Unidade I

Instrumentos de Renda Fixa
Lucas José Villas Boas Givisiez

EMENTA
Títulos Públicos: LFT, LTN, NTN–B, mercado primário e

secundário, Tesouro Direto, títulos de renda fixa
privados, CDB, debêntures, LCA, LCI, outros ativos de
renda fixa, duration de Macaulay e duration modificada,
índices do mercado de renda fixa, principais riscos no
mercado de renda fixa, tributação, Fundo Garantidor de
Crédito.
Unidade I
Introdução ao
Segmento de Renda Fixa
O MERCADO FINANCEIRO
Mercado Financeiro
É um conjunto de instituições financeiras e de

instrumentos financeiros que visam transferir recursos
dos agentes econômicos (governo, empresas e famílias)
superavitários para os deficitários.
Mercado Financeiro
§ Mercado Monetário.
§ Mercado Cambial
§ Mercado de Crédito.
§ Mercado de Capitais
Segmento de Renda Fixa
O segmento de renda fixa é composto por a1vos financeiros, onde
permite ao emissor captar recursos no mercado financeiro. Por
outro lado, na ó1ca do inves1dor, é um emprés1mo em troca de
juros.
Dida1camente, poderia se dizer que é um segmento de renda

posi1va, se não houvesse risco de mercado, de crédito e de
liquidez; uma vez que há uma expecta1va de devolução do capital
acrescido do recebimento de juros, ou seja, uma taxa de juros
nominal posi1va sobre o capital.
(Segmento de Renda Fixa)
SEGMENTO DE RENDA FIXA
Os a$vos financeiros de renda fixa por natureza têm as seguintes
caracterís$cas:
• o volume da operação;
• a remuneração:
- prefixada: previamente, no ato do contrato, se conhece a taxa de
remuneração;
- posfixada: na operação posfixada não se conhece previamente a
taxa de remuneração, contudo, se conhece a referência de
remuneração.
• o vencimento: prazo de devolução do capital.

Unidade I
Tributação
Tabela Progressiva de IR
Unidade I
Recolhimento de IR
Unidade I
Índices de Renda Fixa
§ Selic
§ CDI
§ Taxa Prefixada
Taxa básica de juros - Selic
§ Selic
O Comitê de Política Monetária (Copom) é o órgão do
Banco Central, formado pelo seu Presidente e
diretores, que define, a cada 45 dias, a taxa básica de
juros da economia – a Selic.
§ Selic
O Copom toma suas decisões a cada reunião,
conforme as expecta8vas de inflação, o balanço de
riscos e a a8vidade econômica. O BC define a taxa Selic
visando o cumprimento da meta para a inflação.
Site: https://www.bcb.gov.br/
Unidade I
Índices de Renda Fixa -CDI
Certificado de Depósito Interbancário
(CDI)
§ CDI ou DI
- Os Certificados de Depósito Interbancário são os títulos de emissão das instituições financeiras
monetárias e não-monetárias que lastreiam as operações do mercado interbancário.
- As operações se realizam fora do âmbito do Banco Central.
- Não há taxação e nem incidência de imposto.
- As transações são fechadas por meio eletrônicas, normalmente negociados por um só dia,
registradas na Cetip.
- Instituições autorizadas a receberem depósito interbancário: bancos múltiplos, bancos
comerciais, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, as sociedades de crédito
imobiliário, as associações de poupança e empréstimo e as sociedades de arredamento
mercantil
(Segmento de Renda Fixa)
A Instituição Financeira Bancária

B Ins2tuição Financeira Bancária
CDI Instrumento Financeiro

Unidade I
Índices de Renda Fixa -CDI
Cer$ficado de Depósito Interbancário
(CDI)
§ A práxis de mercado nos diz que:

o DI de um dia é a equivalência de taxa da
Selic diária.
(CDI)
B
A C
As letras representam
instituições financeiras
D E autorizadas a atuarem no
mercado interbancário.
Suas operações são
registradas na Cetip.
CETIP
(CDI)
(
!" #$ = [(( +
*, *(,)./. −(]
!" #$ = 0,00007469
!" = 0,007469%ad
(CDI)
§ o DI de um dia é a equivalência de taxa da Selic
diária.
!" = 0,007469%ad
(CDI)
A calculadora DI está disponível no site da B3.
Procure por (no menu):
1) Market Data Índices.
2) Índices de Segmentos e Setoriais
3) Índice DI (saiba mais)
Ou pelo link: hEp://www.b3.com.br/pt_br/market-data-e-
indices/indices/indices-de-segmentos-e-setoriais/serie-historica-do-
di.htm
Unidade I
Índices de Renda Fixa -
Prefixado
§ Taxa Prefixada
a taxa prefixada é influenciada pela taxa básica de
juros atual e a curva futura de juros.
Obs.: será objeto de discussão na Unidade IV
Curva de juros,
link: https://www.anbima.com.br/pt_br/informar/curvas-de-juros-
fechamento.htm

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Títulos Públicos: LFT, LTN, NTN–B, mercado primário e

É um conjunto de instituições financeiras e de

Dida1camente, poderia se dizer que é um segmento de renda

• o vencimento: prazo de devolução do capital.

A Instituição Financeira Bancária

CDI Instrumento Financeiro

§ A práxis de mercado nos diz que:

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