MEDIOS DE PAGO

INTERNACIONALES

CLASE 4
FINANZAS INTERNACIONALES
TRANSACCIONES COMERCIALES
INTERNACIONALES

 Objetivos de la clase:
 Entender los medios de pago y cobro en transacciones
comerciales internacionales
 Conocer las distintas formas de medio pago y cobro
 Principal foco de riesgo: No existe simultaneidad entre el
pago y la entraba del bien.
TRANSACCIONES EN EL
COMERCIO
INTERNACIONAL
 Medios de pago y cobro. TX
 Son instrumentos financieros que buscan minimizar el
Riesgo de impago en la operación realizada.
 Buscan alcanzar la simultaneidad entre el pago y la entrega
del bien.
 Garantizan el cumplimiento de las obligaciones
contractuales
 Existen ciertos riesgos complementarios que no pueden ser
eliminados por completo
Medios de pago y cobro TX***
 Facilitar las TX entre distintos países.

 Buscan resolver los problemas derivados de la no simultaneidad tiempo y

lugar del COMEX, es decir, entre el pago y la entrega.
El medio de pago que otorgue , garantizar el cobro y certificar la entrega será
el óptimo.
 Cuando se fijan los precios de los bienes a exportar se debe tener muy en
cuenta ****2 factores determinantes:
1. El medio de pago a emplear***
2. El procedimiento para gestionarlo***
Relación clave en TX
Riesgo = F(seguridad) = F(costo)
1. Gestión Documental

 Una vez realizada la exportación. El X puede:

 Remitir la documentación comercial directamente al M
(Importador)
Alto….. Existen riesgos…:
 Alto riesgo de impago
 Alto riesgo de perdida del bien comerciado

Estrategia….
El X puede reservarse la posesión de los documentos, conservando el
dominio… hasta recibir el cobro. Con esto cubre el riesgo de impago.
El X puede exigir garantía de cobro antes de proceder con la
exportación. Eliminado de esta forma el riesgo de impago.
Modelos de Pago y Cobro

Pago/ Cobro ANTICIPADO

Pago/ Cobro MOMENTO DE
EMBARQUE
Pago/ Cobro AL CONTADO
Pago/ Cobro APLAZADO
Reposición de Fondos
Pago/ Cobro ANTICIPADO
 X. Tiene problemas de financiamiento para la producción de bien.
 El bien tiene una producción altamente especializado, en ocasiones gran
inversión.
 Inestabilidad política en el país.
 Antecedentes de impago del pasado.
Pago/ Cobro MOMENTO DE
EMBARQUE
 El X. busca asegurar su cobro.
 El M no quiere asumir riesgos de pagos adelantados.. Busca la certeza de
la recepción del bien.

Pago/ Cobro AL CONTADO

El X se asegura el cobro al momento de entrega
El M se asegura la entrega del bien.
Pago/ Cobro APLAZADO

 El X Financia al importador…demora el cobro porque confía en el

comprador… .
 El M recibe las mercancías antes de realizar el pago

Reposición de Fondos
El X no emite documento negociable, dándole la total
confianza al M para que realice el pago en cuanto este
pueda.
TIPOS DE MEDIO DE PAGO
***PAGOS Y COBROS SIMPLES

1. Cheque personal
2. Cheque bancario
3. Orden de pago simple
4. Remesa Simple
5. Orden de Pago Documentaria
6. Remesa documentaria
7. Carta de crédito
Comparación
DEFINICIONES

 Medios de Pago: los medios de pago son aquellos

instrumentos por los que se materializa el pago de una
transacción económica, ya sea correspondiente a la compra-
venta de mercancías o a la contraprestación de servicios
entre personas físicas o jurídicas residentes y no residentes
en el país.
 Los usos y prácticas internacionales de medios de pago se
estandarizan mediante un conjunto de normas flexibles
elaboradas por la Cámara de Comercio Internacional que si
bien no son de obligatorio cumplimiento, se aplican, pues
están basados en la experiencia de los bancos comerciales y
de las empresas exportadoras e importadoras de cada país.
CARTAS DE CRÉDITO
 La “carta de crédito” es el documento bancario esencial por el cual un
banco se obliga a pagar al exportador por cuenta del importador en un
plazo y contra entrega de determinados documentos. Representa la forma
de pago internacional más utilizada mundialmente

Clasificación
 Por la garantía de pago:
 Carta de crédito revocable: puede ser modificada o anulada por el
ordenante o por el banco emisor sin notificar al beneficiario.
 Carta de crédito irrevocable: es un compromiso definitivo que ni el
ordenante ni el banco emisor pueden modificarlo sin el consentimiento del
beneficiario.
Por la confirmación
 Carta de crédito irrevocable y no confirmada, cuando no recibe confirmación del banco
pagador y el compromiso de pago es asumido sólo por el banco emisor.
 Carta de crédito irrevocable y confirmada, cuando el banco pagador confirma al
beneficiario el crédito. Ambos bancos (emisor y pagador) asumen el compromiso de
pago, brindando así la máxima seguridad al exportador.

Por la forma de pago

 Carta de crédito a la vista, autoriza al beneficiario el cobro contra entrega de los
documentos requeridos por la carta de crédito.
 Carta de crédito diferido: es una facilidad de pago que otorga el exportador al
importador. Se paga en la fecha indicada en la carta de crédito. Por ejemplo 60 días de
la fecha de embarque que tiene que realizarse dentro de la vigencia de la carta de
crédito.
 Carta de crédito de aceptación: el exportador adjunta al banco corresponsal los
documentos y una letra de cambio con plazo determinado para la aceptación por el
importador y retorna al exportador debidamente aceptada, lo cual abre la posibilidad al
exportador de descontarla, antes que venza el plazo, con otro banco”
EXPORTADOR: VENTAJAS Y
DESVENTAJAS
 Ventajas Desventajas
 Garantía y seguridad de cobro una vez El costo de la carta de crédito es más
producido el embarque, siempre que se elevado que para cualquier otro medio,
presenten los documentos, según los aunque la mayor parte del costo la
términos de la carta de crédito. absorbe el importador. Generalmente, el
 Comodidad de recibir el pago en su propio exportador paga los gastos de los bancos
banco o a través de un banco en su propio intervinientes en su país.
país. Si la política del exportador es vender
 Pago puntual y más rápido para poder sólo con carta de crédito será dificultoso
incrementar la liquidez. acceder a compradores habituados a
 Poder mejorar las condiciones de venta operar con otros medios más simples y
(mayor importe y mejores plazos, etc.). económicos.
Los bancos, al analizar los documentos
 Es un título de crédito sobre el que es posible
conseguir algún tipo de financiación antes que el exportador presenta de acuerdo con
del embarque. lo requerido por el crédito, generalmente
encuentran discrepancias o diferencias, lo
 Se puede utilizar para pagar a sus
que provoca demoras en el cobro.
proveedores, a través de la cesión del crédito.
 IMPORTADOR:
 Ventajas Desventajas
 Es el medio de costo más elevado.
 Seguridad que el pago sólo lo efectúa una vez  Le afecta el margen crediticio.
embarcada la mercadería y contra presentación en  Además de la evaluación crediticia, muchas
orden de los documentos de la operación.
veces se le exige garantías al importador
 De esta manera, la entrega de la mercadería será para la apertura de la carta de crédito.
dentro de los tiempos estipulados.  Utilizar la carta de crédito no le asegura al
 Delega al banco la confianza para el tratamiento importador, que recibirá la mercadería
de los documentos. pactada en el contrato de compraventa
 Logra una administración del flujo financiero, internacional, en términos de calidad.
mientras su banco le otorga el crédito para la
apertura de la carta de crédito.
  Si hubiera un cambio en la política de
importación de un país, por ej. prohibiendo o
suspendiendo el ingreso de determinados bienes
del exterior, si la mercadería no está embarcada la
reforma es aplicable, lo que generalmente no
sucede cuando la importación está amparada por
una carta de crédito.

Cobranza documentaria
 Correa (2013) define la cobranza documentaria como la “operación por la
cual el exportador instruye al banco local (remitente) para realizar ante el
banco corresponsal (cobrador) las gestiones de aceptación y/o pago de
documentos que representan un compromiso adquirido previamente por el
importador (instrucción de cobro). El banco no tiene otro compromiso ni
responsabilidad más que ejecutar las instrucciones de su cliente”.
 Todo tipo de documento para su cobro debe ir acompañado de órdenes
concretas. Los bancos sólo actúan según instrucciones suministradas.
 Pueden utilizarse documentos financieros (letras de cambio, cheques,
pagarés, comprobantes de pago) o documentos comerciales (facturas,
documentos de transporte, de título de póliza, de seguro, etc.)
 Los documentos tiene una doble finalidad: asegurar al vendedor el cobro
de la mercancía enajenada y garantizar al comprador que tal mercancía le
fue enviada.
Cobranza
documentaria
 Ventaja para el exportador

 Sencillez y bajo costo.

  Control sobre documentos.
  Las cobranzas pueden facilitar la obtención de financiación previa a la
exportación o con posterioridad a su embarque y enajenación
 Desventaja para el exportador
  Riesgo de que el importador no acepte la mercadería.
  Riesgo crediticio del importador. No existe garantía de que el pago se
vaya a realizar de forma inmediata por parte del importador.
  Riesgo político.
  Hay inmovilización de recursos en tanto no se reciba el pago de la
operación de exportación.
Cobranza
documentaria
 Ventaja para el importador Desventaja para el importador
 Riesgo de que la mercadería no
  No tiene obligación de pagar hasta
sea la especificada.
poder examinar los documentos  El pago no oportuno de una letra o
(inclusive la mercadería). un pagaré puede generar problemas
  Posterga el pago de las mercaderías o legales y restricciones para acceder
la prestación de servicios con al sistema financiero local.
 La imagen y reputación del
posterioridad a su recepción.
importador puede verse perjudicada
  Evita la distracción de recursos si la cobranza resulta impaga
financieros propios
  Evita el endeudamiento bancario
directo y los gastos que conlleva la
utilización de garantías.
Cobranza simple
 Es el cobro aislado e individual de valores financieros
(cheque, letras, recibos, etc.) sin acompañar la gestión de la
documentación comercial de embarque. Utilizada en
transacciones que signifiquen montos pequeños, debido al
alto riesgo que puede existir en que la operación no se
concrete. No existe intervención bancaria, ni garantía
documental.
Orden de pago

 Es la transferencia de fondos que un ordenante o tomador

efectúa a favor de un beneficiario o destinatario,
generalmente por intermedio de un banco.
 Por su simpleza se posiciona en la modalidad preferida para
canalizar los pagos en el comercio internacional
 “Es el instrumento por medio del cual, un banco, actuando
por cuenta de un cliente, ordena a otro banco, abonar una
determinada suma de dinero a un beneficiario.”
Orden de pago
 IMPORTADOR. Es quien inicia la operación, ordena y paga los fondos a trasferir.
 BANCO EMISOR. Es una entidad financiera del país del importador que actúa
por cuenta y orden de éste. Es el encargado de realizar la transferencia de los
fondos del importador.
 BANCO CORRESPONSAL Es la entidad bancaria que efectúa el pago al
exportador, por cuenta y orden del banco emisor.
 EXPORTADOR. Es la última figura interviniente, en quien finaliza la operación.
Recibe y cobra los fondos transferidos por el importador mediante las entidades
financieras.
 La principal característica de ésta modalidad respecto de las demás, radica en la
responsabilidad que asumen los bancos: sólo cumplen con las instrucciones
impartidas por sus clientes, es decir que no son responsables por el pago, como
ocurre por ejemplo en una cobranza documentaria.
 En las órdenes de pago, las entidades financieras intervinientes, sólo asumen la
responsabilidad propia de toda gestión
Cheque bancario

 “El cheque bancario es un documento emitido por una entidad bancaria de un país, a petición de un importador de
ese mismo país, contra el mismo o a cargo de otra entidad bancaria, normalmente ubicada en un país diferente, a
favor del exportador de la operación cuyo pago se desea cancelar”( InTeLS, 2013).
 En esta operación intervienen las mismas figuras que la orden de pago, a saber:
  IMPORTADOR
  BANCO EMISOR.
  BANCO PAGADOR
  EXPORTADOR.

 En éste caso, la operatoria comienza con el importador quien solicita a su banco, la emisión del cheque bancario.
El banco emisor libra el cheque a favor del exportador, quien lo cobrará en el banco pagador de su plaza.
 Cuando el cheque bancario es librado por el propio banco del importador se lo denomina directo, mientras que al
ser librado por otro banco es indirecto.
Tarjeta de crédito/débito

 El BANCO CENTRAL define a las tarjetas de crédito bancarias como

“instrumentos que permiten disponer de una cuenta de crédito con el límite que le
haya concedido la entidad financiera que emitió la tarjeta”.
 Santomá (2004) explica que la entidad financiera, realiza una calificación crediticia
de su cliente, normalmente utilizan categorías como plata, oro, black, etc. para
determinar dicho límite, luego el titular de la tarjeta puede hacer uso de los fondos
hasta el monto pactado con el compromiso de devolver a su banco en los plazos
estipulados los fondos utilizados, más comisiones e intereses por la financiación
concedida.
 La tarjeta de débito, en cambio, está asociada a una cuenta de ahorro, en la que el
titular deposita dinero y hace uso del mismo a través de la tarjeta. El banco resulta en
éste caso un simple intermediario que de manera inmediata transfiere los fondos de
su cliente a la cuenta del negocio o comercio donde se realizó el pago. Por ésta
gestión el banco cobra una pequeña comisión. Mediante ésta modalidad, las
empresas o particulares que tienen cuentas de ahorro, no se endeudan, establecen sus
propios límites de gastos.
Principales sistemas de pago por internet

 PayPal Es un servicio de pago en línea. Transfiere el pago

realizado con una tarjeta de crédito al comercio sin
compartir la información financiera.
Factoring de exportación

 Herramienta que permite a las empresas exportadoras resolver

sus problemas de liquidez originados por deudas impagas
provenientes del extranjero. Permite a pequeñas y medianas
empresas tener acceso a financiaciones que permiten
convertir sus cuentas por cobrar.
 Es la adquisición de créditos provenientes de ventas de bienes
muebles, de prestación de servicios o de realización de obras,
otorgando anticipos sobre tales créditos, asumiendo o no sus
riesgos. Por medio del contrato de factoraje un comerciante o
fabricante cede una factura u otro documento de crédito a una
empresa de factoring a cambio de un anticipo financiero total
o parcial. La empresa de factoraje deduce del importe del
crédito comprado la comisión o interés y otros gastos.
 Forfaiting
 “Se entiende por forfaiting, el contrato por el cual el exportador
(cedente) cede un efecto financiero derivado de su actividad
comercial, a una entidad financiera, que lo aceptará sin recurso, y
descontará al cedente el efecto, a cambio de una remuneración”.
(Bozzotti, 2013)
 Confirming
 “Es un servicio financiero que ofrece una entidad financiera con tal
de facilitar a sus clientes la gestión del pago de sus facturas”
(Moya, 2009). En este servicio lo que se hace es ofrecer el cobro de
los instrumentos antes de la fecha de vencimiento de éstas. Siendo
frecuente su uso en aquellas empresas que tengan diversificados sus
proveedores, que deseen dilatar el o tengan un sistema de pagos
complejo
Principales diferencias entre
MPE y MPT