Asignatura: Finanzas 2 Logo de

Ciclo VI Facultad/Departam
Paralelo A ento
# Unidad: 1
Recursos: 1
Cronograma:
Semana 1
Fechas:
UNIDAD 1
Tema(s): LA ADMINISTRACION FINANCIERA.
Subtemas:

Semana 1
Fechas:

Orientaciones académicas sobre los componentes de la planificación microcurricular y la

agenda académica.
• Descripción de los insumos de la planificación microcurricular.
o Silabo
o Metodología aplicarse (detalle elementos).
o Indicadores de evaluación al estudiante.
• Conocimiento de la agenda académica,
o Normativa institucional y de la unidad académica
o Disposiciones académicas a tener en cuenta en la labor docente y
estudiantil.
• Desarrollo actividades académicas:

Tema
01 El ambiente de los mercados financieros

Conceptualización del mercado financiero:

o El ambiente en los mercados financieros: Los mercados financieros son: a)

mercado de dinero y el mercado de capitales. Las transacciones en
instrumentos de deuda a corto plazo, o valores negociables, se llevan a cabo
en el mercado de dinero. Los valores a largo plazo (bonos y acciones) se
negocian en el mercado de capitales. Cuando una compañía o entidad
gubernamental vende bonos o acciones directamente a los inversionistas y
recibe efectivo a cambio, se dice que ha vendido valores en el mercado
primario. Una vez que los valores comienzan a negociarse entre
inversionistas, se vuelven parte del mercado secundario. La intermediación
financiera se refiere a la intervención que realizan las instituciones nacionales
de crédito, organismos auxiliares, instituciones nacionales de seguros y
fianzas y demás entidades autorizadas legalmente para constituirse como
 medio de enlace entre el acreditante de un financiamiento y el acreditado,
obteniendo una comisión por su labor, al concertar los créditos en los
mercados de dinero nacional e internacionalmente.

o Practica financiera

Tema
02 Estados financieros y Análisis razones financieras

Los cuatro estados financieros claves de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera, deben reportarse a los accionistas son 4; aquellos estados
financieros que los estudiantes en algún evento académico han estudiado, de modo que el
objetivo de revisarlos aquí es refrescar su memoria acerca de lo básico, en lugar de hacer
una presentación exhaustiva.

• Estado de resultados Integral;

o Concepto, proporciona un resumen financiero de los resultados de
operación de la empresa durante un periodo específico.
▪ Importancia; cubren un periodo de un año que termina en una fecha
específica, generalmente el 31 de diciembre del año calendario. Sin
embargo, muchas empresas grandes operan en un ciclo financiero
de 12 meses, o año fiscal, que termina en una fecha distinta del 21
de diciembre.
▪ Aplicaciones; dentro del ámbito operativo y financiero, por lo
regular se elaboran para uso de la administración, y los estados
trimestrales se entregan a los accionistas de las corporaciones de
participación pública.
o Practica Financiera
• Estado de Situación Financiera;
o Concepto; presenta un estado resumido de la situación financiera de la
empresa en un momento específico. El estado sopesa los activos de la
empresa (lo que posee) contra su financiamiento, que puede ser deuda (lo
que debe) o patrimonio (lo que aportan los dueños). Debe hacerse una
distinción importante entre los activos y los pasivos a corto y a largo
plazos. Los activos corrientes y los pasivos corrientes son activos y
pasivos a corto plazo. Esto significa que se espera se conviertan en
efectivo (en el caso de los activos corrientes) o que sean pagados (en el
caso de los pasivos corrientes) en un año o menos. Todos los demás activos
y pasivos, junto con el patrimonio de los accionistas (que se supone tiene
una vida infinita), se consideran de largo plazo porque se espera que
permanezcan en los libros de la empresa durante más de un año.
o Importancia; debe respetarse en lugar que les corresponde a cada grupo,
subgrupo y cuentas, así los activos se registran del más liquido (efectivo)
al menos líquido. Al igual que estos activos, las cuentas de los pasivos y
del patrimonio se registran a partir del plazo más corto al plazo más largo.
o Aplicaciones; conforme la actividad de la empresa y tomando en
consideración lo establecido legalmente en el acta de constitución de la
empresa.
o Practica financiera.
• Estado de cambios en el patrimonio
o Concepto, obedecen al incremento o decremento sucedido en las acciones
ya sea por parte de uno o varios accionistas que tomaron la decisión de
vender, retirar o separarse de la empresa, pero también se puede dar lugar
a nuevas incorporaciones de inversores o futuros accionistas, que en todo
caso dará lugar a la elaboración de este estado financiero. Con ello ira
registrándose otras derivaciones como: utilidades, reservas, donaciones o
superávit.
o Importancia, refleja la situación financiera de la empresa, en cuanto se
refiere a la gestión administrativa ejecutada por los directivos, y permiten
evidenciar el resultado financiero y económico de la misma.
o Aplicaciones, en cada una de las cuentas que conforman el patrimonio
empresarial.
o Practica financiera.

• Estado de Flujo de Efectivo. Fuentes y Usos de fondos

o Concepto, es un resumen de los flujos de efectivo de un periodo específico.
El estado permite comprender mejor los flujos operativos, de inversión y
financieros (o de financiamiento) de la empresa, y los reconcilia con los
cambios en su efectivo y sus valores negociables durante el periodo.
o Importancia, está sujeta a los cambios generados de un periodo a otros,
pero en todo caso, siempre será importante los saldos de las cuentas que
generen efectivo, pues al final de las actividades la empresa podrá disponer
de saldos sobrantes o excedentes.
o Aplicaciones; en función de la gestión administrativa que haya dado al uso
de operaciones favorables para la misma.
o Practica financiera.

Análisis de razones financieras

Por conveniencia, las razones financieras se dividen en cinco categorías básicas:

razones de liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. Las razones
de liquidez, actividad y endeudamiento miden principalmente el riesgo. Las razones
de rentabilidad miden el rendimiento. Las razones de mercado determinan tanto el
riesgo como el rendimiento.

Como regla, las entradas necesarias para un análisis financiero eficaz incluyen, como
mínimo, el estado de resultados integral y el estado de situación financiera.

Las razones financieras pueden aplicarse a casi cualquier compañía. Desde luego,
muchas compañías de diferentes industrias usan razones que se centran en los
aspectos específicos de su industria.

Practica financiera
Tema
03 Flujo de efectivo y planeación financiera Semana 3

Análisis del Flujo de efectivo de la empresa:

Un viejo refrán de finanzas afirma: “El efectivo es el rey”. El efectivo, la parte vital
de la empresa, es el ingrediente principal en cualquier modelo de valuación financiera.
Ya sea que el analista desee evaluar una inversión que la empresa está considerando,
o valuar la empresa misma, el cálculo del flujo de efectivo es el meollo en el proceso
de valuación. Este capítulo explica de dónde provienen los números del flujo de
efectivo que se usan en las valuaciones.

DEPRECIACIÓN

Para efectos de información fiscal y financiera, las empresas generalmente no pueden

deducir como gasto el costo total de un activo que estará en uso por varios años. En
vez de ello, se pide a las empresas que cada año deduzcan una parte de los costos de
los activos fijos de los ingresos. Esta distribución histórica del costo a través del
tiempo se llama depreciación. Las deducciones por depreciación, como cualquier otro
gasto, disminuyen el ingreso que reporta la empresa en su estado de resultados y, por
lo tanto, reducen los impuestos que la empresa debe pagar. Sin embargo, las
deducciones por depreciación no representan un desembolso en efectivo. Es decir,
cuando una empresa deduce gastos por depreciación, está registrando una parte del
costo original de un activo (que la empresa ya pagó) como una disminución a los
ingresos del año. El efecto neto es que las deducciones por depreciación incrementan
el flujo de efectivo de la empresa porque reducen el pago de impuestos.
Practica financiera sobre métodos de depreciación.

Los flujos de efectivo de la empresa se dividen en:

1. flujos operativos,
2. flujos de inversión y
3. flujos de financiamiento.

Los flujos operativos son las entradas y salidas de efectivo relacionadas directamente
con la producción y venta de los bienes y servicios de la empresa.
Los flujos de inversión son los flujos de efectivo relacionados con la compra y venta de
activos fijos, y con inversiones patrimoniales en otras empresas. Como es evidente, las
transacciones de compra producen salidas de efectivo, en tanto que las transacciones de
venta generan entradas de efectivo.
Los flujos de financiamiento resultan de las transacciones de financiamiento con deuda y
capital. Contraer deuda a corto o a largo plazos generaría una entrada de efectivo, en
tanto que el reembolso de deuda produciría una salida de efectivo.

De manera similar, la venta de acciones de la compañía produciría un ingreso de

efectivo, y el pago de los dividendos en efectivo o la readquisición de las acciones
generarían una salida de efectivo.

Cuadro demostrativo de fuentes y usos de efectivo:

 Fuentes (Entradas) Usos (Salidas)
Disminución de cualquier Activo Incremento de cualquier Activo
Incremento de cualquier Pasivo Disminución de cualquier Pasivo
Utilidad Neta después de impuestos Pérdida Neta
Depreciación y otros gastos no Dividendos Pagados
realizados en efectivo
Venta de Acciones Readquisición o Retiro de Acciones
Fuente: Lawrence Gitman, Principios de Administración Financiera, decimosegunda edición.

FLUJOS DE EFECTIVO: OPERATIVO

Flujo de efectivo operativo El flujo de efectivo operativo (FEO) de una empresa es el flujo
de efectivo que esta genera con sus operaciones normales, es decir, al fabricar y vender
su producción de bienes y servicios. En la literatura financiera se encuentran diversas
definiciones del flujo de efectivo operativo. La definición que se presenta aquí excluye
el efecto de los intereses sobre el flujo de efectivo. Se excluyen esos efectos porque
queremos una medida que refleje el flujo de efectivo generado únicamente por las
operaciones de la empresa, sin considerar cómo son financiadas y gravadas esas
operaciones.

𝐹𝐸𝑂 = EBIT (1-T)+Dp

Donde: FEO= Flujo de Efectivo Operativo
EBIT= Utilidad antes de intereses e impuestos
(1-T)= Tasa de impuesto sobre las utilidades
Dp= Depreciación

FLUJO DE EFECTIVO LIBRE

El flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa representa el monto del flujo de efectivo
que está disponible para los inversionistas, es decir, los proveedores de deuda
(acreedores) y capital (propietarios), después de que la empresa satisface todas sus
necesidades operativas y paga sus inversiones en activos fijos netos y activos
corrientes netos. El flujo de efectivo libre se define de la siguiente manera:

𝐹𝐸𝐿 = FEO + IAFN - IACN

Donde: FEL= Flujo de Efectivo Libre
FEO= Flujo de Efectivo Operativo
IAFN = Activos Fijos Netos
IACN= Activos corrientes netos
𝐴𝐹𝑁 = Cambios en los activos fijos netos + depreciacion
𝐴𝐶𝑁 = AC - PC
Donde:
ACN= Activos Corrientes Netos
AC= Activos Corrientes
PC= Pasivos Corrientes
EL PROCESO DE PLANEACION FINANCIERA

La planeación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa

porque brinda rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para
lograr sus objetivos. Dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son la
planeación de efectivo y la planeación de utilidades. La planeación de efectivo implica
la elaboración del presupuesto de caja de la empresa. La planeación de utilidades
implica la elaboración de estados pro forma. Tanto el presupuesto de caja como los
estados pro forma son útiles para la planeación financiera interna; además, los
prestamistas existentes y potenciales siempre los exigen.

El proceso de planeación financiera inicia con los planes financieros a largo plazo o
estratégicos. Estos, a la vez, dirigen la formulación de los planes y presupuestos a
corto plazo u operativos. Por lo general, los planes y presupuestos a corto plazo
implementan los objetivos estratégicos a largo plazo de la compañía. Aunque el resto
de este capítulo se ocupa fundamentalmente de los planes y presupuestos financieros
a corto plazo, haremos algunos comentarios preliminares sobre los planes financieros
a largo plazo.

PLANES FINANCIEROS A LARGO PLAZO (ESTRATÉGICOS)

Los planes financieros a largo plazo (estratégicos) establecen las acciones financieras
planeadas de una empresa y el efecto anticipado de esas acciones durante periodos
que van de 2 a 10 años. Los planes estratégicos a 5 años son comunes y se revisan a
medida que surge información significativa. Por lo regular, las empresas que están
sujetas a un alto grado de incertidumbre operativa, ciclos de producción relativa-
mente cortos, o a ambas situaciones, acostumbran usar horizontes de planeación más
cortos.

Los planes financieros a largo plazo forman parte de una estrategia integral que, junto
con los planes de producción y marketing, conducen a la empresa hacia metas
estratégicas. Esos planes a largo plazo incluyen los desembolsos propuestos en activos
fijos, actividades de investigación y desarrollo, acciones de marketing y desarrollo de
productos, estructura de capital y fuentes importantes de financiamiento. También
estarían incluidos la conclusión de proyectos existentes, líneas de productos o líneas
de negocio; el pago o retiro de deudas pendientes; y cualquier adquisición planeada.
Estos planes reciben el apoyo de una serie de presupuestos anuales.

PLANES FINANCIEROS DE CORTO PLAZO (OPERATIVOS)

Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican las acciones financieras
a corto plazo y el efecto anticipado de esas acciones. La mayoría de estos planes tienen
una cobertura de 1 a 2 años. Las entradas clave incluyen el pronóstico de ventas y
varias formas de datos operativos y financieros. Las salidas clave incluyen varios pre-
supuestos operativos, el presupuesto de caja y los estados financieros pro forma.
Mediante la practica financiera demostraremos como se muestra el proceso completo
de planeación financiera a corto plazo. Aquí, solo nos enfocamos en la planeación de
efectivo y utilidades desde la perspectiva del gerente financiero.
La planeación financiera a corto plazo inicia con el pronóstico de las ventas. A partir
de este último, se desarrollan planes de producción que toman en cuenta los plazos de
entrega (elaboración) e incluyen el cálculo de las materias primas requeridas. Con los
planes de producción, la empresa puede calcular las necesidades de mano de obra
directa, los gastos generales de la fábrica y los gastos operativos. Una vez realizados
estos cálculos, se elabora el estado de resultados pro forma y el presupuesto de caja
de la compañía. Con estas entradas básicas, la empresa finalmente puede desarrollar
el balance general pro forma.

PLANEACION DE EFECTIVO - Presupuestos de caja

El presupuesto de caja, o pronóstico de caja, es un estado de entradas y salidas de

efectivo planeadas de la empresa. Se utiliza para calcular sus requerimientos de
efectivo a corto plazo, dedicando especial atención a la planeación de los excedentes
y faltantes de efectivo.

Por lo general, el presupuesto de caja se diseña para cubrir un periodo de un año,

dividido en intervalos más pequeños. El número y el tipo de los intervalos dependen
de la naturaleza de la empresa. Cuanto más estacionales e inciertos son los flujos de
efectivo de una empresa, mayor será el número de intervalos. Como muchas empresas
se enfrentan a un patrón de flujo de efectivo estacional, el presupuesto de caja se
presenta muy a menudo con una frecuencia mensual. Las empresas con patrones
estables de flujo de efectivo usan intervalos trimestrales o anuales.

Practica Financiera

Programa de entradas de efectivo proyectadas

Caso practico
Intervienen: periodos, ventas pronosticadas, ventas al contado y a crédito (con su
recaudación), otras entradas de efectivo y la totalización de las entradas de efectivo.

Desembolsos de efectivo

Los desembolsos de efectivo incluyen todos los desembolsos de efectivo que realiza
la empresa durante un periodo financiero determinado. Los desembolsos de efectivo
más comunes son:

Compras en efectivo Desembolsos en activos fijos

Pagos de cuentas por pagar Pagos de intereses
Pagos de renta (y arrendamiento) Pagos de dividendos en efectivo
Sueldos y salarios Pagos del principal (prestamos)
Pagos de impuestos Readquisición o retiros de acciones.

Es importante reconocer que la depreciación y otros gastos que no son en efectivo NO

se incluyen en el presupuesto de caja porque simplemente representan una
amortización programada de una salida de efectivo previa. El efecto de la
depreciación, como mencionamos anteriormente, se refleja en la disminución de la
salida de efectivo para pagos fiscales
 Caso de Programa de desembolsos de efectivo: participan compras (de las ventas), al
contado y a crédito, pagos y determinación del total de desembolsos en efectivo por
cada periodo (asignado).

Caso de Presupuesto de caja; para ello se debe tomar datos (totales del programa de
entradas de efectivo por los meses de octubre, noviembre y diciembre, al igual que
del total de desembolsos de efectivo por los mismos meses.
Por lo tanto, la estructura del presupuesto de caja debe mantenerse con los datos
asignados previamente.

METODOLOGIA PARA DESARROLLAR EL PLAN FINANCIERO

La elaboración de un Plan Financiero implica varios pasos importantes para garantizar su

efectividad y viabilidad. Aquí tienes una metodología básica que puedes seguir:

1. Prioridades financieras: Definir claramente cuáles son las metástasis financieras

a corto, medio y largo plazo. Esto podría incluir cosas como ahorrar para la
jubilación, comprar una casa, pagar deudas, etc.
2. Recolección de datos: Recopila toda la información financiera relevante,
incluidos ingresos, gastos, activos, pasivos, inversiones, etc. Cuanta más
información tengas, más precisa será tu plan.
3. Análisis de la situación real: Evalúa tu situación financiera actual en función de
los datos recopilados. Esto te dará una visión clara de dónde te encuentras y qué
cambios pueden ser necesarios para alcanzar tus objetivos.
4. Establecer estrategias y acciones: Basándote en tus objetivos y análisis,
identifica las estrategias y acciones específicas que te ayudarán a alcanzarlos. Esto
podría incluir presupuestar, invertir, ahorrar más, reducir gastos, etc.
5. Proyecciones financieras: Utiliza herramientas como hojas de cálculo para
proyectar tus finanzas en el futuro. Esto te ayudará a visualizar cómo podrían
cambiar tus finanzas con el tiempo y si estás en camino de alcanzar tus objetivos.
6. Identificación de riesgos y contingencias: Reconoce los riesgos potenciales que
podrían afectar tu situación financiera, como pérdida de empleo, gastos
inesperados, etc. Desarrolla planes de contingencia para manejar estos riesgos de
manera efectiva.
7. Implementación del plan: Una vez que tengas un plan detallado, comienza a
implementarlo paso a paso. Asegúrate de seguirlo de cerca y realizar ajustes según
sea necesario.
8. Monitoreo y revisión en continuidad: Revisa regularmente tu plan financiero
para asegurarte de que siga siendo relevante y efectivo. Realiza ajustes según sea
necesario para adaptarte a los cambios en tu vida o en el entorno económico.

Recordemos que la elaboración de un plan financiero es un proceso continuo y que puede

requerir ajustes a lo largo del tiempo. Es importante ser flexible y estar dispuesto a
adaptarse a las circunstancias cambiantes.
Caso práctico: Planeación financiera personal

Juan es un profesional de 35 años que trabaja como gerente de ventas en una empresa de
tecnología. Está casado y tiene dos hijos pequeños. Juan quiere asegurarse de que su
familia esté financieramente segura y de que pueda alcanzar sus metas financieras a largo
plazo. Aquí está su situación inicial:

1. El salario mensual neto de Juan es de $5,000 dólares. Su esposa trabaja medio

tiempo y gana $1,000 dólares al mes.
2. Gastos mensuales:
o Alquiler/casa: $1,200
o Facturas (agua, luz, gas, internet, teléfono): $300
o Alimentación: $600
o Transporte: $300
o Educación de los hijos (guardería, actividades extracurriculares): $400
o Seguro de salud: $200
o Entretenimiento y otros gastos: $500
o Ahorro e inversión: $800
3. Deudas:
o Hipoteca: $150,000 dólares con una tasa de interés del 4%.
4. Objetivos financieros a largo plazo:
o Ahorrar para la educación universitaria de los hijos.
o Pagar la hipoteca en 20 años.
o Acumular un fondo de emergencia equivalente a 6 meses de gastos.
o Ahorrar para la jubilación y mantener un estilo de vida cómodo.

Con esta información, Juan puede empezar a elaborar su plan financiero:

1. Establecer objetivos claros. Detallar sus objetivos financieros a largo plazo y de

que se están alineados con las necesidades de su familia.
2. Análisis de ingresos y gastos: Evaluar los ingresos y gastos mensuales para
identificar áreas en las que puedan reducir gastos y aumentar la capacidad de
ahorro e inversión.
3. Presupuesto de Presupuesto: Crear un presupuesto detallado que incluya todos
los gastos mensuales, así como una asignación específica para el ahorro e
inversión.
4. Plan de ahorro e inversión:
o Establecer un fondo de emergencia: Juan decide ahorrar $1,000 dólares al
mes hasta que acumule un fondo de emergencia equivalente a 6 meses de
gastos ($6,000 dólares).
o Ahorro para la educación universitaria de los hijos: Destina $300 dólares
al mes para una cuenta de ahorro universitario.
o Pago de la hipoteca: Aumenta los pagos mensuales de la hipoteca en $100
dólares adicionales para reducir el plazo de pago.
o Ahorro para la jubilación: Contribuye con el máximo permitido a su plan
de jubilación patrocinado por la empresa y también abre una cuenta de
ahorros para complementar sus ahorros.
5. Seguimiento y ajuste: Juan revisa su plan financiero regularmente para
asegurarse de que está en camino de alcanzar sus objetivos. Realiza ajustes según
 sea necesario en función de los cambios en sus ingresos, gastos o circunstancias
personales.

Este caso práctico muestra cómo Juan puede utilizar la planeación financiera para
asegurar la estabilidad financiera de su familia y trabajar hacia sus metas a largo plazo.

Caso práctico: Planeación financiera para una empresa de minorista de moda

Supongamos que tenemos una empresa minorista de moda llamada ChicStyle, que vende
ropa y accesorios para mujeres. La empresa opera varias tiendas físicas y también tiene
presencia en línea a través de su sitio web de comercio electrónico. ChicStyle tiene como
objetivo aumentar sus ventas, expandirse a nuevos mercados y mejorar su rentabilidad en
los próximos años. Aquí está la situación inicial de la empresa:

1. Ingresos: En el último año, ChicStyle generó $3 millones de dólares en ingresos

por la venta de ropa accesorios y.
2. Costos y gastos:
o Costo de mercancía vendida (compra de inventario): $1.5 millones de
dólares.
o Gastos operativos (alquiler de tiendas, salarios, marketing,
mantenimiento): $800,000 dólares.
o Gastos de marketing y publicidad: $200,000 dólares.
o Otros gastos (seguros, servicios públicos, etc.): $100,000 dólares.
o Intereses de préstamos: $50,000 dólares.
o Impuestos sobre la renta: $150,000 dólares.
3. Deudas:
o ChicStyle tiene un préstamo bancario pendiente de $500,000 dólares con
una tasa de interés del 7%.
4. Objetivos financieros a largo plazo:
o Aumentar las ventas en un 15% en los próximos dos años.
o Expandir la presencia en línea y aumentar las ventas en línea en un 20%
en el mismo período.
o Reducir los costos operativos en un 10% mediante la optimización de
procesos y la negociación con proveedores.
o Pagar el préstamo bancario en tres años.
o Acumular un fondo de reserva para emergencias equivalente a seis meses
de gastos operativos.

Con esta información, ChicStyle puede elaborar su plan financiero:

1. Establecer objetivos claros: Definir objetivos financieros específicos y medibles

que ayuden a guiar las decisiones y acciones de la empresa.
2. Análisis financiero:
o Evaluar el desempeño financiero actual de la empresa, incluidos ingresos,
costos, gastos y deudas.
o Identificar áreas de oportunidad para aumentar las ventas, reducir los
costos operativos y mejorar la rentabilidad.
3. Presupuesto detallado:
o Crear un presupuesto detallado que incluya todos los ingresos y gastos
proyectados para el próximo año.
 o Establecer metas específicas de ventas, tanto para las tiendas físicas como
para las ventas en línea, y costos operativos para cada trimestre.
4. Plan de acción:
o Desarrollar estrategias de marketing y promoción para aumentar la
visibilidad de la marca y atraer a nuevos clientes.
o Implementar iniciativas para mejorar la eficiencia operativa, como la
optimización de inventario, la automatización de procesos y la
negociación de mejores términos con proveedores.
o Reestructurar el calendario de pagos del préstamo bancario para reducir la
carga de intereses y acelerar el proceso de pago.
o Establecer un plan de contingencia para manejar cualquier crisis financiera
inesperada y garantizar la continuidad del negocio.
5. Seguimiento y ajuste:
o Monitorear regularmente el desempeño financiero de la empresa en
comparación con los objetivos establecidos.
o Realizar ajustes en el plan financiero según sea necesario para abordar
cambios en el entorno empresarial o en las circunstancias internas.

Con este plan financiero, ChicStyle puede trabajar de manera proactiva hacia sus
objetivos de crecimiento, expansión y rentabilidad a largo plazo en el competitivo
mercado minorista de moda
Tema
04Valor del dinero en el tiempo Semana 4

El papel del valor del tiempo en las finanzas

El valor del dinero en el tiempo se refiere al hecho de que es mejor recibir dinero
ahora que después. El dinero que usted tiene ahora en la mano se puede invertir para
obtener un rendimiento positivo, generando más dinero para mañana. Por esta razón,
un dólar ahora es más valioso que un dólar en el futuro. En las empresas, los
administradores enfrentan constantemente situaciones donde las acciones que hoy
requieren salidas de efectivo generarán entradas de efectivo posteriormente. Como el
efectivo que se obtendrá en el futuro es menos valioso que el efectivo que la empresa
gasta por adelantado, los administradores necesitan un conjunto de herramientas que
les ayuden a comparar las entradas y salidas de efectivo que ocurren en diferentes
momentos. Este capítulo examina esas herramientas.

VALOR FUTURO vs VALOR PRESENTE

El principio básico de las finanzas es que un dólar hoy vale más que un dólar mañana,
porque puede invertirlo hoy para que empiece a generar intereses inmediatamente.
Los administradores se refieren a esto como valor del dinero en el tiempo.
Supongamos que la tasa de interés de los títulos en el Mercado de Valores es de 5%
anual. Si se invierten X cantidad de dólares a X tasa de interés, dentro de un año se
pagarían X cantidad de dólares.

Fórmula para determinar el Valor Futuro:

𝑃𝑉𝑥(1 + 𝑖)𝑛

Donde:

𝐹𝑉 es el valor futuro (la cantidad de dinero que se tendrá después de cierto tiempo).
𝑃𝑉 es el valor presente (la cantidad de dinero que se invierte inicialmente).
𝑟 es la tasa de interés (en forma decimal).
𝑛 es el número de períodos de tiempo

Practica Financiera
 Cálculo del Valor Presente:

El cálculo del Valor Presente es simple; hasta hacer al revés las operaciones del Valor
Futuro. Si la tasa de interés es de 5%, entones en un año el valor presente de X
cantidad será de haber realizado al proceso.

Este factor de descuento es el valor hoy de un dólar que se recibirá en el futuro. Se

expresa como el inverso de 1 más una tasa de rendimiento.

𝐹𝑉
𝑃𝑉 =
(1 + 𝑟)𝑛

Donde:

𝑃𝑉 es el valor presente (la cantidad que está dispuesto a pagar hoy).

𝐹𝑉 es el valor futuro de los flujos de efectivo (en este caso, $1000).
𝑟 es la tasa de interés por período (en este caso, 6% anual o 0.06).
𝑛 es el número de períodos de tiempo (en este caso, 5 años).

Practica Financiera