Mercado de Capitales Clase1

Mercado de Capitales
Docente
Liz Alexandra Puerto Borda
MERCADO DE CAPITALES
Los mercados capitales son un tipo de mercado financiero en el que se ofrecen y demandan
fondos a largo plazo. También se define como un conjunto de mecanismos que cumplen una
función de asignación y distribución a disposición de una economía, de los recursos de capital,
los riesgos, el control y la información asociados con el proceso de transferencia del ahorro a
inversión.
CARACTERÍSTICAS:
• Aglomera los recursos de los ahorradores.
• Ofrece numerosas alternativas de inversión a corto y largo plazo.
• Reduce los costos de transacción por economías de escala en la movilización de recursos.
• Las entidades partícipes constantemente reportan información, facilitando la toma de
decisiones y el seguimiento permanente.
• El ofrecimiento de un mayor número de alternativas de inversión reduce los riesgos y
diversifica el portafolio.
MERCADO DE CAPITALES
CARACTERÍSTICAS:
• Mercado de Capitales es el principal motor de crecimiento. Entre más eficiente sea la
transferencia de recursos, habrá mayor crecimiento.
• Mejor manejo de los ciclos de liquidez e iliquidez.
• Permite acceder a montos importantes de financiamiento.
Tipos de Valores
a) Las acciones
b) Los bonos
c) Los papeles comerciales
d) Los certificados de depósito de mercancías
e) Cualquier título o derecho resultante de un proceso de titularización
f) Cualquier título representativo de capital de riesgo
g) Los certificados de depósito a término
h) Las aceptaciones bancarias
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES
Es el escenario en el cual
se realiza la transferencia
de activos y recursos
financieros con la
intervención de entidades
especializadas y en el
cual participan los actores
principales que son los
oferentes y los
demandantes.
MERCADO DE VALORES
Es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos

(principalmente de mediano y largo plazo), desde aquellos
sectores que tienen liquidez (ahorradores o inversionistas)
hacia las actividades productivas (empresas, sector
financiero, gobierno) mediante la compraventa de títulos
valores.
División De Mercados De Capitales
El mercado de valores constituye una fuente de financiación económica para las

empresas u otros emisores y una opción de rentabilidad para los inversionistas. Esta
conformado por la emisión, suscripción, intermediación y negociación de los títulos
valores donde se realiza una oferta pública que otorga a sus titulares derechos de
crédito, de participación y de tradición o representativos de mercancías.
•Intermediado, cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a las

inversiones se realiza por medio de instituciones tales como bancos, corporaciones
financieras, etc.
•No Intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los recursos se realiza

directamente a través de instrumentos.
Mercados De Capitales
BOLSA DE VALORES
El mercado de capitales se desarrolla en las bolsas de valores.
Concepto de Bolsas de Valores

Las Bolsas de Valores son mercados organizados y especializados, en los que se realizan
transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos
como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al público y a sus
miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la
negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados
mediante subasta.
Mercados De Capitales
Cuando una persona decide invertir, esta tomando la decisión de poner sus ahorros a
producir. En este sentido, es importante entender las fuerzas que actúan en el mercado de
valores, en especial las fuerzas que interactúan en el mercado accionario a fin de
comprender el porque algunas veces los valores suben o bajan de precio, de acuerdo a las
tendencias que se manifiesten durante una sesión o durante diferentes sesiones de mercado.
¿Quiénes participan en el mercado de
valores?
Emisores de valores: Son las empresas o fideicomisos que

ofrecen emisiones de valores a la venta con el fin de captar
ahorros del público inversionista para financiar sus
inversiones u obtener capital de trabajo para su operación
normal.
¿Quiénes participan en el mercado de valores?
Los emisores pueden ofrecer distintos tipos de emisiones:
a- De renta fija: son los valores emitidos por empresas e instituciones públicas, que representan
préstamos que éstas reciben de los inversionistas. No confiere derechos políticos, sino solo
derechos económicos a percibir los intereses pactados y a recibir la totalidad o parte del capital
invertido en una fecha dada. En este tipo de valores los intereses se establecen:
•Fijos desde el momento de la emisión y hasta su vencimiento

•Referenciados a determinados indicadores
•Otros tipos de interés (TBP, Libor, Prime, etc.)
•Índices bursátiles (S&P, DOW, IBEX, CAC, etc.)
•Evolución de una determinada acción, bono, índice, etc.
•Cupones: importe de pagos periódicos de los intereses pactados (trimestral, mensual, anual,
etc)
•Cero cupón: intereses se abonan al vencimiento junto con el principal
b- De renta variable: se caracterizan por ser activos

que representan la parte alícuota de un capital. Su
rendimiento depende del volumen de beneficios que
obtenga la sociedad o el fondo, y de su política de
distribución. Ejemplos: las acciones y las
participaciones de los fondos de inversión.
Inversionistas:
Son aquellas personas naturales o jurídicas que disponen de

recursos y optan por comprar / vender títulos valores en busca de
rentabilidad. Hay una amplia variedad de inversionistas que
acuden a la Bolsa: los trabajadores, pensionados, empresas de
todo tipo, inversionistas institucionales (aseguradoras, fondos de
pensiones y cesantías, fondos mutuos, fondos de valores),
empresas del gobierno, inversionistas extranjeros, etc.
Sociedades administradoras de inversión:
Son entidades de servicios financieros sujetas a la inspección y a

la vigilancia permanente de la Superintendencia Financiera de
Colombia y están exclusivamente habilitadas para administrar,
gestionar y distribuir Fondos de Inversión Colectiva y Fondos de
Capital Privado.
Sociedades Comisionistas de Bolsa:
Entidades sujetas a la inspección y vigilancia permanente

de la Superintendencia Financiera de Colombia -SFC-
que tienen por objeto principal el desarrollo del contrato
de comisión para la compra y venta de valores en Bolsa
de Valores, pudiendo realizar otras actividades, previa
autorización de la SFC, tales como la administración de
Fondos de Inversión Colectiva
Sociedades Fiduciarias:
Las Sociedades Fiduciarias son entidades de servicios financieros

sujetas a la inspección y a la vigilancia permanente de la
Superintendencia Financiera de Colombia quienes además de
administrar Fondos de Inversión Colectiva, están habilitadas para
celebrar negocios fiduciarios, en virtud de los cuales gestionan
negocios, transacciones u operaciones por cuenta de terceros. Así
mismo, algunas sociedades fiduciarias, debidamente autorizadas,
actúan como custodio de los valores que conforman el portafolio de
los Fondos de Inversión Colectiva.
Superintendencia De Valores:
Entidad de servicio público adscrita al Ministerio de Hacienda y
Crédito Público que tiene como fin especial organizar, regular y
promover el mercado público de valores, así como practicar el
seguimiento y supervisión de los agentes de dicho mercado, para
proteger los intereses de los inversionistas.
La Superintendencia de Valores está siempre dispuesta a asesorar a
los participantes del mercado, atendiendo sus consultas y recibiendo
sus sugerencias.
El mercado de valores exige una regulación homogénea en la
normatividad contable, lo que motivo a los organismos
internacionales a buscarle solución al problema, de allí nace la idea
de la globalización contable.
LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Una bolsa de valores es una empresa de carácter público o privada, que ha sido autorizada
por el gobierno de un país para facilitar transacciones de compra y venta de activos
ﬁnancieros como lo son acciones, bonos, derivados, entre otros.
LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Funciones de las bolsas de valores

•Inscripción de títulos para negociarse.
•Mantener un mercado organizado ofreciendo seguridad, honorabilidad y corrección.
•Establecer cotización efectiva de valores inscritos diariamente.
•Velar que sus miembros cumplan disposiciones legales reglamentarias.
•Velar permanentemente por que representantes de Sociedades Comisionistas reúnan
condiciones exigidas de honorabilidad, profesionalismo e idoneidad, en el área del
mercado de valores.
•Establecer reglas y decretar admisión y exclusión de sus miembros.
•Fomentar negociaciones de valores y reglamentar actuaciones de sus miembros.
•Difundir resultados de las ruedas.
•Ofrecer información al público de emisores.
•Establecer martillos para remates.
DECEVAL
El aumento de la transacción de títulos en los diferentes

mercados ha creado la necesidad de que para disminuir la
posibilidad de pérdida, manipulación o falsificación se
establezcan depósitos centralizados de valores.
Dichos depósitos son entidades especializadas que reciben

títulos valores, para administrarlos mediante un sistema
computarizado de alta seguridad.
Su objetivo es eliminar el riesgo que para los tenedores
representa el manejo de títulos físicos, agilizando las
transacciones en el mercado secundario y facilitando el cobro
de rendimientos de capital e intereses.
DECEVAL
En Colombia están autorizados para operar dos depósitos centralizados de valores:
El Depósito Centralizado de Valores de Colombia, Deceval y el Depósito Central de Valores

del Banco de la República.
Es la principal filial del Grupo BVC, organización líder del mercado de capitales en

Colombia, de la cual hace desde el 14 de diciembre de 2017 tras su integración corporativa
con la Bolsa de Valores de Colombia.
Originalmente el depósito se constituyó el 17 de noviembre de 1992, con la escritura pública

10147 en la Notaria Cuarta de Bogotá e inició operaciones formalmente en mayo de 1994,
con base en la Resolución 702 del cuatro de junio de 1993 de la Superintendencia de Valores
de ese entonces.
DECEVAL
Las normas que soportan su operación están

incorporadas en el vigente Decreto 2555 de 2010,
a partir del desarrollo de la Ley 27 de 1990, los
decretos 437 de 1992, 1936 y 1995, así como la
Resolución 1200 de 1995 de la Superintendencia
de Valores (ahora Superintendencia Financiera).
DECEVAL
El Depósito Centralizado de Valores de Colombia Deceval, es una entidad que recibe

en depósito los títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios,
para mediante un sistema computarizado de alta seguridad administrarlos eliminando
el riesgo de su manejo físico en transferencias de propiedad, registros, pagos de
intereses, etc.
Este es un mecanismo común en todos los países desarrollados y en la mayoría de los

Latinoamericanos (como México, Chile, Argentina, Venezuela, Brasil, Perú y
Panamá).
DECEVAL
En el depósito se inmovilizan los títulos en bodegas de alta seguridad permitiendo su

manejo desmaterializado, a través de registros electrónicos mediante anotación en
cuenta.
El objetivo aplica para los títulos valores, de contenido crediticio, de participación o

representativos de mercancías o instrumentos financieros inscritos en el Registro
Nacional de Valores y Emisores. Así mismo, facilitamos la circulación desmaterializada
de títulos físicos a través de su registro electrónico e inmovilización en bóvedas de alta
seguridad.
GRACIAS

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Es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos

El mercado de valores constituye una fuente de financiación económica para las

•Intermediado, cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a las

•No Intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los recursos se realiza

Concepto de Bolsas de Valores

Emisores de valores: Son las empresas o fideicomisos que

Los emisores pueden ofrecer distintos tipos de emisiones:

•Fijos desde el momento de la emisión y hasta su vencimiento

b- De renta variable: se caracterizan por ser activos

Son aquellas personas naturales o jurídicas que disponen de

Sociedades administradoras de inversión:

Son entidades de servicios financieros sujetas a la inspección y a

Sociedades Comisionistas de Bolsa:

Entidades sujetas a la inspección y vigilancia permanente

Las Sociedades Fiduciarias son entidades de servicios financieros

Funciones de las bolsas de valores

El aumento de la transacción de títulos en los diferentes

Dichos depósitos son entidades especializadas que reciben

En Colombia están autorizados para operar dos depósitos centralizados de valores:

El Depósito Centralizado de Valores de Colombia, Deceval y el Depósito Central de Valores

Es la principal filial del Grupo BVC, organización líder del mercado de capitales en

Originalmente el depósito se constituyó el 17 de noviembre de 1992, con la escritura pública

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