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    Série Markowitz

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    Ce document contient une série d'exercices sur le modèle de Markowitz pour la constitution de portefeuilles financiers. Il présente 5 exercices avec différentes données sur les rentabilités et risques d'actions individuelles et demande de calculer les caractéristiques des portefeuilles correspondants.

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    série Markowitz

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    Série d'exercices du modèle de Markowitz

    EXERCICE 1:
    Un investisseur a acheté 200 actions de type A au prix de 500 DH et 100 actions B, au prix
    unitaire de 600 DH.
    Les rentabilités espérées et le risque des actions sont respectivement de : 12% et 18% pour
    A et 25% et 30% pour B. Le coefficient de corrélation correspondant est de 0.02.
    TAF:
    1) Déterminer les proportions investies dans chacunes des actions
    2) Calculer la rentabilité et le risque du portefeuille
    3) Analyser les contributions des chacunes des 2 actions dans la rentabilité et le risque

    EXERCICE 2:
    Les rentabilités des titres A et B sont:

    rA rB P(r)
    -5% 30% 1/3
    10% 10% 1/3
    25% -10% 1/3

    TAF:
    1) Calculer l'espérance de la rentabilité des actions
    2) Déterminer la covariance et le coefficient de corrélation entre les taux de rendements des 2
    actions
    3) Quel gain de diversification peut on obtenir dans le cas de la constitution d'un portefeuille à
    raison de 50% chacune
    4) Déterminer le portefeuille à variance minimale et calculer ses caractéristiques

    EXERCICE 3:
    Supposons que le cours de l'action soit égale à 400 DH

    Cours possible de vente Dividende P(r)


    300 0 0.2
    500 50 0.15
    550 50 0.15
    600 60 0.5

    TAF:
    1) Calculer l'espérance de la rentabilité des actions
    2) Calculer le risque correspondant à cette action
    3) EXERCICE 4:

    Considérons un portefeuille P investit à concurrence de 20% de titre 1, 30% de titre 2 et 50% de titre
    3. Les caractéristiques sont:

    E σ
    Titre1 10% 5%
    Titre2 13% 7%
    Titre3 17% 10%

    D'autre part, ; ;

    TAF:
    1) Calculer l'espérance de la rentabilité du portefeuille
    2) Calculer le risque correspondant à ce portefeuille

    4) EXERCICE 5:
    Un portefeuille est constitué de deux actions X et Y dont les caractéristiques sont les
    suivantes:

    E σ
    X 12% 6%
    Y 8% 3%
    TAF:
    Quelle quantité d'actions X et Y faut-il acheter pour que le portefeuille ait un taux de
    rentabilité moyen, au moins égal à 10% sans que son écart type ne dépasse 4.8%?

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