Mbage 1-14 Gestao Contabil e Financeira

MBA EM GESTÃO EMPRESARIAL 1/14
PROFESSOR: ZUINGLIO JOSÉ BARROSO BRAGA
DISCIPLINA: GESTÃO CONTÁBIL FINANCEIRA

MBA EM GESTÃO EMPRESARIAL 1/14
PROF. ZUINGLIO JOSÉ BARROSO BRAGA

Sumário
1. PROGRAMA DA DISCIPLINA 1
1.1 EMENTA 1
1.2 CARGA HORÁRIA TOTAL 1
1.3 OBJETIVOS 1
1.4 CONTEÚDO PROGRAMÁTICO 2
1.5 METODOLOGIA 2
1.6 CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO 3
1.7 BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA 3
CURRICULUM VITAE DO PROFESSOR 3
2. SLIDES 4
ii
1
1. Programa da disciplina
1.1 Ementa
Fundamentos da Contabilidade. Demonstrações Contábeis de acordo com a Lei das
Sociedades por Ações - S/A:
Balanço Patrimonial, Demonstração do Resultado e Demonstração dos Fluxos de
Caixa. Regime de Competência. Lucro Econômico (Lucro Líquido). Critérios de
análise econômico-financeira: análise vertical, horizontal e indicadores de liquidez,
endividamento, lucratividade e rentabilidade.
1.2 Carga horária total

24 horas/aula
1.3 Objetivos
Propiciar aos participantes a utilizarem os conceitos e práticas financeiras para
maiores responsabilidades no processo decisório.
Permitir os participantes estruturar informações e oferecer condições para o

desenvolvimento da capacidade de reflexão, análise e síntese.
Promover a colaboração e a integração entre os participantes.
Gestão Contábil Financeira

2
1.4 Conteúdo Programático
Introdução ao Balanço Patrimonial e a

Demonstração do Resultado. Capital de
Terceiros e Capital Próprio. Estrutura do
Balanço Patrimonial (B/P) e a
Balanço Patrimonial Ativo, Passivo e
Demonstração de Resultado (DRE)
Patrimônio Líquido. Diferença entre Ativo,
Passivo, Patrimônio Líquido, Despesa,
Perda, Ganho e Custo de Produção.
Apuração de Resultado; Lucro Líquido

Regime de Competência
(Econômico).
Estrutura da DRE. Conceito de Receita e

Demonstração do Resultado (DRE)
Despesa.
Demonstrativo dos Fluxos de Caixa Fluxos de Caixa – modelo Direto.
Índices Tradicionais (ortodoxos):
Índices de rentabilidade: Taxa de

Retorno de Investimento – ROI, Taxa de
Retorno do patrimônio Líquido – ROE,
Margem Operacional Líquida, Margem
Líquida e Giro do Ativo (eficiência na
gestão de ativos – produtividade).
Índices de Endividamento: Grau de

Endividamento (participação de capitais de
terceiros), Composição do Endividamento,
Índices Tradicionais – ortodoxos e
Imobilização de Recursos Não Correntes.
Índices Dinâmicos (prazos médios)
Índices de Liquidez: Liquidez Corrente,
Seca (teste ácido), Geral e Imediata
(absoluta).
Índices de Prazos Médios (dinâmicos):
Prazo Médio de Renovação dos Estoques

(PMRE); Prazo Médio de Recebimento de
Vendas (PMRV), Prazo Médio de
Pagamento a Fornecedores (PMPF), Ciclo
Operacional e Ciclo Financeiro.
1.5 Metodologia
Exposição através de data show e lousa. Exercícios em grupo e individual criando
campo propício para sinergia entre alunos e professor.

3
1.6 Critérios de avaliação

- Trabalho individual com peso de 10%;
- Entrega de trabalho em grupo (último dia de aula) com peso de 10%.
- 80% avaliação individual, sem consulta, após o término da disciplina.
1.7 Bibliografia recomendada

MARION, José Carlos. Contabilidade Empresarial. Livro Texto 16ª ed. São
Paulo: Atlas, 2012, 529 p.
PEREZ JR, José Hernandez. Elaboração e Análise das Demonstrações

Contábeis. Livro Texto 4ª ed. São Paulo: Atlas, 2009, 284 p.
Curriculum vitae do professor
Zuinglio José Barroso Braga é Doutor em Administração de Negócios pela

Flórida Christian University – Orlando, Flórida – U.S.A., mestre em Ciências
Contábeis e Financeiras pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo
(PUC/SP). Professor dos cursos de Mestrado e Doutorado pela Flórida Christian
University – FCU – Brasil, Angola e USA.
Experiência profissional em treinamento e consultoria pelo Instituto Hernandez

de Desenvolvimento Profissional Ltda., e ZHF Desenvolvimento
Profissional Ltda., das quais é sócio. Experiência em auditoria externa e
contabilidade em empresas dos setores industriais e comerciais. Na atividade
acadêmica, tem experiência em coordenação de curso e docência em cursos de
graduação e pós-graduação. Autor de diversos artigos científicos e coautor do
livro Contabilidade Financeira, série Gestão Financeira, Controladoria e
Auditoria – FGV Management – Rio de Janeiro: Editora FGV.

4
2. Slides

1
Nome do aluno (a):

_________________________________
_________________________________
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 1
Anotação

2

Prof. Dr. Zuinglio José Barroso Braga
Sempre escrever para os três e-mails abaixo:
[email protected];
[email protected]; e
[email protected]
• A ênfase do curso será “Tomada de Decisão”, para tanto os

fundamentos de contabilidade (ativo, passivo, patrimônio líquido,
receitas, despesas, perdas, ganhos e regime de competência) serão
extremamente importantes dentro do processo de ensino-
aprendizagem, sem estes, não há como falar em tomada de decisão ou
mesmo efetuar análise nos demonstrativos contábeis e financeiros.
• Os assuntos acima serão abordados em conformidade com a Lei 11.638

de 28/12/07, e leis posteriores, portanto, aderente com as Normas
Internacionais de Contabilidade – IFRS.

3
Capítulo 1
 A Contabilidade
 Introdução ao Balanço Patrimonial (B/P); e
 Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).
A Contabilidade é uma Ciência Social aplicada, portanto, não é uma

ciência exata, como exemplo, a matemática.
O principal objetivo da Contabilidade apresentar informações que sejam

úteis a investidores existentes, e em potencial, a credores por empréstimos
e outros credores. Essas decisões envolvem comprar, vender ou manter
participações em instrumentos patrimoniais e em instrumentos de dívida, e
a oferecer ou disponibilizar empréstimos ou outras formas de crédito.
O objeto de estudo da contabilidade é o Patrimônio. Patrimônio é o conjunto
de Bens, Direitos e Origens de recursos: com Terceiros e Próprios.
A contabilidade tem como objetivos secundários: Controle e

Planejamento.

4
Sistema de Informações Contábeis
Administração
Investidores
Bancos
Governo
Outros Interessados
Registro de dados e Stakeholders

(tomada de decisão)
Coleta de dados Relatórios
processamento (partes interessadas) –
usuários
• A contabilidade para poder gerar seus relatórios (balanço patrimonial,

demonstração do resultado, fluxo de caixa etc.) precisa de um Sistema de
Informação Contábil para capturar as operações (comprar, pagar, vender, receber,
financiamentos etc.) do dia a dia da entidade.
Balanço Patrimonial
• Mede posição Patrimonial e Financeira (estático).
• Representa o saldo das contas patrimoniais naquele momento, não se acumula,

diferentemente da Demonstração do Resultado (DRE) que acumula seus valores.

5
BALANÇO PATRIMONIAL - PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO:
Passivo = Capital de Terceiros, obrigação (dívida) presente da entidade,

decorrentes de eventos passados e dos quais se espera que fluam benefícios
econômicos futuros da entidade. Exemplos: Empréstimos Bancários, Salários,
Fornecedores etc. As contas de Passivo (dívidas) serão dispostas no Balanço
Patrimonial por grau de exigibilidade. Exemplos: Fornecedores, Salários,
Empréstimos etc.
Patrimônio Líquido (PL) = Capital Próprio = representa a riqueza real de uma

entidade, avaliada de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos, e é
formada pelo valor que os proprietários aplicaram na empresa, mais os resultados
gerados pelo desenvolvimento das atividades mantidos como reservas e menos
eventuais prejuízos. Exemplos: Capital Social e Lucros ou (Prejuízos) Acumulados etc.
BALANÇO PATRIMONIAL - ATIVO (BENS E DIREITOS):

Bens são coisas úteis que satisfazem as necessidades das entidades. Exemplos:
dinheiro (caixa: dinheiro em espécie), Veículos, Máquinas, Equipamentos
Hospitalares e Industriais etc.
Direitos, são valores a receber de terceiros, ou o poder de exigir. Exemplos: Duplicatas
a Receber, Títulos a Receber, Aplicações Financeiras, Bancos Conta Movimento etc.
Ativo são recursos (bens e direitos) sob controle da entidade decorrentes de

eventos passados (transação comercial) e dos quais se espera que fluam
benefícios econômicos futuros para a entidade.
As contas de Ativo serão dispostas no Balanço Patrimonial segundo o grau de

liquidez decrescente. Exemplo: Caixa, Duplicatas a Receber, Estoques etc.

6
A empresa é uma gestão de recursos, ou seja, capta recursos

(passivo e patrimônio líquido), que são as origens/fontes, e
aplica-os em Ativos (bens e direitos). Portanto, a gestão
financeira deve captar as melhores origens (menores custos) para
obter as melhores aplicações (maiores rentabilidades) na gestão
daqueles recursos.
No próximo slide será apresentado os elementos patrimoniais do

Balanço Patrimonial: Ativo (aplicação), Passivo (Origem) e
Patrimônio Líquido (Origem), através dos fatos contábeis
(administrativos).
Observação:
Atos e fatos administrativos (contábeis):
Os ATOS administrativos não modificam os elementos
Patrimoniais (ativo, passivo e patrimônio líquido) ou do Resultado
(receitas e despesas), portanto, não são registrados pela
Contabilidade, pois não modificam o Patrimônio.
Os FATOS administrativos (contábeis) modificam os elementos

Patrimoniais e/ou do Resultado, portanto, diferentemente dos
atos administrativos, são objetos de estudo da Contabilidade.

7
BALANÇO PATRIMONIAL - PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO:

Passivo = Capital de Terceiros, obrigação (dívida) presente da entidade, decorrentes de eventos
passados e dos quais se espera que fluam benefícios econômicos futuros da entidade. Exemplos:
Empréstimos Bancários, Salários, Fornecedores etc. As contas de Passivo (dívidas) serão dispostas no
Balanço Patrimonial por grau de exigibilidade. Exemplos: Fornecedores, Salários, Empréstimos etc.
Patrimônio Líquido (PL) = Capital Próprio = representa a riqueza real de uma entidade, avaliada de
acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos, e é formada pelo valor que os proprietários
aplicaram na empresa, mais os resultados gerados pelo desenvolvimento das atividades mantidos
como reservas e menos eventuais prejuízos. Exemplos: Capital Social e Lucros ou (Prejuízos)
Acumulados etc.
O PL representa a diferença algébrica dos Ativos e Passivos da Entidade. Vamos admitir no Balanço
Patrimonial um Ativo (A) = $ 100 e um Passivo (P) = $ 30. Qual é o valor do Patrimônio Líquido (PL)?
PL = A (-) P PL = $ 100 (-) $ 30 PL = $ 70

BALANÇO PATRIMONIAL - ATIVO (BENS E DIREITOS):

Ativo são recursos (bens e direitos) sob controle da entidade decorrentes de eventos
passados (transação comercial) e dos quais se espera que fluam benefícios
econômicos futuros para a entidade.
====================================================================================================================
Contas de Resultado = RECEITAS (vendas de mercadorias, serviços etc.) e

DESPESAS (despesa com aluguel, frete etc.). Portanto, as contas de resultado
(receitas e despesas) estão evidenciadas na Demonstração do Resultado (DRE).
Receitas (R): decorrem da venda de Bens e da Prestação de Serviços.
Despesas (D): é o consumo de Bens e da utilização de Serviços no processo

de geração de receita. (BENFÍCIO IMEDIATO).
Custos para Produzir (CP) ou Custos de Serviço (CS): é o consumo de Bens e
da utilização de Serviços na produção de outros bens e serviços.
8
Capítulo 2
 Regime de Competência;
 Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) –
demonstração dinâmica mede o desempenho
econômico em Regime de Competência.
Regime é a forma que determina quando e como um fato contábil deve

ser registrado na Contabilidade.
No Regime de Competência, as Receitas e as Despesas NÃO são

consideradas no momento dos recebimentos e pagamentos e sim pelo
FATO GERADOR (ocorrência). Segue abaixo um exemplo.
A empresa “A” (vendedora) entregou para a empresa “B” (compradora) um
determinado bem. A empresa “A” reconhece a Receita quando a empresa
“B” tiver o controle, os benefícios econômicos e os riscos daquele bem.
Caso tivéssemos uma empresa de serviços a prestadora irá reconhecer a

Receita no momento da prestação/execução do serviço.
9
Conforme Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) nº 30 a Venda de Bens e a

Prestação de Serviços são reconhecidos (critérios) quando:
Prestação de serviços:
1. o valor da receita puder ser confiavelmente mensurado;

2. forem prováveis os benefícios econômicos (fluxo de caixa);
3. a proporção dos serviços executados até a data do balanço puder ser confiavelmente
mensurada; e
4. as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes à transação, possam ser
confiavelmente mensuradas.
Despesas (D): é o consumo de Bens e da utilização de Serviços no processo de

geração de receita. (benefício econômico imediato).
Conforme Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) nº 30 a Venda de Bens e a Prestação

de Serviços são reconhecidos (critérios) quando:
Venda de bens:
1. transferência para o comprador dos riscos e benefícios;
2. o vendedor não tenha mais controle dos bens e não há um envolvimento continuado
na gestão dos bens;
3. o valor da receita possa ser confiavelmente mensurado;
4. forem prováveis os benefícios econômicos (fluxo de caixa); e
5. as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes à transação, possam ser
confiavelmente mensuradas.
Receita Ganha (Realizada) entende-se firmar um negócio e

concluir uma transação comercial, ou seja, entregar o serviço, a
mercadoria ou produto.
10
Data Zuzu Comercial - Fatos contábeis ocorridos em 18 e 31 de outubro 2013 $ Mil

18/10 Integralização de capital em dinheiro efetuado pelos sócios. 200
18/10 Aquisição de Mercadorias a prazo. 50
31/10 Venda a prazo de 100% das Mercadorias adquiridas em 18/10. 180
31/10 Pagamento de despesas com comissões referente as vendas de $ 180. 30
31/10 Despesas com salários a prazo. (benefício econômico imediato) 10
Contas Patrimoniais 18/10 Movimentação 31/10
Bancos Conta Movimento 200 (30) = 170
Mercadorias 50 (50) =0
Duplicatas a Receber 0 180 = 180
Total 250 100 = 350
Fornecedores 50 Não houve movimentação = 50

Salários a pagar 10 10 = 10
Capital Social 200 Não houve movimentação = 200
Lucros ou (Prejuízos) Acumulados 0 90 = 90
Total 250 100 = 350
Zuzu Comercial Ltda. – Balanço Patrimonial – 31/10/2013 – $ Mil.

Ativo Circulante 18/10 31/10 Passivo Circulante 18/10 31/10
Bancos C. Movimento 200 170 Fornecedores 50 50
Mercadorias 50 0 Salários a pagar 0 10
Duplicatas a Receber 0 180 Patrimônio Líquido
Capital Social 200 200
Lucros ou (Prejs.) Acls. 0 90
Total Ativo 250 350 Total Passivo e P. Líquido 250 350
Zuzu Comercial Ltda. - Demonstração do Resultado do Exercício – 31/10/2013 – $ Mil.
Receita de Venda Obtida/ganha (origem) 180
(-) Custo da Mercadoria Vendida (CMV) Despesa/consumida (aplicação) (50)
(=) Lucro Bruto 130
(-) Despesas com comissões Consumida/incorrida (aplicação) (30)
(-) Despesas com salários Consumida/incorrida (aplicação) (10)
(=) Lucro Econômico ou Líquido Transferir p/ o Balanço Patrimonial 90
11
Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).

Cia. Alpha – Demonstração do Resultado do Exercício – 31/12/2011. $ Mil $ Mil
Receita (Venda) Operacional Bruta 11.500
Deduções: (a)
IPI sobre vendas (1.450)
ICMS sobre vendas e/ou ISS sobre serviços (1.850) (3.300)
= Receita (Venda) Operacional Líquida 8.200
Custos das Vendas ou dos Serviços (*) (2.700)
= Lucro Bruto 5.500
Despesas Operacionais:
De vendas (comerciais) (200)
Administrativas (250)
Outras Receitas e (Despesas) (10) (460)
= Resultado Antes das Despesas e Receitas Financeiras (RADRF) = (**) EBIT 5.040
(a) IPI – Imposto de Produtos Industrializados;

ICMS – Impostos de Circulação de Mercadorias e Serviços; Continua no próximo SLIDE.
ISS – Imposto sobre Serviços.
(*) Custos das Vendas:

Setor (ramo): Item Sigla
Indústria Custo dos Produtos Vendidos CPV
Comércio Custo das Mercadorias Vendidas CMV
Serviços Custo dos Serviços Prestados CSP
Contas sintéticas (resumidas), dentro destas contas há diversas contas analíticas, exemplos:
Despesas com vendas (sintética): $ $ 200
- Salários dos vendedores (analítica) 120
- Frete sobre vendas (analítica) 60
- Comissões sobre vendas (analítica) 20
O somatório das contas analíticas tem que dar o mesmo valor da conta sintética de $ 200 (despesas com vendas).
O Custo das Vendas de $ 2.700, veio do Balanço Patrimonial – Ativo – Estoques.
Os estoques (bens) são transferidos para a DRE como Custo da Mercadoria Vendida CMV quando houver a
venda da mercadoria, para que a empresa possa apurar o resultado (lucro ou prejuízo) bruto da operação.
(**) Lucro ou (Prejuízo) antes dos Juros (despesas financeiras) e dos Impostos (Imposto de Renda e Contribuição Social).

12
Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).

Continuação da página
Cia. Alpha – Demonstração do Resultado do Exercício – 31/12/2011. anterior.
$ Mil $ Mil
= Resultado Antes das Despesas e Receitas Financeiras (RADRF) = (**) EBIT 5.040
Despesas financeiras (juros sobre empréstimos bancários) (90)
Receitas financeiras (rendimentos de aplicações financeiras) 50 (40)
= Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro (RATSL) 5.000
Imposto de renda – 15% (***) (750)
Contribuição social – 9% (***) (450) (1.200)
= Resultado Líquido das Operações Continuadas (RLOC) 3.800
Participações:
Participações estatutárias diversas (administradores, debenturistas etc.) (380)
= Lucro Líquido 3.420
(***) Para fins didáticos assume-se uma alíquota de 24% para o Imposto de Renda e a Contribuição Social,
pois vai depender de outras variáveis para determinar a alíquota efetiva.
Qual é o reflexo das Receitas e Despesas

(à vista e a prazo) no Balanço Patrimonial?
Será abordado no próximo Slide.

13
DRE – mede Desempenho Econômico Recebimento Balanço Patrimonial – mede Posição

em Regime de Competência. /Pagamento Patrimonial e Financeira.
Aplicação – Ativo
Receita de Vendas $ 500 à vista
(origem) Bancos C. Movimento - $ 500
Aplicação – Ativo
Receita de Vendas $ 500 a prazo
(origem) Duplicatas a receber - $ 500
MENOS:
Origem – Ativo
Despesas $ 300 à vista
(aplicação) Bancos C. Movimento – ($ 300)
Origem – Passivo
Despesas $ 300 a prazo
(aplicação) Contas a Pagar - $ 300
Lucro Líquido $ 200

Aumento de origem e aplicação de recursos:

a) Origem de Recursos
1) Passivo 2) Patrimônio Líquido 3) Receitas
Exemplos:
1) Fornecedores 2) Capital Social 3) Venda Bens ou Serviços
b) Aplicação de Recursos: 4) Ativo e 5) Despesa):

Balanço Patrimonial - Ativo (aplicação):
4) Ativo = Aplicação de Recursos = Controle = Benefícios Econômicos FUTUROS
4) Exemplo: Aquisição de Mercadorias.
Demonstração do Resultado (DRE) – Despesa (aplicação):
5) Despesa = Aplicação de Recursos = não há controle - Benefícios Econômicos IMEDIATOS
5) Exemplo: Despesas com comissões sobre vendas.

14
Capítulo 3
 Balanço Patrimonial – (B/P) mede
posição Patrimonial e Financeira -
demonstração estática.
Passivo obrigação (dívida) presente da entidade, decorrentes de eventos passados e

dos quais se espera que fluam benefícios econômicos futuros da entidade.
As contas de Passivo serão dispostas no Balanço Patrimonial por grau de exigibilidade.

Ativo são recursos (bens e direitos) sob controle da entidade decorrentes de eventos
passados (transações comerciais) e dos quais se espera que fluam benefícios
econômicos futuros para a entidade.
As contas de Ativo serão dispostas no Balanço Patrimonial segundo o grau de liquidez

decrescente.
============================================================================================================================================================
Contas de Resultado = RECEITAS e DESPESAS.

Despesas (D): é o consumo de Bens e da utilização de Serviços no processo de
geração de receita.
15
Indústria Irmão Sol e Irmã Lua Ltda. – Balanço Patrimonial - 31/12/2011.

Ativo (aplicações) $ Mil Passivo e Patrimônio Líquido (origens) $ Mil
Passivo Circulante
Fornecedores 1.000
Salários a pagar 2.500
Empréstimos bancários/dividendos (*) 1.500
Subtotal do Passivo Circulante 5.000
Passivo não Circulante
Financiamentos 2.000
Subtotal do Passivo não Circulante 2.000
Patrimônio Líquido
Capital social 2.000
Lucros ou (Prejuízos) acumulados 1.000
Subtotal do Patrimônio Líquido 3.000
Total do Passivo e Patrimônio Líquido 10.000
Passivo, obrigação presente da entidade, decorrentes de eventos passados e

As contas de Passivo (dívidas) serão dispostas no Balanço Patrimonial por grau
de exigibilidade. Exemplo: Fornecedores, Salários a Pagar, Empréstimos etc.
(*) Dividendos a pagar. Obrigação com acionistas, portanto, Dividendos a pagar é

empregada em Sociedade por Ações (S/A). Quando a empresa for Ltda. a conta no balanço
patrimonial (passivo circulante) poderá ter o nome de Distribuição de Lucros.
Com o Advento da Lei 11.638 de 28/12/07, o Balanço Patrimonial das Sociedades

por Ações, não terá mais a conta Lucros Acumulados como saldo em 31 de
dezembro de cada ano, somente Prejuízos Acumulados, portanto, os lucros
deverão ter uma destinação, para Reservas e o saldo remanescente após a
constituição das reservas será distribuído entre os acionista, ou seja, o saldo daquela
conta será igual a ZERO no final de cada exercício social.
16

Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixa e equivalentes de caixa (*) 2.000 Fornecedores 1.000
Duplicatas a receber 3.000 Salários a pagar 2.500
Mercadorias ou Estoques (**) 1.000 Empréstimos bancários/dividendos 1.500
Subtotal do Ativo Circulante 6.000 Subtotal do Passivo Circulante 5.000
Passivo não Circulante
Subtotal do Passivo não Circulante 2.000
Total do Ativo Total do Passivo e Patrimônio Líquido 10.000
(*) Caixa, numerário em espécie e depósitos bancários disponíveis.

(*) Equivalentes de Caixa, aplicações financeiras de curto prazo (até 90 dias da data de aplicação até o
resgate), de alta liquidez, que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de Caixa e
que estão sujeitas a um insignificante risco de valor. Exemplo: Certificado de Depósito Bancário (CDB).
(**) Os Estoques (indústria), $ 1.000 são compostos da seguinte forma:
1) Matéria Prima $ 500
2) Em elaboração (processo ou semiacabado etc.) $ 300
3) Acabado $ 200
Total $ 1.000
Norma Brasileira de Contabilidade TG 00 – Estrutura Conceitual para Elaboração e
Divulgação de Relatório Contábil - Financeiro:
Ativo é um recuso (bem ou direito) controlado pela entidade como resultado de eventos
passados e do qual se espera que futuros benefícios econômicos fluam para a entidade.
Passivo é uma Obrigações (dívida) presentes da entidade, decorrentes de eventos passados e
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Caixa e equivalentes de caixa 2.000 Fornecedores 1.000
Ativo não Circulante Passivo não Circulante
Imobilizado Subtotal do Passivo não Circulante 2.000
Máquinas e equipamentos 2.000 Patrimônio Líquido
Subtotal do Imobilizado 2.000
Imobilizado
Os direitos que tenham por objeto bens corpóreos
destinados à manutenção das atividades da companhia ou
da empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os
decorrentes de operações que transfiram à companhia os
benefícios, riscos e controle desses bens.
Exemplos:
 Máquinas e Equipamentos;
 Veículos;
 Prédios (uso);
 Móveis e Utensílios;
 Equipamentos de Processamento Eletrônico de Dados.
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Mercadorias ou Estoques (**) 1.000 Empréstimos bancários/dividendos (*) 1.500
Investimentos Financiamentos 2.000
Imóveis Alugados/Obras arte 900 Subtotal do Passivo não Circulante 2.000
Subtotal dos Investimentos 900 Capital social 2.000
Imobilizados
Máquinas e equipamentos 2.000 Lucros ou (Prejuízos) acumulados 1.000
Subtotal dos Imobilizados 2.000 Subtotal do Patrimônio Líquido 3.000

Investimentos
São aplicações que nada têm a ver com a atividade Principal da empresa;
Não melhoram em nada o volume de vendas ou produção; e,
Não constituem negócios usuais na exploração do objeto da Companhia.

Exemplos:
 Ações de outras companhias, móveis alugados, obras de arte etc.
(*) Dividendos, representa a distribuição de parte do lucro da empresa,

portanto, obrigação presente para pagamento futuro para os acionistas.

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Mercadorias ou Estoques (**) 1.000 Empréstimos bancários/dividendos (*) 1.500
Investimentos
Imóveis Alugados/Obras arte 900 Subtotal do Passivo não Circulante 2.000
Subtotal dos Investimentos 900
Imobilizados Patrimônio Líquido
Máquinas e equipamentos 2.000 Capital social 2.000
Subtotal dos Imobilizados 2.000
Intangível Lucros ou (Prejuízos) acumulados 1.000
Desenvolvimento de Software 600
Subtotal dos Intangível 600 Subtotal do Patrimônio Líquido 3.000

INTANGÍVEL
Os direitos que tenham por objeto bens incorpóreos destinados à
manutenção da companhia ou exercidos com essa finalidade, inclusive
o fundo de comércio adquirido (*) goodwill.
Tangível, vem do latim tangere ou tocar, logo, os bens intangíveis são

aqueles que não podem ser tocados, porque não possuem corpo físico.
Exemplos: Marcas e Patentes, Direitos Autorais etc.
(*) Goodwill, conjunto de itens intangíveis. Exemplos: marca, carteira

de clientes, ponto comercial etc.
 Fundo de Comércio;
 Marcas e Patentes;
20

Realizável a Longo Prazo Financiamentos 2.000
Duplicatas a receber 500
Subtotal do R. a Longo Prazo 500 Subtotal do Passivo não Circulante 2.000
Investimentos Patrimônio Líquido
Imóveis Alugados/Obras arte 900 Capital social 2.000
Subtotal dos Investimentos 900
Imobilizados
Máquinas e equipamentos 2.000
Subtotal dos Imobilizados 2.000
Intangível
Desenvolvimento de Software 600
Subtotal dos Intangíveis 600
Subtotal do Ativo não Circulante 4.000 Subtotal do Patrimônio Líquido 3.000
Total do Ativo 10.000 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 10.000
Realizável a Longo Prazo

Representa valores de Longo Prazo a Receber.
Excetuando-se a conta Caixa (já tem liquidez imediata), todas as demais do Ativo Circulante
podem ser registradas no grupo do Realizável a Longo Prazo. Exemplos: Duplicatas a Receber,
Estoques etc.
Balanço Patrimonial.
Resumo das contas patrimoniais: Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido.
Grupos de Contas Giro Prazo Realização Contas (exemplos)
Passivo Circulante Rápido Curto Até 12 meses a) Fornecedores, salários etc.
Passivo não Circulante Lento Longo Acima de 12 meses b) Financiamentos, debêntures etc.
Patrimônio Líquido Lento Longo Acima de 12 meses c) Capital Social e Lucros etc.
Ativo Circulante Rápido Curto Até 12 meses d) Estoques, clientes etc.
Ativo não Circulante Lento Longo Acima de 12 meses e) Veículos, Máquinas e etc.
21
Capítulo 4
Análise Vertical (AV %) e Análise Horizontal (AH %)
Análise Vertical = Representatividade (participação) e a

Análise Horizontal (AH) representa estudo de Tendência.
Há três critérios largamente utilizados para

avaliar a situação econômico-financeira das
empresas, a saber:
a) Análise vertical e Análise horizontal;

b) Indicadores econômico-financeiros;
c) Administração de capital de giro.
O terceiro critério, item c, poderá ser estudado em capítulo posterior, caso haja
tempo, pois é um “plus” do curso.

22
Fictícia
Análise Vertical (AV%) - 2008
Custos dos Serviços Prestados 20
= = 0,16 X 100 = 16,0 %
Receita de Prestação de Serviços 125
Lucro Bruto 105
= = 0,84 X 100 = 84,0 %
Despesas com Vendas 1
= = 0,008 X 100 = 0,8 %
Despesas Administrativas 18
= = 0,144 X 100 = 14,4 %
Lucro Líquido 86
= = 0,688 X 100 = 68,8 %
Fictícia - Análise Horizontal (AH ∆ %) – 2009 e 2008.

Receita de Prestação de Serviços (2009) 175
= = 1,40 (-1) X 100 = 40,0 %
Receita de Prestação de Serviços (2008) 125 (1,4 (-) 1) x 100
Custo dos Serviços Prestados (2009) 100 (-1) X 100 =

= = 5,00 400,0 %
Custo dos Serviços Prestados (2008) 20 (5,0 (-) 1) x 100
Lucro Bruto (2009) 75

(-1) X 100 =
= = 0,714 (0,714 – 1) (28,57 %)
Lucro Bruto (2008) 105
(0,2857) X 100
Despesas com Vendas (2009)
=
Despesas com Vendas (2008)
Despesas Administrativas (2009)
=
Despesas Administrativas (2008)
Lucro Líquido (2009)
=
Lucro Líquido (2008)
23
Capítulo 5
• O que é Depreciação?
• Depreciação é alocação sistemática (coerente) do valor
depreciável de um ativo ao longo de sua vida útil estimada.
• A Depreciação pode ocorrer por três (3) fatores:
– Uso, obsolescência ou ação da natureza.

A Cota de Depreciação pode ser alocada para:

- Produção (custo), quando estiver relacionado com o produto
para produzir/fabricar (fábrica). Ou seja, é o consumo de Bens e
- Despesa, quando estiver relacionado com a a administração. Neste

caso a despesa é o consumo de Bens e da utilização de Serviços no
processo de geração de receita.
Portanto, deve-se pensar na finalidade do gasto.

24
São Marcos Ltda. - Depreciação da Máquina Injetora.

Bem a) $ Custo b) $ Residual c) $ Depreciável c = a (-) b d) Cota Depreciação
Injetora 70.000 10.000 60.000 CD = ?
Demonstrativo do Cálculo da Cota de Depreciação:

Anos Meses
1 12
4 (vida útil) “X”
X = 48 meses – quantidade de meses
Valor Depreciável Tempo de
Cota (C) de Depreciação (D) = X TUB Utilização
Quantidade Meses do Bem.
$ 60.000
CD = X 3 meses (01º/10 a 31/12/2014)
48
CD = $ 1.250 x 3 meses A data de 31/12/2014 é o período
de encerramento do Balanço.
CD =
Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr.
$ 3.750 47
São Marcos Ltda. - Depreciação da Máquina Injetora.

Bem a) $ Custo b) $ Residual c) $ Depreciável: c = a (-) b d) Cota Depreciação (DRE e B/P)
Injetora 70.000 10.000 60.000 CD = 3.750
São Marcos Ltda. - Demonstração do Resultado do Exercício em 31/12 /14 – Em $ Mil.
Receitas ou Vendas Líquidas XXXXXXXX
(-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV): (X X X)
Mão de Obra + Energia Elétrica (X X X X X X)
Depreciação da máquina injetora (3.750)
(=) Lucro Bruto XXXXX
(-) Despesas Operacionais: (publicidade, pró-labore, juros etc.) XX
(=) Lucro Líquido XXX
São Marcos Ltda. - Balanço Patrimonial em 31/12/14 Em $ Mil.
Conta 2013 Movimentação em 2014 2014
Ativo Não Circulante $ $ $
Imobilizado
Máquina Injetora 0 70.000 70.000
(-) Depreciação Acumulada (0) (3.750) (3.750)
CD = $ 3.750
25
O reconhecimento dos custos no valor contábil de

um item do ativo fixo tangível cessa quando o item
está no local e nas condições operacionais
pretendidas pela administração.
A Cota de Depreciação pode ser alocada para:

- Produção (custo), quando estiver relacionado com o produto
para produzir/fabricar (fábrica). Ou seja, é o consumo de Bens e
- Despesa, quando estiver relacionado com a a administração. Neste

caso a despesa é o consumo de Bens e da utilização de Serviços no
processo de geração de receita. . Ou seja, vai gerar Receita.
Portanto, deve-se pensar na finalidade do gasto.

26
Capítulo 6
 Elaboração das Demonstrações Financeiras:

Desempenho Financeiro: Demonstração dos
Fluxos de Caixa (Cash Flows).
A Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) evidencia a movimentação financeira

(entradas e saídas de recursos financeiros) num determinado período. A DFC é
elaborada sob a égide do Regime de Caixa. As demais demonstrações são
elaboradas através do conceito de Regime de Competência.
Através da DFC os stakeholders podem avaliar a capacidade de gerar fluxos futuros

de caixa da entidade, a capacidade de saldar obrigações e pagar dividendos.
A entidade deve apresentar seus fluxos de caixa em três atividades:

operacionais, de investimento e de financiamento. A entidade deve apresentar
os fluxos de caixa das atividades operacionais, usando alternativamente:
a) o método direto; ou
b) b) o método indireto.

27
Os Fluxos de Caixa e Equivalentes de Caixa medem a Posição Financeira.

Elabore os Fluxos de Caixa (Cash Flows) da Cia. Jocara
Data Fatos contábeis ocorridos em 2014 $ Mil (a) T
1 Recebimento de diversas serviços prestados à vista. 220 √
2 Despesas com publicidade pagas à vista. 40 √
3 Compras de mercadorias a prazo. 30
4 Aporte de capital em dinheiro efetuado pelos acionistas. 80 √
5 Compra de veículos à vista . 50 √
6 Apurou-se depreciação (fato econômico) ao longo do ano de 2014. 15
7 Pagamento dos dividendos (remuneração ao acionista) de 2014. 20 √
8 Amortização (pagamento) de dívidas de longo prazo. 30 √
(a) T = TIQUE √ - (coloque o tique após o registro de cada operação)
Cia. Jocara – Balanço Patrimonial em 31/12/ – Em $ Mil.
2012 2013
Ativo Circulante $ $
Caixa e equivalentes de caixa 45 90
Cia. Jocara - Demonstrativo do Fluxo de Caixa - Modelo Simplificado em 31/12/2014.

Modelo Simplificado Preencha: 90
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes de Caixa (*) O, I e F Fato $ Mil $ Mil
Entradas (recebimentos):
Diversas vendas à vista O 1 220
Aporte de capital F 4 80 300
Saídas (pagamentos):
Publicidade O 2 (40)
Aquisição de veículos I 5 (50)
Dividendos de 2013 F 7 (20)
Amortização de Dívidas de Longo Prazo F 8 (30) (140)
Saldo Final de Caixa e Equivalentes de Caixa 250
O fato contábil nº:
3, não entrou no fluxo de caixa por ser uma operação a prazo e não à vista.
6, não entrou no fluxo de caixa por ser um fato econômico e não financeiro.
28
Cia. Jocara – Fluxos de modelo Direto em 31/12/2014. Fato $ Mil

a) Atividades Operacionais:
- Diversas Vendas à Vista 1 220
- Despesas com Publicidade 2 (40)
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades Operacionais 180
b) Atividades de Investimentos:
- Aquisição de Veículos 5 (50)
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Investimentos (50)
c) Atividades de Financiamentos:
- Aporte de Capital 4 80
- Dividendos de 2013 7 (20)
- Amortização de Dívidas de Longo Prazo 8 (30)
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Financiamentos 30
(=) Aumento ou Diminuição Líquido ao Caixa e Equivalentes de Caixa (a+b+c) 160
(+) Caixa e Equivalente de Caixa no INÍCIO do período 90
(=) Caixa e Equivalente de Caixa no FINAL do período 2014 250
CPC – 03 (R2) – Demonstração dos Fluxos de Caixa; e

IAS 7 Statement of Cash Flows do International
Accounting Standards Board - IASB
A Demonstração dos Fluxos de Caixa compreende três atividades, a saber:
a) Operacional – envolve as atividades relacionadas com a produção e entrega de bens e serviços, e,
normalmente, relaciona-se com as transações que aparecem na DRE. Portanto, são as principais
atividades geradoras de receita da entidade. Exemplo: recebimento de duplicatas e pagamento a Fornecedores.
b) Investimento – relaciona-se, normalmente, com os aumentos e diminuições dos ativos não circulante
que a empresa utiliza para produzir bens e serviços.
Ativo Não Circulante (AÑC):
- Realizável a Longo Prazo: Pagamento ou Recebimento de Notas Promissórias etc.;
- Investimentos: Pagamento pela aquisição de Obras de Arte etc.;
- Imobilizado: Pagamento pela aquisição de Máquinas e Equipamentos Hospitalares etc.;
- Intangível: Pagamentos com Marcas e Patentes, Desenvolvimento de Software etc.
c) Financiamento – relaciona-se com os empréstimos de credores e investidores à entidade. Exemplos.
Aporte de Capital, Empréstimos e Financiamentos Bancários, Debêntures, Juros sobre Capital
Próprio, Dividendos Pagos, Amortização de Empréstimos e Financiamentos, etc.
29
Cia. Jocara – Fluxos de modelo Direto em 31/12/2014. Fato $ Mil

a) Atividades Operacionais:
- Diversas Vendas à Vista 1 220
- Despesas com Publicidade 2 (40)
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades Operacionais 180
- Aquisição de Veículos 5 (50)
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Investimentos (50)
- Aporte de Capital 4 80
- Dividendos de 2013 7 (20)
- Amortização de Dívidas de Longo Prazo 8 (30)
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Financiamentos 30
(=) Aumento ou Diminuição Líquido ao Caixa e Equivalentes de Caixa (a+b+c) 160
(+) Caixa e Equivalente de Caixa no INÍCIO do período 90
(=) Caixa e Equivalente de Caixa no FINAL do período 2014 250
Pergunta-se:
Ao reportar-se aos Fluxos de Caixa modelo Direto, da atividade de Investimento
podemos dizer que a empresa precisou adquirir os Veículos através de Empréstimos
Bancários (atividade de financiamento) e que normalmente são mais onerosos? A
princípio o Caixa Operacional deveria ser GERADO ou CONSUMIDO?
Respostas:
Não, pois não houve nenhuma captação de recursos de curto prazo (empréstimos
bancários, ou duplicatas descontadas) decorrente da atividade de financiamento.
Portanto, o Fluxo de Caixa Operacional foi suficiente para suprir as necessidades
básicas da empresa.
A princípio o Caixa Operacional deveria ser Gerado, ou seja, a diferença

algébrica das entradas deveriam ser maiores que as saídas de recursos
financeiros. Contudo, não devemos esquecer que o Caixa Gerado deve ser robusto,
pois o que adianta um caixa gerado de $ 1,00?
30
Capítulo 7
 Índices tradicionais:
(Rentabilidade, Endividamento e Liquidez).
 Prazos Médios (Atividades - Ciclo Operacional
e Financeiro) – considerados índices dinâmicos.
Anotação

31
Indicador – Capital Circulante Líquido (CCL)

O Capital Circulante Líquido (CCL) é a diferença entre o Ativo
Circulante – AC (a soma das contas a receber, estoques e outras)
e o Passivo Circulante – PC (a soma das contas de fornecedores,
contas a pagar e outras), mensurada em determinado período.
O que determina a comparação ‘Ativo Circulante X Passivo Circulante’?
Resposta: Situação Financeira (SF) de Curto Prazo.
Deste cotejamento podemos obter basicamente dois resultados:
AC > PC representa Situação Financeira Favorável;
AC < PC representa Situação Financeira Desfavorável.

Indústria Têxtil Zucafahi - Representação Gráfica do CCL.
AC = $ 6.000
CCL = 1.000 (pulmão) PC = $ 5.000
$ 5.000 $ 5.000
Ativo Circulante em X1 = X Passivo Circulante em X1 =
6.000 5.000
CCL = AC - PC
CCL = -
CCL = 1.000 SF Favorável

32
Indústria Têxtil Zucafahi - Representação Gráfica do CCL

Como foi formado o CCL?
Resposta: Através do recursos de Longo Prazo (PÑC + PL)
AC = $ 6.000
CCL = 1.000 (pulmão) PC = $ 5.000
$ 5.000 $ 5.000
PÑC + PL = $ 17.000
AÑC = $ 16.000 $ 1.000 (CDG)
$ 16.000 $ 16.000
Anotação

33
Índice de Imobilização de Recursos Não Correntes
IMRÑC IMRÑC = ((AÑC (-) RLP) / (PÑC + PL)) * 100
Ativo - Aplicação) Passivo e PL - Origem Exemplo:

AC PC Supramati
Ano 2010
CCL = Pulmão da
Empresa - Aplicação
PÑC + PL = 100%
44,74 % CDG –
AÑC (-) RLP
Origem – LP
55,26 % 55,26 %
IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS NÃO

CORRENTES:
• O ativo e passivo circulante podem ser

considerados também como Ativo e Passivo
CORRENTE, pois a ideia de giro, algo em
movimento prevalece.

34


AC PC Supramati
Ano 2011
CCL = Pulmão da
PÑC + PL = 100%
33,49 % CDG –
AÑC (-) RLP
Origem – LP
66,51% 66,51 %
• Observa-se que do ano de 2010 para 2011 está

diminuindo percentualmente os recursos
direcionados para financiar o Ativo Circulante.

35

AC PC Supramati
Ano 2012
CCL = Pulmão da
PÑC + PL = 100%
26,43 % CDG –
AÑC (-) RLP
Origem – LP
73,57% 73,57 %
• Observa-se que do ano de 2011 para 2012 está

diminuindo percentualmente os recursos
direcionados para financiar o Ativo Circulante.

36
Índices de Prazos Médios ou Índices de Atividades

1º) Prazo Médio de Renovação dos Estoques (PMRE)
Indica quantos dias, em média, levo para renovar os meus estoques a prazo.
PMRE = Estoques * 360 dias
C. M. V.
PMRE = 30 dias
2º) Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV)
Indica quantos dias, em média, levo para receber minhas vendas a prazo.
PMRV = Duplicatas a Receber * 360 dias
Vendas Realizadas (**)
PMRV = 20 dias
3º) Prazo Médio de Pagamentos a Fornecedores (PMPF)

Indica quantos dias, em média, levo para pagar meus fornecedores.
PMPF = Fornecedores * 360 dias
* Compras
PMPF = 15 dias (*) CMV = EI + C - EF
• (**) Vendas Realizadas = Receita Bruta de Vendas – Devoluções e Abatimentos.
• Para o Cálculo do Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV) considere

como vendas realizadas SOMENTE as Vendas a Prazo.
• As Vendas a Prazo (DRE) menos o valor das Duplicatas a Receber do Balanço

Patrimonial teremos como resultado as vendas já recebidas.

37
Indústria Têxtil SUPRAMATI Ltda.

Ciclo Operacional (CO) e o Ciclo de Caixa (CC) ou Ciclo Financeiro (CF)
Enquanto o ciclo operacional se inicia no momento da aquisição dos materiais, o
ciclo de caixa (ou ciclo financeiro) compreende o período de tempo entre o momento
do desembolso inicial de caixa para pagamento dos materiais e da data do
recebimento da venda do produto acabado. Normalmente as indústrias primeiro
pagam (fornecedores), para posteriormente receberem o produto das vendas a prazo.
Ciclo Operacional – CO = 180 dias
(V) (P)
(C) PMRE = 78 dias PMRV = 102 dias
(R)
CC / CF = 180 – 88 = 92 dias
PMPF = 88 dias
• GLOSSÁRIO/LEGENDA:
• C = Compras P = Pagamentos V = Vendas R = Recebimento
• PMRE = Prazo Médio de Renovação dos Estoques;
• PMRV = Prazo Médio de Recebimento das Vendas;
• PMPF = Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores;
• CO = Ciclo Operacional e CC / CF = Ciclo de Caixa ou Ciclo financeiro.
• O Ciclo Operacional (CO) é o período no qual a empresa faz

Investimentos (aplicações).
• O Ciclo Financeiro (CF) visa demonstrar o período no qual a empresa

necessita ou não de financiamento complementar do seu ciclo operacional,
gerando, assim, Necessidade de Capital de Giro (NCG) ou folga de caixa.
38
Estoques B/P Foto (estática) $1

PMRE = = 0,125 x 360 dias = 45 dias
C.P.V. DRE Filmadora (dinâmica) $8
• Estoques - Balanço Patrimonial – Foto (estático) – Potencial de Geração de

Fluxo de Caixa Positivo. Momento atual (presente), ou seja, saldo.
• C.P.V. – Demonstração do Resultado – Filmadora (dinâmico) – Já foi vendido

(acumulado do período contábil), ou seja acumulado do período.
• Podemos concluir pelo resultado de 1 / 8 que a empresa vendeu o equivalente a

8 (oito) vezes seus Estoques.

39
Capítulo 8
 Demonstração das Mutações do

Patrimônio Líquido (DMPL).
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL.

O objetivo dessa demonstração é relatar todas as transações que ocorreram na conta
do Patrimônio Líquido (PL) durante o exercício social.
OBSERVAÇÕES:
Em 2011 houve aumento de Capital em dinheiro no valor de $ 2.000 efetuado pelos
acionistas. Portanto, este fato provoca alteração no Patrimônio Líquido.
A Cia. Alpha gerou Lucro no Exercício de 2011 de $ 3.420 (vide DRE – Slide 25).
Os órgãos de administração deverão propor à Assembleia Geral Ordinária a
destinação integral do Lucro Líquido apurado no exercício de 2011, sendo que os
lucros não destinados deverão ser distribuídos na forma de dividendos (§ 6 do art. 202). .
Proposta de destinação do lucro de 2011:

a) 5% do lucro líquido serão destinados à Reserva Legal;
b) 10% do lucro líquido serão destinados às Reservas Estatutárias;
c) O saldo remanescente após a constituição das reservas será distribuído entre
os acionistas.
40
Segue abaixo o Balanço Patrimonial da Cia. Alpha em 31/12/2010.

Cia. Alpha – Balanço Patrimonial em 31/12/10 .
Ativo $ Mil Passivo e Patrimônio Líquido $ Mil
Ativo Circulante Passivo Circulante (PC) (giro rápido)
Caixa e Equivalentes de Caixa 22.000 DIVIDENDOS (*) 6.000
Subtotal do Ativo Circulante 22.000 Subtotal Passivo Circulante 6.000
Ativo Não Circulante Patrimônio Líquido

Imobilizado Capital Social 20.000
Prédios 3.000 Reserva Legal 2.000
Máquinas e Equipamentos 4.000 Reservas Estatutárias 0
(-) Depreciação Acumulada (1.000)
Subtotal do Ativo Não Circulante 6.000 Subtotal do Patrimônio Líquido 22.000
Total dos Ativos 28.000 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 28.000
(*) Dividendos = Dívida com os acionista = Passivo (dívida presente para pagto. no futuro).
Itens % part. sobre Lucro Líq. $

a) Lucro Líquido (DRE) 3.420 Preenchimento das
b) Reserva Legal 5 171 Reservas e dos
c) Reservas Estatutárias 10 342 Dividendos em 2011
d) Saldo Remanescente: d = a (-) (b + c) 2.907 – Cia. Alpha.
e) Dividendos a Pagar: e = d Leia o item c 2.907
Cia. Alpha - Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido em 31/12/2011.
Lucros ou
Capital Reserva Reservas
Patrimônio Líquido (Prejuízos) Total do PL
Social Legal Estatutárias
Acumulados
Saldo Final 31/12/2010 20.000 2.000 0 0 22.000
Aumento de Capital 2.000 2.000
Lucro em 31/12/2011 3.420 3.420
Destinação do Lucro:
Reserva Legal – 5% 171 (171) 0
Reservas Estatutárias 342 (342) 0
Dividendos (2.907) (2.907)
Saldo Final 31/12/2011 22.000 2.171 342 0 24.513
41
Balanço Patrimonial.
Cia. Titãs – Balanço Patrimonial – em 31/12/ - Em $
Ativo 2011 2010 Passivo e Patrimônio Líquido 2011 2010
$ $ $ $
Caixa e Equivalentes de Caixa 22.420 22.000 Dividendos (acionistas) 2.907 6.000
Subtotal do Ativo Circulante 22.420 22.000 Subtotal do Passivo Circulante 2.907 6.000
Ativo Não Circulante Patrimônio Líquido DMPL DMPL

Imobilizado Capital Social 22.000 20.000
Prédios 3.000 3.000 Reserva Legal 2.171 2.000
4.000 4.000
Máquinas e Equipamentos Reservas Estatutárias 342 0
(-) Depreciação Acumulada (2.000) (1.000)
Subtotal do Ativo não Circulante 5.000 6.000 Subtotal do Patrimônio Líquido 24.513 22.000
Total do Ativo 27.420 28.000 Total do Passivo e Patr. Líquido 27.420 28.000
• No Balanço Patrimonial de 2011, os valores dos

grupos de contas do Ativo Circulante e do Ativo
não Circulante foram atribuídos aleatoriamente
para fins didáticos .

42
Capítulo 9
Administração de Capital de Giro (modelo Michel Fleuriet –
dinâmica das empresas).
“Plus” do curso, caso haja oportunidade de exploração
deste conteúdo.
Administração de Capital de Giro tem por objetivo principal a manutenção do

equilíbrio financeiro (liquidez) da empresa e criar condições adequadas para o
crescimento e a sobrevivência da atividade operacional.
Caso a empresa precisasse pagar o Passivo Circulante (PC) de $ 12 HOJE com o
Ativo Circulante (AC) de $ 15 esta teria condições de pagá-lo?
A princípio SIM, pois o AC > PC (situação financeira de curto prazo é favorável).

Vamos averiguar através do índice de Liquidez Corrente (LC):
LC = AC / PC LC = $ 15 / $ 12 LC = 1,25 (acima de 1,0 é bom)
Para cada $ 1 de dívida (passivo circulante) a empresa terá valores a serem realizados
(potencial) financeiramente em Caixa (ativo circulante) de $ 1,25.

43
Porém ao fazermos a composição do AC de $ 15 teremos uma surpresa desagradável.

Vamos imaginar hipoteticamente o seguinte ativo circulante de $ 15 (composição):
Caixa e Equivalentes de Caixa $ 2
(*) Duplicatas a Receber $ 3
(**) Estoques $ 10
Total do Ativo Circulante: $ 15
(*) PMRV = 30 dias (30 dias para receber)
(**) PMRE = 40 dias (40 dias para ser vendido)
CONCLUI-SE:
Agora neste caso constatamos que a empresa tem somente $ 2 (caixa e equivalentes de caixa)
para pagar as dívidas de Passivo Circulante de $ 12, portanto, a empresa não tem recursos
financeiros, pois depende do recebimentos das vendas a prazo de $ 3 (dentro de 30 dias) e a
venda dos estoques de $ 10, sendo que este ainda teríamos mais 30 dias para receber o
produto da venda a prazo. Sendo uma empresa INDUSTRIAL vende mais a prazo do que à vista.
Anotações
PMRV = PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS;
PMRE = PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DOS ESTOQUES;
PMPF = PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO A FORNECEDORES (COMPRAS).

Este último não aplicado para este caso em estudo.
JAMAIS DEIXE DE FAZER A

LEITURA DOS SLIDES 91 E 93.
44
Administração de Capital de Giro

Reclassificação do Ativo e Passivo Circulante em Financeiro e Operacional
Ativo Circulante Financeiro – (ACF) 2 Caixa e Equivalentes de Caixa
Ativo Circulante 15
Curto Prazo – CP -
Duplicatas a Receber
até 12 meses Ativo Circulante Operacional – (ACO) 13
Estoques
15
Empréstimos Bancários
Passivo Circulante Financeiro – (PCF) 5 Imposto de Renda e C. Social
Passivo Circulante Desconto de Duplicatas
12
Curto Prazo – CP -
até 12 meses Fornecedores
Passivo Circulante Operacional – (PCO) 7 Salários a Pagar
Encargos Sociais:
12 INSS e FGTS.
Do ponto de vista da gestão, podemos definir as contas

Operacionais ou Cíclicas como sendo de natureza
operacional, ligadas com o desenvolvimento dos negócios da
empresa, enquanto as contas Financeiras (erráticas) estão
relacionadas com os aspectos táticos do curto e curtíssimo
prazo, geralmente o Saldo de Tesouraria (ST) das empresas.
As contas decorrentes do Lucro, por exemplo, Dividendos,

Imposto de Renda e Contribuição Social são consideradas
Financeiras.

45
Indústria Têxtil Supramati Ltda. – Representação Gráfica da Estrutura Financeira Contábil – 31/12 – Em $ Mil.
2010 2011 2012
Ativo Passivo + Patr. Líq. Ativo Passivo + Patr. Líq. Ativo Passivo + Patr. Líq.
PCF = $ 458.150 PCF = $ 599.000 PCF = $ 1.048.670
ACF = $ 210.000 ST = ($ 248.150) ACF = $ 134.500 ST = ($ 464.500) ACF = $ 109.340 ST = ($ 939.330)

ACF (-) PCF ACF (-) PCF ACF (-) PCF
$ 210.000 $ 210.000 $ 134.500 $ 134.500 $ 109.340 $ 109.340
ACO = $ 2.307.200 ACO = $ 2.713.500 ACO = $ 3.575.560
NCG = $ 1.043.700 NCG = $ 1.548.000 NCG = $ 2.166.210

ACO (-) PCO PCO = $ 1.263.500 ACO (-) PCO PCO = $ 1.165.500 ACO (-) PCO PCO = $ 1.409.350
$ 1.263.500 $ 1.263.500 $ 1.165.500 $ 1.165.500 $ 1.409.350 $ 1.409.350
PP = $ 1.778.350 PP = $ 3.235.500 PP = $ 4.641.980

CDG = 795.550 CDG = 1.083.500 CDG = 1.226.800
AÑC = 982.800 PP (-) AÑC AÑC = 2.152.000 PP (-) AÑC AÑC = 3.415.100 PP (-) AÑC
$ 982.800 $ 982.800 $ 2.152.000 $ 2.152.000 $ 3.415.100 $ 3.415.100

Lento Retorno. LP Lento Retorno. LP Lento Retorno. LP
Total $ 3.500.000 Total $ 3.500.000 Total $ 5.000.000 Total $ 5.000.000 Total $ 7.100.000 Total $ 7.100.000
ORIGENS/FONTES DE RECURSOS (Passivo e Patrimônio Líquido).

PP = Passivo Permanente (PÑC + PL) PCO = Passivo Circulante Operacional.
Exemplo: Fornecedores.
PÑC = Passivo Não Circulante (Financiamento) PCF = Passivo Circulante Financeiro.
PL = Patrimônio Líquido (Capital Social) Exemplo: Empréstimos.
APLICAÇÕES DE RECURSOS (Ativo).
AÑC = Ativo Não Circulante: ACO = Ativo Circulante Operacional.
Quatro subgrupos: Exemplo: Estoques.
Realizável a Longo Prazo: ACF = Ativo Circulante Financeiro.
Exemplo: Caixa e Eqs. de Caixa.
Investimentos – Obras de Arte
Imobilizado – Máquinas e Equipamentos
Intangível – Patentes
Há três variáveis: CDG, ST e NCG

CDG = Capital de Giro. NCG = Necessidade de Capital de Giro.
ST = Saldo de Tesouraria.
46
Como calcular o CDG ? Como calcular a NCG ? Como calcular o ST ?
CDG = PP (-) AÑC NCG = ACO (-) PCO ST = ACF (-) PCF
CDG = 80 (-) 120 NCG = 30 (-) 100 ST= 70 (-) 40
CDG = (40) – negativo. NCG = (70) – negativa. ST = 30 – positivo.

AÑC = $ 120 PCO = $ 100 ACF = $ 70
$ 40 – LP (CDG) $ 70 – CP (NCG) $ 30 – CP (ST)

PP (PÑC+PL) = $ 80 ACO = $ 30 PCF = $ 40
$ 80 - LP $ 80 - LP $ 30 - CP $ 30 - CP $ 40 - CP $ 40 - CP
CONCLUI-SE QUE: CONCLUI-SE QUE: CONCLUI-SE QUE:

Sendo o AÑC > PP, não há Sendo o ACO < PCO, há sobra Há disponibilidades de
recursos financeiros (sobra)
CDG (negativo), para financiar de recursos para financiar o de $ 30. Portanto, os $ 70
outros Ativos (ACO + ACF = PC). Giro, pois o ACO de $ 30 foi (origem) financiou o AÑC
de $ 40 (aplicação) e o ST
financiado por parte do PCO de $ de $ 30 (aplicação).
100, portanto, uma sobra de $ 70.
ACF = $ 70
R Considera-se: R
E ST, como aplicação, há E
$ 30 – CP (ST) CDG = 40 Negativo (aplicação);
S Margem de Segurança.
PCF = $ 40 S
U NCG = 70 Negativa (origem), e; U
M $ 40 - CP $ 40 - CP M
ST = 30 Positivo (aplicação).
O O
PCO = $ 100
$ 30
D D
A $ 70 – CP (NCG) Não há necessidade por A
giro (origem).
S ACO = $ 30 S
V $ 30 - CP $ 30 - CP Ou, V
Há sobra de recursos
A A
para o giro.
R AÑC = $ 120 $ 40 R
I Não há Capital de I
Á Giro (CDG). $ 40 – LP (CDG) Á
PP (PÑC+PL) = $ 80
V V
E E
$ 80 - LP $ 80 - LP
I I
S S
Total 220 Total 220
47
LEITURA OBRIGATÓRIA.
RESUMO
INDICADORES/VARIÁVEIS INDICA
PP > AÑC (origem – positivo) Há Capital de Giro (CDG). Portanto, poderá ser aplicado
em alguma conta do Ativo Circulante (AC).
PP < AÑC (aplicação – negativo) Não há Capital de Giro. Portanto, não há sobra de recursos
ACO > PCO (aplicação – positivo) Há Necessidade de Capital de Giro (NCG), portanto, a
empresa precisará de recursos para financiar seu giro
comercial que será obtido através de capitais de terceiros
ou próprios.
ACO < PCO (origem – negativo) Há sobra de recursos para o Giro, portanto, não há NCG.
ACF > PCF (aplicação – positivo) Há disponibilidades (sobra) de recursos financeiros.

ACF < PCF (origem – negativo) Representa a existência de Passivo Circulante Financeiro
(PCF) financiando o Ativo Circulante Operacional (ACO).
JAMAIS DEIXE DE FAZER A

LEITURA DOS SLIDES 89 E 91.

48
Anotações Gerais:
Anotações Gerais:

MBA em Gestão Empresarial
Turma – GE 02
Coordenador acadêmico:
Dr. José Carlos Franco de Abreu Filho
Local de Realização:
Isae – Mercosul 14
Curitiba/PR
Nome do (a) aluno (a) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

______________________________________
Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr.

[email protected]
[email protected]
[email protected]
GESTÃO CONTÁBIL
FINANCEIRA - CADERNO DE
EXERCÍCIOS
1
Lembrete:
A disciplina de Contabilidade tem uma característica muito peculiar, ou seja,
o capítulo ATUAL depende dos conceitos vistos em capítulos ANTERIORES.
Portanto, faltar nas aulas, principalmente no primeiro DIA DE AULA, ou

mesmo CHEGAR ATRASADO poderá comprometer o aprendizado do aluno.
===========================
Não há crescimento da pessoa sem que haja sacrifício.
Prof. Dr. Zuinglio José Barroso Braga Gestão Contábil Financeira

a
2
Lembre-se:
Concluir um MBA implica renuncia, disciplina e ainda honestidade, pois sem
estas, não há como extrair o melhor proveito.
Seguir as determinações sugeridas pelos professores, estudar com afinco e fazer

os exercícios (não copiar de outros colegas), para fortalecer o aprendizado. Isto
requer disciplina e planejamento.
Entender que o “saber não ocupa espaço” e deve ser mobilizado sempre que a
oportunidade surja. Todo conhecimento adquirido deve ser partilhado ou não
cumpre seu objetivo.
Encare este curso com responsabilidade, tornando-o útil a você e a sociedade.

Não esqueça que muitas pessoas gostariam de estar em seu lugar.
Qualquer oportunidade que nos é concedida, a vida nos cobrará em algum

momento. Portanto, teremos que prestar contas (accountability) do bom uso que
fizermos dela.
No final deste curso você terá prazer em dizer a sua família que mais um degrau
da escada já foi alcançado. Com certeza eles terão orgulho de você, que passará
a ser referência como um VENCEDOR.

a
3
1ª Parte de Exercícios.
Exercícios de aula.
Exercícios de 01 a 25.
Páginas 06 a 60.
======================================
2ª Parte de Exercícios.
Exercícios Extraclasses.
Páginas 62 a 102.

a
4
Agenda Acadêmica 2015.

Data da
Data Discrição da atividade finalização/
Entrega da tarefa
A partir do último dia de aula será
11/05 disponibilizada aos alunos a RESOLUÇÃO 19/05
TOTAL da Apostila de Exercícios.
Leitura do Livro da FGV - Capítulo 4 – Análise econômico-
11/05 financeira, páginas 158 a 184. 18/05
Entrega do Trabalho Individual na secretaria acadêmica ou
dependendo do caso diretamente com o professor.
Sugere-se a elaboração do trabalho em grupo (entrega
19/05
individual), para que se possa ter uma melhor compreensão da
11/05 disciplina - 10%. Cuidado:

O arquivo Trabalho Individual (exercícios da
apostila de exercícios - ALGUNS) será entregue Terça-feira
pelo professor em formato de PDF.
É de responsabilidade do aluno em manter atualizado seu
e-mail juntamente com:
- Conveniada da FGV;
11/05 - Representante de sala;

- Fundação Getúlio Vargas (FGV).
Portanto, o não recebimento de e-mail(s) sobre trabalhos e

outros assuntos é de responsabilidade do aluno.
11/05 Trabalho em Grupo – no último dia de aula – 10%. 19/05

Na prova será disponibilizado:
11/05 Legendas, fórmulas matemáticas.
11/05 Resumo dos índices
Anotações Diversas:
Prof. Dr. Zuinglio José Barroso Braga Gestão Contábil Financeiraa

5
Estes exercícios são baseados em 08 (oito) capítulos, a saber:

Ano: 2015.
Itens Capítulos
A Contabilidade. Introdução ao Balanço Patrimonial (B/P) e a Demonstração do Resultado (DRE). 1
Regime de Competência. Lucro Econômico. Demonstração do Resultado do Exercício (DRE). 2
Balanço Patrimonial (B/P) – Grupos de Contas. 3
Análise Vertical (AV %) (representatividade) e Análise Horizontal (tendência) (AH %). 4
Conceito de Depreciação e cálculo. 5
Fluxos de Caixa (Cash Flows) – modelo Direto. 6
Análise através de índices: Liquidez, Endividamento, Rentabilidade e Prazos Médios. 7
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL). 8
C 1 ao C 8 referem-se aos Capítulos C 1 = Capítulo 1, C 5 = Capítulo 5 e assim por

diante. Estes estão na mesma ordem dos SLIDES DE APRESENTAÇÃO.
OBSERVAÇÕES:
1) Ao elaborar os exercícios, é essencial a utilização da Apostila de Slide;
2) Ao final do enunciado de cada exercício sempre tem a menção ao qual Capítulo
(1, 2, 3 etc.) se refere aquele exercício, pois assim, o aluno saberá aonde
procurar na Apostila Slide o referido capítulo para a elaboração dos exercícios.
Exemplo:
01) Exercício introdutório ao Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado do
Exercício. (Capítulo 1)
Trazer nas aulas o seguinte material de apoio:

Calculadora SIMPLES ou FINANCEIRA (obrigatório); e,
Caneta FLUORESCENT – cor preferencialmente AMARELA.
EXEMPLO DE COMO CALCULAR A MÉDIA FINAL:

a) Questões b) Questões c) Total – d) (*) Trabalho e) Trabalho f) Média Final
Professor (100%) FGV – livro c = (a + b) * 0,8 Individual em Grupo f=c+d+e
8,00 Não há 6,40 1,00 1,00 8,40
Prof. Dr. Zuinglio José Barroso Braga Gestão Contábil Financeira a

6
Que alegria, vou fazer meu primeiro exercício com o professor Zuzu!!
Este exercício refere-se aos slides de números 03 a 14.

Os exercícios 01 e 02 não caem em prova, porém os conceitos são à base de todo o curso de
Contabilidade. Portanto, estude-os com afinco.
01) Exercício introdutório ao Balanço Patrimonial (B/P). (Capítulo 1)

Eventos contábeis ocorridos em dezembro de 2011 na empresa de luvas cirúrgicas Cistite Ltda.:
TABELA 1:
Data Fatos contábeis ocorridos em dezembro de 2011 $ Mil
01/12 Integralização (aporte/injeção) de capital em dinheiro efetuado pelos sócios. 100
Aquisição de 100 mil unidades de luvas cirúrgicas (mercadorias) a prazo Vide + à
05/12 frente
a $ 0,60 cada com a Descarpack para serem revendidas.
10/12 Financiamento Bancário para compra de diversos Equipamentos. 40
Pede-se para elaborar:
O Balanço Patrimonial de cada evento contábil.
Quanto ao Balanço Patrimonial acima é meramente didático, pois no dia a dia não é gerado um
balanço patrimonial para cada fato (evento) contábil.
O Plano de Contas tem por finalidade agrupar contas de mesma natureza. Serão utilizadas para os
registros dos fatos administrativos (operações) decorrentes da gestão empresarial.
TABELA 2:
Plano de Contas
Balanço Patrimonial – B/P
Aplicação Origem Origem
Ativo Passivo Patrimônio Líquido
Bancos Conta Movimento (BCM) Fornecedores Capital Social
Financiamentos Lucros ou
Mercadorias
Bancários (Prejs.) Acumulados
Equipamentos Salários a Pagar
Observação:
A Contabilidade pode representar uma diminuição/decréscimo com o sinal de menos “-“, ou
colocar entre parênteses ( ). Portanto, caso a contabilidade queira, por exemplo, informar que
houve um desembolso de $ 1.500 referente a um gasto de Publicidade através de uma
demonstração contábil (fluxo de caixa) pode-se representar da seguinte forma:
Saída de recursos:
Conta $
Publicidade - 1.500 ou
Publicidade (1.500) (essa representação é a mais usual)

Tabela 2: Plano de Contas 7
Fato contábil de 01/12/11.

1) Bancos Conta Movimento 5) Fornecedores 1) Capital Social
5) Mercadorias Financiamentos Bancários
Equipamentos e Lucros ou
Duplicatas a Receber Salários a Pagar (Prejs.) Acumulados
Preencha as linhas tracejadas.
Data Tabela 1 - Fatos contábeis ocorridos em dezembro de 2011 $ Mil
No fato acima a APLICAÇÃO é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _: a ORIGEM é: Capital Social.
Cistite Ltda. – Balanço Patrimonial em 1/12/11 – Em $ Mil.
Aplicação de Recursos – Ativos $ Origens de Recursos - Passivos e Patrimônio Líquido $
Bens (coisas úteis): Passivo – Capitais de Terceiros – há vencimento:
Subtotal dos Bens (ativo) 0 Subtotal do Passivo 0
Direitos (valores a receber): Patrimônio Líquido (PL) – Capital Próprio:
________________ ___ _______________________ ___
Subtotal dos Direitos (ativo) _ _ _ Subtotal do Patrimônio Líquido ___
Total do Ativo (bens + direitos) _ _ _ Total do Passivo e Patrimônio Líquido ___
Medo = dívida = passivo.

Aquisição de 100 mil unidades de luvas cirúrgicas (mercadorias) a prazo Vide
5/12 abaixo
a $ 0,60 cada com a Descarpack para serem revendidas.
No fato acima a APLICAÇÃO é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _: a ORIGEM é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.

Tabela 3 - Ficha de Controle de Estoques (mercadorias).
Bem: Luvas Cirúrgicas.
Entradas (compras) Saídas (vendas) Saldo Mercadorias vai para o balanço
Data Quant. Custo Unit. V. Total Quant. Custo Unit. V. Total Quant. C. Unit. V. Total
1/12 - - - - - - 0 0 0
5/12 _ _ _ ____ ____ - - - ____ ____ ____
O saldo da conta Mercadorias vai para o B/P.
Cistite Ltda. – Balanço Patrimonial em 5/12/11 Em $ Mil.

Mercadorias ___ _________________ ___
Subtotal dos Bens (ativo) ___ Subtotal do Passivo ___
________________ ___ Capital Social 100
Subtotal dos Direitos (ativo) ___ Subtotal do Patrimônio Líquido 100
Total do Ativo (bens + direitos) ___ Total do Passivo e Patrimônio Líquido 160
Observação:
Não se esqueça de copiar para o Balanço Patrimonial ATUAL (acima) de 5/12/11 as contas que não
tiveram movimentação, tendo por base o Balanço Patrimonial ANTERIOR e que no nosso caso é 1/12/11.
Continua na próxima página.

8
Continuação da página anterior.
Sugestão das CONTAS (Plano de Contas) a serem registradas no Balanço Patrimonial e DRE.
TABELA 2:
Plano de Contas
Bancos Conta Movimento (BCM) Fornecedores Capital Social
Mercadorias
Bancários (Prejs.) Acumulados
Equipamentos Salários a Pagar
Bancos Conta Movimento = Conta Corrente da empresa; Duplicatas a Receber = Clientes.

Mercadorias 60 Fornecedores 60
Bancos Conta Movimento 100 Capital Social 100
Subtotal dos Direitos (ativo) 100 Subtotal do Patrimônio Líquido 100
Total do Ativo (bens + direitos) 160 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 160
10/12 Financiamento Bancário para compra de diversos Equipamentos. 40
No fato acima a APLICAÇÃO é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _: a ORIGEM é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
Bens (coisas úteis) Passivo – Capitais de Terceiros – há vencimento
Mercadorias ___ Fornecedores 60
________________ ___ _________________ ___
Subtotal dos Bens (ativo) _ _ _ Subtotal do Passivo ___
Direitos (valores a receber) Patrimônio Líquido (PL) – Capital Próprio
Bancos Conta Movimento _ _ _ Capital Social 100
Subtotal dos Direitos (ativo) ___ Subtotal do Patrimônio Líquido ___
Observação:

9
Que alegria, vou fazer meu primeiro exercício em GRUPO!

Os exercícios 01 e 02 não caem em prova, porém os conceitos são à base de todo o curso de
02) Exercício introdutório ao Balanço Patrimonial (B/P). (Capítulo 1)
Eventos contábeis ocorridos em dezembro de 2011 na distribuidora de medicamentos Laxantes

Salvador Ltda., onde “tudo desce”.
TABELA 1:
Aquisição de 80 mil unidades de medicamentos (mercadorias) a prazo
05/12 Vide + à
a $ 1,25 cada com o laboratório Achè para serem vendidos. frente
10/12 Financiamento bancário para compra de Máquinas e Equipamentos. 50

Pede-se para elaborar:
O Balanço Patrimonial de cada evento contábil.
Quanto ao Balanço Patrimonial acima é meramente didático, pois no dia a dia não é gerado um
balanço patrimonial para cada fato (evento) contábil.
O Plano de Contas tem por finalidade agrupar contas de mesma natureza. Serão utilizadas para os
registros dos fatos administrativos (operações) decorrentes da gestão empresarial.
TABELA 2:
Plano de Contas
Bancos Conta Movimento (BCM) Fornecedores (medicamentos) Capital Social
Mercadorias Financiamentos Bancários Lucros ou (Prejs.) Acumulados
Contas a Pagar
Máquinas e Equipamentos;
(material de escritório)
Observação:
A Contabilidade pode representar uma diminuição/decréscimo com o sinal de menos “-“, ou
colocar entre parênteses ( ). Portanto, caso a contabilidade queira, por exemplo, informar que
houve um desembolso de $ 1.500 referente a um gasto de Publicidade através de uma
demonstração contábil (fluxo de caixa) pode-se representar da seguinte forma:
Saída de recursos:
Conta $
Publicidade - 1.500 ou
Publicidade (1.500) (essa representação é a mais usual)

10

Tabela 2 - Plano de Contas
Lucros ou
Mercadorias Financiamentos Bancários
(Prejs.) Acumulados
Máquinas e Equipamentos; Dupls. a Receber Contas a Pagar (material de escritório)

No fato acima a APLICAÇÃO é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _: a ORIGEM é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
Laxantes Salvador Ltda. – Balanço Patrimonial em 1/12/11 – Em $ Mil.
Direitos (direitos a receber): Patrimônio Líquido (PL) – Capital Próprio:
______________________ ___ __________________________ ___
Subtotal dos Direitos (ativo) _ _ _ Subtotal do Patrimônio Líquido ___
medo = dívida = passivo.
5/12 Aquisição de 80 mil unidades de medicamentos (mercadorias) a prazo a $ Vide
abaixo
1,25 cada com o laboratório Achè para serem vendidos.
No fato acima a APLICAÇÃO é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _: a ORIGEM é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Bem: Medicamentos.
Entradas (compras) Saídas (vendas) Saldo Mercs. vai para o balanço
Data Quant. C. Unit. V. Total Quant. C. Unit. V. Total Quant. C. Unit. V. Total
1/12 - - - - - - 0 0 0
5/12 _ _ _ ____ ____ - - - ____ ____ ____
O saldo da conta Mercadorias (acima) vai para o B/P.

Aplicação de Recursos – Ativos $ Passivos e Patrimônio Líquido $
Mercadorias ___ _____________________ ___
__________________ ___ Capital Social 200
Subtotal dos Direitos (ativo) _ _ _ Subtotal do Patrimônio Líquido 200
Total do Ativo (bens + direitos) 300 Total do Passivo e Patrimônio Líquido ___
Observação:
Não se esqueça de copiar para o Balanço Patrimonial ATUAL (acima) de 5/12/11 as contas que não tiveram
movimentação, tendo por base o Balanço Patrimonial ANTERIOR e que no nosso caso é 1/12/11.

11

Sugestão das CONTAS (Plano de Contas) a serem registradas no Balanço Patrimonial e DRE.
Tabela 2
Plano de Contas
Lucros ou
Mercadorias Financiamentos Bancários
(Prejs.) Acumulados
Contas a Pagar
Máquinas e Equipamentos;
(material de escritório)
Bancos Conta Movimento = Conta Corrente da empresa;

Duplicatas a Receber = Clientes (os dois nomes são aceitos);

10/12 Financiamento bancário para compra de Máquinas e Equipamentos. 50
No fato acima a APLICAÇÃO é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _: a ORIGEM é: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.

Aplicação de Recursos – Ativos $ Passivos e Patrimônio Líquido $
Bens (coisas úteis): Passivo – Capitais de Terceiros:
Mercadorias 100 Fornecedores 100
________________ ___ __________________ ___
Subtotal dos Bens (ativo) _ _ _ Subtotal do Passivo ___

Bancos Conta Movimento 200 Capital Social 200
Subtotal dos Direitos (ativo) 200 Subtotal do Patrimônio Líquido 200

Total do Ativo (bens + direitos) _ _ _ Total do Passivo e Patrimônio Líquido 350
Observação:
Pergunta-se:
Se o total do Passivo e Patrimônio Líquido é de $ 350, quanto será o total do Ativo? $ _ _ _ _ _

12
RESUMO DO BALANÇO PATRIMONIAL.

Balanço (equilíbrio) Patrimonial (bens, direitos e origens: Capitais de Terceiros e Próprios).
$ 100 - Aplicações: $ 100 - Origens: Capital

Bens (B) + Direitos (D) de Terceiros e/ou Próprio.
O total do Ativo (aplicações de recursos) vai ser sempre igual ao total do Passivo e Patrimônio
Líquido (origens de recursos). Portanto, para cada ORIGEM tem-se uma APLICAÇÃO de
recursos.
Caso o total do Ativo de uma empresa fosse $ 100, o total do Passivo e Patrimônio Líquido
também seria igual a $ 100, pois para cada ORIGEM há uma APLICAÇÃO de recursos.
RESUMO DE ORIGEM E APLICAÇÃO DE RECURSOS:
BALANÇO PATRIMONIAL (B/P)

AUMENTO DE: ATIVO, PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO SÃO UMA:
APLICAÇÃO (ativo) ORIGEM (passivo) ORIGEM (patrimônio líquido)
Bancos Conta Movimento Fornecedores Capital Social
Mercadorias Bancários (Prejs.) Acumulados
Equipamentos, Duplicatas a Receber Salários a Pagar Reservas Diversas
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO (DRE)

AUMENTO DE: RECEITA E DESPESA SÃO UMA:
ORIGEM (receita) APLICAÇÃO (despesa)
Receita de Serviços Custo do Serviço Prestado (CSP)
Receita de Mercadorias Custo da Mercadoria Vendida (CMV)
Receita de Aluguel Despesa com Aluguel
Receita de Aplicações Financeiras Despesa de Juros

a
13
03) A ZHF Desenvolvimento Empresarial Ltda. iniciou suas atividades em 2014. Em 31/12/2014,
foram constatados os seguintes saldos contábeis conforme tabela abaixo: (Capítulo 2)
OBSERVAÇÃO:
Não confundir contas patrimoniais (ativo, passivo e patrimônio líquido) com as contas de resultado
(receitas e despesas) – DRE. Portanto, o exercício é sobre DRE e não Balanço Patrimonial.
Coloque um “X” na coluna apropriada quando a descrição (conta) em 2014 indicar Balanço
Patrimonial (B/P) ou Demonstração de Resultado (DRE) conforme modelo abaixo letra a.
Descrição (em 2014) $ Mil Balanço DRE

a) Capital Social 10 X
b) Receita de venda 100
c) Duplicatas a receber 40
d) Custo das mercadorias vendidas (despesa) 70
e) Contas a pagar 80
f) Despesa com salários 10
g) Fornecedores 20
h) Salários a pagar 10
Pede-se:
Com base na tabela acima preencha as linhas tracejadas, quando for o caso, da tabela abaixo,
(DRE) apurando o resultado pela sistemática do regime de competência. Evidencie também na
DRE abaixo o Lucro Bruto do período.
Demonstração do Resultado do Exercício – DRE – Em $ Mil.

Descrição (2014) $ Mil
________________________________ ________
________________________________ ________
________________________________ ________
________________________________ ________
________________________________ ________
________________________________ ________
Lucro Líquido ________
04) Em 30 de abril de 2014 a empresa de serviços de usinagem Prime Ltda. recebeu uma proposta
de seu cliente Alpha Ltda. para a prestação de serviços. Este foi executado em 18 de maio de 2014.
O valor acertado pelos serviços de usinagem foi de $ 100 mil e que foram pagos em 22 de junho de
2014. Considerando o Regime de Competência, em que data o contador da empresa Prime Ltda.
reconheceu a Receita? (capítulo 2) – (vide pelo amor de Deus os slides: 12 e 14)
Resposta: A Receita foi reconhecida em: ____/____/2014.
Justifique a resposta acima nas linhas tracejadas abaixo.

___________________________________________________________
___________________________________________________________
___________________________________________________________
Leia e reflita:
Muitos precisam, porém poucos merecem, já pensou por que você está aqui hoje?

a
14
05) Estruture a Demonstração do Resultado do Exercício da Cia. Titãs. (Capítulo 2)
a) A Receita Operacional Bruta de Vendas é de $ 18.000, os impostos incidentes sobre as vendas são:
IPI no valor $ 3.000 e ICMS no valor $ 2.700.
b) Os gastos (custo dos produtos vendidos - CPV) na fábrica foram:

Itens $
Matéria-Prima 1.450
Mão de Obra 1.950
Outros Custos de Fabricação 600
Total do Custo do Produto Vendido - CPV 4.000
c) Quanto às contas de resultado abaixo você deverá transportá-las para a DRE.
Foram gerados os seguintes gastos:
Itens – contas analíticas: Classificação: $
Propaganda, comissão de vendedores, fretes. Vendas (900)
Honorários dos diretores, aluguel do escritório. Administrativas (400)
Os juros incorridos e outras Despesas Financeiras. Despesas Financeiras (300)
As aplicações financeiras renderam juros – Receitas Financeiras. Receitas Financeiras 100
Total das Despesas Operacionais. (1.500)
d) Com base no lucro apurado até o momento, Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro(RATSL),
a empresa calculou o Imposto de Renda de 15% $ _ _ _ _e Contribuição Social à base de 9% $ _ _ _ .
Não se esqueça de preencher acima, caso em contrário, ficarei muito triste e magoado.
e) Apenas os Administradores tiveram participação no lucro de $ 168.

Cia. Titãs - Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) – Em 31/12/12.
Itens $ $
a) Receita (Venda) Operacional Bruta _____
a) (-) deduções:
IPI sobre vendas (_ _ _ _ _)
ICMS sobre vendas (_ _ _ _ _) (_ _ _ _ _)
(=) Receita (Venda) Operacional Líquida _____
b) Custo dos Produtos Vendidos - CPV (_ _ _ _ _)
(=) Lucro Bruto 8.300
c) (-) Despesas Operacionais:
De vendas (comerciais) (_ _ _ _ _)
Administrativas (_ _ _ _ _) (1.300)
(=) Resultado Antes das Despesas e Receitas Financeiras (RADRF) (*) = EBIT 7.000
Despesas Financeiras (_ _ _ _ _)
Receitas Financeiras _____ (_ _ _ _ _)
(=) Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro (RATSL) _____
d) (-) Imposto de Renda - 15% (pelo amor de Deus faça o cálculo acima) (_ _ _ _ _)
(-) Contribuição Social - 9% (_ _ _ _ _) (_ _ _ _ _)
(=) Resultado Líquido das Operações Continuadas (RLOC) _____
e) (-) Participações Estatutárias:
(-) Administradores (_ _ _ _ _)
(=) Lucro Líquido 5.000
(*) EBIT = Resultado (lucro ou prejuízo) antes dos Juros (despesas financeiras) e dos Impostos (Imposto
de Renda e Contribuição Social).

15
A determinação do homem faz com ele vença seus obstáculos, e consequentemente torna-o
mais preparado para a Vida.
Preencha as linhas tracejadas abaixo colocando o que está entre parênteses (balanço
patrimonial ou demonstração do resultado - DRE):
06) As contas patrimoniais (ativo, passivo e patrimônio líquido) figuram no (a) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(balanço patrimonial ou demonstração do resultado - DRE), as contas
de resultado (receitas e despesas) figuram no (a) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
(balanço patrimonial ou demonstração do resultado - DRE). (capítulos 01 e 02)
07) Com base na tabela abaixo coloque um “X” quando as contas (patrimoniais ou de resultado)
representarem benefícios econômicos futuros (Balanço Patrimonial - ativo) ou benefícios
econômicos imediatos (Demonstração do Resultado – despesa), conforme exemplo número 1 e 2
abaixo. (vide slide 26, itens 4 e 5). O acerto deste exercício só depende da sua leitura acima.
Benefício econômico:
Conta $ Mil Futuro Imediato
1) Mercadorias. 100 X
2) Despesas com salários. 30 X
3) Veículos. 40
4) Duplicatas a receber. 10
5) Despesas com comissões sobre vendas. 25
6) Máquinas e equipamentos industriais. 20
7) Obras de arte (Claude Monet). 15
8) Aplicações financeiras. 13
9) Despesas com refeições. 5
10) Despesas com propaganda e publicidade. 35
11) Despesas com pesquisas. 30
12) Bancos conta movimento. 12
13) Terrenos. 50
14) Custo da mercadoria vendida (despesa). 55
08) A concessionária da Ford de Amparo/SP, NTDA Veículos Ltda. adquiriu da montadora Ford
um carro, New Fiesta Sedan 1.6, Flex, cor Branca. O custo de aquisição do carro foi de $ 49.000
em julho de 2013.
O contador da NTDA vai registrar o carro como uma despesa (benefício econômico imediato) ou
ativo (benefício econômico futuro)? (vide slides 14 e 26, itens 4 e 5 pelo amor de Deus).
Justifique sua resposta:

16
Resumo da estrutura do Balanço Patrimonial em seus agrupamentos de contas.

Balanço Patrimonial:
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO (ORIGEM/FONTE):
Todo aumento de uma conta de Passivo e Patrimônio Líquido é uma Origem de Recursos.
Grupo de Contas Giro Prazo Realização Contas – exemplos
Fornecedores, Salários a pagar,
Passivo Circulante (PC) Rápido Curto Até 12 meses
Empréstimos, Dividendos etc.
Passivo Não Circulante (PÑC) Lento Longo Acima 12 meses Financiamentos bancários etc.
Capital social, Lucros ou
Patrimônio Líquido (PL) Lento Longo Acima 12 meses
(Prejuízos) acumulados etc.
ATIVO (APLICAÇÃO):
Todo aumento de uma conta de Ativo é uma Aplicação de Recursos.
Caixa e equivalentes de caixa,
Ativo Circulante (AC) Rápido Curto Até 12 meses
Estoques etc.
Ativo Não Circulante (longo prazo e acima de 12 meses). Subgrupos do Ativo Não Circulante:
Ativo Não Circulante (AÑC) Lento Longo Acima 12 meses a) Realizável a longo prazo:
Títulos a receber etc.
Ativo Não Circulante (AÑC) Lento Longo Acima 12 meses b) Investimentos: Obras de arte
Ativo Não Circulante (AÑC) Lento Longo Acima 12 meses c) Imobilizado:
Máquinas e equipamentos etc.
Ativo Não Circulante (AÑC) Lento Longo Acima 12 meses d) Intangível: Marcas e patentes
Assinale com um “X” a alternativa correta.
Utilize a tabela acima para a resolução dos exercícios de 11 a 16. Exercícios extremamente fáceis.
(capítulo 3)
09) Para toda origem de recursos tem-se uma:
a) aplicação de recursos b) fonte de recursos
10) Para toda aplicação de recursos tem-se uma:
a) aplicação de recursos b) origem de recursos
11) Os grupos de contas do Ativo e Passivo Circulante são de:
a) giro lento, curto prazo e acima de 12 meses b) giro rápido, curto prazo e até 12 meses
12) Os grupos de contas Patrimônio Líquido e Passivo Não Circulante são de:
a) giro lento, longo prazo e acima de 12 meses b) giro rápido, longo prazo e até 12 meses
13) O grupo de conta Ativo Não Circulante é de:

a) giro lento, curto prazo e acima de 12 meses b) giro lento, longo prazo e acima de 12 meses
14) A Pandurata Alimentos Ltda. adquiriu um Forno industrial a ser utilizado em seu processo de
produção de panetones e colombas Bauducco. O forno é um ativo de:
a) giro lento, longo prazo e acima de 12 meses b) giro rápido, curto prazo e até 12 meses
15) O Hospital das Clínicas da UFMG adquiriu diversos aparelhos de Raios X, para serem
utilizados em sua atividade principal (core business). Estes aparelhos são um:
a) ativo de curto prazo b) ativo de longo prazo.
16) O posto Ipiranga adquiriu gasolina para ser revendida, portanto, a gasolina é um Ativo de:
a) curto prazo e até 12 meses b) ativo de longo prazo e acima de 12 meses

17
17) Considerando os dados da empresa Nina S/A., relacione a coluna (A) com a (B), preenchendo
a coluna (C), usando as Siglas AC, ANC, PC, PÑC, PL, D, e R, conforme exemplo, já preenchido
(na coluna C). (Capítulos 2 e 3).
OBSERVAÇÕES:
Leia com atenção, se não ficarei muito triste e magoado.
Para o preenchimento da tabela abaixo utilize o Slide 39.
1) Ao invés de escrevermos na Coluna “C” por exemplo, Ativo Não Circulante (por extenso)
escrevemos a SIGLA ANC como foi evidenciado no exemplo abaixo, conta patrimonial Terrenos
para futura expansão da fábrica.
2) Quando uma conta patrimonial, Ativo ou Passivo, for de LONGO PRAZO este fato deve ser
informado, caso em contrário, a conta patrimonial será considerada de CURTO PRAZO.
3) Sempre usar a palavra Empresa na indicação de uma ação, p. ex., a empresa comprou, a empresa
pagou, a empresa obteve um empréstimo junto ao Banco Zuzu etc., assim facilitará a classificação.
Coluna “A”
Elementos Siglas
a. Ativo Circulante AC
b. Ativo não Circulante ANC
c. Passivo Circulante PC
d. Passivo não Circulante PNC
e. Patrimônio Líquido PL
f. Despesas D
g. Receitas R
Coluna “B” Coluna “C”

Componentes Patrimoniais e de Resultados Classificação
1) Terrenos para futura expansão da fábrica. ANC
2) Caixa e equivalentes de caixa. ____
3) Computadores para uso da administração. ____
4) Computadores para revenda. ____
5) Estoques de farinhas para produzir panetones. ____
6) Fornecedores (Bunge) de farinhas de trigo para a Bauducco. ____
7) Móveis e utensílios para uso. ____
8) Duplicatas a receber. ____
9) Empréstimos bancários (tomador - Nina). ____
10) Receita de venda de mercadorias. ____
11) Receita de prestação de serviços. ____
12) Lucros ou (Prejuízos) acumulados. ____
13) Aquisição de material de escritório para consumo imediato. ____
14) Aquisição de material de escritório de consumo não imediato. ____
15) Financiamentos de longo prazo. ____
16) Estoques de produtos acabados. ____
17) Estoques de produtos em processo. ____

18
Exercício RESOLVIDO servirá de base para o próximo exercício.

Considere o texto abaixo da empresa Fictícia Ltda.
18) O objetivo é identificar quem foi o “culpado” pela redução do Lucro Líquido de 2008 no
valor de $ 86 para $ 53 (decréscimo de 38,37%) em 2009. (Capítulo 4)
Caso qualquer DESPESA tenha crescido mais que a variação percentual (AH ∆ %) da Receita de
Prestação de Serviços provavelmente esta despesa é a “culpada” pela queda da lucratividade da
empresa, porém devemos olhar também a representatividade (AV %), sendo este o fator
principal. No exemplo abaixo as Receitas de Prestação de Serviços (RPS) variaram 40% no
período em análise.
Qual foi a Despesa que variou mais que aqueles 40% e teve representatividade?
Vamos primeiro fazer os cálculos para posteriormente efetuar as análises da empresa.
PREENCHER A DRE SOMENTE NA PRÓXIMA PÁGINA, PELO AMOR DE DEUS.
Demonstração do Resultado - Fictícia Ltda. – em 31/12/ - $ Mil.
DRE 2008 AV AH 2009 AV AH

$ % % $ % ∆%
Receita de prestação de serviços 125 ____ 175 ____
Custo dos serviços prestados 20 ____ 100 ____
Lucro Bruto 105 ____ 75 ____
Despesas operacionais:
Vendas 1 ____ 2 ____
Administrativas 18 ____ 20 ____
Lucro ou (Prejuízo) líquido 86 ____ 53 ____ (38,37)
Como calcular Análise Horizontal e Vertical da empresa Fictícia Ltda.? Quanto os Custos dos
Serviços Prestados representam em relação às Receitas de Prestação de Serviços?
Análise Vertical (AV %):

Em 2008, os Custos dos Serviços Prestados no valor de $ 20 representavam 16% das Receitas de
Prestação de Serviços no valor de $ 125. Como foi feito este cálculo? Use duas casas decimais depois
da vírgula.
Cálculo:
AV = ($ 20 / $ 125) X 100
AV = (0,16) X 100
AV = 16,00%
Quanto aos demais cálculos utiliza-se a mesma regra, ou seja, dividem-se as Despesas pelas Receitas
de Prestação de Serviços (Despesas / Receitas de Prestação de Serviços) e multiplica-se por 100.
Continua na página seguinte.

19
Análise Vertical (AV %) – representatividade - Fictícia: 2008.

Demonstração do cálculo de 2008 passo a passo.

$ % % $ % ∆%
Receita de prestação de serviços 125 ____ 175 ____
Custo dos serviços prestados 20 ____ 100 ____
Lucro Bruto 105 ____ 75 ____
Vendas 1 ____ 2 ____
Administrativas 18 ____ 20 ____
Lucro ou (Prejuízo) líquido 86 ____ 53 ____ (38,37)
Demonstração do cálculo de 2008 passo a passo.
Portanto, podemos concluir que:

Itens % Item
1) Os Custos dos serviços prestados representam 16,0
2) O Lucro bruto representa 84,0 da receita de prestação
3) As Despesas com vendas representam 0,8
de serviços de 100%.
4) As Despesas administrativas representam 14,4
5) O Lucro ou (Prejuízo) líquido representa 68,8
Imagine que horror se os Custos dos Serviços Prestados (CSP) representassem 95% das
Receitas de Prestação de Serviços?

20
Pela função da HP 12 C - Análise Vertical (%T):

Use f de 2 (duas casas decimais depois da vírgula).
1ª TECLA: 2ª TECLA:
125 ENTER 20 % T
No VISOR da HP 12 C vai aparecer: 16,00
OBSERVAÇÃO:
Para calcular os demais números basta apertar a tecla CLX e introduzir o próximo número
em valores monetários, por exemplo, o número 105 (lucro bruto) e logo em seguida aperte a
tecla %T, vai aparecer no visor o número 84,00, e assim por diante.
Após a explicação acima faça os cálculos da Análise Vertical (AV%) do ano de

2009, utilizando a função da HP 12 C preenchendo as linhas tracejadas abaixo.
Demonstração do Resultado - Fictícia Ltda. – em 31/12/ - $ Mil.

$ % % $ % ∆%
Receita de prestação de serviços 125 100,00 175 ____
Custo dos serviços prestados 20 16,00 100 ____
Lucro Bruto 105 84,00 75 ____
Vendas 1 0,80 2 ____
Administrativas 18 14,40 20 ____
Lucro ou (Prejuízo) líquido 86 68,80 53 ____ (38,37)
Realmente foi fácil, parecia ser difícil.

21

Análise Horizontal (AH ∆ %) – Método Algébrico
A quarta coluna (AH %) da Demonstração do Resultado (DRE) representa o ano base (2008), ou
seja, vale 100%, portanto, toda a coluna deve ser preenchida colocando-se o valor de 100% (AH%).
Em 2008, os Custos dos Serviços Prestados (CSP) apresentavam $ 20, no ano de 2009 os custos
passaram para $ 100. Portanto, houve uma variação de 400 %. Como foi feito este cálculo?
Cálculo:
AH ∆ % = (($ 175 / $ 125) – 1) X 100
AH ∆ % = (1,40 – 1) X 100
AH ∆ % = 0,40 X 100 AH ∆ % = 40
Portanto, a Receita de Prestação de Serviços teve uma variação percentual (AH ∆ %) de 2009
em relação a 2008 de 40%.
Análise Horizontal (∆%) pela função da HP 12 C - Use f de 2 (duas casas decimais depois da vírgula):
125 ENTER 175 ∆%
Após a explicação acima faça os cálculos da Análise Horizontal (AH ∆℅) do ano de 2009 em
relação ao ano de 2008, pelo método algébrico ou pela função da HP 12 C.

$ % % $ % ∆%
Receita de Prestação de Serviços 125 100,00 ____ 175 100 ____
Custo dos Serviços Prestados 20 16,00 ____ 100 57,14 ____
Lucro Bruto 105 84,00 ____ 75 42,86 ____
Vendas 1 0,80 ____ 2 1,14 ____
Administrativas 18 14,40 ____ 20 11,43 ____
Lucro (prejuízo) Líquido 86 68,8 ____ 53 30,29 ____

22

1º PASSO
Sugere-se colocar as “estrelas” abaixo nas contas de resultado (despesas, e não no lucro
bruto, pois este não é despesa e sim resultado mensurado) que tiveram uma variação percentual
(∆℅) acima da Receita de Prestação de Serviços (RPS) de 40%.
Fictícia Ltda.
$ % % $ % ∆%
Receita de prestação de serviços 125 100,00 100,00 175 100,00 40,00
Custo dos serviços prestados 20 16,00 100,00 100 57,14 400,00
Lucro Bruto 105 84,00 100,00 75 42,86 (28,57)
Vendas 1 0,80 100,00 2 1,14 100,00
Administrativas 18 14,40 100,00 20 11,43 11,11
Lucro ou (Prejuízo) líquido 86 68,80 100,00 53 30,29 (38,37)
Pode-se afirmar que o “culpado” pela queda da lucratividade (lucro liquido dividido pelas receitas de
prestação de serviços) ou ((LL / RPS) * 100) de 68,80% ($ 86) em 2008 para 30,29% ($ 53) em 2009
da empresa Fictícia Ltda. foram às despesas com vendas, cuja variação percentual (AH ∆ %) foi de 100% e
tiveram uma representatividade (AV %) de 1,14%?
Resposta:
Não, pois mesmo que as despesas com vendas tenham variado 100% (bem acima da variação das receitas de
prestação de serviços de 40%) no ano de 2009 elas não foram responsáveis pela queda da variação
percentual (AH ∆ %) do lucro líquido de 38,37%, pois a representatividade (AV%) no último ano foi de
apenas 1,14% (imaterial).
O responsável “culpado” pela queda da variação percentual (AH ∆ %) de 38,37% do Lucro Líquido no ano
de 2009 em relação ao ano de 2008 foi o aumento do Custo dos Serviços Prestados (CSP) em 400% (AH ∆
%) e cuja participação/representatividade (AV %) no último ano foi de 57,14% (material/representativo).
CONCLUSÃO:
Portanto, nenhuma despesa pode variar mais que a variação (AH ∆ %) da Receita de Prestação de
Serviços, bem como se deve levar em consideração na análise à representatividade (AV%), ou seja,
caso a despesa tenha crescido mais que a variação (AH ∆%) da Receita de Prestação de Serviços
e a representatividade da referida despesa de vendas (AV%) seja IMATERIAL, deve-se procurar
outro “culpado” pela queda da lucratividade.

23
19) A Clínica de Tomografia Esperança Ltda. apresenta a seguinte Demonstração de Resultado

(DRE) para que se possa efetuar análise vertical e horizontal. (capítulo 4)
Clínica de Tomografia Esperança Ltda.

$ % % $ % ∆%
Receita Prestação de Serviços 125 100,00 100 160 100,00 28
Custo dos Serviços Prestados 20 16,00 100 24 15,00 20
Lucro Bruto 105 84,00 100 136 85,00 29,52
Vendas 1 0,80 100 2 1,25 100
Administrativas 18 14,40 100 20 12,50 11,11
Financeiras - Juros 10 8,00 100 109 68,13 990,00
Lucro (prejuízo) Líquido 76 60,80 100 5 3,13 (93,42)
Você foi convidado (a) a fazer uma consultoria na clínica Esperança Ltda.
Seu cliente alega que a queda do resultado para 93,42% (AH ∆ %) de 2009 em relação a 2008 foi
em virtude das despesas com vendas terem crescido 100% de 2009 em relação a 2008, ou seja,
acima da variação percentual das Receitas de Prestação de Serviços que foi de apenas 28% no
mesmo período das despesas com vendas. Portanto, as despesas com vendas tiveram um aumento
de 72% (100% (-) 28%) em relação à Receita de Prestação de Serviços.
Você concorda com a alegação de seu cliente? Justifique sua resposta tendo por base a técnica da
análise horizontal e vertical.
Resposta:
(na página seguinte).
OBSERVAÇÃO
Caso qualquer despesa tenha crescido mais que a variação percentual (AH ∆ %) em
relação à Receita de Prestação de Serviços (28%) provavelmente esta despesa é
“culpada” pela queda da lucratividade da empresa, porém devemos olhar também a
representatividade (AV%), sendo este, o fator principal, ou seja, o que representa “uma
gota de água no oceano”?

a
24

Sugere-se colocar as “estrelas” abaixo nas contas de resultado (despesas, e não no lucro bruto,
pois este não é despesa e sim resultado mensurado) que tiveram uma variação percentual (∆℅)
acima da Receita de Prestação de Serviços (RPS) de 28%. Vide exercício anterior.
Clínica de Tomografia Esperança Ltda.

$ % % $ % ∆%
Receita Prestação de Serviços 125 100,00 100 160 100,00 28
Custo dos Serviços Prestados 20 16,00 100 24 15,00 20
Lucro Bruto 105 84,00 100 136 85,00 29,52
Vendas 1 0,80 100 2 1,25 100
Administrativas 18 14,40 100 20 12,50 11,11
Financeiras - Juros 10 8,00 100 109 68,13 990,00
Lucro (prejuízo) Líquido 76 60,80 100 5 3,13 (93,42)
Depois de ter aprendido os cálculos vamos fazer a análise horizontal e vertical.

Seu cliente alega que a queda do resultado para 93,42% (AH ∆ %) de 2009 em relação a 2008 foi em virtude
das despesas com vendas terem crescido 100% de 2009 em relação a 2008, ou seja, acima da variação
percentual das Receitas de Prestação de Serviços que foi de apenas 28% no mesmo período das despesas
com vendas. Portanto, as despesas com vendas tiveram um aumento de 72% (100% (-) 28%) em relação à
Receita de Prestação de Serviços. Você concorda com a alegação de seu cliente?
Preencha as linhas tracejadas abaixo:
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (Concordo ou Não concordo), pois, mesmo que as Despesas _ _ _ _ _ _ _ _
_ _ _ (com vendas ou administrativas) tenham variado (AH ∆ %) 100% em 2009, ou seja, acima da
variação percentual (AH ∆%) das Receitas de Prestação de Serviços (RPS) de 28% a
participação/representatividade (AV %) foi _ _ _ _ _ _ _ _ (ínfima ou não ínfima), ou seja, as _ _ _ _
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (despesas com vendas ou despesas administrativas) representam (AV%) apenas
_ _ _ % (1,25% ou 0,80%) das Receitas de Prestação de Serviços em 2009, ao passo que as Despesas
Financeiras – juros – representam (AV %) em relação às Receitas de Prestação de Serviços _ _ _ _ _
_ _% em 2009.
As Despesas Financeiras em 2009 variaram (AH ∆%) _ _ _ _% bem acima das Receitas de
Prestação de Serviços de _ _ _ % (AH ∆ %) e a representatividade (AV %) passou em 2008 de _ _ _%
para _ _ , _ _% em 2009, sendo esta uma representatividade material/representativa. Portanto, as
Despesas Financeiras _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(foram ou não foram) as grandes “vilãs” da queda da
lucratividade da empresa, ou seja, o lucro em 2008 que era $ _ _ _ _ ($ 76 ou $ 80) e passou em 2009
para $ _ _ _ _ ($ 5 ou $ 30), teve um _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (acréscimo ou decréscimo) em sua variação
percentual (∆H %) de _ _ _%, bem como, este lucro representava em 2008, 60,80% das Receitas de
Prestação de Serviços passou em 2009 para apenas _ _ _ _ %.

25
20) A empresa São Marcos Ltda. adquiriu uma Máquina Injetora em 01/10/2014 por $ 65.000,
mais frete $ 1.500 pagando tudo à vista, para ser utilizada em seu processo produtivo. Houve a
necessidade incorrer em custos de instalação à vista por $ 3.500.
A máquina ficou pronta para funcionamento em 01/10/2014.
Considere a vida útil estimada em 4 anos e com valor residual de $ 10.000. Calcule a depreciação
da máquina injetora até 31/12/2014. (Capítulo 5)
Preencha a tabela abaixo.
Bem a) $ b) $ c) $ Depreciável d) Cota de Depreciação (DRE e Balanço)

Custo Residual c = a (-) b
Injetora ______ _____ _______ CD = ? _________
Área destinada aos cálculos (regra de três simples):

Anos Meses
1 12
_ _ _ (vida útil) “X”
X=____
Cota de Depreciação = (Valor Depreciável / Quantidade de Meses) X Tempo de Utilização do Bem (TUB)
CD = (60.000 / 48) X 3 meses (01/10 a 31/12/2014)

CD = $ _ _ _ _ _ _ _
Após o preenchimento da tabela acima preencha os Relatórios Contábeis abaixo.
São Marcos Ltda. - Demonstração do Resultado do Exercício - DRE – em 31/12/14 – $ Mil.

Receitas/Vendas Líquidas XXXXX
(-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV): (XXX)
Mão de Obra + Energia Elétrica etc. (XX)
Depreciação da máquina injetora (_ _ _ _ _ _ _)
(=) Lucro Bruto XXX
(-) Despesas Operacionais: (comissão sobre vendas, aluguel etc.)
(=) Lucro Líquido XXXX
São Marcos Ltda. - Balanço Patrimonial em 31/12/2014 – $ Mil.
Imobilizado
Máquina Injetora 0 __________ ________
(-) Depreciação Acumulada (0) (_ _ _ _ _ _ _ _ _ _) (_ _ _ _ _ _ _ )

a
26

PERGUNTA-SE:
Por que a cota de depreciação é alocada como Custos dos Produtos Vendidos (CPV) e não como
Despesas Operacionais? (vide slide 46)
RESPOSTA:
A máquina injetora é para ser utilizada no processo produtivo (uso) da empresa, ou seja, está
sendo utilizado com a finalidade de produzir algo na fábrica. Representa o consumo de bens e da
utilização de serviços na produção de outros bens e serviços.
O gasto (cota de depreciação) não é no escritório (administrativas e/ou vendas), caso fosse seria
uma despesa, ou seja, consumo de bens e da utilização de serviços no processo de geração de
Receita. Portanto, a depreciação do bem faz parte do processo de fabricação.
Observações:
As definições abaixo estão em conformidade o CPC 27 – Imobilizado.
Depreciação é a alocação sistemática (coerente) do valor depreciável de um ativo ao longo de sua vida útil.
Custo é o montante de caixa ou equivalentes de caixa pago ou o valor justo de qualquer outro recurso
dado para adquirir um ativo na data da sua aquisição ou construção.
Definição de custo atribuído ao imobilizado conforme prof. Zuinglio Braga:
Todos os gastos necessários para deixar o bem em perfeitas condições de uso (funcionamento).
Vida útil é:
a) O período de tempo durante o qual a entidade espera utilizar o ativo; ou
b) O número de unidades de produção ou de unidades semelhantes que a entidade espera obter pela
utilização do ativo.
Valor residual de um ativo é o valor estimado que a entidade obteria com a venda do ativo, após deduzir as
despesas estimadas de venda, caso o ativo já tivesse a idade e a condição esperadas para o fim de sua vida útil.
Valor depreciável é o custo de um ativo menos o seu valor residual.
Valor contábil é o valor pelo qual um ativo é reconhecido após a dedução da depreciação e da perda por
redução ao valor recuperável acumulada.

27
21) A empresa comercial, Linguiças Bragantinas Ltda., apresenta os seguintes dados abaixo: Em
01/07/2014 foram adquiridos diversos Móveis e Utensílios (M & U) para o escritório
(administração) da empresa por $ 55.000, mais frete de $ 5.000, tudo pago à vista. O uso foi na
mesma data da aquisição.
Considere a vida útil estimada para este bem de 20 (vinte) anos. O valor residual estimado para
aquele bem é de $ 10.000. (Capítulo 5)
Preencha a tabela abaixo tendo por base a data de encerramento dos relatórios contábeis.
Bem a) $ b) $ c) $ Depreciável d) Cota de Depreciação (DRE e Balanço)

Custo Residual c = a (-) b
M&U ______ _____ _______ CD = _ _ _ _ _ _ _ _ _
Área destinada aos cálculos (regra de três simples):

Anos Meses
1 12
_ _ _ (vida útil) “X”
X = _ _ _ _ (quantidade de meses)
Cota de Depreciação = (Valor Depreciável / Quantidade de Meses) X Tempo de Utilização do Bem (TUB)
CD = (_ _ _ _ _ _ _ / _ _ _ _ _ _ _) X TUB (01/_ _ _ a _ _ _ / _ _ _/2014) (meses)

CD = $ _ _ _ _ _ _ _
Linguiças Bragantinas Ltda. - Balanço Patrimonial em 31/12/2014 – Em $ Mil.
Linguiças Bragantinas Ltda. - Demonstração do Resultado do Exercício em 31/12/14 – Em $ Mil.

Receitas/Vendas Líquidas XXXX
(-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) (XXX)
(=) Lucro Bruto XXX
(-) Despesas Operacionais:
Depreciação dos Móveis e Utensílios (_ _ _ _ _ _ _ _ _ _)
(=) Lucro Líquido XXXX
Imobilizado
Móveis e Utensílios (MUT) 0 _______________ ___________
(-) Depreciação Acumulada (0) (_ _ _ _ _ _ _ _ _ _) (_ _ _ _ _ _ _ _ _ _)

a
28

PERGUNTA-SE:
Por que a cota de depreciação é alocada como Despesas Operacionais e não aos Custos das
Mercadorias Vendidas (CMV)? (vide slide 46)
Resposta:
OBSERVAÇÃO:
O slide abaixo (fluxos de caixa) será disponibilizado na prova como ANEXO.
Demonstração dos Fluxos de Caixa.

a
29
22) Elabore os Fluxos de Caixa (Cash Flows) modelo Direto da Cia. Jocara. (Capítulo 6)
Fato nº Fatos Contábeis – JOCARA - Em 2014 Em $ Mil (a) T

1 Recebimento de diversas vendas (receitas) à vista. 220 √
2 Despesas com publicidade pagas à vista. 40
3 Compras de mercadorias a prazo. 30
4 Aporte de capital em dinheiro efetuado pelos acionistas. 80
5 Compra de veículos à vista. 50
7 Pagamento dos Dividendos (remuneração ao acionista) de 2013. 20
8 Amortização (pagamento) de dívidas de longo prazo (PÑC). 30
Cia. Jocara – Balanço Patrimonial em 31/12/ – Em $ Mil.
2012 2013
Caixa e equivalentes de caixa 45 90
Cia. Jocara - Demonstrativo do Fluxo de Caixa - Modelo Simplificado em 31/12/2014.

Modelo Simplificado (*) O/I/F Fato $ Mil $ Mil
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes de Caixa Preencha nº 90
Entradas (recebimentos): abaixo
Diversas vendas à vista O 1 220
__________________________ _____ ___ ____ ____
__________________________ _____ ___ ____
__________________________ _____ ___ ____
__________________________ _____ ___ ____
__________________________ _____ ___ ____ ____
(*) O= Operacional I= Investimento F = Financiamento
Fluxos de Caixa Modelo Direto.

Cia. Jocara – Fluxos de Caixa em 31/12/2014 – Em $ Mil.
Fato $
a) Atividades Operacionais: nº
Diversas vendas à vista 1 ___
____________________________ ___ ___
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades Operacionais ___
____________________________ 5 ___
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Investimentos ___
____________________________ ___ ___
Dividendos de 2013 ___ ___
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (PÑC) ___ ___
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Financiamentos ___
(=) Aumento ou Diminuição Líquido ao Caixa e Equivalentes de Caixa (a+b+c) ___
(+) Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do período ___
(=) Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do período 2014 250

a
30

OBSERVAÇÃO:
O fato contábil nº:
3, não entrou no fluxo de caixa por ser uma operação a prazo e não à vista;
6, não entrou no fluxo de caixa por ser um fato econômico e não financeiro.
======================================================
Pergunta-se:
Ao reportar-se aos Fluxos de Caixa modelo Direto, da atividade de Investimento podemos dizer
que a empresa precisou adquirir os Veículos através de Empréstimos Bancários (atividade de
financiamento) e que normalmente são mais onerosos? A princípio o Caixa Operacional deveria
ser GERADO ou CONSUMIDO?
Respostas:
Não, pois não houve nenhuma captação de recursos de curto prazo (empréstimos bancários ou
duplicatas descontadas) decorrente da atividade de financiamento. Portanto, o Fluxo de Caixa
Operacional foi suficiente para suprir as necessidades básicas da empresa.
A princípio o Caixa Operacional deveria ser Gerado, ou seja, a diferença algébrica das entradas
deveriam ser maiores que as saídas de recursos financeiros.
Entretanto, não devemos esquecer que o Caixa Gerado deve ser robusto, pois o que adianta um
caixa gerado de $ 1,00?
======================================================
Tenha determinação, acredite em primeiro lugar em VOCÊ.

a
31
23) Elabore os Fluxos de Caixa modelo Direto do Hospital Infantil Sabará. (Capítulo 6)
Fato nº Fatos Contábeis – Hospital Infantil Sabará - em 2014 Em $ Mil (a) T

2 Despesas com brindes à vista. 20
3 Compras de medicamentos (mercadorias) a prazo. 10
4 Captação de empréstimos bancários (curto prazo) pelo hospital. 950
5 Compra de aparelhos de Raios X à vista. 900
6 Pagamento dos Dividendos (remuneração aos acionistas) de 2013. 30
7 Amortização (pagamento) de dívidas de longo prazo (PÑC). 10
Hospital Infantil Sabará – Balanço Patrimonial em 31/12/ - Em $ Mil.
Modelo Simplificado 2012 2013
Caixa e Equivalentes de Caixa 45 170
Hospital Inf. Sabará - Demonstrativo do Fluxo de Caixa – Modelo Simplificado em 31/12/2014.
Modelo Simplificado (*) O/I/F Fato nº $ Mil $ Mil
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes de Caixa Preencha 170
_________________________ ___ ____ ____
_________________________ ___ ____ ____ ____
_________________________ ___ ____ ____
_________________________ ___ _ _ _ _ ____
_________________________ ___ ____ ____
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (PÑC) ___ ____ ____ ____
(*) O= Operacional I= Investimento F= Financiamento
FLUXOS DE CAIXA MODELO DIRETO.
Hospital Infantil Sabará – Demonstração dos Fluxos de Caixa – Modelo Direto – 2014.
Fato Em $ Mil
Vendas à vista 1 ____
______________________________________ ___ ____
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades Operacionais ____
______________________________________ ___ ____
Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Investimentos ____
______________________________________ ___ ____
______________________________________ ___ ____
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (PÑC) ___ ____
Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Financiamentos ____
(=) Aumento ou Diminuição Líquido ao Caixa e Equivalentes de Caixa (a + b + c) ____
(+) Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do período ____

32
Preencha as linhas tracejadas:

Ao reportar-se aos Fluxos de Caixa modelo Direto, da atividade de Financiamento podemos dizer
que a empresa _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (captou ou não captou) Empréstimos Bancários de curto
prazo no valor de $ _ _ _ _ _, sendo estes recursos normalmente _ _ _ _ _ _ _ _ _ (mais ou menos)
onerosos.
Aqueles recursos de $ _ _ _ _, provenientes dos empréstimos bancários _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

_ _ _ _ _ _ _ _ (foram ou não foram) utilizados para financiar aquisição dos aparelhos de Raios X,
de $ _ _ _ _, ou seja, _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não houve) “quebra” de equilíbrio
financeiro ao financiar-se com recursos de curto prazo (empréstimos bancários) ativos de longo
prazo (lenta recuperação).
Portanto, observa-se que _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não houve) má gestão dos Fluxos de Caixa.
=============================================
OBSERVAÇÃO:

33
Capítulo 7
Falta pouco, parabéns VENCEDOR!
Esta parte tem por objetivo estudar os conceitos

relacionados aos (a):
Índices Tradicionais – estáticos: (rentabilidade,

endividamento, liquidez, e (*) prazos médios) e
Análise Horizontal (AH %) e Vertical (AV %).
(*) Considerados índices dinâmicos.

a
34
24) Indústria Têxtil Supramati Ltda.

Serão apresentados nas próximas páginas o Balanço Patrimonial e a
Demonstração do Resultado da Indústria Têxtil Supramati Ltda. nos últimos
três anos, (2010, 2011 e 2012).
Na sequência será feito uma análise da situação econômico-financeira através dos
indicadores de rentabilidade, endividamento e liquidez, bem como, será
utilizado à técnica da análise horizontal (tendência) e vertical (representatividade).

a
35
Balanço Patrimonial – Indústria Têxtil Supramati Ltda.

INDÚSTRIA TÊXTIL SUPRAMATI – BALANÇO PATRIMONIAL EM 31/12 Em $ Mil.
ATIVO 2010 AV AH 2011 AV AH 2012 AV AH Δ%
ATIVO CIRCULANTE $ % % $ % Δ% $ %
Caixa e equivalentes de caixa 210.000 6,00 100 134.500 2,69 (35,95) 109.340 1,54 (47,93)
Duplicatas a receber 1.342.600 38,36 100 1.409.000 28,18 4,95 1.920.550 27,05 43,05
Estoques 964.600 27,56 100 1.304.500 26,09 35,24 1.655.010 23,31 71,57
Total do Ativo Circulante 2.517.200 71,92 100 2.848.000 56,96 13,14 3.684.900 51,90 46,39
ATIVO NÃO CIRCULANTE
Investimentos – obras de arte 92.400 2,64 100 196.000 3,92 112,12 286.130 4,03 209,66
Imobilizado - máquinas 890.400 25,44 100 1.904.500 38,09 113,89 3.016.080 42,48 238,73
Intangível – marcas e patentes 0 51.500 1,03 - 112.890 1,59 -
Total do Ativo Não Circulante 982.800 28,08 100 2.152.000 43,04 118,97 3.415.100 48,10 247,49
TOTAL DO ATIVO 3.500.000 100,00 100 5.000.000 100 42,86 7.100.000 100 102,86
2
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2010 AV AH 2011 AV AH 2012 AV AH Δ%
PASSIVO CIRCULANTE $ % % $ % Δ% $ % Δ%
Fornecedores 909.650 25,99 100 802.000 16,04 (11,83) 864.780 12,18 (4,93)
Salários a pagar 353.850 10,11 100 363.500 7,27 2,73 544.570 7,67 53,90
Empréstimos bancários 85.050 2,43 100 104.500 2,09 22,87 198.800 2,80 133,74
Duplicatas descontadas 373.100 10,66 100 494.500 9,89 32,54 849.870 11,97 127,79
Total do Passivo Circulante 1.721.650 49,19 100 1.764.500 35,29 2,49 2.458.020 34,62 42,77
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Empréstimos 403.550 11,53 100 995.000 19,90 146,56 1.876.530 26,43 365,01
Financiamentos 0 474.500 9,49 - 670.950 9,45 -
Total do Não Circulante 403.550 11,53 100 1.469.500 29,39 264,14 2.547.480 35,88 531,27
PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL)
Capital social 843.500 24,10 100 1.498.000 29,96 77,59 1.696.190 23,89 101,09
Lucros ou (Prejuízos) acumulados 531.300 15,18 100 268.000 5,36 (49,56) 398.310 5,61 (25,03)
Total do Patrimônio Líquido 1.374.800 39,28 100 1.766.000 35,32 28,46 2.094.500 29,50 52,35
TOTAL DO PASSIVO E PL 3.500.000 100 100 5.000.000 100 42,86 7.100.000 100 102,86

36
INDÚSTRIA TÊXTIL SUPRAMATI LTDA. – DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO – Em $ Mil.

2010 AV AH 2011 AV AH 2012 AV AH
$ % % $ % Δ% $ % Δ%
Receita ou Venda bruta de vendas 7.500.000 125,96 100 7.700.000 139,68 2,67 9.977.660 136,91 33,04
(-) Devoluções e abatimentos 187.500 3,15 100 203.360 3,69 8,46 274.882 3,77 46,60
Vendas ou Receitas Realizadas (VR) 7.312.500 122,81 100 7.496.640 135,99 2,52 9.702.778 133,14 32,69
(-) Impostos Incidentes sobre vendas 1.358.250 22,81 100 1.984.132 35,99 46,08 2.415.085 33,14 77,81
(=) Receitas ou Vendas Líquidas 5.954.25 100 100 5.512.508 100 (7,42) 7.287.693 100 22,39
0
Custos dos Produtos Vendidos - CPV 4.443.000 74,62 100 4.016.028 72,85 (9,61) 5.175.455 71,02 16,49
(=) Lucro Bruto 1.511.25 25,38 100 1.496.480 27,15 (0,98) 2.112.238 28,98 39,77
(-) Despesas Operacionais: 0
De Vendas 365.500 6,14 100 302.175 5,48 (17,33) 380.922 5,23 4,22
Administrativas 263.500 4,43 100 222.000 4,03 (15,75) 237.000 3,25 (10,06)
Outras receitas (despesas) operacionais 11.500 0,19 100 20.695 0,38 79,96 40.000 0,55 247,83
(=) Lucro antes das despesas e receitas
893.750 15,01 100 993.000 18,01 11,29 1.534.316 21,05 71,96
financeiras (LADRF)
Despesas financeiras - JUROS 348.750 5,86 100 555.000 10,07 59,14 1.082.028 14,85 210,26
Receitas financeiras (aplicações – rendimentos) 13.500 0,23 100 9.500 0,17 (29,63) 7.500 0,10 (44,44)
Resultado Antes dos tributos sobre o lucro (RATSL) 558.500 9,38 100 447.500 8,12 (19,87) 459.788 6,31 (17,67)
(-) Imposto de renda e contribuição social 258.500 4,34 100 222.500 4,04 (13,93) 236.788 3,25 (8,40)
LUCRO LÍQUIDO 300.000 5,04 100 225.000 4,08 (25,00) 223.000 3,06 (25,67)
O ano 2010 é considerado o ano Base – 100% - para a Análise Horizontal, tanto para o Balanço Patrimonial como para a DRE.
Legendas:
AV % = Análise Vertical.
AH % = Análise Horizontal (variação percentual Δ%).

37
Quadro Clínico mostra a saúde financeira da empresa.

Indústria Têxtil Supramati Ltda.
QUADRO CLÍNICO.
Indicador FÓRMULAS 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 Tendência
Empresa TRI = (LL / Atotal) * 100 8,57% 4,50% 3,14% P
PAY BACK = 100% / TRI 11,67 anos 22,22 anos 31,84 anos P
Empresário TRPL = (LL / PL) * 100 21,82% 12,74% 10,65% P
PAY BACK = 100% / TRPL 4,58 anos 7,85 anos 9,39 anos P
Rentabilidade MOL = (LADRF / RL) * 100 (lucratividade) 15,01% 18,01% 21,05% M
Quanto > melhor ML = (LL / RL) * 100 (lucratividade) "DRE" 5,04% 4,08% 3,06% P
GA = Eficiência na Gestão de Ativos Eficiência na Gestão de Ativos
GA = RL/Atotal (produtividade) "B/P" 1,70 vezes 1,10 vezes 1,03 vezes P
Quantidade GE ou PCT = (CT / PL) * 100 154,58% 183,13% 238,98% P
100,00% 100,00% 100,00%
Qualidade CE = (PC / CT) * 100 81,01% 54,56% 49,11% M
Endividamento Longo Prazo 18,99% 45,44% 50,89% M
Quanto < melhor IMRÑC = ((AÑC - RLP) / (PÑC + PL)) * 100 55,26% 66,51% 73,57% P
LC = AC/PC 1,46 1,61 1,50 E/M
Liquidez
LS = (AC - Ests.) / PC (teste ácido) 0,90 0,87 0,83 P
Quanto > melhor
LI = CXEQCX / PC 0,12 0,08 0,04 P
Atividades
Quanto < melhor PMRE = (Ests. / CPV) * 360 dias 78,16 dias 116,94 dias 115,12 dias P
em dias GE = 360 dias / PMRE 4,61 vezes 3,08 vezes 3,13 vezes P
Quanto < melhor (*) PMRV = (DRec / VP) * 360 dias 101,47 dias 115,02 dias 118,59 dias P
em dias GD/Rec.= 360 dias / PMRV 3,55 vezes 3,13 vezes 3,04 vezes P
Quanto < melhor (dias) CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV 179,63 dias 231,96 dias 233,71 dias P
Quanto > melhor PMPF = (F / C) * 360 dias 87,83 dias 83,79 dias 73,80 dias P
em dias GF = 360 dias / PMPF 4,10 vezes 4,30 vezes 4,88 vezes P
Quanto < melhor (dias) CICLO FINANCEIRO = C. OPL. (-) PMPF 91,80 dias 148,17 dias 159,91 dias P
Ciclo Operacional e Caixa em “dias”, quanto menor melhor.

Os giros dos Estoques, Recebimentos e Pagamentos, são INVERSAMENTE proporcionais aos dias.
Vendas Realizadas encontra-se na DRE da página anterior, assim facilitará calcular as Vendas a Prazo (VP).
Obs.: (T) TENDÊNCIA: Legenda: M = Melhorar; P = Piorar; E = Estabilizar.
Dados Adicionais para elaboração do PMRV e PMPF
INFORMAÇÃO EXTRA CONTÁBIL.

PMRV (prazo médio de recebimento de vendas) - VENDAS A PRAZO (ANUAL) - PMRV
(*) Vendas a Prazo = 65,14051%, 58,82643% e 60,0875% das
$ 4.763.400 $ 4.410.006 $ 5.830.154
Vendas Realizadas (VR) de 10, 11 e 12 respectivamente.
PMPF (prazo médio de pagamento de compras) - COMPRAS A PRAZO (ANUAL) - PMPF

(**) Compras anuais de 10, 11 e 12 respectivamente. $ 3.728.551 $ 3.445.869 $ 4.218.575

38
Área destinada a escrever (opcional) os comentários do Quadro

Clínico da Indústria Têxtil Supramati Ltda.

a
39
Área destinada a escrever (opcional) os comentários do Quadro

Clínico da Indústria Têxtil Supramati Ltda.

a
40
Parecer sobre a Indústria Têxtil Supramati Ltda.
Índices Tradicionais.
A Indústria Têxtil Supramati elevou seu endividamento (Grau de
Endividamento = (CT / PL) * 100) de 154,58% em 10, para 183,13% em 2011, chegando a
238,98% em 2011, passando a depender muito mais de capitais de terceiros.
Em 2011, no entanto, alterou o perfil de sua dívida (Composição do

Endividamento = (PC / CT) * 100), as dívidas de curto prazo representavam 81,01% no
ano 2010, chegando a 49,11% em 2012, dando-lhe mais prazo para pagamento das
mesmas.
O grau de imobilização do Patrimônio Líquido (IMPL = ((AÑC (-) RLP) / PL)

* 100) que era de 71,49% em 2010, subiu em 2011 para 121,86%, e em 2012 para
163,05%, absorvendo, em 2011 e 2012, todo o Patrimônio Líquido e ainda uma parcela de
capitais de terceiros equivalente a 21,86%, em 2011, e 63,05%, em 2012. Com isso, a
Supramati ficou sem Capital de Giro Próprio (CGP) nos últimos dois anos analisados.
A imobilização de recursos não correntes (IMRÑC = (AÑC (-) RLP) / (PÑC +

PL) * 100), subiu de 55,26% em 10, para 73,57% em 2012, permitindo que a empresa
pudesse aumentar o Capital Circulante Líquido (CCL = AC – PC), de $ 795.550, em 2010,
para $ 1.226.880, em 2012. Em virtude de não ter Capital de Giro Próprio (CGP) em 2011
e 2012, a Liquidez Geral (LG = (AC + RLP) / (PC + PÑC)) caiu para 0,88 em 2011, e para
0,74 em 2012 , quando havia sido de 1,18 em 2010. Isto significa que a relativa
tranqüilidade existente em 2010 deixou de existir em 2011 e 2012, pois a longo prazo
dependerá de geração de recursos para manter uma boa liquidez.
Vale ressaltar que, em decorrência do aumento do Capital Circulante

Líquido, a empresa conseguiu melhorar ligeiramente a Liquidez Corrente (donde se
conclui que o nível de Capital Circulante Líquido mantido é satisfatório); isso indica que em
curto prazo não haverá problemas de liquidez.
Quanto à Liquidez Seca (LS = (AC - Ests.) / PC), houve uma queda, porém
pouco significativa, de 0,90 em 2010, para 0,87 em 2011, e 0,83 em 2012.

a
41

Índices Tradicionais.
Se financeiramente houve piora, apesar das compensações, no aspecto
econômico a situação se agravou ainda mais. Para cada $ 1,00 investido a empresa
vendeu $ 1,70, em 2010. Em 2011 vendeu apenas $ 1,10, caindo para $ 1,03 em 2012, o
que representa considerável queda nas vendas em relação ao investimento efetuado (Giro
do Ativo = RL / Atotal (produtividade)).
A Margem Operacional Líquida, MOL = (LADRF / RL) * 100, foi o único

índice do grupo de Rentabilidade que se mostrou bem, pois em 2010, apresentava um
índice de aproximadamente 15%, em 2011, este índice subiu para 18,01% e por fim, em
2012, este índice chegou a 21,05%, sendo assim, a empresa tem bons resultados
operacionais LADRF (lucro operacional ANTES dos resultados financeiros), ou seja, ela
administra e comercializa bem, também se observa que os custos a cada ano vêm
melhorando sua representatividade em relação às Receitas Líquidas.
Enquanto isso, a margem de lucro líquido (ML =(LL / RL) * 100

(lucratividade)) caía de 5,04% para 3,77% em 2011, e para 3,06% em 2012, ou seja, em
cada $ 100 vendidos a Supramati passou a ganhar muito menos, em 2011 e 2012. O
efeito conjunto dessas duas quedas se reflete na rentabilidade do Ativo (Taxa de Retorno
sobre o Investimento = (LL / Atotal) * 100), que caiu mais que a metade, ou seja, de 8,57%
em 2010, para 3,14% em 2012, isto significa que o poder de capitalização desceu a níveis
muito baixos: enquanto pela rentabilidade do Ativo, em 2010, a empresa demoraria quase
12 anos para dobrar o seu Ativo, se contasse exclusivamente com os recursos dos lucros
acumulados, em 2012 demoraria quase 32 anos (PAY BACK = 100% / TRI).
Como reflexo disso, a rentabilidade do Patrimônio Líquido (TRPL = (LL / PL)

* 100) desceu de 21,82% em 2010, para 12,74% em 2011 e 10,65% em 2012, mostrando
que a empresa conseguiu remuneração modesta do seu capital nos dois últimos anos.

a
42
Conclusões da Análise Horizontal e Vertical.
O ativo total da Supramati cresceu, em termos reais, 102,86% de 2010 a

2012 (AH%). Esse crescimento foi reflexo, principalmente, da expansão de 247,49% do
Ativo Não Circulante.
O Ativo Circulante apresentou crescimento de apenas 46,39% (AH%).

Dessa forma, alterou-se a estrutura do ativo da empresa (AV%), em 2010, 71,92% dos
recursos achavam-se investidos no Ativo Circulante, caindo para 51,9% em 2012 (AV%).
O crescimento do Ativo Circulante (46,39%) foi financiado basicamente por

Capitais de Terceiros de Longo Prazo que passaram, em 10, de 11,53% do Passivo Total
para 35,88% em 2012 (AV%), constituindo-se no principal grupo de financiamento neste
último ano. O Patrimônio Líquido, que fornecia 39,28% dos recursos em 2010, caiu para
29,5% em 2012 (AV%), enquanto o Passivo Circulante caiu nesse mesmo período de
49,19% para 34,62% (AV%).
Com o menor crescimento do Passivo Circulante em relação ao Ativo

Circulante, a empresa financiou parte deste último com Passivo Não Circulante, o que é
correto.
Os Capitais de Terceiros tiveram crescimento superior ao do Ativo – ou
seja, 135,53% (AH%) contra 102,86% (AH%) do Ativo – em virtude do espaço cedido pelo
Patrimônio Líquido.
Destaca-se também a alteração em “Fornecedores”, em 2010 essa era a

principal fonte de recursos da empresa, representando 25,99% (AV%) do Passivo,
financiando quase que a totalidade dos Estoques. Em 2012 o percentual de
“Fornecedores” sobre o Passivo Total caiu para 12,18% (AV%), cobrindo apenas metade
dos estoques mantidos pela empresa. Essa alteração é desfavorável, já que,
normalmente, “Fornecedores” representam uma fonte de recursos estável e pouco
onerosa. A empresa substituiu-a em boa parte por financiamentos bancários que
representam uma fonte de risco maior devido à incerteza de renovação.

a
43
Conclusões da Análise Horizontal e Vertical.
Em resumo a empresa investiu maciçamente no Ativo Não Circulante, fez

ainda algum investimento no Ativo Circulante, financiou a maior parte dessa expansão
com Capitais de Terceiros e aumentou o risco global. A situação financeira não ficou
sacrificada em virtude de a empresa ter-se valido de Passivo Não Circulante, tendo o
Passivo Circulante crescido menos que o Ativo Circulante.
Se os investimentos tiveram grande impulso no período analisado, as

vendas apresentaram pequena expansão. O crescimento real foi de 22,39% (AH% -
Vendas Líquidas/Receitas Líquidas).
A empresa teve bom desempenho no Custo dos Produtos Vendidos, os

quais passaram de 74,62% para 71,02% (AV%) de absorção das vendas.
Com isso, o Lucro Bruto que representava 25,38% das vendas em 2010,
subiu para 28,98% em 2012 (AV%). Esse acréscimo de quase 4 pontos percentuais é
muito significativo diante do fato de o Lucro Líquido representar 5,04% (AV%) das vendas
em 2010. Se tudo se mantivesse constante, a empresa poderia alcançar uma invejável
percentagem de Lucro líquido sobre Vendas.
As despesas financeiras, ao inverso dos resultados apresentados acima,

explodiram, crescendo 210,26% (AH%) e, Portanto, muito mais do que as vendas. Essas
despesas, que consumiram 5,86% (AV%) da Receita em 2010 passaram a consumir
14,85% (AV%) em 2012, fazendo a empresa perder 9 pontos percentuais. Ao final, o
percentual de Lucro Líquido/Vendas desceu para 3,06% (AV%), percentual bem inferior ao
alcançado em 2010. As Despesas Operacionais mantiveram-se em proporções aceitáveis.
Seu ciclo operacional cresceu demasiadamente em virtude do excessivo Prazo Médio de

Renovação de Estoques (PMRE = (Estoques / CPV) * 360 ds) de 78 dias, em 2010, para
115 dias, em 2012.

a
44
Estudo de Caso – Bahamas Ltda.

Neste estudo de caso serão abordadas as duas técnicas de análises
vistas no curso, a saber:
a) Índices tradicionais; e,
b) Análise Horizontal e Vertical.
=====================================================
25) Exercícios de Análise Financeira. (Capítulo 7)

1. Concessão de Créditos à Bahamas Ltda. (estudo de caso).
O Dr. Fábio Braga, novo executivo-chefe (CEO - Chief Executive Officer - Diretor Geral da
empresa) assume a Diretoria da Bahamas no início do ano de 2012, pois o antigo CEO foi
demitido pelo conselho de administração em 2011.
Bastante conhecido como eficiente administrador, o Dr. Fábio Braga dirigiu-se ao seu
velho amigo, Sr. Breno, presidente do Banco Exigente S.A., solicitando um financiamento
de $ 50 milhões a Longo Prazo (longo prazo é menos oneroso (taxa de juros de 6% a 8%
a.a.) dez anos é o prazo que a financeira do Banco Exigente normalmente concede para os
financiamentos).
Informações Adicionais:
1. A atividade da empresa é trefilar metal não ferroso e distribuí-lo como matéria-prima

para outras empresas. Esse ramo de atividade é bastante promissor. A Bahamas possui
a maior quota para adquirir o metal não ferroso da maior metalúrgica do País,
enquanto outras trefiladoras possuem uma pequena quota.
2. Não houve amortização de Empréstimos e Financiamentos, apenas a contabilização das

Despesas Financeiras pelo Regime de Competência. Também foram concedidos novos
Empréstimos e Financiamentos.
3. A Bahamas a partir do ano 2012 não precisa mais comprar Máquinas e Equipamentos.
Há reserva produtiva (quando a produção normal é inferior à capacidade
instalada).
Seu grupo foi convidado a analisar a Bahamas e dar o parecer.

a
45
Balanço Patrimonial – Bahamas Ltda.
Bahamas Ltda. - Balanço Patrimonial – em 31/12 Em $ Mil.

Ativo 2009 AV% AH % 2010 AV% AH Δ% 2011 AV% AH Δ%
Ativo Circulante $ $ $
Caixa e equivalentes de caixa 1.000 2,94 100 1.400 3,25 40 2.000 3,66 100
Duplicatas a receber 10.000 29,41 100 12.000 27,87 20 15.000 27,46 50
Estoques 6.000 17,65 100 7.150 16,61 19,17 8.370 15,32 39,5
Subtotal Circulante 17.000 50 100 20.550 47,74 20,88 25.370 46,45 49,24

Investimentos – obras de arte (*) 1.000 2,94 100 1.500 3,48 50 2.250 4,12 125
Imobilizado - máquinas 20.000 58,82 100 30.000 69,69 50 45.000 82,39 125
(-) Depreciação acumulada (**) 4.000 11,76 100 9.000 20,91 125 18.000 32,95 350
Subtotal do Não Circulante 17.000 50 100 22.500 52,26 32,35 29.250 53,55 72,06
Total do Ativo 34.000 100 100 43.050 100 26,62 54.620 100 60,65
Passivo e Patrimônio Líquido 2009 AV% AH % 2010 AV% AH Δ% 2011 AV% AH Δ%
Passivo Circulante $ $ $
Fornecedores 1.000 2,94 100 1.600 3,72 60 2.000 3,66 100
Tributos e contribuições 2.000 5,88 100 3.100 7,20 55 2.000 3,66 0
Empréstimos diversos 15.000 44,12 100 20.000 46,46 33,33 30.000 54,92 100
Subtotal Circulante 18.000 52,94 100 24.700 57,38 37,22 34.000 62,25 88,89
Passivo Não Circulante $ $ $

Financiamentos 5.000 14,71 100 7.250 16,84 45 10.870 19,90 117,40
Subtotal do Não Circulante 5.000 14,71 100 7.250 16,84 45 10.870 19,90 117,40
Patrimônio Líquido $ $ $
Capital social 10.000 29,41 100 10.000 23,23 0,00 10.000 18,31 0
Reservas diversas 2.000 5,88 100 2.500 5,81 25 2.550 4,67 27,5
Lucros ou (Prejuízos) acumulados (1.000) (2,94) 100 (1.400) (3,25) 40 (2.800) (5,13) 180
Subtotal do Patrimônio Líquido 11.000 32,35 100 11.100 25,78 0,91 9.750 17,85 (11,36)
Total do Passivo e PL 34.000 100 100 43.050 100 26,62 54.620 100 60,65
(*) Mesmo havendo uma variação percentual (AH Δ%) de 125% de 2011 em relação a 2009, a
representatividade (AV%) foi ínfima, somente 4,12 %, bem como, as Obras de Arte não fazem
parte do “core business” da indústria têxtil.
(**) Depreciação é uma conta redutora, maiores aquisições de máquinas maiores depreciações.
O ano 2009 é considerado o ano Base para a Análise Horizontal (100%)
Legendas:
AV % = Análise Vertical. AH % = Análise Horizontal.
Δ% = Delta Variação Percentual

46
Bahamas Ltda. - Demonstração do Resultado do Exercício – em 31/12/ - Em $ Mil.

2009 AV% AH % 2010 AV% AH Δ% 2011 AV% AH Δ%
$ $ $
Vendas Realizadas (VR) ou Receitas Realizadas (RR) 48.500 107,78 100 77.000 107 58,76 135.500 107,54 179,38
(-) Impostos Incidentes sobre Vendas 3.500 7,78 100 5.000 6,94 42,86 9.500 7,54 171,43
Vendas Líquidas (VL) ou Receitas Líquidas (RL) 45.000 100,00 100 72.000 100,00 60,00 126.000 100,00 180,00
(-) Custo dos Produtos Vendidos - CPV 23.000 51,11 100 36.800 51,11 60,00 64.400 51,11 180,00
Lucro Bruto 22.000 48,89 100 35.200 48,89 60,00 61.600 48,89 180,00
De vendas 6.000 13,33 100 9.600 13,33 60,00 16.800 13,33 180,00
Administrativas 2.000 4,44 100 3.000 4,17 50,00 4.500 3,57 125,00
Subtotal das despesas operacionais 8.000 17,78 100 12.600 17,50 57,50 21.300 16,90 166,25
Lucro Antes das Despesas e Receitas Financeiras (LADRF) 14.000 31,11 100 22.600 31,39 61,43 40.300 31,98 187,86
Despesas Financeiras (juros) 17.000 37,78 100 26.500 36,81 55,88 49.000 38,89 188,24
Receitas Financeiras (aplicações – rendimentos) 2.000 4,44 100 3.500 4,86 75,00 7.300 5,79 265,00
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro (RATSL) (1.000) (2,22) 100 (400) (0,56) (60,00) (1.400) (1,11) 40,00
Prejuízo Líquido do Exercício (1.000) (2,22) 100 (400) (0,56) (60,00) (1.400) (1,11) 40,00
Vendas Realizadas (VR) = Regime de Competência.

Quanto às vendas/receitas acima tem não só vendas a prazo como vendas à vista, pois o registro das receitas é efetuado conforme conceito
de Regime de Competência.
O ano 2009 é considerado o ano Base – 100% - para a Análise Horizontal.
Legendas:
AV % = Análise Vertical.
AH % = Análise Horizontal. (Δ% Delta variação percentual).

47
QUADRO CLÍNICO (mostra a saúde da empresa) – BAHAMAS.

(*) (T)
INDICADORES FÓRMULAS 2009 2010 2011 Tendência
Empresa TRI = (Prej. / Atotal) * 100 (2,94%) (0,93%) (2,56%) P/E
Pay Back = 100 % / TRI Não há pay back, pois não houve lucro no período.
Empresário TRPL = (Prej. / PL) * 100 (9,09%) (3,60%) (14,36%) P
MOL = (LADRF / RL) * 100 (lucratividade) 31,11 31,39 31,98 M
ML = (Prej. / RL) * 100 (lucratividade) – “DRE” (2,22%) (0,56%) (1,11%) P/E
RENTABILIDADE GA = Eficiência na Gestão de Ativos

Qto. > melhor GA = RL / Atotal (produtividade) – “B/P” 1,32 vezes 1,67 vezes 2,31 vezes M
Quantidade GE ou PCT = (CT / PL) * 100 209,09% 287,84% 460,21% P
Qualidade CE = (PC / CT) * 100 78,26% 77,31% 75,77% E
IMPL = ((AÑC - RLP) / PL)) * 100 154,55% 202,70% 300,00% P
ENDIVIDAMENTO
Qto. < melhor IMRÑC=((AÑC - RLP)/(PÑC + PL))*100 106,25% 122,62% 141,85% P
LC = AC/PC 0,94 0,83 0,75 P
LS = (AC - Ests.) / PC (teste ácido) 0,61 0,54 0,50 P
LIQUIDEZ LG = (AC + RLP) / (PC + PÑC) 0,74 0,64 0,57 P
Qto. > melhor LI = CXEQCX / PC 0,06 0,06 0,06 E

INDICADORES FÓRMULAS (Adm. de Capital de Giro) 2009 2010 2011 Tendência
Qto. < melhor em PMRE = (Ests. / CPV) * 360 dias ou 93,91 dias 69,95 dias 46,79 dias
Giro Estoques = 360 dias / PMRE 3,83 vezes 5,15 vezes 7,69 vezes
M
dias
Qto. < melhor em (*) PMRV = (D Rec. / VP) * 360 dias ou 100,00 dias 75,00 dias 53,57 dias
Giro Dupls. Rec (G Drec) = 360 ds/PMRV M
dias 3,60 vezes 4,80 vezes 6,72 vezes
ATIVIDADES CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV 193,91 dias 144,95 dias 100,36 dias M
(prazos médios) Quanto MENOR melhor
(**) PMPF = (F / C) * 360 dias ou 36,00 dias 38,40 dias 34,29 dias E
Qto. > melhor em
Giro Forns. (GF) = 360 dias / PMPF 10 vezes 9,38 vezes 10,5 vezes
dias
Qto. < melhor ds. CICLO DE CAIXA = CO (-) PMPF 157,91 dias 106,55 dias 66,07 dias M
Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa em “dias”, quanto menor melhor.

Os giros dos Estoques, Prazos de Recebimentos e Pagamentos, são INVERSAMENTE proporcionais aos PRAZOS.
Obs. (T) Legenda TENDÊNCIA: M = Melhorar; P = Piorar; E = Estabilizar.

Vendas Realizadas encontra-se na DRE da página anterior, assim facilitará calcular as Vendas a Prazo (VP).
Informação EXTRACONTÁBIL sobre o PMRV e o PMRE.

PMRV - VENDAS A PRAZO (ANUAL) - PMRV
(*) Vendas a Prazo = 74,23%, 74,81% e 74,39% das Vendas
$ 36.000 $ 57.600 $ 100.800
Realizadas (VR) de 2009, 2010 e 2011 respectivamente.
PMPF - COMPRAS A PRAZO (ANUAL) – PMPF

(**) Compras anuais em 2009, 2010 e 2011 respectivamente. $ 10.000 $ 15.000 $ 21.000
Prof. Dr. Zuinglio José Barroso Braga Contabilidade para Executivos

48
Bahamas
2. Diagnóstico: Vamos ver inicialmente quais são os pontos fortes e posteriormente os
pontos fracos da empresa em análise.
No Quadro Clínico tem 6 (seis) letras M, ou seja, seis pontos fortes. Agora, olhe o quadro
clínico e confira se há aqueles pontos fortes (M).
A) Pontos Fortes (tendência letra M) obtido no Quadro Clínico da página 47.

PARA JUSTIFICAR AS RESPOSTAS DOS PONTOS FORTES UTILIZE OBRIGATORIAMENTE A
FOLHA RESUMO DOS ÍNDICES, TENDO POR BASE A COLUNA O QUE “INDICA”, PORÉM
JAMAIS COPIANDO O CONTEÚDO DAQUELA COLUNA, OU SEJA, ESCREVA COM SUAS
PRÓPRIAS PALAVRAS.
A1) Conforme Quadro Clínico o primeiro ponto forte, letra (M), é a Margem Operacional
Líquida (MOL).
Cálculo da variação usando a função da HP 12 C

1ª tecla: Enter 2ª tecla: Δ%
Calcule a variação (Δ%) de 2011 em relação a 2009
FÓRMULA 2009 2010 2011
MOL = (LADRF / RL) * 100 (lucratividade) 31,11 % 31,39 % 31,98 %
Resposta:
Quanto à empresa Bahamas obtém de LADRF (lucro antes das despesas e receitas financeiras)
para cada $ 100 da Receita Líquida, ou seja, a empresa consegue ter uma boa gestão: nos custos
(ficaram estáveis nos três últimos anos), nas despesas administrativas, e nas despesas de vendas,
(possibilitou desde a promoção do produto até sua colocação ao consumidor comercialização e
distribuição). Houve uma melhora na Margem Operacional Líquida (MOL), porém pouco
significativo/representativo de 2,80 % [(31,98 / 31,11 – 1) X 100] ∆℅ de 2011 em relação a
2009, mesmo assim é um indicador muito bom, quando pensamos em lucratividade da empresa.
Fórmula algébrica. [(31,98 / 31,11 – 1) X 100]
Lembrando:
Como calcular pela função da HP 12 C a variação de 2011 em relação a 2009?
Ano 2009 = 31,11 – 1ª tecla Enter.
Ano 2011 = 31,98 – 2ª tecla Δ%.
Δ% = 2,80

49
A2) Conforme Quadro Clínico, da página 47 o segundo ponto forte, letra (M) é o Giro do
Ativo (GA).
Antes de escrever abaixo utilize obrigatoriamente a folha Resumo dos Índices para
as letras de A1 até A6 para poder ter clareza do que o índice abaixo indica (revela).

FÓRMULA 2009 2010 2011
GA = RL / ATotal (produtividade) 1,32 (vezes) 1,67 (vezes) 2,31 (vezes)
A. A partir do início da resposta do professor (vide abaixo) responda o que está entre parêntese.
a) Observa-se que pela tendência dos indicadores do Giro do Ativo em cada ano _ _ _ _ _
_ _ _ _ _ (houve ou não houve) um aumento daquele indicador.
Lembrando:
Como calcular pela função da HP 12 C a variação de 2011 em relação a 2009?
Ano 2009 = 1,32 – 1ª tecla Enter.
Ano 2011 = 2,31 – 2ª tecla Δ%.
Caso o aluno opte pela fórmula algébrica, pegue o indicador do ano de 2011 e
divida-o pelo ano de 2009, e na sequência subtraia de 1 (um) e multiplique
posteriormente por 100. Vide página anterior o passo a passo, pelo amor de Deus.
b) A variação percentual (Δ%) do ano 2011 de 2,31 vezes em relação ao ano de 2009 de
1,32 vezes foi de _ _ _ _ _ _ %.
c) Os Ativos Totais (vide Balanço Patrimonial) tiveram uma variação percentual (Δ%) no
ano de 11, em relação ao ano de 2009 de _ _ _ %, enquanto as Vendas Líquidas (vide
DRE) tiveram no mesmo período de análise uma variação percentual de (Δ%) em 2011
de _ _ _ %.
d) Pelo exposto nas letras precedentes (acima) pode-se concluir que _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

_ _ _ _ (houve ou não houve) eficiência na Gestão de Ativos, ou seja, ao aplicar
(investir) em Ativos Totais _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (gerou ou não gerou) Vendas.
Portanto, a empresa Bahamas _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (sabe ou não sabe) vender,

pois o que se aplica em ativos totais _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (vem gerando ou não vem
gerando) vendas a cada ano.

50
A3) Conforme Quadro Clínico, da página 47 o terceiro ponto forte, letra (M) é o Prazo Médio
de Renovação dos Estoques (PMRE).
Primeira Tabela:
FÓRMULA 2009 2010 2011
PMRE = (ESTS. / CPV) * 360 dias 93,91 (dias) 69,95 (dias) 46,79 (dias)
A tabela abaixo tem por objetivo evidenciar a tendência dos indicadores através dos valores
monetários.
Segunda Tabela:
Dados extraídos do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado. O objetivo da
tabela abaixo é para o aluno (a) que pretendesse efetuar os cálculos dos anos 2009 a 2011 da
tabela acima.
Demonstração Conta 2009 AV% AH % 2010 AV% AH Δ% 2011 AV% AH Δ%

$ $ $
B/P Estoques 6.000 17,65 100 7.150 16,61 19,17 8.370 15,32 39,50
DRE CPV 23.000 51,11 100 36.800 51,11 60,00 64.400 51,11 180,00
DRE VL 45.000 100 100 72.000 100 60,00 126.000 100 180
A. A partir do início da resposta do professor (vide abaixo) responda o que está entre parêntese.
a) Conforme tendência dos indicadores do PMRE em dias, da primeira tabela acima, ao

longo dos anos (09, 10 e 11) a empresa _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (vem ou não vem)
renovando seus estoques (PMRE), ou seja, em 09, os estoques permaneciam em
média _ _ _ _ dias, em 10, passou para _ _ _ _ _ dias, e finalmente em 11, passou para
_ _ _ _ dias. Observa-se que variação percentual (Δ%) de 2011 em relação a 2009 teve
um _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (acréscimo ou decréscimo) de no número de dias de _ _ _ _%.
b) Portanto, pode-se concluir que o período de Estocagem em dias (permanência) da

empresa Bahamas é cada vez _ _ _ _ _ _ _ _ (maior ou menor), portanto, propiciando
um (a) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (aumento ou diminuição) da Necessidade de Capital de
Giro (NCG) (*).
(*) NCG, representa recursos que a empresa precisa para financiar seu giro comercial (ativo
circulante) através de origens de recursos, normalmente mais onerosas. Portanto, quando houver
redução de ATIVOS menor a NCG para financiar aqueles ativos.

51

c) O Custo do Produto Vendido (CPV) de 2011 em relação a 2009 teve uma variação percentual
(AH Δ%) maior do que as Vendas Líquidas (VL)?
Dados extraídos da Demonstração de Resultado.
DRE 2009 AV% AH % 2010 AV% AH Δ% 2011 AV% AH Δ%

$ $ $
VL 45.000 100 100 72.000 100 60 126.000 100 180
CPV 23.000 51,11 100 36.800 51,11 60,00 64.400 51,11 180
Resposta da letra c:
Observa-se através da tabela acima que a variação percentual (AH Δ%) do Custo do Produto
Vendido (CPV) no ano 11 em relação ao ano 09 foi de _ _ _ % (180% ou 60%). O Custo do
Produto Vendido (CPV) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (variou ou não variou) mais que as Vendas Líquidas.
Portanto, o CPV e as VL _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (tiveram ou não tiveram) a mesma variação percentual.
d) Observe a representatividade do Custo do Produto Vendido (CPV) conforme tabela abaixo ao

longo dos anos em percentual (AV %).
Dados extraídos da Demonstração de Resultado.
DRE 2009 AV% AH % 2010 AV% AH Δ% 2011 AV% AH Δ%

$ $ $
VL 45.000 100 100 72.000 100 60 126.000 100 180
CPV 23.000 51,11 100 36.800 51,11 60 64.400 51,11 180
(23.000/45.000) X 100 = 51,11. Portanto, o Custo do Produto Vendido (CPV) representa 51,11%
das Vendas Líquidas durante os três anos.
Resposta da letra d:
O Custo do Produto Vendido em percentual (AV %) ao longo dos três anos teve um crescimento,
decréscimo ou ficou estável? Informe o percentual (representatividade – AV %) do CPV nos últimos três anos.
Resposta: O CPV _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
Resumo.
Constatou-se que através da técnica da Análise Vertical (AV%) (representatividade) que nos
últimos três anos que os Custos dos Produtos Vendidos (CPV) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
(ficou estável ou não ficou estável). A representatividade do CPV ficou em _ _ _ _ _ %.
Portanto, o grupo poderia sugerir conforme evidenciado pela técnica de Análise Vertical que o
departamento de compras da empresa Bahamas Ltda. negociasse com seus fornecedores de
matéria prima __ __ __ ç __, pois, com esta estratégia o Custo do Produto Vendido (CPV)
deverá (cair ou não cair) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ em relação às Vendas Líquidas.
Também se sugere negociar com os fornecedores __ __ __ z __ para poder reter por mais tempo
recursos em caixa e equivalentes de caixa, tendo em vista que a Bahamas compra grande
quantidade de matéria prima a cada ano.

52
A4) Conforme Quadro Clínico, da página 47, o quarto ponto forte, letra (M) é o Prazo Médio
de Recebimento de Vendas (PMRV).

FÓRMULA 2009 2010 2011
PMRV = (DRec. / VP)* 360 dias 100,00 (dias) 75,00 (dias) 53,57 (dias)
Observe as tabelas abaixo para que se possa facilitar quanto à resposta deste item.
Vendas Realizadas (VR) - Dados obtidos através da DRE.

2009 AV% AH % 2010 AV% AH Δ% 2011 AV% AH Δ%
$ $ $
VR 48.500 107,78 100 77.000 107 58,76 135.500 107,54 179,38
Vendas a Prazo (VP) – Dados obtidos através do Quadro Clínico.

2009 AV % 2010 AV % 2011 AV %
$ $ $
~ ~ ~
VP 36.000 57.600 100.800
= 74 = 74 = 74
% % %
Qual é o percentual das Vendas a Prazo (VP) em relação às Vendas Realizadas (VR)?
Vamos calcular somente para o ano 2009 a título de exemplo:
(VP / VR) X 100 =
(36.000 / 48.500) X 100 =
0,7423 X 100 = 74 % (aproximadamente) a prazo e o restante – 26% (100% – 74,23%) à vista.
Observem tanto em valores absolutos como em percentual (AV%).
a) Mesmo que a política da empresa com relação às vendas a prazo manteve-se em torno (arredondar)
de _ _ _ _ % e as vendas à vista em torno de _ _ _ %, observa-se através do índice do PMRV (dias)
que nos três últimos anos vem-se apresentando/revelando uma tendência de _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
_ _ _ _ _ _ (aumento dos dias ou diminuição dos dias) a receber. O PMRV teve uma queda
no número de dias de 2011 em relação a 2009 de _ _ _ _ _ %.
b) Portanto, pode-se concluir que o período de recebimento PMRV em dias da empresa Bahamas
é cada vez _ _ _ _ _ _ _ _ (mais rápido ou menos rápido), portanto, propiciando um (a) _ _ _ _ _
_ _ _ _ _ _ _ (aumento ou diminuição) da Necessidade de Capital de Giro (NCG) (*).

53
A5) Conforme Quadro Clínico, da página 47, o quinto ponto forte, letra (M) é o Ciclo
Operacional (CO). Portanto, quanto menor melhor.
Ciclo Operacional se inicia a partir do momento da aquisição das compras até o recebimento
das vendas a prazo.
Portanto, havendo diminuição do Ciclo Operacional (PMRE + PMRV), menor será a
dependência por parte da empresa por Passivos Financeiros (bancos), e que normalmente são mais
onerosos para financiar o que se realiza (ativo) mais rapidamente.
48

FÓRMULA 2009 2010 2011
CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV 193,91 dias 144,95 dias 100,36 dias
a) Qual foi a diferença em dias do PMRE (estocagem) do ano de 2009 para o ano de 2011? (a
tabela abaixo veio do item A3 em página anterior)
FÓRMULA 2009 2010 2011
PMRE = (ESTS. / CPV) * 360 dias 93,91 (dias) 69,95 (dias) 46,79 (dias)
Resposta: _ _ _ _ _ _ dias.
Portanto, podemos concluir pela resposta acima (item a) que _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não
houve) uma boa política operacional (comprar, armazenar, produzir e vender), ou seja, o período de
permanência dos estoques (em dias) no Balanço Patrimonial – Ativo Circulante ficou _ _ _ _ _ _
(maior ou menor) tempo, propiciando um (a) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (aumento ou
diminuição) do Ciclo Operacional.
b) Qual foi a diferença em dias do PMRV do ano de 2009 para o ano de 2011? (vide item A4, na
página anterior)
Portanto, podemos concluir pela resposta acima (item b) que _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não
houve) uma boa política de crédito e cobrança, ou seja, o período de permanência das duplicatas
(em dias) no Balanço Patrimonial – Ativo Circulante para receber ficou _ _ _ _ _ _ _ _ (maior ou
menor) tempo, propiciando um (a) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (aumento ou diminuição) do Ciclo
Operacional.
Conclui-se pelos itens acima, a e b acima que o Ciclo Operacional (CO) apresentou um (a) _ _ _ _
_ _ _ _ _ _ _ (aumento ou diminuição) em dias, tanto nas variáveis PMRE como PMRV.
c) Com o (a) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (aumento ou diminuição) dos prazos médios (PMRE

e PMRV) a (*) Necessidade de Capital de Giro (NCG) tende a ser _ _ _ _ _ _ _(maior ou menor).

54
A6) Conforme Quadro Clínico, da página 47, o sexto ponto forte, letra (M) é o Ciclo de
Caixa/Ciclo Financeiro (CC/CF). Portanto, quanto menor melhor (negativo seria o ideal).
O Ciclo de Caixa (ou Ciclo Financeiro) compreende o período de tempo entre o momento do
desembolso inicial do Caixa para os pagamentos das Compras junto aos Fornecedores e a data do
efetivo recebimento das vendas a prazo. Portanto, havendo diminuição do Ciclo Operacional
(PMRE + PMRV) e aumento do PMPF, menor será a dependência por parte da empresa por
Passivos Financeiros (bancos), e que normalmente são mais onerosos.

FÓRMULA 2009 2010 2011
CICLO DE CAIXA = CO (-) PMPF 157,91 (dias) 106,55 (dias) 66,07 (dias)
a) Qual foi a diferença em dias do Ciclo Operacional (vide abaixo) do ano de 2009 para o ano de
2011 (a tabela abaixo veio do item A5 da página anterior)?
FÓRMULA 2009 2010 2011

CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV 193,91 dias 144,95 dias 100,36 dias
b) O Ciclo Operacional (vide acima) teve uma queda de _ _ _ _ _ _ dias. Portanto, essa queda do
Ciclo Operacional _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (contribuiu ou não contribuiu) com a redução do
Ciclo de Caixa da empresa.
c) O Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF), conforme Quadro Clínico (vide pelo
amor de Deus na página 47) está evidenciado uma tendência de melhorar (M), piorar (P) ou
estabilizar (E)?
__________________________________________________________
d) Como a variável Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) faz parte da fórmula do
Ciclo de Caixa (CC), aquela variável (PMPF) teve uma contribuição significativa (material) para
que houvesse melhora do Ciclo de Caixa? Caso não tenha contribuído, o que se poderia fazer para
que houvesse uma melhora do Ciclo de Caixa?
__________________________________________________________
__________________________________________________________
e) Quais foram às variáveis (PMRE, PMRV ou PMPF) que efetivamente fizeram com que
houvesse a melhora do Ciclo de Caixa (CC), e consequentemente, uma diminuição por recursos de
curto prazo, e que normalmente são mais onerosos (caros)?
____________________________________________________
f) Quais foram às variáveis (PMRE, PMRV ou PMPF) que fizeram com que houvesse a melhora
do Ciclo de Caixa (CC)?
____________________________________________________

55
Bahamas
Vamos ver quais são os problemas do doente. O doente (no caso, a empresa) tem não só
pontos fortes como também pontos fracos.
B) Pontos Fracos obtidos no quadro clínico página 47 = (Rentabilidade,
Endividamento ou Liquidez), são pontos fracos, pois a letra “P” (piorando) prevalece.
B1) Liquidez (explicar na página 56 através da técnica da Análise Horizontal e Vertical);
B2) Rentabilidade (explicar na página 57 através da técnica da Análise H e V);
B3) Endividamento (explicar na página 58 através da técnica da Análise H e V).
Observação:
Paras as respostas das próximas páginas fiquem atentos quanto à maior
representatividade (AV%) e maior variação percentual (AH Δ%).

56
Pontos Fracos (motivos pelos quais levaram a empresa a tê-los).

B1) Liquidez – Balanço Patrimonial – Análise Horizontal e Vertical de cada ano.
Para responder as perguntas de 1 a 4, utilize Slide 61 e as demonstrações

contábeis quando estas forem solicitadas.
1) O que determina a comparação do Ativo Circulante X Passivo Circulante?
Resposta: Situação financeira de _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (curto ou longo prazo).

2) E qual é CONCLUSÃO deste cotejamento AC X PC (vide balanço da
Bahamas nos últimos três anos)?
Resposta: Situação Financeira _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(favorável ou desfavorável).

2a) A capacidade de pagamento _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (ficou comprometida
ou não ficou comprometida), pois o AC é _ _ _ (maior > ou menor <) do que o PC.
3) Qual é a (*) conta dentro do Grupo de Contas (AC ou PC) do Balanço

Patrimonial que deixa a situação financeira favorável ou desfavorável?
(*) Exemplo de Conta = Caixa e equivalentes de caixa, Estoques, Fornecedores etc.
Resposta: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
4) Após identificar a conta acima (item 3), você deverá fundamentar a resposta
através da técnica da Análise Horizontal e Vertical, ou seja, escrever sua
participação em cada ano, análise vertical (09, 10 e 11) e a variação percentual de
10 e 11 – análise horizontal (AH Δ%) na tabela abaixo.
Observação:
Para a resposta abaixo fiquem atentos quanto à maior representatividade
(AV%) e maior variação percentual (AH Δ%).
Conta Patrimonial (nome da conta, exemplo, Caixa, Estoques, Fornecedores etc.):
Resposta: (mesmo resposta do item 3 acima) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.

O objetivo do preenchimento da tabela abaixo é para consubstanciar o conceito de
Análise Horizontal e Vertical, mesmo que seja um copy/paste.
2009 AV% AH % 2010 AV% AHΔ% 2011 AV% AHΔ%

$ $ $
_ _ _ _ _ _ _ _ 100 ____ ____ ____ ____ ____ ____

57
B2) Rentabilidade – DRE – Análise horizontal e vertical de cada ano.
Sempre comparar a variação da Receita Líquida (RL) do último ano (AH Δ%) com os
custos e as despesas (CONTA POR CONTA). Caso a variação dos custos e das
despesas tenham sido superior à variação da Receita Líquida (RL) de 180%

(AH Δ%), acabou por se identificar o (s) “culpado (s)”.
Após ter encontrado o(s) “culpado(s)” informar na tabela abaixo a participação em cada
ano da análise vertical - AV % (09, 10 e 11) e a variação percentual de 10 e 11 –
análise horizontal (AH Δ%).
Observação:
DRE:
Conta de Resultado (nome da (*) conta):
Resposta: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
2009 AV% AH % 2010 AV% AHΔ% 2011 AV% AHΔ%

$ $ $
_ _ _ _ _ _ _ _ 100 ____ ____ ____ ____ ____ ____
(*) Conta = exemplos, CPV (custo do produto vendido), Despesas

Administrativas, Vendas etc.

58
B3) Endividamento – Balanço Patrimonial – Análise horizontal e vertical de cada ano.
Informar através do Balanço Patrimonial qual é a conta que obteve mais recursos
de terceiros de curto prazo (passivo circulante), bem como qual é à conta do
Ativo de longo que teve a maior representatividade (AV%) e a maior variação
percentual (AH ∆ %).
Após estas identificações informar participação em cada ano análise vertical (09,
10 e 11) e a variação percentual de 10 e 11 – análise horizontal (AH Δ%).
Observação:
Passivo: (curto prazo)
Conta Patrimonial (nome da conta):
Resposta: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
2009 AV% AH % 2010 AV% AHΔ% 2011 AV% AHΔ%

$ $ $
_ _ _ _ _ _ _ _ 100 ____ ____ ____ ____ ____ ____
Ativo: (curto ou longo prazo)
Conta Patrimonial (nome da conta):
Resposta: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.
2009 AV% AH % 2010 AV% AHΔ% 2011 AV% AHΔ%

$ $ $
_ _ _ _ _ _ _ _ 100 ____ ____ ____ ____ ____ ____

59
Que alegria, está faltando pouco para o término da disciplina.

3. Parecer do Analista:
Foi concedido em 2012 o crédito de $ 50 Milhões de longo prazo (taxa de juros de 6% a

8% a.a.) (conforme página 55) sugerindo as seguintes condições:
Parecer Final
O grande problema é decorrente dos _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ cujo valor em
2011 é de $ _ _ _ MILHÕES (conforme Balanço Patrimonial –- Análise Horizontal e Vertical –
página 45).
Cuidado:
NÃO SE ESQUEÇA DE QUE VAI HAVER PELO MENOS UM DESTINO
(APLICAÇÃO) PARA O CRÉDITO DE $ 50 MILHÕES DE LONGO PRAZO (ORIGEM).
Pergunta-se:
1) Após a identificação do problema ACIMA que tomada de decisão o grupo faria para poder
resolver o problema da Bahamas?
Ao justificar a ação a ser implantada faça referência também quanto aos juros mais onerosos.
Informe abaixo os valores monetários, caso em contrário não tem como responder o item 2 da
próxima página.
Portanto, vai haver um saldo monetário e que será TRANSFERIDO para a página seguinte.
RESPOSTA:

60
2) Com o saldo remanescente de $ _ _ _ _ MILHÕES (do item 1 da página anterior) aonde a

empresa aplicaria os recursos remanescentes? Aplicação é em ATIVO.
Tem aluno (a) que coloca como Passivo ou Patrimônio Líquido, que horror, pois estes são origens.
Antes de dar a resposta acima LEIA a tabela abaixo para que, se tenha mais condições (clareza) de
responder o item 2 mais abaixo.
Pontos Fortes da página 44 (dados adicionais). Pontos Fortes da página 47 (quadro clínico).
a) Eficiente CEO; a) Margem Operacional Líquida (MOL);
b) 50 milhões a longo prazo (menos oneroso); b) Giro do Ativo (GA);
c) promissor; c) Prazo Médio de Renovação dos Estoques (PMRE);
d) possui a maior quota para adquirir o metal d) Prazo Médio de Recebimento de Vendas
não ferroso da maior metalúrgica do País, (PMRV);
enquanto outras trefiladoras possuem uma
pequena quota;
e) Há reserva produtiva e não precisa e) Ciclo Operacional (CO);

comprar mais máquinas. a) Ciclo de Caixa/Ciclo Financeiro
Conclui-se pelo quadro acima que a empresa tem um enorme potencial de:
Meeeu Deus!, Será que
Forca serei enforcado por este
aluno que não estudou?
C __ __ S __ __ __ __ __ T O.
Quanto à aplicação do saldo remanescente será em uma conta de ATIVO na qual vai trazer
maiores resultados a empresa. Dependendo do caso pode ser até duas contas patrimoniais.
Resposta do aluno que não estudou:
Caixa (depósitos bancários e valores em espécie) e Investimentos (obras de arte).
Professor Zuzu diria:
Que horror de resposta! Fiquei muito triste e magoado.
Não confundir Equivalentes de Caixa (aplicações de curto prazo = 90 dias) com a palavra Caixa.
Resposta: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
____________________________________________
____________________________________________
____________________________________________
____________________________________________

61
2ª PARTE DE EXERCÍCIOS
Exercícios extraclasses.
Páginas 62 a 104.
Esta etapa só depende de você; disciplina, renúncia e FÉ.

62
A vida lhe oferece muitas oportunidades, mas também cobra as perdidas.

Já pensou nisso? Você está aproveitando seu curso de MBA?
26) A empresa ZHF Industrial Ltda. tem de Capital de Terceiros $ 400 milhões e como Capital
Próprio $ 300 milhões.
Com os dados acima elabore o Balanço Patrimonial, preenchendo as linhas tracejadas abaixo.
(Capítulo 1)
Observação:
Preencha a partir do Total do Passivo (capital de terceiros) e Patrimônio Líquido (capital

próprio) no valor de $ 700 para o Total do Ativo (B + D), por ser um raciocínio lógico.
COMEÇE PELO PASSO 1.

BALANÇO PATRIMONIAL - $ Milhões.
Ativo - Aplicação $ Passivo e Patrimônio Líquido - Origem $
Capital de Terceiros (CT) 1 _____
Bens e Direitos 5 _____
Capital Próprio (CP) 2 _____
Total do Ativo (B+D) 4 _____ Total do Passivo e Patrimônio Líquido 3 700
27) A empresa Dentello tem de Passivos $ 200 milhões e de Patrimônio Líquido $ 186 milhões.
Com os dados apresentados elabore o Balanço Patrimonial, preenchendo as linhas tracejadas
abaixo: (Capítulo 1)
Observação:
Preencha a partir do Total do Passivo (P) e Patrimônio Líquido (PL) para o Total do Ativo
(B+D), por ser um raciocínio lógico.
COMEÇE PELO PASSO 1.

BALANÇO PATRIMONIAL - $ Milhões.
Ativo - Aplicação $ Passivo e Patrimônio Líquido - Origem $
Passivo (P) 1 ______

BENS e DIREITOS 5 _____
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (PL) 2 _____
Total do Ativo (B+D) 4 _ _ _ _ _ Total do Passivo e Patrimônio Líquido 3 _______

63
28) Classifique os elementos patrimoniais na tabela abaixo, colocando um “X” na coluna classificação:
Quanto ao registro dos fatos contábeis sempre raciocine da seguinte maneira para poder registrar se
é um Bem (B), Direito (D), Passivo (P) (obrigações/dívidas – presente/credor) ou Patrimônio
Líquido (PL) (origem/fonte de recursos): (capítulo 1 e/ou slides 5 e 6)
Bens: São coisas úteis que vão satisfazer as necessidades;
Direitos: Valores a receber de terceiros;
Passivo Origem de recursos (dívida/obrigação presente, tem um vencimento/data/credor) e
Patrimônio Líquido: Origens/fontes de recursos.
Coloque na tabela abaixo um “X” na coluna classificação conforme exemplo 1) Material de escritório.
Observações:
Quanto aos itens 6, 7 e 11 abaixo, sugere-se primeiramente a leitura das páginas 124 a 135 do livro da FGV.
Sempre usar a palavra Empresa na indicação de uma ação, p. ex., a empresa comprou/pagou, a
empresa obteve um empréstimo junto ao Banco etc., assim facilitará a classificação contábil.
(1) A empresa comprou uma Geladeira, classificação, bem;

(2) A empresa comprou Estoques (mercadorias), classificação, bem;
(3) A empresa obteve um Empréstimo Bancário junto ao Banco Zuzu, fonte de recurso,
obrigação presente (Passivo).
Contas Patrimoniais - ativo, passivo e patrimônio líquido. Classificação

Descrição: B D P PL
1) Material de escritório – almoxarifado – estoques. X
2) Empréstimos (dívida/data com vencimento/credor) bancários.
3) Aplicações financeiras – CDB – curto prazo.
4) Máquinas, equipamentos e ferramentas.
5) Terrenos.
6) Lucros ou Prejuízos acumulados (vide página 132 livro da FGV).
7) Reservas estatutárias (vide página 129 livro da FGV).
8) Financiamento bancário.
9) Duplicatas a receber.
10) Dividendos a pagar. (vide slide 30)
11) Reserva legal (vide página 128 livro da FGV).
12) Salários a pagar.
13) Mercadorias.
14) Capital social.
15) Impostos a recolher.
16) Desenvolvimento de software.
17) Reserva de contingência. (vide página129 livro da FGV).
18) Duplicatas descontadas (faça algo, pesquise no Google, pelo amor de Deus).

64
A determinação do homem faz com ele vença seus obstáculos, e

consequentemente torna-o mais preparado para a Vida.
O exercício 29 não é cobrado em prova, porém os conceitos são à base de todo o curso de
29) Exercício introdutório ao Balanço Patrimonial (B/P) e a Demonstração do Resultado

(DRE). (Capítulo 1)
Eventos contábeis ocorridos em 30/12/12 na industrial e comercial de sapatos Casa Eurico Ltda.
Os fatos contábeis com seus respectivos valores são apresentados com a finalidade meramente
didática.
TABELA 1:
Data Fato Fatos contábeis ocorridos em 30 de dezembro de 2012 $ Mil

30/12 01 Integralização (aporte/injeção) de capital em dinheiro efetuado pelos sócios. 600
Aquisição de 10 mil pares de sapatos (mercadorias) a prazo a $ 150 cada Próxima
30/12 02 par com o fornecedor Ferracini para serem revendidas. (vide tabela 3) página.
30/12 03 Aquisição de veículos diretamente com a concessionária FORD a prazo. 100

30/12 04 Financiamento bancário para aquisição de balcões e prateleiras. 80
30/12 05 Aquisição de computadores (uso) a prazo. 20
Pede-se:
Registrar os eventos (fatos) contábeis da Casa Eurico Ltda. no Balanço Patrimonial. Os registros das
operações serão efetuados conforme o Plano de Contas da empresa.
O Plano de Contas tem por finalidade agrupar contas de mesma natureza, ou seja, serão utilizados
para os registros dos fatos administrativos (operações) decorrentes da gestão empresarial.
TABELA 2:
Balanço Patrimonial – B/P DRE (rec. x desp.)
Aplicação Origem Origem Origem:
Ativo Passivo Patrimônio Líquido Receita:
Bancos conta movimento Fornecedores (sapatos) Capital social Receita de Vendas
Lucros ou (Prejs.)
Mercadorias Veículos a pagar Aplicação:
acumulados
Veículos Financiamentos bancários Despesa:
Contas a pagar Custo da mercadoria
Balcões e prateleiras
(computadores) vendida (despesa)
Computadores Despesas diversas
Duplicatas a receber

65
Casa Eurico Ltda.

TABELA 2:
Balanço Patrimonial – B/P DRE (rec. x desp.)
Aplicação Origem Origem Origem:
Ativo Passivo Patrimônio Líquido Receita:
Bancos conta movimento Fornecedores (sapatos) Capital social Receita de Vendas
Lucros ou (Prejs.)
Mercadorias Veículos a pagar Aplicação:
acumulados
Veículos Financiamentos bancários Despesa:
Contas a pagar Custo da mercadoria
Balcões e prateleiras
(computadores) vendida (despesa)
Computadores Despesas diversas
Duplicatas a receber
TABELA 1:
Data Fato Fatos contábeis ocorridos em 30 de dezembro de 2012 $ Mil T
30/12 01 Integralização (aporte/injeção) de capital em dinheiro efetuado pelos sócios. 600 √
Aquisição de 10 mil pares de sapatos (mercadorias) a prazo a $ 150 Vide
30/12 02 cada par com o fornecedor Ferracini para serem revendidas. abaixo
30/12 03 Aquisição de veículos diretamente com a concessionária FORD a prazo. 100

30/12 04 Financiamento bancário para aquisição de balcões e prateleiras. 80
30/12 05 Aquisição de computadores (uso) a prazo. 20
T = Tique (símbolos) (√)
Data Tabela 1 - Fatos contábeis ocorridos em 30 dezembro de 2012 $ Mil

Aquisição de 10 mil pares de sapatos (mercadorias) a prazo a $ 150
30/12 Vide
cada par com o fornecedor Ferracini para serem revendidas. abaixo

Bem: Sapatos.
Entradas (compras) Saídas (vendas) Saldo Mercs. (vai para o balanço)
Data Quant. Custo Unit. V. Total Quant. Custo Unit. V. Total Quant. C. Unit. V. Total
29/12 - - - - - - 0 0 0
30/12 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ - - - ____ ____ ____
Casa Eurico Ltda. – Balanço Patrimonial em 30/12/12 – Em $ Mil.
Ativo (aplicações) $ Passivo e Patrimônio Líquido (origens/fontes) $
Bens (coisas úteis) Passivo – Capital de Terceiro – há vencimento
______________( ) ___ ______________________( ) ___
______________( ) ___ ______________________( ) ___
______________( ) ___ ______________________( ) ___
______________( ) ___ ______________________( ) ___
Direitos (valores a receber) Patrimônio Líquido (PL) – Capital Próprio
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (01) 600 Capital social (01) ____
Subtotal dos Direitos (ativo) _ _ _ _ Subtotal do Patrimônio Líquido ____
Total do Ativo (bens + direitos) 2.300 Total do Passivo e Patrimônio Líquido ____

66
ASSINALE ABAIXO A ALTERNATIVA CORRETA.

30) A Origem (aumento) dos Recursos está no: (Capítulos 1 ou 3)
( ) a) Ativo ( ) b) Passivo ( ) c) Passivo e Patrimônio Líquido
31) A Aplicação (aumento) dos Recursos está no: (Capítulos 1 ou 3)
( ) a) Ativo ( ) b) Passivo ( ) c) Passivo e Patrimônio Líquido
32) O Patrimônio Líquido representa: (Capítulos 1 ou 3)
( ) a) Capitais Próprios ( ) b) Capitais de Terceiros
33) As contas Patrimoniais representam: (Capítulos 1 ou 3)
( ) a) Ativo ( ) b) Passivo ( ) c) Ativo e Demonstração de Resultado
( ) d) Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido
34) O Balanço Patrimonial (B/P) é uma demonstração: (capítulos 1, 2 e 3)
( ) a) Estática ( ) b) Dinâmica
35) A Demonstração do Resultado (DRE) é uma demonstração: (capítulos1, 2 e 3)
( ) a) Estática ( ) b) Dinâmica
36) O Balanço Patrimonial representa saldo: (Capítulos 1 ou 3)
( ) a) Atual ( ) b) Passado
37) Como exemplo de contas Patrimoniais, pode-se citar: (Capítulos 1 ou 3)
( ) a) Veículos, e Despesa com aluguel ( ) b) Despesa com salários e Despesa com aluguel
( ) c) Fornecedores e Receita de aluguel ( ) d) Máquinas, Capital Social e Fornecedores
38) As contas de Resultado dividem-se em: (Capítulos 1 e 2)
( ) a) Ativo ( ) b) Passivo
( ) c) Contas de Despesa ( ) d) Contas de Receita e Despesa
39) Como exemplo de contas de Resultado, pode-se citar: (Capítulos 1 e 2)
( ) a) Veículos, e Despesa com aluguel ( ) b) Despesa com salários e Despesa com Aluguel
40) As Despesas decorrem do (a): (Capítulos 1 e 2)
( ) a) Venda de Bens e da Prestação de Serviços ( ) b) Consumo de Bens e da utilização de Serviços
41) O fato contábil de uma Venda a prazo de mercadoria deve-se registrar no Balanço Patrimonial
e na DRE respectivamente: (Capítulos 1, 2 e 3)
( ) a) No ativo: Diminuição (baixa) da conta Mercadorias, aumento das Duplicatas a Receber e na

DRE: aumento das Receitas de Vendas e reconhecimento do Custo das Vendas
( ) b) No ativo: Aumento da conta Mercadorias, diminuição das Duplicatas a Receber e na DRE:

diminuição das Receitas de Vendas e reconhecimento do Custo das Vendas
42) A Depreciação é um fato (pelo amor de Deus pesquise no Google Acadêmico): (Capítulo 5)
( ) a) Econômico ( ) b) Financeiro

67

43) A conta patrimonial Fornecedores (compra a prazo) figura em qual demonstração? (Capítulos 1 e 3)
( ) a) Demonstração do Resultado (DRE) ( ) b) Balanço Patrimonial – (B/P)
( ) c) Demonstração do Resultado (DRE) e Balanço Patrimonial – (B/P)
44) A conta patrimonial Empréstimos Bancários figura em qual demonstração? (Capítulos 1 e 3)
( ) a) Demonstração do Resultado (DRE) ( ) b) Balanço Patrimonial – (B/P)
45) Despesa de Salário gerada e não paga deve figurar respectivamente no (a) (Capítulos 2 e 3)
( ) a) Balanço Patrimonial e DRE ( ) b) DRE e Balanço Patrimonial – Passivo
( ) c) Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa ( ) d) DRE e Balanço Patrimonial – Ativo
46) A conta patrimonial Estoque representa potencial de geração de Fluxo de Caixa Positivo.
Quando a empresa compra seus Estoques para vendê-los posteriormente esta conta fica
evidenciado em qual demonstrativo? (Capítulos 1 e 3)
( ) a) Balanço Patrimonial - Ativo Circulante ( ) b) Balanço Patrimonial – Patr. Líquido

( ) c) Balanço Patrimonial – Imobilizado ( ) d) Demonstração de Resultado - Receita
47) As Receitas decorrem: (Capítulos 1ou 2)

( ) a) da Venda de Bens e da Prestação de Serviços
( ) b) do Consumo de Bens e da utilização de Serviços
48) As contas Duplicata a Receber e Estoques devem figurar no: (Capítulos 2 e 3)
( ) a) Passivo ( ) b) Patrimônio Líquido
( ) c) Passivo e Patrimônio Líquido ( ) d) Ativo
49) As contas Empréstimos Bancários e Fornecedores devem figurar no: (Capítulos 1 ou 3)

( ) c) Passivo e Patrimônio Líquido ( ) d) Ativo
50) As contas Salários a Pagar e Capital Social devem figurar no: (Capítulos 1 ou 3)
( ) a) Passivo ( ) b) Patrimônio Líquido e Ativo
( ) c) Passivo e Patrimônio Líquido ( ) d) Ativo e Passivo
51) As contas Financiamentos Bancários (longo prazo) e Lucros Acumulados devem figurar no:
(Capítulos 1 e 3)

( ) c) Passivo Não Circulante e Patrimônio Líquido ( ) d) Ativo e Patrimônio Líquido
52) O usuário da informação contábil que tem por objetivo maximizar a riqueza dos proprietários é o?
(Capítulo 1)
( ) a) Fornecedor ( ) b) Administrador
53) Os acionistas são que tipo de usuários da contabilidade? (Livro FGV, página 30)
( ) a) Internos ( ) b) Externos

68
54) A empresa Delta apurou através do seu contador que houve um desfalque na conta patrimonial
Caixa e Equivalentes de Caixa, este fato representa um (a): (livro FGV, página 34)
( ) a) Ganho ( ) b) Perda ( ) c) Despesa

Após a escolha da alternativa correta justifique a luz dos fundamentos de contabilidade.
55) Aquisição de máquinas injetoras a ser utilizada na fábrica (produção) é considerada uma
aplicação cujo benefício econômico é: (capítulo 1)
( ) a) Futuro ( ) b) Imediato
56) A Bioteste Laboratórios de Análises Clinica iniciou suas atividades em 2014. Em 31/12/2014,
foram constatados os seguintes saldos contábeis: (Capítulo 2)
OBSERVAÇÃO:
Não confundir contas patrimoniais (ativo, passivo e patrimônio líquido) com as contas de
resultado (receitas e despesas). Portanto, o exercício é sobre DRE e não Balanço Patrimonial.
Coloque um “X” na coluna apropriada quando a descrição (conta) em 2014 indicar Balanço
Patrimonial (B/P) ou Demonstração de Resultado (DRE) conforme modelo abaixo letra h.
Descrição (2014) $ Mil Balanço DRE

a) Receita de Venda de Serviços 80
b) Salários a pagar 20
c) Duplicatas a receber 40
d) Custo dos serviços prestados (despesa) 35
e) Empréstimo bancário - principal 10
f) Despesa com salários 20
g) Despesa com juros 5
h) Caixa e equivalentes de caixa 70 X
Pede-se:
Com base na tabela acima preencha as linhas tracejadas, quando for o caso, da tabela abaixo,
(DRE) apurando o resultado pela sistemática do regime de competência.
Evidencie também na DRE abaixo o Lucro Bruto do período.
Demonstração do Resultado do Exercício – DRE – Em $ Mil.

Descrição (2014) Em $ Mil
_________________________ _________
_________________________ _________
_________________________ _________
_________________________ _________
_________________________ _________
_________________________ _________
_________________________ _________
_________________________ _________
Lucro Líquido _________

69
57) A empresa Zuzu Ltda. assinou em 01/09/14 um contrato para a prestação de serviços na área
contábil com a empresa Cafa Ltda.
Em 15/09/14 foi recebido um adiantamento relativo ao serviço a ser prestado pela Zuzu Ltda. O
serviço foi prestado no dia 18/10/14. (capítulo 2)
Pergunta-se:
Em que data foi reconhecida a Receita pela empresa contratada? Após a escolha da data justifique-
a a luz dos fundamentos da Contabilidade.
Data do reconhecimento da Receita: _____/_____/14
Justificativa:
58) A Calçados Confortáveis Ltda. apresenta a seguinte tabela abaixo:
Itens Datas
Pedido de Compra 05/08/14
Emissão da Nota Fiscal 30/10/14
Entrega da Mercadoria (calçados) 03/11/14
Em que data foi reconhecida a Receita pela empresa Calçados Confortáveis? Após a escolha da
data justifique-a a luz dos fundamentos da Contabilidade. (capítulo 2)
Data do reconhecimento da Receita: _____/_____/14
Justificativa:

70
59) Elaborar a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), considerando os seguintes dados

da Cia. HP – Hewlett Packard Brasil S/A: (Capítulo 2)
A Receita (Venda) Operacional Bruta é de $ 24.000, da qual incidem os seguintes impostos:
IPI no valor de $ 4.000 e ICMS no valor de $ 3.600.
No que tange às deduções, além dos impostos incidentes sobre vendas, a empresa concedeu
abatimento (posterior à saída do produto) de $ 200, chegando-se assim a Receita (Venda)
Operacional Líquida.
Os gastos na fabricação do produto vendido foram: Matéria-Prima $ 1.000; Mão-de-obra mais os

Encargos Sociais $ 2.000; Outros Custos de Fabricação $ 1.000. Dessa forma, a empresa calculou o
seu Lucro Bruto.
No que dizem respeito às Despesas Operacionais, as mais significativas foram as: Comissões de
Vendedores e Propaganda, que somaram $ 1.500. Quanto às Despesas Administrativas somaram $
400. As Despesas Financeiras de $ 800 foram aliviadas com as Receitas Financeiras de $ 700. Assim a
empresa apurou seu Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro (RATSL).
Sobre o RATSL (resultado antes dos tributos sobre o lucro), a empresa calculou a Imposto de
Renda de 15% e Contribuição Social de 9%. Após a apuração da Contribuição Social e do
Imposto de Renda a Pagar apurou-se o RLOC, após esse lucro houve participação de
Administradores $ 752. Após a participação destacada, apure o Lucro Líquido do Exercício.
Cia. HP - Demonstração do Resultado do Exercício - em 31/12/2012.
$ $
Receita (Venda) Operacional Bruta 24.000
(-) Deduções:
IPI sobre vendas ( _ _ _ _)
ICMS sobre vendas ( _ _ _ _)
Abatimentos (200) (____)
(=) Receita (Venda) Operacional Líquida _____
(-) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (____)
(=) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____
_________________________ ( _ _ _ _)
Administrativas ( _ _ _ _) (____)
(=) Resultado Antes das Despesas e Receitas Financeiras (RADRF) = EBIT (*) 10.300
Despesas Financeiras ( _ _ _ _)
Receitas Financeiras ____ ( _ _ _ _)
(=) Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro (RATSL) _____
(-) Imposto de Renda (15%) (____)
(-) Contribuição Social (9%) (____) (____)
(=) Resultado Líquido das Operações Continuadas (RLOC) _____
(-) Participações Estatutárias:
Administradores (____)
(=) Lucro Líquido 7.000
(*) EBIT = Resultado (lucro ou prejuízo) antes dos Juros (despesas financeiras) e dos Impostos (Imposto
de Renda e Contribuição Social).

71
60) Exercício resolvido (passo a passo) será de base para o exercício 61. Dando sequência
ao estudo da técnica da Análise Horizontal e Vertical vamos trabalhar agora em cima
do Balanço Patrimonial – Ativo – da empresa Fictícia Ltda.
Como calcular Análise Horizontal e Vertical da empresa Fictícia Ltda.? (capítulo 4).
Análise Vertical (AV %):

Em 2008, a conta Caixa e Equivalentes de Caixa (CXEQCX) no valor de $ 10 representa
1,33% do Ativo Total no valor de $ 750. Como foi feito este cálculo? Use duas casas
decimais depois da vírgula.
Cálculo:
AV = ($ 10 / $ 750) X 100
AV = (0,013) X 100
AV = 1,33%
Portanto, em 2008, a conta Caixa e Equivalentes de Caixa (CXEQCX) representam
1,33% do Ativo Total, que é 100% (todo).
Imagine que horror se a referida conta representassem 80% do Ativo Total?
Pede-se:
Após a explicação acima faça os cálculos da Análise Vertical (AV%) dos anos de
2008 e 2009.
Balanço Patrimonial Fictícia Ltda. - Em 31/12 – Em $ Mil.

2008 AV AH 2009 AV AH
Ativo $ % % $ % ∆%
Ativo Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa 10 1,33 800 50,63
Duplicatas a Receber 30 4,00 40 ____
Estoques (material de consumo) 50 ____ 60 ____
Subtotal do Ativo Circulante 90 ____ 900 ____
Ativo Não Circulante

Imobilizado
Ressonância Magnética 160 21,33 170 10,76
Prédio 500 ____ 510 ____
Subtotal do Ativo Não Circulante 660 ____ 680 ____
Total do Ativo 750 100 1.580 100

72
Pela função da HP 12 C
Análise Vertical (%T):
750 ENTER 10 % T
OBSERVAÇÃO:
Para calcular os demais números basta apertar a tecla CLX e introduzir o próximo número
em valores monetários, por exemplo, o número 30 (duplicatas a receber) e logo em seguida
aperte a tecla %T, vai aparecer no visor o número 4,00, e assim por diante.
Pede-se:
Após a explicação acima faça os cálculos da Análise Vertical (AV%) do ano de 2009.

2008 AV AH 2009 AV AH
Ativo $ % % $ % ∆%
Ativo Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa 10 1,33 800 50,63
Duplicatas a Receber 30 4,00 40 ____
Estoques (material de consumo) 50 6,67 60 ____
Subtotal do Ativo Circulante 90 12,00 900 ____

Imobilizado
Ressonância Magnética 160 21,33 170 10,76
Prédio 500 66,67 510 ____
Subtotal do Ativo Não Circulante 660 88,00 680 ____
Total do Ativo 750 100 1.580 100

73
Análise Horizontal (AH ∆ %):

A quarta coluna (AH %) do Balanço Patrimonial representa o ano base (2008), ou seja, vale
100%, portanto, toda a coluna deve ser preenchida colocando-se o valor de 100% (AH%).
Método Algébrico:
Em 2008, a conta Caixa e Equivalentes de Caixa (CXEQCX) apresentava o saldo de $ 10. No ano de
2009, passou para $ 800. Portanto, houve uma variação de 7.900,00 %. Como foi feito este cálculo?
Cálculo:
AH ∆ % = (($ 800 / $ 10) – 1) X 100
AH ∆ % = (80 – 1) X 100
AH ∆ % = 79 X 100
AH ∆ % = 7.900,00
Portanto, a variação da conta Caixa e Equivalentes de Caixa (CXEQCX) teve uma
variação percentual (AH ∆ %) de 2009 em relação a 2008 de 7.900,00%.
Pela função da HP 12 C:
Análise Horizontal (∆%):
10 ENTER 800 ∆%
No VISOR da HP 12 C vai aparecer: 7.900,00
Pede-se:
Após a explicação acima faça os cálculos da Análise Horizontal (AH ∆℅) do ano de
2009 em relação ao ano de 2008, pelo método algébrico ou pela HP 12 C.
A quarta coluna (AH %) do Balanço Patrimonial representa o ano base (2008), ou seja, vale 100%,
Portanto, toda a coluna deve ser preenchida colocando-se o valor de 100% (AH%).
2008 AV AH 2009 AV AH
Ativo $ % % $ % ∆%
Preencha
Ativo Circulante abaixo
Caixa e Equivalentes de Caixa 10 1,33 ____ 800 50,63 7.900,00
Duplicatas a Receber 30 4,00 ____ 40 2,53 ____
Estoques (material de consumo) 50 6,67 100 60 3,80 ____
Subtotal do Ativo Circulante 90 12,00 ____ 900 56,96 ____
Imobilizado
Ressonância Magnética 160 21,33 ____ 170 10,76 6,25
Prédio 500 66,67 ____ 510 32,28 ____
Subtotal do Ativo Não Circulante 660 88,00 ____ 680 43,04 ____
Total do Ativo 750 100 100 1.580 100 ____

74
Após os cálculos vamos fazer análise da empresa Fictícia Ltda.
Fictícia Ltda.
2008 AV AH 2009 AV AH
Ativo $ % % $ % ∆%
Ativo Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa 10 1,33 100 800 50,63 7.900,00
Duplicatas a Receber 30 4,00 100 40 2,53 33,33
Estoques (material de consumo) 50 6,67 100 60 3,80 20,00
Subtotal do Ativo Circulante 90 12,00 100 900 56,96 900,00

Imobilizado
Ressonância Magnética 160 21,33 100 170 10,76 6,25
Prédio 500 66,67 100 510 32,28 2,00
Subtotal do Ativo Não Circulante 660 88,00 100 680 43,04 3,03
Total do Ativo 750 1,33 100 1.580 100 110,67

O mercado na qual atua a empresa Fictícia está bem aquecido. O orçamento para o ano de 2009
previa a compra de diversos aparelhos de Ressonância Magnética. A empresa vem tendo
crescimento pífio em suas vendas e queda no resultado (DRE). Somente com os dados da
empresa e o Balanço Patrimonial podemos dizer que a empresa Fictícia está sendo bem
administrada?
Resposta: (está resolvido, pois será base para o próximo exercício).
A empresa não está sendo bem administrada, pois não fez compras representativas em
aparelhos de Ressonância Magnética. Em 2009, a representatividade dos aparelhos era de
10,76% (AV%) e no mesmo período houve uma variação percentual de (∆ H %) 6,25%.
Observa-se que a empresa está deixando recursos financeiros “parados” na conta Caixa e
Equivalentes de Caixa (CXEQCX), em 2009, a representatividade daquela conta era de
50,63% (bem material) e houve uma variação percentual de (∆ H %) 7.900,00%.
Portanto, a empresa está deixando de crescer, ou seja, não está aplicando os recursos do
Caixa em aparelhos de Ressonância Magnética que com certeza lhe traria maior
rentabilidade.

75
61) A empresa comercial Mal Administrada Ltda. apresenta seu Balanço Patrimonial abaixo. (cap. 4)
Balanço Patrimonial – Mal Administrada Ltda. - Em 31/12 – Em $ Mil.
2008 AV AH 2009 AV AH
Ativo $ % % $ % ∆%
Ativo Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa 10 1,33 100 800 16,13 7.900,0
Duplicatas a Receber 30 4,00 100 140 2,82 366,67
Mercadorias (sapatos) 50 6,67 100 60 1,21 20,00
Subtotal do Ativo Circulante 90 12,00 100 1.000 20,16 1.011,11
Imobilizado
Prédios 660 88,00 100 3.960 79,84 500,00
Subtotal do Ativo Não Circulante 660 88,00 100 3.960 79,84 500,00
Total do Ativo 750 100 100 4.960 100 561,33
O mercado na qual atua a empresa Mal Administrada está bem aquecido. O orçamento para o ano de
2009 previu aquisições de mercadorias (sapatos – core business) para poder atender a demanda de
mercado. Em 2009 a empresa teve decréscimo acentuado em suas vendas, bem como no resultado
(DRE), as despesas para manter os prédios representam 55 % em relação às receitas (vendas) em 2009.
Os donos da empresa o contrataram para saber se está sendo bem aplicados os recursos em Ativos (core
business) da empresa. Justifique sua resposta através da técnica da Análise Horizontal e Vertical.
Preencha as linhas tracejadas abaixo:

A empresa Mal Administrada vem aplicando recursos de forma _ _ _ _ _ _ _ _ _ (correta ou
incorreta) em Prédios, atividade meio, pois a representatividade que era de _ _ _ _% em 2008
passou para _ _ _ _% em 2009, bem como houve uma variação percentual (∆ H %) de _ _ _ _ _%.
A empresa deveria aplicar recursos em _ _ _ _ _ _ _ _ _ (Mercadorias ou Prédios), atividade fim,

pois há demanda de mercado, as mercadorias (sapatos) tinham uma representatividade em 2008
de _ _ _ _%, e em, 2009 passou para _ _ _ _%, havendo uma variação percentual (∆ H %) de _ _ _
% de 2009 em relação a 2008. Também se constata que a conta patrimonial Caixa e Equivalentes
de Caixa em 2008 tinha uma representatividade de _ _ _ _%, passando para 2009 para 16,13%,
quanto à variação percentual de 2009 (∆ H %) em relação ao ano de 2008 foi de _ _ _ _ _ _%.
Portanto, constata-se pela técnica da Análise Horizontal e Vertical que a empresa Mal
Administrada _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (vem sendo bem administrada
ou não vem sendo bem administrada), pois os administradores _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (não estão
ou estão) aplicando os recursos nos ativos que poderiam dar maiores rentabilidade a empresa, como
por exemplo, a conta patrimonial Mercadorias. A análise também identificou que os recursos _ _ _
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (estão parados ou não estão parados) na conta patrimonial Caixa e
Equivalentes de Caixa, portanto, deixando de aplicar em Mercadorias e aplicando na compra de _
_ _ _ _ _ _ _ _ (Prédios ou não Prédios) – sendo este ativo atividade meio e não fim da empresa.

76
62) Exercício resolvido passo a passo. Servirá de base para os próximos exercícios
sobre Estrutura Financeira Contábil. (capítulo 7)
Elabore a Estrutura Financeira Contábil do Hospital Zuzu Ltda. usando

proporcionalidades (caixinhas/retângulos), conforme tabela abaixo.
Grupos de Contas Siglas $ Mil

a) Ativo Circulante – curto prazo AC 30
b) Passivo Circulante – curto prazo PC 50
c) Ativo Não Circulante – longo prazo AÑC 90
d) Passivo Não Circulante – longo prazo PÑC 10
e) Patrimônio Líquido – longo prazo PL 60
f) Passivo Não Circulante + Patrimônio Líquido (longo prazo) ∑ PÑC + PL 70
Primeiro passo:
Elaborar os retângulos, porém sempre respeitando a característica de proporcionalidade.
AC = $ 30 PC = $ 50
$ 30 (aplicação) $ 50 (origem)
Segundo passo:
Identificar quem está financiando quem, colocando setas indicativas ( ) da origem para a
aplicação de recursos. Quanto à reta tracejada ( ) separa as proporcionalidades.
AC = $ 30 PC = $ 50
$ 20 (origem) (será aplicado em algum ativo)
Observa-se que o PC de $ 50 (origem) financiou o AC de $ 30 (aplicação), restando um saldo do

PC de $ 20 (origem) que deve ser aplicado obrigatoriamente em Ativo (aplicação).
O próximo passo é saber para onde foram os $ 20 do Passivo Circulante (origem).
Vamos supor um Ativo Não Circulante de $ 90 e um Passivo Não Circulante de $ 10 e um

Patrimônio Líquido de $ 60. Os recursos de longo prazo são de $ 70 (PÑC + PL).
AÑC = $ 90 PÑC + PL = $ 70
$ 20 (parte) Quem financiou?
$ 70 $ 70
Quem financiou parte do Ativo Não Circulante (AÑC) de $ 20?

Resposta: Foi a ORIGEM de recurso de Curto Prazo Passivo Circulante (PC).

77
Terceiro passo:
Vamos unir o segundo e terceiro passos para podermos ter uma visão geral da Estrutura
Financeira Contábil para visualizarmos TODAS as ORIGENS e APLICAÇÕES.
Ativo Passivo e Patrimônio Líquido
AC = $ 30 PC = $ 50
$ 20 (origem)
AÑC = $ 90 PÑC + PL = $ 70
$ 20 (parte)
$ 70 $ 70
Total do Ativo 120 Passivo e Patrimônio Líquido 120
RESUMO:
Leia com a máxima de atenção.

$ 30 do Ativo Circulante
O Passivo Circulante de $ 50 financiou:
$ 20 do Ativo Não Circulante
O Passivo Não Circulante e o Patrimônio Líquido de $ 70 $ 70 (parte do AÑC de $ 90)
LEIA ATENTAMENTE O PARÁGRAFO ABAIXO:
Houve uma “quebra” de Equilíbrio Financeiro, pois o PC – curto prazo –

origem de recursos - está financiando parte do AÑC que é uma aplicação de
longo prazo, portanto, o AÑC demora em dar retorno.

78
63) Considere os seguintes dados da tabela abaixo de uma determinada empresa: (exercício
resolvido, usar este MODELO para os dois próximos exercícios). Sugere-se antes um
reforço a leitura do exercício 62. (capítulo 7)
A VIDA OFERECE “DESAFIOS” PARA QUE VOCÊ SE

FORTALEÇA, PORTANTO, NÃO OS DESPERDICE.
1ª Coluna 2ª Coluna
Grupo de Contas $
a) Ativo Circulante (AC) 30
b) Ativo Não Circulante (AÑC) 70
c) Passivo Circulante (PC) 40
d) Passivo Não Circulante (PÑC) 35
e) Patrimônio Líquido (PL) 25
f) PÑC + PL f = (d + e) – recursos de longo prazo 60
g) Capital Circulante Líquido g = a (-) c ou CCL = AC (-) PC (vide Slide 62) _____
Comece desenhando (caixinhas) um retângulo (1ª coluna) e coloque o valor (2ª coluna).
Exemplo, letra a ativo Circulante (AC) (1ª coluna) e o valor $ 30 (2ª coluna).
AC = $ 30 PC = $ 40
$ 10 (CCL – folga financeira)
$ 30 $ 30
Com os dados da tabela acima elabore a Estrutura Contábil Financeira do Hospital Home Care:
AC = $ 30 PC = $ 40
$ 10 (não tem CCL, pois PC > AC)
$ 30 $ 30
AÑC = $ 70 PÑC + PL = $ 60
$ 10 (parte)
$ 60 $ 60
Total do Ativo = 100 Total Passivo e Patr. Líquido = 100

79
Pergunta-se:
As quatro questões abaixo, a, b, c e d deverão SEMPRE serem justificadas tendo por
base a Estrutura Financeira Contábil da página anterior.
a) Qual é o valor de CCL? A empresa apresenta CCL positivo ou negativo?

b) Os recursos de Longo Prazo conseguiram financiar TODO Ativo Não Circulante?
c) Houve “quebra” de Equilíbrio Financeiro?
d) A origem de recurso Passivo Circulante está financiando qual ativo? Informe os valores
monetários.
Respostas: (resolvidas – modelo para os próximos exercícios)
a) CCL = AC (-) PC (vide Slide 62)
CCL = 30 (-) 40
CCL = (10) = negativo (não há CCL), portanto, não há folga financeira.
Não, pois o PC de $ 40 é MAIOR que o AC de $ 30.
==============================================================================================
b) Os recursos de Longo Prazo (PÑC + PL) de $ 60 não conseguiram financiar TODO o
Ativo Não Circulante (AÑC) de $ 70. Portanto, a ORIGEM é menor que a APLICAÇÃO.
==============================================================================================
c) SIM, pois o Passivo Circulante (curto prazo) de $ 40 está financiando parte do Ativo
Não Circulante (longo prazo), ou seja, daqueles $ 40 do PC $ 10, foram utilizados para
financiar parte dos $ 70 do Ativo Não Circulante. A princípio financiar recursos de longo
com curto prazo é mais ONEROSO.
==============================================================================================
d) O PC de $ 40 está financiando conforme estrutura financeira contábil:
$ 30 para o Ativo Circulante - aplicação;

PC $ 40 (origem)
$ 10 para o Ativo Não Circulante - aplicação.

AC =$ 30 PC = $ 40
$ 10
$ 30 $ 30
AÑC = $ 70 PÑC + PL = $ 60
$ 10 (parte)
$ 60 $ 60

80
64) Considere os seguintes dados da tabela abaixo: (utilize o modelo da página anterior).
Leia atentamente, pois é considerado um exercício nível fácil. (capítulo 7)
A VIDA OFERECE “DESAFIOS” PARA QUE VOCÊ SE

FORTALEÇA, PORTANTO, NÃO OS DESPERDICE.
Grupo de Contas $

f) PÑC + PL f = (d + e) – recursos de longo prazo 70
g) Capital Circulante Líquido g = a (-) c ou CCL = AC (-) PC (vide Slide 62) _ _ _ _ (CCL)
Com os dados da tabela acima elabore a Estrutura Financeira Contábil da Clínica da Criança e
Adolescente. Faça o desenho das caixinhas. Respeite as proporcionalidades das caixinhas.
Com os dados da tabela acima elabore a Estrutura Financeira Contábil da Clínica da Criança:
Uma parte da estrutura já foi resolvida para poder ajudar no desenvolvimento do restante do
exercício.
AC = $ 40 PC = $ 30
$ 10 (CCL, positivo, pois o AC > PC)
$ 30 $ 30 (ORIGEM)
Pelo AMOR DE DEUS faça abaixo os desenhos das “caixinhas” (representações gráficas) para o
AÑC e o PÑC + PL. Respeite as proporcionalidades das caixinhas.
AÑC = $ _ _ _ _ _ _ PÑC + PL = $ _ _ _ _ _
Total do Ativo = 100 Total Passivo e Patr. Líquido = 100

81


d) A origem de recurso Passivo Circulante está financiando qual ativo? Informe os

valores monetários.
Respostas:
CCL = AC (-) PC (vide Slide 62)
CCL =
Não houve “quebra” de equilíbrio financeiro, pois, não há recursos de curto prazo
financiando os recursos de longo prazo conforme evidenciado na Estrutura
Financeira Contábil.
d) A origem de recurso Passivo Circulante está financiando qual ativo? Informe o valor
monetário.

82
65) Considere os seguintes dados da tabela abaixo: (capítulo 7)
Oportunidades aparecem na Vida, porém devemos estar preparados quando elas

sugerem em nossa frente.
Grupo de Contas $

f) PÑC + PL f = (d + e) - (recursos de longo prazo) 40
g) Capital Circulante Líquido g = a (-) c ou CCL = AC (-) PC (vide Slide 62) _ _ _ _ (CCL)
Com os dados da tabela acima elabore a Estrutura Financeira Contábil do Hospital ABC:
Uma parte da estrutura já foi resolvida para poder facilitar no desenvolvimento do restante do
exercício.
Pelo AMOR DE DEUS faça abaixo os desenhos das “caixinhas” (representações gráficas) para o
AC e PC. Respeite as proporcionalidades das caixinhas.
AC = $ _ _ _ _ PC = $ _ _ _ _
AÑC = $ 50 PÑC + PL = $ 40
$ 10 (parte)
$ 40 $ 40
Total do Ativo = 220 Total Passivo e Patri. Líquido = 220

83
Pergunta-se:

d) A origem de recurso Passivo Circulante está financiando qual ativo? Informe os valores
monetários.
Respostas:
CCL = AC (-) PC (vide slide 62)
CCL = 170 (-) 180
CCL = (10). O CCL é NEGATIVO. Portanto, não há CCL (NÃO HÁ FOLGA FINANCEIRA).
c) Houve “quebra” de Equilíbrio Financeiro, pois o Passivo Circulante de $ 180

financiou parte do Ativo Não Circulante em $ 10. Portanto, há recursos de curto
prazo financiando ativos de longo prazo.
d) A origem de recurso Passivo Circulante de $ 180 está financiando qual ativo? Informe o
valor monetário.

84
66) Preencha as linhas tracejadas abaixo. (capítulo 3)
Para a resolução deste exercício utilize a folha Resumo das Contas Patrimoniais – Ativo, Passivo
e Patrimônio Líquido abaixo.
Balanço Patrimonial:
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO (ORIGEM/FONTE):
Todo aumento de uma conta de Passivo e Patrimônio Líquido é uma Origem de Recursos.
Fornecedores, Salários a Pagar,
Passivo Circulante (PC) Rápido Curto Até 12 meses
Empréstimos, Dividendos etc.
Passivo Não Circulante (PÑC) Lento Longo Acima 12 meses Financiamentos Bancários etc.
Capital Social, Lucros ou
Patrimônio Líquido (PL) Lento Longo Acima 12 meses
(Prejuízos) Acumulados etc.
ATIVO (APLICAÇÃO):
Todo aumento de uma conta de Ativo é uma Aplicação de Recursos.
Caixa e Equivalentes de Caixa,
Ativo Circulante (AC) Rápido Curto Até 12 meses
Estoques etc.
Ativo Não Circulante (longo prazo e acima de 12 meses). Subgrupos do Ativo Não Circulante:
Ativo Não Circulante (AÑC) a) Realizável a longo
Lento Longo Acima 12 meses
prazo:
Títulos a Receber etc.
Ativo Não Circulante (AÑC) Lento Longo Acima 12 meses b) Investimentos: Obras de Arte
Ativo Não Circulante (AÑC) Lento Longo Acima 12 meses c) Imobilizado:
Máquinas e equipamentos
Hospitalares/Industriais etc.
Ativo Não Circulante (AÑC) Lento Longo Acima 12 meses d) Intangível: Marcas e Patentes
1) Todo Ativo é uma:
A __ __ __ __ __ __ __ o de recursos.
2) Todo Ativo Circulante é uma
Aplicação de recurso de C _ _ _ _ prazo.
3) Todo Passivo e Patrimônio Líquido são uma:
O _ _ _ _ _ ou fonte de recursos.
4) Todo Passivo Circulante é uma:
Origem de recurso de _ _ _ _ o prazo.

85
67) Determinada empresa industrial captou recursos de curto prazo através de Duplicatas
Descontas (5,99% a.m.) para financiar a compra de Máquinas e Equipamentos (ativo de
lento retorno), com este procedimento a empresa poderá: (Capítulo 3)
( ) a) Caminhar a passos largos para Insolvência
( ) b) Não caminhar a passos largos para a Insolvência

68) Para que não haja “quebra” de equilíbrio financeiro a empresa deveria financiar seu Ativo
Não Circulante (lento retorno) com recursos de: (Capítulo 7)
Segue abaixo um modelo da Representação Gráfica da Estrutura Financeira Contábil para que
se possa visualizar mais facilmente a pergunta do teste acima.
( ) a) curto Prazo ( ) b) longo Prazo
Balanço Patrimonial Gerencial - Massas Patrimoniais/Representações Gráficas (caixinhas):
AC = $ 170 PC = $ 120
$ 50
120 $ 120
$ 170
AÑC = $ 30 PÑC + PL = $ 80
$ 50 (CDG-excesso l. prazo)
$ 30 $ 30
Total Ativo 200 Total P + PL 200
69) Para que a situação financeira de curto prazo seja favorável o: (Capítulo 7 – vide slide 61)
( ) a) Ativo Circulante deve ser maior que o Passivo Circulante

( ) b) Ativo Circulante deve ser menor que o Passivo Circulante
70) Como exemplo de Caixa e Equivalentes de Caixa temos: (capítulo 3 e slide 32)
( ) a) Recursos no Cofre e Aplicações Financeiras (CDB/LTN) ( ) b) Recursos no Cofre e Estoques
( ) c) Aplicações Financeiras (CDB/LTN) e Imobilizado ( ) d) Imobilizado e Estoques

86
Parabéns por ter chegado a esta etapa dos

exercícios, pois somente com muita dedicação,
RENÚNCIA e disciplina isto foi possível.
Na próxima etapa dos exercícios será exigido um

pouco mais de determinação, pois deverá fazer a
leitura do livro da FGV (capítulo 4).
Falta pouco para conseguir atingir seu OBJETIVO.

Você já pode ser considerado um VENCEDOR.

87
Está reclamando que está cansado de estudar? Que

sua mão dói de tanto escrever?
Conheço uma pessoa que gostaria de estar estudando

em seu lugar, e que não pode, esqueci, de mencionar,
esta pessoa não tem os dois braços para escrever e
nem para abraçar a quem ela AMA.
Continua a reclamar de sua situação ainda?
Seja um exemplo para sua família, GUERREIRO (A).

88
As perguntas (71 a 75) estão relacionadas com o capítulo 4 do livro da FGV – item –
Indicadores de Prazos Médios – páginas 178 a 184daquele livro.
A resolução destas questões é fundamental para a compreensão dos conceitos que serão
estudados em sala de aula, portanto, aproveite esta oportunidade e TENTE fazê-los.
Observação:
As siglas acima se equivalem, o importante é a essência do conceito.
Livro FGV Aulas do Zuzu = Vide Legenda
SIGLAS SIGLAS
RI TRI = ROI
RPL TRPL = ROE
PMC PMPF = PMPC
PME PMRE
PMR PMRV
71) Quando o PMRV (prazo médio de recebimento de vendas) em dias aumenta qual é o reflexo no
Fluxo de Caixa da empresa? (Capítulo 7)
72) Quando o PMPF (prazo médio de pagamento a fornecedores) em dias aumenta qual é o reflexo no
Fluxo de Caixa da empresa? (Capítulo 7)

89
SIGLAS:
RI TRI = ROI
RPL TRPL = ROE
PMC PMPF = PMPC
PME PMRE
PMR PMRV
73) Preencha a tabela abaixo e logo em seguida responda: (Capítulo 7)
OBSERVAÇÃO QUANTO AS SETAS INDICATIVAS.
Seta indicativa para baixo significa que os dias estão caindo/diminuindo;
Seta indicativa para cima significa que os dias estão subindo/aumentando.

Ano PMRE em dias Giro de Renovação dos Estoques – em vezes
2010 (ano + antigo) 50 360 dias / 50 dias = 7,20
2011 (ano intermediário) 40 360 dias / 40 dias = _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
2012 (ano + recente) 30 _______________________
a) Considerando a diminuição nos dias do PMRE (Prazo Médio de Renovação dos Estoques) no
período de 2010 a 2012, o que aconteceu com o seu giro (vide última coluna da tabela acima)?
b) Qual foi a variação percentual (Δ H%) em dias do PMRE do ano de 2012 (30 dias) em relação
ao ano de 2010 (50 dias)?
Fórmula algébrica:
((30 / 50) – 1) x 100 = 40%. Portanto, houve uma queda de 40%.
Pela função da HP 12 C:
1ª Tecla 50 Enter – 2ª Tecla 30 ∆℅ = Portanto, cálculo fácil.
c) Neste caso é interessante esta tendência do índice em dias cair ou não? Por quê?

90

Ano PMRV em dias Giro de Recebimento de Vendas – em vezes
2010 (ano + antigo) 50 360 dias / 50 dias = 7,20
2011 (ano intermediário) 30 _______________________
2012 (ano + recente) 10 360 dias / 10 dias = _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
a) Considerando a diminuição ocorrida nos dias do PMRV (Prazo Médio de Recebimento de

Vendas) no período de 2010 a 2012, o que aconteceu com o seu giro (vide última coluna da tabela
acima)?
b) Qual foi à variação percentual (Δ H%) em dias do PMRV do ano de 2012 (10 dias) em relação
Resposta: (demonstre o cálculo)
c) Neste caso é interessante esta tendência do índice em dias cair ou não? Por quê?

91
SIGLAS:
RI TRI = ROI
RPL TRPL = ROE
PMC PMPF = PMPC
PME PMRE
PMR PMRV
OBSERVAÇÃO QUANTO AS SETAS INDICATIVAS.
Seta indicativa para baixo significa que os dias estão caindo/diminuindo;
Seta indicativa para cima significa que os dias estão subindo/aumentando.
Ano PMPF em dias Giro de Pagamentos a Fornecedores – em vezes

2012 (ano + RECENTE) 70 360 dias / 70 dias =
2011 (ano intermediário) 60 _______________________
2010 (ano + ANTIGO) 50 360 dias / 50 dias = 7,20
a) Considerando o aumento ocorrido nos dias do PMPF (Prazo Médio de Pagamentos a
Fornecedores) no período de 2010 a 2012, o que aconteceu com o giro (vide última coluna da
tabela acima)?
b) Qual foi à variação percentual (Δ H%) do PMPF em dias, do ano de 2012 (70 dias) em relação
Resposta: (demonstre o cálculo)
c) Neste caso é interessante esta tendência do índice em dias subir (aumentar) ou não? Por quê?

92
MODELO PARA OS PRÓXIMOS EXERCÍCIOS SOBRE CICLO: OPERACIONAL (CO)

E FINANCEIRO (CF) ou CAIXA (CC). PORTANTO, EXERCÍCIO RESOLVIDO.
Vamos inicialmente “brincar” de matemática, portanto, preste atenção na construção da

Representação Gráfica do Ciclo Operacional e Financeiro. Não se esqueça de que é uma
empresa comercial.
76) Faça uma Representação Gráfica do Ciclo Operacional e Financeiro da empresa comercial
Sutil Ltda. conforme dados da tabela abaixo. (Capítulo 7)
Variáveis Unidade de Tempo - dias

a) PMRE 40
b) PMRV 50
c) CO = PMRE (+) PMRV ou c = a (+) b 90
d) PMPF 120
e) CC ou CF = CO (-) PMPF ou e = c (-) d (30)
Representação Gráfica do Ciclo Operacional e Financeiro.

Ciclo Operacional (CO) = 90 dias
C V R
P
PMRE = 40 dias PMRV = 50 dias
PMPF = 120 dias CC = (30) dias
Resumo.
Como a empresa Sutil Ltda. primeiro recebe para posteriormente pagar seus fornecedores
à empresa poderá fazer aplicações em outros ativos que lhe proporcionarão maior
rentabilidade, pois há uma folga de 30 dias. (vide livro FGV páginas 182 e 184)
Caso não leia o solicitado acima ficarei muito triste e magoado.

93
Agora sim tenho a certeza de que você é uma referência para sua família. Parabéns,
vencedor e vencedora!
Para resolver os exercícios 77 e 78 utilize como modelo a Apostila Slide – Slide 73, bem
como o exercício anterior.
77) Faça uma Representação Gráfica do Ciclo Operacional e Financeiro conforme dados da
tabela abaixo. (capítulo 7)
a) PMRE 80
b) PMRV 100
c) CO = PMRE (+) PMRV ou c = a (+) b 180
d) PMPF 70
e) CC ou CF = CO (-) PMPF ou e = c (-) d 110
Ciclo Operacional (CO) = 180 dias
Quanto à Representação Gráfica acima ela tem característica mais de Indústria ou Comércio?
Justifique sua resposta. Faça uma pesquisa na Internet (www.google.com.br), livros ou pelo amor
de Deus olhe atentamente o SLIDE 73.

94
Faça o exercício abaixo utilizando como modelo a Apostila Slide – Slide 73.
78) Faça uma Representação Gráfica do Ciclo Operacional e Financeiro conforme dados da
tabela abaixo. (Capítulo 8)

a) PMRE 15
b) PMRV 7
c) CO = PMRE (+) PMRV ou c = a (+) b _____
d) PMPF 52
e) CC ou CF = CO (-) PMPF ou e = c (-) d _____
Ciclo Operacional (CO) = _ _ _ _ dias
Quanto à Representação Gráfica acima ela tem característica mais de Indústria ou Comércio?
Justifique sua resposta. Faça uma pesquisa na Internet (www.google.com.br), livros ou pelo amor
de Deus olhe atentamente o SLIDE 73.
79) A Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) da empresa comercial Gama é de

25% a.a. O pay back será de quantos anos? Faça uma pesquisa na Internet
(www.google.com.br) ou em livros, portanto, pelo AMOR DE DEUS faça alguma coisa.
(Capítulo 7)
Assinale a alternativa correta.
( ) a) 5 anos ( ) b) 4 anos ( ) c) 100 anos

Demonstre o cálculo:
80) O índice de Liquidez Geral (LG) é uma métrica de (livro FGV páginas 172 e 173):
( ) a) curto prazo ( ) b) longo prazo ( ) curto e longo prazo

95
Utilize os dados das tabelas abaixo da empresa Zucafahi S.A. para a

resolução dos exercícios 81 a 97, bem como utilize o livro da FGV –
Capítulo 4 – a partir da página 158. (capítulo 7)
Indicadores Legendas Fórmulas

1) Endividamento Geral EG (PC + PÑC) / (ATIVO TOTAL) * 100
2) Grau de Endividamento ou GE (CT / PL) * 100
Participação de Capitais de Terceiros PCT (CT / PL) * 100
3) Composição do Endividamento CE (PC / (PC + PÑC)) * 100
4) Imobilização de Recursos não Correntes IRÑC ((INV. + IMOB. + INT.) / (PÑC + PL) * 100
5) Liquidez Corrente LC AC / PC
6) Liquidez Seca LS (AC – ESTS.) / PC
7) Taxa de Retorno do Patrimônio Líquido TRPL (LL / PL) * 100
8) Pay Back PB 100% / TRPL
9) Taxa de Retorno de Investimento TRI (LL / Ativo Total) * 100
10) Pay Back PB 100% / TRI
11) Giro do Ativo GA RL / Ativo Total (em vezes)
12) Margem Operacional Líquida MOL (LADRF / RL) * 100
13) Margem Líquida ML (LUCRO LÍQUIDO / RL) * 100
Legendas 2012 2011

$ Mil $ Mil
Passivo Circulante PC 100 150
Passivo não Circulante PÑC 300 400
Capitais de Terceiros (*) CT 400 550
Patrimônio Líquido PL 600 950
Total do Passivo e Patrimônio Líquido (CT + PL) 1.000 1.500
Ativo Circulante AC 150 250

Ativo não Circulante AÑC 850 1.250
RLP RLP 0 0
Investimentos INV. 200 300
Imobilizado IMOB. 600 900
Intangível INT. 50 50
Total do Ativo 1.000 1.500
DRE
Receita Líquida ou Venda Líquida RL ou VL 10.000 40.000
Lucro Antes das Despesas e Receitas Financeiras LADRF 1.000 5.000
Lucro Líquido LL 200 400
(*) Capitais de Terceiros – Passivo Circulante (PC) + Passivo não Circulante (PÑC).

96
Encare esta série como um DESAFIO, para que o próximo encontro a aula flua mais
naturalmente. Você deve ter ferramentas para poder avaliar sua capacidade de COMPREENSÃO,
portanto, dedique-se a esta série, pois “não há crescimento sem que haja sacrifício”.
81) Qual foi o índice mensurado para o Endividamento Geral (EG) para os anos de 2012 e 2011,
respectivamente? Fórmula: EG = (PC + PÑC) / (Ativo Total) * 100
Segue uma explicação adicional do índice do Endividamento Geral (EG), tendo por base valores
aleatórios.
Considere PC + PNC = $ 70 e o Ativo Total = $ 100, substituindo na fórmula acima se tem a

seguinte conclusão:
Quanto mais próximo de 100, maior dependência de capitais de terceiros, pois para cada $ 100
aplicados em Ativos (denominador), $ 70 foram originados de capitais de terceiros e $ 30 de
capitais próprios, ou seja, os $ 70 de Capitais de Terceiros + $ 30 de Capitais Próprios é justamente
aqueles 100, do denominador da fórmula matemática acima, que é o Ativo Total.
( ) a) 40,00% e 30,00% ( ) b) 40,00% e 36,67%
82) Ao observar o índice do EG constata-se uma predominância de capitais:
( ) a) De Terceiros ( ) b) Capitais Próprios
Justifique a alternativa correta.
83) Qual foi o índice mensurado para o Grau de Endividamento (GE) ou Participação de
Capitais de Terceiros (PCT) para os anos de 2012 e 2011, respectivamente? Fórmula: GE ou
PCT = (CT / PL) * 100
( ) a) 16,67% e 72,73% ( ) b) 66,67% e 57,89%
84) Ao observar o índice de PCT acima podemos dizer que a empresa está:
( ) a) mais dependente de Capitais de Terceiros em 2012

( ) b) menos dependente de Capitais de Terceiros em 2012
Justifique a alternativa correta.

97
85) Qual foi o índice mensurado para a Composição do Endividamento (CE) para os anos de 2012
e 2011, respectivamente? Fórmula: CE = (PC / (PC + PNC)) * 100
( ) a) 25% e 27,27% ( ) b) 40% e 60,67%

86) Ao observar o índice da CE qual é o percentual (%) de recursos de longo prazo?
( ) a) 75% e 72,73% ( ) b) 60% e 39,33%
87) Qual foi o índice mensurado para a Imobilização de Recursos Não Correntes (IRNC) para os
anos de 2012 e 2011, respectivamente? Fórmula: IRNC = ((Inv. + Imob. + Int.) / (PÑC + PL)) *
100 ou IMRÑC = ((AÑC – RLP) / (PÑC + PL)) * 100. Considere o RLP com valor igual a
ZERO.
( ) a) 94,44% e 92,59% ( ) b) 53,13% e 51,02%
88) Ao observar-se o índice IRNC ou IMRÑC, quanto dos recursos de longo prazo (PÑC + PL)
foram aplicados (direcionados) para o Ativo Circulante (AC), em % ?
( ) a) 5,56% e 7,41% ( ) b) 33,08% e 36,56%
89) Qual foi o índice mensurado para a Liquidez Corrente (LC) para os anos de 2012 e 2011,
respectivamente? Fórmula: LC = AC / PC
( ) a) 1,50 e 1,67 ( ) b) 0,67 e 0,60
90) Qual foi o índice mensurado para a Liquidez Seca (LS), também conhecida como teste ácido,
para os anos de 2012 e 2011, respectivamente? Os Estoques representavam em 2012, $ 75 e em
2011, $ 125. Fórmula: LS = (AC – Estoques) / PC.
( ) a) 0,08 e 0,50 ( ) b) 0,75 e 0,83
91) Qual foi o índice mensurado para a Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL) ou Taxa de
Retorno do Patrimônio (TRPL) ou (ROE), para os anos de 2012 e 2011, respectivamente?
Fórmula: RPL ou TRPL = (LL / PL) * 100.
( ) a) 33,33% e 42,11% ( ) b) 58,65% e 80,00%
92) Ao observar o índice da RPL ou TRPL em quantos anos seria a recuperação - Pay Back (PB)
para os investidores (donos)? Fórmula: PB = (100% / RPL) ou PB = (100% / TRPL).
( ) a) 3 anos e 2,37 anos ( ) b) 1,71 anos e 1,25 anos

Justifique sua resposta através de cálculos.

98
93) Qual foi o índice mensurado para a Rentabilidade dos Investimentos (RI) ou Taxa de
Retorno de Investimento (TRI) ou (ROI), para os anos de 2012 e 2011, respectivamente?
Fórmula: RI ou TRI = (LL / Ativo Total) * 100.
( ) a) 25,00% e 26,67% ( ) b) 20,00% e 26,67%

94) Ao observar o índice da RI ou TRI em quantos anos seria a recuperação - Pay Back (PB) para
a empresa: Fórmula? PB = (100% / RI) ou PB = (100% / TRI).
( ) a) 4 anos e 3,75 anos ( ) b) 5,00 anos e 3,75 anos

Justifique sua resposta através de cálculos.
95) Qual foi o índice mensurado para o Giro do Ativo (GA) para os anos de 2012 e 2011,
respectivamente? Fórmula? GA = RL / Ativo Total (vezes)
( ) a) 10,00 vezes e 26,67 vezes ( ) b) 0,40 vezes e 2,50 vezes

Complete as linhas tracejadas preenchendo o que está entre parênteses ou mesmo completando,
quando este for solicitado.
A variação percentual (AH ∆℅) do Giro do Ativo de 2012 em relação a 2011 foi de _ _ _ _ %.
Portanto, nesse período _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não houve) um _ _ _ _ _ _ _ _
_ _ _ _ _ _ (acréscimo ou decréscimo) das Receitas Líquidas.
A variação percentual (AH ∆℅) das Receitas Líquidas de 2012 em relação a 2011 foi de _ _ _ _
%.
96) Qual foi o índice mensurado para a Margem Operacional Líquida (MOL) para os anos de
2012 e 2011, respectivamente? Fórmula: MOL = (LADRF / RL) * 100. Este índice NÃO tem no
livro vide Tabela Resumo dos Índices – Material de Apoio entregue, juntamente com as
Apostilas. Considere o Lucro Antes das Despesas e Receitas Financeiras (LADRF) de $ 1.000 e
5.000 nos anos de 2012 e 2011respectivamente.
( ) a) 10,00% e 12,50% ( ) b) 15,00% e 25,00%

97) Qual foi o índice mensurado para a Margem Líquida (ML) para os anos de 2012 e 2011
respectivamente? Fórmula: ML = (Lucro Líquido / Receita Líquida) * 100.
( ) a) 2,00% e 1,00% ( ) b) 5,00% e 7,00%

99
98) Elabore os Fluxos de Caixa modelo Direto da clínica de odontologia Odocon S.A. (Capítulo 6)
Fato nº Fatos Contábeis – Em 2011 Em $ Mil (a) T
1 Recebimento de diversos serviços prestados (receitas) à vista. 250 √
2 Despesas com propaganda e publicidade à vista. 10
3 Compras de material de limpeza a prazo. 40
5 Compra de caneta cirúrgica (não venda) angulada à vista. 70
6 Pagamento dos dividendos do ano de 2010. 60
7 Aquisição de compressor odontológico marca Kavo a prazo. 25
8 Aquisição de Surg Light Plus II (não é para vender) à vista. 15
9 Recebimento de diversas duplicatas do ano de 2010. 55
10 Apurou-se a Depreciação ao longo do ano de 2011. 30
Odocon S.A. – Balanço Patrimonial em 31/12/ – Em $ Mil.
2009 2010
Caixa e Equivalentes de Caixa 45 20
Odocon S.A - Fluxo de Caixa modelo Simplificado em 31/12/2011.
Modelo Simplificado (*) O/I/F Fato $ Mil $ Mil
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes de Caixa Preencha nº ____
_______________________________ ___ ____ ____
_______________________________ ___ ____ ____
_______________________________ ___ ____ ____ ____
_______________________________ ___ ____ ____
_______________________________ ___ ____ ____
_______________________________ ___ ____ ____
_______________________________ ___ ____ ____
_______________________________ ___ ____ ____ ____
(*) O= Operacional I= Investimento F= Financiamento
Odocon S.A. – Fluxos de Caixa (Cash Flow) em 31/12/2011 – Em $ Mil.
Fato $
Recebimento de diversos serviços prestados (receitas) à vista. 1 ____
____________________________________ ___ ____
____________________________________ ___ ____
____________________________________ 5 ____
____________________________________ ___ ____
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Investimentos ____
____________________________________ ___ ____
Dividendos de 2010 ___ ____
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Financiamentos ____
(+) Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do período ____

100

prazo para financiar a atividade de investimento de $ _ _ _ .
O Caixa Operacional _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (gerado ou consumido) no valor de $ _ _ _ foi _ _ _ _ _ _

_ _ _ _ _ _ _ _ _ (suficiente ou insuficiente) para financiar os ativos não circulantes de $ _ _ _ _.
Portanto, _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não houve) “quebra” de equilíbrio financeiro, ou seja, a

empresa _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (tomou ou não tomou) empréstimos de curto prazo, e que
normalmente são mais onerosos, para financiar as políticas de longo prazo (atividade de
investimento - imobilizado – caneta cirúrgica e surg light plus II).
Portanto, observa-se que _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não houve) má gestão dos Fluxos de Caixa.
OBSERVAÇÃO:

101
99) Elabore os Fluxos de Caixa modelo Direto da indústria Têxtil Cafahi S.A. (Capítulo 6)
Fato nº Fatos Contábeis – Em 2011 Em $ Mil (a) T
2 Despesas com propaganda e publicidade à vista. 5
3 Compras de material de escritório a prazo. 40
5 Aquisição de empréstimos bancários junto ao Banco Zuzu. 300
6 Compra de teares à vista. 200
7 Pagamento dos dividendos do ano anterior (2010). 45
8 Amortização (pagamento) de dívidas de longo prazo. 15
2
9 Depreciação (fato econômico) ao longo do ano de 2011. 20
Têxtil Cafahi S.A – Fluxos de Caixa em 31/12/2011 – Em $ Mil.
Modelo Simplificado Fato $
Vendas à vista – do período 1 ____
____________________________________ ___ ____
____________________________________ ___ ____
____________________________________ 6 ____
____________________________________ ___ ____
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Investimentos ____
____________________________________ ___ ____
____________________________________ ___ ____
Dividendos de 2010 ___ ____
____________________________________ ___ ____
(=) Caixa gerado ou (consumido) nas Atividades de Financiamentos ____
(+) Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do período 15

prazo para financiar a atividade de investimento de $ _ _ _ _.
O Caixa Operacional _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (gerado ou consumido) no valor de $ _ _ _ _ foi _ _ _ _ _

_ _ _ _ _ _ _ (suficiente ou insuficiente) para financiar os ativos não circulantes de $ _ _ _ _.
Portanto, _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não houve) “quebra” de equilíbrio financeiro, ou seja, a

empresa _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (tomou ou não tomou) empréstimos de curto prazo, e que normalmente
são mais onerosos, para financiar as políticas de longo prazo (atividade de investimento -
imobilizado – teares).
Portanto, observa-se que _ _ _ _ _ _ _ _ _ (houve ou não houve) má gestão dos Fluxos de Caixa

102
OBSERVAÇÃO:
Demonstrativo dos Fluxos de Caixa modelo Direto. Refere-se aos exercícios 100 a 102.
Classifique os fatos contábeis em suas atividades: operacional, investimento e
financiamento. (capítulo 6)
100) Determinada empresa comercial recebeu de seus clientes $ 100 mil e pagou aos seus
fornecedores $ 40 mil em setembro de 2014.
( ) a) Operacional ( ) b) Investimento ( ) c) Financiamento
101) Aquisição de Prédios à vista deve ser classificado como atividade:
102) Amortização de Empréstimo deve ser classificado como atividade:

103
103) Elabore a Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido da Cia. Titãs. (capítulo 8)
Cia. Titãs. – Balanço Patrimonial em 31/12/11.

Ativo $ Passivo e Patrimônio Líquido $
Ativo Circulante Passivo Circulante (giro rápido)
Caixa e Equivalentes de Caixa 22.000 Dividendos (dívida com o acionista) 6.000
Subtotal do Ativo Circulante 22.000 Subtotal Passivo Circulante 6.000

Ativo Não Circulante Patrimônio Líquido
Imobilizado Capital Social 22.000
Prédios 3.000 Reserva Legal 0
Máquinas e Equipamentos 4.000 Reservas Estatutárias 0
(-) Depreciação Acumulada (1.000)
Subtotal do Ativo Não Circulante 6.000 Subtotal do Patrimônio Líquido 22.000
Total dos Ativos 28.000 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 28.000
OBSERVAÇÕES:
Em 2012 houve aumento de Capital (integralização/aporte) em dinheiro no valor de $ 3.000
efetuado pelos acionistas. Portanto, este fato provoca alteração no Patrimônio Líquido da empresa.
A Cia. Titãs gerou lucro no exercício de 2012 de $ 5.000 (DRE), página 14 desta apostila.
Proposta de destinação do lucro de 2012:

a) 5% do lucro líquido serão destinados à Reserva Legal;
b) 10% do lucro líquido serão destinados às Reservas Estatutárias;
c) O saldo remanescente após a constituição das reservas será distribuído entre os acionistas.
Preenchimento das Reservas e dos Dividendos em 2012 - Cia. Titãs.
Itens: % de participação sobre o Lucro Líquido $
a) Lucro Líquido (DRE) 5.000
b) Reserva Legal 5 _____
c) Reservas Estatutárias 10 _____
d) Saldo remanescente: d= a (-) (b+c) _____
e) Dividendos a pagar: e = d Leia o item c da proposta de destinação do lucro _____
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL.
Cia. Titãs - Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL) em 31/12/2012
Lucros ou
Capital Reserva Reservas
Patrimônio Líquido (Prejuízos) Total do PL
Social Legal Estatutárias
Acumulados
Saldo Final 31/12/2011 22.000 0 0 0 22.000
Aumento de Capital ______ ______
Lucro em 31/12/2012 5.000 ______
Destinação do Lucro:
Reserva Legal – 5% _____ (_ _ _ _ _ _) _ _ _ _ _ _
Reservas Estatutárias – 10% _____ (_ _ _ _ _ _) _ _ _ _ _ _
Dividendos (_ _ _ _ _ _) (_ _ _ _ _ _)
Saldo Final 31/12/2012 _____ ____ _____ ______ ______

104
(capítulo 8)
Cia. Titãs – Balanço Patrimonial em 31/12/
Ativo 2012 2011 Passivo e Patrimônio Líquido 2012 2011
$ $ $ $
Ativo Circulante (AC) Passivo Circulante (PC)
Caixa e Equivalentes de Caixa 25.000 22.000 (*) Dividendos (acionista) 4.250 6.000
Subtotal do Ativo Circulante 25.000 22.000 Subtotal do Passivo Circulante 4.250 6.000
Ativo não Circulante (AÑC) Patrimônio Líquido (PL) DMPL DMPL
Imobilizado Capital Social 25.000 22.000
Prédios 3.000 3.000 Reserva Legal 250 0
Máquinas e Equipamentos 4.000 4.000 Reservas Estatutárias 500 0
(-) Depreciação Acumulada (2.000) (1.000)
Subtotal do Ativo Não Circulante 5.000 6.000 Subtotal do Patr. Líquido 25.750 22.000
Total do Ativo 30.000 28.000 Total do Passivo e PL 30.000 28.000
Os valores dos grupos de contas do Ativo Circulante e do Ativo não Circulante foram atribuídos
aleatoriamente para fins didáticos.
(*) dívida com os acionistas. Caso a empresa fosse uma LTDA. a conta a ser registrada no balanço
patrimonial (passivo circulante) poderia ter o nome de Distribuição de Lucros para os sócios.

105
Administração de Capital de Giro

(ACG) – modelo Michel Fleuriet –
dinâmica das empresas.
3ª Parte – Administração de Capital de Giro.

Este item será abordado caso haja tempo, pois é um “plus” do curso em
termos de análise das demonstrações contábeis e financeiras.

Páginas 106 a 118.
Administração de Capital de
Giro - Índices Dinâmicos
(Modelo: Michel Fleuriet).

106
Exercício 104 - Supramati Ltda. Avaliação Financeira e Econômica através de Índices.
(CAPÍTULO 9)
BALANÇO PATRIMONIAL – Em 31/12/ - $ Mil.
ATIVO 2010 2011 2012

Ativo Circulante $ $ $
Caixa e equivalentes de caixa 210.000 134.500 109.340
Duplicatas a receber 1.342.600 1.409.000 1.920.550
Estoques 964.600 1.304.500 1.655.010
Total do Ativo Circulante 2.517.200 2.848.000 3.684.900
Investimentos – obras de arte 92.400 196.000 286.130
Imobilizado – máquinas e equipamentos 890.400 1.904.500 3.016.080
Intangível – marcas e patentes 0 51.500 112.890
Total do Ativo Não Circulante 982.800 2.152.000 3.415.100
TOTAL DO ATIVO 3.500.000 5.000.000 7.100.000
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2 2010 2011 2012
Passivo Circulante
Fornecedores 909.650 802.000 864.780
Salários a pagar 353.850 363.500 544.570
Empréstimos bancários 85.050 104.500 198.800
Duplicatas descontadas (*) 373.100 494.500 849.870
Total do Passivo Circulante 1.721.650 1.764.500 2.458.020
Passivo Não Circulante
Empréstimos 403.550 995.000 1.876.530
Financiamentos 0 474.500 670.950
Total do Não Circulante 403.550 1.469.500 2.547.480
Capital social 843.500 1.498.000 1.696.190
Lucros ou (Prejuízos) acumulados 531.300 268.000 398.310
Total do Patrimônio Líquido 1.374.800 1.766.000 2.094.500
TOTAL PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.500.000 5.000.000 7.100.000
(*) Conforme Comitê de Pronunciamento Contábil (CPC nº 30) – Instrumentos

Financeiros.
Quanto à classificação das contas, exemplo, Duplicatas Descontadas deve

prevalecer à essência sobre a forma, sendo assim a conta mencionada não é mais
uma redutora da conta Duplicatas a Receber e sim uma obrigação presente, pois
há uma exigibilidade.
Geralmente esta fonte de recurso de curto prazo é muito onerosa (cara).

107
Supramati Ltda. Avaliação Financeira e Econômica através de Índices.
(CAPÍTULO 9)
Demonstração do Resultado – DRE.
Indústria Têxtil Supramati – Demonstração do Resultado do Exercício – DRE – Em $ Mil.

2010 2011 2012
Receita ou Venda bruta de vendas 7.500.000 7.700.000 9.977.660
(-) Devoluções e abatimentos 187.500 203.360 274.882
Receitas Realizadas / Vendas Realizadas 7.312.500 7.496.640 9.702.778
(-) Impostos Incidentes sobre vendas 1.358.250 1.984.132 2.415.085

(=) Receitas ou Vendas Líquidas 5.954.250 5.512.508 7.287.693
(-) Custo dos produtos vendidos - CPV 4.443.000 4.016.028 5.175.455
(=) Lucro bruto 1.511.250 1.496.480 2.112.238
De vendas 365.500 302.175 380.922
Administrativas 263.500 222.000 237.000
Outras receitas (despesas) operacionais 11.500 20.695 40.000
Resultado Antes das Despesas e Receitas Financeiras (RADRF) 893.750 993.000 1.534.316
Despesas Financeiras - JUROS 348.750 555.000 1.082.028
Receitas financeiras 13.500 9.500 7.500

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro (RATSL) 558.500 447.500 459.788
(-) Imposto de renda e contribuição social 258.500 222.500 236.788
Resultado Líquido das Operações Continuadas (RLOC) 300.000 225.000 223.000
Lucro Líquido 300.000 225.000 223.000
OBSERVAÇÕES:
Os termos Receitas ou Vendas têm o mesmo sentido, ou seja, usar o termo Receitas
Líquidas de $ 100 é o mesmo que dizer Vendas Líquidas de $ 100.
Outras receitas (despesas) operacionais 11.500 20.695 40.000
Os valores acima (11.500, 20.695 e 40.000) e que estão na DRE acima são para serem somados,
pois representa uma RECEITA, caso em contrário o Resultado Antes das Despesas e Receitas
Financeiras vai dar outros valores. Atentem pelo fato que a palavra despesas está entre
parênteses, como os números não estão negativos devemos então somar e não subtrair.

108
104) Exercício de Avaliação Financeira e Econômica através de Índices.
Administração de Capital de Giro (Michel Fleuriet) – Dinâmica das Empresas.

A classificação conforme modelo Fleuriet já está ELABORADA. (capítulo 9)
Balanço Patrimonial – Indústria Têxtil Supramati – Em $ Mil.

Balanço Patrimonial (Estrutura Financeira) - 31/12/
Ativo Legendas 2010 2011 2012
ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO ACF - CP 210.000 134.500 109.340
Caixa e equivalentes de caixa 210.000 134.500 109.340
ATIVO CIRCULANTE OPERACIONAL ACO - CP 2.307.200 2.713.500 3.575.560
Duplicatas a receber 1.342.600 1.409.000 1.920.550
Estoques 964.600 1.304.500 1.655.010
ATIVO NÃO CIRCULANTE AÑC - LP 982.800 2.152.000 3.415.100
Investimentos - obras de arte 92.400 196.000 286.130
Imobilizado - máquinas 890.400 1.904.500 3.016.080
Intangível – marcas e patentes 0 51.500 112.890
Total do Ativo 3.500.000 5.000.000 7.100.000
Passivo e Passivo Permanente Legendas 2010 2011 2012

PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO PCF - CP 458.150 599.000 1.048.670
Empréstimos bancários 85.050 104.500 198.800
Duplicatas descontadas 373.100 494.500 849.870
PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONAL PCO - CP 1.263.500 1.165.500 1.409.350

Fornecedores 909.650 802.000 864.780
Salários a pagar 353.850 363.500 544.570
PASSIVO PERMANENTE (PÑC + PL) PP - LP 1.778.350 3.235.500 4.641.980
Empréstimos 403.550 995.000 1.876.530
Financiamentos 0 474.500 670.950
Capital social 843.500 1.498.000 1.696.190
Lucros ou (Prejuízos) acumulados 531.300 268.000 398.310
Total do Passivo e Passivo Permanente 3.500.000 5.000.000 7.100.000
A SUPRAMATI NÃO TEM O GRUPO DO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO.

109
O que é módulo ou valor absoluto?

O conceito de módulo ou valor absoluto também será utilizado na técnica da análise
horizontal e vertical.
Calculando o módulo
Chamamos a distância de um ponto da reta à origem (distância do ponto até o

zero) de módulo ou valor absoluto.
Assim, a distância do ponto 4 à origem é 4. Dizemos que o módulo de 4 é igual a

4. E representamos da seguinte forma:
|4| = 4
Da mesma forma, a distância do ponto -2 à origem é 2, ou seja, o módulo de -2 é

2, pois não há muito sentido em considerarmos distâncias negativas. Assim
consideramos para este exemplo:
|-2| = 2
Vamos dar um exemplo considerando conceito de

Análise – Administração de Capital de Giro.
Vamos supor um Saldo de Tesouraria Negativo (ST) = (100.000) ou Saldo de

Tesouraria (positivo) (ST) 90.000. Em módulo ou valor absoluto, qual é o maior entre
os Saldos de Tesouraria (ST)?
Resposta: O maior saldo em módulo é o ST = 100.000.

110
INDICADORES DE AVALIAÇÃO DA ESTRUTURA FINANCEIRA CONTÁBIL.

INDÚSTRIA TÊXTIL SUPRAMATI LTDA. – Em $.
INDICADORES/VARIÁVEIS FÓRMULAS 31/12/10 31/12/11 31/12/X12
Necessidade de Capital de Giro NCG = ACO (-) PCO 1.043.700 1.548.000 2.166.210
Capital de Giro – visão estratégica CDG = PP (-) AÑC 795.550 1.083.500 1.226.880
Saldo de Tesouraria ST = ACF (-) PCF (248.150) (464.500) (939.330)
Estrutura Financeira Contábil – Indústria Têxtil Supramati Ltda. Dados extraídos do Balanço
Patrimonial (estrutura financeira) da página 120.
Supramati Ltda. - Representação Gráfica da Estrutura Financeira Contábil - 31/12/ - Em $ Mil. (valores desta página e da anterior)
2010
X8 2011
X9 2012
X10
Ativo Passivo + Patr. Líq. Ativo Passivo + Patr. Líq. Ativo Passivo + Patr. Líq.
PCF = 458.150 PCF = 599.000 PCF = 1.048.670
$ 248.150 (ST) $ 464.500 (ST) $ 939.330 (ST)

ST = ACF (-) PCF ST = ACF (-) PCF ST = ACF (-) PCF
ACF = 210.000 ACF = 134.500 ACF = 109.340
$ 210.000 $ 210.000 $ 134.500 $ 134.500 $ 109.340 $ 109.340
ACO = 2.307.200 ACO = 2.713.500 ACO = 3.575.560
$ 1.043.700 (NCG) $ 1.548.00 (NCG) $ 2.166.210 (NCG)

NCG = ACO (-) PCO NCG = ACO (-) PCO NCG = ACO (-) PCO
PCO = 1.263.500 PCO = 1.165.500 PCO = 1.409.350
$ 1.263.500 $ 1.263.500 $ 1.165.500 $ 1.165.500 $ 1.409.350 $ 1.409.350
PP = 1.778.350 PP = 3.235.500 PP = 4.641.980
$ 795.550 (CDG) $ 1.083.500 (CDG) $ 1.226.880 (CDG)
CDG = PP (-) AÑC CDG = PP (-) AÑC CDG = PP (-) AÑC

AÑC = 982.800 AÑC = 2.152.000 AÑC = 3.415.100
$ 982.800 $ 982.800 $ 2.152.00 $ 2.152.00 $ 3.415.100 $ 3.415.100

lento retorno LP lento retorno LP lento retorno LP
LP LP LP
10
T = 3.500.000 T = 3.500.000 T = 5.000.000 T = 5.000.000 T = 7.100.000 T = 7.100.000
X8
2010 = Ativo = ACF + ACO + AÑC = $ 3.500.000 2010X8 = Passivo + Patrimônio Líquido = PCF + PCO + PP = $ 3.500.000
LONGO PRAZO LONGO PRAZO LONGO PRAZO
AÑC = PP = AÑC = PP = AÑC = PP =
RLP + INV + IMOB + INT PP = PÑC + PL RLP + INV + IMOB + INT PP = PÑC + PL RLP + INV + IMOB + INT PP = PÑC + PL
LEIA ABAIXO COM O MÁXIMO DE ATENÇÃO POSSÍVEL.
Quanto ao Saldo de Tesouraria Negativo (origem) pode-se trabalhar em módulo, ou seja, com valor
positivo para a compreensão da Estrutura Financeira Contábil acima.
Nos três anos (2010, 2011 e 2012) a Necessidade de Capital de Giro (NCG) – aplicação - foi financiada, por
uma parte pelo Saldo de Tesouraria - origem e a outra parte pelo CDG - origem.
A Necessidade de Capital de Giro (NCG) nos três anos (2010, 2011 e 2012) foi financiada por duas
ORIGENS, sendo estas origens o Capital de Giro (CDG) e o Saldo de Tesouraria (ST).

111
EFEITO TESOURA:
3.000.000
2.500.000
2.000.000 CDG
ST (origem)
Aplicação
1.500.000 NCG
1.000.000
ST
Origem
500.000
0
2010 2011 2012
CDG = Capital de Giro – Origem de Longo Prazo;

NCG = Necessidade de Capital de Giro – Aplicação de Curto Prazo;
ST = Saldo de Tesouraria – Origem de Curto Prazo.
Quanto ao desenho da tesoura é simplesmente um efeito visual, o que importa neste caso
é que as pontas da tesoura estão cada vez mais se distanciando.
ST = Saldo de Tesouraria
CDG = CCL – Em valores numéricos.
ST = CDG (-) NCG
Quando o CDG não consegue financiar a NCG a empresa geralmente busca
financiar através do ST, ou seja, com recursos mais onerosos (passivo
oneroso), por exemplo, os bancos. No caso da Supramati a empresa caminha
a passos largos para insolvência, ou seja, EFEITO TESOURA.

112

Administração de Capital de Giro – Análise Dinâmica (Michel Fleuriet).
Resumo.
A Necessidade de Capital de Giro teve um crescimento de 107,55% de 2010 para 2012
(Variação % da NCG de 2010 para 2012). Entre as fontes de financiamento do giro destacou-se o uso do
Passivo Financeiro, que cresceu 128,89% (AH%) no período, fazendo com que o Saldo de Tesouraria (ST)
(Saldo Tesouraria = Ativo Circulante Financeiro (–) Passivo Circulante Financeiro) aumentasse a sua
participação no financiamento da NCG de 23,78% para 43,36% [(Saldo Tesouraria / NCG) * 100]. Isso
ocorreu apesar do excepcional crescimento do Passivo Não Circulante de 531,27% (AH%).
Os recursos do Passivo Não Circulante financiaram a elevada expansão das imobilizações que, chegaram a
247,49% (AH% do Total do Ativo Não Circulante).
O Capital de Giro Próprio, que em 2010 cobria a apreciável parcela de 37,56% da Necessidade de Capital de
Giro [(CGP em $ / NCG) * 100], passou para a taxa negativa de 60,96% em 2012.
Dessa forma, o Passivo Não Circulante foi duplamente requisitado: para cobrir a elevada
expansão do Ativo Não Circulante e manter a participação do Capital Circulante Líquido no financiamento
do Giro Comercial. Conseguiu que o Capital Circulante Líquido não tivesse uma queda muito acentuada, de
76,22% para 56,64% no financiamento do giro (CCL / NCG), mas não impediu que o grau de endividamento
subisse violentamente nesse período.
A Necessidade Total de Financiamento Permanente (NTFP) é o recurso mínimo que deveria financiar todo
Ativo Não Circulante (RLP + Inv. + Imob. + Intang.) mais a Necessidade de Capital de Giro (NCG), na
Supramati todo o recurso de longo prazo (PÑC + PL) consegue financiar o Ativo Não Circulante, porém,
somente parte da NCG, ela está sendo financiada ao longo dos anos através de recursos de curto prazo e,
que estão impactando no resultado da empresa desfavoravelmente, haja vista as despesas financeiras estão
bem elevadas principalmente no ano 2011, que obteve uma variação percentual (AH%) de 210,26% enquanto
a Receita Líquida neste mesmo período teve uma variação percentual de apenas 22,39% - análise horizontal.
Diante do exposto observa-se que a utilização do saldo de tesouraria foi usada para financiar parte da NCG
ao longo dos três últimos anos, provocando assim uma queda na rentabilidade da empresa.

113
Resumo da Estrutura Financeira Gerencial – Parte 1.

TODO ATIVO É UMA APLICAÇÃO DE RECURSOS:
Ativo Circulante Financeiro (ACF) – Curto Prazo
Caixa, Banco, Aplicações Financeiras etc.
Ativo Circulante (AC)- CP APLICAÇÃO

Aplicação - CP até 12 meses
Ativo Circulante Operacional (ACO) – Curto Prazo
Duplicatas a Receber, Estoques etc.
Realizável a Longo Prazo – Longo Prazo

Empréstimos a Coligadas etc.
Investimento – Longo Prazo

Ações de Outras Cias., Obras de Arte etc.
Ativo Não Circulante (AÑC) – LP APLICAÇÃO
Aplicação – LP acima de 12 meses

Imobilizado – Longo Prazo
Máquinas, Equipamentos, Prédios etc.
Intangível – Longo Prazo

Marcas e Patentes, Direitos Autorais etc.
Passivo Circulante Financeiro (PCF) – Curto Prazo

Empréstimos Bancários, Desconto Duplicatas etc.
Passivo Circulante (PC) - CP ORIGEM

Origem – CP – até 12 meses
Passivo Circulante Operacional (PCO) – Curto Prazo
Fornecedores, Salários a Pagar etc.
TODO PASSIVO E PL (PP) É UMA ORIGEM DE RECUROS:
Passivo Não Circulante (PÑC) - LP

Origem – LP – acima de 12 meses
Empréstimos de L. Prazo (BNDES), Debêntures etc. PP

Passivo Permanente (PP) – LP
(PP = PÑC + PL)
Patrimônio Líquido (PL) ou Capital Próprio (CP) – LP ORIGEM

Origem – LP – acima de 12 meses
Capital Social, Reservas, Lucros ou (Prejuízos) Acumulados etc.

=====================================================
Resumo Parte 2.
O Capital de Giro (CDG) positivo é o montante de recursos que a empresa possui para pode
movimentar (girar) a sua atividade operacional (negócios).
A Necessidade de Capital de Giro (NCG) positiva representa o quanto efetivamente à empresa

necessitará para o giro dos negócios.

114
Para responder os testes abaixo, sugere-se olhar o SLIDE 91.

105) A fórmula matemática, Ativo Circulante Operacional (ACO) MENOS o Passivo Circulante
Operacional (PCO) representa qual variável: o (a) Saldo de Tesouraria (ST) ou Necessidade de
Capital de Giro (NCG)? (capítulo 9)
X =ACO (-) PCO: X = ST ou NCG?
( ) a) Saldo de Tesouraria (ST) ( ) b) Necessidade de Capital de Giro (NCG)
106) A fórmula matemática, Ativo Circulante Financeiro (ACF) MENOS Passivo Circulante
Financeiro (PCF) representa qual variável: o (a) ST ou NCG? (capítulo 9)
X = ACF (-) PCF: X = ST ou NCG?
( ) a) Saldo de Tesouraria (ST) ( ) b) Necessidade de Capital de Giro (NCG)
107) A fórmula matemática, Passivo Permanente (PP) MENOS Ativo Não Circulante (AÑC)
representa a (o) NCG ou CDG? (capítulo 9)
Passivo Permanente (PP) = Passivo Não Circulante (PÑC) + Patrimônio Líquido (PL)
X = PP (-) AÑC: X = NCG ou CDG?
( ) a) Necessidade de Capital de Giro (NCG) ( ) b) Capital de Giro (CDG)
108) As variáveis: ST, NCG e CDG podem ser matematicamente: (capítulo 9 e Slide 73)
( ) a) somente negativas ( ) b) somente positivas
( ) c) tanto negativas quanto positivas, pois variam em função das variáveis (proporcionalidades)
109) Considerando o ACF = $ 40 e o PCF = $ 10, o Saldo de Tesouraria (ST) é igual a: (capítulo 9)
LEMBRETE:
A representação entre parênteses ( ), significa negativo.

ST = ACF (-) PCF
ST = _ _ _ _ (-) _ _ _ _
ST = _ _ _ _ (margem de segurança)
( ) a) $ 30 ( ) b) ($ 20)

115
110) Considerando o PP = $ 30 e o AÑC = $ 100, o Capital de Giro (CDG) é igual a: (capítulo 9)
CDG = PP (-) AÑC – Respeite o sinal matemático.

CDG = _ _ _ _ (-) _ _ _ _
CDG = _ _ _ _ _ (não há capital de giro quando o valor for negativo)
( ) a) $ 50 ( ) b) ($ 70)
111) Considerando o ACO = $ 40 e o PCO = $ 120, a Necessidade de Capital de Giro (NCG) é igual a:
(Capítulo 9)
NCG = ACO (-) PCO
NCG = _ _ _ _ (-) _ _ _ _
NCG = _ _ _ (não há necessidade de capital de giro negativa, portanto, há sobra para o giro).
( ) a) $ 20 ( ) b) ($ 80)
Quanto aos testes de 114 a 117 observe o lado, direito ou esquerdo, no qual se encontram as
variáveis/indicadores NCG, CDG e ST para responder se é uma APLICAÇÃO – ativo ou
ORIGEM – passivo e patrimônio líquido – de recursos. Veja no Balanço Patrimonial.
112) Quando a Necessidade de Capital de Giro (NCG) é positiva (ACO > PCO), este fato
representa uma: (Capítulo 9)
Ativo (aplicação) Passivo e Patrimônio Líquido (origem)
ACO = $ 40 PCO = $ 30
$ 10 - NCG
$ 30 $ 30
( ) a) Aplicação (há necessidade recursos para o giro) ( ) b Origem (não há necessidade para o giro)
113) Quando o Capital de Giro (CDG) é negativo, (AÑC > PP) este fato representa uma: (cap. 9)
AÑC = $ 75 PP = $ 45
($ 30) - CDG
$ 45 $ 45
( ) a) Aplicação (não há capital de giro) $ 45

( ) b) Origem (há capital de giro – sobra)
Os testes continuam na próxima página.

116
114) Quando a Necessidade de Capital de Giro (NCG) é negativa, (ACO < PCO) este fato representa
uma: (capítulo 9)
ACO = $ 15 PCO = $ 25
($ 10) - NCG
$ 15 $ 15
( ) a) Aplicação (há necessidade recursos para o giro) ( ) b Origem (não há necessidade para o giro)
115) Quando o Capital de Giro (CDG) é positivo, (AÑC < PP) este fato representa uma: (capítulo 9)
AÑC = $ 15 PP = $ 20
$ 5 - CDG
$ 15 $ 15
( ) a) Aplicação (não há capital de giro) ( ) b) Origem (há capital de giro – sobra)

117
116) Com os dados da tabela abaixo elabore a Estrutura Financeira Contábil da empresa Ladel
Ltda. em 31/12/2011, não se esqueça de fazer as setas indicativas ( ) daquela estrutura,
sempre informando da ORIGEM PARA APLICAÇÃO de recursos. (capítulo 9)
ANTES de elaborar a Representação Gráfica, faça os cálculos das variáveis NCG e CDG, abaixo.
Itens $ Itens $ Calcule os indicadores ST, NCG e o CDG.

ST = NCG = CDG =
Aplicação Origem ACF (-) PCF ACO (-) PCO PP (-) AÑC
ACF 80 PCF 50 30 = (80 (-) 50)

ACO 40 PCO 60 ( )
AÑC 20 PP 30 ________
Total 140 140
Elabore a Estrutura Financeira Contábil tendo por base os dados da tabela acima. Utilize o modelo
abaixo do ACF e PCF para as demais variáveis. Não se esqueça de colocar as variáveis/indicadores
(ST, NCG e CDG) mensuradas na tabela acima na estrutura abaixo, bem como as setas indicativas da
ORIGEM ( ) para a APLICAÇÃO de recursos. Trabalhe na FUNÇÃO MÓDULO.
Ladel Ltda. em 31/12/11 - $ Mil.
ACF = $ 80 Há margem de Quais origens

segurança (ms) de $ 30 financiaram a (ms)?
$ 30 (aplicação - ST)
PCF = $ 50
PCO = _ _ _
ACO = _ _ _
Não há NCG
PP = _ _ _
AÑC = _ _ _
Há CDG
Total do Ativo - 140 Total do Passivo e Patrimônio Líquido - 140


118
Com base na Estrutura Financeira e Contábil da empresa Ladel Ltda. responda abaixo:
a) A Necessidade de Capital de Giro (NCG), Capital de Giro (CDG) e o Saldo de

Tesouraria (ST) são uma ORIGEM ou APLICAÇÃO de recursos?
Para responder a pergunta acima, faça na tabela abaixo.
Observação:
Não há necessidade de colocar se as grandezas/variáveis/indicadores (NCG, CDG ou ST)
sendo negativa nas respostas abaixo, ou seja, caso o Saldo de Tesouraria (ST) seja uma
origem de recursos à evidenciação desse recurso estaria do lado direito da Estrutura
Financeira Contábil, portanto, representaria matematicamente com o sinal negativo, pois o
Passivo Circulante Financeiro (PCF) seria maior que o Ativo Circulante Financeiro
(ACF), ou seja, (ACF) – (PCF). Portanto, a resposta poderá ser em módulo (positivo).
Coloque um “X” quando as variáveis (NCG, CDG e ST) da tabela abaixo representarem
uma Origem ou Aplicação e na sequência indique os valores monetários daquelas
variáveis. Observe o exemplo abaixo da variável NCG (necessidade de capital de giro).
Indicadores/Variáveis Aplicação Origem $

NCG X 20
CDG ____
ST ____
b) Quem financiou o Saldo de Tesouraria (ST) de $ 30 (margem de segurança)?
Dica:
Quem financiou foi uma das variáveis: NCG (não há) e/ou CDG (vide página anterior).
Resposta: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (preencha primeiro a tabela abaixo antes da resposta solicitada)
Preencha a tabela abaixo para responder a alternativa acima (b).

2011
Indicadores/Variáveis: (NCG (não há), CDG ou ST) $
______________ ____
______________ ____
Total 30

119
SIGLAS A SEREM UTILIZADAS DUARANTE O CURSO.
SIGLAS
AC Ativo Circulante – giro rápido, curto prazo e até 12 meses.
~
Sinal matemático = aproximadamente
=
AFCX Adequação do Fluxo de Caixa
AÑC Ativo Não Circulante – giro lento, longo prazo e acima de 12 meses.
Atotal Ativo Total
C Compras
CC/CF Ciclo de Caixa (CC) ou Ciclo Financeiro (CF)
CCL Capital Circulante Líquido (Pulmão da empresa)
CDB e CD Certificado de Depósito Bancário e Cota de Depreciação
CE Composição do Endividamento
CGP Capital de Giro Próprio (PL – AÑC)
CP Curto Prazo ou Capital Próprio ou Custos de Produção
CMV; CPV Custo das Mercadorias Vendidas; Custo dos Produtos Vendidos
CSP Custo dos Serviços Prestados
CO Ciclo Operacional
CT Capitais de Terceiros – (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)
CXEQCX Caixa e Equivalentes de Caixa
DRE Demonstração do Resultado
DRec. Duplicatas a Receber
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - Lucro antes dos Juros,
EBIT DA
Impostos, Depreciação e Amortização
ESTS. Estoques
F - GA Fornecedores – Giro do Ativo (eficiência na gestão)
GDREC Giro de Duplicatas a Receber
GE Giro dos Estoques ou Grau de Endividamento
GF Giro de Fornecedores
IMPL Imobilização do Patrimônio Líquido
IMRÑC Imobilização de Recursos Não Correntes
LADRF Lucro Antes das Despesas e Receitas Financeiras
LB; LC Lucro Bruto ou Liquidez Corrente
LG Liquidez Geral
LI / LA Liquidez Imediata ou Liquidez Absoluta
LL Lucro Líquido
L. OPL Lucro Operacional – antes dos resultados financeiros
LP Longo Prazo / Liquidez Seca
MOL - ML Margem Operacional Líquida – Margem Líquida
MS Margem de Segurança
NBC Normas Brasileiras de Contabilidade
PAY BACK Taxa de Retorno
PC Passivo Circulante - giro rápido, curto prazo e até 12 meses.
P = CT Passivo = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante = Capitais de Terceiros
PCT e PL Participação de Capitais de Terceiros e Patrimônio Líquido
PÑC Passivo Não Circulante – giro lento, longo prazo e acima de 12 meses.
PMPF (C) Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (Compras)
PMRE - PMRV Prazo Médio de Renovação de Estoques - Prazo Médio de Recebimento de Vendas
QM Quantidade de meses
RADRF Resultado (lucro ou Prejuízo) antes das Despesas e Receitas Financeiras
RATSL Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro
RLOC Resultado Líquido das Operações Continuadas
RLP Realizável a Longo Prazo
TRI – ROI Taxa de Retorno de Investimento – Return on Investiment
TRPL – ROE Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido – Return on Equity
TUB Tempo de Utilização do Bem
VL/RL e VP Vendas líquidas ou Receitas Líquidas, Vendas a Prazo

120
SIGLAS A SEREM UTILIZADAS DUARANTE O CURSO.
SIGLAS – Administração de Capital de Giro

AÑC Ativo Não Circulante = RLP + INV. + IMOB. + INTANGÍVEL
B/P Balanço Patrimonial
CCL Capital Circulante Líquido
CDG Capital de Giro
CB Core Business – Negócio Principal
CD Cota de Depreciação
DMPL Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DRE Demonstração do Resultado ou Demonstração do Resultado do Exercício
NCG Necessidade de Capital de Giro
VR Valor Recuperável
SIGLAS – Órgãos de Contabilidade e outros

BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico Social
Cash Flow Fluxo de Caixa
CPC Comitê de Pronunciamentos Contábeis – www.cpc.org.br
CFC Conselho Federal de Contabilidade
Financial Accounting Standards Board – Junta de Normas de Contabilidade
FASB
Financeira
FAS Financial Accounting Series – Emite os FAS
International Accounting Standard Committee – Comitê de Pronunciamentos
IASC
Contábeis Internacionais – 1.973
International Accounting Standard Board – Junta de Normas Internacionais de
IASB
Contabilidade – 2.001 – Sucessor do IASC
IBRACON Institutos dos Auditores Independentes do Brasil
International Financial Reporting Standard – Normas de Relatórios Financeiros
IFRS
Internacionais
NIC Normas Internacionais de Contabilidade
SEC Securitiers and Exchange Commission
SELIC Sistema Especial de Liquidação e Custódia
Stakeholders Partes Interessadas – usuários da contabilidade
United States Generaly Accepted Acounting Principles -Princípios Contábeis
USGAAP
Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da América
Chairman Referente ao presidente do conselho

Chief Executive Officer – Diretor Geral da empresa, também chamado de
CEO
presidente
CFO Chief Financial Officer – Diretor de Finanças da empresa
Chief Information/Imagination Officer – responsável pelo planejamento
CIO
tecnológico e promotor da criatividade pessoal
CKO Chief Knowledge Officer – responsável por administrar o capital intelectual
Chief Risk Officer – responsável por gerenciar os riscos financeiros, as estratégias
CRO
de negócio, a concorrência e a legislação
IPO Initial Public Offering – Ofertas Inicias de Ações ou Ofertas Públicas de Ações
Startups Empresas Iniciantes ou partidas
TG Técnica Geral – Termo utilizado pelo CFC através das NBC
Cota de Depreciação = (Valor Depreciável / Quantidade de Meses) X TUB (meses)
CD = (VD / QM) X TUB

121
RESUMO DE ÍNDICES
Símbolo Índice Fórmula Indica Interpretação

Rentabilidade
Taxa de Retorno de
Quanto à empresa obtém de lucro para Quanto maior,
TRI ou ROI Investimento ou Return TRI = (LL / Atotal) * 100
cada $ 100 de investimento total. melhor
On Investment
Pay Back da Taxa de
PAY BACK – Quantos anos a empresa levará para Quanto menor,
Retorno de PAY BACK = 100% / TRI
TRI recuperar o valor total investido no Ativo. melhor
Investimento
Taxa de Retorno sobre Quanto à empresa obtém de lucro para
Quanto maior,
TRPL ou ROE Patrimônio Líquido – TRPL = (LL / PL) * 100 cada $100 de capital próprio investido,
melhor
Return On Equity em média, no exercício.
Pay Back da Taxa De Quantos anos os sócios levarão para
PAY BACK - Quanto menor,
Retorno sobre PAY BACK = 100% / TRPL recuperar o que foi investido na
TRPL melhor
Patrimônio Líquido empresa.
Quanto à empresa obtém de
Margem Operacional Resultado antes das Despesas e Quanto maior,
MOL MOL = (RADRF / RL) * 100
Líquida Receitas Financeiras (RADRF) para melhor
cada $ 100 de Receita Líquida.
Margem Líquida - Quanto se obtém de lucro para cada $ Quanto maior,
ML ML = (LL / VL) * 100
Lucratividade 100 vendidos. melhor
Giro do Ativo – Quanto foi vendido para cada $ 1 de Quanto maior,
GA GA = VL/Atotal (em vezes)
Produtividade (eficiência) investimento total. melhor
Endividamento
Grau de Endividamento Quanto à empresa tomou de capitais
Quanto menor,
GE ou PCT ou Participação de GE = (CT / PL) * 100 de terceiros para cada $ 100 de capital
melhor
Capitais de Terceiros próprio.
Composição do Qual o percentual de obrigações a curto Quanto menor,

CE CE = (PC / CT) * 100
Endividamento prazo em relação às obrigações totais. melhor
Quanto em $ a empresa aplicou no

Imobilização do IMPL = ((AÑC – RLP)/PL) * Quanto menor,
IMPL Investimento, Imobilizado e Intangível
Patrimônio Líquido 100 melhor
para cada $ 100 de Patrimônio Líquido.
Quanto do Patrimônio Líquido, em $, está Quanto maior,

CGP Capital de Giro Próprio CGP = PL – AÑC - RLP (Em $)
investido no Capital de Giro. melhor
Quanto do Patrimônio Líquido, em %, está Quanto maior,
CGP Capital de Giro Próprio CGP = PL – AÑC - RLP (Em %)
investido no Capital de Giro. melhor
Que percentual de recursos não
Imobilização de IMRÑC = (AÑC – RLP) / (PÑC + Quanto menor,
IMRÑC correntes (PL + PÑC) foi destinado ao
Recursos Não Correntes PL) * 100 melhor
Investimento, Imobilizado e Intangível.
Liquidez
Quanto à empresa possui de Ativo
Quanto maior,
LC Liquidez Corrente LC = AC/PC Circulante para cada $ 1 de Passivo
melhor
Circulante.
Quanto maior,
LS Liquidez Seca LS = (AC - Ests.). / PC Líquido para cada $ 1 de Passivo
melhor
Circulante.
Quanto maior,
LG Liquidez Geral LG = (AC + RLP) / (PC + PÑC) Circulante + Realizável a Longo Prazo
melhor
para cada $1 de dívida total.
Quanto à empresa possui de Ativo Disponível Quanto maior,
LI Liquidez Imediata LI = CXEQCX / PC para cada $ 1 de Passivo Circulante. melhor
Representa o excedente das aplicações em
Capital Circulante Ativo Circulante, em relação às captações de Quanto maior,
CCL CCL = AC – PC recursos (Passivo Circulante). Situação
Líquido melhor
Financeira.


122
RESUMO DE ÍNDICES
Símbolo Índice Fórmula Indica Interpretação

Atividades
Prazo Médio de Quantos dias, em média, a
Quanto menor,
PMRE Renovação dos PMRE = (Ests./ CPV) * 360 dias empresa leva para renovar seus
melhor
Estoques estoques.
Quantas vezes os estoques foram
Quanto maior,
GE Giro do Estoques GE = 360 dias. / PMRE renovados no período. Giro dos
melhor
Estoques.
Quanto menor,
PMRV Recebimento de PMRV = (DRec / VP) * 360 dias empresa leva para receber suas
melhor
Vendas vendas a prazo.
Giro de Duplicatas a Giro das Duplicatas a Receber no Quanto maior,
GD/Rec GD/Rec.= 360 dias / PMRV
Receber período. melhor
Quanto maior,
PMPF Pagamento a PMPF = (F / C) * 360 dias empresa leva para pagar seus
melhor
Fornecedores fornecedores.
Giro de Fornecedores a pagar no Quanto menor,
GF Giro de Fornecedores GF = 360 dias / PMPF
período. melhor
Tempo compreendido entre a
compra da mercadoria ou
Quanto menor,
CO Ciclo Operacional CO = PMRE + PMRV
matéria-prima até o recebimento melhor
do Caixa da venda do produto.
Tempo decorrido entre o
momento em que a empresa
Ciclo de Caixa ou coloca o dinheiro (pagamento ao
Quanto menor,
CF/CC CC/CF = CO (-) PMPF
Ciclo Financeiro fornecedor) e o momento em que melhor
recebe as vendas (recebimento
do cliente).

123
Espaço reservado para atividade complementar.

MBA:
Disciplina:
Docente:
Período de realização da disciplina:
1. Portfólio de desempenho acadêmico
1.1 Registre abaixo os principais conceitos (palavras-chave) que dão suporte ao

conteúdo desta disciplina:
1.2 Registre abaixo as principais ideias (frases curtas) que formam o conteúdo
fundamental desta disciplina:
1.3 Comparando o conteúdo aprendido com a realidade empresarial que você

conhece, registre abaixo os principais problemas científicos e/ou empresariais
(questões significativas, exatas, curtas) que você percebe:
2. Portfólio de desempenho pessoal/profissional
Considerando os conteúdos aprendidos e os problemas detectados a partir do estudo

destes conteúdos, destaque:
2.1 O que você pode fazer a partir de amanhã para melhorar seu desempenho
pessoal/ profissional:
2.2 O que você deve deixar de fazer para melhorar seu desempenho pessoal/
profissional:
2.3 O que existe de rotina no seu cotidiano e que pode ser mudado para aperfeiçoar
sua prática profissional:

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MBA EM GESTÃO EMPRESARIAL 1/14

PROFESSOR: ZUINGLIO JOSÉ BARROSO BRAGA

DISCIPLINA: GESTÃO CONTÁBIL FINANCEIRA

PROF. ZUINGLIO JOSÉ BARROSO BRAGA

1.2 Carga horária total

Permitir os participantes estruturar informações e oferecer condições para o

Gestão Contábil Financeira

1.4 Conteúdo Programático

Introdução ao Balanço Patrimonial e a

Apuração de Resultado; Lucro Líquido

Estrutura da DRE. Conceito de Receita e

Demonstrativo dos Fluxos de Caixa Fluxos de Caixa – modelo Direto.

Índices Tradicionais (ortodoxos):

Índices de rentabilidade: Taxa de

Índices de Endividamento: Grau de

Índices de Prazos Médios (dinâmicos):

Prazo Médio de Renovação dos Estoques

Gestão Contábil Financeira

1.6 Critérios de avaliação

- Entrega de trabalho em grupo (último dia de aula) com peso de 10%.

- 80% avaliação individual, sem consulta, após o término da disciplina.

1.7 Bibliografia recomendada

PEREZ JR, José Hernandez. Elaboração e Análise das Demonstrações

Curriculum vitae do professor

Zuinglio José Barroso Braga é Doutor em Administração de Negócios pela

Experiência profissional em treinamento e consultoria pelo Instituto Hernandez

Gestão Contábil Financeira

Gestão Contábil Financeira

Nome do aluno (a):

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 1

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 2

Gestão Contábil Financeira

• A ênfase do curso será “Tomada de Decisão”, para tanto os

• Os assuntos acima serão abordados em conformidade com a Lei 11.638

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 4

 Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 5

A Contabilidade é uma Ciência Social aplicada, portanto, não é uma

O principal objetivo da Contabilidade apresentar informações que sejam

A contabilidade tem como objetivos secundários: Controle e

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 6

Sistema de Informações Contábeis

Registro de dados e Stakeholders

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 7

• A contabilidade para poder gerar seus relatórios (balanço patrimonial,

• Representa o saldo das contas patrimoniais naquele momento, não se acumula,

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 8

BALANÇO PATRIMONIAL - PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO:

Passivo = Capital de Terceiros, obrigação (dívida) presente da entidade,

Patrimônio Líquido (PL) = Capital Próprio = representa a riqueza real de uma

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 9

BALANÇO PATRIMONIAL - ATIVO (BENS E DIREITOS):

Ativo são recursos (bens e direitos) sob controle da entidade decorrentes de

As contas de Ativo serão dispostas no Balanço Patrimonial segundo o grau de

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 10

A empresa é uma gestão de recursos, ou seja, capta recursos

No próximo slide será apresentado os elementos patrimoniais do

Zuinglio José Barroso Braga, Prof. Dr. 11

Os FATOS administrativos (contábeis) modificam os elementos