Finanzas

Administración del
efectivo
FINANZAS DE LAS ORGANIZACIONES
Grupo:
953
Alumnos:
Odalis Ibarra Urías.
Leslie Yaritza Rosas Cota
4.3 ADMINISTRACION DEL EFECTIVO.
La administración financiera del efectivo es el conjunto de operaciones tendientes a determinar el saldo que debe
mantenerse en caja y bancos, sus costos, el manejo de las entradas y el control de los desembolsos, así como el
establecimiento de las políticas referidas al efectivo.
Su objetivo es minimizar los saldos de efectivo ociosos y lograr la obtención del equilibrio entre los beneficios y los
costos de liquidez.
El término efectivo o caja se refiere a todo el dinero, ya sea en caja o en cuenta de banco que
posee la organización, que genera o recibe durante un período determinado, que se distingue
por no producir ningún rendimiento y posibilita la utilización de forma inmediata del dinero en
las operaciones de la empresa.
La dificultad principal de la administración del efectivo proviene de la falta de coordinación entre las entradas por
concepto de ingresos y salidas por concepto de costos.
El administrador financiero debe proyectar sus necesidades y excedentes de efectivo durante el año. Por ejemplo, una
empresa que tiene muchas ventas en una época del año, debe de tener en cuenta que tendrá gastos durante todo el año,
en consecuente el gerente financiero tiene que buscar la forma de tener efectivo durante la época de pocas ventas y de
invertir los fondos excedentes en épocas de muchas ventas.
La caja puede considerarse además como el denominador común al cual se reducen el
resto de los activos líquidos como son las cuentas por cobrar y los inventarios.
Las empresas poseen diferentes motivos para mantener existencias de efectivo tales como:
Transaccional: Capacita la empresa para que realice sus operaciones ordinarias.
Precautorio: Prevé los flujos de entrada y salida que se van a tener en la empresa.
Especulativo: Capacita la empresa para aceptar oportunidades de lucro que puedan surgir
en determinadas situaciones de negocio.
Requerimiento de un Saldo Compensatorio: Se refiere a los niveles mínimos que a una

empresa le conviene mantener en su cuenta bancaria.
Para lograr una administración eficiente del efectivo se deben considerar las siguientes
estrategias o políticas básicas:
Cancelar las cuentas por Rotar los inventarios

pagar tan tarde como tan pronto como sea Recaudar las
sea posible, sin perder posible, evitando el cuentas por cobrar tan
credibilidad crediticia agotamiento de rápido como sea
pero aprovechando existencias que puedan posible, sin perder
cualquier descuento por afectar las operaciones. ventas futuras.
pronto pago.
• Administración de ciclo de
El impacto de la aplicación de estas políticas en el
efectivo.
cumplimiento de los objetivos
expuestos por la administración del efectivo
en la empresa requiere del empleo de
fórmulas y modelos que posibiliten la
disponibilidad del efectivo en las • Modelos económicos
operaciones, a través del empleo de:
matemáticos.
Administración del
Ciclo de efectivo La administración del ciclo de efectivo es
un elemento importante en la
administración del capital de trabajo, al
realizar un análisis del mismo se deben
tener en cuenta dos aspectos
fundamentales:
Ciclo de caja o ciclo de flujo de efectivo
Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los
pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa
compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el
servicio prestado.
Al analizar el ciclo de caja es conveniente tener en cuenta dos factores fundamentales:
1. El ciclo operativo
• Es una medida del tiempo que transcurre entre la compra de materias primas para producir los artículos y
el cobro del efectivo como pago de la venta realizada. Está conformado por dos elementos determinantes
de la liquidez:
• Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
• Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar.
2. El ciclo de pago
• Tiene en cuenta las salidas de efectivo que se generan en las empresas por conceptos de pago de
compra de materias prima, mano de obra y otros. Se encuentra determinado por:
1. Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o plazo promedio de las cuentas por pagar
Rotación de caja: Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la empresa, tiene como objetivo
central maximizar la ganancia a través del efectivo y se determina:
Existe una relación inversa entre el ciclo de caja y la rotación de caja, cuando
disminuye el ciclo la rotación aumenta, lo contrario también es válido, por tanto
las empresas deben dirigir sus estrategias para lograr disminuir el ciclo de
caja, pues de esta forma garantizan que las entradas de efectivo se produzcan
más rápido; esto no indica que las entidades deban quedarse sin saldo en caja
para operaciones, ya que existen una serie de razones por las cuales las se
mantiene un saldo de efectivo mínimo en caja:
• Incertidumbre en las entradas de efectivo.
• La cobertura o posición de crédito.
• El aprovechamiento de las oportunidades que brindan nuevos negocios.
La combinación de ambos ciclos, operativo y de pago, da como resultado el ciclo de caja, uno de los
aspectos clave al considerar la administración de efectivo en la empresa:
Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pago

Modelos económicos
matemáticos para determinar el
saldo óptimo de efectivo
El saldo óptimo de efectivo que se requiere se puede determinar mediante el cálculo del
efectivo mínimo para operaciones o ciclo de caja mínimo para operaciones.
Este modelo brinda el nivel mínimo de efectivo que necesitan las empresas para realizar
sus operaciones y se obtiene:
Ciclo operativo
Para empezar analizaremos un caso sencillo. Cierto
día, que llamaremos día 0, compramos inventario
con valor de 1,000 dólares a crédito. Pagamos la
factura 30 días después y, al cabo de otros 30 días,
alguien compra los 1,000 dólares de inventario en
1,400. El comprador no paga sino hasta 45 días más.
Estos acontecimientos se pueden resumir
cronológicamente como sigue:
El ciclo operativo.- Hay varios cosas que debemos notar en nuestro ejemplo. Primero, el ciclo completo, desde el
momento en que adquirimos el inventario hasta el momento en que cobramos el efectivo, dura 105 días. Esto se conoce
como ciclo operativo.
Como explicamos el ciclo operativo es el periodo que se necesita para adquirir el

inventario, venderlo y cobrarlo. Este ciclo tiene dos componentes distintos. La primera
parte es el tiempo que transcurre entre la adquisición y venta del inventario. Este lapso,
de 60 días en este ejemplo, se llama periodo de inventario. La segunda parte es el tiempo
que transcurre para cobrar la venta, 45 días en nuestro ejemplo. Este intervalo se
denomina periodo de cuentas por cobrar.
Con base a nuestras definiciones, el ciclo operativo es, por supuesto, la suma de los
periodos de inventario y cuentas por cobrar:
Lo que describe el ciclo operativo es como se mueve un producto por las cuentas del
activo circulante. El producto empieza como inventario, se convierte en una cuenta por
cobrar cuando se vende y, por último, se convierte en efectivo cuando cobramos la venta.
Tenga en cuenta que, en cada paso, el activo se acerca cada vez más al efectivo.
Oportunidades de
inversión
Una oportunidad de inversión es identificar nuevas formas de generar
mayores ganancias con una inversión y obtener beneficios,
pueden ser mayor o menor según la inversión realizada.
Las Empresas a veces incluyen fuertes cantidades de
Valores Negociables a corto plazo entre su Activo
Circulante. Los valores negociables son todos
aquellos títulos que, por su naturaleza, son
susceptibles de ser comprados y vendidos en ciertos
medios, y por los cuales se determina un valor en el
mercado, ejemplo: “bonos, acciones”, razones que
justifican la posesión de valores negociables los
valores negociables ofrecen un lugar en donde se
pueden poner a trabajar temporalmente los saldos
de efectivo para obtener un rendimiento positivo.
Clasificaciones de flujo de inversión
1. Por actividades de operación:
Esto incluyen los ingresos y los pagos de efectivos realizados por las operaciones.
2. Por actividades de inversión.
Incluyen aquellos ingresos y pagos que están relacionados con esta actividad.
3. Por actividades de financiación.
Realiza los ingresos y pagos de efectivo realizados por este concepto:
Los equivalentes de efectivo que son inversiones de alta liquidez a corto plazo,
conformados por fondos monetarios de inversión, papeles comerciales y bonos de
tesorería, así como el dinero que esté depositado en cuenta bancaria no son
considerados como ingresos y pagos de efectivo.
Gracias por su
atención
¿Preguntas por realizar?
Bibliografía
Amat Salas, Oriol:
Análisis de Estado Financieros. 2.ª
Edición, Gestión 2000, Barcelona 1996.
• Breadly, R y S. Myers:
Fundamentos de Financiación
Empresarial 4 ta Edición.
• Https/ www.gestiopolis.com/
• https:/moda.mx CREDITS: This presentation template was created by Slidesgo, including
icons by Flaticon, and infographics & images by Freepik.

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Transaccional: Capacita la empresa para que realice sus operaciones ordinarias.

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