Estratégia

Xeque Mate
Carteira Xeque Mate

08-07-2021

Relatório de Rolagem
 MONTAGEM DA CARTEIRA – OPERAÇÕES A REALIZAR

Olá Estrategista. Caso você ainda não tenha montado a carteira,

preparamos uma tabela contendo as operações a realizar.
Recomendamos que seja realizada a montagem até o dia 28/07/2021.
Após, é preferível aguardar a próxima rolagem e reestruturação da
carteira, o que deverá ocorrer em 13/08/2021.

ATIVO/DERIVATIVO QUANTIDADE RECOMENDAÇÃO

COGN3 1800 COMPRAR
EQTL3 400 COMPRAR
EQTLH240 400 VENDER
(strike R$24,00) (venda coberta)

SBSP3 300 COMPRAR

IRBR3 800 COMPRAR
IRBRT580 400 VENDER
(strike R$5,80)

CYRE3 500 COMPRAR

MRFG3 600 COMPRAR
MRFGH184 600 VENDER
(strike R$19,05) (venda coberta)

VVAR3 1000 COMPRAR

VVARH150 1000 VENDER
(strike R$15,00) (venda coberta)

BBSE3 500 COMPRAR

BBSEH240 500 VENDER
(strike R$24,00) (venda coberta)

VIVT3 300 COMPRAR

BBAS3 400 COMPRAR
BBASH337 400 VENDER
(strike R$33,65) (venda coberta)

***Atenção, no dia 16/07/2021, teremos o dia de vencimento das

opções. Em tal ocasião, faremos uma complementação das posições
que deverão formar a carteira. Você, que está iniciando agora, verá
no quadro mais abaixo no tópico “Carteira Atual” outros ativos (e/ou
derivativos), diferentes da tabela acima. Tratam-se de posições que
optamos por deixar ir ao exercício. Faça as operações somente
conforme a tabela acima e aguarde o citado dia para finalizar a
composição da carteira.

Importante lembrar que não há um valor limite para compra ou para

venda do ativo ou derivativo. O Estrategista, ao montar a operação,
deve comprar a ação e logo em seguida vender a opção. Fazendo
desta maneira, quando se compra a ação por um preço baixo, vende-
se a call por um preço baixo e vice-versa.

Deve-se apenas observar a limitação temporal para a montagem da

carteira, conforme narrado acima.

É recomendável que se busque bons trades analisando o book de

ofertas, conforme é ensinado nas monitorias.

ROLAGEM DA CARTEIRA – OPERAÇÕES A REALIZAR

Caso você já tenha montado a carteira, preparamos uma tabela

contendo as operações a realizar. A rolagem deve ser realizada
somente até o dia 16/07/2021, mas não deixe para realizar as
operações no último dia.

ATIVO/DERIVATIVO QUANTIDADE RECOMENDAÇÃO

EQTLG245 400 COMPRAR
(strike R$23,78)

EQTLH240 400 VENDER

(strike R$24,00) (venda coberta)

IRBRS580 400 COMPRAR

(strike R$5,80)
 IRBRT580 400 VENDER
(strike R$5,80)

MRFGG189 600 COMPRAR

(strike R$19,05)

MRFGH184 600 VENDER

(strike R$19,05) (venda coberta)

VVARG150 1000 COMPRAR

(strike R$15,00)

VVARH150 1000 VENDER

(strike R$15,00) (venda coberta)

BBSEG245 500 COMPRAR

(strike R$24,50)

BBSEH240 500 VENDER

(strike R$24,00) (venda coberta)

BBASG340 400 COMPRAR

(strike R$33,50)

BBASH337 400 VENDER

(strike R$33,65) (venda coberta)

***Atenção, no dia 16/07/2021, teremos o dia de vencimento das

opções. Em tal ocasião, faremos uma complementação das posições
que deverão formar a carteira.

Importante lembrar que não há um valor limite para compra ou para

venda do ativo ou derivativo. O Estrategista, ao montar a operação,
deve comprar a ação e logo em seguida vender a opção. Fazendo
desta maneira, quando se compra a ação por um preço baixo, vende-
se a call por um preço baixo e vice-versa.

Deve-se apenas observar a limitação temporal para a rolagem da

carteira, conforme narrado acima. Caso o Estrategista não faça a
rolagem até a data mencionada acima, deve observar se após o
vencimento da opção, se houve exercício ou se a opção virou pó.
Havendo exercício, deve ser ajustada a posição das ações e em
seguida realizada a venda da opção. Caso a opção tenha virado pó,
basta realizar a venda da opção.
É recomendável que o investidor busque bons trades analisando o
book de ofertas, conforme é ensinado nas monitorias.

OPERAÇÕES A SEREM REALIZADAS NA ROLAGEM

COGNA
Estávamos seriamente cogitando voltar com a estrutura de
rentabilização em Cogna. Entretanto, foi publicado um fato relevante
noticiando uma parceria entre a holding de educação e a TIM S/A, o
que pode motivar uma ascensão de COGN3. Por conta disso, ao
menos por ora, não vamos operar opções da empresa.

EQUATORIAL
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
EQTLG245 0,90 08/07/21 1,83 11/06/21 400 R$372,00
(strike R$23,78)

EQTLH240 1,30 08/07/21 400 R$520,00

(strike R$24,00)

Estamos fazendo uma excelente rolagem, já que estamos subindo o

strike em R$0,22, ganhando dinheiro para rolar e ainda apresentando
um resultado positivo na série G. Estamos recomprando EQTLG245 e
vendendo EQTLH240.

SABESP
Estávamos preparando uma estrutura de rentabilização com opções,
nos moldes em que montamos em Cogna há alguns meses atrás.
Entretanto, a liquidez das opções que queremos ainda não está boa.
Por ora, não montaremos, mas muito provavelmente faremos algo
em breve para buscar rentabilização via opções de Sabesp.
IRB
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
IRBRS580 0,24 08/07/21 0,12 11/06/21 400 -R$48,00
(strike R$5,80)

IRBRT580 0,34 08/07/21 400 R$136,00

(strike R$5,80)

Estamos rolando nossas puts de IRB, “empurrando para frente” nosso

compromisso de, eventualmente, comprar IRBR3 a R$5,80. Estamos
recomprando IRBRS580 e vendendo IRBRT580.

CYRELA
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
CYREG290 0,00 Aguardar 0,50 04/06/21 500 R$250,00
(strike R$27,91) Vencimento

Desde que vendemos as calls Cyrela caiu bastante e, por não haver
boas alternativas para a série H, entendemos que não faz sentido
recomprar a CYREG290, sendo melhor deixar esta opção virar pó.

MARFRIG
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
MRFGG189 0,35 08/07/21 0,78 11/06/21 600 R$258,00
(strike R$19,05)

MRFGH184 0,89 08/07/21 600 R$534,00

(strike R$19,05)
Desde que colocamos Marfrig na carteira, a ação se movimentou
muito, mas está novamente bem próxima ao nosso preço de entrada.
Estamos fazendo uma rolagem horizontal, recomprando MRFGG189
e vendendo MRFGH184.

VIA VAREJO
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
VVARG150 0,23 08/07/21 0,66 04/06/21 1000 R$430,00
(strike R$15,00)

VVARH150 0,72 08/07/21 1000 R$720,00

(strike R$15,00)

A ação voltou ao patamar dos R$15,00 e, por isso, vamos fazer uma
rolagem horizontal. Estamos recomprando VVARG150 e vendendo
VVARH150.

BB SEGURIDADE
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
BBSEG245 0,04 08/07/21 0,82 11/06/21 500 R$390,00
(strike R$24,50)

BBSEH240 0,28 08/07/21 500 R$140,00

(strike R$24,00)

BB Seguridade apresentou uma queda e, por isso, estamos baixando

um pouco o strike na rolagem, mas ainda mantendo-o acima do nosso
preço-médio na ação. Estamos recomprando BBSEG245 e vendendo
BBSEH240.

TELEFONICA BRASIL (VIVO)

OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
 VIVTG470 0,00 Aguardar 0,98 18/06/21 300 R$294,00
(strike R$45,60) vencimento

O ativo-objeto caiu bastante e, por isso, não está sendo interessante

fazer a rolagem a opção vendida, principalmente porque não há boas
oportunidades de venda para a série H. Por isso, vamos aguardar a
opção virar pó (o que provavelmente ocorrerá) e, posteriormente,
decidiremos o que fazer.

BANCO DO BRASIL
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
BBASG340 0,07 08/07/21 1,85 18/06/21 400 R$712,00
(strike R$33,50)

BBASH337 0,51 08/07/21 400 R$204,00

(strike R$33,65)

Banco do Brasil apresentou uma pequena queda, mas não foi

totalmente sentida por nós, já que fizemos uma venda de call ITM.
Estamos recomprando a BBASG340 e vendendo uma opção da série
H que tem praticamente o mesmo strike, a BBASH337.

PROTEÇÃO
OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DA DATA DA QTDE LUCRO/
COMPRA COMPRA VENDA VENDA PREJUÍZO
BOVAG124 1,21 29/06/21 1200 -R$1.452,00
(strike R$124,00)

BOVAG121 3,01 29/06/21 1200 R$3.612,00

(strike R$121,00)

Por ora, nada faremos com nossa estrutura de proteção.

Pretendemos desmontar a estrutura antes do vencimento.
Entretanto, ainda não nos parece ser o momento apropriado para
fazê-lo. Avisaremos quando for o momento de desmontar a
estrutura.

COMENTÁRIOS

Na série G/S a bolsa brasileira apresentou uma realização. Diversas

ações caíram. Apesar disso, nós fizemos belas operações com opções
neste período, auferindo boa renda em diversas posições.

Algumas de nossas posições ainda estão pendentes, pois optamos por

levar algumas delas a exercício e a nossa trava de proteção deve ser
desmontada na próxima semana.

Sigamos firmes em nossa estratégia e, após o vencimento das opções,

faremos uma complementação nosso portfólio.

TOTAL DE RENDA AUFERIDA NESTA SÉRIE

OPÇÃO VALOR DA DATA DA VALOR DATA DA QTD LUCRO/

COMPRA COMPRA DA VENDA PREJUÍZO
VENDA
EQTLG245 0,90 08/07/21 1,83 11/06/21 400 R$372,00
(strike R$23,78)

IRBRS580 0,24 08/07/21 0,12 11/06/21 400 -R$48,00

(strike R$5,80)

CYREG290 0,00 Aguardar 0,50 04/06/21 500 R$250,00

(strike R$27,91) Vencimento
MRFGG189 0,35 08/07/21 0,78 11/06/21 600 R$258,00
(strike R$19,05)

VVARG150 0,23 08/07/21 0,66 04/06/21 1000 R$430,00

(strike R$15,00)

BBSEG245 0,04 08/07/21 0,82 11/06/21 500 R$390,00

(strike R$24,50)

VIVTG470 0,00 Aguardar 0,98 18/06/21 300 R$294,00

(strike R$45,60) vencimento
 BBASG340 0,07 08/07/21 1,85 18/06/21 400 R$712,00
(strike R$33,50)

JSCP de R$112,17
VIVT3
JUROS R$17,90
APLICAÇÃO
SOBRA DE
CAIXA
TOTAL R$2.788,07

Neste ciclo a Carteira Xeque Mate nos proporcionou +1,85% de renda

sobre o total investido.

Abaixo o histórico de rentabilidade desta Carteira:

Importante considerar que nós analisamos a performance da

Estratégia Xeque Mate pela renda auferida com a venda das opções.
Não levamos em consideração a oscilação do preço das ações, se não
houver venda dos papéis. Como nós mencionamos frequentemente
em nossos relatórios e nas monitorias, na Estratégia Xeque Mate nós
não devemos focar na variação do preço das ações, mas sim na
oscilação do preço das opções.

CARTEIRA ATUAL

Agora, nossa carteira está da seguinte forma:

CARTEIRA XEQUE-MATE – PORTFÓLIO INICIAL DE R$ 100.000,00 OU MAIS

AÇÕES OPÇÕES PROTEÇÃO x L PROJ

Ativo Preço Qtd Valor Ativo Strike Preço Qtd Valor Prot. Lucro Proj.

COGN3 8,75 1800 15740

EQTL3 24,45 400 9780 EQTLH240 24,00 1,30 -400 -520 5,32% 3,48%
SBSP3 50,34 300 15103
IRBR3 8,86 800 7088 IRBRT580 5,80 0,34 -400 -136 3,84% 3,84%
CYRE3 27,99 500 13996 CYREG290 27,91 0,50 -500 -250 1,79% 1,50%
MRFG3 18,96 600 11376 MRFGH184 19,05 0,89 -600 -534 4,69% 5,17%
VVAR3 14,88 1000 14640 VVARH150 15,00 0,72 -1000 -720 4,84% 5,65%
BBSE3 23,79 500 11895 BBSEH240 24,00 0,28 -500 -140 1,18% 2,06%
VIVT3 45,57 300 13671 VIVTG470 45,60 0,98 -300 -294 2,15% 2,22%
BBAS3 34,50 400 13800 BBASH337 33,65 0,51 -400 -204 1,48% -0,99%
PROTEÇÃO BOVAG124 124,00 1,21 +1200 +1452
BOVAG121 121,00 3,01 -1200 -3612
Sobra de 29.783,58
Caixa
TOTAL 151.914,58 GANHO 4958
PARCIAL

OBSERVAÇÕES IMPORTANTES

Precisamos fazer duas observações importantes.

A primeira é que as cotações referentes às operações de hoje foram extraídas

do mercado em tempo real, pela observação do bid & ask. Dessa forma, se você
está vendo este Relatório após o encerramento do pregão, verá que as cotações
de encerramento não coincidem com as que se encontram neste relatório (uma
vez que as deste relatório, como dito, foram extraídas durante o pregão). As
cotações das opções oscilam de modo ainda mais abrupto que às das ações,
razão pela qual entendemos ser impossível que todos os nossos assinantes
reproduzam exatamente os valores mencionados nesse relatório (as cotações
mudam em questão de segundos). O importante é que, no caso das rolagens,
você recompre a opção vendida e, imediatamente depois, venda a nova opção.
Isso faz com que, havendo variação das opções para cima, você consiga vender
as opções da próxima série mais caro (embora tenha recomprado as opções da
série atual com um preço mais salgado). Havendo variação das opções pra
baixo, você vai conseguir recomprar as opções desta série por um preço menor
(embora tenha que vender as opções da série seguinte por um preço menor
também).

A segunda observação é com relação à data para rolagem. Você precisa fazer a
recompra da opção vendida (e em seguida vender novas opções) até a terceira
sexta-feira do mês. A partir de então, não é possível recomprar as opções
vendidas. Caso você não tenha feito a rolagem até a terceira sexta-feira do mês,
basta vender as novas opções (caso não tenha havido exercício) ou comprar
novamente as ações e vender as novas opções (no caso de exercício).

COMENTÁRIOS FINAIS

Assista a nossa monitoria ao vivo, cujo link está na área de membros e também
no nosso APP. Interaja conosco, sua participação é fundamental para nós. Caso
tenha perdido a monitoria no momento da realização, o vídeo ficará salvo na
plataforma, para você assistir quando puder.

Um abraço a todos.

DANIEL ISAAC NIGRI MARCELO MEURER RAMOS

ANALISTA CNPI-1810 ESTRATEGISTA XEQUE MATE
 DISCLOSURE

Elaborado pelo analista independente Daniel Isaac Nigri CNPI 1810, este
relatório é de uso exclusivo de seu destinatário.

Este estudo é baseado em informações disponíveis ao público nos próprios sites

de RI das empresas analisadas ou comparadas, consideradas confiáveis na data
de publicação.

As opiniões aqui expressas estão sujeitas a mudanças por se tratarem de

estimativas baseadas em fundamentos e projeções de futuro que podem ou
não ocorrer.

Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou de

outros instrumentos financeiros.

As análises, informações e estratégias de investimento têm como único

propósito fomentar o debate entre o analista responsável e os destinatários. Os
destinatários devem, portanto, desenvolver as próprias análises e estratégias
(ou seja, “caminhar com as próprias pernas” e ter bom senso).

Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou

outros instrumentos financeiros aqui abordados podem ser obtidas mediante
solicitação, e serão arquivadas por 5 anos conforme determinação da CVM.

O analista responsável pela elaboração deste relatório declara, nos termos da

Instrução CVM nº 598/18, que as recomendações do relatório de análise
refletem única e exclusivamente a sua opinião pessoal e foram elaboradas de
forma independente.

O analista Daniel Isaac Nigri CNPI é o responsável principal pelo conteúdo do

relatório e pelo cumprimento da Instrução ICVM 598.