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Diagnostico
financiero
Herramientas del diagnostico

financiero
Anlisis vertical
Anlisis horizontal
Anlisis porcentuales
Ratios o razones financieras

Anlisis especializados
Liquidez
Rentabilidad
Patrimonio
Financiamiento
Herramientas del diagnostico

financiero
La clave es la COMPARACIN
Comparacin con periodos anteriores
Comparacin con metas pre determinadas
Comparacin con otras compaas del
mismo sector o actividad.
Anlisis porcentuales
Anlisis horizontal
El anlisis horizontal busca
determinar la variacin que un
rubro ha sufrido en un periodo
respecto de otro. Esto es
importante para determinar
cuando se ha crecido o
disminuido en un periodo de
tiempo determinado.
Anlisis vertical
En anlisis verticidad, en cambio,
lo que hace principalmente, es
determinar que tanto participa
un rubro dentro de un total
global. Indicador que nos permite
determinar igualmente que tanto
ha crecido o disminuido la
participacin de ese rubro en el
total global.
Anlisis con ratios
Anlisis con ratios

Hay cuatro tipos de preguntas que queremos hacer
para analizar la ejecutoria empresarial por medio de
las razones:
a. Cuan rentable es la empresa? Razones de
rentabilidad
b. Cual es la capacidad de la empresa para hacer frente
a sus obligaciones a corto plazo? Razones de liquidez
c. Como es la estructura de financiamiento de la
empresa y cual es la capacidad de pago de las
obligaciones corrientes? Razones de solvencia o
apalancamiento
d. Cuan eficiente es el uso de los recursos de la
empresa? Razones de gestin o actividad
INDICES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de una empresa de convertir
sus activos en caja o de obtener caja para
satisfacer su pasivo circulante. Es decir, miden la
solvencia de una empresa en el corto plazo.
Mientras mayores sean los ndices de Liquidez,
mayor ser la solvencia de la empresa en el corto
plazo
INDICES DE LIQUIDEZ
Razn Circulante o Corriente: corresponde a las veces que

el activo corriente sobrepasa al pasivo corriente
Current Ratio =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0 (situacin de riesgo), pero menor
que 1.5 (situacin de recursos ociosos)
Razn cida:
muestra la capacidad de la empresa para

responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos
circulantes excluidos aquellos de no muy fcil liquidacin,
como son las existencias y los gastos pagados por anticipado.
Quick Ratio = Activo corriente existencias
Pasivo corriente
Idealmente debera fluctuar entre 0.5 y 1.0
INDICES DE LIQUIDEZ
Capital de trabajo:
Activo Corriente Pasivo Corriente
Su valor debe ser mayor que cero.
Razn de pago inmediato/disponibilidad/ tesoreria:

=
caja y bancos+ Valores negociables

Pasivo Corriente
Solvencia o apalancamiento
Miden la proporcin de financiamiento hecho por terceros con
respecto a los dueos de la empresa. De la misma forma,
muestran la capacidad de la empresa de responder de sus
obligaciones con los acreedores. Los ndices ms utilizados son
los siguientes:
Razn de Endeudamiento: muestra que proporcin de los

activos han sido financiados con deuda. Desde el punto de vista
de los acreedores, equivale a la porcin de activos
comprometidos con acreedores no dueos de la empresa.
Total de Pasivos
Total de Activos
Apalancamiento Financiero (Razn Deuda-Patrimonio) :

muestra la proporcin de los activos que ha sido financiada con
deuda. Desde el punto de vista de los acreedores, corresponde
al aporte de los dueos comparado con el aporte de no dueos.
Total de Pasivos >1 Precaucin
Total de Patrimonio
Ratio de garanta: mide el peso de la deuda, ya que divide el

activo por las deudas. Este ratio tambin recibe la
denominacin de distancia en relacin a la quiebra. A medida
que se reduce sobretodo cuando se acerca a uno la quiebra se
aproxima.
Total Activo
Total Pasivo
Razn Deuda Corto Plazo-Deuda Total: muestra que proporcin
de los pasivos tienen vencimiento en el corto plazo.
Pasivos Corto Plazo
Total de Pasivos
Cuanto menos sea este ratio la calidad de deuda sera mejor en

cuanto al plazo se refiere
Ratios de Gestin o
Actividad
Miden la eficiencia con que una organizacin hace uso de sus

recursos. Mientras mejores sean estos ndices se estar
haciendo un uso ms eficiente de los recursos utilizados. Los
ndices ms utilizados son los siguientes:
Rotacin de Cuentas por Cobrar: muestra la velocidad (en

veces) en que la empresa convierte sus Cuentas por Cobrar en
Caja.
Cuentas por Cobrar Promedio
Ventas netas
Entre menor sea este ratio mejor es la gestin
Ratios de Gestin o
Actividad
Rotacin de Existencias: muestra la velocidad (en veces) en

que la empresa convierte sus Inventarios en Ventas.
Costo de las Ventas
Existencias Promedio
Rotacin de Cuentas por Pagar: muestra las veces en que la

empresa convierte sus Compras de Mercaderas en Cuentas
por Pagar.
Compras de Mercaderas
Cuentas por Pagar Promedio
Ratios de Gestin o
Actividad
Permanencia de Existencias: corresponde al promedio de

das que las existencias permanecen en stock.
365
.
Rotacin de Existencias
Plazo Promedio de Cuentas por Pagar: es el plazo que las

compras de existencias permanecen como cuentas por pagar
o el plazo promedio de crdito obtenido por la empresa de sus
proveedores.
365
.
Rotacin de Cuentas por Pagar
Ratios de Rentabilidad
Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al porcentaje

de utilidad o prdida previo a los gastos financieros (resultado
de la empresa sin deuda), obtenido por cada peso invertido en
activos.
Utilidad Neta
Total Activos
Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde al
porcentaje de utilidad o prdida obtenido por cada peso que los
dueos han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades
retenidas
Utilidad Neta
Patrimonio

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Razn Circulante o Corriente: corresponde a las veces que

muestra la capacidad de la empresa para

Idealmente debera fluctuar entre 0.5 y 1.0

Razn de pago inmediato/disponibilidad/ tesoreria:

caja y bancos+ Valores negociables

Razn de Endeudamiento: muestra que proporcin de los

Apalancamiento Financiero (Razn Deuda-Patrimonio) :

Ratio de garanta: mide el peso de la deuda, ya que divide el

Cuanto menos sea este ratio la calidad de deuda sera mejor en

Miden la eficiencia con que una organizacin hace uso de sus

Rotacin de Cuentas por Cobrar: muestra la velocidad (en

Rotacin de Existencias: muestra la velocidad (en veces) en

Rotacin de Cuentas por Pagar: muestra las veces en que la

Permanencia de Existencias: corresponde al promedio de

Plazo Promedio de Cuentas por Pagar: es el plazo que las

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