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Finanças Públicas
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S. Nhabinde
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21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 1

Módulo I
Finanças Públicas e o Papel do Estado

Finanças Públicas = Economia Pública= Economia
do Sector Público
↓↓
 Disciplina de natureza Interdisciplinar porque
situa-se na confluência de:
Abordagem da Ciência Económica
 Abordagem da Ciência Política
 Abordagem da Ciência Jurídica

1. Confluência com a Economia
• Toma em consideração as 3 questões económicas fundamentais no

âmbito do sector público: O que produzir/como produzir/ para
quem produzir.
2. Confluência Política
 As decisões do sector público são tomadas através do

funcionamento de um processo político relativamente complexo.
↓↓↓
 Entrada da ciência política para ajudar a compreender as escolhas

colectivas em regimes democráticos

Súmula 1
Respostas dada por uma sociedade democrática aos 3 Principais
Problemas da Economia:
a) Resposta Predominantemente económica;
b) Resposta Predominantemente política;
c) Resposta Mix: razões de natureza económica e política.

Súmula 2
Abordagem Político Económica do Sector:
 Fundamenta economicamente as politicas financeiras do
sector público tendo em consideração (ou não) as regras
e instituições que proporcional essas políticas.
Condições para o carácter desejável de uma política:
a) Política económica em si;
b) Instituições e regras que foram desenhadas para a
implementar.

Sumula 3
 Aspectos a ter em consideração no estudo das Finanças Públicas:
1. Quais os efeitos da manipulação de certas variáveis
instrumentais (política orçamental) na prossecução de objectivos?
2. Quais os efeitos de alterações em variáveis estruturais (regras e
instituições) na implementação das políticas públicas
3. Qual deve ser a intervenção do Estado na economia na vertente

financeira: Receitas e despesas públicas).
4. Quais devem ser as regras das instituições que operaram no sector

público para a implementação das políticas públicas desejáveis.
Raciocínio Económico para as 4 Questões acima
 Problema 1 e 2: Análise Positiva
 Problema 3 e 4: Análise Normativa.
↓↓↓
Finanças Públicas é:
 Análise normativa VS Análise positiva das

actividades das entidades do sector público.

Critérios Normativos em Economia
1. Equidade
2. Eficiência
3. Liberdade

1. Análise da Equidade:
 Determina os efeitos da distribuição da carga

fiscal e dos benefícios da despesa pública no
bem estar.

2. Eficiência
 Sentido económico mais simples significa:
 Afectar os recursos económicos de forma óptima no

sentido paretiano (Não é possível melhorar o bem estar
de um agente económico sem que seja através da
diminuição do bem estar do outro).
Problemas que se Levantam
a) Conhecer aquilo que as pessoas desejam em termos de

bens públicos.
b) Determinar a dimensão ideal do sector público em relação ao
privado no âmbito da afectação eficiente de recursos.
3. Liberdade (Negativa)
 Significado: o indivíduo deve reter uma esfera de autonomia

imune à intervenção coerciva do Estado: Deve haver limites às
possibilidades de intervenção do Estado.

Exemplos da Liberdade Negativa
 O Estado não deve intrometer-se em conflitos familiares
(violência doméstica): É um acto privado que tem a ver com o
casal e o Estado não deve regulamentar:
 Os cidadãos não devem ter BI para que o Estado não tenha

imensa informação acerca dos cidadãos.
 O acesso público ás contas bancárias individuais é uma

violação do critério da liberdade.

Importância Relativa dos Critérios
 Juristas: Ao tratarem do fenómeno financeiro dão primazia

ao conceito da equidade (justiça) em detrimento da eficiência
e liberdade.
 Economistas: Dividem-se entre:
 Os que dão primazia aos critérios de eficiência e liberdade.
 Os que dão primazia aos critérios de equidade e justiça social.

Funções do Sector Público
2º Musgrave

Ramos da Economia do Estado/Governo segundo Musgrave
1º Ramo da Estabilização: Responsável por manter a economia em

pleno emprego com preços estáveis.
2º Ramo de Afectação: Preocupação como a forma de alocar os

seus recurso;
3º Ramo da Distribuição: Preocupação com a forma como os bens

produzidos pela sociedade são distribuídos.
↓↓↓↓
. Função preocupada com questões de equidade e trade-offs entre a

equidade e eficiência
Economistas do Sector Público
↓↓↓↓
 Focalizam-se na Função Afectação e Função Distribuição.
Função Afectação
↓↓↓
 O sector público tem de contribuir para a afectação eficiente de
recursos.
Áreas de Intervenção
a) Provisão de bens públicos ou serviços públicos que não encontram
provisão através dos mecanismos do mercado.
b) Controlo dos efeitos das externalidades da produção e consumo.

↓↓↓
 O sector público tem que intervir para tributar as poluições para

que os agentes económicos incorporem as externalidades nas suas
decisões.
c) Regulação para evitar que as empresas pratiquem preços de

monopólio. (Muitos mercados funcional de forma não competitiva:
oligopólio ou monopólio = necessidade de intervenção do Estado).

2. Função Distribuição
• Distribuição de rendimento e riqueza com vista a adequa-la a
uma norma distributiva considerada mais desejada.
• Provisão em espécie de certos bens e serviços com vista a
contribuir para uma maior igualdade de oportunidades.
3. Função Estabilização
 Função que se coloca ao nível macroeconómico para:
 O crescimento sustentado da economia.
 Níveis de emprego elevados.
 Estabilidade de preços.
 Equilíbrio das contas externas.
Teorias do Papel do Estado
Numa Economia Capitalista Mista

Concepções do Estado numa Economia Mista
1. Estado mínimo ou de serviços;
2. Estado Protector ou de Bem-estar;
3. Estado Imperfeito.

1. Estado Mínimo ou de Serviços: Primazia do
Mercado
↓↓↓
Situação em que o peso do sector público na
na economia mista é:
 Mínima (10-15% do PIB).
 Resume-se à provisão de bens públicos
necessários ao bom funcionamento dos
mercados:
Defesa e segurança interna;
leis e tribunais
Administração da justiça
Infra-estruturas indispensáveis ao
desenvolvimento económico (estradas, portos
etc).

Principais Mentores (Teóricos) do Estado Mínimo
 1º Momento: Século XVIII – Meados do XIX: Escola

Clássica (Adam Smith).
 2º Momento: Século XX: Autores Libertários (Nozick)

1º Escola Clássica: Laissez Faire, Laissez Passer
Funções Essenciais do Estado Desenvolvidos por Adam
Smith:
1. Proteger a sociedade contra a invasão estrangeira =
Defesa Nacional
2. Proteger cada membro da sociedade contra as injustiças
que possam ser cometidas por outros membros =
Segurança interna e justiça necessárias para:

 Preservar a vida e a propriedade privada dos
agentes económicos
3. Fornecer certas instituições e obras públicas que
são de interesse público, mas que não serão
fornecidas pelo mercado.
Sumarizando a teoria neoclássica
 A razão da intervenção do Estado tem a ver com a
Função Afectação

2. Estado Protector (Estado de Bem-estar; Estado
Providência).
Definição de Briggs (1961)

Estado em que o poder organizado é
deliberadamente usado (através da política e da
administração) num esforço de modificar o
funcionamento das forças de mercado em pelo
menos 3 direcções:

1º Garantir aos indivíduos e às famílias um rendimento mínimo
independente do valor de mercado da sua propriedade.
2º Diminuir a extensão da insegurança permitindo aos indivíduos e

às famílias fazer face às contingências sociais (doença, velhice,
desemprego) que de outro modo conduziriam a crises individuais e
sociais.
3ºAssegurar a todos os indivíduos (sem distinção do status

ou classe) um certo tipo de serviços sociais nas melhores
padrões disponíveis.

Perspectiva do Estado do Bem-Estar
VS
Perspectiva do Estado Mínimo
↓↓↓
Aspecto Comum: A intervenção pública é necessária

para o próprio funcionamento do Mercado.
Diferença: O Estado Protector dá ênfase á Função

Redistributiva.

Componentes da Dimensão Redistribuitiva Estado
 Primeira componente: Redistribuição do Rendimento.
 Segunda Componente: Provisão de bens primários.
 Terceira componente: Diminuição do risco, assimetrias e

informação assimétrica.

Primeira Componente: Redistribuição do Rendimento.
↓↓↓↓
 Instrumento necessário para a melhoria do bem-estar
social.
 Não pode ser realizada satisfatoriamente pelo mercado.
↓↓↓
Cabe aos Estados fazer essa tarefa.
Vias Essenciais da Redistribuição:

• Sistema fiscal.
• Prestações pecuniárias dos sistema de segurança social.

Segunda Componente: Fornecimento de bens primários:
 Direitos e Liberdade; Poderes e oportunidades; Rendimento e

Riqueza.

Terceira Componente: Estado como agente que diminui o risco,
incerteza e informação assimétrica.
Transacções Económicas e Políticas

↓↓
 Existência de assimetria entre o papel dos indivíduos
envolvidos.
↓↓↓↓
 Existência de uma Relação de Agência

↓↓↓
Relação do Tipo Contractual
↓↓↓
 Principal: Delega certos direitos a favor de outro

indivíduo.
 Agente: Suposto actuar de acordo com os interesses do

principal a troco de qualquer contrapartida pecuniária ou
não.

Entidades duma Relação de Agência:
 Accionistas/Gestores de uma empresa;
 Gestores/Trabalhadores;
 Doentes/Médicos;
 Cidadãos eleitores/Membros de cargos
políticos;
 Companhias de seguro/Segurado
 Compradores/ Vendedores de automóveis
usados;
 Governantes/Dirigentes da administração;
 Dirigentes/funcionários públicos.

Principal vs Agente
↓↓↓
Têm Informação Assimétrica
Principais Problemas com a Informação Assimétrica
1. Risco Moral (Acção escondida): Resultante dos efeitos

negativos de acções escondidas por parte dos agentes.
2. Selecção Adversa: Consequência dos agentes não revelarem

informação sobre as suas características ao principal.

Racionalidades da intervenção do Estado resultante da
informação assimétrica entre os Agentes:
i. O governo como entidade legisladora
ii. Governo enquanto agente económico
iii. Governo como entidade de Direcção Política da

administração pública e principal na relação
interinstitucional

i. O governo como entidade Legisladora: Faz o
enquadramento das actividades dos agentes
económicos
 Regula as relações de agência, mas é externo a essa

relação).
ii. Governo enquanto agente económico: Participa em

transacções como principal numa relação de agência
com entidades privadas (indivíduos/empresas).
iii. Governo como entidade de Direcção Política da
administração pública e Principal na relação inter-
institucional com os dirigentes da administração ou
com funcionário públicos ou contratados no sector
público

Racionalidade da Intervenção do Governamental
quando o governo é o “Principal”
2 casos a considerar:
• Agente fora da Administração Pública.
• Agente na Administração Pública.
1º Caso: Agente Fora da Administração: Uso do sistema

de segurança Social para:

a) Superar um problema de fracasso do mercado;
b) Alcançar a justiça social ao operar uma distribuição

de rendimento: Os que têm maiores rendimentos
contribuem em parte para os que têm menores
rendimentos.

Problemas com o Sistema Social Público:
Conflito entre Eficiência e Equidade
• As prestações que os indivíduos recebem dos sistema são

muita das vezes independes das contribuições.
↓↓↓
 Muitos tentam maximiza as prestações (Tirar do sistema) e

minimizar as contribuições.
Resultados desta Situação

Racionalidades para a intervenção governamental e introdução de
um Sistema de Segurança Social
 Racionalidade 1:Fracasso parcial do mercado.
 Racionalidade 2: Provisão de bens de mérito (a sociedade
sobrepõe-se ás preferências individuais).

2º Caso: Agente na Administração Pública.
 Acontece na relação entre os dirigentes políticos
governamentais e os dirigentes do 1º grau da administração
pública (Directores gerais, por exemplo).
Ou
 Na relação entre aqueles e os funcionários públicos.
• Há problemas de risco moral e selecção adversa. Mas,
• A solução destes problemas não é a mesma que se pratica no
sector privado.
Propostas de Solução

Apologistas das virtudes do mercado: Autores da New Public
Manangment:
 Usar os mesmos mecanismos usados no mercado:
 Medição dos outputs e do desempenho;
 Diferenciação salarial na base do mérito
 Implementação de incentivos (negativos/positivos) materiais.
Argumentos Contra
 Dificuldades de medir o output no sector público.
 Dificuldade de distinguir o efeito dos inputs privado e público.
 Existência de contractos mais incompletos que no privado: Mais difícil
de avaliar o desempenho.

Alternativas Propostas
 Usar contractos incompletos
Vantagens:
• Fortalecimento do capital social das organizações.
• Poupança de custos de monitorização permanente

Características Desta Perspectiva
 Não considera os agentes económicos como agentes racionais e
egoístas.
 Considera os agentes económicos como agentes norteados por

normas de: Sentido de dever/Reciprocidade/Resposta a incentivos
materiais e não materiais.
3. Estado Imperfeito
Análise do Estado Mínimo VS Estado Protector
↓↓
 Abordagens normativas acerca do papel do Estado
↓↓
 Estado Imperfeito = análise positiva (preditiva)
Tipologias de Estado Imperfeito

1. Caso Extremo: Estado Leviatã de Hobbes (1588-1679).
 O Estado é um monstro cuja dimensão cresce sem sessar.

Análise Contemporâneas do Estado Leviatã: O Sector público:
 Tende a crescer desmesuradamente em relação ao privado.
 O seu peso torna-se excessivo.
 Prejudicial ao bom funcionamento da economia porque:
 Peso excessivo dos impostos necessários para o financiar.

2. Estado ao Serviço dos Interesses
 É uma visão moderna (anos ´70, ´80 e ´90 do séc XX)
 Olha as potencialidades da intervenção do Estado.
de forma crítica.
Visão
 Governo é uma agência monopolista com poderes exclusivos de:
tributação/ emissão de licenças/regulação da competição.
 Em regime democrático funciona a regra da maioria: Há maiorias
e minorias.
 As decisões democráticas embora maioritárias nem sempre
favorecem o interesse público.

• Este Estado não está capaz de superar os fracassos do
mercado.
Tipos/Fontes de fracasso de Governo
1. Rent Seeking (Teoria da Procura da Renda): Os governos

pretendem considerar situações específicas dos agentes
económicos através de benefícios.
2. Democracia (Teoria da Democracia): Os executivos têm
menor informação sobre a eficácia da utilização dos recursos
públicos do que a administração que supostamente controlam.

↓↓↓↓
Condução ao excesso de gastos públicos
3. Ciclos Político-Económico: As decisões políticas estão sujeitas

aos ciclos eleitorais

Ideia dum Estado Imperfeito
↓↓↓
 Existência de um Estado Ideal.
Estado Ideal
↓↓↓
 Instrumento da vontade da generalidade dos cidadãos expressa
democraticamente.
 Satisfaz o interesse público
 Não está para satisfazer a soma de interesses individuais que vão
contra o interesse público
 Partilha a concepção clássica de que uma importante
função do Estado é a afectação eficiente de recursos.
 É generalista no âmbito da distribuição de rendimentos:

São necessárias restrições de natureza institucional ou
outras para evitar que o Estado seja um instrumento de
restrição selectiva p/ grupos de interesse

Concepção do Estado
VS
Tipo de Finanças Públicas.
↓↓↓
O tipo de Finanças é definido pelas formas de abordar o

papel do Estado e as suas potencialidades (Teorias do
papel do Estado):

1. Estado Mínimo = Finanças Públicas clássicas;
2. Estado do Bem Estar (Protector): Finanças

Intervencionistas por parte do sector público.
3. Estado Imperfeito (falhas do Governo):

Constitucionalismo financeiro (ênfase às restrições de
natureza constitucional para restringir o livre arbítrio das
decisões do governo)

1. Finanças Clássicas
 Orçamento: Equilibrado neutro e reduzido (10% do PIB)
 Fonte de financiamento: impostos (receitas fiscais) e não

endividamento.
 Primado da função afectação: despesas com a defesa e infra-

estruturas.
 Mercados: auto-regulados c/ tendência p/ o equilíbrio caso não

seja afectados negativamente pela intervenção do Estado.

2. Finanças Intervencionistas
Características Básicas
1. Intervenção do Estado para a estabilização macroeconómica.
2. Redistribuição de rendimento e serviços básicos para os mais

carenciados.
Porquê?
a) O mercado é auto-regulado: leva a situações de desemprego.
b) O mercado não é um processo justo: Reproduz desigualdade.

3. Compatibilidade com orçamentos deficitários.
4. Dimensão significativa do sector público.
5. Peso significativo das despesas sociais (em particular a

transferência de rendimentos).
6. C/ excepção da regra de ouro das FP (o saldo corrente

deve ser superavitário ou nulo) não é atribuída importância a
regra de equilíbrio orçamental.

↓↓↓
Gestão Macroeconómica Keynesiana
 Existência de défices crescente em períodos de recessão.
 Défices menores ou superavites em períodos de expansão

económica.
3. Finanças Constitucionais
 Surgem como consequências da situação económica dos anos
`70, `80 e ´90: Excessiva dimensão do sector público na
economia

 Pressupõe a restrição por via da constituição do poder financeiro
discricionário dos governos e maiorias parlamentares do dia.
Versão Mais Radical do Constitucionalismo Financeiro
 Definição de trajectórias para a dívida pública.
 Definição do défice anual das contas das administrações públicas
em função de valores de referência e do ciclo económico.
 Descentralização Política caracterizada por:
 Existência de diferentes níveis de governo ( central/regional/local).
Para evitar:
• Excessivo poder do executivo.
• Excessivo crescimento da despesa pública.

4. Finanças Modernas
↓↓↓
 Mistura do modelo intervencionista VS constitucionalismo

financeiro.
Características Comuns
1. Sustentabilidade: Controlo das défices públicos e da dívida

pública p/ manter uma estabilidade inter-temporal.
↓↓↓
Exigência de uma regra constitucional

2. Orçamento do Estado Parcelado:
 Parcela para melhorar a afectação de recursos e crescimento;
 Parcela significativa para a promoção da justiça social e redução das
desigualdades.
3. Fontes diferenciadas no financiamento das despesas públicas:

 Fonte para as despesas correntes: Impostos.
 Fonte para as despesas de capital: Endividamento.
4. A actividade financeira do Estado não se limita às administrações

públicas, mas também a um sector público empresarial.

Fundamentos da Intervenção Pública
↓↓↓
Assenta nos 2 Teoremas Fundamentais do Bem Estar

1º Teorema
 Sob certas condições, mercados competitivos em equilíbrio
caracterizam-se por uma afectação eficiente de recursos (segundo
Pareto).
Eficiência de Pareto
 Uma afectação eficiente de recursos é aquela em que ninguém

pode ficar melhor sem ser á custa da diminuição do bem estar do
outrem.

2º Teorema
 Qualquer afectação de recursos eficiente (a Pareto) pode ser

alcançada como um equilíbrio competitivo de mercado após uma
apropriada redistribuição das dotações inicias.

Teorema 1 e 2
↓↓↓
Duas racionalidades que justificam a intervenção do sector público
na economia:
 1ª Racionalidade: Ineficiência do mercado = fracassos de
mercado.
 2ª Racionalidade: Equidade
↓↓↓

Racionalidade 1
Intervenção por Fracasso do Mercado ou por Razões de Eficiência
Razões do Fracasso dos Mercado

I. Existência de certos bens que pelas suas características se torna difícil
haver acordos voluntários para a sua provisão = Bens Públicos.
II. Situação em que a acção de certos agentes económicos afecta o bem

estar de outros e essa acção é devidamente reflectida no sistema de
preços = Externalidades.
III. Existência de monopólios = imperfeição na concorrência
IV. Assimétrica de Informação entre os agentes económicos do bem ou

serviço a transaccionar.
S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM
21-02-2014 67
Razão 1 do Fracasso de Mercados: Intervenção para a Provisão
de Bens Públicos
Características dos Bens Públicos Puros
 Não Rivalidade no Consumo.
 Impossibilidade de Exclusão

Características de Rivalidade
 Rivalidade Total: o consumo de um bem ou serviço por parte de

João impossibilita o consumo do mesmo pela Ana.
Exemplo
 Se João e Ana pretendem consumir um bem X, o consumo

conjunto será:
X1 + X2 = X
↓↓↓
Bens Privados = o consumo é totalmente rival.
↓↓↓

↓↓↓
 Se Ana consome uma maçã, o João é impossibilitado de o fazer.
 Rivalidade Parcial de Consumo = O consumo de um bem por

parte de João não impede o consumo por parte da Ana. Mas
↓↓↓
 A qualidade do serviço consumido por Ana diminui.
Rivalidade Parcial
↓↓↓
 Existência de bens mistos (bens privados em sentido lato)
Exemplo: Auto-estrada congestionada

Característica de Não Rivalidade no Consumo
 O consumo de um bem Y por João não subtrai a quantidade

disponível para o consumo da Ana.
Y 1 = Y2 = Y
↓↓↓
 O que é fornecido é imediatamente disponibilizado para João e

Ana na mesma quantidade.
Ex: Defesa Nacional/ Iluminação Pública

Características de Exclusão
 Um bem, serviço ou recurso natural é possível de exclusão se:
 For possível excluir um indivíduo do seu consumo ou;
 Monitorar individualmente o consumo (de forma permanente

ou temporário) de modo que se possa praticar um preço
associado à utilização desse bem.
Condições para a Prática de Exclusão
 Possibilidade legal.
 Viabilidade tecnológica a baixo custo.

Exemplo: Praias
 A exclusão não é legalmente possível mas é tecnologicamente
viável.
Bem Público
 Para a totalidade dos indivíduos não existe rivalidade no

consumo.
 A exclusão ou não possível ou se for possível não é desejável do

ponto de vista económico = É Ineficiente
↓↓↓↓

 Não havendo rivalidade o custo marginal de mais um indivíduo
a consumir o bem público é nulo.
 Qualquer forma de exclusão baseado no preço ou racionamento

é ineficiente já que diminui o consumo sem que haja algum
benefício.
Exemplo 1: Bem Público
↓↓↓↓
Conhecimento Científico
↓↓↓↓

 A utilização e consumo é não rival = o facto de alguém
utilizar não impede qualquer outro de aceder.
 A exclusão é possível = Podem se manter privados os

resultados da investigação. Mas em geral não é
desejável.

Exemplo 2:
↓↓↓
Parque Natural
Situação 1
Gráfico 1
 Capacidade em termos de visitante/hora = Qmax
 Procura caso o preço seja nulo = Q0
↓↓↓↓
Mesmo com acesso livre não há congestionamento no uso do
recurso.

Situação 2: Necessidade de manutenção
↓↓
• Introdução de um preço de acesso P1
↓↓
 Redução de utilização do parque de Q0 para Q1 sem benefício
associado a esse racionamento.

Mercados Competitivos.
 Não conseguem fornecer nenhuma quantidade de bens público,
Ou
 Fornece quantidades insuficientes

• A provisão voluntária de bens públicos é sempre ineficiente e
abaixo do nível óptimo
Causas
 Rivalidade de consumo
 Comportamento borlista (free-rider) de agentes que podem
beneficiar do bem sem contribuírem em nada.
↓↓↓↓
 Se haver uma proporção significativa de free-riders a provisão
do bem será ineficiente.
 Se todos pensarem em ser free-riders a provisão privada no
mercado será nula.
Bens Públicos
 Os agentes tendem a não relevar as suas preferências por bens

públicos, embora os tenha.
↓↓↓↓
 Não há procura efectiva = não há mercado de bens públicos.
 A quantidade oferecida é única.
↓↓↓↓
 Todos dispõem da mesma quantidade quando o bem é fornecido.

 Para cada quantidade há um custo associado que deve ser
partilhado de alguma forma entre os consumidores.
 A Quantidade é única
 O preço do Bem é igual aos preços individuais (Pi) pagos pelos

indivíduos.
𝑃= 𝑃𝑖
𝑖=1

↓↓
 Cada unidade do bem público é potencialmente financiado por
todos através de:
 Impostos fiscais individuais (tax price).
 Parcela de imposto (tax share).

Teoricamente
 È possível determinar a provisão eficiente de bens públicos
↓↓↓↓
 É igual a soma das disposições marginais a pagar com o custo
marginal de produção.

Nota
 A quantidade eficiente de produção de bens públicos é dada

pela condição de Samuelson (1954) que demostra que:
 TMS entre o bem público e o bem privado = a TMT do

bem privado pelo bem público

Formas de Produção e Provisão de Bens Públicos
 Provisão: Forma de fornecimento e de acesso a bens públicos e

serviços.
 Produção: Actividade produtiva que gera o bem.
Provisão VS Produção
↓↓↓
4 formas

Provisão
Privada Pública
Privada 1 3
Produção
Pública 2 4

Provisão
 Financiada pelo orçamento duma entidade pública:
orçamento do Estado/orçamento duma autarquia.
Pública
 Se os utilizadores não pagam um preço pela
utilização o financiamento é indirecto via impostos.
É financiada através de um preço ou tarifa
Privada A tarifa é igual ao custo marginal ou médio de

produção.
O utilizador é o pagador do serviço.

Produção
Pública  O processo produtivo ou a manutenção é assegurada

por uma entidade pública.
Privada  O processo produtivo ou a manutenção é assegurada

por uma empresa privada.
21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas – FE/UEM 86

Produção Pública  O equipamento colectivo é financiado pelo
e Produção Pública orçamento público c/ livre acesso.
Caso 4  Pode também ter produção pública:
Manutenção é feita pelos funcionários públicos.
Provisão Privada com  O serviço é concessionado a uma empresa

Produção Privada: C3 privada, mas mantém-se o livro acesso.
Provisão Privada com  Pagamento de uma taxa de utilização aos

Produção Privada: C2 Domingos p/ evitar o congestionamento
excessivo.
Provisão Privada com  Há exclusão de consumo (pratica-se preço).

Produção Privada: C1 Propriedade, manutenção e gestão é privada,

Preço dos Bens Públicos
 É o preço fiscal = impostos = é um preço político
↓↓↓
 È politicamente determinado.
 Há um grau de liberdade na determinação de quem paga o quê:

↓↓↓
 É possível que certas pessoas não paguem e que outros paguem

Principais Formas de Financiamento de Bens Públicos
1. Todas as pessoas pagam a mesma quantia.

↓↓↓
𝑝
𝑝𝑖 = ; com p = preço; n = população
𝑛
↓↓↓
 O custo marginal de produção é divido uniformemente por
todos os indivíduos = imposto per capita = lump sum.

2. Cada família contribui com o valor do seu património
imobiliário.
3. Preços de Lindahl = Caso mais importante de preços fiscais

↓↓↓
 Aplicação mais fidedigna do princípio do benefício à tributação
para financiar bens públicos.
 Preços fiscais que os indivíduos pagariam se contribuíssem para a
produção do nível óptimo do bem público ao nível dos seus
benefícios.

↓↓↓
 Disposições marginais a pagar (DPM) pelo bem público
n *
p*  DMPi (Q*) e p  p
i i
i 1
↓↓↓
 Possibilidade de determinara a DMP pelo Bem Público

↓↓↓
 O nível de provisão óptima do bem público pode ser
determinado pela condição de Samuelson

Razão 2 do Fracasso do Mercado: Externalidades
 Há externalidade quando a acção de um consumo, produção
realizada por agente afecta significante o bem estar de outro agente.
 O efeito não é transmitido através do sistema de preços.
Tipos de Externalidades
 Consumo e produção.
 Com muitos ou com poucos agentes.
 Positivas vs Negativas.
 Unidireccionais vs Bidireccionais.

Exemplo
Externalidade Negativa: Poluição ambiental devido a

produção do aço.
Efeitos:
 Introdução duma divergência entre o custo marginal privado

(CMP) e o custo marginal social (CMS);
 CMS = CMP + CME (Custo Marginal Externo)

Custo Marginal Externo (CME)
• Custo em todos os agentes económicos afectados
negativamente pela externalidade.
• É externo porque não é incorporado pela empresa

produtora no calculo do preço de aço.
Consequências da Divergência: Afectação ineficiente

de recursos .
Gráfico 2

 Preço de mercado (Pe): inferior ao preço óptimo (P*d)
que incorpora o CME
• Nível de procura de equilíbrio (Qe): será superior ao

óptimo Q*
↓↓↓
• Os consumidores defrontam preços relativamente baixos

que não reflectem os CMS
↓↓↓

 Há consumo de quantidades excessivas do bem.
Formas Para Solucionar as Externalidades
I. Formas Jurídicas
a) Zoneamento
 Separar zonas de fumadores e não fumadores
 Atribuição de certas parcelas do território para certas
actividades específicas para minorar as externalidades.
Exemplos

• Separação das zonas residenciais/zonas de equipamentos
colectivos (jardins)zonas industriais.
↓↓↓
• Incentiva as externalidades positivas e reduz a dimensão das
externalidades negativas
b) Soluções para a tragédia dos recursos comuns:
Ocorrência da tragédia dos recursos comuns
 Ocorre quando cada indivíduo considera apenas os seus
interesses pessoas para utilizar o recursos comum, pode se
caminhar para uma tragédia.

Soluções
a. Negociação e coordenação por parte da sociedade.
b. Privatização e atribuição dos direitos a um único proprietário.
c. Nacionalização/municipalização com mecanismos de restrição

de acesso.
d. Negociação e Coordenação por parte da sociedade.
 Aplica-se quando os indivíduos pertencem a comunidades com

fortes laços de solidariedade recíproca

Entraves de Aplicação
 Problema da Acção colectiva resultante do comportamento free rider
caso os benefícios da restrição são não rivais = todos beneficiam.
b. Privatização e atribuição de direitos: O Teorema de Coase

↓↓↓
Pressupõe uma solução privada óptima = Os agentes privados sem a
intervenção do Estado chegam a um consenso socialmente óptimo da
externalidade.
O Que diz o Teorema
↓↓↓

↓↓↓
• O nível óptimo da externalidade será alcançado, independentemente de

quem for atribuído os direitos de propriedade se os custos de transacção
(negociação) forem nulos.
Factores que Influenciam uma Solução Óptima
 Custo de transacção para:
 Avaliar as propriedade do bem transaccionado,
 Elaboração de contractos que incluem: Determinação do preço/

Condições de pagamento/Monitorização ex post do contratado.
Entraves da Solução Coase: Acção colectiva = Existência de Free Riders.

Formas Económicas de Resolução das Externalidades
 Tributação para que os poluidores internalizem o CME
associado á sua actividade.
↓↓↓
Aplicação do Imposto Pigouviano
 Imposto unitário (por unidade de output) igual ao CME para o

nível eficiente de output eficiente
t = CME(Q*)
↓↓↓

↓↓↓
= CMS(Q*) = CMP(Q*)+CME(Q*) = CMP+t
 P*d = Preço óptimo para o consumidor
 CMS = Custo Marginal Social
 CMP = Custo Marginal Privado
 CME = Custo Marginal Externo
 Q* = Procura de Equilíbrio
 t = imposto Pigouviano

Imposto Pigouviano t
 Deve ser cobrado ao produtor da externalidade.
 Conduz ao preço óptimo
↓↓↓
 Originará uma quantidade procurada eficiente
Preço Eficiente para o Consumidor Inclui
↓↓↓
CMP + CME associado à produção

Actividades Associadas a Externalidades Positivas
 Podem ser comparticipadas através dum subsídio pigouviano igual

ao Beneficio Marginal Externo (BME) ao nível do output óptimo.
↓↓↓↓
Benefício Fiscal = Redução da tributação
Imposto e subsídio Pigouviano
↓↓↓↓
Justificam-se por razões de eficiência

Razão III do Fracasso do Mercado: Intervenção para Regulamentar a
Concorrência Imperfeita (O Caso do Monopólio)
Razões da Existência de Monopólios
1. Existência de economias de escala na produção de forma que os

custos médios de produção diminuam com os níveis crescentes de
produção tornando-se potencialmente mais vantajosos a existência
duma única empresa no mercado.
↓↓↓´
Monopólio Natural.

2. Regulamentação Pública ou outras Formas de Barreiras à
entrada.
↓↓↓
Monopólio Artificial
Monopólio Natural + Monopólio Artificial
↓↓↓
Fracasso do Mercado

Gráfico 3
Equilíbrio do Monopolista
Formas de intervenção pública em caso de Monopólio

 Produção directa por uma empresa de capitais total e
maioritariamente públicos.
 Produção directa por uma empresa de capital maioritariamente

privado, mas regulada pelo sector público.
 Variantes que combinam elementos público e privados

Razão 4 do Fracasso do Mercado: Intervenção Pública Devido a
Informação Assimétrica.
Alguma das características desejáveis dos mercados competitivos
 Existência de Informação Simétrica
 Não existência de excessiva informação assimétrica.
↓↓↓
 A intervenção pública justifica-se para evitar a selecção adversa: ao

agentes económicos são forçados a produzir mais informação de
forma credível.
Resumo da Tipologia da Intervenção Pública por Razões de
Eficiência
Tipos de Fracasso de Tipos de Intervenção Exemplos
Mercado Possível
Bens Públicos Despesa Pública em Bens e Defesa Nacional

serviços Iluminação Pública
Externalidades Positivas Despesa com subsídios Subsídios às fundações
/associações
Externalidades Negativas Impostos Imposto sobre o tabaco
Concorrência Imperfeita Regulação Regulamentação nas
(Monopólio) Telecomunicações através do
INCM
Informação Assimétrica Regulação Regulação sobre bens de
consumo público através da
Associação da Defesa ao
21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM Consumo 109
Tipologia de Intervenção por razões de Equidade
Tipo de Objectivo Tipo de Intervenção Exemplos
para a Promoção Pública (Possível)
da Justiça Social
Promoção de Despesa Pública em Bens Provisão Pública de
Igualdade de de Mérito escolaridade básica e
Oportunidades cuidados de saúde
primária
Diminuição da Tributação e despesa Tributação progressiva
desigualdade na com Prestações Sociais em IRS; Esquema
repartição do Redistributivo de
rendimento pensões na Segurança
Social
Diminuição do risco Despesa com Prestações Subsídios de
individual através sociais Desemprego, doença,
da 21-02-2014
partilha do risco S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM
invalidez 110
Avaliação das Políticas Públicas

Definição de Uma Política Pública
 Conjunto de acções desencadeadas pelo Estado para o bem

colectivo.
 Directrizes, princípios norteadores de acção do poder público.
 Políticas explicitadas, sistematizadas ou formuladas em

documentos (leis, programas, linhas de financiamento) que
orientam acções que envolvem aplicações de recursos.
 Não se referem necessariamente às politicas do Estado: Inclui
acções públicas de ONG, movimentos sociais.

Objectivos
 Responder às demandas públicas, em especial os sectores
marginalizados da sociedade considerados vulneráveis.
 Ampliar e efectivar os direitos de cidadania.
 Promover o desenvolvimento criando alternativas de geração de

emprego e renda.
 Regular conflitos entre os diversos actores sociais que têm

contradições que não se resolvem por si mesmas ou pelo
mercado e necessitam de mediação.

As Políticas Públicas Classificam-se em Termos de:
1. Natureza e Grau de Intervenção.
2. Abrangência.
3. Impactos

Objectivos de Avaliação de Politicas Públicas
 Estabelecer o grau de pertinência, idoneidade, efectividade,
eficácia ou seja o rendimento de um programa, projecto ou
serviço.
 Determinar as razões dos êxitos e fracassos.
 Facilitar o processo de tomada de decisão para melhorar

e/ou modificar o programa ou o projecto.
 Analisar outros objectivos que podem ser alcançados.

Passos de Avaliação
1. Avaliação Ex-Antes
 Faz-se antes do projecto.
 Procura medir a viabilidade do programa a implementar no que

diz respeito à sua relação.
2. Avaliação formativa ou de processo:
 Faz-se no fim da fase de implementação ou após a conclusão de

um programa.
 Examina a análise de objectivos/inputs e resultados

3. Avaliação Ex-post
 Faz-se no fim da fase de implementação ou após a conclusão do

programa
 Avalia em que medida o programa atingiu os resultados esperados

pelos formuladores.
Tipos de Resultados
 Resultados Esperados
 Resultados não Esperados

Tipos de Avaliação de Projectos
 Avaliação do impacto do Género
 Análise Custo Benefício.
 Benchmarking (Avaliação comparativa de desempenho)
 Avaliação do impacto económico
 Avaliação do impacto ambiental.
 Avaliação ambiental estratégica
 Análise multicritério
 Painéis de perito.
Avaliação Custo- Benefício (ACB)
↓↓↓
Melhor Modelo para a Avaliação de Projectos Públicos
 Assenta da teoria do bem estar;

 É uma avaliação Ex-Ante: Faz-se antes do início dum
programa/projecto público
 Permite dar suporte á tomada de decisões governamentais.
 Também usa as técnicas de avaliação de projectos privados
para atribuir o valor social de todos os efeitos de um
determinado projecto.
 Toma em consideração as externalidades
 Para além da análise quantitativa incorpora a análise qualitativa.
 Analisa não as racionalidades para a acção governamental, mas
também o benefício da acção em relação aos custos dessa acção.
ACB Trata Fundamentalmente de:

1. Quantificar os efeitos.
2. Transformá-los em unidades monetárias (sempre que possível)
3. Calcular a sua rentabilidade por via de um indicador preciso que permite
formulara uma opinião concreta ao desempenho esperado do projecto.
4. 2 indicadores principais: Viabilidade e taxa interna de retorno.

Vantagens da ACB
 Consideração dos efeitos externos e distorção nos preços .

 Explicitação das imperfeições do mercado.
 Permite comparar e classificar diferentes projectos.
 Permite expressar um juízo sobre a conveniência social e

económica do projecto.
 Incentiva a prática de identificar os custos e benéficos

económicos do projecto mesmo que estes não sejam
imediatamente convertíveis em valores monetários

Desvantagens
 Dificuldade em converter resultados de alguns projectos sociais em
unidades monetárias (saúde/educação).
 Não toma em linha de conta os efeitos do retorno económico de
custos ou benefícios não transformáveis em unidades monetárias.
 Utilização de critérios discricionários para quantificar custos e
benefícios para os quais não existe mercado.
 Trabalha com o custo de oportunidade e não com o custo contábil.

• Não toma em conta os efeitos redistributivos.

Fases da ACB
 Fase 1: Estudos Iniciais : Passo 1
 Fase 2: Análise Financeira: Passo 2 a Passo 3
 Fase 3: Análise Económica: Passo 4 a 6

Etapas da ACB
Passo1:
i. Identificação do Projecto
ii. Análises Técnicas e de Procura.
 Quais as características técnicas do projecto?
 Qual é o potencial da procura a que o projecto pretende dar?
 Quais os objectivos socioeconómicos que o projecto visa?
iii. Elaborar 3 alternativas do mesmo projecto:

 Alternativa de não se fazer nada
 Alternativa de se fazer o mínimo.
 Alternativa de se fazer alguma coisa
Passo 2: Análise Financeira de Acordo com o Método dos Fluxos
de Caixa Descontados
1. Cálculo da sustentabilidade financeira e da rendibilidade

financeira do projecto e do capital investido.
Passo 3 : Correcção de Efeitos Fiscais

 Eliminação de impostos e subsídio;
 Modificação dos preços de mercado sempre que reflictam efeitos
de ordem fiscal: direitos, IVA , outros impostos indirectos

Fase 3: Análise Económica
Passo 4: Cálculo das Externalidades Positivas e Negativas

Módulo II
Teoria da Despesa Pública

Bens Privados Fornecidos/Produzidos Publicamente
↓↓↓↓
Têm um grande custo marginal associado com a oferta/produção
individual adicional.
Exemplo1: Educação
 Se o nº de estudantes matriculados duplica.
↓↓↓
 Aumento de custos (mantendo tudo o resto constante:

qualidade/ despesas com os professores/ textos de apoio).

Exemplo 2: Água
 O cmg da água é alto = custa dinheiro para purificar água.
↓↓↓
Fornecimento pelo governo
↓↓
 As pessoas podem consumir mais do que o necessário porque
não pagam. = Sobre-consumo
↓↓↓
↓↓↓
A procura é feita até ao ponto em que o Bmg = 0

Consequências
 Alguns casos (água): a saturação pode ser atingida rapidamente
de modo que a distorção do sobre-consumo pode não ser muito
grande. = Exemplo 1
 Outros casos (cuidados médicos): A saturação pode ser muito
grande = Exemplo 2
↓↓↓↓

 Há uma perda de bem estar medida pelas diferença entre o que
o indivíduo está disposto a pagar pelo aumento da produção a
partir de Qe (onde P= cmg) para Qm (onde P = zero)
eo
 Custo do aumento da produção de Qe para Qm (área do

triângulo sombreado).
Fazer
Fig 1= água;
Fig 2 = cuidados médicos

Razões que explicam a oferta pública de bens privados: Tem a ver
com consideração redistributivas.
Métodos de Racionalização do consumo de um bens privados

produzidos publicamente
a) Preços
b) Provisão Uniforme
c) Quieuing

a) Preços: Taxas para reduzir a demanda.
 Vantagens: O beneficiário do bem arca com os custos
 Desvantagens: Sub-consumo/aumento dos custos p/ a administração
do sistema de preços.
b. Provisão Uniforme: Fornecer a mesma quantidade para todos os

consumidores
↓↓↓
Oferecer educação uniforme
• Se alguém quiser serviços de educação suplementares tem de ir ao
mercado privado.
 Vantagens: Poupa-se os custos de transacção.

Desvantagens:
 Não permite adaptação para as necessidades e desejos

como no mercado privado:
 Em alguns casos conduz a algum subconsumo noutros a

um sobreconsumo.
 Elevado nº de consumidores pode suplantar o consumo

público.
 Aumento dos custos totais de transacção

c)Queuing (filas = bichas)
↓↓↓
 Paga-se o custo através do tempo de espera.
 Permite alguma adaptabilidade do nível da oferta às

necessidades individuais. ↓↓
 Pessoas que precisam de cuidados médios: Estão mais

dispostos a esperar na porta do médico.
Porque é que os ricos têm grandes direitos para uma boa saúde que
os pobres?

↓↓
 Bicha/Fila: é um argumento: Forma de discriminar entre os
que precisam verdadeiramente de cuidados médico dos que
precisam menos.
 Vantagens: Bens privados como a saúde não são
necessariamente fornecidos na base de quem é rico.
Desvantagens
 Base alternativa de alocação: Para quem não tem tempo para
esperar pode ser indesejável.
 Perda de tempo.

Escolhas Colectivas e Decisão Política
Problemas das Escolhas Colectivas

Fracassos do Governo
2 Razões Das Dificuldades
 Incapacidade de servir o interesse público.
 Falta de interesse (visão pessimista).
↓↓↓↓
Necessidade de regrar as decisões nos regimes democráticos

Regras de decisão em regimes democráticos
 Maioria Relativa
 Maioria Absoluta
 Maioria Qualificada.
 Unanimidade.

Escolha das regras de decisão: Depende do tipo de propostas em
análise ↓↓↓
Funções da Economia do Sector Público: Afectação Vs Redistribuição.
A. Função afectação: Toma-se decisões colectivas acerca de:
 Provisão de Bens Públicos
 Correcção das Externalidades.
 Redução de assimetria de informação.
 Outros problemas relacionados c/ a melhoria na afectação de recursos.

↓↓↓
 Decisões associadas a melhoramentos de Pareto: Todos poderão ficar

melhor = Decisões de soma Positiva
 Regra ideal para cada tipo de decisão de soma positiva envolve:
Custos de Tempo + Custos Externo
1. Custos de Tempo
 Tomada de decisão de 1 pessoa: Rapidez e custo zero no tempo.
 Regra de maioria relativa/qualificada: Aumento dos custos da tomada

de decisão.
 Regra da unanimidade: Maior dificuldade de se obter consenso.

↓↓↓
 Cada indivíduo tem um veto: Pode usar p/ bloquear uma decisão
colectiva.
 Certos votantes: usam o voto p/ alcançar o máximo dos ganhos com a

troca.
2. Custos Externos
 Resulta do afastamento da unanimidade para a maioria
qualificada/relativa/absoluta.
 São os custos impostos aos que saem derrotados.
Implicações da Existência dos Custos
↓↓↓
 Decisões de Soma Positiva: Decisões que envolvem
melhoramentos de Pareto.

Wicksell
↓↓↓
Regra óptima de decisão: Maioria qualificada
↓↓↓
Revela o interesse público.
 Diferenças entre Autores: Tem a ver com a Qualificação
 Maioria Qualificada: 2/3, 3/4, 6/7, 7/8.

A. Função Redistribuição
 Uns indivíduos ficam melhor : Outros ficam pior.
↓↓↓
 Decisões de soma nula ou mesmo negativa.
Regra1: Proximidade da maioria absoluta.
 Menor peso do status quo: É mais fácil tomar a decisão.
 Maior probabilidade de haver descontentes (derrotados).
 Menores custos de tomada de decisão (tempo).

Regra2: Proximidade da Unanimidade
 Maior peso do stau quo: É mais fácil tomar decisões.
 Menor a probabilidade de haver descontentes (derrotados)
 Maiores custos de tomada de decisão que se podem tornar
proibitivos.
Tomada de Decisões Colectivas
↓↓↓
Muita complexidade que resulta em contrariedades
↓↓↓

↓↓↓
Paradoxo de Condorcet
↓↓↓
 Problema ligado à regra de maioria absoluta.
 É o ciclo de Votação resultante da intransitividade das escolhas

colectivas. Exemplo

↓↓↓
 Não há resultado inequívoco = Necessidade dum novo ciclo de
votação Porque:

Piscina Vence Jardim
Escola Vence Piscina
Jardim Vencem Escola
 Não há transitividade nos resultados da escolha política
↓↓↓↓
Paradoxo!
↓↓↓↓
 Regra da maioria absoluta: É possível não se chegar a nenhuma

proposta de equilíbrio.
Solução para o Paradoxo: Teorema da Impossibilidade de Arrow

Teorema da Impossibilidade de Arrow
↓↓↓↓
 Todas as regras de tomada das decisões colectivas têm problemas.
Propriedades/critérios de Arrow para a tomada duma decisão
colectiva
i. 1. Critério de melhoramento de Pareto (P): Se todos os indivíduos
preferem a alternativa X em relação a Y → a escolha deve ser X.
ii. Critério de n/ existência de ditador (ND): Se um indivíduo i tem
preferência X, não pode significar escolha colectiva.
iii. Critério da racionalidade (R): critério da transitividade (não se
deve admitir situações de paradoxo de condorcet)

iv. Critério do domínio irrestrito das preferências (U): Não se deve
restringir o domínio das preferências dos indivíduos.
v. Critério da independência de alternativas irrelevantes (I): Na

escolha de Y contra Z só deve interessar a forma como se
hierarquiza Y em relação a Z. Não deve interessar a forma como se
valoriza X que neste caso é irrelevante
O que diz o teorema da impossibilidade de Arrow
↓↓↓
 Não há nenhuma regra de escolha colectiva que satisfaça

simultaneamente os cinco critérios.

Implicações do Teorema de Arrow
1. Não há regras perfeitas.

2. Não é possível tecer juízos de valor éticos sobre o bem
estar social a partir da observação do bem estar de cada
indivíduo na sociedade = Não há regras perfeitas.
3. A possibilidades de se encontrar um Processo de escolha
colectiva satisfatória passa pela violação de um dos critérios
Questão: Qual dos critérios pode ser violado?

↓↓↓
Critério
P (i) Não violável: Há sempre fracassos do mercado que

justificam a intervenção pública
ND (ii) Não violável: Os regimes democráticos não

permitem/Pode haver delegação de poderes a um
representante de confiança para representar os
interesses duma maioria e actuar como ditador
benevolente.
R (iii) Não violável: Evitar o paradoxo de Condorcet.

Critério
U (iv) Violável: Sem a limitação das escolhas haveria

intransitividades e dependência das escolhas irrelevantes =
As escolhas são feitas por instituições que permitem
diminuir as escolhas colectivas e permitir a tomada de
decisões
I (v) Violável = É sempre violável = No parlamento, em muito

dos casos a aprovação de certas propostas depende duma
negociação de outras propostas irrelevantes.

Regras de Escolha Colectiva
↓↓↓
Todas têm problemas
Solução Alternativa
↓↓↓
Teorema do Votante Mediano
Condições
Condição1:Escolhas Unidimensionais: Escolhas sobre uma
única variável.

EX: Rácio da despesa pública no PIB associado à oposição entre
um Partido da esquerda e um Partido da direita numa economia
mista
• Indicador zero: ausência completa da intervenção
• Indicador 1: socialização total dos meios de produção.
↓↓↓↓
 Votantes da esquerda: tenderiam a escolher valores superiores
dos escolhidos pelo votantes da direita.

Condição 2:Todos os votantes têm que ter preferências unimodais.
Preferências Unimodais: Preferências cujo máximo de utilidade
corresponde a um determinado valor para a variável.
↓↓↓↓
 O afastamento desse valor significa níveis de satisfação inferiores.
Quem é Votante Mediano

 votante cujo valor (% despesa pública) da máxima satisfação, ocupa
uma posição mediana nas preferências de todos os indivíduos em
relação a escolha/variável

Fig1: Votação da despesa para educação
(Colocar no quadro)
O votante mediano é o votante E3:
↓↓↓↓
 Votantes que preferem um nível de despesa superior: E4 e E5 →
Não votam E1 e E2
 Há votantes que preferem um nível de despesa inferior: E1 e E2

→ Não votam em E4 e E5.
↓↓↓
 Haverá uma convergência para E3: Preferência do votante
mediano.
↓↓↓
 Haverá uma convergência para E3: Preferência do votante
mediano.
Teorema do Votante Mediano:

i) Se a escolha colectiva for realizada usando a regra da maioria
absoluta;
ii) Se os indivíduos tiverem todos preferências unimodais.
iii) Se a escolha incidir sobre um problema unidimensional.
↓↓↓
 O resultado da escolha colectiva coincidirá com a escolha do
votante mediano.

↓↓↓
 Poder haver milhões de pessoas a votar numa determinada

questão, mas basta saber o que escolhe um deles (Votante
mediano) para se conhecer o resultado final.
Implicações do Teorema do Votante Mediano.
a. Em sistemas bipartidários haverá uma convergência das

plataformas políticas dos partidos para o centro da distribuição
(a mediana)
Fig. 2: Sistema Bipartidários

b. Distribuição de Rendimento:
i. Redistribuição que provoca o aumento de rendimento do votante

mediano.
↓↓↓↓
 Aumento da procura de bens públicos (bens superiores)
 Aumento da despesa pública
ii. Redistribuição que não afecta o rendimento do votante mediano.

↓↓↓↓
 Não se altera o nível da procura de bens públicos e da despesa pública

Preferências por bens públicos financiados diferentemente
 Será que é possível prever o resultado da votação com três

indivíduos com 3 indivíduos?
 Um de rendimento baixo (p- pobre)
 Um de rendimento médio (m)
 Um de rendimento elevado (r – rico)

Caso1
 Bem público financiado com tributação uniforme: Imposto per
capita.
↓↓↓
Ordem de Preferência pelo bem público
 1º: individuo de rendimento elevado (r)
 2º: indivíduo de rendimento mediano (m)
 3º : Indivíduo de rendimento baixo (p)
Racionalidades
↓↓↓

 O sacrifício marginal da pessoa de menor rendimento (SMp) será
superior ao sacrifício marginal da do rendimento médio (SMm) e ao
de rendimento elevado (SMr)
Preferências unimodais + Questão Unimodal
↓↓↓
 Votação aos pares: ganha a proposta do rendimento mediano.
↓↓↓
↓↓↓
 O indivíduo de menor rendimento fica pior do que na ausência da
provisão desse bem público.
↓↓↓
 O sacrifico total que ele suporta é superior ao benefício do bem público.

Caso 2
Bem público financiado com tributação proporcional e progressiva.
 O resultado da votação depende das hipóteses quanto aos

benefícios e sacrifícios marginais: Tudo pode acontecer
↓↓↓↓
 È possível que os mais ricos desejem:
 Maior despesa pública (e mais imposto).
 Menor despesa pública.

Razões
 Existência de vários substitutos privados para bens e serviços
públicos ou de clube.
 Os impostos (preços ficais) impõem idênticos sacrifícios
marginais a todos = mais elevados para os de rendimento
elevado.
Existência de mais indivíduos de baixo rendimento que os de
rendimento elevado
↓↓↓
 A decisão democrática vai favorecer o nível da despesa mais
alta que favorece as pessoas de menor rendimento.

Avaliação e Tendência da Despesa Pública

Importância da Despesa Pública
1. Promoção de crescimento e do bem estar social.
2. Nível reduzido da despesa pública ≡ Necessidade de menos receitas ≡

Menos impostos ≡ Maior estimulo ao crescimento e emprego.
3. Variável chave para a sustentabilidade das finanças públicas.
↓↓↓↓
 Controlo da despesa pública quando possível permite:
 Equilibrar entre um menor endividamento público.
 Menos impostos.
 Financiamento do investimento público em áreas chaves da economia.

4. Acumulação de capital: físico e humano.
5. Apoio na investigação, desenvolvimento e inovação.

Teorias Sobre o Crescimento da Despesa Pública
1. Lei de Wagner
 A longo prazo há uma tendência de crescimento da despesa
pública em relação ao rendimento.

↓↓↓
 A procura de bens e serviços fornecido pelo Estado é elástica
em relação ao rendimento.
↓↓↓
 A despesa pública é endógena ao rendimento = É resultado e
não causada do rendimento nacional

2. Pressuposto Keynesiano
 A despesa pública é um factor exógeno que pode ser usado na
implementação da politica económica
Lei de Wagner
 A causalidade é do rendimento nacional para a despesa pública.
Teoria Keynesiana
 A causalidade é da despesa pública para o rendimento

Factores que Explicam o Crescimento da Despesa Pública
1. Necessidade acrescida de serviços públicos associados a:
 Aumento da população
 Mobilidade das pessoas.
2. Envelhecimento da população: custos sociais acrescidos suportados

pelo Estado.
3. Aumento da dimensão do Estado: aumento da burocracia.
4. Interesses dos decisores políticos sem objectivos de eficiência e
interesse da população

5. Aumento dos custo dos bens e serviços proporcionados pelo
Estado mais do que os bens fornecidos pelo sector privado.
6. Alterações tecnológicas que podem significara maior
sofisticação em sectores como a defesa.

Estrutura da Despesa Pública
1. Classificação Económica
1.1. Despesas correntes
1.1.1 Transferências sociais
1.1.2. Despesa com o pessoal
1.1.3. Juros da dívida pública
1.1.4. Despesa com juros e com o pessoal
1.1.5. Formação bruta de capital fixo

2. Classificação Funcional: COFOG (Classification of Fuction
of Government) = classificação mais usada.

Desempenho e Eficiência da Despesa Pública
↓↓↓
Avaliação das Políticas Públicas
Política Política

Módulo III
Teoria da Receita Pública

Conceito de Receita Pública
 Somas em dinheiro ou recurso equivalente em que:
 O beneficiário é o Estado/ou entidade pública;
 Finalidade principal: Satisfazer as necessidades financeiras e
outros fins públicos relevantes.
 Actividade Pública/Estado:Realização das Despesas +

Obtenção de Receitas
 Finalidade da actividade financeira pública: Satisfação das

Necessidades Sociais

Critérios de Classificação da Receita Pública
1. Natureza Económica: Receitas correntes VS Receitas de

capital.
2. Grau de Efectividade: Receitas efectivas (carácter definitivo)

VS Receitas não efectivas (têm de ser reembolsadas).
3. Coercividade: Carácter obrigatório VS Carácter facultativo.

Principais Modalidades de Receita Pública
1. Receitas Fiscais ou Impostos.
2. Receitas Parafiscais ou Contribuições Sociais.
3. Receitas Patrimoniais.
4. Taxas, Licenças e Preços
5. Multas, Penalidades e Coimas
6. Receitas Creditícias ou Empréstimos

1. Receitas Fiscais ou Impostos
 Prestações pecuniárias de natureza corrente definitivas com
carácter coercivo e unilateral que beneficia: Estado/ autarquia
local/outros níveis de governo.
Porque definitivas com carácter coercivo e unilateral? Porque

não há contrapartida e directa para quem paga ou suporta.
Exemplos de Receitas ou Impostos
 IRSP/IVA/Imposto sobre veículos/Impostos sobre o consumo de
tabacos/Imposto Municipal sobre Imóveis.

2. Receitas Parafiscais ou Contribuições Sociais
 Impostos/pagamentos de natureza obrigatória e de carácter

corrente.
Exemplos
 Contribuições para a segurança social pagas pelo trabalhador e

respectiva entidade patronal em percentagem do salário
recebido ou pago.

Diferença as Receitas Parafiscais e as Receitas Fiscais ou
Impostos
Receitas Parafiscais
a) Têm como contrapartida uma prestação social futura em favor do
beneficiário. Exemplos: Pensão de reformas /subsídio de
desemprego.
b) São geridas por departamentos ou instituições públicas

especializadas. Exemplos: organismos da segurança social.

3. Receitas Patrimoniais
 Receitas efectivas provenientes do património mobiliário e
imobiliário do Estado.
 Pode ser carácter corrente ou extraordinário.
Exemplos
 Juros de depósitos ou obrigações de que o Estado é titular.
 Renda de edifícios ou de concessões
 Dividendos recebidos de empresas públicas.
 Produto de alienação de imóveis/venda de participações sociais em
empresas.

4. Taxas, Licenças e Preços
 Prestações pecuniárias efectivas de carácter corrente e de natureza
bilateral porque:
 Pressupõem uma contraprestação específica (benéfica ou não para
quem a paga) por parte do serviço público que a cobra.
Exemplos de Contraprestação
 Prestação concreta de um serviço público.
 Utilização privativa ou individualizada de bens do domínio público.
 Remoção de um limite jurídico à actividade dos particulares.

Exemplos de Taxas de Licenças e Preços
 Emissão de passaporte ou de diploma escolar comprovativo de
uma grau académico.
 Autorização de uso comercial de uma área ou passeio público.
 Permissão para a prática da caça em zonas não
concessionadas.
 Pagamento de portagens

5. Multas, Penalidades Coimas
 Pagamentos feitos pelos particulares ao Estado e outras
entidades públicas.
 Os pagamentos têm natureza de penalização ou compensação

por infracção a um regulamento ou outra disposição legal
Exemplos
• Multas por infracção de código de Estrada
• Atraso no cumprimento de uma obrigação legal fiscal.

6. Receitas Creditícias ou Empréstimos
 Receitas que resultam da contracção de dívidas por parte
do Estado/autarquias locais/ outros entes públicos a
particulares/outras entidades financiadoras
(nacionais/internacionais).
 Tem natureza efectiva porque:
 Implica posterior reembolso (amortização) do capital

mutuado.
Exemplos: Títulos de tesouro/Certificados de aforro.

Fonte mais Importante do Financiamento Público
 Receitas Fiscais
Razões: Objectivos redistributivos.
↓↓↓
Necessidade de um sistema Fiscal
↓↓↓
 Conjunto de impostos vigentes num determinado país ou
espaço geográfico.
Razões da existência dum sistema fiscal
 Obtenção de receitas para financiara a provisão de bens
públicos.

Sistema Fiscal
↓↓↓↓
Tem de ser Óptimo
Características de Um Sistema Fiscal Óptimo
1. Equidade
2. Eficiência
3. Flexibilidade
4. Transparência
5. Baixo Custo de Funcionamento
6. Eficácia Financeira.

1. Equidade
 A distribuição da carga fiscal entre os indivíduos deve ser

equitativa
 Não pode ser arbitrária
 Cada cidadão suporta uma parcela considerada justa dos

encargos com actividade pública.

2. Eficiência
 Em mercados competitivos os impostos têm que
minimizar as interferências com decisões eficientes dos
agentes económicos.
Exemplos de Ineficiência:
 Imposto de janela na Inglaterra do séc XVII-XVIII: veio
contribuir para a diminuição da luminosidade dentro das
habitações.
 Imposto colonial de palhota em Moçambique: Redução
das palhotas familiares no campo.

3. Flexibilidade
 A estrutura dos impostos deve ser concebida de modo a
constituir um instrumento eficaz de estabilização automática da
conjuntura.
↓↓↓
 O sistema fiscal e os impostos têm de reagir de forma especial
ao estado da economia contribuindo p/ reduzir as flutuações:
 Nível da procura agregada: Consumo/investimento.
 Desemprego;
 Nível de preço

Exemplos de Desestabilizadores Automáticos
 Impostos progressivos sobre o rendimento pessoal.
4. Transparência
 As regras tributárias devem:
 Ser estáveis
 Ser de fácil compreensão para os contribuintes
 Permitir a responsabilidade dos governos pelas medidas

tomadas.

5. Baixo Custo de Financiamento
 Os custos de administração e cumprimento do sistema de

impostos e regras fiscais devem ser baixos.
6. Eficácia Financeira
 As receitas geradas devem ser adequadas para fazer face às
necessidades financeiras e objectivos da política orçamental.

Eficiência e Tributação
Surgimento de Ineficiência
↓↓↓
 Situação da carga excedentária = perda de bem-estar
Medidas para avaliar o bem estar colectivo

↓↓↓
 Excedente do consumidor VS Excedente do produtor
Ver Figuras 1, 2 e 3: Perda do bem estar

Impostos: Podem ser:
1. Não-Distorcedores
2. Distorcedores
3. Intencionalmente Distorcedores
4. Intencionalmente Não Distorcedores
1. Imposto Não-Distorcedor (neutrais)

 Existe se legalmente não existir nada que um agente económico
possa fazer para evitar ou alterar a sua incidência.
↓↓↓

↓↓↓
 Imposto lump-sum ou de montante fixo
↓↓↓
 Exemplo: Imposto por cabeça ou de capitação.
↓↓↓
 O montante a pagar é apenas função da existência física do

indivíduo

2. Impostos Distorcedores
 Tendem a alterar comportamentos económicos.
 Regra Geral: Todos os impostos são distorcedores.
↓↓↓
 Visão Económica: Nem todos os impostos são indesejáveis
↓↓↓↓
 Podem ser usados para induzir mais eficiência.
↓↓↓↓

3. Impostos intencionalmente distorcedores (tributação coerciva)
Exemplo: Impostos pigouvianos
↓↓
 Permitem gerar receitas.

 Permitem melhorar a eficiência na afectação de recursos.
↓↓↓↓
 São instrumentos de internalização de efeitos externos negativos
(ex: actividades poluentes).
 Compensam as externalidades positivas resultantes das actividades
económicas que precisam de ser incentivadas ou compensadas
=Impostos de benefícios fiscais (Subsídios Implícitos).

Exemplos de Impostos de Benefícios Fiscais
 Deduções no IRS das despesas de educação e formação
 Benefícios à poupança de longo prazo.
 Incentivo à utilização de energias renováveis
4. Impostos Intencionalmente Não-Distorcedores

 Maioria dos impostos
 Visam:
 Obtenção de receitas
 Alteração na distribuição do rendimento
 Induzir soluções de menor eficiência.

↓↓↓
Objectivo do Sistema Fiscal
 Reduzir a interferência com decisões económicas tomadas em

mercados eficientes = Minimização da carga excedentária da
tributação.

Tributação Ambiental
 Assenta no princípio de que pode se obter um nível semelhante de
receitas fiscais com custos de eficiência menores.
 Faz-se com base na política do triplo dividendo:
 Aumento da eficiência e do bem estar pela redução do custo social dos
danos ambientais (efeitos externos negativos).
 Diminuição dos impostos que recaem sobre outros factores
subaproveitados e/ou penalizados fiscalmente:
Exemplos
 Factor Trabalho com impacto positivo na criação de desemprego.
 Incentivo permanente à inovação e progresso técnico na área das
tecnologias e dos processos produtivos inovadores.

Ideia Subjacentes da Política do Triplo Dividendo
 Aumentar a tributação sobre maus hábitos ambientais:

poluição/consumo energético excessivo
 Desagravar a tributação sobre boas práticas:
 Melhorar a saúde da economia diminuindo as distorções

geradas por impostos não neutrais
 Incentivar simultaneamente a inovação

Razões da Falta de Aplicação da Política do Triplo Dividendo
no Mundo
 Receio de penalizar a competitividade internacional por parte
dos países que aplicam a política
 Perpetuar comportamento “free rider” por parte dos países que

não adoptam a política.

Equidade (Justiça) de um sistema fiscal
Critérios deeEquidade e princípios de tributação
Critério 1: Critério de Equidade Horizontal.
Critério 2: Critério de Equidade Vertical.
1. Equidade Horizontal
 A distribuição é feita de modo que: Impostos e sacrifícios idênticos
sejam suportados por pessoas em idênticas ou similares circunstâncias.
↓↓↓
• Concretização do princípio de “igualdade de tratamento do que é
igual.”

 Concretização do Princípio de “Igualdade de tratamento do que é
igual.
↓↓↓
 Manifestação do conceito: “Igualdade de todos os cidadãos

perante a lei e de não- descriminação” nas sociedades
democráticas.
2.Equidade Vertical
 A equidade na tributação deve conduzir a que
indivíduos/Famílias em situação distinta suportem distintos
montantes de imposto.
Critério de Equidade Horizontal VS Critério de Vertical
↓↓↓↓
Critérios de Difícil Aplicação
↓↓↓↓
 Necessidade de associação com outros princípios para a
avaliação da equidade dum impostos ou sistema fiscal.
↓↓↓↓
1. Princípio do benefício
VS
2. Princípio de capacidade de pagar

1. Princípio do benefício
 Os impostos deveriam ser distribuídos entre indivíduos em função dos

benefícios recebidos da provisão de bens públicos e serviços.
↓↓↓
 Equidade Horizontal : Pessoas com idênticos níveis de benefícios

resultantes da actividade pública pagam idênticos montantes de
impostos.
 Equidade Vertical: Será alcançada sempre que aqueles que

beneficiam mais pagam mais impostos do que os que beneficiam
menos.

Vantagens do princípio de benefícios
 Liga a dimensão e a estrutura da despesa pública (uso) à receita
fiscal (fonte) e à sua repartição entre indivíduos (ónus).
↓↓↓↓
 Situação que pode melhorar a eficiência e a transparência na
provisão de bens e serviços.
↓↓↓↓
 Pode ter maior aceitação social = Princípio de tributação justa.

Limitações/Desvantagens do Critério do Princípios de
Benefícios
1. Exigência do conhecimento das preferências dos indivíduos
por bens públicos.
↓↓↓↓
 Conflito com as características de não rivalidade e não
exclusão que caracteriza os bens públicos.
2. Não permite a prossecução de políticas redistributivas quer

em dinheiro quer em espécie devido a neutralização entre os
benefícios e montantes de impostos a pagar

3. Não é um instrumento adequado de flexibilidade e
ajustamento macroeconómico (não reage)
automaticamente aos estímulos da conjuntura.
3. Está ligado aos objectivos de eficiência do que da

equidade.

2. Princípio da capacidade de pagar: Tende a tributar:
 O rendimento
 Outras manifestações de capacidade económica.
 Focaliza-se atenção exclusivamente do lado das receitas.
↓↓↓↓
Ideia de partida do princípio.
 O nível e a estrutura da despesa pública foi determinado

através do processo político-económico autónomo.
↓↓↓↓

↓↓↓↓
 Definido o montante a financiar por recursos a impostos, estes deverão
ser distribuídos equitativamente entre as pessoas em função da
respectiva capacidade económica.
Implicações do Princípio
 Equidade Horizontal: Pessoas com idêntica capacidade de pagar
suportam o mesmo montante de imposto.
 Equidade Vertical: As pessoas com maior capacidade de pagar

suportarão impostos mais elevados.
↓↓↓

↓↓↓
Pressuposto: Necessidade de se determinar
 Capacidade de pagar
 Montante do imposto a cobrar a pessoas com capacidades de
pagar diferentes.
Equidade Horizontal: Medidas/indicadores de capacidade de

pagar:
 Rendimento/Propriedade/Consumo de Bens e Serviços
1.Rendimento: Indicador que reúne maior consenso enquanto

medida da capacidade a pagar.
Consequências destes indicadores
 Aplicação da equidade horizontal: Pessoas com idêntico rendimento equivalente ou bem
estar pagam igual moente de impostos.
 Aplicação da equidade vertical: Destintos níveis de rendimento pessoal pagam
montantes diferentes habitualmente crescentes com o rendimento.
Rendimentos a considerar
 Rendimentos periódicos.
 Ganhos extraordinários: Mais valias/ganhos dos jogos (rendimento acréscimo

patrimonial).
 Especificidade das diferentes situações familiares.

 Encargos socialmente relevantes que condicionam a capacidade económica
líquida: (encargos: Despesas com saúde/ educação/ habitação etc)

Equidade Vertical e Progressividade Fiscal
Tipos de Impostos
 Progressivos: A taxa média aumenta quando o rendimento
aumenta.
 Proporcionais: A taxa média mantém-se constante.
 Regressivo: A taxa média decresce com o aumento do

rendimento.

↓↓↓↓
Teoria da Igualdade de sacrifícios
 Fiscalidade justa = igualdade de sacrifício do imposto
 Igualdade de sacrifício = É função da utilidade marginal do rendimento
Utilidade Marginal do Rendimento:
 Definido como o bem-estar ou satisfação adicional associada a cada unidade de

rendimento.
 Tem inclinação negativa.
 As funções da utilidade marginal do rendimento são iguais para todos os

indivíduos.

Conclusões da Progressividade Fiscal
 Imposto sobre o rendimento: é o mais indicado para alcançar quaisquer
objectivos redistributivos.
 Impostos sobre o consumo: são normalmente regressivos.
 Impostos sobre o património: tendem a ser proporcionais ou

moderadamente progressivos.
Julgamento de cada imposto

 Deve ser feito com base nos seus próprios méritos.
 Objectivo mais relevante de julgamento de um imposto:
Análise da equidade do sistema fiscal no seu todo.

 As avaliações devem ser cautelosas Porque:
 Um determinado imposto ou medida pode ser criticável por
absorver maior proporção do rendimento dos pobres do que dos
ricos (É regressivo).
 Pode justificar-se por razões de eficiência ao tentar desincentivar o
respectivo consumo (correcção duma externalidade negativa)
Exemplo
 Imposto sobre o consumo de álcool e tabaco

Incidência Legal e Económicas do Impostos
1. Incidência Legal
 Realidade sobre a qual o imposto incide ou a pessoa a quem incumbe a
obrigação de pagar o imposto de acordo com definição constante da lei ou
código tributário.
 Pessoa a que, incumbe a obrigação de pagamento de imposto:
↓↓↓
 Contribuinte legal ou Sujeito passivo.
Exemplos
IRPS = titula do rendimento;
IVA = Empresa vendedora do bem.

2. Incidência Económica.
 Refere-se à pessoa ou entidade sobre a quem efectivamente
recai o ónus da tributação (contribuinte de facto)
Exemplo
 Aumento do impostos sobre um médico da clínica privada
↓↓↓
 Aumento do preço da consulta.
↓↓↓
 Transferência do imposto com incidência económica sobre o
paciente.

Repercussão
 Efeito sobre a partilha do imposto entre os agentes económicos

envolvidos que resultou das alterações ocorridas nos preços dos
bens e factores de produção
 Quando ocorre a repercussão? Quando a incidência legal do

imposto difere da sua incidência económica.

Factores do Sentido e Amplitude da Repercussão.
 Tipo de imposto: Directo/Indirecto /geral/ Selectivo.
 Natureza das Taxas: unitária ou ad valorem/ Proporcional/ Progressivo.
 Elasticidade preço da oferta e da procura.
 Estrutura do Mercado: concorrência perfeita, monopólio.
 Economia aberta e fechada.
 Perfil dos custos de produção: crescentes constantes/decrescente.
 Duração do período de ajustamento: incidência no curto/médio/logo

prazo.

Papel da Elasticidade-Preço da Procura e da Oferta
1. Elasticidade da Procura: Quanto mais rígida for a procura
e/ou mais elástica à variação do preço, maior a repercussão do
imposto para frente sob a forma de aumento do preço.
↓↓↓
 Incidência é mais forte sobre os consumidores
2. Elasticidade da Oferta: Quanto mais rígida for a oferta, e/ou

mais elástica a procura, mais difícil é a repercussão do imposto
para a frente. ↓↓↓↓
 Incidência económica sobre os produtores

4 Tipos de Situações:
1. Repercussão total para frente: Quando o imposto é lançado

sobre os produtores e é totalmente repercutido sobre os
consumidores ou os utentes dos bens através do aumento do
preço. Fig. 4
2. Não Repercussão: Quando se dá a total identificação entre o
contribuinte legal e o contribuinte de facto, entre incidência legal e
incidência económica (Ex: do imposto sobre a terra arável onde a
oferta é rígida) Fig 5

3. Repercussão Partilhada ou Mista: Consumidores e
Produtores repartem entre si a incidência económica do
imposto, sendo esta última situação a que mais tenderá a
ocorrer. Fig 6
4. Repercussão para Trás: Os agentes que suportam o imposto

são os detentores dos factores de produção
(trabalhadores/capitalistas) situados a montante do próprio
processo produtivo.

Conclusão
Imposto de um Bem em Mercados Competitivos
↓↓↓
1. Não é suportado pelos consumidores se a curva da procura for
perfeitamente elástica ou se a curva da oferta é totalmente rígida;
2. Será totalmente suportado pelos produtores se a procura for
perfeitamente elástica ou se a curva da oferta for rígida.
Mundo Real
↓↓↓↓
 A incidência efectiva de um imposto nem sempre ocorre integralmente

na direcção indicada.

Importante:
 O Aumento da axa de imposto pode ser seguido por:
 Redução compensadora de outro imposto.
 Aumento de benefícios fiscais.
 Aumento da despesa pública;
 Redução das necessidades de endividamento do Estado.

↓↓↓↓
 Medidas cujos efeitos agregados têm de ser avaliados em termos
de: Incidência económica Vs Efeitos redistributivos.
↓↓↓↓
Necessidade de análise mais abrangente

Incidência económica com incidências legais distintas
 Observação da incidência legal do imposto
↓↓↓↓
 Não é suficiente para:
 Inferir sobre os respectivos efeitos económicos.
 Inferir sobre a partilha do respectivo ónus fiscal entre os

agentes económico envolvidos.

Outros Tipos de Impostos Relevantes
1. Imposto “ad valorem”
 Imposto “ad valorem”: Imposto em que o respectivo montante é função de

uma dada percentagem sobre o preço.
 Impostos de Ramsey:
 Do ponto de vista da eficiência os impostos deviam concentrar-se
preferencialmente em bens e factores de procura ou oferta rígida
 Permitem reduzir a carga excedentária para um determinado nível da receita
fiscal caso o governo esteja impossibilitado de usar impostos lump-sump.

Consequências dos impostos
 Modificação dos preços relativos de: bens/serviços/factores.
↓↓↓
Implicações:
 Alteração da afectação de recursos com efeitos a vários níveis:
1. Comportamental.
2. Financeiro.
3. Organizacional.
4. Equilíbrio geral.
5. Antecipação e capitalização.

1. Efeito a Nível Comportamental
 Opções ao nível da oferta de trabalho/educação/reforma.
 Escolhas entre: poupança, investimento, assunção do riscos.
 Custos com planeamento fiscal.
 Opção familiar: casamento/divórcio, número de filhos, etc.
2. Efeitos a Nível Financeiros:
 Opção por remunerações em espécie (fringe benefits).
 Efeitos sobre a estrutura financeira das empresa.

3. Efeitos a nível organizacional
 Escolha entre: Empresa individual/empresa societária.
 Opções sobre a organização do sistema financeiro.
4. Efeitos no equilíbrio geral

 Efeitos indirectos importantes: caso de impostos de base ampla
(impostos sobre os rendimentos salariais e juros).
5. Efeitos de antecipação e capitalização.

 Reflexos dos impostos futuros anunciados no preço actual dos activos

MÓDULO IV
Finanças Públicas a Diferentes Níveis do Governo

↓↓↓
Federalismo Fiscal

 Federalismo orçamental = Escola anglo-saxónica.
 Descentralização financeira= Escola continental

(França/Portugal).
Escola anglo-saxónica
 Mais coerente com a teoria economia.
 Dá mais importância à entidade política do governo:

central/regional/local

Realidade Contemporânea
Todo os Estado são mais ou menos descentralizados porque:
↓↓↓
1. Há uma estrutura vertical associada a níveis territoriais cada

vez mais pequenos (regiões/províncias/ distritos/localidades).
2. Em relação a essa estrutura definem-se:
 Atribuições/ competências/recursos a serem afectados a cada

nível de governo.
 As transferências entre os vários níveis.

Indicadores do Grau de Descentralização de um País
 1º Rácio da despesa de entidades sub-nacionais (governos
regionais/ locais) no total da despesa efectiva das
administrações públicas.
 2º Rácio das receitas dessas entidades em relação ao total das
receitas das administrações públicas.

Descentralização Política
 Repartição do poder político entre o governo central, governos
regionais e locais.
 Concretiza-se com a transferência de atribuições e
competências acrescidas para as entidades regionais e locais.
 Os titulares dos cargos políticos (nacionais/ regionais /locais)
são agentes da preferência dos cidadãos dos respectivos
territórios com mesma legitimidade democrática.
 Relaciona-se com a estrutura vertical do governo.
 É objecto central da teoria do federalismo orçamental.

Graus de Descentralização Política
 Autonomia: Regiões autónomas
 Secessão/ Independência: separação de um pais ou região em
relação à entidade política a que esteve associada.
Abordagem tradicional da descentralização financeira

↓↓↓↓
Necessidade da clarificação de:
 Natureza dos bens e serviços públicos fornecidos.
 objectivos do sector público: redistribuição/ afectação/
estabilização

1. Função Distribuição: Provisão uniforme de certos bens de
mérito
↓↓↓↓
 A desconcentração ou a descentralização administrativa são

mais eficazes. ↓↓↓
 Tentativa de se alcançar padrões de ensino básico ou de saúde

pública semelhantes em todo o território nacional
Argumento

a. A concepção de equidade é nacional
↓↓↓
 Independentemente do local de residência todos os
indivíduos têm de usufruir de melhores bens e serviços
locais.
b. Diferenciação exagerada de tratamento local de

munícipes pode levar a migrações indesejáveis e a
situações de stress fiscal.

2. Função Afectação: Principal Justificação da descentralização
Política.
 Administração central: Fornece bens públicos puros.
 Administração Local: Fornece bens públicos locais de acordo

com o princípio da equivalência orçamental.
↓↓↓
 Há preferência pela provisão diferenciada de acordo com as

especificidades locais porque:
↓↓↓

 A autonomia regional e local conduz a padrões diferenciados que
promovem eficiência na afectação de recursos.
3. Função Estabilização
 Deve ser centralizada pelas seguintes razões:
a) Alguns instrumentos da política de estabilização não estão disponíveis

a governos sub-nacionais.
Exemplo: Instrumentos da política monetária
 Eventuais benefícios de uma política de estabilização sub-nacional iriam

ser capturados por outras jurisdições na presença de mobilidade.

Abordagem Económica do Federalismo
Definições
1. Bens Público Locais (Puros): Características
 São bens públicos = Partilham das características de não
rivalidade do consumo e da não exclusão no usufruto.
 Só beneficiam os indivíduos que habitam ou visitam
determinado território.
Exemplos
 Sistema de iluminação pública municipal
 Baixos níveis de ruído municipal

2. Bens Públicos Locais Impuros
 Bens do consumo colectivo em que a partir de certo nível de

utilização passa a haver congestionamento e a qualidade de
serviço deteriora.
 Não se pratica exclusão
Exemplos
 Praias/jardins municipais/ património Histórico/bibliotecas ou

museus municipais onde não se pratica exclusão (Não se
pratica preço nenhum ou o preço é ínfimo ao custo médio)

3. Bens de Clube: Bens misto que se caracterizam-se por:
 Consumo colectivo.
 Adesão voluntária.
 Pratica-se exclusão na base de um preço.
 Existência de rivalidade no consumo a partir de uma certa
densidade de utilização.
 Os membros partilham os custos de fornecimento do bem.

Bens que os Municípios Podem Fornecer:
 Bens Públicos (puros e impuros)
 Bens de clube
 Bens privados.
Questão
 Porquê a existência de muitos municípios a fornecer esses bens.
 Porque não fornecer tudo de forma centralizada?
↓↓↓↓↓

Primeiro argumento para a descentralização política
↓↓↓↓↓
 A descentralização permite adaptar a provisão dos bens e serviços fornecidos

pelos municípios às preferências dos cidadãos.
Exemplo
Considere-se:
1. Dois tipos de serviços locais: Espaços verdes (V); Equipamentos colectivos

associados a actividades desportivas (E)
2. Municípios (i e j)
 Município i: Predomínio de idoso = preferência por espaços verdes.
 Município j: Predomínio de jovens = preferência pelos Equipamentos

Seja: 𝑉 e 𝐶 : níveis de provisão uniforme desses bens caso fossem
fornecidos por uma autoridade central.
↓↓↓
 Os dois municípios teriam mesmo orçamento/ Mesma despesa em

cada um dos bens.
Situação em que cada comunidade pode escolher livremente quanto

despender em cada uma das opções teremos
Município i : Vai gastar mais em espaços verdes (V)
Município j: Vai gastar mais em equipamentos colectivos (E) para o

desporto.
Graficamente
População óptima de um município com equipamentos fixos
 Tem de se ter em consideração os benefícios e os custos
adicionais de novos residentes.
 Modelo de Bem de Clube: Exemplo que melhor explica a

situação
Exemplo do caso de uma piscina com:
 Capacidade Fixa: 25 metros.
 Nº óptimo de utilizadores.

Aumentar do número de utilizadores
↓↓↓↓↓
 Surgimento de 2 efeitos: efeito partilha vs efeito

congestionamento
a. Efeito partilha (Ci): Os utilizadores repartem os custos (C) do

uso
↓↓↓
 Quanto mais utilizadores: Menor o que cada um tem que pagar.

b. Efeito congestionamento (Bi): A partir de um certo número de
utentes a piscina fica congestionada.
↓↓↓
 Menores são os benefícios (B) que os utentes retiram do uso da

piscina.
Número óptimo de utentes (N) para uma dada dimensão da piscina
↓↓↓
 É dada pela situação em que o Benefício Líquido da sua utilização é

máximo.
Gráfico 2

Adaptação da Situação da Piscina a um Município com uma
Dimensão Fixa
Condições:
1. A quantidade de bens e serviços locais fornecidas pelo
município é fixa.
2. Todos os residentes contribuem (através de impostos locais)
para o pagamento dos serviços que o município lhes
proporciona.

Município: Espécie de clube-multi-serviços
↓↓↓
a. Existe um consumo colectivo de vários serviços pelos munícipes.
b. Há alguma rivalidade de consumo principalmente nas zonas urbanas
c. Exclusão: pode ser feita através do zoneamento (capacidade que os

munícipes têm de fechar certas áreas de uso particular (conforme
consta nos Planos Directores Municipais e nos Planos de urbanização)
d. Há uma aproximação a um preço fiscal que cada residente paga por

viver na jurisdição.

Resultados
 Mais indivíduos para o município
↓↓↓↓
 Menores impostos a pagar por munícipe para financiar os mesmos bens

públicos locais devido ao alargamento da base tributária.
Mas
 Haverá crescimento populacional do município.
↓↓
 Congestionamento que provocará uma baixa qualidade de vida dos

munícipes. ↓↓

Solução a Longo Prazo para o Município
↓↓↓
 Tentativa de limitar a dimensão populacional do município
para 𝑁.
↓↓↓
Surgimento de outro problema
↓↓↓
 Como limitar a entrada de novos indivíduos quando os níveis
de congestionamento são elevados?
↓↓↓
Duas fFormas para limitar uma expansão excessiva
Primeira Forma: Regulamentações

↓↓
 Zoneamento através do PDM (Plano Director do Município)
↓↓↓
 Permite estabelecer zonas de baixa densidades de construção e áreas de

não construção habitacional (espaços verdes/equipamentos
culturais/desportivos)
Segunda Forma: Preço Fiscal

↓↓↓
 Impostos locais suficientemente elevados.
↓↓↓
 Instrumento de exclusão para indivíduos de baixa renda.

Qualidade óptima de serviços fornecidos
 Situação em que a capacidade pode aumentar.
Exemplo da Piscina
(Desenhar gráfico 3 no quadro)
 Possíveis dimensões da piscina: X1, X2, X3,….
↓↓↓↓
Qual é a capacidade óptima?
↓↓↓↓

Assumindo Fixo o Número de utentes : 2 efeitos
↓↓
 Há medida que a dimensão da piscina aumenta: Aumenta
também o custo para cada indivíduo.
 Hipótese de uma piscina muito pequena e congestionada (X1)
↓↓
 Um pequeno aumento significa ter um benefício do
congestionamento, um custo de financiar uma piscina maior.
 Qual é a Dimensão óptima da piscina: É aquela que
corresponde ao benefício líquido máximo.

 Quantidade óptima de serviços fornecidos caso haja um número
fixo de munícipes =Quantidade óptima de despesa pública
local:
↓↓↓
 É quantidade que iguala os custos marginais individual (os

impostos adicionais por unidade adicional de despesa pública)
ao benefício marginal individual. Cmg = Bmg
↓↓↓↓

 Escolas/ piscinas/bibliotecas/museus e outros
bens que possam ser replicados.
↓↓↓
 A eficiência na sua provisão passa por produzir

vários “clubes” de dimensão e capacidade
óptima.

Eficiência e descentralização = Análise do federalismo na
óptica da função afectação
Critérios de Eficiência:
↓↓↓
1. Princípio de Equivalência Orçamental.

2. Princípio de Responsabilidade Política.
3. Receitas Públicas Locais.
4. Despesas Públicas Locais.

1. Princípio de Equivalência Orçamental
↓↓↓
Implicações a 2 Níveis
a. Nível da Estrutura Política
b. Nível da Estrutura Administrativa

a. Nível da Estrutura Política:
 Deliberação e financiamento de bens públicos nacionais :
 Decisão ao nível nacional.
 Deliberação e Financiamento de bens públicos regionais:
 Decisão a nível regional.
 Deliberação e Financiamento de bens públicos locais:
 Decisão ao nível local.

b. Nível da divisão Administrativa
 Dimensão óptima do município do ponto de vista económico:
Tem de ser adequada do ponto de vista político-administrativo.
↓↓↓↓
 Não deve haver efeito spillover nem exportação fiscal
↓↓↓↓
 Efeito spillover: Não pode haver benefícios de serviços para

não residentes do município que para ele não contribuem

 Exportação fiscal: os não residentes não podem suportar custos
de serviços locais pelos quais não beneficiam.
2. Princípio de Responsabilidade Política:
 BMS dos bens fornecidos localmente = CMS desses bens.
 Variações marginais das despesas devem ser acompanhadas por

variações marginais nas taxas de imposto

Implicações da falta de verificação do princípio 1 e 2:
Ineficiência
↓↓↓↓
 Sobre-provisão dos bens VS Sub-provisão dos bens
Forma de Resolução.
 Agentes não residentes que usam serviços locais contribuem

para os custos. Ex: Portagens
 Subvenções inter-governamentais entre os municípios que

valoriza o spillovers

3. Receitas Públicas
a. Uso de taxas, tarifas e preços eficientes é preferível em relação a
imposto para financiar:
 bens ou serviços de apropriação privada. Ex: água.

 Consumo com elevado congestionamento. Ex: estacionamento
urbano.
b. Tributação de imóveis:
 Tributação diferenciada de município p/ município pela
lógica do imposto de Ramsey.
 Não se pode tributar de acordo com o princípio do benefício.
Impostos de Ramsey: Bens de procura menos elásticas devem
ser tributadas a taxas mais elevadas que os de procura mais
elástica.
↓↓↓
 Terra/construções: oferta fixa no espaço territorial VS procura
relativamente rígida.

c. Tributação de Móveis: Devem ser tributadas de forma mais
uniforme (rendimentos do capital e trabalho)
d. Uso de tributação de bases de incidência móveis numa
óptica Pigouvina na presença de fracassos de mercado
territoriais.
4. Despesa Pública Local
 Bens e serviços fornecidos de forma diferenciada devem ser bens
públicos locais ou bens de clube.
↓↓↓↓↓
 Não podem ser bens de mérito = Têm de ter provisão uniforme

Equidade Pessoal, Territorial e Redistribuição
↓↓↓↓
Análise dos problemas do federalismo orçamental na óptica da
equidade e da função redistribuição.

Situações a considerar
1. Redistribuição Pessoal de Rendimento Nacional.
2. Redistribuição Pessoal do Rendimento Regional.
3. Redistribuição Regional do Rendimento.
4. Redistribuição em Espécie.

1. Redistribuição Pessoal de Rendimento Nacional
↓↓↓
 Cidadão A não deve ser discriminado pelo orçamento público
(positiva ou negativamente) por viver na região X, nem o cidadão
B por viver na região Y. ↓↓↓↓
Redistribuição por via orçamental consiste em:
 Discriminar com base numa determinada medida pessoal de
capacidade económica.
 A medida é definida nos mesmos moldes para todos os cidadãos.
21-02-2014
↓↓↓↓
S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 273
Instrumentos ideias para se operar a redistribuição
a. Prestações sociais a favor de rendimento.
b. Imposto pessoal sobre o rendimento definido
centralmente
Vantagens
 São personalizados
 Permitem implementar uma noção geral de equidade

Questão que se coloca na Redistribuição Pessoal do
Rendimento
 A redistribuição deve ser centralizada (administração central)

ou descentralizada?
Literatura predominante defende que:
1. Função redistribuição: deve ser centralizada quer na definição

dos padrões de prestações sociais quer no seu financiamento.
2. Aplicação e Gestão de Programas (AGP) de apoio aos mais

desfavorecidos: deve ser descentralizada

Argumentos da Centralização para AGP
1. A noção de equidade é nacional.
2. Há que considerar os efeitos potenciais da migração dos mais

pobres. Exemplo
Comunidade X
 Decide de forma autónoma e independente das comunidades

vizinhas melhorar o bem estar social (habitação social/transferências
e apoios especiais para famílias carenciadas)
Implicações para a comunidade X

 Atracção de pessoas carenciadas para o município.
↓↓↓
1º Momento:
 Diminuição da base tributária (valor patrimonial da habitação).
 Aumento das necessidades sociais que implicam:
 Aumento do esforço fiscal (ex: taxa de imposto municipal sobre

imóveis).
 Diminuição da qualidade de outros bens locais (educação/
saneamento básico/bibliotecas municipais)

2º Momento
 Saída da comunidade de pessoas com elevada capacidade

contributiva
Resultados destes Factores: Stress fiscal do município.
↓↓↓
 Impraticabilidade da continuação dos programas

redistributivos.
 Provisão de níveis sub-óptimos de prestações sociais para

evitar atrair pessoas carenciadas para o município.

2. Redistribuição Pessoal do Rendimento Regional
↓↓↓
 Implementação de políticas diferenciadas entre indivíduos do
mesmo território usando os instrumentos referido em 1:
a. Prestações sociais a favor de rendimento.
b. Imposto pessoal sobre o rendimento definido centralmente
Pressupostos: Existência de liberdade ao nível descentralizado para

a aplicação dos instrumentos tanto do lado das recitas como das
despesas.

Redistribuição Pessoal do Rendimento VS Redistribuição
Regional.
↓↓↓
 Redistribuição Pessoal: Essencial do ponto de vista
económico.
 Redistribuição Territorial: Essencial do ponto de vista político

(os actores políticos são o Estado/Regiões/Municípios.
Economistas: Primazia na distribuição pessoal por ser mais

eficiente porque:

 Redistribuição Territorial:
↓↓↓
 Regiões mais pobres: Existem pessoas com elevada

capacidade contributiva
↓↓↓
 Redistribuição beneficia em média os mais carenciados. Mas

também beneficia os que têm capacidade contribuitiva

Racionalidades para Redistribuição Territorial:
Equidade + Eficiência
Questão que Levanta:
 O que são regiões ricas?
 O que são regiões pobres?
↓↓↓↓↓

3. Redistribuição Regional do Rendimento
↓↓↓
Redistribuição do Rendimento entre regiões de:
 Agentes económico de regiões mais ricas para os orçamentos do

governos das regiões mais pobres.
Pretensão/objectivo
 Alterar a capacidade dos governos recipientes para efectuarem

despesas públicas aproximando a capacidade entre os
municípios.
Como se Faz?
 Nunca é directa
↓↓↓↓
 Tem a mediação do governo central através de transferências.

Descentralização vs Desconcentração
Exemplo: Ensino Básico
Regras Gerais
1º Maior centralização na afectação de recursos humanos de pessoal
docente.
↓↓↓↓
 Normalmente é feita pela administração central ou organismo
desconcentrados da administração central.

2º Maior autonomia (regional/local) na afectação de pessoal não
docente e recursos operacionais.
Objectos de centralização típica
 Currículo obrigatório/provas de aferição/monitorização da

qualidade do sistema educativo.
Transferências Intergovernamentais
Razões das transferências
1. Eficiência

2. Corrigir desigualdade na posição orçamental do municípios: objectivo
de equilíbrio financeiro horizontal entre autarquias do mesmo grau.
3. Partilhar de Receitas Fiscais que devem ser cobradas pela

administração central.
Mas
 Devem ser partilhadas por vários níveis de administração para aproximar
recursos com as necessidades de despesa de cada nível de administração:
Objectivo
 Equilíbrio financeiro vertical entre diferentes níveis de administração.

Transferências mais importantes para atingir os 3 Objectivos
1. Subvenções Gerais:
 Não condicionados a nenhum tipo de utilização.
 Destinam-se a manter o equilíbrio financeiro vertical (administração

central/regional e local) e Horizontal
Razões do desequilíbrio Vertical
 Despesas Públicas em:
 Bens públicos nacionais: defesa nacional/ diplomacia e representações no

exterior.
 Bens públicos regionais: Qualidade de meio-ambiente/infra-estruturas/promoção

turística.
 Bens públicos locais: iluminação pública/rede viária municipal.

Implicações destas despesas públicas
 1ª Qualquer contribuinte (cidadão ou empresa) deve financiar

os três níveis.
 2ª Os vários níveis de administração devem ter os recursos

adequados para as necessidades de despesa associadas às
respectivas atribuições e competências.
Razões do desequilíbrio horizontal:
 Diferentes bases tributárias face a factores exógenos aos

próprios municípios.

Forma de realizar o equilíbrio horizontal
 Subvenções gerais que dependem de:
 Avaliação de Recursos.
 Avaliação das principais disparidades nas necessidades locais e/ou nos
custos para fazer face a essas necessidades.
2. Subvenções Específicas: destinada a certos itens de despesas

específicas: Podem ser:
1. Consignadas a certas categorias de despesas.
2. Comparticipadas.

1. Subvenções Consignadas
 São semelhantes às transferências gerais em termos de:
 Efeito rendimento
 Aumento dos vários bens/serviços fornecidos pelo município
independentemente do serviço especifico a qual foi dada a
subvenção desde que o nível de despesa desejado no sector
específico após a subvenção seja superior ao montante global
da despesa.

2. Subvenções Comparticipadas
 A entidade que dá a subvenção exige que a entidades que recebe

participe com uma dada percentagem.
 Pode ser:
 Subvenções Comparticipadas Abertas: o dador dá sempre

enquanto o recebedor financiar a sua parte.
 Subvenções Comparticipadas Fechadas: Há um limite

Efeitos das subvenções comparticipadas
 Efeito Rendimento.
 Efeito Substituição.
↓↓↓↓
 È mais incentivadora da despesa no bem/serviço que se

pretende subsidiar.
 Diminui o preço para o município do bem/serviço que é

comparticipado.

Módulo V
Orçamento do Estado

Noção
 Documento apresentado sob forma de lei que:
 Descreve detalhadamente de todas as receitas do Estado.
 Descreve detalhadamente todas as despesas do Estado.
 É proposto pelo governo.
 Tem a autorização da assembleia da República.
 Antecipa as receitas e despesas para um horizonte temporal de 1

ano.

Elementos do Orçamento
1. Elemento Económico.
 Previsão da actividade financeira anual e a realizar por

determinados subsectores das Administrações Públicas sob o
comando governo
2. Elemento Político
 Autorização concedida pela Assembleia da República mediante

a aprovação formal da proposta elaborada e submetida pelo
governo.

3. Elemento Jurídico
 Instrumento sob a forma de lei que limita os poderes financeiros do

Estado no que respeita à realização das despesas e à obtenção das
receitas.
Perspectivas de Visão Sobre o Orçamento
1. Reducionista: documento técnico.
2. Abrangente: documento político que reflecte as políticas e prioridades

de um governo consubstanciadas nas estruturas de:
 Recursos financeiros obtidos da economia: receitas orçamentais.
 Recursos financeiros afectados a: politicas sectoriais

/programas/projectos
Contexto legal do orçamento do Estado
Normalmente Comporta 3 Níveis:
1. Lei constitucional.
2. Lei orgânica orçamental e legislação conexa.
3. Lei anual do orçamento e decreto-lei de execução orçamental.
1. Lei constitucional
 Estabelece os grandes princípios e orientações refentes a:
 Âmbito e conteúdo do orçamento e estrutura da respectiva lei anual.
 Organização do orçamento e apresentação das receitas e despesas
 Definição das competências do Parlamento e do Governo em cada fases
do ciclo orçamental e prazos de algumas das competências.

2. Lei orgânica orçamental
 Consagra um conjunto de disposições que regula matérias relativas a:
Elaboração/discussão/ aprovação/ execução/ controlo do
orçamento.
(Ver o contexto legal Moçambique: Comporta isto?)
Horizonte Temporal do Orçamento
a. Sempre refere-se a um horizonte anual:

↓↓↓↓
 Determinado ano económico coincidente ou não com o ano civil.
b. Faz referêcia a um horizonte pluri-anual:

 As opções que concretiza não esgotam.
 Os seu efeitos não se circunscrevem a um ano.

Factores da importância da perspectiva de médio prazo
1º: Cada orçamento concretiza objectivos e prioridades políticas
de um governo em cada ano da sua legislatura.
↓↓↓↓
 Existência de um documento de médio prazo: Programa do

Governo. ↓↓↓↓
 Enquadra/condiciona a elaboração/execução do orçamento para

os 4 anos económicos sucessivos

2º: Muitas opções de política sectorial exigem um horizonte de
concretização superior a um ano.
Exemplos: Construção de um hospital:
 Fase1: Elaboração e selecção do projecto = 1 ano.
 Fase2: Construção e equipamento = 3 anos mínimo.
 Fase3: Funcionamento = pode ser faseado em função da

disponibilidade do pessoal da saúde.
↓↓↓

↓↓↓
 Previsão dum horizonte mínimo de 5 anos entre:
 Tomada da decisão + inscrição da dotação orçamental +

Entrada em funcionamento.
↓↓↓↓
Governo responsável pela decisão hospitalar tem de:
 Inscrever a dotação inicial + Prever os encargos futuros

a assumir nos orçamentos económicos seguintes.

3º: Rigidez da Despesa Pública: Dificulta em alterar a curto prazo (único
ano económico) das prioridades sectoriais.
Razões das dificuldades
1. Envolvimento do parlamento para aprovação de novos quadros legais.
2. Despesa quem têm de ser obrigatoriamente prevista no orçamento:
 Juros da dívida pública.
 Pensões pagas pelo sistema de segurança social (fórmula legalmente
estabelecida).
 Transferências para outros sectores: Autarquias, p.e

↓↓↓
 Elevada proporção do total da despesa do Estado está
comprometida à partida.
↓↓↓
 A reorientação significativa das prioridades e estrutura da
despesa: Só pode ser feito num período superior a um ano.
4º: Interacção orçamento/economia/função afectação

 Cada orçamento deve ser enquadrado em previsões
macroeconómicas de médio prazo (Cenário Económico de Médio
Prazo –CEMP) para assegurar a coerência com o ciclo económico.
Factores que justificam a programação financeira plurianual
Factor 2: opções de política sectorial exigem um horizonte de concretização
superior a um ano.
Factor3: Rigidez da Despesa Pública.

Factor 2 + Factor3
↓↓↓↓
 Previsões das despesas e receitas.
 Composição das despesas e receitas.
 Défice orçamental.
 Dívida pública para um horizonte de médio prazo.

Vantagens de se adoptar o Factor2 + Factor 3
1. Dificulta o adiamento da implementação de medidas de consolidação
orçamentos seja por:
 Compromisso do governo em relação à trajectória dos principais

agregados da despesa e receita.
 Maior dificuldade em omitir os efeitos esperados de novas políticas.
2. Favorece a implementação de:
 Reformas estruturais por tornar mais visíveis os efeitos a

prazo da reafectação de recursos.
 Medidas fiscais
Requisitos para que as vantagens sejam efectivas
 Previsões macroeconómicas: Têm de assentar em hipóteses

realistas para não sobreavaliar a capacidade financeira do
Estado.
 Projecções das receitas e despesas: Têm de ser credíveis e permitir

distinguir objectivos e previsões.

O Ciclo Orçamental = 4 fases distintas e independentes:
Fase1: Elaboração do Orçamento do Estado e da Respectiva

Proposta de Lei.
Fase2:Discussão e votação da proposta de lei.
Fase3: Execução e fiscalização do Orçamento do Estado.
Fase4:Elaboração/Discussão/Votação/Fiscalização da Conta do
Estado

Regras de organização do orçamento
↓↓↓
Regras Orçamentais
R1: Anualidade: Deve referir-se a um período temporal de 1
ano: ↓↓↓↓
i. Aprovação em cada ano.
ii. Execução num ano.
NB: o período de vigência ou execução orçamental pode
coincidir ou não com o ano civil = ano civil Vs ano
económico.
Moçambique ?

Razões da anualidade do orçamento
1. Razões politicas: Um ano é um período mais adequado para o

exercício regular e mais eficaz do acompanhamento e controlo
político do parlamento sobre o Estado.
2. Razões Económicas:
i. O período natural de referência para os agentes económicos

(obrigações contabilísticas e fiscais) é também o anual.
ii. Período mais longo introduz mais incerteza na previsão e

execução das despesas e receitas orçamentais.
Críticas a Regra da Anualidade
1ª Crítica: Muitas decisões políticas de um governo não são
realizáveis num único ano.
Exemplos
 Investimento públicos em infra-estruturas:

aeroportos/pontes/hospitais/escolas.
 Aquisição de equipamento militar.
 Extensão do ensino a todas as escolas: despesas de investimento

e financiamento

Formas de corrigir a limitação de anualidade
 Apresentação de programas plurianuais (4 anos):
↓↓↓
 Ano económico do orçamento = o parlamento tem de autorizar a
previsão da despesa.
 Anos Subsequentes: As previsões apresentadas pelo governo são

apenas indicativas.
2ª Crítica: Duração dos ciclos económicos (expansão/recessão).
 Impossibilidade de o orçamento interagir correctamente com o

quadro macroeconómico.
Forma de corrigir a limitação: Programação financeira plurianual
R2:Unidade e Universalidade
a. Unidade: o conjunto das receitas e das despesas deve ser apresentado
num único documento.
↓↓↓↓
 O orçamento deve ser único ou unitário
Razões
i. Transparência na apresentação das receitas e das despesas:

Impedimento de existência de doações ocultas ou secretas

ii. Visão global das opções e prioridades do governo: Apreciação
e controlo parlamentar mais eficaz.
b. Universalidade: Há entidades cuja actividade financeira

(receita/despesa) é legalmente excluída do Orçamento do Estado
por várias razões:
 Descentralização política e/ou administrativa.
 Correspondência c/ unidades com personalidade jurídicas e

organizadas e geridas sob forma empresarial: Empresas
públicas.

R3: Não compensação: As receitas e as despesas inscritas devem
ser inscritas pelos seus valores brutos.
↓↓↓
 Sem qualquer dedução de eventuais despesas associadas:

encargos de cobrança.
 Sem eventuais receitas associadas: ganhos originários pela

realização da despesa

R4: Não consignação: A totalidade das receitas orçamentais deve
servir para financiar a totalidade das despesas orçamentais.
↓↓↓
 Não permitir que uma determinada receita seja afecta a uma

determinada despesa.
Razões que justificam a não consignação
1ªRazão: Se a receita de cada tipo de imposto fosse consignada a

uma despesa especifica os contribuintes reconheceriam a aplicação
dos seus benefícios fiscais

↓↓↓
 Os contribuintes podem não desejar continuar a contribuir na
ausência de benefícios directos.
2ª Razão:
a. Existência de receita excedentária de um determinado imposto
consignado face ao valor da despesa prevista = O excedente
não pode financiar qualquer outra despesa.
b. Existência de receita insuficiente de um determinado imposto
consignado face ao valor da despesa prevista = impossibilidade
de realizar plenamente o projecto ou medida.

Nota: A não consignação pode ter excepções baseadas em 2
aspectos:
i. Enquadramento jurídico de cada país legalizando as
consignações.
ii. Caso haja uma vantagem fundamentada que constitui garantida
para uma despesa considerada essencial.
Existe em Moçambique? (Receitas do orçamento da segurança
social).
Imposto do tabaco = não devia ser consignada para combater o
cancro?

R5: Especificação: O orçamento deve especificar ou individualizar de
forma suficiente mas não exaustiva as receitas e as despesas previstas.
Objectivos
 Garantir uma maior transparência do orçamento.
 Evitar a existência de dotações secretas.
 Permitir uma mais fácil avaliação e controlo político pelo parlamento.
 Tornar mais eficaz a execução e o controlo de execução.
 Possibilitar a comparação inter-temporal das prioridades políticas e
sua realização.
R6: Equilíbrio: Tem de haver equilíbrio entre as receitas e as despesas =
Equilíbrio orçamental.

Apresentação das despesas e das receitas no orçamento
 Há um conjunto de critérios ou códigos de nível internacional.
 O critério padrão tem sido o da OCDE
 Cada país pode adoptar parcial ou totalmente os critérios.
Observações a Considerar
1º Possibilidade de comparação entre os orçamentos de países.
2º Cada país tem de manter estável os critérios seleccionados.

Razões da Manutenção
 Permitir uma análise temporal da política orçamental.
 Identificação clara dos objectivos e prioridades anual e sucessivamente
assumidos.
Classificação das despesas: 4 Critérios
1.Orgânica/2. Funcional/3. Económica/4. Por programas
1. Classificação Orgânica
 Descriminação por departamentos da administração pública = Ministérios.
 Em cada Ministério a despesa é desagregada em capítulos correspondente
a serviços ou grupos de despesas afins

Vantagens
 Facilidade e identificação directa do Ministério/Departamento responsável
pela execução de cada bloco da despesa.
 Facilidade de avaliação do contributo e desempenho no cumprimento dos
objectivos e política do Governo
Nota
 A concretização e esquematização em cada país varia em função da
estrutura do Governo
 O número de Ministérios/Departamentos pode variar de legislatura para a
legislatura: Criação/extinção de Ministérios.
↓↓↓

A afectação de recursos financeiros em cada Ministério/Departamento:
↓↓↓
 Anualmente o orçamento tem de reflectir a organização político-
administrativa do Governo do dia.
2. Classificação Funcional
 É a desagregação dos diferentes domínios de intervenção do Estado.
↓↓↓↓
 Funções e subfunções de finalidades específicas: Defesa
nacional/educação/segurança social/ transportes /saúde
 É independente da organização político-administrativa = Não há
correspondência biunívoca entre subfunção e departamento.
Exemplo
Sub-função da Educação
 Integra toda e qualquer despesa para o mesmo objectivo
independentemente dos Departamentos/Ministérios Executores:
 Ministério da educação/Ministérios do Ensino Superior e
Tecnologia/Ministério da Defesa Nacional etc.
Vantagens da classificação funcional

 Permite Avaliar se as prioridades políticas têm ou não tradução
financeira (em cada ciclo orçamental e para o conjunto da
legislatura)

 Permite determinar o grau de cumprimento das prioridades políticas.
 Permite identificar no longo prazo e para as sucessivas legislaturas: As
prioridades dos sucessivos governos/evolução das prioridades dos
sucessivos governos.
3. Classificação Económica
 Possibilita uma decomposição por grandes agregados.
 É constituída por 12 agrupamentos económicos divididos em despesas
correntes e despesas de capital.
 É uma classificação indispensável para uma análise do orçamento do ponto
de vista macroeconómico.
Ver Tabela 2 em Word
4. Classificação por Programas
Programa
 Conjunto das despesas correspondentes a acções/medidas que

contribuem para a realização de um mesmo objectivo específico.
 Cada programa pode ser da responsabilidade de um ou mais

ministérios.
 Deve referir-se a um horizonte plurianual: As despesas inscritas

p/ o 2º ano e seguintes têm um carácter indicativo

Exemplo de Programa
 Promoção da Segurança dos Cidadãos: Alimentação
/medicamentos/infra-estruturas/obras públicas.
↓↓↓↓↓
 Envolvimento de vários Ministérios: Agricultura/

educação/saúde/obras públicas.
Vantagens da estruturação da despesa por programas:

 Identificação dos objectivos e políticas.
 Avaliação na afectação dos recursos financeiros aos diversos objectivos.
 Avaliação do grau de realização e dos resultados obtidos.

Exigências da estruturação por programas
 Os diversos departamentos/Ministério envolvidos têm de:
 Clarificar suas responsabilidades em cada objectivo especifico.
 Definir seus próprios objectivos/metas.
 Avaliar os resultados esperados.
Classificação das Receitas

 São aplicados apenas os critérios de classificação económica e
orgânica.
 Classificação económica: Estado/ Serviços financeiros da
administração/ Segurança social
A classificação económica compreende:
 Receitas correntes
 Receitas de capital
 Outras receitas
Ver Tabela em Word
Comentários

1º Capítulo 14 a 17 (outras receitas)
 Não constituem fontes de financiamento da despesa no seu conjunto.
↓↓↓↓
 São inscritos montantes que apresentam equivalentes na despesa = 3
tipos de receitas que justificam 3 tipos de despesa de iguais montantes.
2º Receitas não efectivas (capítulo 11 e 12)
 São excluídas do saldo global
 Destacam-se pelo seu significado e alcance nos passivos financeiros
↓↓↓↓
 A verba correspondente traduz as necessidades de financiamento do
Estado por recurso a empréstimo
3º As diferentes fontes ou meios de financiamento não apresentam
uma importância equivalente na estrutura da receita.
↓↓↓↓
 Primeira fonte de financiamento: Receitas fiscais.
 Segunda fonte de financiamento: Receitas credícias (passivos

financeiros).
↓↓↓↓
 Decorre das finanças públicas intervencionistas e aceitabilidade

do endividamento do Estado

Informação da classificação económica da receita
Primeira informação:
i. Importância do sistema fiscal no financiamento da despesa pública
ii. Principais impostos sobre a redistribuição do rendimento e da

riqueza
Segunda Informação
i. Recurso ao crédito e seus efeitos sobre o endividamento público

Terceira Informação
 Importância do sector Públio empresarial como fonte de receitas através dos
rendimentos de propriedade.

Indicadores orçamentais
1. Saldo Corrente: Diferença entre as receitas correntes e as

despesas correntes
2. Saldo de Capital : Diferença entre as receitas de capital e

despesas de capital.
Situação de excedente corrente mesmo com défice de capital
↓↓↓↓↓
Cumprimento da regra de ouro das finanças públicas

3. Saldo global ou efectivo: Diferença entre as receitas totais e as
despesas totais (Exclui-se os passivos e activos financeiros).
4. Saldo primário: Saldo global ou efectivo menos as despesas de
juros e outros encargos.
Importância do saldo primário
 Em caso de défice traduz uma medida de endividamento adicional
gerado em cada orçamento.
5. Saldo Global ou Efectivo ajustado das medidas temporárias:

 Saldo global corrigido dos valores de medidas ou efeitos
temporários.
Objectivos das medidas
 Manutenção do défice orçamental abaixo do valor de referência.
Etapas do processo
Etapa 1: Elaboração do Cenário Macroeconómico = conjunto das previsões
referentes a:
 Taxas de crescimento em volume das 5 variáveis da procura interna e

externa : Consumo privado/Consumo Público/
Investimento/Exportações/Importações.
 Taxas de crescimento do PIB.
 Deflactores do produto e do consumo privado/inflação.

Requisitos para a elaboração do cenário Macroeconómico
1. Modelo macroeconómico que representa com rigor as relações
e comportamentos de economia.
2. Sistema de informação consistente para alimentar o modelo.
3. Não sobrestimação deliberada porque:
 Uma previsão acima do esperado para o crescimento económico

conduz a uma sobrevalorização das receitas fiscais.

Implicações da sobrevalorização das receitas fiscais
↓↓↓
 Sobrevalorização das reais capacidades de despesa
↓↓↓
 Não verificação do requisito 3 = elaboração de um mau orçamento
que não pode ter uma boa execução.
Etapa 2: Fixação dos saldos orçamentais e limites da despesa

total
 Baseia-se no cenário macroeconómico e nas opções e
prioridades da política geral do governo.

 Consiste na fixação sequencial dos valores relativos a:
 Saldo global do sector público administrativo (percentagem do PIB e
valor absoluto).
 Saldos dos subsectores.
 Receita fiscal do saldo global.
Etapa 3: Fixação dos tectos para as despesas específicas e das

despesas por Ministério.
↓↓↓
 Repartição do valor pré-fixado para o total da despesa.

Recomendações
Momento 1: Fixação de dotações máximas para determinadas

categorias de despesa que:
 Sua natureza é transversal a todos os Ministérios: Salários dos

funcionários públicos/ investimento público.
 Não são directamente imputáveis a nenhum dos Ministérios

sectoriais e a sua execução fica a cargo do Ministério das
finanças: Juros/outros encargos da dívida pública/pensões de
reforma de ex-funcionários públicos

↓↓↓↓
 Despesas obrigatórias cujos montantes estimados têm de ser

previamente assegurados.
Momento 2: Repartição do montante remanescente pelos diferentes

ministérios dando origem aos tectos (plafonds) por ministério.
4ª Etapa: Apreciação e Aprovação em Conselho de Ministros.
5ª Etapa: Preparação dos Orçamentos por Ministério.

Requisitos desejáveis nos projectos de orçamento dos Ministério
1. Necessidade de distinguir entre:

i. Previsão da despesa exigida pela continuidade das
políticas.
ii. Previsão da despesa necessária à implementação de novas

políticas.
2. Necessidade de estimar não só as despesas do ano económico do
orçamento, mas também dos anos seguintes:

Implicações da não verificação do requisito 2
 Surgimento de despesas inesperadas nos anos económicos seguintes.
 Concluídos os projectos de orçamentos com ou não cumprimento dos

tectos: Remissão ao Ministério das Finanças.
6ªEtapa: Consolidação dos Orçamentos e Verificação da sua conformidade

com os tectos.
Casos1: Ministérios que ultrapassaram o tecto sem anuência do MF
↓↓↓

 Início do processo de negociação informal: Ministério das
Finanças vs Ministérios infractores.
Negociação não resolvidos
↓↓↓↓
 Necessidade de intervenção do chefe do governo
ou
 Transição para o conselho de Ministros,

Caso2: Correcção das previsões macroeconómicas
 Opção pela manutenção do valor (percentual) fixado do saldo

global do sector público administrativo
↓↓↓
 Necessidade de ajustar o tecto da despesa total.
↓↓↓
 Necessidade de ajustamento dos tectos específicos.

Revisão de todos os tectos depende de:
 Prioridade politica.
 Poder negocial dos ministros sectoriais.
↓↓↓↓
 Necessidade geral de reformulação dos projectos orçamentais

7ª Etapa: Preparação da proposta de Lei
 È feita de acordo com o quadro jurídico do país.
 É da responsabilidade do Ministério das Finanças e envolve:
 O articulado/mapas orçamentais/informação complementar.
8ª Etapa: Final
 Apreciação e aprovação c/ ou s/ alterações pelo Conselho de

Ministros.
 Apresentação da Assembleia da República.

Calendarização
 Depende de pais para país:
 Há países em que o processo arranca no início do ano

económico que antecede o relativo ao orçamento = pode
desenrolar entre 9 a 10 meses.
 Há países em que a etapas decorrem entre 3 a 4 meses.
Vantagens desta opção
 Menor risco de desactualização das previsões económicas.
 Maior conhecimento de execução do orçamento em vigor.

Requisitos de um processo ideal
1º Requisito: Não sobrestimação das receitas e não subestimação

das despesas.
Factores de sobrestimação das receitas
 Avaliação técnica incorrecta.
 Estimativa optimista não fundamentada tecnicamente .
↓↓↓
 Elevado grau de incerteza na sua realização.

Factores de subestimação da despesa
 Erro técnico de previsão dos encargos associados a um novo
projecto/actividade/ Medida.
 Opção deliberada visando: assegurar a inscrição de uma

dotação no orçamento que vai exigir uma verba extra.
2º Requisito: Uso da metodologia top-down em detrimento do

Botton-up para a fixação dos tectos específicos da despesa por
Departamento/Ministério.

Metodologia Bottom-Up
 Consiste na não pré-fixação de qualquer tecto sectorial
↓↓↓
 Os montantes definidos por cada ministro resultariam no que é

necessário para a concretização plena da sua política
↓↓↓
 Surgimento dum montante global de despesa pública superior ao
pré-fixado pelo Ministério das Finanças.
↓↓↓

 Quanto maior for o grau de liberdade para os ministro sectoriais
maior será o excesso da despesa.
↓↓↓
 Maiores dificuldades no processo de coordenação e ajustamento.
3º Requisito: O processo de negociação deve basear-se em:
 Prioridades políticas
 Mérito das medidas.
 Menos poder de influência de cada ministro.

↓↓↓↓
 Evita-se a desorçamentação que é:
 Inviabilização de determinadas políticas ou medidas.
 Criação de organismos fora das Administrações Políticas.
Execução Orçamental
 É a entrada em vigor do orçamento após:
 Aprovação parlamentar/promulgação Presidencial/Publicação

oficial (Boletim da República)

Forma de Execução
 Obtenção das receitas previstas: Natureza/montante.
 Realização das despesas previstas: Natureza/montante.
↓↓↓↓
 Concretização dos objectivos/prioridades/metas da política
orçamental/ políticas sectoriais.
Boa Execução Orçamental: Pressupostos
 Respeito pela autorização concedida pelo parlamento.
 Adaptação a alterações do cenário macroeconómico.
 Resolução de problemas não previstos nas receitas e/ou nas
despesas.
Execução das despesas
 Princípios da realização da despesa ao longo do ano económico:

princípio de legalidade/princípio de regularidade orçamental/
princípio de Boa Gestão Financeira.
1. Princípio de Legalidade
 O acto pelo qual uma entidade pública assume um compromisso
e respectivo encargo deve respeitar o quadro jurídico aplicável.
Exemplo

 Entrada de novos trabalhadores para determinado organismo
tem de respeitar:
 O regime jurídico de trabalho da administração pública.
 Regra de direito privado se a lei orgânica ou estatutos

expressamente o autorizarem.
2. Princípio da regularidade orçamental

 O Governo só pode realizar:
 Uma despesa que esteja inscrita no orçamento.
 Uma despesa até ao montante previsto

↓↓↓↓
 As dotações inscritas no orçamento constituem um limite que não pode

ser ultrapassada.
↓↓↓↓
Surgimento de 2 questões a:
1ª Questão: Situações que exigem a modificação ou rectificação do
orçamento em vigor
 Surgimento de situações imprevistas mas inadiáveis relativas =

calamidades.
 Detecção de erros de previsão que revelam insuficiência das dotações

inscritas.
2ª Questão
 Os ministros podem não esgotar as dotações inscritas.
 O governo pode cativar/congelar determinadas despesas no início ou
em qualquer momento no decurso do ano económico.
Razão do Congelamento : Aumento da margem de manobra do Governo
através da criação de um segundo limite mais baixo.
3. Princípio da Boa Gestão Financeira

 A execução orçamental deve obter o máximo rendimento com o mínimo
de dispêndio tendo em conta: Utilidade da despesa/ Prioridade da despesa

Princípio de boa gestão financeira
 Economia = A decisão deve corresponder a opção ou
alternativa menos onerosa para alcançar o objectivo
pretendido.
 Eficiência: A decisão deve corresponder à alternativa de um

conjunto de custo idêntico que maximiza os
 Eficácia: A decisão deve permitir a realização do objectivo

e resultados pretendidos.

Execução da Receita
Princípios de Execução
 Legalidade orçamental.
 Regularidade orçamental.
1. Princípio de Legalidade
 Nenhuma receita pode ser cobrada se não tiver existência legal.
 Nenhuma receita pode ser cobrada (mesmo que legal) se não

estiver inscrita no orçamento (autorizada pelo parlamento.

Alterações Orçamentais: Situações
 Alteração dos pressupostos do cenário macroeconómico com
efeito na previsão da receita e ou despesa.
 Dotações de despesa desnecessárias ou insuficientes.
 Implementação de projectos/acções ou medidas geradoras de
despesa não inscrita.
 Realização de despesa imprevista (sem inscrição orçamental)
 Insuficiência de receita orçamental explicada por:
 Factores macroeconómicos/erro técnico de previsão ou de
excesso do optimismo

Controlo Orçamental
Critérios de Mecanismos e procedimentos:

Administrativo/jurisdicional/político.
1. Controlo Administrativo: envolve 3 entidades:

i. Entidade executora do orçamento.
ii. Entidade responsável pela coordenação e acompanhamento da

execução do orçamento
iii. Entidades de inspecção e controlo

2. Controlo jurisdicional: Feito pelo Tribunal de contas
Modalidades: controlo à priori = Visto/ controlo concomitante.
i. Controlo à priori:
 Tem uma natureza preventiva
 Geralmente é muito moroso.
 Visa verificar a conformidade legal e o cabimento orçamental das
despesas geradas por contrato ou diplomas
ii. Controlo concomitante: Pode ser realizado a qualquer momento
no decurso da execução orçamental

3. Controlo Político:
 É exercido pela Assembleia da República.
 Elementos informativos para a fiscalização:
 Execução do orçamento do Estado incluindo o orçamento da

segurança social.
 Execução do orçamento consolidado do sector público

administrativo.
 Alterações orçamentais aprovadas pelo Governo no âmbito das

suas competências.

Conta do Estado
 Representação do resultado da execução orçamental do ano
económico de: todas as receitas obtidas/todas as despesas
pagas durante o ano económico.
Componentes da conta do Estado
1. Relatório da apresentação geral da conta do Estado
2. Mapas contabilísticos relativos.
3. Agrupamento das contas e elementos informativos:

1. Relatório da apresentação geral da Conta do Estado relativo a:
evolução dos agregados macroeconómicos/situação
macroeconómica dos subsectores/execução orçamental/
alterações orçamentais.
2. Mapas contabilísticos relativos a:

 Execução orçamental: receitas obtidas e despesas realizadas.
 Situação da tesouraria: cobranças e pagamentos orçamentais.
 Situação patrimonial: aplicação das receitas obtidas por recurso
a empréstimos/ operações relativas a dívida pública

3. Agrupamento das contas e elementos informativos:
i. Contas relativas:
 serviços e organismos sem autonomia administrativa e
financeira.
 Segurança social,
 Transferências para a administração a municipal.
ii. Agrupamentos das contas de (i) em departamentos e
ministérios
iii. Elementos informativos: informação detalhada sobre as duas
contas (i e ii).

Módulo VI
 Política orçamental e a política macroeconómica
 Utilização do orçamento como meio de atingir os

objectivos de estabilização macroeconómica

Principais Instrumentos da Política Macroeconómica
 Política Orçamental/Política Monetária.
Outros Instrumentos:
 Política comercial/Política cambial

Objectivos estatais da política orçamental
 Estabilização da Actividade económica:/Nível de emprego elevado/

nível de crescimento económico elevado/nível dos preços Baixos/nível
das contas externas Equilibradas.
Objectivo Indirecto da Política Orçamental: Taxa de juro a longo prazo
Instrumentos da Política Orçamental

 Receitas Públicas: Em especial as receitas correntes = impostos.
 Despesas Públicas: Em especial as despesas de capital que:
 Impulsionam o crescimento.
 Impulsionam a actividade económica
Indicadores e Conceitos da Política Orçamental
 Saldo Global/Saldo Primário
1. Saldo Global e Primário = Receitas - Despesas efectivas

2. Saldo orçamental primário
 Expurga do SO as despesas com juros da dívida pública
 Permite obter o valor do défice/excedente orçamental caso não
existisse a dívida pública de anos anteriores.

Resultados
 Saldo Orçamental Global. É Expresso em Percentagem para permitir

comparações internacionais.
Regra de Ouro das Finanças Públicas
↓↓↓↓
 Valor do défice orçamental: Não deve ser superior ao valor das despesas de
investimento (essencialmente as despesas de investimento)

Racionalidades Teórica da Regra
 Despesas de investimento: Necessárias para:
 Criar infra-estruturas/Potenciar o desenvolvimento/
Crescimento.
Componentes do saldo orçamental
 Componente Cíclica (C)
 Componente Estrutural (E)

 Componente Clínica: Reflecte os efeitos das flutuações
cíclicas da actividade económica sobre o saldo orçamental.
 Componente Estrutural: Indica qual deve ser o saldo

orçamental caso a actividade económica se encontrasse no
respectivo nível de tendência

Conceito do saldo estrutural
 Indicador que capta as medidas discricionárias de política
orçamental caso se expurgassem os efeitos dos ciclos
económicos sobre o orçamento.
Metodologias para a obtenção do saldo orçamental:
 Organização para a cooperação e desenvolvimento
 Fundo Monetário Internacional
 União Europeia

Regra comum
1º Cálculo do saldo orçamental conjuntural.
2º Subtrair o saldo conjuntural do saldo global.
 Decomposição do défice orçamental em componente cíclica e

componente estrutural:Pode ser feita em termos de despesas e
das receias públicas assim:
Ti ,t  TiC,t  TiE,t (5)

Onde:
Ti ,t São as receitas públicas da categoria i em t
G i,t são as despesas públicas da categoria j em t
C e E referem-se, respectivamente às componentes cíclica e estrutural de cada

rúbrica orçamental.
Cálculo do saldo orçamental conjuntural ou saldo cíclico
↓↓↓
 Uso de diferentes categorias de receitas públicas sendo usadas elasticidades
constantes face ao rendimento

Processo de obtenção das componentes cíclicas
1ºMomento: Estimação do hiato de produto
Diferença entre o produto actual e o produto potencial, em
percentagem do produto potencial.
Onde Y e Y* são respectivamente: produto e produto potencial

2º Momento: estimação das reacções das várias categorias de receitas e
despesas orçamentais ao hiato do produto através das elasticidades.

3º Momento: Ajustamento do défice global tendo em conta os
resultados do momento 2. Ou seja,
 A componente cíclica é subtraída ao saldo global para a obtenção da

componente estrutural
Exemplo
 Suponha que a elasticidade do saldo orçamental ao hiato do produto

éα
 A partir de (4) pode se escrever a componente estrutural do saldo

orçamental como:
 𝑆𝑂𝐸 =S0-𝑆𝑂𝑐 (8)

 Substituindo a expressão anterior a informação para a
elasticidade para o hiato de produto, ou seja, 𝑆𝑂𝑐 =α x Hiato,
tem-se também:
𝑆𝑂𝐸 = SO –(α x Hiato) (9)
Componentes da Política Orçamental
1. Política Orçamental Discricionária.
2. Estabilizadores Automáticos.

1. Política orçamental discricionária
 Há alterações deliberadas na sua implementação para responder às

condições económica:
a) Política Orçamental Expansionista: Conjuntura de desaceleração

da actividade económica.
↓↓↓
• Aumento das despesas públicas (correntes e/ou de capital)
• Redução dos impostos (redução de taxas de impostos e/ou

concessão de isenções fiscais ou de bonificações).
b) Política Orçamental Restritiva: Situação de maior crescimento
económico. Redução do défice orçamental/Aumento do saldo
orçamental.
↓↓↓↓
Acumulação de receitas públicas para responder a futuras
desacelerações da actividade económica.
Política orçamental discricionária X Política orçamental restritiva
↓↓↓↓
 Política orçamental activa: Influenciar as variáveis económicas:

 Consumo/investimento público/transferências públicas/taxas de
imposto.
Situação de recessão: Governo pode estimular a economia através do
aumento do consumo público. Mas,
↓↓↓
Implicações orçamentais: aumento da défice orçamental/
endividamento do Estado.
Limitações das Medidas Orçamentais Discricionárias

 Desfasamento no tempo com os respectivos efeitos a curto
prazo limitados.

Exemplo
 Situação de necessidade de aumento de receitas públicas.
↓↓↓
 Um aumento das taxas de IRPS pode ter efeito no exercício orçamental
do ano seguinte.
2. Estabilizadores Automáticos
 Rúbricas orçamentais cujo valor é ajustado de forma automática
consoante o nível da actividade económica.
 Contribuem para ajustar a procura agregada ao produto.

 São úteis para nivelar actividade económica do consumo privado
contribuindo assim para o bem estar da sociedade.
Exemplos de Estabilizadores
a) Despesas com o subsídio de desempego.
↓↓↓
Situação de recessão + aumento de desemprego
↓↓↓
Aumento da despesa do Estado no subsídio de desemprego.
↓↓↓
Atenua a quebra do rendimento das classes sociais mais vulneráveis c/ a

recessão. Mas,
↓↓↓
 Consequências: Aumento do défice orçamental

b) Despesas com o rendimento mínimo.
c) Taxas de impostos progressivos.
Na situação de recessão
↓↓↓↓
 A redução automática da receita dos impostos permite uma

diminuição menos intensa do rendimento disponível.
Ou seja:
 A quebra da procura agregada tenderá a ser mais mitigada do

que a quebra observada no rendimento.

Situação de Aceleração
↓↓↓
 Aumento moderado do rendimento disponível e, portanto das
despesas de consumo e do nível de preços.
Limitações dos Estabilizadores Automáticos
 Desfasamento temporal dos efeitos.
 Falta de simetria conforme o aumento ou redução da actividade
económica.
 Probabilidade de um acção insuficiente que forçando a politicas
discricionárias.
Decomposição da Política Orçamental
 Componente Não-Discricionária/Componente Discricionária
↓↓↓
Em termos de Saldo Orçamental podemos Escrever
SO=(Estabilizadores automáticos–juros) + 𝑆𝑂𝐸 primário

(10)
Ou ainda
SO = (α x Hiato –juro)+política orçamental discricionária (11)

Nota:
 Os estabilizadores variam de forma contra-cíclica com o
hiato do produto.
 α mede a sensibilidade entre aqueles mecanismo e o
hiato produto.
Composição da Componente Não- Discricionária

• Estabilizadores automáticos
• Rúbrica dos juros a pagar sobre o saldo existente da
dívida pública
Saldo Orçamental Estrutural Primário
 Medida operacional das alterações discricionárias da política

orçamental.
↓↓↓
 O Saldo Orçamental Estrutural ou Corrigido do ciclo, é o Saldo

Orçamental Corrigido dos Efeitos dos Estabilizadores
Automáticos.
FIM

Bibliografia Básica
 Pereira, P. (2009) Economia e Finanças Públicas, 3ª edição, Escolar Editora.
 Stiglitz, J. (1988). The Economics of the Public Sector. New York: Norton Company

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21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 1

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 2

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 3

• Toma em consideração as 3 questões económicas fundamentais no

 As decisões do sector público são tomadas através do

 Entrada da ciência política para ajudar a compreender as escolhas

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 4

a) Resposta Predominantemente económica;

b) Resposta Predominantemente política;

c) Resposta Mix: razões de natureza económica e política.

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 5

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 6

1. Quais os efeitos da manipulação de certas variáveis

instrumentais (política orçamental) na prossecução de objectivos?

2. Quais os efeitos de alterações em variáveis estruturais (regras e

instituições) na implementação das políticas públicas

3. Qual deve ser a intervenção do Estado na economia na vertente

4. Quais devem ser as regras das instituições que operaram no sector

 Problema 1 e 2: Análise Positiva

 Problema 3 e 4: Análise Normativa.

 Análise normativa VS Análise positiva das

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 8

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 9

 Determina os efeitos da distribuição da carga

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 10

 Afectar os recursos económicos de forma óptima no

Problemas que se Levantam

a) Conhecer aquilo que as pessoas desejam em termos de

 Significado: o indivíduo deve reter uma esfera de autonomia

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 Os cidadãos não devem ter BI para que o Estado não tenha

 O acesso público ás contas bancárias individuais é uma

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 13

 Juristas: Ao tratarem do fenómeno financeiro dão primazia

 Economistas: Dividem-se entre:

 Os que dão primazia aos critérios de eficiência e liberdade.

 Os que dão primazia aos critérios de equidade e justiça social.

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 14

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 15

1º Ramo da Estabilização: Responsável por manter a economia em

2º Ramo de Afectação: Preocupação como a forma de alocar os

3º Ramo da Distribuição: Preocupação com a forma como os bens

. Função preocupada com questões de equidade e trade-offs entre a

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 17

 O sector público tem que intervir para tributar as poluições para

c) Regulação para evitar que as empresas pratiquem preços de

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21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 20

1. Estado mínimo ou de serviços;

2. Estado Protector ou de Bem-estar;

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 1º Momento: Século XVIII – Meados do XIX: Escola

 2º Momento: Século XX: Autores Libertários (Nozick)

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21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 25

21-02-2014 S. Nhabinde Finanças Públicas - UEM 26

Definição de Briggs (1961)