UNIVERSIDAD NACIONAL DE ANCASH

“SANTIAGO ANTUNEZ DE MAYOLO”

FACULTAD DE INGENIERIA DE MINAS,
GEOLOGIA Y METALURGIA

EVALUACION DE PROYECTOS
MINEROS
ESTADOS FINANCIEROS
DOCENTE: INGº ARNALDO RUIZ CASTRO

HUARAZ ANCASH

OCTUBRE 2006
 ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros de una empresa se ejecutan
mediante la contabilidad empresarial, que es un
sistema de información que utiliza cuatro pasos:
recopilación, clasificación, resumen e interpretación.
Estos instrumentos darán a conocer la situación
económica financiera de la empresa.
 Definición.- Son los resultados económicos de una
gestión empresarial, que permitirá visualizar a una
fecha determinada, el movimiento económico de una
empresa, derivado de las actividades operativas o
productivas que realizan; así mismo, los índices
económicos derivados de los estados financieros,
permiten tomar decisiones adecuadas sobre el manejo
y la marcha de una empresa.
 ESTADOS FINANCIEROS
 Clasificación.- Los Estados Financieros básicos,
que permiten tener una información económica de la
empresa a una fecha determinada, son los
siguientes:
1. Balance General.
2. Estado de Ganancias y Pérdidas.
3. Estados de Cambio en el Patrimonio Neto.
4. Estados de Flujos de Efectivos.
 BALANCE GENERAL

 Definición.- Este estado financiero muestra la

posición financiera de la empresa a una fecha
determinada, considerando en su contenido: las
fuentes de origen de estos fondos, que han
servido para financiar las inversiones,
formando de esta manera un equilibrio entre el
origen de fondos y su aplicación.
 BALANCE GENERAL
 Estructura.- La estructura se establece en base a las tres
variables que considera este Estado Financiero, que son:
Activo, Pasivo y Patrimonio, que se balancean del modo
siguiente:

A P A
S
C I
V
T O

I PA
TRI
V
MO
O NIO
Σ ( A ) = ( PA + PATRI )
 BALANCE GENERAL
NOMBRE DE LA EMPRESA (1)
BALANCE GENERAL (2)
Para los años terminados el 31 de Diciembre de ……. (3)

(4) (4)
ACTIVO 2004 2005 PASIVO, GANACIAS 2004 2005
DIFERIDAS Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE (6) PASIVO CORRIENTE (6)
- Caja Bancos. - Sobregiros bancarios
- Valores negociables. - Cuentas por pagar comerciales
- Cuentas por cobrar comerciales - Otras cuentas por pagar
- Otras cuentas por cobrar. - Filiales (o principal) y afiliadas
- Filiales (o principal) afiliadas - Parte corriente de deuda largo
- Existencias plazo
- Gastos pagados por anticipado.
TOTAL ACTIVO CORRIENTE (5) TOTAL PASIVO CORRIENTE (5)
ACTIVO NO CORRIENTE (6) PASIVO NO CORRIENTE (6)
- Cuentas por cobrar a largo plazo - Deudas a largo plazo
- Otras cuentas por cobrar a largo - Filiales (o principal) y afiliadas
plazo - Provisiones para beneficios
- Filiales (o principal) o afiliadas sociales
- Inversiones en valores
- Inmuebles, maquinarias y
equipos, neto.
- Otros activos.
TOTAL ACTIVO NO TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE (5) CORRIENTE (5)
TOTAL DE PASIVO (5)
- Ganancias Diferidas
- Contingencias
PATRIMONIO (6)
- Capital
- Capital adicional
- Participación patrimonial del
trabajo
- Reservas.
- Resultados acumulados
TOTAL DE PATRIMONIO (5)
TOTAL PASIVO, GANACIAS
TOTAL ACTIVO (7) DIFERIDAS Y PATRIMONIO (7)

LEYENDA DEL BALANCE GENERAL:

(1) Nombre de la Entidad Empresarial, (5) Incluir Sub totales

Corporativa o Mercantil. (6) Utilizar los nombres de las cuentas
(2) Nombre del Estado Financiero. Establecidas en el plan contables
(3) Periodo contable al 31 de Diciembre. (7) Principio dual de igualdad.
(4) Estados financieros comparados entre
dos años consecutivos.
 BALANCE GENERAL
 Términos Utilizados En El Balance General
 Activo.- Conjunto de bienes, propiedades y derechos que posee
una empresa. El activo representa y explica cómo la empresa ha
utilizado el dinero que le ha sido facilitado (uso de fondos).
 Activo Corriente.- Esta constituido por las partidas que pueden
realizarse fácilmente en el curso normal de los negocios y que
rápidamente se pueden convertir en efectivo, ya sea en el estado
en que están o transformándolos en productos.
También forman parte del activo corriente aquellas partidas que
se esperan que sean convertidas en efectivo o absorbidas durante
el ciclo operacional de la empresa.
 Activo No Corriente.- Denominado también como Activo Fijo o
Capital Fijo, esta constituido por los valores que prestan servicios
y que por lo tanto se consumen con lentitud generalmente por el
uso y por su aplicación a la producción u operación, por lo que se
les incluye en los costos de operación en forma de depreciación.
Generalmente se hacen referencia a los recursos convertibles en
efectivo en un plazo mayor a un año.
 BALANCE GENERAL
 Términos Utilizados En El Balance General
 Pasivo.- Representa el total de deuda u obligaciones de
pago que la empresa tiene con terceros.
 Pasivo Corriente.- También denominado Pasivo
Circulante, son débitos de funcionamiento o préstamos
obtenidos a corto plazo por la adquisición de materiales e
insumos, servicios, etc. es decir, la adquisición de medios
de trabajo de rápida utilización. En resumen son las
obligaciones que deben cancelarse en un plazo máximo de
un año.
 Pasivo No Corriente.- Denominado también como Pasivo
Fijo, esta constituido por préstamos recibidos a largo plazo,
por lo que son deudas financieras o débitos de
financiamiento.
 BALANCE GENERAL
 Términos Utilizados En El Balance General
 Patrimonio.- Denominado adicionalmente como capital, viene a
ser la propiedad total o el activo que se tiene con el fin de
satisfacer una necesidad, prestar un servicio o hacer producir una
utilidad. Este patrimonio se sub divide en: Capital Bruto: que
viene a ser el total de las inversiones realizadas en una empresa al
cual se le denomina activo; Capital en giro: es el capital
invertido o activo total con el que se mueve o desenvuelve una
empresa; Capital Neto: es el capital líquido o capital contable
que representa la parte del activo que le pertenece a los
propietarios de la empresa – este capital aumenta con el margen
de las utilidades y disminuye con el de pérdidas y con el reparto
de dividendos-, Capital de Trabajo: representa la porción de la
propiedad neta que se encuentra en funciones directas de lucro y
que no es otra cosa que el exceso de un activo corriente menos el
pasivo corriente..
El total de pasivos y patrimonio (participaciones) muestran y
explican el origen de fondos de la empresa.
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

 Definición.- Es un estado financiero que muestra,

para un periodo determinado, los ingresos obtenidos,
los gastos incurridos, así como la diferencia entre
ellos llamada utilidad o pérdida.
A diferencia del Balance General, este es un estado
dinámico porque muestra hechos realizados en todo
un periodo. Compara los costos de la empresa contra
los ingresos habidos y muestra si hay utilidades para
pagar dividendos.
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

 Estructura General.-

VENTAS
COSTOS Y
GASTOS
RESULTADOS
(Ganancias o
Pérdidas)
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
 Estructura Especifica.-
NOMBRE DE LA EMPRESA (1)
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS (2)
Por el año terminado el ………… de …………. de ………

(4)
2005 2004
VENTAS NETAS:
A Terceros (5)
A filiales (5)
OTROS INGRESOS OPERACIONALES:
A Terceros
A Filiales
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS (6)
COSTOS DE VENTAS:
A terceros
A filiales
UTILIDAD BRUTA (6)
GASTOS DE VENTAS
GASTOS DE ADMINISTRACION
RESULTADO DE OPERACIÓN (6)
OTROS INGRESOS Y EGRESOS:
Dividendos
Ingresos financieros
Otros ingresos
Gastos financieros
Resultados por exposición a la inflación
UTILIDAD ANTES DE LA PARTICIPACION
Y DEDUCCIONES E IMPUESTOS A LA
RENTA: (6)
Participaciones y deducciones
Impuesto a la renta

RESULTADO ANTES DE PARTIDAS

EXTRAORDINARIAS: (6)
Partidas extraordinarias

UTILIDAD O PERDIDA DEL EJERCICIO (7)

LEYENDA DEL ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS:

(1) Nombre de la Entidad Empresarial, (5) Datos alternativos de la principal y de la

Corporativa o Mercantil. filial
(2) Nombre del Estado Financiero (6) Incluir sub totales
31 de Diciembre.
(4) Estados Financieros comparados (7) Cálculo de la utilidad o pérdida del
entre dos años consecutivos ejercicio
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
 Términos Utilizados en el Estado de Ganancias y Pérdidas
 Ventas Brutas.- Monto total de la facturación de todos
los productos vendidos o servicios prestados, durante
el periodo de operación. Normalmente no incluyen
IGV, pues tales impuestos no son un ingresos para la
empresa, ya que representan cobros por cuenta del
Estado.
 Otros Ingresos Operacionales.- Son los ingresos
obtenidos por actividades complementarias o no al giro
principal de la empresa, que por su frecuencia y
magnitud se registran en forma separada. Por ejemplo
la venta de activos fijos anuales de algunas empresas o
ventas de equipos obsoletos en forma periódica.
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
 Términos Utilizados en el Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Costo de Ventas.- Para el caso de empresas
productoras representan los gastos incurridos en
materiales e insumos, mano de obra y depreciación de
maquinarias y equipos, es decir los costos operativos
hasta poner el producto en el lugar de su
comercialización. Para el caso de servicios mineros,
representa el gasto incurrido por la prestación del
servicio.
Para el caso de empresas comerciales, el costo de
ventas se determina como una variación del
inventario:
COSTO DE VENTAS = Inv. Inicial + Compras – Inv. Final
 Utilidad Bruta.- Son las ventas netas menos el costo de
ventas.
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
 Términos Utilizados en el Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Gastos de Ventas.- Incluyen los gastos
directamente involucrados con las operaciones de
ventas. Es decir todos los gastos asociados con la
colocación de los productos y/o servicios en el
mercado. Comprende: gastos de comercialización
y distribución, gastos de publicidad, sueldo de los
vendedores, comisiones por ventas, y otros.
 Gastos Administrativos.- Incluye todos los gastos
directamente vinculados con la gestión
administrativa de la empresa, comprende: sueldos
del personal, servicios prestados por terceros,
seguros, alquileres, etc.
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
 Términos Utilizados en el Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Utilidad Operativa.- Es la que se obtiene de evaluar los
ingresos y gastos derivados de las operaciones propias de
la empresa, además es necesario derivar los gastos
operacionales adicionales, como son los gastos de ventas
y administrativos.
 Otros Gastos.- Establece los gastos no relacionados con
la actividad principal de la empresa. Se divide en a)
Gastos Financieros: intereses por préstamos, pérdidas por
diferencia de cambio, gastos por compara de valores, y b)
Gastos Extraordinarios: que tienen características muy
eventuales, tales como: impuestos atrasados, multas,
sanciones judiciales o administrativas, cargas diversas de
ejercicios anteriores, etc.
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
 Términos Utilizados en el Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Otros Ingresos.- Incluye ingresos no relacionados con la
actividad principal de la empresa, que puede estar
constituida por: a) Ingresos Financieros: intereses sobre
préstamos otorgados, ganancias por diferencia de
cambios, dividendos percibidos, etc. b) Ingresos
excepcionales o Extraordinarios: recuperación de cuentas
incobrables, devolución de provisiones de ejercicios
anteriores, devolución de impuestos.
 Utilidad Antes de los Impuestos.- Son las utilidad de
operaciones menos los otros ingresos y gastos.
 Impuesto a la Rentas.- Es un porcentaje sobre las
utilidades generadas en el ejercicio, cuyo cálculo debe
hacerse a las disposiciones tributarias vigentes.
 Utilidad Neta.- Representa el estado de ganancia o
pérdida en el ejercicio fiscal establecido.
 ESTADO DE CAMBIO EN EL
PATRIMONIO NETO

 Definición.- Muestra las operaciones que

durante el ejercicio económico han modificado
el contenido cualitativo y cuantitativo de los
rubros y conceptos que conforman el
patrimonio neto. Por ejemplo; el incremento
del capital social de la empresa por el aporte de
los socios de la empresa.
 ESTADO DE CAMBIO EN EL
PATRIMONIO NETO
 Estructura General.-
CAPITAL
CAPITAL
ADICIONAL
ACCIONES DE
INVERSION
EXEDENTES DE
REVALUACION
RESERVA
RESULTADOS
ACUMULADOS
 ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
Saldos al … de … de …
1. Efecto acumulado en los cambios en las políticas
contables y la corrección de errores sustanciales .
2. Distribución de asignación de utilidades
efectuadas en el periodo.
3. Dividendos y participaciones acordadas durante el
periodo.
4. Nuevos aportes de accionistas.
5. Movimiento de prima en la colocación de aportes
y donaciones.
6. Incremento o disminución por fusiones o
escisiones.
7. Reevaluación de activos.
8. Capitalización de partidas patrimoniales.
9. Redención de acciones de inversiones o
reducción de capital.
10. Utilidad (pérdida) neta del ejercicio.
11. Otros incrementos o disminuciones de las partidas
patrimoniales.
Saldos al … de … de …
 ESTADO DE CAMBIO EN EL
PATRIMONIO NETO

 Leyenda.-
(1) Capital Social.
(2) Capital Adicional
(3) Acciones de Inversiones
(4) Excedentes de Reevaluación
(5) Reserva Legal
(6) Otras Reservas
(7) Resultados acumulados
(8) Total.
 FLUJO DE CAJA
 Definición.- Es un estado financiero que muestra
para un periodo determinado, actual o futuro, el
movimiento de las entradas y salidas en efectivo (o
en cuenta corriente) y los saldos finales en caja y
bancos.
 Objetivos.- El flujo de caja se elabora con los
siguientes objetivos:
 Reducir el riesgo de incumplimiento de
compromisos.
 Aprovechar al máximo los excedentes de liquidez.
 Realizar el cálculo de indicadores económico
financieros
 FLUJO DE CAJA
 Elaboración del Flujo de Caja.- Los pasos a seguir para
su elaboración son los siguientes:
 Definir el horizonte de planeamiento.
 Identificar los rubros o conceptos que significan
ingresos y egresos de efectivo para el periodo
(entradas y salidas).
 Estimar y realizar una previsión del
comportamiento de todos los ingresos y egresos.
 Elaborar el Flujo de Caja Bruto
 Determinar el Saldo Bruto de Caja (SBC):

SBJ = Entradas de Efectivo – Salidas de Efectivo.

 Encontrar el Total Disponible.
 FLUJO DE CAJA
 Estructura General.-

ACTIVIDADES DE
OPERACION

FINANCIAMIENTO
DE
DE

ACTIVIDADES
ACTIVIDADES
INVERSION
 FLUJO DE CAJA
 Estructura Especifica.-
NOMBRE DE LA EMPRESA
FLUJO DE CAJA PROYECTADO (MN/ME)
Para el Periodo 200A - 200B

R U B R O PERIODO
1 2 … n
1. Ingresos por ventas. ………. ………. ………. ……….
2. Costos Variables. ………. ………. ………. ……….
3. Margen de Contribución 1–2 1–2 1–2 1–2
4. Costos Fijos. ………. ………. ………. ……….
5. Utilidad Antes de Impuestos 3–4 3–4 3–4 3–4
6. Impuestos ……… ………. ………. ……….
7. Utilidad Después de Impuestos 5–6 5–6 5–6 5–6
8. Más Depreciación ……… ……… ……… ………
9. FLUJO DE CAJA
ECONOMICO 7+8 7+8 7+8 7+8
10. Pago Total por
Financiamiento ……… ……… ……… ………
11. FLUJO DE CAJA
FINANCIERO 9 – 10 9 – 10 9 – 10 9 – 10
 FLUJO DE CAJA
 Estructura Especifica.-
NOMBRE DE LA EMPRESA
FLUJO DE CAJA PROYECTADO (MN/ME)
Para el Periodo 200A - 200B

R U B R O PERIODO
1 2 … n
1. Ingresos Brutos. ………. ………. ………. ……….
2. Costos de Producción. ………. ………. ………. ……….
3. Servicio a la Deuda ………. ………. ………. ……….
4. Ingreso ante de la Depreciación 1-2-3 1-2-3 1-2-3 1-2-3
5. Depreciación ………. ………. ………. ……….
6. Ingreso antes del Agotamiento 4–5 4–5 4–5 4–5
7. Agotamiento ………. ………. ………. ……….
8. Ingreso Tasable 6–7 6–7 6–7 6–7
9. Impuesto ………. ………. ………. ……….
10. INGRESOS NETOS 8–9 8–9 8–9 8–9
11. Más Depreciación ………. ………. ………. ……….
12. Más Agotamiento ………. ………. ………. ……….
13. FLUJO DE CAJA
ECONOMICO 10+11+12 10+11+12 10+11+12 10+11+12
14. Menos Amortización ………. ………. ………. ……….
15. FLUJO DE CAJA
FINANCIERO 13 – 14 13 – 14 13 – 14 13 – 14
RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

Los radios financieros o indicadores

financieros, le permitirán a los especialistas
de la gestión empresarial (esto es, personal
directivo de la empresa, gerentes de la
empresa y el personal especializado en el
manejo contable de la empresa) visualizar el
estado financiero en que se encuentra una
empresa. Estos indicadores se establecen
en base a las cuentas del Balance General y
el Estado de Pérdidas y Ganancias.
 RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

A.- RATIOS DE LIQUIDEZ.- Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa, en función de la
capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del ciclo de producción
RATIO FORMULA DEFINICION
Mide la liquidez corriente que tiene la empresa
1. LIQUIDEZ CORRIENTE Activo Corriente para afrontar sus obligaciones a corto plazo.
Pasivo Corriente Muestra la habilidad que tiene la gerencia para
poder cumplir sus obligaciones a corto plazo.
Establece con mayor propiedad la cobertura de las
obligaciones de la empresa a corto plazo. Es una
1. PRUEBA ACIDA O Act.Cte – Exist. – Gast.Pag Antic. medida mas apropiada para la liquidez porque
LIQUIDEZ SEVERA Pasivo Corriente descarta a las existencias y a los gastos pagados
por anticipado en razón que son desembolsos ya
realizados.
Disponible en Caja y Bancos Con respecto a los activos se considera sólo caja y
Pasivo Corriente bancos y los valores negociables, este índice nos
2. LIQUIDEZ ABSOLUTA indica el periodo durante el cual la empresa puede
operar con sus activos disponibles sin recurrir a
sus flujos de ventas.
Nos muestra el exceso de activo corriente que
3. CAPITAL DE TRABAJO Activo Cte. – Pasivo Cte. tiene la empresa, para afrontar sus obligaciones
corrientes.
 RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS
B.- RATIOS DE GESTION.- Denominados también Ratios de Eficiencia, permiten evaluar el nivel de actividad de la
empresa y la eficacia con la cual ésta ha utilizado sus recurso disponibles, a partir del cálculo del número de rotaciones de
determinadas partidas del balance durante el año, de la estructura de las inversiones, y del peso relativo de los diversos
componentes del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a través de las ventas.
1. ROTACION DE Costo de Ventas = veces Nos muestra el número de veces en que las
EXISTENCIAS. Stock Medio de Existencias existencias son convertidas a una partida de
activo líquido. Este índice es una medida de
(PROMEDIO DE Stock Medio = Año 1 + Año 2 eficiencia en la política de ventas y compras de
EXISTENCIAS) De existencias 2 existencias en una empresa.
2. PROMEDIO DE Cuentas por Cobrar Muestra el número de días promedio de las ventas
CREDITOS Ventas al Crédito al crédito que aparecen en el balance de las
OTORGADOS 360 empresas, con el rubro de cuentas por cobrar.

3. ROTACION DE Ventas . Muestra las veces que genera liquidez la empresa

CUENTAS POR Cuentas por cobrar
COBRAR
 RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

1. PROMEDIO DE Cuentas por Cobrar Muestra el tiempo que demora hacer efectivo los
COMPRAS AL Ventas al Crédito pagos a los proveedores.
CREDITO 360
2. ROTACION DE Compras . Muestra el número de veces que los activos rotan
CUENTAS POR PAGAR Cuentas por pagar en el periodo respecto a las ventas.
Este índice indica la rotación del capital de
3. ROTACION DEL Ventas . trabajo en su real capacidad. Para determinar el
CAPITAL DE TRABAJO Capital de trabajo capital de trabajo neto, tenemos que restar del
total del activo corriente el pasivo corriente.
Muestra la utilización del Activo Fijo y presenta
4. ROTACION DEL Ventas . un grado de actividad o rendimiento de estos
CATIVO FIJO Activo Fijo activos. Mide la eficiencia de los activos fijos con
respecto a las operaciones de la empresa.
5. ROTACION DEL Ventas . Muestra el número de veces que los activos rotan
ACTIVO TOTAL Activo Total en el periodo respecto a las ventas.
6. R0OTACION DEL Ventas . Este índice nos muestra la razón de las ventas con
PATRIMONIO Patrimonio respecto al Patrimonio de la empresa.
 RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

C. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO (SOLVENCIAS).- Son los indicadores que miden la solvencia a largo plazo con
que cuenta la empresa, para hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad. La solvencia de la empresa
dependerá de la correspondencia que exista entre el plazo de recuperación de las inversiones y el plazo de vencimiento de
los recursos financieros propios o de terceros.
1. APALANCAMIENTO Pasivo Total . Mide el grado de independencia financiera o
FINANCIERO O Activo Total dependencia financiera de la empresa.
SOLVENCIA
Mide el endeudamiento del patrimonio en
2. SOLVENCIA relación con las deudas a largo plazo. Indica el
PATRIMONIAL A Deudas a Largo Plazo . respaldo que estas cuentas tienen con el
LARGO PLAZO Patrimonio patrimonio, indicando la proporción que esta
comprometida por las deudas.
Nos muestra la proporción de participación del
3. SOLVENCIA Pasivo Cte. + Pasivo No Cte. . capital propio y de terceros en la formación de los
PATRIMONIAL Patrimonio recursos que ha de utilizar la empresa para el
desarrollo de sus operaciones.
RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

D. RATIOS DE RENTABILIDAD.- Permite evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los

recursos económicos y financieros de la empresa.
Utilidad Bruta . Indica el saldo de la ganancia disponible para
1. MARGEN DE
Ventas Netas hacer frente a los gastos de administración y
UTILIDAD BRUTA
ventas de la empresa.
2. MARGEN DE Utilidad Neta . Este índice nos muestra el margen de utilidad neta
UTILIDAD NETA Ventas Netas que esperaría la empresa por una venta realizada.
(LUCRATIVIDAD)
Utilidad Neta . Nos muestra la rentabilidad del Patrimonio Neto
3. RENTABILIDAD
Patrimonio mide la productividad de los capitales propios de
PATRIMONIAL
la empresa
4. RENTABILIDAD DEL Utilidad Neta . Este índice determina la rentabilidad del activo,
ACTIVO O INDICE DE Activo Total mostrando la eficiencia en el uso de los activos de
DUPONT una empresa.
Utilidad Neta . Esta razón mide el rendimiento del aporte de los
5. RENTABILIDAD DEL
Capital Social socios o accionistas en función del capital
CAPITAL
aportado.
EJEMPLO DE ESTADOS FINANCIEROS
EJEMPLO Nº 01-ESTADOS FINANCIEROS
La Empresa Minera "Alto de la Luna S.A.C.", presenta los siguientes
saldos al 31 de Diciembre del 2005.
ALTO DE LA LUNA S. A. C.
Saldo al 31 - 12 -2005
RUBRO MONTO (US $)
Activos intangibles 9,200
Excedentes de Revaluación 13,828
Ganacias Diferidas 1,904
Ventas Netas 100,785
Utilidad Acumulada 1,207
Gastos Pagados por Anticipado 2,030
Facturas por Cobrar 8,942
Cajas y Bancos 23,568
Inmuebles, Maquinarias y Equipos 30,043
Gastos de Publicidad 1,583
Facturas por Pagar 5,612
Capital Social 824
Depreciación acumulada 25,055
Otras Cuentas por Pagar 7,733
Gastos Financieros 971
Otras Cuentas Por Cobrar 5,439
Compensación por Tiempo de Servicios 10,561
Costo de Ventas 40,647
Reserva legal 27
Cargas Excepcionales 18,000
Inversiones Permanentes 600
Acciones de Inversión 412
Ingresos Financieros 5,967
Existencia 10,634
Gastos de Adminsitración 9,298
Valores Negociables 9,105
Resultado por Exposición a la Inflación 855
Impuesto a la Renta 3,000

INFORMACION ADICIONAL
1. Caja y Bancos esta formadopor:
Cuenta Corriente Banco de Crédito 4,400
Cuenta Corriente Banco Continental -8,400
Certificados Bancarios 4,700
Efectivo 22,868
Los certificados tienen vencimiento en Marzo del 2006, han generado intereses del
trimestre: Octubre - Diciembre 2005 por US $ 500, no registrados por la empresa
2. Los gastos pagados por anticipado son intereses que devengaron en Enero del 2005.
SE PIDE:
1. Efectuar los asientos de ajuste o reclasificación que resulten necesarios.
2. Elaborar el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas.
 EJEMPLO DE ESTADOS FINANCIEROS
ASIENTOS DE AJUSTES

CLASIFICADOR
RUBRO DEBE HABER
GENER ESPEC
(1)
10 CAJA Y BANCOS 8,400
104 Cuentas Corrientes
10 CAJA Y BANCOS
104 Cuentas Corrientes 8,400
x/x Sobregiro Bancario del Banco Continental
(2)
10 CAJAS Y BANCOS 500
105 Certificados Bancarios
77 INGRESOS FINANCIEROS 500
774 Intereses sobre Depósitos
x/x Registro de los Intereses
(3)
67 CARGAS FINANCIERAS 2,030
671 Interese y Gastos de Préstamos
38 CARGAS DIFERIDAS 2,003
381 Intereses por Devengar
x/x Por los Intereses Devengados
 EJEMPLO DE ESTADOS FINANCIEROS
ALTO DE LA LUNA S. A. C.
HOJA DE TRABAJO
BALANCE ELIMINACION/AJUSTE BALANCE GANANCIAS Y PERDIDAS
PARTIDA INICIAL RECLASIFICACION AJUSTADO AJUSTADO
ACTIVO PASIVO DEBE HABER ACTIVO PASIVO PERDIDA GANANCIA
Cajas y Banco 23,568 (1) 8,400 32,468
(2) 500
Valores Negociables 9,105 9,105
Facturas por Cobrar 8,942 8,942
Otras Cuentas por Cobrar 5,439 5,439
Existencias 10,634 10,634
Gastos Anticipados 2,030 (3) 2,030
Inversiones Permanentes 600 600
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 30,043 30,043
Depreciación Acumulada 25,055 25,055
Activos Intangibles 9,200 9,200
Sobregiros Bancarios (1) 8,400 8,400
Facturas por Pagar 5,612 5,612
Otras Cuentas por Pagar 7,733 7,733
Compensación por Tiempo de Ser. 10,561 10,561
Ganacias Diferidas 1,904 1,904
Capital Social 824 824
Acciones de Inversión 412 412
Excedente Revaluación 13,828 13,828
Reservas Legales 27 27
Resultados Acumulados 1,207 1,207
70 Ventas 100,785 100,785
77 Ingresos Financieros 5,967 (2) 500 6,467
95 Gastos de Publicidad 1,583 1,583
97 Gastos Financieros 971 (3) 2,030 3,001
69 Costo de Ventas 40,647 40,647
66 Cargas Excepcionales 18,000 18,000
94 Gastos Administrativos 9,298 9,298
898 REI 855 855
88 Impuesto a la Renta 3,000 3,000
173,915 173,915 10,930 10,930 106,431 75,563 76,384 107,252
30,868 30,868
106,431 106,431 107,252 107,252
 EJEMPLO DE ESTADOS FINANCIEROS
ALTO DE LA LUNA SAC
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre delaño 2005
(Expresado en Dólares Noreamericanos)

2005 2005
Activo US $ Pasivo y Patrimonio US $
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos 32,468 Sobregireos y Pagarés Bancarios 8,400
Valores Negociables 9,105 Cuentas por Pagar Comerciales 5,612
Cuentas por cobrar Comerciales 8,942 Otras Cuentas por Pagar 18,294
Otras cuentas por Cobrar 5,439
Existencias 10,634
Total de Activo Corriente 66,588 Total de Pasivo Corriente 32,306
Inversiones Permanentes 600 Ingresos Diferidos 1,904
Inm.maqui.yEquipo (neto de depreciación acumulada) 4,988
Activos Intangibles (neto de amortización acumulada) 9,200 Total Pasivo 34,210
Patrimonio Neto
Capital 824
Acciones de Inversión 412
Excedentes de Revaluación 13,828
Reservas Legales 27
Resultados Acumulados 32,075
Total de Patrimonio Neto 47,166
Total de Activo 81,376 Total Pasivo y Patrimonio Neto 81,376

COMENTARIO:
Los resultados acumulados del Balance General estan conformados Por
Unidades Acumulada 1,207
Resulatado del Ejercicio 30,868
Total 32,075
EJEMPLO DE ESTADOS FINANCIEROS
ALTO DE LA LUNA S. A. C.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Por el año terminado
el 31 de Diciembre del 2005
(Expresado en Dolares Norteamericanos)

2005
US $
Ventas (ingresos Operacionales) 100,785
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 100,785
Costo de Ventas (40,647)
Utilidad Bruta 60,138
Gastos Operacionales
Gastos de Administración (9,298)
Gastos de Venta (1,583)
Utilidad Operativa 49,257
Otros Ingresos (gastos)
Ingresos Financieros 6,467
Gastos Financieros (3,001)
Otros Gastos (855)
Resultados antes de Partidas Extraordinarias,
Participaciones y del Impuesto a la Renta 51,868
Participaciones
Impuesto a la Renta (3,000)
Ingresos Extraordinarios 48,868
Gastos Estraordinarios (18,000)
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 30,868
 INDICADORES ECONOMICOS
 Análisis Horizontal y Vertical.- Los estados
financieros de los proyectos, se deben analizar
económicamente comparando periodos históricos
consecutivos, tanto en forma horizontal como vertical,
de modo que, se puedan realizar la toma de decisiones
adecuadas, para continuar, o corregir las alteraciones
especialmente negativas que puedan ocasionarse.
En el caso de un análisis horizontal, se comparan las
variaciones existente entre dos años consecutivos.
En el análisis vertical se predispone el efecto
porcentual de cada rubro para un determinado año,
frente al monto económico existente, y que a su vez
puede compararse con el año precedente.
EJEMPLO DE ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS HORIZONTAL
ITALO S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 Y DEL 2004

2005 2004 AUMENTO (DISMINUCIÓN)

ACTIVO US $ US $ US $ %
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Banco 729,854 510,854 219,000 42.87
Cuentas por cobrar comerciales 277,970 299,802 (21,832) 7.28
Existencias 347,986 390,516 (42,530) 10.89
Otros activos corrientes 104,605 334,350 (229,745) 68.71
TOTAL DE ACTIVO CORRIENTE 1,460,415 1,535,522 (75,107) 4.89
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar y vinculadas a LP 78,782 78,240 542 0.69
Inversiones permanentes 7,075 4,661 2,414 51.79
Inmuebles, maquinaria y equipo neto 2,306,925 2,156,863 150,062 6.96
Intangibles, neto 500,475 323,673 176,802 54.62
Otros activos no corrientes 34,636 40,630 (5,994) 14.75
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 2,927,893 2,604,067 323,826 12.44
TOTAL DE ACTIVO 4,388,308 4,139,589 248,719 7.54
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 183,376 233,231 (49,855) 21.38
Cuentas por pagar a principal y vinculadas 6,840 9,518 (2,678) 28.14
Participación de los trabajadores por pagar 15,003 33,055 (18,052) 54.61
Porción corriente de la deuda a LP 423,562 83,956 339,606 404.50
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 628,781 359,760 269,021 74.78
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a Largo Plazo (LP) 941,175 1,113,861 (172,686) 15.50
Cuentas por pagar a principales y vinculadas 66,739 70,474 (3,735) 5.30
Impuesto a la renta y participación de los
111,353 82,053 29,300 35.71
trabajadores directos
TOTAL DE PASIVO NO CORRIENTE 1,119,267 1,266,388 (147,121) 11.62
TOTAL PASIVO 1,748,048 1,626,148 121,900 7.50
PATRIMONIO NETO
Capital 398,278 398,278 0 0.00
Acciones de Inversión 83,398 83,398 0 0.00
Prima de capital 193,091 193,091 0 0.00
Reservas para reinversión 785,261 785,261 0 0.00
Utilidades acumuladas 1,180,232 1,053,413 126,819 12.04
TOTAL DE PATRIMONIO NETO 2,640,260 2,513,441 126,819 5.05
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 4,388,308 4,139,589 248,719 6.01
EJEMPLO DE ANALISIS VERTICAL
ANALISIS VERTICAL
ITALO S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 Y DEL 2004

2005 2004
% %
ACTIVO US $ US $
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Banco 729,854 16.63 510,854 12.34
Cuentas por cobrar comerciales 277,970 6.33 299,802 7.24
Existencias 347,986 7.93 390,516 9.43
Otros activos corrientes 104,605 2.38 334,350 8.08
TOTAL DE ACTIVO CORRIENTE 1,460,415 33.28 1,535,522 37.09
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar y vinculadas a LP 78,782 1.80 78,240 1.89
Inversiones permanentes 7,075 0.16 4,661 0.11
Inmuebles, maquinaria y equipo neto 2,306,925 52.57 2,156,863 52.10
Intangibles, neto 500,475 11.40 323,673 7.82
Otros activos no corrientes 34,636 0.79 40,630 0.98
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 2,927,893 66.72 2,604,067 62.91
TOTAL DE ACTIVO 4,388,308 100.00 4,139,589 100.00
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales 183,376 4.18 233,231 5.63
Cuentas por pagar a principal y vinculadas 6,840 0.16 9,518 0.23
Participación de los trabajadores por pagar 15,003 0.34 33,055 0.80
Porción corriente de la deuda a LP 423,562 9.65 83,956 2.03
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 628,781 14.33 359,760 8.69
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a Largo Plazo (LP) 941,175 21.45 1,113,861 26.91
Cuentas por pagar a principales y vinculadas 66,739 1.52 70,474 1.70
Impuesto a la renta y participación de los
111,353 2.54 82,053 1.98
trabajadores directos
TOTAL DE PASIVO NO CORRIENTE 1,119,267 25.51 1,266,388 30.59
TOTAL PASIVO 1,748,048 39.83 1,626,148 39.28
PATRIMONIO NETO
Capital 398,278 9.08 398,278 9.62
Acciones de Inversión 83,398 1.90 83,398 2.01
Prima de capital 193,091 4.40 193,091 4.66
Reservas para reinversión 785,261 17.89 785,261 18.97
Utilidades acumuladas 1,180,232 26.89 1,053,413 25.45
TOTAL DE PATRIMONIO NETO 2,640,260 60.17 2,513,441 60.72
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 4,388,308 100.00 4,139,589 100.00
 EJEMPLO DE ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS HORIZONTAL
ITALO S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 Y DEL 2004

2005 2004 AUMENTO (DISMINUCIÓN)

RUBRO US $ US $ US $ %
Ventas 2,263,005 2,472,965 (209,960) (8.49)
Costo de ventas (1,460,490) (1,407,881) (52,609) 3.74
UTILIDAD BRUTA 802,515 1,065,084 (262,569) (24.65)
GASTOS OPERATIVOS
Gastos de ventas 66,059 71,188 (5,129) (7.20)
Gastos de administración 100,220 105,940 (5,720) (5.40)
Gastos de explotación 24,920 22,026 2,894 13.14
Depereciación y amortización 204,880 252,247 (47,367) (18.78)
TOTAL GASTOS OPERATIVOS 396,079 451,401 (55,322) (12.26)
UTILIDAD OPERATIVA 406,436 613,683 (207,247) (33.77)
OTROS (GASTOS) INGRESOS
Financiero, neto (83,493) (41,742) (41,751) 100.02
Otro ingreso, neto 10,951 582 10,369 1,781.62
Pérdida por exposisción a la inflación (8,744) (2,301) (6,443) 280.01
UTILIDAD ANTES DE LA PARTICIPACION
DE LOS TRABAJADORES Y DEL 325,150 570,222 (245,072) (42.98)
IMPUESTO A LA RENTA
Participación de los trabajadores (23,691) (44,771) 21,080 (47.08)
Impuesto a la renta (71,312) (135,322) 64,010 (47.30)
UTILIDAD NETA 230,147 390,129 (159,982) (41.01)
 EJEMPLO DE ANALISIS VERTICAL
ANALISIS VERTICAL
ITALO S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 Y DEL 2004

2005 2004
% %
US $ US $
Ventas 2,263,005 100.00 2,472,965 100.00
Costo de ventas (1,460,490) 64.54 (1,407,881) (56.93)
UTILIDAD BRUTA 802,515 35.46 1,065,084 43.07
GASTOS OPERATIVOS
Gastos de ventas 66,059 2.92 71,188 2.88
Gastos de administración 100,220 4.43 105,940 4.28
Gastos de explotación 24,920 1.10 22,026 0.89
Depereciación y amortización 204,880 9.05 252,247 10.20
TOTAL GASTOS OPERATIVOS 396,079 17.50 451,401 18.25
UTILIDAD OPERATIVA 406,436 17.96 613,683 24.82
OTROS (GASTOS) INGRESOS
Financiero, neto (83,493) 3.69 (41,742) (1.69)
Otro ingreso, neto 10,951 0.48 582 0.02
Pérdida por exposisción a la inflación (8,744) 0.39 (2,301) (0.09)
UTILIDAD ANTES DE LA PARTICIPACION
DE LOS TRABAJADORES Y DEL 325,150 14.37 570,222 23.06
IMPUESTO A LA RENTA
Participación de los trabajadores (23,691) 1.05 (44,771) (1.81)
Impuesto a la renta (71,312) 3.15 (135,322) (5.47)
UTILIDAD NETA 230,147 10.17 390,129 15.78
EJEMPLO DE RATIOS FINANCIEROS

La Empresa Aurífera Arirahua S.R.L.,

presenta los estados financieros
comparativos, correspondientes a los tres
años fiscales: 2002, 2003 y 2004, los
mismos que deben ser analizados,
estableciendo los indicadores financieros
para su respectiva evaluación:
EJEMPLO DE RATIOS FINANCIEROS AURIFERA ARIRAHUA S.R.L.
ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
BALANCE GENERAL (miles de Nuevos Soles)

RUBRO 2004 2003 2002

ACTIVO CORRIENTE
Cajas y Bancos 23,711 29,554 21,560
Cuentas comerciales por cobrar 5,711 1,451 780
Cuentas por cobrar a vinculadas 24,892 27,973 20,720
Otras cuentas por cobrar 10,884 11,544 9,600
Existencias 40,435 39,433 35,300
Gastos pagados por anticipado 441 788 412
TOTAL DE ACTIVO CORRIENTE 106,074 110,743 88,372
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar a vinculadas a largo plazo 15,943 16,865 12,350
Inversiones permanentes 82,289 21,947 16,895
Inmuebles, maquinaria y equipo (neto de depreciación) 353,115 380,927 312,000
Activo intangible (neto de amortización acumulada) 612 10,416 468
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 451,959 430,155 341,713
TOTAL DE ACTIVO 558,033 540,898 430,085
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Pagarés Bancarios 0 13,802 100
Cuentas por pagar comerciales 7,214 5,902 4,750
Cuentas por pagar a vinculadas 779 0 200
Otras cuentas por pagar 31,024 10,832 7,460
Parte corriente de las deudas a largo plazo 30,404 9,241 6,980
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 69,421 39,777 19,490
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a Largo Plazo 32,532 14,145 0
Impuesto a la renta y participación difereidos 69,956 61,697 58,400
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTE 102,488 75,842 58,400
TOTAL DE PASIVO 171,909 115,619 77,890
PATRIMONIO NETO
Capital 385,900 385,900 385,900
Capital adicional (70,151) (58,544) (46,700)
Acciones de inversión 45,544 45,544 45,544
Excedenetes de revaluación (47,342) (44,099) (38,800)
Reservas legales 38,216 34,388 1,950
Resultados acumulados 33,957 62,090 4,301
TOTAL DE PATRIMONIO NETO 386,124 425,279 352,195
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 558,033 540,898 430,085
 EJEMPLO DE RATIOS FINANCIEROS
AURIFERA ARIRAHUA S.R.L.
ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS (miles de Nuevos Soles)

RUBRO 2004 2003 2002

Ventas Netas (Comercialización del mineral tratado) 214,701 229,330 197,680
Costo de Ventas (81,056) (81,871) (79,500)
UTILIDAD BRUTA 133,645 147,459 118,180
Gastos Adminsitrativos (77,405) (74,708) (72,500)
Gastos de Ventas (6,094) (4,449) (3,890)
UTILIDAD OPERATIVA 50,146 68,302 41,790
OTROS INGRESOS (GASTOS)
Ingresos financieros 17,913 12,424 9,700
Gastos financieros (4,220) (9,819) (5,360)
Otros ingresos 12,468 5,038 4,200
Otros Gastos (13,290) (12,017) (9,830)
Resultados por exposición a la inflación 28 378 256
RESULTADOS ANTES DEPARTICIPACION E IMPUESTOS 63,045 64,306 40,756
Participaciones (5,900) (5,295) (4,765)
Impuesto a ala renta (18,866) (11,020) (10,870)
RESULTADO ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 38,279 47,991 25,121
Ingresos extraordinarios 0 0 0
Gastos estraordinarios 0 0 0
UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO 38,279 47,991 25,121
 EJEMPLO DE RATIOS FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS DEL SECTOR MINERO ESTABLECIDOS POR EL

CONASEV CON LA FINALIDAD DE EVALUAR FINANCIERAMENTE A LA
EMPRESA.

PROMEDIO DEL SECTOR

INDICES FINACIEROS
AL 2004
1. Liquidez General 9
2. Prueba Acida. 5.23
3. Rotación de Existencias. 9 veces
4. Plazo Promedio de Cobranzas 32 días
5. Rotación de Inmuebles, Maquinaria y Equipo 9 veces
6. Razón de endeudamiento Total 0.37
7. Rentabilidad Neta sobre Ventas 0.11
8. Rentabilidad sobre Capitales Propios. 0.23
9. Rentabilidad sobre la Inversión. 0.12
 EJEMPLO DE RATIOS FINANCIEROS
PRINCIPALES INDICES FINANCIEROS

2002 2003 2004

LIQUIDEZ
1. Liquidez General
ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE 4.53 2.78 1.53
2. Prueba Acida
ACT.CORR.- EXIXTENCIA/PASIVO CORRIENTE 2.72 1.79 0.95
GESTION
3. Rotación de Existencias (Nº de veces)
COSTO DE VENTAS/EXISTENCIAS 2 2 2
4. Plazo Promedio de Cobranzas (cobranzas)
CUENTAS POR COBRAR COMER.x 360/VENTAS NETAS 1 2 10
5. Rotación de inmuebles, Maquinarias y Equipos (vent)
VENTAS NETAS/INMUEB,MAQ. Y EQUIPOS NET. DEPRECIAR 1 1 1
SOLVENCIA
6. Razón de endeudamiento total
PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL (%) 18% 21% 31%
7. Rentabilidad Neta Sobre Ventas
UTILIDAD NETA/VENTAS NETAS 13% 21% 18%
8. Rentabilidad Sobre Capitales Propios
UTILIDAD NETA/PATRIMONIO NETO 7% 11% 10%
9. Rentabilidad Sobre la Inversión
UTILIDAD NETA/TOTAL DE ACTIVO 6% 9% 7%
 EJEMPLO DE RATIOS FINANCIEROS
1. El índice de liquidez general nos muestra que es
malo y que la empresa no puede cumplir con sus
obligaciones corrientes, ya que en el año 2004 es de
1.53, y que se encuentra por debajo del sector
minero.
2. La prueba ácida muestra lo mismo.
3. La gestión de la empresa es regular debido a que la
rotación de las existencias es lenta.
4. Con respecto al endeudamiento total la empresa
muestra una situación favorable, lo cual indica que
no depende financieramente.
5. La rentabilidad de la empresa es irregular como
consecuencia de que las existencias rotan
lentamente