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HALIMI Droit commercial 2022-2023

CHAPITRE II. LES SOCIÉTÉS DE CAPITAUX :

LA SOCIÉTÉ ANONYME (SA)

La société anonyme est une société commerciale à raison de sa forme et quel que soit
son objet. Son capital est divisé en actions négociables représentatives d’apports en numéraire
ou en nature à l’exclusion de tout apport en industrie.

Section I : La constitution de la société anonyme

1. Les conditions de fonds

Il faut d’abord remplir les conditions de droit commun des sociétés (consentement
non vicié, capacité, objet, cause etc.). D’autres conditions spécifiques sont requises pour
les sociétés anonymes, il s’agit de :

A – Le nombre d’actionnaires

Le montant nominal de l’action ne peut être inférieur à 50 DH. Toutefois, pour les
sociétés dont les titres sont inscrits à la côte de la bourse des valeurs, le minimum est de 10
DH.

Le capital social doit être intégralement souscrit (toutes les actions composant le
capital doivent être réparties entre les différents souscripteurs) mais il peut n’être libéré que
du quart lors de la constitution (c’est à dire que chaque souscripteur doit obligatoirement verser
le quart au moins de la valeur nominale des actions qu’il souscrit).

Le nombre d’actionnaires est d’au moins cinq. Il n’y a pas un nombre maximum
d’actionnaires, mais dès qu’il dépasse 100, la société est légalement considérée comme faisant
appel public à l’épargne. Les actionnaires ne supportent les pertes qu'à concurrence de leurs
apports.

B/- Le capital social

Le capital social minimum est de 300 000 DHS (il est de 3 millions de DHS pour
les sociétés faisant appel public à l’épargne). Le capital est divisé en actions dont la valeur
nominale est fixée par les statuts.
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2. Les conditions de forme

La société anonyme est constituée par l’accomplissement des quatre actes ci- après :

1) -La signature des statuts par tous les actionnaires ;

2) -La libération de chaque action en numéraire d’au moins le quart de sa valeur

nominale ;

3) -Le transfert à la société en formation des apports en nature après leur évaluation ;

4) -L’accomplissement des formalités de publicité.

A – La souscription du capital social

La souscription d’une action est l’acte juridique par lequel une personne s’engage
à faire partie d’une société, en apportant une somme d’argent, ou un bien en nature, d’un
montant égal à la valeur nominale des titres qui lui seront remis en contrepartie.

B – La signature des statuts

C’est une formalité essentielle car elle constitue l’engagement définitif des parties à
participer à la société. Les statuts doivent obligatoirement être signés par tous les futurs
actionnaires ou par leur mandataire. D’après l’article 11 de la loi de 1996, les statuts de
la société doivent être établis par écrit par acte authentique ou sous-seing privé. Ils doivent
obligatoirement mentionner :

 La forme de la société
 La durée qui ne peut excéder 99 ans
 La dénomination sociale
 Le siège social

 L’objet social

 Le montant du capital social.

Selon l’article 12 de la loi, d’autres mentions sont obligatoires :

 Le nombre d’actions émises et leur valeur nominale

 En cas de restriction à la libre négociation ou cession des actions, les conditions
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particulières auxquelles est soumis l’agrément des cessionnaires

 L’identité des apporteurs en nature, l’évaluation de l’apport effectué par chacun d’eux
et le nombre d’actions remises en contrepartie de l’apport
 Les clauses relatives à la composition, au fonctionnement et aux pouvoirs des organes
de la société ;
 Les dispositions relatives à la répartition des bénéfices, à la constitution des réserves
et à la répartition du boni de liquidation.

C – la désignation des dirigeants

Les statuts désignent les premiers organes nécessaires au fonctionnement de la société,

à savoir, les premiers administrateurs, les premiers membres du directoire, les premiers
membres du conseil de surveillance et les premiers commissaires aux comptes.

Les personnes désignées pour être administrateurs sont habilitées dès leur nomination
à désigner le président du conseil d’administration et, le cas échéant, le ou les directeurs
généraux. Les personnes désignées pour être membres du conseil de surveillance sont
habilitées, dès leur nomination, à désigner les membres du directoire. Les fondateurs ou
les premiers dirigeants accomplissent les formalités de publicité.

D – l’enregistrement

Il résulte du dépôt des statuts de la société (à la Direction des Impôts Urbains du lieu
du siège social service d'enregistrement et de timbres). Les statuts doivent être enregistrés,
ce qui donne une date certaine aux documents (droit de 0,5% par rapport au capital).

E- Le dépôt au greffe du tribunal

En outre, les fondateurs et les premiers dirigeants doivent déposer au greffe :

1) -L’original ou une expédition des statuts ;

2) -Une expédition du certificat de souscription et de versement des fonds indiquant

les souscriptions au capital social ainsi que la part des actions libérée par chaque
actionnaire ;

3) -La liste légalisée des souscripteurs indiquant, outre leur prénom, nom, adresse,
nationalité, qualité et profession, le nombre des actions souscrites et le montant
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des versements effectués par chacun d’eux ;

4) -Le rapport du commissaire aux apports, le cas échéant ;

5) -Une copie du document de désignation des premiers membres des organes

d’administration, de gestion ou de direction et des premiers commissaires
aux comptes, lorsque ladite désignation intervient par acte séparé.

F – L’immatriculation

Lorsque toutes les formalités prévues ci-dessus ont été accomplies, la demande
d’immatriculation de la société au registre du commerce peut être déposée au greffe du tribunal
du lieu du futur siège social.

La demande d’immatriculation ne sera reçue que sur la production d’un certificat

d’inscription au rôle d’imposition à l’impôt des patentes.

Les sociétés commerciales doivent mentionner dans leur déclaration

d’immatriculation certaines mentions telles que la dénomination de la société et la date du
certificat négatif (délivré par le registre central du commerce), l’objet de la société,
_______________________________
le siège social, le capital social, la durée, la date et le n° du dépôt au greffe des statuts,
les renseignements relatifs aux associés et tiers ayant le pouvoir général d’engager la société.
Par l’immatriculation, la société acquiert la personnalité morale.

G- La publicité après l’immatriculation

Après immatriculation au registre du commerce, la constitution de la société fait l'objet

d'une publicité au Bulletin officiel et dans un journal d'annonces légales, dans un délai
ne dépassant pas les trente jours.

Section II : La société anonyme à directoire et conseil de

surveillance

Ce système nouveau a été introduit au Maroc par la loi du 30 août 1996. Il remédie
aux lacunes du système classique, en ce sens qu’il sépare la direction assumée par
le Directoire, du contrôle assumé par le Conseil de surveillance.
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1. Le directoire

C’est un organe collégial, à la différence du Président du Conseil d’administration

A. Composition

La société anonyme est dirigée par un directoire composé d'un nombre de membres
fixé par les statuts, qui ne peut être supérieur à cinq. Toutefois, lorsque les actions de la société
sont inscrites à la cote de la bourse des valeurs, les statuts peuvent porter ce nombre à sept.
Dans les sociétés anonymes dont le capital est inférieur à un million cinq cent mille dirhams,
les fonctions attribuées au directoire peuvent être exercées par une seule personne appelée
« le directeur général unique ».

Les membres du directoire ou le directeur général unique sont obligatoirement

des personnes physiques (A peine de nullité de la nomination). Ils n’ont pas besoin d’être
actionnaires. Ils peuvent être des salariés de la société.

B. Nomination par le Conseil de Surveillance

 Les membres du directoire sont nommés par le conseil de surveillance qui confère
à l'un d'eux la qualité de président. Donc le Président du Directoire n’est pas élu
par ses collègues mais désigné par le CS ;
 Aucun membre du Conseil de surveillance ne peut faire partie du directoire ;
 Les statuts déterminent la durée du mandat du directoire dans des limites
comprises entre deux et six ans. En cas de silence des statuts, la durée du mandat
est de quatre ans ;
 Ils sont rééligibles (pas prévu expressément, pas interdit non plus) ;

 Si un siège de membre du directoire est vacant, le conseil de surveillance doit

le pourvoir dans le délai de deux mois.

2. Le conseil de surveillance

A. Composition

Le conseil de surveillance est composé de trois membres au moins et de douze

membres au plus. Ce dernier nombre est porté à 15 lorsque les actions de la société sont
inscrites à la cote de la bourse des valeurs.
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B. Rémunération

Les membres du conseil de surveillance sont rémunérés par des jetons de présence,
dont le montant global est défini par l’AG et qui est réparti par le Conseil entre ses membres.

Il peut être alloué par le conseil de surveillance des rémunérations exceptionnelles

pour les missions ou mandats confiés à des membres de ce conseil.

Les membres du conseil de surveillance ne peuvent, en cette qualité, recevoir

de la société aucune autre rémunération permanente ou non. Donc les membres
du CS ne peuvent en aucun cas être salariés de la société (différent des administrateurs) car,
on ne peut pas travailler pour une société et la surveiller.

C. Fonctionnement

 Le conseil de surveillance exerce le contrôle permanent de la gestion de

la société par le directoire. Il contrôle la régularité de la gestion (et non des
comptes)

 Il a un droit de communication et un pouvoir d’investigation (il reçoit

les rapports trimestriels du directoire, les rapports après clôture de chaque
exercice, il présente à l’AG ses observations sur ces rapports)

 Il nomme les membres du directoire et propose à l’Assemblée leur révocation.

Il convoque l’AGO.

 Il autorise les conventions intervenues entre la société et l’un de ses dirigeants.

 Il autorise les cessions d’immeubles, cautions, avals. Les statuts peuvent

accroître le rôle du CS.

Section III. Les assemblées générales

1. L’assemblée générale extraordinaire

Est seule habilitée à modifier les statuts dans toutes leurs dispositions ; toute clause
contraire est réputée non écrite. Elle ne peut, toutefois, augmenter les engagements
quorum : nbr min de membres

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des actionnaires, sous réserve des opérations résultant d'un regroupement d'actions
régulièrement effectuées, ni changer la nationalité de la société.

Elle ne délibère valablement que si les actionnaires présents ou représentés possèdent

au moins, sur première convocation, la moitié, et, sur deuxième convocation, le quart
des actions ayant le droit de vote. A défaut de ce dernier quorum, la deuxième assemblée peut
être prorogée à une date postérieure de deux mois au plus à celle à laquelle elle avait été
convoquée. Elle statue à la majorité des deux tiers des voix des actionnaires présents ou
représentés.

2.. L’assemblée générale ordinaire

Prend toutes les décisions autres que celles visées à l'article précédent. Elle ne délibère
valablement sur première convocation que si les actionnaires présents ou représentés
possèdent au moins le quart des actions ayant le droit de vote. Sur deuxième convocation,
aucun quorum n'est requis. Elle est réunie au moins une fois par an dans les six mois de
la clôture de l'exercice, sous réserve de prolongation de ce délai une seule fois et pour la même
durée, par ordonnance du président du tribunal statuant en référé, à la demande du conseil
d'administration ou du conseil de surveillance.

L'assemblée générale ordinaire est convoquée par le conseil d'administration ou

le conseil de surveillance ; à défaut, elle peut être également convoquée en cas d’urgence par :

1) -Le ou les commissaires aux comptes ;

2) -Un mandataire désigné par le président du tribunal statuant en référé à

la demande, soit de tout intéressé en cas d'urgence, soit d'un ou plusieurs
actionnaires réunissant au moins le dixième du capital social ;

3) -Les liquidateurs ;

4) -Les actionnaires majoritaires en capital ou en droits de vote après une offre

publique d’achat ou d’échange ou après une cession d’un bloc de titres modifiant
le contrôle de la société.

Le ou les commissaires aux comptes ne peuvent convoquer l'assemblée

des actionnaires qu'après avoir vainement requis sa convocation par le conseil d'administration
ou le conseil de surveillance. En cas de pluralité de CAC, ils agissent d'accord entre eux et
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fixent l'ordre du jour. Elle statue à la majorité des voix dont disposent les actionnaires présents
ou représentés.

3. Les assemblées spéciales

Sont compétentes pour statuer sur toute décision intéressant la catégorie d'actions dont
leurs membres sont titulaires dans les conditions prévues par la présente loi.

La décision d'une assemblée générale de modifier les droits relatifs à une catégorie
d'actions n'est définitive qu'après approbation par l'assemblée spéciale des actionnaires de
cette catégorie.

4. Droit de vote aux assemblées

Sauf dispositions contraires des statuts le droit de vote attaché à l'action appartient
à l'usufruitier dans les assemblées générales ordinaires et au nu-propriétaire dans
les assemblées générales extraordinaires.

Section IV. Le contrôle et la gestion au sein de la société anonyme

Chaque SA doit désigner au moins un Commissaire aux Comptes (CAC),

chargé d’une mission de contrôle et de suivi des comptes sociaux. Nul ne peut exercer
les fonctions de CAC s’il n’est inscrit au Tableau de l’ordre des experts comptables.
Les commissaires aux comptes sont nommés par les statuts de création de la société et
par l'assemblée générale ordinaire des actionnaires durant la vie juridique de l’entreprise.

Ne peuvent être désignés CAC : Les Fondateurs, apporteurs en nature, administrateurs

et membres du conseil de surveillance ou du directoire.

 Conjoints, parents et alliés jusqu’au 2ème degré ;

 Ceux qui perçoivent des personnes susvisées, de la société ou de ses filiales

une rémunération quelconque ;

 Les sociétés d’experts comptables dont l’un des associés se trouve dans l’une
des situations prévues ci-dessus. Missions permanentes :

- La vérification des valeurs et documents comptables.

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- La vérification de la conformité de la comptabilité.

Il doit établir un rapport qui porte à la connaissance des dirigeants :

 Les contrôles et vérifications effectués.

 Les modifications éventuelles à apporter à des postes des états de synthèse.

 Les irrégularités et inexactitudes découvertes.

 Les conclusions.

 Tous faits délictueux dont il a eu connaissance.

Section V. Dissolution et liquidation de lasociété anonyme

1. La dissolution

La décision de dissolution de la société peut provenir de ou par décision de justice :

Si du fait de pertes constatées dans les états de synthèse, la situation nette de la société
devient inférieure au quart du capital social, le conseil d'administration ou le directoire est tenu,
dans les trois mois qui suivent l'approbation des comptes ayant fait apparaître cette perte,
de convoquer l'assemblée générale extraordinaire à l'effet de décider s'il y a lieu, de prononcer
la dissolution anticipée de la société.

La décision est publiée dans un journal d'annonces légales et au bulletin officiel,

déposée au greffe du tribunal et inscrite au registre du commerce. À défaut de réunion de
l'assemblée générale, comme dans le cas où cette assemblée n'a pu délibérer valablement sur
dernière convocation, tout intéressé peut demander en justice la dissolution de la société.
La dissolution peut être prononcée en justice à la demande de tout intéressé si le nombre
des actionnaires est réduit à moins de cinq depuis plus d'un an.

2. La liquidation

 La société est en liquidation dès l'instant de sa dissolution pour quelque cause que
ce soit. Sa dénomination sociale est suivie de la mention « société anonyme
en liquidation ».
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 La personnalité morale de la société subsiste pour les besoins de la liquidation,

jusqu'à la clôture de celle-ci. La dissolution d'une société anonyme ne produit
ses effets à l'égard des tiers qu'à compter de la date à laquelle elle est inscrite
au registre du commerce.

 L'acte de nomination des liquidateurs est publié dans un délai de trente jours,
dans un journal d'annonces légales et, en outre, si la société a fait publiquement
appel à l'épargne, au Bulletin officiel.

 Les actionnaires sont convoqués en fin de liquidation pour statuer sur le compte
définitif, sur le quitus de la gestion du liquidateur et la décharge de son mandat
et pour constater la clôture de la liquidation. A défaut, tout actionnaire peut
demander au président du tribunal, statuant en référé la désignation
d'un mandataire chargé de procéder à la convocation.
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