SUMÁRIO

Páginas em negrito:

Volume 1:

3 Introdução;
5 Lucrando com Análise Técnica;
16 Impulso e Correção;
24 As Três Tendências;

Volume 2:

30 Gatilho de Entrada e Stop (Parte I);

39 Gatilho de Entrada e Stop (Parte II);
49 Indicadores Essenciais (Parte I) Médias
Móveis;
63 Indicadores Essenciais (Parte II) Volume;
71 Fibonacci Aplicado em Tendências.

Autor: Caio Murilo Caúla

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INTRODUÇÃO
Quem realmente ganha dinheiro nos mercados é
quem opera tendência. Isso vale para ações,
criptomoedas, forex, CFDs, opções, futuros e
afins.

Durante esta leitura tire do seu horizonte "scalp"

e "reversão". Se você não quer quebrar no
mercado coloque todo o seu foco em operar
tendência. Os maiores traders e investidores da
história concordam comigo, e se você não
acredita basta ler o livro "Magos do Mercado" de
Jack D. Schwagger.

A intenção deste livro é entregar tudo o que

você precisa saber sobre tendência na análise
técnica, de modo que você possa aplicar e
extrair lucros de qualquer mercado. Revelarei
estratégias operacionais que muitos vendem por
milhares de reais. Seria muito ousado da minha
parte dizer que tudo contido neste livro serve
para qualquer mercado, mesmo criptomoedas?
Não há nada de ousado, pois os princípios
técnicos se aplicam a qualquer mercado e a
qualquer tempo gráfico.

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INTRODUÇÃO
Para aqueles que não me conhecem...

Eu bebi da fonte de grandes obras como

"Análise Técnica Explicada" (Martin Pring),
"Operando Price Action Tendências" (Al
Brooks), "É Só Isso" (Marcio Noronha). Essas
grandes referências , dentre outras, me deram
a base teórica acerca do tema das tendências
do preço, sob a ótica da análise técnica.

Mas a teoria por si só não dá conta. Se faz

necessário o tempo de tela, acompanhando o
desenrolar de gráficos, para absorvemos de
fato todas as nuances do comportamento dos
preços - que se comportam em tendências.

Esse livro é resultado de conhecimento prático

acumulado em mais de 5 anos no mercado,
somado ao conhecimento téorico de todos os
livros que li sobre o tema. Não posso deixar de
mencionar minha experiência como professor
de análise técnica, hoje com mais de 200 mil
seguidores e milhares de alunos.

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA

A oscilação dos preços no mercado financeiro

aparenta ser caótica. Afinal, estamos falando
de milhões de pessoas comprando e vendendo,
cada uma por suas próprias razões.

Partindo desta premissa, não faria sentido

tentar entender o comportamento dos preços.
Comprar e vender seria como apostar dinheiro
num cassino em Las Vegas. Mas por que esta
premissa, de que o comportamento dos preços
é algo caótico, está errada?

Ao observarmos mais atentamente os gráficos

de preços de qualquer ativo negociado
livremente num mercado, fica evidente que
padrões são recorrentes. Os princípios técnicos
que serão ensinados neste livro podem ser
encontrados num gráfico do final do século 19,
por exemplo índice Dow Jones, e também no
gráfico do Bitcoin em 2022. Isso se dá pois as
oscilações dos preços são reflexo da natureza
humana, e esta permanece mais ou menos
constante, como perceberam grandes nomes
da Análise Técnica como Charles Dow e Ralph
Nelson Elliott.

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA
Não há como escrever um livro sobre tendência sem
mencionar aquele que ficou conhecido como a "Bíblia
da Análise Técnica", cujo título oficial é "Análise
Tecnica Explicada" do autor Martin J. Pring.

A definição de Pring para a análise técnica foi de que

esta seria "a arte de identificar mudanças de tendência
numa fase inicial". Desta forma, o trader/investidor
poderia manter sua posição até o que o peso da
evidência apontasse que a tendência reverteu. Veja
como o tema "tendências" não é apenas uma vírgula no
campo da análise técnica: é toda a base do
entendimento.

Mas afinal, o que é tendência na análise técnica? Em

termos puramente técnicos é a "progressão de topos e
fundos", que será explicada a seguir. Mas o que há por
trás disso é a oferta e demanda.

O mercado é uma grande briga entre compradores e

vendedores. Quando o entusiamo na parte compradora
supera o pessimismo da parte vendedora, veremos uma
alta no preço e vice-versa. Quando há um equilíbro
entre oferta e demanda o preço não vai subir nem cair
muito, ficará numa "tendência lateral".

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA

O pai da análise técnica, Charles Dow, observou que os

preços se movimentam em tendências. As tendências
podem ser de alta, de baixa, ou lateral. Na Figura 1.1
temos tendência de baixa (circulo vermelho), de alta
(verde) e lateral (amarelo).

Figura 1.1 - US500, gráfico mensal, 2007 - 2022

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA
O mercado não sobe nem desce em linha reta, como
podemos ver na Figura 1.1. Podemos enxergar
movimentos de baixa durante a tendência de alta, e
movimentos de alta durante a tendência de baixa, a
isso chamamos correções. O preço não se desloca em
linha reta contínua, ele vai fazendo um zigue-zague,
veja a figura 1.2. (Todos os exemplos gráficos são da
plataforma Xstation5 que a Corretora XTB forneceu
gentilmente para que eu usasse no meu livro).

Código promocional XTB: 5108899

Figura 1.2 - US500, gráfico mensal, crise 2008

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA
Essa movimentação em zigue zague vai formando os
chamados topos e fundos, como podemos ver na figura
1.3. Em vermelho os topos, em verde os fundos.

Figura 1.3 - US500, gráfico mensal, crise 2008

Se o mercado está deixando topos e fundos cada vez

mais baixos ele está em uma tendência de baixa. Se
tivermos topos e fundos mais altos temos uma
tendência de alta.
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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA
Um dos conceitos mais importantes da análise técnica
é o "topo anterior" e o "fundo anterior". Repare ainda
na figura 1.3 que logo antes da crise de 2008 o
mercado deixava topos e fundos ascendentes. Até
então estávamos em uma tendência de alta.

Até que o preço foi abaixo do fundo anterior, em

seguida deixou um topo mais baixo que o anterior,
dando início a crise de 2008 (que em termos gráficos é
simplesmente uma progressão de topos e fundos
descendentes). A simples leitura de topos e fundos no
gráfico semanal nos avisou que a tendência de alta
havia revertido para uma tendência de baixa.

E o que sinalizou o fim da crise de 2008? O sinal foi

quando o preço estabeleceu um fundo mais alto que o
anterior seguido por um topo mais alto que o anterior.
A partir daí, o preço foi deixando topos e fundos mais
altos, o que configura uma "tendência de alta" na
análise técnica. Vimos anteriormente a definição de
Martin Pring de que "a análise técnica é a arte de
identificar tendências numa fase inicial". Apenas
observando os topos e fundos da figura 1.3, mesmo
sem o auxílio de indicadores como médias móveis e

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA

volume financeiro, conseguimos identificar que a

crise de 2008 havia chegado ao fim e uma nova
tendência de alta iria se iniciar (visto que
estabelecemos um topo e um fundo mais alto que os
anteriores, descaracterizando a tendência de baixa).

Ou seja, simplesmente olhando para um gráfico limpo,

mesmo sem indicadores, percebemos que a crise havia
chegado ao fim. Mas o que fazemos com esta
informação? Caso você estivesse com uma posição
vendida, ou seja, lucrando com a queda do mercado
durante a crise de 2008 , você poderia encerrar sua
posição ao perceber que a tendência de baixa havia
sido revertida para uma tendência de alta.

Outra postura que poderia ser tomada seria a de entrar

comprado no mercado, já que o preço sinalizava o
início de uma tendência de alta (por ter deixado um
fundo e um topo mais altos que os anteriores). Fica
claro o potencial de extrair lucros consideráveis dos
mercados utilizando a análise técnica. Quando
adicionamos indicadores conseguimos melhorar ainda
mais nossa leitura e o timing de entrada.

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA

Um conceito muito importante é o do pivô de reversão.

Se o preço vinha numa tendência de alta até que deixa
um topo mais baixo e viola o fundo, temos um pivô de
baixa (circulo vermelho). Se a tendência era de baixa e
estabelecemos um fundo mais alto e rompemos o topo
temos o pivô de alta (círculo verde). Pivô nesse caso é
o ponto de reversão do mercado.

Figura 1.3 - US500, gráfico mensal, crise 2008

Pivô de baixa

Pivô de alta

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA

Os pivôs sinalizam o início de uma nova tendência. A

partir disso temos definido um ponto de entrada, um
ponto de posicionamento do stop, e como se não
bastasse também nos fornecem alvos de Fibonacci
(que veremos no último capítulo). Em breve explicarei
esses pontos de entrada e stops.

A importância do pivô é tanta que eu mesmo construí

toda uma metodologia operacional em torno das
projeções de Fibonacci dos pivôs de reversão. Mais de
mil alunos já participaram do meu Treinamento Trader,
que recebeu uma avaliação 4.9 estrelas de 5 na
Hotmart. Ao terminar esta leitura te convido a acessar
meu site: www.ocaradomercado.com.br.

Repare que estamos falando mais de tendências de

alta e de baixa, quase não falamos da lateral. Teremos
um capítulo só sobre a tendência lateral, e como
conseguir operar pequenas tendências de alta e de
baixa que ocorrem dentro de uma tendência lateral de
um tempo gráfico maior. Por ser um assunto mais
complexo falaremos antes de outros conceitos.

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA
Figura 1.4 - US500, gráfico mensal, 2007 - 2022

Quando tiramos o zoom do gráfico, percebemos que no

longo prazo a bolsa americana está sempre subindo,
mesmo que em zigue-zague. Alguém poderia chegar à
conclusão que lucrar no mercado é extremamente
fácil, basta comprar e segurar por anos. Mas observe
na figura 1.4 a seta branca.

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CAPÍTULO 1
LUCRANDO COM A ANÁLISE TÉCNICA
Se você tivesse comprado na seta branca e segurado
até o atual momento do gráfico, teria visto seu capital
desvalorizar 35%, depois valorizar 42%, e agora estaria
com 11% de lucro. Será que investir ou operar
mercados precisa mesmo ser essa montanha-russa?

Imagine agora se você tivesse comprado na seta azul e

segurado até os dias de hoje. Repare que eu não
posicionei a seta azul bem no fundo, eu posicionei
num ponto onde a análise técnica deu sinal de compra,
já que num tempo gráfico menor já havia um pivô de
alta. Ao comprar na segunda seta você veria seu
capital valorizar quase 100%, sem ter passado por uma
queda de 35%, e teria encerrado a operação com cerca
de 70% de lucro, já que apareceu um sinal avisando
que a tendência de alta havia revertido, assinalado
pela seta verde (um pivô de baixa).

O ponto é que utilizando a análise técnica e operando

tendência - ao invés de simplesmente comprar num
momento aleatório - conseguimos aumentar o
potencial de lucro e reduzimos possíveis prejuízos. Vou
revelar uma estratégia de alinhamento de tempos
gráficos e médias móveis que certamente vai
compensar seu investimento neste livro.

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CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO

Ficou evidente no capítulo anterior que existe um

grande valor em saber ler um gráfico. Conseguimos
identificar momentos mais oportunos para comprarmos
e para realizarmos o lucro das operações.

Toda a informação que precisamos para a tomada de

decisão de comprar ou vender está contida no gráfico.
Ler um gráfico de preços sob a ótica da análise técnica
é muito mais eficiente do que ler incontáveis
relatórios de empresas e dados macroeconômicos. Está
tudo embutido no preço. Tudo exceto os chamados
"atos de Deus" (como uma tsunami) já diria Charles
Dow.

As decisões de milhões de indivíduos de comprar ou

vender vão construindo o gráfico. Independente do
ativo ou da época (1880 ou 2022), as emoções
humanas são as mesmas. O medo durante mercados de
baixa, o entusiasmo durante mercados de alta. É assim
em qualquer mercado, e ao longo do livro darei
exemplos gráficos nos mais variados ativos para
demonstrar este ponto. Esta leitura serve para o trader
de Forex, Futuros, Ações, CFDs, Criptmoedas, Opções,
etc.

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CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO

Também já ficou claro que o mercado não se move em

linha reta, mas em zigue zague. O famoso "sobe caindo e
cai subindo". O que nos traz aos conceitos de impulso e
correção. Na Figura 2.1 o preço inicia um movimento de
tendência de alta na seta verde (impulso), seguido por
uma movimentação de baixa (correção) iniciado na seta
vermelha.

Figura 2.1 - EURUSD, gráfico semanal

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CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO

Seria impossível o preço subir em linha reta sem passar

por correções. É uma questão de oferta e demanda. Vamos
lembrar que o mercado é uma grande luta entre os
compradores e vendedores. Para cada ordem de compra
executada teve alguém na outra ponta vendendo, caso
contrário não sairia negócio.

Após uma alta do preço, os compradores que pagaram um

bom preço mais abaixo vão querer realizar o lucro. E
alguns participantes do mercado vão considerar que os
preços altos são uma oportunidade para entrarem
vendidos. A balança da oferta e demanda vira para o lado
dos vendedores, e assim vemos uma "correção" da alta
mais recente do preço, assinalada na seta vermelha da
figura 2.1. O trader seguidor de tendência quer identificar,
num primeiro momento, qual é o movimento de impulso e
qual é o movimento de correção. O movimento de impulso
é a favor da tendência predominante, e o movimento de
correção é contrário à atual tendência. Impulsos e
correções constroem os topos e fundos.

Em seguida o trader se pergunta se a atual tendência está

perto do fim, no meio ou no início. A partir disso, com
evidências em mãos, tomará a decisão de comprar, vender
ou não fazer nada. Na maior parte do tempo o trader não
fará nada.
 19
CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO
A base do trader seguidor de tendência é a questão da
progressão de topos e fundos. Se alguém te falou que
era algum indicador mágico, esqueça. O que configura
uma tendência é a progressão de topos e fundos. Antes
de olhar para qualquer indicador como médias móveis
e IFR, o trader de tendência observa topos e fundos.
Observe na figura 2.2 as setas vermelhas assinalando
"topos" e as setas verdes assinalando os "fundos".

Figura 2.2 - EURUSD, gráfico semanal

 20
CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO

A figura 2.2 é o mesmo gráfico mas com zoom no

momento em que a tendência de alta reverte e se
transforma numa tendência de baixa. Observe a
progressão de topos e fundos descendentes, ao
contrário de antes, quando tínhamos uma clara
progressão de topos e fundos ascendentes.

Figura 2.3 - EURUSD, gráfico semanal

 21
CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO

Queremos entrar a favor dos movimentos de impulso,

mas isso não significa que desprezamos as correções.
Muito pelo contrário, são as correções que nos
possibilitam entrar na tendência com uma boa relação
risco-retorno, ou adicionar a uma posição já existente.
As correções também nos fornecem ponto técnico de
posicionamento de ordem stop.

Figura 2.3 - DE30, gráfico M30

 22
CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO

Na figura 2.3 o preço está rompendo o topo anterior,

indicando que a tendência de alta deve continuar.
Posicionei uma ordem limitada de compra (seta
branca) no 12636.6 esperando um pequeno "reteste"
para que eu consiga entrar na tendência num bom
preço.

Reteste nesse caso eu me refiro a quando o preço -

que acabou de romper um topo anterior faz uma
pequena correção para testar o nível rompido, já que
na análise técnica os topos e fundos anteriores são
considerados regiões de resistência e suporte, e
resistências ao serem rompidas se tornam suportes (e
suportes rompidos se tornam resistências).

A ordem stop foi posicionada exatamente abaixo do

fundo anterior (preço de 12543.0). Este é o
posicionamento técnico correto do stop para seguir a
tendência de alta, pois se o fundo anterior for violado
não teremos mais a progressão de fundos mais altos, o
que descaracterizaria a tendência de alta. Essa é a
razão do stop técnico do trader seguidor de tendencia
ficar no fundo ou topo anterior. O alvo de realização
da operação deixaremos para outros capítulos.
 23
CAPÍTULO 2
IMPULSO E CORREÇÃO

Nos próximos capítulos veremos diversas técnicas para

identificar tendências, baseado no peso da evidência.
As "evidências" que nos auxiliam a ler uma tendência
são as informações contidas no gráfico. A mais
importante delas nos é fornecida pelo Price Action, em
especial a questão da progressão de topos e fundos, e
o shape (formato) das velas (candlesticks).

Outras evidências são os próprios indicadores como

volume financeiro, médias móveis, índice de força
relativa, etc. Abordaremos o Volume e a Média Móvel
mais pra frente, e no último capítulo veremos
Fibonacci, a ferramenta que mudou minha vida e eu
acredito que vai mudar a de muitos que estão lendo
isso.

No capítulo 4 veremos na prática:

- gatilhos de entrada na operação.

- posicionamento de ordem stop.
- alvo com relação risco-retorno.
- alinhamento de tempos gráficos e médias.

Mas antes precisamos entender o conceito das três

tendências.
 24
CAPÍTULO 3
AS TRÊS TENDÊNCIAS

Se você me perguntar "Caio, o Bitcoin está em

tendência de alta ou de baixa?" Eu vou responder: "a
qual horizonte temporal você se refere?"

Uma tendência é um período de tempo em que o preço

se move em zigue-zague mas com uma direção
predominante. O título deste capítulo talvez tenha
feito você pensar que as "três tendências" são de alta,
de baixa, ou lateral. Mas não é a isso que me refiro.

Aqui entramos no conceito de tendência primária,

intermediária e de curto prazo. No livro Análise
Técnica Explicada (Martin Pring) a tendência primária é
classificada como reflexo dos próprios fundamentos da
economia, do ciclo de negócios, tendo duração entre 9
meses e 2 anos.

Vimos que o preço não se move em linha reta. A

tendência primária é interrompida por correções, estas
constituem a tendência intermediária. Duram de 6
semanas a 9 meses, podendo durar mais tempo. As
tendências de curto prazo são interrupções na
tendência intermediária, duram de 3 a 6 semanas.
 25
CAPÍTULO 3
AS TRÊS TENDÊNCIAS

Mas a mágica aqui é que podemos utilizar estes

conceitos em prazos menores, por exemplo: o gráfico
diário pode ser "minha primária", o gráfico de 1h
"minha intermediária" e o gráfico de 5 minutos "minha
tendência de curto prazo".

E por que isso importa? Primeiro, se você se posicionar

a favor da tendência em tempos gráficos acima
daquele que você estiver operando terá a força a seu
favor. Segundo, relação risco-retorno, o método que
ensinarei fornece stops técnicos em tempo menor e
alvos em tempo maior. Lembre que o trader seguidor
de tendência quer se posicionar a favor do impulso do
mercado. Além disso, ao se posicionar a favor da
tendencia maior você terá a possibilidade de alvos
maiores. Para exemplificar esta questão observe lado a
lado os gráficos 1D (Diário) e H1 (1 hora) do algodão,
na figura 3.1.

Quero frisar que todos os exemplos utilizaram

gráficos da Xstation5 logada na corretora XTB e
agradeço por me permitirem utilizá-los.

Código promocional XTB: 5108899

 26
CAPÍTULO 3
AS TRÊS TENDÊNCIAS

Figura 3.1 - COTTON, gráficos 1D e H1

1D H1
A tendência de baixa no gráfico diário é interrompida
por correções. Essas correções são tendências de alta
no gráfico de 1 hora. Este conceito é chave para um
trader seguidor de tendência.
 27
CAPÍTULO 3
AS TRÊS TENDÊNCIAS

Da mesma forma, as correções da tendência de alta do

gráfico H1 constituem tendências de baixa no gráfico
de 5 minutos, como visto na figura 3.2 abaixo.

Figura 3.2 - COTTON, gráficos H1 e 5min

H1 5min
 28
CAPÍTULO 3
AS TRÊS TENDÊNCIAS

A boa notícia é que é possível e é "profissional" operar

observando apenas dois tempos gráficos: tempo maior
e tempo menor. Vou detalhar isso com inúmeros
exemplos. Muitas vezes o excesso de informação na
análise técnica vai mais atrapalhar do que ajudar. Mas
se você sente que dá conta de três tempos gráficos eu
recomendo que pesquise sobre Alexander Elder e a
técnica Triple Screen ao terminar de ler este e-book
inteiro.

A técnica de alinhamento de tempos gráficos é uma

das "viradas de chave" essenciais para obtermos um
bom trade system (um trade system é um conjunto de
leis operacionais que guiam nossa tomada de decisão).

Vou entregar um trade system seguidor de tendência

neste livro. Vou demonstrar a eficácia de seguir
tendência com dois tempos gráficos alinhados, e darei
exemplos em gráficos dos mais diferentes ativos e
tempos gráficos. Assim você vai perceber que seguir
tendência da forma que eu ensino funciona em
qualquer horizonte temporal e em qualquer mercado:
Bitcoin, ações, Forex, índices, matérias-primas, etc. Sei
que já falei isso mas fiz questão de frisar para passar
confiança a todos que estão lendo isso.
 29
CAPÍTULO 3
AS TRÊS TENDÊNCIAS

O foco deste livro são as tendências. Mas os conceitos

de suporte e resistência são essenciais para o
entendimento do operacional de tendência. Isso se dá
pois o "topo anterior" é um potencial nível de
resistência, e o fundo anterior é um potencial nível de
suporte. Mas na prática o que são suportes e
resistências?

Suporte é uma região com alta concentração de ordens

de compra, onde a demanda é maior que a oferta, o
que contém a baixa do preço (ao menos
temporariamente). Resistência é uma região com alta
concentração de ordens de venda, onde a oferta é
maior, o que contém a alta do preço (ao menos
temporariamente).

Para seguirmos a tendência precisamos sempre nos

atentar à questão da progressão de topos e fundos, e
utilizaremos esses pontos para posicionarmos ordens
de compra e de venda. No próximo capítulo vou
explicar na prática os pontos do gráfico que fornecem
"gatilho de entrada" na tendência, como posicionar
ordens stop corretamente para "surfar a tendência", e a
questão do alinhamento de tempos gráficos e médias.
Por fim, revelarei um método profissional para operar
tendência.
 VOLUME 2
Parabéns!

Você agora sabe que a melhor forma de obter

lucros consistentes com a Análise Técnica é
operando tendência, a partir da identificação
de impulsos e correções e dos três
horizontes temporais de tendências.

Eu te convido agora a aprender a aplicar na

prática esses conceitos. No Volume 2 eu
revelo a metodologia, gatilhos de entrada,
pontos de posicionamento de stop, a técnica
de alinhamento de tempos gráficos e médias
móveis.

Confira agora o Volume 2 de

O Guia do Trader Seguidor de Tendência

Autor: Caio Murilo Caúla

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