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    Exercício Avaliação Economica de Investimento

    Enviado por

    Eduardo da Costa Silva Junior
    A empresa deve aceitar somente a proposta A, que oferece uma taxa de retorno de 25%, acima do custo de oportunidade de 20%. Se o NPV é positivo, a IRR deve ser maior que a taxa de oportunidade. O projeto de substituição da máquina é viável, com um NPV superior a R$10 mil.

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    Eduardo da Costa Silva Junior
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    A empresa deve aceitar somente a proposta A, que oferece uma taxa de retorno de 25%, acima do custo de oportunidade de 20%. Se o NPV é positivo, a IRR deve ser maior que a taxa de oportunidade. O projeto de substituição da máquina é viável, com um NPV superior a R$10 mil.

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    A empresa deve aceitar somente a proposta A, que oferece uma taxa de retorno de 25%, acima do custo de oportunidade de 20%. Se o NPV é positivo, a IRR deve ser maior que a taxa de oportunidade. O projeto de substituição da máquina é viável, com um NPV superior a R$10 mil.

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    Eduardo da Costa Silva Junior
    A empresa deve aceitar somente a proposta A, que oferece uma taxa de retorno de 25%, acima do custo de oportunidade de 20%. Se o NPV é positivo, a IRR deve ser maior que a taxa de oportunidade. O projeto de substituição da máquina é viável, com um NPV superior a R$10 mil.

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    de 3

    Aluno: Eduardo da Costa Silva Junior

    Exercício
    1) O diretor financeiro de uma empresa está estudando a substituição de uma máquina
    velha por uma máquina nova. Três propostas foram oferecidas a empresa cujo
    investimento inicial é o mesmo para todas. O gráfico dos perfis de valor presente líquido
    resume os resultados encontrados na análise do diretor financeiro. Se a empresa
    trabalha atualmente com um custo de oportunidade de 20% ao ano, indique qual(is) a(s)
    proposta(s) que deve(m) ser aceita(s)?

    a) somente a proposta A
    b) Somente a proposta B
    c) Somente a proposta C
    d) As propostas A e B.
    e) As propostas B e C

    Aqui neste exemplo a empresa trabalha com um custo de oportunidade de 20% a.a mas
    a única proposta aceita capaz de cobrir o custo é a proposta (A) que é de 25%

    2) O critério aceitar-rejeitar dos métodos de avaliação de investimentos: valor presente


    líquido (NPV) e taxa interna de retorno (IRR), para um custo de oportunidade de i%,
    deverá seguir a orientação:

    a) Se NPV > 0, a IRR < i%.


    b) Se NPV > 0, a IRR = i%.
    c) Se NPV = 0, a IRR > i%.
    d) Se NPV > 0, a IRR > i%.
    e) Se NPV < 0, a IRR = i%

    O valor presente de um fluxo de caixa futuro é o valor desse mesmo fluxo de caixa depois
    de considerarmos a de taxa de juros de mercado que o exercício pede. O valor presente
    líquido de algum investimento é o valor presente dos fluxos futuro de caixa do
    investimento, menos o custo inicial do investimento. Então, quando o valor presente
    líquido de um investimento é maior que zero, o investimento numa ótima oportunidade.
    O que significa que possui valor presente líquido positivo porque vale mais do que o
    custo.
    Já a IRR representa o mais próximo que se pode chegar do Valor Presente Líquido, sem
    que realmente se tenha um critério como o do Valor Presente Líquido. A IRR procura
    obter um valor para sintetizar os méritos de algum projeto. Esse valor não depende do
    que ocorre no mercado de capitais. É por isso que esta é chamada de taxa interna de
    retorno, o valor é interno e particular ao projeto e não depende de mais nada, a não ser
    dos fluxos de caixa do próprio projeto. A IRR é a taxa que faz com que o Valor Presente
    Líquido do projeto seja nulo. O projeto poderá ser ou não ser aceito caso a IRR seja igual
    a taxa de desconto. Só devera ser aceito o projeto se a taxa de desconto for inferior à
    IRR e deverá rejeitar se a taxa de desconto for maior que a IRR.

    3) Uma empresa está considerando a reposição de uma máquina velha que já tem oito
    anos de vida por uma nova que aumentará os resultados e a competitividade da
    empresa. A expectativa é de que os atuais resultados da empresa antes dos impostos
    de $ 27 mil tenham um aumento de 100% nos próximos oito anos. A máquina nova tem
    custo de $ 80 mil e a mesma vida útil da máquina atual sem valor residual. A depreciação
    será linear durante a sua vida útil. A alíquota de IR é de 40%. Se o custo de capital da
    empresa é de 15% ao ano, assinale a alternativa correta:

    a) O projeto é viável com NPV inferior a $ 5 mil.


    b) O projeto é inviável com IRR inferior a 10% a.a.
    c) O projeto é viável com NPV superior a $ 15 mil.
    d) O projeto é inviável com IRR negativa.
    e) O projeto é viável com NPV superior a $ 10 mil

    Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Ano 8


    EBITD 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000 27.000
    A
    (RECE
    ITA)
    (-) 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
    DEPR
    ECIAÇ
    ÃO
    EBIT 17.000 17.000 17.000 17.000 17.000 17.000 17.000 17.000
    (LUCR
    O)
    (-) IR 6.800 6.800 6.800 6.800 6.800 6.800 6.800 6.800
    (40%)
    NOPA 10.200 10.200 10.200 10.200 10.200 10.200 10.200 10.200
    T(
    lucro
    liq.
    Após
    o
    impo
    sto)
    (+) 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
    DEPR
    ECIAÇ
    ÃO
    FCO 20.200 20.200 20.200 20.200 20.200 20.200 20.200 20.200
    (FLUX
    O DE
    CAIX
    A)
    NPV 20.200/ 20.200/ 20.200/ 20.200/ 20.200/ 20.200/ 20.200/ 20.200/
    (VAL (1+0,15) (1+0,15) (1+0,15) (1+0,15) (1+0,15) (1+0,15) (1+0,15) (1+0,15)
    OR ^1= ^2= ^3= ^4= ^5= ^6= ^7= ^8=
    PRES 17565,2 15274,1 13281,8 11549,4 10042,9 8733,01 7593,92 6603,41
    ENTE 2 3 2 7 7 8 6
    LIQ.)
    TIR
    (TAX
    A
    INTER
    NA
    DE
    RETO
    RNO)

    NPV= 10.643,89

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