Technology Foresight for Pineapple Leather Presentation

S+Av
Dž:
`(V `@DžŤŪţDžǶDž#ąöĔĂDžŤDž SØõ­ĐÄĥDž:ØÏÄDžĦºéÄDžSąöºÄĉĉ ť 6RXUFHKWWSVZZZDQDQDVDQDPFRPDERXWXV SöĠÄą`Äĥ ąØðÐØðÐDžĂöĠÄąDžĐöDžĐÕÄDž ĂÄöĂéÄDžĐÕąöĔÐÕDž`ÄĥĐØéÄ (E]QMIP`(IEPMRS`,EVHIV`/MRK`0IHHE`1EV^ER` 1MRE`2SGLI`3RK`6SWIRHS`7EQSHMS`:EPIR^YIPE Z`SDžţ 䙘 䙘 䙘 䙘 ŧ *SGEPMWWYIMHIRXMJMGEXMSR 3FNIGXMZIWSJXLII\IVGMWI 8MQIJVEQI %TTVSTVMEXITEVXMGMTERXW "öº­éDž+ĉĉĔÄ 䙘 -WTMRIETTPIPIEXLIV EREXXVEGXMZIRI[ MRHYWXV]JSVXLI 4LMPMTTMRIW# Ũ G¹ãĺĐØğÄĉ 䙘 8SMHIRXMJ]ZEVMEFPIWERH WGIREVMSWXLEX[SYPHIREFPI EHSTXMSRSJ4MRIETTPI0IEXLIV 䙘 8SVIGSQQIRHIJJIGXMZI WXVEXIKMIWXSVIPIZERX WXEOILSPHIVW ũ `ØïÄÏą­ïÄƠDžSąöÀĔºĐDžÄğÄéöĂïÄðĐ 6IWIEVGLERH (IZIPSTQIRX 'SQQIVGMEPM^EXMSR = = 'SRWYQIVQEVOIXMRKSR GVIEXMRKHIQERHERH FVERHE[EVIRIWW = = 8IWXMRK1EWXIV] ERH1EVOIX 6IWIEVGL = 1EVOIXMRKERH -RHYWXV] 4EVXRIVWLMT `ØïÄÏą­ïÄƠSąöÀĔºĐDž:غÄðĉØðÐ 1EVOIX6IWIEVGL ERH&YWMRIWW (IZIPSTQIRX 8IWXMRKERH 'SQQIVGMEPM^EXMSR = 'SRWYQIVQEVOIXMRKSR GVIEXMRKHIQERHERH FVERHE[EVIRIWW = = = 8IWXMRKERH 1EVOIXMRK = 1EVOIXMRKERH -RHYWXV] 4EVXRIVWLMT 
ĂĂąöĂąØ­ĐÄDžS­ąĐغØĂ­ðĐĉ 4-2=%*%61)67 +3: ƅ8 4,-0  (8- (37 *-(% 848 6- )7 %8-: 4)6 '33 1 %2 9* %' 89 6) 67 ţŢ * 3 7  ƅ 2 67 -3 2) 2) -%8 -442 ' 8% 73 ,-0 7 % )4 8, Z`SDžŤ 䙘 ţţ )RZMVSRQIRXEP%REP]WMW SZ`Dž
ð­éĦĉØĉ 4SPMXMGEP )GSRSQMG 7SGMEP 8IGLRSPSKMGEP )RZMVSRQIRXEP ţŤ SöéØĐغ­é Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ ţť 0MGIRWMRKSJJMFIVYRHIV4( /RS[PIHKIGETEGMX]FYMPHMRK 8E\I\IQTXMSRXIGLRSPSK]XVERWJIV *MRERGMEPGETEGMX]FYMPHMRK )\TSVXEXMSRXE\IWERHGLEVKIW ºöðöïغ Ɣ 3RSXODWLRQ*URZWK XQSUHGLFWDEOH ż 7KHLQFUHDVHLQSRSXODWLRQPD\DIIHFWWKHGHPDQGRI OHDWKHULQWKHFRXQWU\ Ɣ 'HPDQGDQG6XSSO\ SUHGLFWDEOH ż 3KLOLSSLQHVWRS3LQHDSSOHJURZHUVLQ$VLDUG ZRUOGZLGH &RVWD5LFD%UD]LO  ż *'3 SUHGLFWDEOH ż 0DQXIDFWXULQJRIOHDWKHUJRRGVFRQWULEXWHWRWKH*'3RI WKH3KLOLSSLQHV Ɣ Ɣ ţŦ (PSOR\PHQW5DWH SUHGLFWDEOH -REVIRU)DUPHUV  3URFHVVLQJ/30&LQFUHDVH'LVSODFHGIDUPHUVIURP5LFH 7DULIILFDWLRQ6NLOOHGZRUNHUVHWF ZöºØ­é Ɣ 0DUNHW GHPDQG 7KHJOREDOOHDWKHUJRRGVPDUNHWLV86'ELOOLRQLQ  DQG ZLOO UHDFK 86'  ELOOLRQ E\  DW D JURZWKUDWHRIGXULQJWKHIRUHFDVWHGSHULRG Ɣ 0DUNHWDZDUHQHVV 1RZDGD\VFXVWRPHUVDUHQRZPRUHDZDUHDQGZLVK IRU GHVLJQHU OHDWKHU SURGXFWV ZKLFK DUH SXVKLQJ WKLV LQGXVWU\ ţŧ `ĺÕðöéöÐغ­é Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ ţŨ 'HFRUWLFDWLQJ SUHGLFWDEOH 6XSSRUWE\3KLO),'$ SURYLGHGPDFKLQHVWR/03& 3ODQWDWLRQ 'HJXPPLQJ SUHGLFWDEOH 6HUYLFHRIIHUHGE\375,LQ GLIIHUHQWUHJLRQV 1RQZRYHQPHVK SUHGLFWDEOH &XUUHQWO\IHZ PDQXIDFWXUHUVPRVWO\PDQLODEXWPLJKWLQFUHDVHZLWKWKH HFREDJPRYHPHQW )LQLVKLQJ XQSUHGLFWDEOH 1RWORFDWHGLQWKH3KLOLSSLQHV &RPSHWHQFLHV XQSUHGLFWDEOH  $JULFXOWXUH  'HSULRULWL]HG(GXFDWLRQRQ$JULFXOWXUH '7,0DULNLQD SUHGLFWDEOH VKDUHGVHUYLFHIDFLOLWLHVIRU KLJKYDOXHFXVWRPPDGH 6PDOO%L] ţũ ðğØąöðïÄðĐ­é ţŪ Ɣ &LUFXODUHFRQRP\ ż %HDW3ODVWLF3ROOXWLRQ XQSUHGLFWDEOH ż $QLPDO([SORLWDWLRQ SUHGLFWDEOH ż 0DQXIDFWXULQJEHFRPHDLUSROOXWDQWV SUHGLFWDEOH Ɣ 7\SKRRQ (DUWKTXDNHPLQLPDOGDPDJH XQSUHGLFWDEOH Ɣ ,QVHFW RWKHUVSHVWV'HFOLQHFDXVHV XQSUHGLFWDEOH Ɣ 7URSLFDOFRXQWU\SHUIHFWIRUIUXLWIDUPLQJ ILQGPRUHGHWDLOV  SUHGLFWDEOH SG`ZDž
ð­éĦĉØĉ 4SXIRXMEP 3TTSVXYRMXMIW 8LVIEXW 7XVIRKXLW ţū SöĐÄðĐØ­é Ɣ 'SQTEXMFMPMX]MWWYI0S[WYVJEGIXIRWMSR HSIW RSXEPPS[EWXVSRKFSRH[MXLTSP]QIVQEXVM\ Ɣ (IKVEHEXMSRSJJMRMWLIHTMRIETTPIJMFIVETTPMIH TVSHYGXYTSRGSRXEGX[MXL[EXIVFIGEYWISJ L]HVSWGSTMGREXYVISJTMRIETTPIJMFIV ŤŢ GĂĂöąĐĔðØĐØÄĉ Ɣ %RSXLIVEPXIVREXMZIXSPIEXLIV Ɣ ,IPTJEVQMRKGSQQYRMXMIW Ɣ 4SWWMFPIYWIWSJTMRIETTPIJMFIV ERXMFEGXIVMEP [SYRHGSZIVMRKWEWXLIQEXIVMEP[SYPHEPPS[ EMVXSGMVGYPEXIXSERMRNYV]ERHEPWSMRWYPEXMSR JSVLSQIW Ťţ `ÕąÄ­Đĉ Ɣ 'EPEQMXMIW Ɣ 0EGOSJKSZIVRQIRXWYTTSVX Ɣ 4VIJIVIRGISRERMQEPPIEXLIVSZIVZIKER PIEXLIV Ɣ 4SWWMFMPMX]SJSXLIVZIKERQEXIVMEPEPXIVREXMZI XLEXLEWFIXXIVXIGLRSPSKMGEPTEVEQIXIVW MI GSWXIJJIGXMZMX] ŤŤ ZĐąÄðÐĐÕĉ Ɣ 'MVGYPEVIGSRSQ] Ɣ 0IWWIGSPSKMGEPJSSXTVMRX Ɣ 'EVFSRJSSXTVMRX Ɣ ;EXIVYWEKI Ɣ 0MZIWXSGOŝWWOMRJSSXTVMRX Ɣ -RGVIEWIMRHSQIWXMGJEVQMRKTVSHYGXMSR Ťť Ɣ (MVIGXWYTTPMIV ZĐąÄðÐĐÕĉ Ɣ 1SVIWYWXEMREFPIWYTTP] Ɣ 0MKLXIVQEXIVMEP Ɣ 7SJXQEXIVMEP Ɣ 4PMEFPI JPI\MFPI QEXIVMEP Ɣ (YVEFPIQEXIVMEP Ɣ )EW]XSI\XVEGXJMFIVJVSQTMRIETTPIPIEZIW ŤŦ SGV`VDž
ð­éĦĉØĉ Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ Ťŧ 7KUHDWRI1HZ(QWUDQWV_/RZ %DUJDLQLQJSRZHURI6XSSOLHU_+LJK %DUJDLQLQJ3RZHURI%X\HUV_/RZ 7KUHDWRI6XEVWLWXWLRQ_+LJK &RPSHWLWLYH5LYDOU\_0LG SöąĐÄąƾĉDžŧDž"öąºÄĉDžØðDž ĐÕÄDž`ÄĥĐØéÄDž+ðÀĔĉĐąĦ 1HZFRPSDQLHV ZRXOGKDYHWRWR HQWHUZLWKDVWURQJ  DWWUDFWLYHLQYHVWPHQW SURGXFW )<-78-2+ 6-:%06=%132+ 8,) '314)8-8367 9DULRXV VXSSOLHUVRI UDZPDWHULDOV LQSXWVDW GLIIHUHQW SULFHV ŤŨ 3RZHUWR DFTXLUH QHHGHG WHFKQRORJ\WR LQQRYDWHRQ SLQHDSSOH KXVNOHDWKHU 9ROXPH SXUFKDVHV  ELJGLVFRXQWV 0XVKURRP 5XEEHU &RWWRQ 7UHHEDUN &RFRQXWILEUH 3RZHUWR GHPDQG TXDOLW\VHUYLFH DWFKHDSHU FRVW Z`SDžť 䙘 Ťũ -HIRXMJ]ERHGLEVEGXIVM^IOI] TVIHMGXEFPIZEVMEFPIW 8ÄĦDžSąÄÀØºĐ­¹éÄDžo­ąØ­¹éÄĉ 䏋 0MGIRWMRKSJTMRIETTPIJMFIVPIEXLIV XIGLRSPSK] 䏊 8IGLRSPSK]PMGIRWMRKJVSQ4M²EXI\XSEPSGEP QERYJEGXYVIV 䏋 8E\)\IQTXMSR 䏊 +SZIVRQIRXXE\I\IQTXMSRXSXLIQERYJEGXYVIVW[LS [MPPMRLIVMXSVQEWWTVSHYGIXLIPIEXLIV 䏋 )\TSVXEXMSR0E[W 䏊 ŤŪ %JXIVKIXXMRKXLIXIGLRSPSK]ERHLEZMRKMXQEWWIH TVSHYGIHPSGEPP]I\TSVXEXMSRSJXLITVSHYGXWLSYPHFI HSRI 8ÄĦDžSąÄÀØºĐ­¹éÄDžo­ąØ­¹éÄĉ 䏋 0SGEPHIQERHSJPIEXLIV 䏊 +IXXMRKMRJSVQEXMSRJVSQXLIPSGEPEKIRGMIWXLEX WYTTSVXXLI1EVMOMREWLSIWERHFEKW 䏋 +PSFEPHIQERHSJPIEXLIV 䏋 0SGEPPIEXLIVWYTTP] 䏊 1SWXP]MQTSVXIHJVSQ8EM[ERERH'LMRE 䏋 4MRIETTPIPIEXLIVWYTTP] 䏊 8LIGYVVIRXHMWXMRKYMWLIHPIEXLIVWYTTPMIVMW %REREW%REQ 䏋 4STYPEXMSRKVS[XL Ťū 8ÄĦDžSąÄÀØºĐ­¹éÄDžo­ąØ­¹éÄĉ 䏋 +(4 䏋 6IKMSREPHMWXVMFYXMSR 䏋 4VMGMRK'SWX 䏊 8LITVSHYGXTVMGMRKVERKIWXLIWEQIJSVKIRYMRIERH W]RXLIXMGPIEXLIV 䏋 ,IEPXLSJ[SVOIVW 䏊 9WMRKLEVQJYPGLIQMGEPWXSTVSHYGIERMQEPPIEXLIV 䏋 'YPXYVEPJEGXSVW 䏊 ťŢ 8LIVIEVIREXMSRERHVIPMKMSRXLEXVIWXVMGXWXLIYWISJ HMJJIVIRXQEXIVMEPWJSVGPSXLMRK 8ÄĦDžSąÄÀØºĐ­¹éÄDžo­ąØ­¹éÄĉ 䏋 䏋 䏋 䏋 䏋 䏋 䏋 䏋 䏋 ťţ 1EVOIXHIQERH &Y]MRKTS[IV %KIHMWXVMFYXMSR 6IPMKMSR -RJPYIRGIVW =MIPHSJTVSGIWWIW %RMQEPI\TPSMXEXMSR 8VSTMGEPGSYRXV] 8]TLSSR Z`SDžŦ 䙘 ťŤ -HIRXMJ]GVMXMGEPYRGIVXEMRXMIW +ÀÄðĐØÏĦDžąØĐغ­éDždðºÄąĐ­ØðĐØÄĉ 䏋 /RS[PIHKIGETEGMX]FYMPHMRK 䏊 PEGOSJMRLSYWIVIWIEVGLERHTVSHYGXHIZIPSTQIRX WOMPPW 䏋 *MRERGMEPEWWMWXERGI 䏊 MREHIUYEXIHIZIPSTQIRXTVSKVEQWERHKVERX EZEMPEFMPMX] 䏋 8IGLRSPSK]XVERWJIV 䏊 E[EVISJXLIPEXIWXQEGLMRIWERHXSSPWYWIHMRQENSV GSQTIXMXSVGSYRXVMIW 䏋 7YTTP]SJ[SVOJSVGIJSVTMRIETTPI TPERXEXMSR 䏊 ťť MRHMZMHYEPTVSQSXMSREPIJJSVXWEVIRSXIGSRSQMGEPERH QE]PIEHXSYRLIEPXL]GSQTIXMXMSREQSRK QERYJEGXYVIVW +ÀÄðĐØÏĦDžąØĐغ­éDždðºÄąĐ­ØðĐØÄĉ 䏋 +PSFEP'SQTIXMXMSR 䏊 PSGEPFVERHW[MXLXLITSXIRXMEPXSGSQTIXIMRXLI KPSFEPQEVOIXRIIHXSFIQEVOIXIHIJJIGXMZIP] 䏋 'YWXSQIV4VIJIVIRGI 䏊 [IEOMRTVSNIGXMRKJEWLMSRGSPSVWERHXVIRHWXLEX GSYPHIREFPIXSHIZIPSTFEWIQEXIVMEPW 䏋 1EVOIX%[EVIRIWW 䏊 PEGOWWYJJMGMIRXMRJSVQEXMSRSRXLIPSGEPQEVOIX MRGPYHMRKXLITVIZEMPMRKHMWXVMFYXMSRGLERRIPW 䏋 'SRWYQIV%HSTXMSR 䏊 ťŦ EJI[WXVSRKPSGEPFVERHWMRXLIHSQIWXMGQEVOIXXLEX EVIWSPHMRVIXEMPWLSTW +ÀÄðĐØÏĦDžąØĐغ­éDždðºÄąĐ­ØðĐØÄĉ 䏋 2I[4MRIETTPIJMFIVKSSHHIWMKR 䏊 HIWMKRJSVIGEWXMWEGSQTIXMXMZIEHZERXEKISR[LMGL XLIMRHYWXV]MWGYVVIRXP]QMWWMRKSYX 䏋 2I[QEGLMRIWERHQIXLSHW 䏊 䏊 EFWIRGISJYTHEXIHXIGLRSPSK]ERHQIGLERM^IHHV]MRK JEGMPMXMIW PEGOSJXIWXMRKGIRXIVWJSVHIZIPSTQIRXSJVE[ QEXIVMEPW 䏋 *MRMWLMRKTVSHYGXMSR 䏊 ťŧ UYEPMX]SJPIEXLIVTVSHYGIHF]WSQIPSGEPXERRIVMIWMW MRGSRWMWXIRX +ÀÄðĐØÏĦDžąØĐغ­éDždðºÄąĐ­ØðĐØÄĉ 䏋 'SQTIXIRGMIW 䏊 PEGOWGSRWMHIVEXMSRSJXLIXIGLRMGEP EWTIGXWSJHIWMKRTVMRGMTEPP]XLI QERYJEGXYVEFMPMX]SJXLITVSHYGX 䏋 2I[PIEXLIVKSSHWHIWMKR 䏊 ťŨ 0SGEPHIWMKRIVWEVIRSXOIIRSRXLI XIGLRMGEPHIWMKREWTIGX +ÀÄðĐØÏĦDžąØĐغ­éDždðºÄąĐ­ØðĐØÄĉ 䏋 'PMQEXI'LERKI 䏊 TMRIETTPIKVS[W[IPPSREVIEW[LIVI XIQTMWQMPHERHVIPEXMZIP]YRMJSVQ 䏋 )EVXLUYEOI 䏊 RSHIZMGIGERHIXIGX[LIRIEVXLUYEOI [MPPSGGYV 䏋 -RWIGXWERHSXLIVTIWX 䏊 ťũ HEQEKIWIJJIGXEJXIVEXXEGO Z`SDžŧ 䙘 ťŪ 'PYWXIVMRKZEVMEFPIW fŒøÚŁɵ¡ƧŊƄĦąƄĪøɵfąÚƄĦąŵɵ¡ƊűűŁƧɵɛf¡ɜ ªŵÚŊŻűŒŵƄÚƄĪŒŊ fŒøÚƄĪŒŊ ›ąĞĪŒŊÚŁɵ%ĪŻƄŵĪöƊƄĪŒŊɛ›%ɜ fF°ɵDŒøƊŻ —ª›RɵxƵøąɵ
ƠÚĪŁÚöĪŁĪƄƧ RŊƸƊąŊøąŵŻɵɛRɜ ¡ŒøĪÚŁɵnąþĪÚ ªąŁąƠĪŻĪŒŊ ťū nÚŵĽąƄɵ%ąňÚŊþɵɛn%ɜ %ąŻĪĞŊ —ŵŒþƊøƄɵŻƊűűŁƧ °ŻąɵŒĜɵƄĦąɵűŵŒþƊøƄ ƊƧĪŊĞɵ—Œơąŵɵɛ—ɜ fÚöŒŵɵĜŒŵøą ŒŊŻƊňąŵɵ—ŵŒƷŁą fŒøÚŁɵ%ąňÚŊþɵŒĜɵFąŊƊĪŊąɵ fąÚƄĦąŵɵɛf%ɜ DŒŒƄơąÚŵɘŻűŒŵƄŻ ŁŒƄĦĪŊĞɵĪŊþƊŻƄŵƧ ŦŢ pąơɵnÚøĦĪŊąŻɵÚŊþɵnąƄĦŒþŻɵɛpnɜ %ąøŒŵƄĪøÚƄĪŊĞ %ąĞƊňňĪŊĞ pŒŊɡơŒƠąŊɵnąŻĦ
ĞŵĪøƊŁƄƊŵą DĪŊĪŻĦĪŊĞɵ—ŵŒþƊøƄĪŒŊɵĪŊɵ—NɵɛD—ɜ ŒÚƄĪŊĞɵʬɵƷŊĪŻĦĪŊĞɵĜŒŵɵ¡ƧŊƄĦąƄĪøɵfąÚƄĦąŵ ŒňűąƄąŊøĪąŻɵɛɜ
ĞŵĪøƊŁƄƊŵą DĪöąŵɵ.ƦƄŵÚøƄĪŒŊ DĪöąŵɵ—ŵŒøąŻŻĪŊĞ ªąƦƄĪŁąɵDĪŊĪŻĦĪŊĞ ŒŊŻƊňąŵɵ
þŒűƄĪŒŊɵɛ
ɜ —ŵąĜąŵąŊøąɵƠŻɋɵFąŊƊĪŊąɵfąÚƄĦąŵ —ŵąĜąŵąŊøąɵƠŻɋɵ¡ƧŊƄĦąƄĪøɵfąÚƄĦąŵ DĪŊÚŊøĪÚŁɵ
ŻŻĪŻƄÚŊøąɵɛD
ɜ FŵÚŊƄŻɵĜŒŵɵŊąơɵňÚøĦĪŊąŻɵʬɵňąƄĦŒþŻ FŵÚŊƄŻɵĜŒŵɵƄąƦƄĪŁąɵƷŊĪŻĦĪŊĞɵňÚøĦĪŊąŻ ªÚƦɵ.ƦąňűƄĪŒŊŻɵĜŒŵɵŊąąþąþɵňÚøĦĪŊąŻ Ŧţ nÚŵĽąƄɵ
ơÚŵąŊąŻŻɵɛn
ɜ %ĪŻƄŵĪöƊƄĪŒŊɵĦÚŊŊąŁŻ nÚŵĽąƄĪŊĞɵÚŊþɵ—ŵŒňŒƄĪŒŊŻɵ pąơɵ—ĪŊąÚűűŁąɵDĪöąŵɵFŒŒþŻɵ%ąŻĪĞŊɵ ɛp—ɜ xƄĦąŵɵ—ĪŊąÚűűŁąɵDĪöąŵɵ
űűŁĪøÚƄĪŒŊŻ pąơɵnÚŵĽąƄɵxűűŒŵƄƊŊĪƄĪąŻɵ Z`SDžŨ 䙘 ŦŤ 6EROMRKSJZEVMEFPIWXSIWXEFPMWL OI]HVMZMRKJSVGIW V­ðæØðÐDžöÏDž8ÄĦDžSąÄÀØºĐ­¹éÄDž"­ºĐöąĉ Ŧť DÚøƄŒŵŻ °ŊøąŵƄÚĪŊƄƧ RňűÚøƄ nÚŵĽąƄɵ%ąňÚŊþɵɛn%ɜ ȿ Ⱥȹ ƊƧĪŊĞɵ—Œơąŵɵɛ—ɜ Ⱦ ɂ fŒøÚŁɵ%ąňÚŊþɵŒĜɵ FąŊƊĪŊąɵfąÚƄĦąŵɵɛf%ɜ ȿ Ɂ V­ðæØðÐDžöÏDžąØĐغ­éDždðºÄąĐ­ØðĐØÄĉ ŦŦ DÚøƄŒŵŻ °ŊøąŵƄÚĪŊƄƧ RňűÚøƄ pąơɵnÚøĦĪŊąŻɵÚŊþɵnąƄĦŒþŻɵɛpnɜ ɂ Ⱥȹ DĪŊĪŻĦĪŊĞɵ—ŵŒþƊøƄĪŒŊɵĪŊɵ—NɵɛD—ɜ Ɂ Ⱥȹ ŒňűąƄąŊøĪąŻɵɛɜ Ɂ ɂ nÚŵĽąƄɵ
ơÚŵąŊąŻŻɵɛn
ɜ Ɂ Ɂ pąơɵ—ĪŊąÚűűŁąɵDĪöąŵɵFŒŒþŻɵ %ąŻĪĞŊɵɛp—ɜ ɀ ɂ ŒŊŻƊňąŵɵ
þŒűƄĪŒŊɵɛ
ɜ ȿ ɂ DĪŊÚŊøĪÚŁɵ
ŻŻĪŻƄÚŊøąɵɛD
ɜ ȿ ɀ +ïĂ­ºĐDž­ðÀDždðºÄąĐ­ØðĐĦDžöÏDžo­ąØ­¹éÄĉ Ŧŧ Z`SDžũ 䙘 ŦŨ 7IPIGXMSRSJ7GIREVMS0SKMG +ïĂ­ºĐDž­ðÀDždðºÄąĐ­ØðĐĦDžöÏDžo­ąØ­¹éÄĉ Ŧũ ZºÄð­ąØöDžţƠDžSØõ­¹ØéØĐØÄĉDžöÏDž"Ø¹ÄąŤ:Ä­ĐÕÄą -R GSRXVEWX [MXL XLI PSGEP HIQERH JSV KIRYMRI PIEXLIV [I I\EQMRI XLI QEVOIX E[EVIRIWW SJ 4MRIETTPI PIEXLIV ERH MXW ZMEFMPMX]JSVFYWMRIWWIWWQEPPXVEHIERHMRHYWXV]JMRERGMRKERH WYFWMH] ŦŪ ZºÄð­ąØöDžŤƠDžSØõ­Ð­éØðÐDžSØðöĦDž ąöĂŤZÕöĂ -XI\TPSVIWXLITSWWMFMPMX]SJJSV[EVHMRXIKVEXMSRSJJEVQIVWERH VIWIEVGLIVW -X WIIOW XS HMWGYWW XLI PMROEKIW FIX[IIR XLI *MPMTMRS GSQTIXIRGMIW SR EKVMGYPXYVI ERH XI\XMPI XLI EKVMGYPXYVEPERHXI\XMPIXIGLRSPSK]EGUYMWMXMSRXLIHIWMKRERH XLITVSHYGXMSRSJPSGEPTMRIETTPIJMFIVQEHITVSHYGXW Ŧū ZºÄð­ąØöDžťƠDžSØõ­é­Ġ­æDžGĂĐØöðĉŤZöéĔĐØöðĉ -X EMQW XS I\TPSVI SXLIV ETTPMGEXMSRW SJ TMRIETTPI JMFIVW MR SVHIV XS TVSQSXI GSRWYQIV EHSTXMSR -X WIIOW XS HMWGYWW XLI PMROEKIWSJQEVOIXHIQERHXSXLIGSRWYQIVŝWFY]IVTS[IVEW [IPPEWXSRI[TMRIETTPIJMFIVKSSHHIWMKRW ŧŢ @­ąæÄĐDž
Ġ­ąÄðÄĉĉ 䏋 6IWTSRHIRXWEVI QSWXP]RSXE[EVISJ 4MRIETTPIJMFIVEW PIEXLIVQEXIVMEP WYFWXMXYXI Z­ïĂéÄDžĉØīÄƠDžAǓDžţťŨ ŧţ @­ąæÄĐDž
ð­éĦĉØĉDž¹ĦDž
ÐÄDž­ĐÄÐöąĦ 1SWXP]TVIJIV KIRYMRI PIEXLIV 2S TVIJIVIRGI 1SWXP]TVIJIV W]RXLIXMG PIEXLIV  ŧŤ    #ÄðÀÄąDž+ÀÄðĐØĐĦDž­ðÀDž:Ä­ĐÕÄąDž@­ĐÄąØ­éDžSąÄÏÄąÄðºÄDž #ÄðÄą­ééĦƟDžï­éÄĉDžĂąÄÏÄąDžÐÄðĔØðÄDžéÄ­ĐÕÄąDžĠÕØéÄDžÏÄï­éÄĉDžÕ­ğÄDžðöDžĂąÄÏÄąÄðºÄDžÏöąDžéÄ­ĐÕÄąDžï­ĐÄąØ­é ŧť öðĉĔïÄąDžZĠØĐºÕØðÐDžöĉĐ VÄĉĂöðÀÄðĐĉDž­ąÄDžĠØééØðÐDžĐöDžĂ­ĦDžŤŧǧDžïöąÄDžĐÕ­ðDžÐÄðĔØðÄDžéÄ­ĐÕÄą ŧŦ @­ąæÄĐDžSÄðÄĐą­ĐØöðDž¹ĦDž
ÐÄDž­ĐÄÐöąĦ ;MPPMRKXSTE] QSVIXLER KIRYMRIPIEXLIV 2SX[MPPMRKXSTE]ETVIQMYQJSVE WYWXEMREFPIPIEXLIVQEXIVMEPEPXIVREXMZI ;MPPMRKXSTE] QSVIXLER KIRYMRIPIEXLIV ;MPPMRKXSTE] QSVIXLER KIRYMRIPIEXLIV  ŧŧ    ðğØąöðïÄðĐ­éDžZĔĉĐ­Øð­¹ØéØĐĦDž VÄĉĂöðÀÄðĐĉDž­ąÄDžïöĉĐéĦDž­Ġ­ąÄDž­¹öĔĐDžĐÕÄDžðğØąöðïÄðĐ­éDž+ïĂ­ºĐĉDžöÏDž
ðØï­éDž:Ä­ĐÕÄąDžSąöÀĔºĐØöð
ÏÏĺĐÄÀDž ­¹öĔĐDžĐÕÄDž Ĕĉ­ÐÄDžöÏDž ­ðØï­éDžĉæØðDž ­ĉDžéÄ­ĐÕÄą AöĐDž
ÏÏĺĐÄÀ
¹öĔĐDžĐÕÄDž Ĕĉ­ÐÄDžöÏDž ­ðØï­éDžĉæØðDž ­ĉDžéÄ­ĐÕÄą ŧŨ Z`SDžŪ 䙘 ŧũ (IZIPSTQIRXSJ7GIREVMSW "öąDžĉºÄð­ąØöDžŝÐĔąÄĉ 䏋 䏋 䏋 䏋 ŧŪ 4 ) 7 8 SØõ­¹ØéØĐØÄĉDžöÏDž"Ø¹ÄąŤ:Ä­ĐÕÄą `ÕÄDžĂöĉĉعØéØĐĦDžöÏDžSØðÄ­ĂĂéÄDžéÄ­ĐÕÄąDž­ĉDž­ðDž­éĐÄąð­ĐØğÄDž ï­ĐÄąØ­éDžÏöąDžï­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDž­ðÀDžZ@ĉ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ŧū ZA
V+GDžţ ) $ SØõ­Ð­éØðÐDžSØðöĦDžąöĂŤZÕöĂ ZA
V+GDžŤ @­ĉĐÄąØðÐDžĐÄĥĐØéÄDžŝðØĉÕØðÐDžĐĺÕðöéöÐØÄĉ & 10 ŨŢ )3 $. $JUL 7H[WLOH7HFKQRORJLFDO &RPSHWHQFLHV $+ 1HZPDFKLQHV PHWKRGV $- )LQLVKLQJSURGXFWLRQLQ3+ (IZIPSTQIRXSJGSQTIXIRGMIWFIGSQIWETVMSVMX]SJ 486-ERHWIRHWVIWIEVGLIVWXS78%,0'%1497o XSXVEMRSRXI\XMPIJMRMWLMRKXIGLRSPSKMIW?%/A%VQIH [MXLXLIRI[ORS[PIHKIERHWOMPPW486-GSPPEFSVEXIW [MXL(8-JSVXLIWIXYTSJXI\XMPIJMRMWLMRKWLEVIH WIVZMGIWMRXLI4LMPMTTMRIW?%.A(IT)(VIZMZIWKEVHIR TVSKVEQWXSVIOMRHPIMRXIVIWXSJ]SYXLSREKVMGYPXYVI [LMPI',)(YTHEXIWXLIGYVVMGYPYQMR%KVMGYPXYVEP  8I\XMPIGSYVWIW?%/A486-GSPPEFSVEXIW[MXL79'WXS MQTVSZIJMFIVI\XVEGXMSRERHHIKYQQMRKTVSGIWWERH QEGLMRIW?%,A 7XELPMWXLI[SVPHPIEHIVMRPIEXLIVGLIQMGEPWERHLMKLTIVJSVQERGIGSEXMRKW SØõ­é­Ġ­æDžGĂĐØöðĉŤZöéĔĐØöðĉ ZA
V+GDžť ĥĂéöąØðÐDžĂØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž­ĂĂéغ­ĐØöðĉDž­ðÀDžï­ąæÄĐDž­ÀöĂĐØöð 13 &$ 0' %3 Ũţ 2 0DUNHW'HPDQG 3 %X\LQJ3RZHU $* 1HZ3LQHDSSOH)LEHU*RRG'HVLJQV $) &RQVXPHU$GRSWLRQ 4MRIETTPI JMFIVW EVI RS[ YWIH QEWWMZIP] JSV GPSXLMRK ETTEVIPW ERH JYVRMWLMRK MR XLI EMVGVEJX ERH EYXSQSXMZI MRHYWXV] ERH IPIGXVSRMGKSSHW?3A 4MRIETTPIJMFIVWQE]FIYWIHJSVXLIVQEP MRWYPEXMSR WTSVXW QIVGLERHMWI ERH TEGOEKMRKMRXLIJYXYVI?%+A 3RGI XLI TMRIETTPI JMFIV MRHYWXV] MW EFPI XS TIRIXVEXI XLIWI RI[ TVSHYGX HIWMKRW XLI QEVOIX HIQERH MW GETEFPI SJ HVMZMRK IRSYKLFY]MRKTS[IV?4AXSIREFPIIEWI SJGSRWYQIVEHSTXMSR?%*A Z`SDžū 䙘 ŨŤ %WWIWWQIRXSJWGIREVMS SØõ­¹ØéØĐØÄĉDžöÏDž"Ø¹ÄąŤ:Ä­ĐÕÄą ZA
V+GDžţ `ÕÄDžĂöĉĉعØéØĐĦDžöÏDžSØðÄ­ĂĂéÄDžéÄ­ĐÕÄąDž­ĉDž­ðDž­éĐÄąð­ĐØğÄDžï­ĐÄąØ­éDžÏöąDž ï­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDž­ðÀDžZ@ĉ 6WUHQJWKV Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ 6XVWDLQDEOHVXSSO\RIPDWHULDOV IRUORFDOOHDWKHUJRRGVLQGXVWU\ 5HDG\JRYHUQPHQWOLQNDJHVIRU WHFKQRORJ\SXVK 5HDG\60(VDQG 0DQXIDFWXULQJFKDQQHOVIRU DGRSWLRQRIQHZDOWHUQDWLYH PDWHULDOVIRUOHDWKHUJRRGV *RRGGHPDQGIRUVXVWDLQDEOH DOWHUQDWLYHWRDQLPDOKLGH OHDWKHU 9XOQHUDELOLWLHV Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ 'HPDQGIRUVXVWDLQDEOH OHDWKHUDOWHUQDWLYHPD\EH FRUUHODWHGZLWKWKHGHPDQGIRU DQLPDOKLGHOHDWKHU 3ULFHHODVWLFLW\RIFRQVXPHUV WRVXVWDLQDEOHOHDWKHU DOWHUQDWLYHV /RZDZDUHQHVVRISLQHDSSOH OHDWKHU 5 'PD\EHUXVKHGIRU LPPHGLDWHFRPPHUFLDOL]DWLRQ ,PSDFWV Ɣ Ɣ $YDLODELOLW\RI3LQHDSSOH OHDWKHUDVUDZPDWHULDO 7HFKQRORJ\LVDYDLODEOH 3LQHDSSOH/HDWKHUEHFRPHV SDUWRIOHDWKHUJRRGVLQGXVWU\ Ɣ 9DOXHDGGHGSLQDOHDWKHU SURGXFWVEHFRPHDYDLODEOH Ɣ 3ULFHVRIORFDOSURGXFWLRQDQG UHWDLOEHFRPHFRPSHWLWLYH ORZHUSULFHV ZĐą­ĐÄÐĦƠDž`öDžØïĂéÄïÄðĐDž­DžÏöºĔĉÄÀDžÀØÏÏÄąÄðĐØ­ĐØöðDžĉĐą­ĐÄÐĦDžöðDž­éĐÄąð­ĐØğÄDžéÄ­ĐÕÄąDž ï­ĐÄąØ­éĉDžÏöąDžZ@ĉDž­ðÀDž@­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDžĐöDž­ÀÀąÄĉĉDžĐÕÄDžÀÄï­ðÀDžÏöąDžĉĔĉĐ­Øð­¹éÄDžéÄ­ĐÕÄą Ũť SØõ­¹ØéØĐØÄĉDžöÏDž "Ø¹ÄąŤ:Ä­ĐÕÄą `ÕÄDžĂöĉĉعØéØĐĦDžöÏDžSØðÄ­ĂĂéÄDžéÄ­ĐÕÄąDž­ĉDž­ðDž ­éĐÄąð­ĐØğÄDžï­ĐÄąØ­éDžÏöąDžï­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDž ­ðÀDžZ@ĉ GĔĐºöïÄƠDžSØðÄ­ĂĂéÄDžéÄ­ĐÕÄąDžĠØééDž ðöĠDž¹ÄDž­DžĉØÐðØŝº­ðĐDžĂ­ąĐDžöÏDžĐÕÄDž öğÄą­ééDžéÄ­ĐÕÄąDžÐööÀĉDžØðÀĔĉĐąĦDžöÏDž ĐÕÄDžSÕØéØĂĂØðÄĉƞDž ŨŦ ZA
V+GDžŤ SØõ­Ð­éØðÐDžSØðöĦDžąöĂŤZÕöĂ @­ĉĐÄąØðÐDžĐÄĥĐØéÄDžĂąöºÄĉĉØðÐDžǯDžŝðØĉÕØðÐDžĐĺÕðöéöÐØÄĉ 6WUHQJWKV Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ 'HYHORSVWHFKQRORJLFDO PDVWHU\DQGGHHSHQLQJLQ DJULFXOWXUHDQGWH[WLOHLQGXVWU\ ,PSURYHV\LHOGLQILEHU H[WUDFWLRQ ,QFUHDVHVRXWSXWRI GHJXPPLQJDQGQRQZRYHQ PHVKSURFHVVLQJ 'HFUHDVHVFRVWRISURGXFWLRQ &UHDWHVMREVZLWKLQWKH 3KLOLSSLQHV 9XOQHUDELOLWLHV Ɣ Ɣ Ɣ Ɣ 6LJQLILFDQWHIIRUWVEHWZHHQ DFDGHPLFDQGSULYDWHVHFWRU OLQNDJHVZLOOEHFKDOOHQJLQJ 1DWLRQDODQGORFDOJRYHUQPHQW JUDQWVVLJQLILFDQWDPRXQWRI EXGJHWIRUORQJWHUP GHYHORSPHQWSURMHFWV 5LVNRILQWHOOHFWXDOSURSHUW\ LQIULQJHPHQWVE\EHLQJD PHWRRSURGXFW 5LVNRIWUDLQHGSHUVRQQHO VHHNLQJRSSRUWXQLWLHV HOVHZKHUH ,PSDFWV Ɣ Ɣ Ɣ &UHDWHVRSSRUWXQLW\WRGHYHORS QHZWH[WLOHVXVLQJRWKHU SKLOLSSLQHILEHUVWKDWPD\EH RIIHUHGJOREDOO\ 'HYHORSVFRPSHWLWLYH DGYDQWDJHRIWKHQDWLRQDQG SRWHQWLDOWREHFRPHDILEHU SURFHVVLQJJOREDOFHQWHURI H[FHOOHQFH 3URPRWHVILEHUSURFHVVLQJ 5 'LQZKLFKRXWSXWPD\EH RIIHUHGJOREDOO\ ZĐą­ĐÄÐĦƠDž+ïĂéÄïÄðĐDžĐÄĥĐØéÄDžŝðØĉÕØðÐDžĐĺÕðöéöÐĦDžº­ĐºÕƴĔĂDžØðØĐØ­ĐÄÀDž¹ĦDžĐÕÄDžÐöğÄąðïÄðĐ Ũŧ SØõ­Ð­éØðÐDžSØðöĦDž ąöĂŤZÕöĂ @­ĉĐÄąØðÐDžĐÄĥĐØéÄDžĂąöºÄĉĉØðÐDžǯDž ŝðØĉÕØðÐDžĐĺÕðöéöÐØÄĉ 4MRIETTPI*MFIV ,YFW GĔĐºöïÄƠDžöïĂÄĐØĐØğÄDž­Àğ­ðĐ­ÐÄDž ØðDžĐÕÄDžDžSØðÄ­ĂĂéÄDž:Ä­ĐÕÄąDž+ðÀĔĉĐąĦDž ØĉDž­ºÕØÄğÄÀDž¹ĦDžĐÕÄDžSÕØéØĂĂØðÄĉ 8I\XMPI*MRMWLMRK ŨŨ (IKYQQMRK  2SR[SZIRQIWL SØõ­é­Ġ­æDžGĂĐØöðĉŤZöéĔĐØöðĉ ZA
V+GDžť ĥĂéöąØðÐDžĂØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž­ĂĂéغ­ĐØöðĉDž­ðÀDžï­ąæÄĐDž­ÀöĂĐØöð 6WUHQJWKV Ɣ 6WURQJDQGIOH[LEOHILEHU Ɣ *RRGOHDWKHUDOWHUQDWLYH 9XOQHUDELOLWLHV Ɣ /LPLWHGSURGXFWLRQRI SLQHDSSOHILEHUV ,PSDFW Ɣ 1HZPDWHULDO DSSOLFDWLRQVWKDWFDQ H[SDQGDQGRSHQQHZ SURGXFWDQGPDUNHW SRWHQWLDO Ɣ /DFNRIORFDODFFHVVWR Ɣ +DVYDULRXVDSSOLFDWLRQVLQ SURFHVVWHFKQRORJLHV GLIIHUHQWLQGXVWULHV &ORWKLQJIXUQLWXUHV Ɣ ,QVXIILFLHQW5 'WRFRPHXS Ɣ 0D\FDXVHGLVUXSWLRQRI DXWRPRELOHHWF ZLWKSURGXFWDQGPDUNHW OHDWKHUSURYLGHUV LQQRYDWLRQV Ɣ 3URPRWHVFLUFXODUHFRQRP\ Ɣ 3URYLVLRQRIPRUH DQGHQYLURQPHQWDO Ɣ 0DUNHWDELOLW\RIRXWSXWLV RSWLRQVDQGDOWHUQDWLYH VXVWDLQDELOLW\ VXEMHFWWRFRQVXPHUEX\LQJ PDWHULDOVIRUFRQVXPHUV SRZHU ZĐą­ĐÄÐĦƠDžÄğÄéöĂDžĂąöÀĔºĐDž­ðÀDžï­ąæÄĐDžĉĐą­ĐÄÐØÄĉDžÏöąDžöĐÕÄąDžSØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž­ĂĂéغ­ĐØöðĉ Ũũ SØõ­é­Ġ­æDž GĂĐØöðĉŤZöéĔĐØöðĉ ĥĂéöąØðÐDžĂØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž ­ĂĂéغ­ĐØöðĉDž­ðÀDžï­ąæÄĐDž ­ÀöĂĐØöð GĔĐºöïÄƠDž`ĺÕðöéöÐĦDžVö­Àï­ĂDžÏöąDž SØðÄ­ĂĂéÄDž"Ø¹ÄąDž
ĂĂéغ­ĐØöðĉ ŨŪ Z`SDžţŢ 䙘 Ũū %WWIWWQIRXSJ-QTPMGEXMSRWSJ 7GIREVMSXS7XVEXIKMG4PERRMRK VÄĐĔąðØðÐDžĐöDžĐÕÄDžÏöº­éDž ØĉĉĔÄƞƞƞ 䏋 -W TMRIETTPI PIEXLIV ER EXXVEGXMZI RI[ MRHYWXV] JSV XLI4LMPMTTMRIW# ũŢ (­ğÄDžöĔąDžö¹ãĺĐØğÄĉDž¹ÄÄðDžïÄĐƥ 䏋 8SMHIRXMJ]ZEVMEFPIWERH WGIREVMSWXLEX[SYPHIREFPI EHSTXMSRSJ4MRIETTPI 0IEXLIV 䏋 8SVIGSQQIRHIJJIGXMZI WXVEXIKMIWXSVIPIZERX WXEOILSPHIVW ũţ DžDž@dZ`Z +ðºąÄ­ĉÄDžĂØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž ĂąöÀĔºĐØöðDž +ïĂąöğÄDžĐĺÕðöéöÐĦDž ­Ġ­ąÄðÄĉĉDž +ïĂąöğÄDžĂąöÀĔºĐØöðDžºöĉĐ +ïĂąöğÄDžÄðğØąöðïÄðĐ­éDž ĉĔĉĐ­Øð­¹ØéØĐĦ ũŤ "öºĔĉÄÀDž ÀØÏÏÄąÄðĐØ­ĐØöðDž ĉĐą­ĐÄÐĦDžöðDž ­éĐÄąð­ĐØğÄDžéÄ­ĐÕÄąDž ï­ĐÄąØ­éĉDžÏöąDžZ@ĉDž ­ðÀDž@­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDž +ïĂéÄïÄðĐDž ĐÄĥĐØéÄDžŝðØĉÕØðÐDž ĐĺÕðöéöÐĦDž º­ĐºÕƴĔĂDž ØðØĐØ­ĐÄÀDž¹ĦDžĐÕÄDž ÐöğÄąðïÄðĐ ÄğÄéöĂDžĂąöÀĔºĐDž­ðÀDž ï­ąæÄĐDžĉĐą­ĐÄÐØÄĉDžÏöąDž öĐÕÄąDžSØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž ­ĂĂéغ­ĐØöðĉ "öºĔĉÄÀDžÀØÏÏÄąÄðĐØ­ĐØöðDž +ïĂéÄïÄðĐDžĐÄĥĐØéÄDžŝðØĉÕØðÐDž ÄğÄéöĂDžĂąöÀĔºĐDž­ðÀDž ĉĐą­ĐÄÐĦDžöðDž­éĐÄąð­ĐØğÄDž ĐĺÕðöéöÐĦDžº­ĐºÕƴĔĂDž ï­ąæÄĐDžĉĐą­ĐÄÐØÄĉDžÏöąDžöĐÕÄąDž éÄ­ĐÕÄąDžï­ĐÄąØ­éĉDžÏöąDž ØðØĐØ­ĐÄÀDž¹ĦDžĐÕÄDž SØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž Z@ĉDž­ðÀDž ÐöğÄąðïÄðĐ ­ĂĂéغ­ĐØöðĉ @­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDž Džp
A`Z pÄØÐÕĐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ V­ĐØðÐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ pÄØÐÕĐÄÀ ZºöąÄDž V­ĐØðÐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ pÄØÐÕĐÄÀ ZºöąÄDž V­ĐØðÐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ pÄØÐÕĐÄÀ ZºöąÄDž +ïĂąöğÄDžSØðÄ­ĂĂéÄDž :Ä­ĐÕÄąDžĥĂöąĐDž ­Ă­ºØĐĦDž­ðÀDž­Ă­¹ØéØĐĦ        +ðºąÄ­ĉÄDžĂąöÀĔºĐDž ÀØğÄąĉØŝº­ĐØöð               ÄğÄéöĂDžðÄĠDžĐÄĥĐØéÄĉDž ĔĉØðÐDžöĐÕÄąDžĂÕØéØĂĂØðÄDž ŝ¹Äąĉ `öĐ­éDžZºöąÄ ũť    DžDžDžDžDžVØĉæĉDž­ðÀDž oĔéðÄą­¹ØéØĐØÄĉ ZÄąØöĔĉðÄĉĉ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ Sąö¹­¹ØéØĐĦ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ   SąØºÄDžÄé­ĉĐغØĐĦDžöÏDžºöðĉĔïÄąĉDžĐöDž ĉĔĉĐ­Øð­¹éÄDžéÄ­ĐÕÄąDž­éĐÄąð­ĐØğÄĉ   :öĠDž­Ġ­ąÄðÄĉĉDžöÏDžĂØðÄ­ĂĂéÄDžéÄ­ĐÕÄą   Äï­ðÀDžÏöąDžĉĔĉĐ­Øð­¹éÄDžéÄ­ĐÕÄąDž ­éĐÄąð­ĐØğÄDžï­ĦDž¹ÄDžºöąąÄé­ĐÄÀDžĠØĐÕDžĐÕÄDž ÀÄï­ðÀDžÏöąDž­ðØï­éDžÕØÀÄDžéÄ­ĐÕÄąƞ ũŦ "öºĔĉÄÀDžÀØÏÏÄąÄðĐØ­ĐØöðDžĉĐą­ĐÄÐĦDžöðDž ­éĐÄąð­ĐØğÄDžéÄ­ĐÕÄąDžï­ĐÄąØ­éĉDžÏöąDžZ@ĉDž ­ðÀDž@­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDž DžDžDžDžDžVØĉæĉDž­ðÀDž oĔéðÄą­¹ØéØĐØÄĉ ũŧ +ïĂéÄïÄðĐDžĐÄĥĐØéÄDžŝðØĉÕØðÐDžĐĺÕðöéöÐĦDž º­ĐºÕƴĔĂDžØðØĐØ­ĐÄÀDž¹ĦDžĐÕÄDžÐöğÄąðïÄðĐ ZÄąØöĔĉðÄĉĉ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ Sąö¹­¹ØéØĐĦ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ ZØÐðØŝº­ðĐDžÄÏÏöąĐĉDž¹ÄĐĠÄÄðDž­º­ÀÄïغDž ­ðÀDžĂąØğ­ĐÄDžĉĺĐöąDžéØðæ­ÐÄĉDžĠØééDž¹ÄDž ºÕ­ééÄðÐØðÐ Ū ŧ A­ĐØöð­éDž­ðÀDžéöº­éDžÐöğÄąðïÄðĐDžÐą­ðĐĉDž ØðĉØÐðØŝº­ðĐDž­ïöĔðĐDžöÏDž¹ĔÀÐÄĐDžÏöąDž éöðÐƴĐÄąïDžÀÄğÄéöĂïÄðĐDžĂąöãĺĐĉ ţŢ ŧ VØĉæDžöÏDžØðĐÄééĺĐĔ­éDžĂąöĂÄąĐĦDž ØðÏąØðÐÄïÄðĐĉDž¹ĦDž¹ÄØðÐDž­DžïÄƴĐööDž ĂąöÀĔºĐƞ Ũ ū VØĉæDžöÏDžĐą­ØðÄÀDžĂÄąĉöððÄéDžĉÄÄæØðÐDž öĂĂöąĐĔðØĐØÄĉDžÄéĉÄĠÕÄąÄ Ū ţŢ DžDžDžDžDžVØĉæĉDž­ðÀDž oĔéðÄą­¹ØéØĐØÄĉ ũŨ ÄğÄéöĂDžĂąöÀĔºĐDž­ðÀDžï­ąæÄĐDžĉĐą­ĐÄÐØÄĉDž ÏöąDžöĐÕÄąDžSØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž­ĂĂéغ­ĐØöðĉ ZÄąØöĔĉðÄĉĉ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ Sąö¹­¹ØéØĐĦ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ :ØïØĐÄÀDžĂąöÀĔºĐØöðDžöÏDžĂØðÄ­ĂĂéÄDž ŝ¹Äąĉ   :­ºæDžöÏDžéöº­éDž­ººÄĉĉDžĐöDžĂąöºÄĉĉDž ĐĺÕðöéöÐØÄĉ   +ðĉĔÏŝºØÄðĐDžVǯDžĐöDžºöïÄDžĔĂDžĠØĐÕDž ĂąöÀĔºĐDž­ðÀDžï­ąæÄĐDžØððöğ­ĐØöðĉ   @­ąæÄĐ­¹ØéØĐĦDžöÏDžöĔĐĂĔĐDžØĉDžĉĔ¹ãĺĐDžĐöDž ºöðĉĔïÄąDž¹ĔĦØðÐDžĂöĠÄąDž   SØõ­Dž:Ä­ĐÕÄąDžŧDžĦÄ­ąDžVö­Àï­Ă ũũ "öºĔĉÄÀDžÀØÏÏÄąÄðĐØ­ĐØöðDž +ïĂéÄïÄðĐDžĐÄĥĐØéÄDžŝðØĉÕØðÐDž ÄğÄéöĂDžĂąöÀĔºĐDž­ðÀDž ĉĐą­ĐÄÐĦDžöðDž­éĐÄąð­ĐØğÄDž ĐĺÕðöéöÐĦDžº­ĐºÕƴĔĂDž ï­ąæÄĐDžĉĐą­ĐÄÐØÄĉDžÏöąDžöĐÕÄąDž éÄ­ĐÕÄąDžï­ĐÄąØ­éĉDžÏöąDž ØðØĐØ­ĐÄÀDž¹ĦDžĐÕÄDž SØðÄ­ĂĂéÄDžŝ¹ÄąDž Z@ĉDž­ðÀDž ÐöğÄąðïÄðĐ ­ĂĂéغ­ĐØöðĉ @­ðĔÏ­ºĐĔąÄąĉDž Džp
A`Z pÄØÐÕĐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ +ïĂąöğÄDžSØðÄ­ĂĂéÄDž :Ä­ĐÕÄąDžĥĂöąĐDž ­Ă­ºØĐĦDž­ðÀDž­Ă­¹ØéØĐĦ +ðºąÄ­ĉÄDžĂąöÀĔºĐDž ÀØğÄąĉØŝº­ĐØöð ÄğÄéöĂDžðÄĠDžĐÄĥĐØéÄĉDž ĔĉØðÐDžöĐÕÄąDžĂÕØéØĂĂØðÄDž ŝ¹Äąĉ `öĐ­éDžZºöąÄ ũŪ V­ĐØðÐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ pÄØÐÕĐÄÀ ZºöąÄDž V­ĐØðÐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ pÄØÐÕĐÄÀ ZºöąÄDž V­ĐØðÐ ƮDžţŢDžƴDž(ØÐÕƯ pÄØÐÕĐÄÀ ZºöąÄDž                         *SGEP-WWYI-WTMRIETTPIPIEXLIV EREXXVEGXMZIRI[MRHYWXV]JSV XLI4LMPMTTMRIW# ũū *SGEP-WWYI-WTMRIETTPIPIEXLIV EREXXVEGXMZIRI[MRHYWXV]JSV XLI4LMPMTTMRIW# vÄĉƟDžØĐDžØĉƣ ŪŢ `Õ­ðæĉƣ %2=59)78-327# Ūţ VÄÏÄąÄðºÄĉ LXXTW[[[WXELPGSQWXELPGE QTYW ŪŤ