Crédits participatifs

comme source de
financement
Réaliser par :
Asma OUAKRIM Supervisé par :
Brahim ALTOUCH Dr. ECH-CHBANI Amina
Maria SMIR
Mohamed GhAILAN
 INTRODUCTION

Plan CROWDFUNDING
I. Définition
II. Les acteurs de crowdfunding
III. Les types de crowdfunding
IV. Les platformes de crowdfunding
V. Les avantages et les inconvenients

FINANCE ISLAMIQUE
I. Historique
II. Définition
III. Les principes de la finance islamique
IV. Les produits financier
V. L’assurance TAKAFOL

CONCLUSION
Le financement est un volet important lors du montage d'un projet d'entreprise. Il

introduction
existe actuellement une large gamme de solutions permettant à un entrepreneur
de financer son activité. Le choix doit dépendre de la nature du projet et de son
besoin en financement .Pour fonctionner, une entreprise a besoin
d'investissements financiers. Ils contribuent à son développement et à sa
performance, aussi bien en termes de fabrication, de marketing ou encore de
communication. Avant toute chose, il est important de connaître le montant des
fonds à engager ainsi que les solutions possibles pour les obtenir. Une bonne
évaluation permettra de sécuriser le démarrage de l'activité, d'anticiper les écarts
de trésorerie à venir, mais également de donner du crédit au projet vis-à-vis
d'éventuels investisseurs .
Comment financer un projet ?
 Le Crowdfunding

Le financement participatif ou crowdfunding,

est un échange de fonds entre individus en
dehors des circuits financiers institutionnels,
afin de financer via une plateforme en ligne.

Définition
L’appel de fonds se fait à partir de la description d’un projet précis, au moyen d’une
plateforme en ligne permettant de recueillir de nombreux apports.
Le financement peut prendre la forme d’un don, d’un prêt avec ou sans intérêts, ou encore
d’un investissement en capital.
 Les acteurs de Crowdfunding

Le porteur de projet : Les plateformes du L’investisseur :

crowdfunding :

Un porteur de projet a une

idée, mais il a besoin de
fonds pour la concrétiser.
L’investisseur est lui qui
étudie l’idée d’un projet
Donc, il doit :
La plateforme du pour investir ou non,
- Préparer une offre crowdfunding joue le après avoir pris
documentant des rôle d’intermédiaire connaissance des projets
informations de base
entre porteur de projet proposés et les avoir
sur l’entreprise et le
et l’investisseur. étudiés, il peut investir
projet.
- Préciser le montant à avec le montant
collecter pour atteindre souhaité.
l’objectif.
 Types de crowdfunding 

Le don L’investissement
Le Prêt
en capital

L'investisseur donne de
L'investisseur donne de l'argent pour soutenir un
L'investisseur donne de l'argent pour se tenir un projet et en retour reçoit des
l'argent pour soutenir un projet qui lui remboursé par titres financiers comme des
projet sous attendre en la suite avec ou sans intérêt actions ou des convertibles.
retour. selon les conditions fixées lors L'investisseur devient
du prêt. actionnaires qui nécessite une
législation adaptée.
Les types de crowdfunding en France (millions €)
 Les risques de crowdfunding 

Le contributeur doit étudier le projet dans les détails pour savoir la rentabilité
de prix par rapport au projet et la confiance de porteur de projet.

Le don

Dans les deux cas(avec l'intérêt ou non), le contributeur s'expose un risque

financier.

Le Prêt

C'est le plus risqué de crowdfunding. si l'entreprise perde la valeur ou cesse

son activité le contributeur verra son investissement non rentabilisé.

L’investissement en
capital
Les plateformes des crowdfunding :
La plateforme de crowdfunding a notamment les responsabilités suivantes :
 Expliquer les risques de l'investissement aux investisseurs potentiels
 Détenir tous les fonds des investisseurs jusqu'à atteindre l’objectif de financement
 Rembourser les investisseurs, sans déduction, si l'émetteur n'atteint pas cet objectif.
Choix des plateformes :
Avant de choisir une plateforme, il faut considérer les points suivants :
- S’informer si des projets similaires ont abouti sur une plateforme plus qu’une autre…
- Comparer les fonctionnalités et les spécificités de chaque plateforme en vérifiant le montant maximal obtenu, le taux de la
commission de la plateforme, la durée de la campagne de collecte, le mode de financement (don, prêt, etc.)
Le choix d’un projet :
Le porteur de projet doit s’assurer de bien présenter les points suivants afin d’augmenter les chances d’être sélectionné par une
plateforme de crowdfunding :
- Fournir toutes les coordonnées et justificatifs précisant que le porteur de projet est habilité à recevoir des fonds.
- Bien décrire le projet et en faire soigneusement la présentation en définissant le montant souhaité et la durée de collecte.
Définir les types de contreparties suivant la contribution de chaque investisseur
 Différentes étapes d'une opération de crowdfunding :

1 2 3 4 5

La phase de
Dépôt du projet et sa Envoie les fonds
Acceptation du projet communication et Compensation de la
sélection par la collectés au porteur
par la plateforme participation foule
plateforme de projet
financière éventuelle
 Site Tudigo
(France)

Exemple de platforme
 
Tudigo vous permet de lever de l'argent de 2 façons : en faisant appel aux dons
ou ouvrant votre capital.
Site https://www.tudigo.co/
Pour les campagnes en don contre don, les contributeurs sont remerciés par des
contreparties en nature (produits ou services), alors que pour les campagnes en
capital, les contributeurs deviennent actionnaires de l’entreprise soutenue et Date de lancement 2012
espèrent obtenir en échange un retour sur investissement (plus-value,
dividendes). Ancien nom Bulb in Town
Sur Tudigo vous pouvez lever entre 1 000 et 30 000 € en faisant appel au don, et
entre 30 000 € et 1 000 000 € en ouvrant votre capital. Si vous décidez d'ouvrir Type de financement Fonds propres et dons
votre capital, c'est à vous que revient de fixer la valorisation de votre
entreprise.
Montant Fonds propres : de 30k€ à 1m€, don : de 1k€ à
Après étude de votre dossier, votre offre est mise en ligne sur la plateforme et 30k€
vous avez jusqu'à 90 jours pour récolter la somme auprès de particuliers.

Le coût d'une levée de fonds se compose d'une commission de 8% sur le Commission 8% du montant financé, et 2 500 € de frais
montant levé, à laquelle s'ajoutent des frais administratifs de 2 500 € pour les administratifs (fonds propres)
campagnes en capital.
 les plateformes dédiées aux projets marocains

Attadamoune COTIZI SMALA & CO

https://attadamounemicrofinance.ma/ http://www.cotizi.com/ https://www.happysmala.com/smala-and-co

 Les avantages & les inconvénients

Les avantages Les inconvénients

 Un moyen rapide pour lever des fonds  Une méthode de financement

sans frais initiaux. incertaine.

 Profiter d’une communication et d’une  La solvabilité des porteurs de projet. (La

promotion alternative. confiance)

 Possibilité d’améliorer le projet grâce  Le vol d’idée.

aux feedbacks.
 Manque de confiance
 Certaines idées peu conventionnelles
peuvent être plus facilement financées.  Défis liés au financement

 
La finance
islamique
Historique et
constitution:
 Les années 70 Les années 80

Développement d’un corpus théorique Mise en place des organisations

islamique en éco-finance internationales de normalisation

Boom pétrolier et surliquidité au pays de Sophistication des produits islamiques

Golf

Création des premières institutions Expansion géographique des institutions

islamique financières islamiques

Phase de constitution Phase de développement

L’évolution de l’industrie bancaire islamique

 Définition

La finance islamique est fondée sur les principes de la loi islamique, la charia, et
cherche à transmettre une vision de justice, d'équité et de transparence1. La finance
islamique se distingue de la finance conventionnelle par la mise en avant d'idée
d'éthique et de morale islamique en puisant leurs sources dans la révélation divine, dans
la sunna (tradition prophétique) et dans les pratiques économiques et financières à
l'époque du prophète Mahomet. Elle est notamment fondée sur l'interdiction de l'intérêt
et la responsabilité sociale de l'investissement. Elle lie plus étroitement la rentabilité
financière d'un investissement avec les résultats du projet concret associé. L’islam
interdit les transactions tant civiles que commerciales faisant recours à l'intérêt (ribâ) ou
à la spéculation (maysir).
 Les principes de la finance islamique :

Interdiction La prohibition de l’usure, entendue comme profit prédéterminé dans les prêts et dans
RIBA toute autre transaction économique et assimilé au taux d’intérêt des banques
conventionnelles

Interdiction
Il faut préciser tout les termes fondamentaux aux contrat tel que : le
du GHARAR prix, objet, identités des parties et les délais d’exécution ; sinon le
contrat est jugé nul

La spéculation (maysir): Cette interdiction est une mise en garde contre le risque. Elle se traduit
de différentes manières : d’une part, on ne peut vendre un bien que l’on ne possède pas, d’autre
Interdiction
part, toute opération doit être adossée à un actif tangible. Il en résulte que les opérations
de Maysir
financières de couverture (swaps, futures…) sont en principe interdites dans le système financier
islamique
Interdiction Principes de l’interdiction des activités illicites L’acquisition
de LQIMAR d’un titre émit par une société opérante dans le secteur
d’alcool, armes, tabac , jeux de hasard … est prohibé

Interdiction Toutes les transactions financières doit être obligatoirement

sous-jacent adossées à un actif tangible réel matériel et surtout détenu
 Les produits financiers

Les opérations commerciales Les modes de financement

sans (PPP) Al Qard Alhassan participatifs (PPP)

Moudaraba: prêt
Mourabaha: cout majoré
rémunéré sur les bénéfices
Ijara : crédit bail
Moucharka: partenariat
Salam : livraison différée
actif
Istisna : bien à fabriquer
Sukuk : obligations
Les opérations commerciales
 Contrat Mourabaha

La Mourabaha, ou vente avec marge bénéficiaire, est un contrat de vente où la banque acquiert sur demande d’un
client un bien d’une tierce partie, en vue de le revendre au client moyennant une marge de profit convenue d’avance
Client
Vendeur

2. Achat du bien par 1. Négociation des

la banque spécifications

4. Vendre le bien au
3. Transfère de
client et transfère de
propriété
propriété

Transaction n°1 Transaction n°2

Les formes de Mourabaha:

Mourabaha immobilier

Mourabaha véhicule

Mourabaha équipement
 Contrat Ijara
Une opération d’Ijara consiste pour le créancier (la banque) à acheter des biens qu’il loue à un client
pouvant bénéficier de la possibilité de rachat au terme du contrat.

Client : locataire Vendeur

• Négociation sur spécifications

4- mensualité 1- achat du bien

3- location 2- livraison
 Rapprochement au crédit-bail :

 visent généralement à faire supporter les

 Support tous les risques du propriétaire.
 En cas de rendre le bien loué est impropre risques de la chose louée au locataire.
 En cas de rendre le bien loué impropre à
à l’usage auquel il était destiné. le client
l’usage auquel il était destiné. le
locataire est déchargé de son obligation
 En cas de retard de paiement : il n’existe locataire est tenu de continuer à verser
les loyers.
pas des intérêts de retard.
 En cas de retard de paiement : payer les
intérêts de retard.
 Contrat SALAM
C’est un contrat de vente avec livraison différée et paiement comptant, la banque participative intervient
comme un acheteur d’une marchandise, elle sera livrée à terme pour son client.

Acheteur
Vendeur

• Négociation sur spécifications

4- paiement 1- paiement

3- livraison 2- livraison
 Contrat Istisnaa
C’est un contrat par lequel l’une des parties (le Moustananii) demande à l’autre partie (le Sanii) de lui fabriquer ou
construire un bien moyennant une rémunération fixée. Par différence avec la vente Salam, le prix n’a pas à être payé
en totalité au moment de la vente

Client de banque Producteur

• Négociation sur spécifications
(vendeur)

1- paiement d’une
part

3- livraison
2- livraison
Les modes de financement participatifs :
Partage de Profit et Perte (PPP)
 Contrat Moudarabah
La Moudaraba est un contrat de partenariat Travail / Capital entre la banque (Rab Al Mal) et un entrepreneur de
projet (Moudarib) afin de partager les pertes et les bénéfices de l’opération.

Profit

Perte
 Contrat Moucharaka
La Moucharaka est une association entre deux parties (ou plus) dans le capital d’une entreprise, projet ou opération
moyennant une répartition des résultats (pertes ou profits) dans des proportions convenues. Elle est basée sur la
moralité du client, la relation de confiance et la rentabilité du projet ou de l’opération.

Profit

Perte
Les formes de Moucharaka:

Moucharaka

Moucharaka sabita Moucharaka moutanakisa

(définitive) (dégrissive)

La banque reprend
progressivement son aport,
La banque et le client sont et le client devient
partenaire jusqu'à la fin du progressivement le
contrat. propriétaire unique de
projet
 Sukuk
Il s’agit d’un produit financier adossé à un actif tangible et à échéance fixe qui confère un droit de créance à son
propriétaire. Les produits sous-jacents des Sukuks peuvent être représentés par des contrats tels l’Ijara, la Moucharakah ou
la Moudharaba.

• Différence essentielles entre les obligations et Sukuks :

Sukuks
Les obligations : • Représente chacune une part de propriété des
• Ne sont pas liée à des actifs.
actifs sous-jacents à l’opération.
• Ont droit de revenu fixe.
• Les souscripteurs n’ont pas en principe un
• Les obligataires ne sont pas concerné par le
revenu fixe.
résultat de l’émetteur. • Les souscripteur perçoivent une part dd profit
mais supportent également les pertes
 Al Qard Alhassan
C’est un prêt sans contrepartie, effectué dans un but humanitaire ou de
bienfaisance. Il est accordé occasionnellement à des particuliers dans le
besoin, à des clients en difficulté, etc. Il peut être utilisé pour financer des
projets dans le domaine social, économique, éducatif et religieux.

Exemple : Prêts aux étudiants doués pour leurs permettre de suivre des études
dans le pays ou à l’étrange.
Assurance TAKAFOL
 Takaful est par définition une assurance islamique basée
sur la coopération mutuelle, la responsabilité, l'assurance,
la protection et l'assistance entre des participants
musulmans qui y contribuent appliquant la Charia
islamique.

C’est un concept global d’indemnisation entre membres

d’un groupe qui sont à la fois assureurs et assurés. Il
prône le partage équitable des risques et des bénéfices,
une forme de finance associative.
 Principe de fonctionnement :
Le système Takaful fonctionne sur la base d’une séparation de deux entités :

• Le fonds des adhérents

• Le gestionnaire du fonds
L’assuré (l’adhérent) verse une
C’est le gestionnaire du fonds qui
cotisation à un fonds. En contrepartie
apporte le capital nécessaire à la
de cette cotisation, les membres du
création et à la solvabilité de la
fonds, les autres assurés, acceptent
société.
de supporter collectivement le risque.
Les déficits éventuels du fonds sont
A la fin de l’exercice, après de collecte
renfloués par le gestionnaire.
les primes et paie les sinistres. les
surplus sont remboursés aux assuré.
• Donations des • La gestion des fonds
participants des participants
• Rémunération par
salaire
Conclusion