. Material  Financial  Commitment  already  been  written  off.  A  claim 
(MFC)  that  has  been  written-off  is 
- Significant in a rehabilitation plan   considered  a  bad  debt  or  a 
- Significant  in gauging the resolve,  worthless  asset,  and  cannot  be 
determination,  earnestness  and  deemed  a  material  financial 
good  faith  of  the  distressed  commitment  for  purposes  of 
corporation.  rehabilitation  (Phil.  Bank  Of 
- COMMITMENT = FINANCIAL.  Communications  VS.  basic 
 Polyprinters  and  packaging  While  corporation  is  undergoing 
Corporation)  rehabilitation,  all  claims,  regardless  of 
  nature,  are  suspenses  from 
Source  from  Internal  Operation  enforcement.  However,  once  the 
for Financial Commitment  corporation  has  successfully 
- Liberty  Co.  intends  to  source  its  rehabilitated  or  finally  liquidated,  the 
funds  from  internal  operations.  enforcement  of  these  secured  claims 
That the funds are internally…  takes  precedence  (Metropolitan  Bank 
  and Trust Company vs. Liberty) 
3. Liquidation Analysis   
Lack  of  Liquidation  Analysis-  ​prevents  Tax Deficiencies 
the  Court  from  ascertaining  if  the  (BIR  vs.  Lepanto  Ceramics)  Lepanto 
petitioning  debtor’s  creditors  can  applied  for  rehab  and  was issued a stay 
recover  by  way  of  the  present  value  of  order.  Despite  this,  BIR  enforced  claim 
payments  projected  in  the  plan,  more  if  for  tax  deficiency  against  Lepanto  by 
the  debtor  continues  as  a  growing  sending  a  demand  letter  for  tax 
concern  than  if  it  is  immediately  deficiency  and  requested 
liquidated,  a  crucial  factor  in  a  representatives  to  appear in an informal 
corporate  rehabilitation case (BPI Family  conference.  
Savings  vs.  St.  Michael  Medical  Center  - The  act  of  sending  a  notice  of 
Inc.)  informal  conference  and  formal 
- The  failure  to  give  a  liquidation  letter  of  demand  are  part  and 
analysis  thall  bar  the  grant  of  parcel  of  the  entire  process  for 
rehabilitation.  the  assessment  and  collection  of 
- Neither  should  rehab  be  allowed  deficiency  taxes  from  a 
when  the  sole  purpose is to delay  delinquent  taxpayer  -  an  action 
enforcement:  or  proceeding  for  the 
a. Absence  of  sound  and  enforcement  of  a  claim  which 
workable business plan  should  have  been  suspended 
b. Sds  pursuant  to  the  Commencement 
c. Sdsd  Order.  Unmistakably,  such  acts 
  are  in  clear  defiance  of  the 
Secured  Creditors  are  affected  but  Order  
secured status stays  BIR Claims suspenses 
BIR  insists  that  Misajon  performed  such  Through  mortgage  to  secure  loans  of 
act  to  toll  prescriptive  period  for  the  debtor-still  ownership  is  with 
collection  of  deficiency  and  cite  them  stockholders. 
in  indirect  contempt  would  unduly   
interfere  with  their  function  of  collecting  When Rehab not feasible 
taxes  due  to  the  government.  It  could  If  results  of  financial  examination  and 
have  been  done  in  the  rehab  court  but  analysis  clearly  indicate  that  there  is  no 
going  after  the  debtor  himself  makes  it  probability  that  the  distressed  corp. 
contemptuous.   Could  be  revived  and  that  liquidation 
  would be better subserve the interests of 
Rehabilitation Plan  its  stakeholders,  then  it  may be said that 
- Debt forgiveness  rehab  is  not  feasible.  The  rehab  plan 
- Debt rescheduling  may  be  converted  in  a  liquidation 
- Reorganization  or  proceeding. 
quasi-reorganiztation   
- Dacion  en  pago  (instead  of  CASE OF 
liquidation  of  debt,  swap  of  - SMMCI  -  Bpi  Family  Loan  to 
stocks in the corporation nalang)  finance  construction  of  hospital 
- Debt-equity conversion  facility (P35m credit line) 
- Sale  of  the  business  (or parts of it)  - Had  a  problem  with  contractor 
as  a  going  concern, or setting-up  (increased  cost  and  hospital 
of  new  business  entity  or  other  construction deferred) 
similar  arrangements  as  may  be  - BPI  loan  became  due  and 
approved  by  the  court  or  demandable 
creditors.   - SMMCI applied for rehabilitation 
  ISSUE:  Vibaility  of  SMMCI  Rehab 
Rehab  Plan  was  approved  as  the  real  because  hospital  did  not  finish 
property  on  which  the  building structure  construction 
of  debtors  is  more  than  sufficient  to  Ruling:  Rehabilitation  assumes  that 
answer  for  all  the  outstanding  corporation  has  been  operation  but  for 
obligations.  some  reason  it  had  been  insolvent. 
Real  property  belongs  to  major  While  it  had  indeed  commenced 
stockholders - separate personality  business  through  preparatory  act  of 
opening  credit  line,  SMMCI  itself  admits 
that  it  has  not  formally  operate  income 
since  its  commencement.  Hence,  no  - Rehab  plan  approved  but  over 
viable  business  concern  to  be  restored  the  objection  of  BPI,  questioned 
so  rehabilitation  is  not  proper.  Not  the approval of the court and did 
contemplated within FRIA.  not  consider  the  sentiment  of 
How about sister hospital?  creditors.  BPI’s  main  concern: 
NO  SINGULAR  TREATMENT.  Separate  Interest  rate  approved  was  lower 
and distinct.   than  what  was  approved  in  the 
- SMMCI  stands  as  the  sole  package,  as  well  as  extended 
petitioning  debtor  in  this  case;  as  period of loan repayment period. 
such,  its  rehabilitation  should  - SC:  Notwithstanding  approval  of 
have  been  primarily  examined  creditor,  c
​ ram  down  rule.  A 
from  the  lens  of  its  own  financial  rehabilitation  plan  may  be 
history.  approved  even  over  the 
- While  SMMCI  claims  that  it  would  opposition  of  the  creditors 
absorb  the  operation  of  new  holding  a  majority  of  the 
hospital, no evidence or merger.  corporation’s  total  liabilities  if 
- Even  if  there  are  common  there  is  a  showing  that 
owners,  it  will  not  justify  the  rehabilitation  is  feasible  and  the 
singular  treatment  for  opposition  of  the  creditors  is 
rehabilitation purposes.  manifestly unreasonable. 
- Rehab  Plan  requirements:  a.  - Here  the  court  believes  that 
Economic  feasibility;  b.  Material  rehab  is  feasible  for  Sarabia,  it 
financial  commitment;  c.  continues  to  be  profitable  with  its 
Liquidation analysis;   hotelier  business  operations  have 
  not  been  disrupted;  ability  to 
Case of Sarabia  have  sustainable  profits;  the 
- Sarabia  applied  for  special  loan  interest of Sarabia’s creditors 
package  from  FEBTC  which  is  an  - Court found opposition manifestly 
extension  of  an  already  existing  unreasonable  because  the 
facility.  But  delayed  completion  approved  interest  rate  it  to 
resulted  to  cash  flow  challenge  court’s  determination-  already 
which  prompted  Sarabia  to  file  reasonable  which  is  concordant 
rehab  petition  due  to  with  sARABIA’S  PROJECTED 
impossibility.  REHAB;  ON  THE  CONTRARY,  bpi’S 
PROPOSED  ESCALATING 
 INTERESTS  RATES  REMAIN  HINGED  within  90  days  prior  to  filing 
ON  theoretical  assumption  of  petition shall be entitled to vote. 
future fluctuation in the market.    
  Claims are suspended: Exceptions 
LIQUIDATION  - Properties  held  as  security/ 
Insolvency of individual debtors  secured creditors; 
1. Suspension of Payment  - Claims  for  personal  labor, 
Requirement:   maintenance,  expense  of  alst 
a. Individual  debtor  must  possess  illness  and  funeral  of  the  wife  or 
sufficient  property  to  cover  all  his  children  debtor  incurred  in  60 
debts  but  foreseeing  the  days  immediately  prior  to  filing  of 
impossibility  of  meeting  them  petition. 
when  they  respectively  fall  due,  (Kulang  lang  ang  pera  niya  sa  banko 
petition  that  he  be  declared  in  pero  madami pang assets pero wala ng 
the state of suspension payments.  oras  para  makapag  liquidate  ng 
  property para ma-meet yung deadline.) 
Note:  ​(Kulang  lang  ang  pera  niya  sa   
banko  pero  madami  pang  assets  pero  2. Liquidation 
wala  ng  oras  para  makapag  liquidate  a. Voluntary 
ng  property  para  ma-meet  yung  An  individual  debtor  whose  properties 
deadline.)  are  not  sufficient  to  cover  his  liabilities, 
  and  owing  debts  exceeding  550k  may 
Must  include:  1. Schedule of debt  apply  to  be  discharged  from  his  debts 
and  liabilities;  2.  inventory  of  and liabilities.  
assets; 3. proposed agreement   
Creditor’s  Meeting  will  take  b. Involuntary 
place:  Quorum (Creditors holding  Any  creditor  or  group  of  creditors with a 
claims  amounting  to  ⅗ of liabilities  claim  of,  or  with  claims  aggregating  at 
and  a  bote  of  ⅔  of  creditors  least  500k  may  file  a  verified  petition  for 
voting  unite  ipon  same  liquidation  with  the  court  of  the 
proposition  and  among  to  ⅗  of  province  or  city  in  which  the  individual 
the total debt.  debtor resides (Sec. 105, FRIA)  
iF  SUSPENSION  APPROVED,  No   
creditor  who  incurred  his  credit  Act  of  insolvency-  ​Creditor  must  file  a 
petition  for  involuntary  liquidation  to 
allege  at  least  one  of  the  acts  of  Three  or  more  creditors  the  aggregate 
insolvency  (May  sign  na tatakasan na ni  of  whose  claims  is  at  least either 1million 
debtor si creditor):  or  at  least  25%  os the subscribed capital 
1. That  person  is  about  to  depart  or  stock  or partner’s contribution of debtor, 
has  departed  from  Philippines,  whoever  is  higher,  may  apply  for  and 
with intent to defraud his creditor  seek  the  liquidation  of  an  insolvent 
2. That  being  absent  from  debtor. 
Philippines,  with  intent  to  defraud  The petition shall show that: 
his creditors, he remains absent;  a. No  genuine  issue  of  fact  or  law 
3.   That  he  conceals  himself  to  on  claims  of  petitioners  and  due 
avoid  the  service of legal process  and  demandable  payments 
for  the  purpose  of  hindering  or  have been made for 18- days. 
delaying liquidation;   
4. That  he  conceals  or  is  removing  May  it  be  converted  into  involuntary 
any  of  his  property  to  avoid  liquidation  proceeding  in  the  middle  of 
being attached or taken;  petition for rehab ? 
5. Confessed or offered  YES.  ​During  the  pendency  or  AFTER  of 
  court-supervised  or  pre-negotiated 
Liquidation of Juridical Debtor:  rehab  proceedings,  it  may  be 
1. Voluntary   converted  into  liquidation,  so  long  as  3 
An  insolvent  debtor  may  apply  for  or more creditors MUST INITIATE.  
liquidation  by  filing  a  petition  for  Motion is to convert rehab to liquidation. 
liquidation with the court (Sec. 90)   
  What happens if granted? 
May  it  be  converted  into  voluntary  Juridical debtor? WIll be dissolved 
liquidation  proceeding  in  the  middle  of  Individual debtor? Will be liquidated 
petition for rehab?  Properties?  Sheriff;  no  payments  except 
YES.  ​During  the  pendency  of  admin expenses 
court-supervised  or  pre-negotiated  Creditors? Terminated in general 
rehab  proceedings,  it  may  be  Mortgaged  on  Debtor’s  property?  Not 
converted into liquidation.  allowed for 190 days  
Motion is to convert rehab to liquidation.   
  Termination of Proceedings - EFFECT 
 
2. iNVOLUNTARY Liquidation 
 - Sale  of  assets  in  liquidation 
(auction,  in  general;  private,  with 
COURT APPROVAL) 
- Final Report of Liquidator 
- Juridical  debtor-  removed  from 
SEC/ Govt. Agency Roster 
- Individual  debtor-  discharge  from 
liabilities (per liquidation plan) 
 
Atty.  Z:  Corporations  continue  to 
operate  their  business.  Unlike  in  banks 
where  they  will  be  stopped  from 
operating.