Con Ban Ama Air Moeda e Politica Monetaria pt003 A pt06

Conhecimentos Bancários
Moeda e Política Monetária
SISTEMA MONETÁRIO:
Instituições e regras cujo objetivo é conceder eficiência nas transações econômicas,
além de possibilitar ao país o controle da política monetária.
Análise macroeconômica: composto da Autoridade Monetária (Banco Central) e dos

Bancos Comerciais, os quais estão autorizados a receber depósitos à vista do público
não financeiro.
Banco Central: devido ao exercício do monopólio da emissão monetária, controla a

base monetária da economia. Este fato é fundamental na compreensão da política
monetária.
Moeda
Toda forma de ativos financeiros utilizados como meio de troca nas transações
econômicas.
Funções da moeda:
1) meio de troca;
2) unidade de conta;
3) reserva de valor.
Processo de dolarização: caso a moeda perca toda a credibilidade e, portanto, suas

funções, o país pode escolher outra moeda para realizar as transações. É o caso de
países, cuja inflação atingiu valores elevados, que escolheram o dólar como meio de
troca.
A moeda não se resume ao papel-moeda ou à moeda metálica.
Ativos financeiros também podem ser utilizados como meio de troca.
Agregados monetários existentes no Brasil:
M1 = Também conhecido como meio de pagamento restrito, M1 é gerado pelas

instituições emissoras de haveres estritamente monetários. Abrange o papel moeda
em poder do público + depósitos à vista.
M2 = Também conhecido como meio de pagamento ampliado. Abrange M1 +

depósitos especiais remunerados + depósitos de poupança + títulos emitidos por
instituições depositárias
M3 = Também conhecido como meio de pagamento ampliado. Contém M2 + quotas

de fundos de renda fixa + operações compromissadas registradas no SELIC.
M4 = Também conhecido como poupança financeira, engloba o M3 e os títulos
públicos de alta liquidez . Agrega, portanto, M3 + títulos públicos de alta liquidez.
Todos os agregados são considerados substitutos da moeda.
Divisão do papel-moeda:
1) papel-moeda emitido;
2) papel-moeda em circulação;
3) papel-moeda em poder do público.
Contas do Sistema Monetário: importante lembrar que:
1) As transações do Banco Central com os Bancos Comerciais e o público em

geral determina a base monetária da economia.
2) As transações dos Bancos Comerciais com o público em geral determina a

quantidade de meios de pagamento da economia.
Criação e Destruição de Liquidez: podemos traduzir os balancetes em simples

expressões algébricas, que determinam os valores da base monetária e dos meios de
pagamento na forma de resíduos.
A variação na base monetária é resultado de variações no ativo do balancete do Banco

Central ou em seu passivo não monetário.
A elevação do ativo e a redução do passivo não monetário aumentam a base

monetária.
O aumento nos meios de pagamento é resultado ou do aumento do ativo do

balancete do sistema monetário consolidado, ou da redução do passivo não
monetário do mesmo.
Haverá variação na base monetária apenas quando um dos lados da operação for a
autoridade monetária.
Haverá variação nos meios de pagamento sempre que o setor bancário trocar ativos
monetários com ativos não monetários, ou vice-versa, com o setor não bancário.
Política Monetária: é o conjunto de esforços (instrumentos) empreendidos pelo

governo no sentido de modificar a quantidade de moeda na economia e também a
taxa de juros. Outro motivo relevante em se realizar política monetária: Variar a renda
da economia.
Quando elevada a quantidade de moeda em circulação na economia, a política

monetária é chamada de expansionista. Quando reduzida, de contracionista
(reducionista).
O outro efeito da política monetária é modificar a taxa de juros da economia. A taxa

de juros é o preço que equilibra a oferta e demanda por liquidez.
A política monetária tem 3 objetivos diretos: controle da quantidade de moeda em

circulação, determinação da taxa de juros e variação da renda da economia (PIB).
Depósito Compulsório: são recolhimentos que as instituições financeiras fazem ao

Banco Central sobre os recursos que captam em suas atividades.
Fornecer à autoridade monetária uma forma de controlar, mesmo que indiretamente,

a oferta de moeda na economia.
Redesconto: são os empréstimos concedidos pelo Bacen às instituições financeiras

com propósito de liquidez.
Fornecer à autoridade monetária uma forma de controlar, mesmo que indiretamente,
a oferta de moeda na economia.
São as operações de crédito com os bancos comerciais, quase sempre para fins de
liquidez.
Mercado Interbancário: Se a instituição registra, ao final do dia, mais débitos do que

créditos, seus recursos de curtíssimo prazo são insuficientes. Assim, empresta recursos
de outras instituições financeiras que apresentaram, no mesmo período, caixa
superavitário. Tais empréstimos são feitos mediante a emissão de Cédulas de
Depósitos Interbancários (CDIs).
A instituição deficitária emite o CDI e capta com ele os recursos que precisa, ficando
com uma posição devedora.
A instituição superavitária adquire estes títulos, com a promessa de receber os

recursos mais uma remuneração antecipadamente fixada.
A remuneração é chamada de Taxa DI.

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Análise macroeconômica: composto da Autoridade Monetária (Banco Central) e dos

Banco Central: devido ao exercício do monopólio da emissão monetária, controla a

Processo de dolarização: caso a moeda perca toda a credibilidade e, portanto, suas

A moeda não se resume ao papel-moeda ou à moeda metálica.

Ativos financeiros também podem ser utilizados como meio de troca.

Agregados monetários existentes no Brasil:

M1 = Também conhecido como meio de pagamento restrito, M1 é gerado pelas

M2 = Também conhecido como meio de pagamento ampliado. Abrange M1 +

M3 = Também conhecido como meio de pagamento ampliado. Contém M2 + quotas

Todos os agregados são considerados substitutos da moeda.

Contas do Sistema Monetário: importante lembrar que:

1) As transações do Banco Central com os Bancos Comerciais e o público em

2) As transações dos Bancos Comerciais com o público em geral determina a

Criação e Destruição de Liquidez: podemos traduzir os balancetes em simples

A variação na base monetária é resultado de variações no ativo do balancete do Banco

A elevação do ativo e a redução do passivo não monetário aumentam a base

O aumento nos meios de pagamento é resultado ou do aumento do ativo do

Política Monetária: é o conjunto de esforços (instrumentos) empreendidos pelo

Quando elevada a quantidade de moeda em circulação na economia, a política

O outro efeito da política monetária é modificar a taxa de juros da economia. A taxa

A política monetária tem 3 objetivos diretos: controle da quantidade de moeda em

Depósito Compulsório: são recolhimentos que as instituições financeiras fazem ao

Fornecer à autoridade monetária uma forma de controlar, mesmo que indiretamente,

Redesconto: são os empréstimos concedidos pelo Bacen às instituições financeiras

Mercado Interbancário: Se a instituição registra, ao final do dia, mais débitos do que

A instituição superavitária adquire estes títulos, com a promessa de receber os

A remuneração é chamada de Taxa DI.

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