AÑO 1

ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo y equivalentes de efectivo (NIF C-1) $ 122,414,038.39
Cuentas por cobrar a clientes (NIF C-3) $ -
Impuestos por recuperar (NIF C-3) $ -
Inventarios, neto (NIF C-4) $ 5,040.20
Total Activo Circulante $ 122,419,078.59
ACTIVO NO CIRCULANTE
Propiedades, planta y equipo (NIF C-6)
TERRENO $ 13,000,000.00
EQUIPO DE OFICINA $ 53,275.86
Depreciación de equipo de oficina -$ 5,327.59
EQUIPO DE CÓMPUTO $ 46,120.69
Depreciación de equipo de cómputo -$ 13,836.21
MOBILIARIO $ 196,396.55
Depreciación de mobiliario -$ 19,639.66
HERRAMENTAS $ 18,888.33
Depreciación de herraminetas -$ 6,610.91
EQUIPO UTILIZADO PARA OTRAS ACTIVIDADES $ 18,008.62
Depreciación de equipo utilizado para otras actividades -$ 1,800.86
TOBOGANES $ 6,818,879.31
Depreciaciín de toboganes -$ 272,755.17
EDIFICIOS $ 182,118,203.66
Depreciación de edificios -$ 9,105,910.18
Activos intangibles (NIF C-8)
SOFTWARES $ -
Amortización de Softwares
Gastos diferidos (NIF C-5)
EROGACIONES EN ETAPAS PREOPERATIVAS $ 2,974,194.30
Amortización de erogacions en etapas preoperativas
Pagos anticipados (NIF C-5) $ 433,661.97
Amortización de pagos anticipados
Total Activo No Circulante $ 196,251,748.71
SUMA ACTIVO $ 318,670,827.30

PASIVO
PASIVO A CORTO PLAZO
Impuestos a la utilidad por pagar (NIF D-4) $ 8,401,872.29
Total Pasivo a Corto Plazo $ 8,401,872.29
PASIVO A LARGO PLAZO
Deuda financiera (C-9) $ -
Total Pasivo a Largo Plazo $ -
TOTAL PASIVO $ 8,401,872.29

CAPITAL CONTABLE
Capital social (BOLETIN C-11) $ 300,000,000.00
Utilidades acumuladas (BOLETIN C-11) $ -
Utilidad del ejercicio (BOLETIN C-11) $ 10,268,955.02
Total capital contable $ 310,268,955.02
Total pasivo más capital $ 318,670,827.30
 AÑO 2 Variaciones Recursos
Incrementos Entradas de dinero Salidas de dinero
Disminuciones

$ 146,029,491.77 $ 23,615,453.38 $ - $ 23,615,453.38

$ -
$ -
$ 5,040.20 $ -
$ 146,034,531.97

$ 13,000,000.00
$ 47,948.28 $ 5,327.59 $ 5,327.59
-$ 5,327.59
$ 32,284.48 $ 13,836.21 $ 13,836.21
-$ 13,836.21
$ 176,756.90 $ 19,639.66 $ 19,639.66
-$ 19,639.66
$ 12,277.41 $ 6,610.91 $ 6,610.91
-$ 6,610.91
$ 16,207.76 $ 1,800.86 $ 1,800.86
-$ 1,800.86
$ 6,546,124.14 $ 272,755.17 $ 272,755.17
-$ 272,755.17
$ 173,012,293.48 $ 9,105,910.18 $ 9,105,910.18
-$ 9,105,910.18
$ -
$ -

$ 2,643,728.26 $ 330,466.03 $ 330,466.03

$ - $ 433,661.97 $ 433,661.97

$ 186,061,740.13
$ 332,096,272.10

$ 9,822,292.69 $ 1,420,420.40 $ 1,420,420.40 $ -

$ 9,822,292.69 $ - $ -
$ -
$ - $ -
$ -
$ 9,822,292.69 $ - $ -
$ -

$ -
$ 300,000,000.00 $ -
$ 10,268,955.02 $ 10,268,955.02 $ 10,268,955.02 $ -
$ 12,005,024.39 $ 1,736,069.38 $ 1,736,069.38 $ -
$ 322,273,979.41
$ 332,096,272.10 $ 23,615,453.38 $ 23,615,453.38

Ok
 AÑO 2 AÑO 3 Variaciones Recursos
Incrementos Entradas de dinero
Disminuciones

$ 146,029,491.77 $ 169,928,692.98 $ 23,899,201.21 $ -

$ 2,367,763.20 $ 1,275,994.91 $ 1,091,768.29 $ 1,091,768.29
$ 378,842.11 $ 378,842.11 $ 378,842.11
$ 25,500.00 $ 25,500.00 $ -
$ 148,801,597.08 $ 171,230,187.89 $ -
$ -
$ -
$ 13,000,000.00 $ 13,000,000.00
$ 47,948.28 $ 42,620.69 $ 5,327.59 $ 5,327.59
-$ 5,327.59 -$ 5,327.59
$ 32,284.48 $ 18,448.28 $ 13,836.21 $ 13,836.21
-$ 13,836.21 -$ 13,836.21
$ 176,756.90 $ 157,117.24 $ 19,639.66 $ 19,639.66
-$ 19,639.66 -$ 19,639.66
$ 12,277.41 $ 24,554.83 $ 12,277.41
-$ 6,610.91 -$ 6,768.32 $ 157.40 $ 157.40
$ 16,207.76 $ 14,406.90 $ 1,800.86 $ 1,800.86
-$ 1,800.86 -$ 1,800.86
$ 6,546,124.14 $ 6,273,368.97 $ 272,755.17 $ 272,755.17
-$ 272,755.17 -$ 272,755.17
$ 173,012,293.48 $ 163,906,383.30 $ 9,105,910.18 $ 9,105,910.18
-$ 9,105,910.18 -$ 9,105,910.18
$ - $ -
$ - $ -
$ -
$ -
$ 2,643,728.26 $ 2,313,262.23 $ 330,466.03 $ 330,466.03
$ -
$ - $ 433,661.97 $ 433,661.97
$ -
$ 186,061,740.13 $ 176,757,786.41
$ 332,096,272.10 $ 347,987,974.30
$ -

$ -
$ -
$ 9,822,292.69 $ 11,571,297.70 $ 1,749,005.01 $ 1,749,005.01
$ 9,822,292.69 $ 11,571,297.70 $ -
$ -
$ - $ -
$ - $ -
$ 9,822,292.69 $ 11,571,297.70 $ -
$ -

$ -
$ 300,000,000.00 $ 300,000,000.00
$ 10,268,955.02 $ 22,273,979.41 $ 12,005,024.39 $ 12,005,024.39
$ 12,005,024.39 $ 14,142,697.19 $ 2,137,672.79 $ 2,137,672.79
$ 322,273,979.41 $ 336,416,676.60
$ 332,096,272.10 $ 347,987,974.30 $ 27,112,205.70
Recursos AÑO 3 AÑO 4 Variaciones
Salidas de dinero Incrementos
Disminuciones

$ 23,899,201.21 $ 169,928,692.98 $ 195,919,068.59 $ 25,990,375.62

$ 1,275,994.91 $ 2,707,722.53 $ 1,431,727.62
$ - $ 663,129.82 $ 663,129.82
$ 25,500.00 $ 25,500.00
$ 171,230,187.89 $ 199,315,420.94
$ - $ -
$ - $ -
$ 13,000,000.00 $ 13,000,000.00
$ 42,620.69 $ 37,293.10 $ 5,327.59
-$ 5,327.59 -$ 5,327.59
$ 18,448.28 $ 50,732.76 $ 32,284.48
-$ 13,836.21 -$ 18,448.28 $ 4,612.07
$ 157,117.24 $ 137,477.59 $ 19,639.66
-$ 19,639.66 -$ 19,639.66
$ 12,277.41 $ 24,554.83 $ 17,786.51 $ 6,768.32
-$ 6,768.32 -$ 6,610.91 $ 157.40
$ 14,406.90 $ 12,606.03 $ 1,800.86
-$ 1,800.86 -$ 1,800.86
$ 6,273,368.97 $ 6,000,613.79 $ 272,755.17
-$ 272,755.17 -$ 272,755.17
$ 163,906,383.30 $ 154,800,473.11 $ 9,105,910.18
-$ 9,105,910.18 -$ 9,105,910.18
$ -
$ - $ -
$ -
$ -
$ 2,313,262.23 $ 1,982,796.20 $ 330,466.03
$ -
$ 433,661.97 $ 433,661.97 $ - $ 433,661.97
$ -
$ 176,757,786.41 $ 166,609,286.45
$ 347,987,974.30 $ 365,924,707.39
$ -

$ -
$ -
$ - $ 11,571,297.70 $ 13,278,613.85 $ 1,707,316.15
$ - $ 11,571,297.70 $ 13,278,613.85
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ 11,571,297.70 $ 13,278,613.85
$ - $ -

$ - $ -
$ - $ 300,000,000.00 $ 300,000,000.00
$ - $ 22,273,979.41 $ 36,416,676.60 $ 14,142,697.19
$ - $ 14,142,697.19 $ 16,229,416.93 $ 2,086,719.74
$ 336,416,676.60 $ 352,646,093.53
$ 24,345,140.59 $ 347,987,974.30 $ 365,924,707.39
 Recursos AÑO 4 AÑO 5 Variaciones
Entradas de dinero Salidas de dinero Incrementos

$ - $ 25,990,375.62 $ 195,919,068.59 $ 221,718,926.54 $ 25,799,857.94

$ - $ 1,431,727.62 $ 2,707,722.53 $ 2,623,469.20
$ - $ 663,129.82 $ 663,129.82 $ 504,238.85
$ - $ 25,500.00 $ 25,500.00
$ - $ 199,315,420.94 $ 224,872,134.59
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 13,000,000.00 $ 13,000,000.00
$ 5,327.59 $ 37,293.10 $ 31,965.52
-$ 5,327.59 -$ 5,327.59
$ 32,284.48 $ 50,732.76 $ 32,284.48
$ 4,612.07 -$ 18,448.28 -$ 13,836.21
$ 19,639.66 $ 137,477.59 $ 117,837.93
-$ 19,639.66 -$ 19,639.66
$ 6,768.32 $ 17,786.51 $ 11,175.59
$ 157.40 -$ 6,610.91 -$ 6,610.91
$ 1,800.86 $ 12,606.03 $ 10,805.17
-$ 1,800.86 -$ 1,800.86
$ 272,755.17 $ 6,000,613.79 $ 5,727,858.62
-$ 272,755.17 -$ 272,755.17
$ 9,105,910.18 $ 154,800,473.11 $ 145,694,562.93
-$ 9,105,910.18 -$ 9,105,910.18
$ - $ -
$ - $ -
$ -
$ -
$ 330,466.03 $ 1,982,796.20 $ 1,652,330.17
$ -
$ 433,661.97 $ - $ 433,661.97 $ 433,661.97
$ -
$ 166,609,286.45 $ 157,286,601.80
$ 365,924,707.39 $ 382,158,736.39
$ -

$ -
$ -
$ 1,707,316.15 $ - $ 13,278,613.85 $ 13,280,689.29 $ 2,075.43
$ - $ - $ 13,278,613.85 $ 13,280,689.29
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ - $ 13,278,613.85 $ 13,280,689.29
$ - $ -

$ - $ -
$ - $ 300,000,000.00 $ 300,000,000.00
$ 14,142,697.19 $ - $ 36,416,676.60 $ 52,646,093.53 $ 16,229,416.93
$ 2,086,719.74 $ - $ 16,229,416.93 $ 16,231,953.57 $ 2,536.64
$ 352,646,093.53 $ 368,878,047.10
$ 28,117,674.94 $ 28,117,674.94 $ 365,924,707.39 $ 382,158,736.39
Variaciones Recursos
Entradas de dinero Salidas de dinero
Disminuciones

$ - $ 25,799,857.94
$ 84,253.33 $ 84,253.33
$ 158,890.97 $ 158,890.97

$ -
$ - $ -
$ - $ -

$ 5,327.59 $ 5,327.59

$ 18,448.28 $ 18,448.28
$ 4,612.07 $ 4,612.07
$ 19,639.66 $ 19,639.66

$ 6,610.91 $ 6,610.91

$ 1,800.86 $ 1,800.86

$ 272,755.17 $ 272,755.17

$ 9,105,910.18 $ 9,105,910.18

$ -

$ 330,466.03 $ 330,466.03

$ 433,661.97

$ 2,075.43 $ -
$ - $ -
$ -
$ -
$ -
$ - $ -
$ -

$ -
$ -
$ 16,229,416.93 $ -
$ 2,536.64 $ -

$ 26,238,131.98 $ 26,238,131.98
 AÑO 1
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ORIGEN APLICACIÓN
Utilidad neta $ 10,268,955.02
Clientes
Almacén $ 5,040.20
Proveedores (Deuda Financiera)
Impuestos por recuperar
Depreciación
Impuestos por pagar $ 8,401,872.29
Subtotal $ 18,670,827.30 $ 5,040.20
Flujos de efectivo por actividades de operación $ 18,665,787.10
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Terreno $ 13,000,000.00
Equipo de oficina $ 47,948.28
Equipo de cómputo $ 32,284.48
Mobiliario $ 176,756.90
Herramientas $ 12,277.41
Equipo utilizado para otras operaciones $ 16,207.76
Toboganes $ 6,546,124.14
Edificios $ 173,012,293.48
Erogaciones en etapas preoperativas $ 2,974,194.30
Pagos anticipados $ 433,661.97
Subtotal $ - $ 183,251,748.71
Flujos de efectivo por actividades de operación $ 183,251,748.71

Efectivo exc. Al aplicar en actvs. De financiamiento -$ 164,585,961.61

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Capital social $ 300,000,000.00
Subtotal $ 300,000,000.00
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento $ 300,000,000.00

Incremento neto de activo $ 135,414,038.39

Saldo de efectivo al inicio del periodo $ -
Efectivo y equivalentes 0

Saldo de efectivo al final del periodo $ 122,414,038.39

Efectivo y equivalentes $ 122,414,038.39
$ 135,414,038.39
 CC' PARK, S.A. DE C.V.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

ORIGEN APLICACIÓN ORIGEN APLICACIÓN ORIGEN
$ 12,005,024.39 $ 14,142,697.19 $ 16,229,416.93
$ 1,091,768.29

$ 378,842.11
$ 157.40 $ 4,612.07
$ 1,420,420.40 $ 1,749,005.01 $ 1,707,316.15
$ 13,425,444.80 $ - $ 17,362,470.00 $ - $ 17,941,345.16
$ 13,425,444.80 $ 17,362,470.00 $ 15,846,330.32

$ 5,327.59 $ 5,327.59 $ 5,327.59

$ 13,836.21 $ 13,836.21
$ 19,639.66 $ 19,639.66 $ 19,639.66
$ 6,610.91 $ 12,277.41 $ 6,768.32
$ 1,800.86 $ 1,800.86 $ 1,800.86
$ 272,755.17 $ 272,755.17 $ 272,755.17
$ 9,105,910.18 $ 9,105,910.18 $ 9,105,910.18
$ 330,466.03 $ 330,466.03 $ 330,466.03
$ 433,661.97 $ 433,661.97 $ 433,661.97
$ 10,190,008.58 $ - $ 9,749,735.70 $ 445,939.38 $ 10,176,329.78
$ 10,190,008.58 $ 9,303,796.32 $ 10,144,045.30

$ 23,615,453.38 $ 26,666,266.32 $ 25,990,375.61

$ - $ -
$ -

$ 23,615,453.38 $ 26,666,266.32
$ 122,414,038.39 $ 146,029,491.77
$ 122,414,038.39 $ 146,029,491.77 $ 169,928,692.98

$ 146,029,491.77 $ 169,928,692.98 $ 195,919,068.59

$ 146,029,491.77 $ 169,928,692.98 $ 195,919,068.59
$ 146,029,491.77 $ 172,695,758.09
 ok

AÑO 4 AÑO 5
APLICACIÓN ORIGEN APLICACIÓN
$ 16,231,953.57
$ 1,431,727.62 $ 84,253.33

$ 663,129.82 $ 158,890.97
$ 157.40 $ 4,612.07
$ 2,075.43
$ 2,095,014.84 $ 16,477,173.30 $ 4,612.07
$ 16,472,561.23

$ 5,327.59
$ 32,284.48 $ 18,448.28
$ 19,639.66
$ 6,610.91
$ 1,800.86
$ 272,755.17
$ 9,105,910.18
$ 330,466.03
$ 433,661.97
$ 32,284.48 $ 9,760,958.68 $ 433,661.97
$ 9,327,296.71

$ 25,799,857.94

$ 25,990,375.61 $ 25,799,857.94
$ 169,928,692.98 $ 195,919,068.59
$ 195,919,068.59

$ 221,718,926.54
$ 221,718,926.54
$ 195,919,068.59 $ 221,718,926.53
Valor de salvamento ok

Concepto MOI % 1 2
Equipo De Oficina 53,275.86 10% 5,327.59 5,327.59
Equipo De Cómputo 46,120.69 30% 13,836.21 13,836.21
Mobiliario 196,396.55 10% 19,639.66 19,639.66
Herramentas 18,888.33 35% 6,610.91 6,610.91
Equipo utilizado para 18,008.62 10% 1,800.86 1,800.86
otras actividades
Toboganes 6,818,879.31 4% 272,755.17 272,755.17
Edificios 182,118,203.66 5% 9,105,910.18 9,105,910.18
 3 4 5 VS
5,327.59 5,327.59 5,327.59 26,637.93
13,836.21 4,612.07 46,120.69
19,639.66 19,639.66 19,639.66 98,198.28
5,666.50 18,888.33
1,800.86 1,800.86 1,800.86 9,004.31
272,755.17 272,755.17 272,755.17 1,363,775.86
9,105,910.18 9,105,910.18 9,105,910.18 45,529,550.92
Terreno 13,000,000.00
Total VS 60,092,176.31
VALOR PRESENTE NETO

𝑉𝑃𝑁=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 +

〖𝐹𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 +NETO
〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/
〖 (1+𝑖) 〗 ^4FNE
VALOR PRESENTE

+( 〖𝐹𝑁𝐸〗 _5+𝑉𝑆)/19.87% 〖 (1+𝑖) 〗 ^5

No. De periodo i (1+i)n FNE/(1+I)N
0 -$ 235,877,597 0 -$ 235,877,597
1 $ 135,414,038 19.87% 1.2 $ 112,968,261.54
2 $ 146,029,492 19.87% 1.4 $ 101,630,973.26
3 $ 172,695,758 19.87% 1.7 $ 100,267,442.23
4 $ 195,919,069 19.87% 2.1 $ 94,895,961.21
5 $ 281,811,103 19.87% 2.5 $ 113,873,292.17
VALOR PRESENTE NETO $ 287,758,333.36

Fórmula $287,758,333.36

VALOR DE SALVAMENTO (VS) $ 60,092,176.31

ok
 TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO

Cálculo de la inflación
Inflación acumulada al
No. Año
último día de diciembre
1 2014 4.08
2 2015 2.13
3 2016 3.36
4 2017 6.77
5 2018 4.83
f=inflación promedio últimos 5 años= 4.234%

i= Prima al riesgo= 15%

TMAR= i + f + if
Tasa mínima aceptable de rendimiento= 19.869%

ok
 TASA INTERNA DE RENDIMIENTO

VPN=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 + 〖𝐹

𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 + 〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/
〖 No.
(1+𝑖)
Periodo〗 ^4 + 〖𝐹𝑁𝐸〗
FNE _5/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^5
0 -$ 235,877,597.00
1 $ 135,414,038.39
2 $ 146,029,491.77
3 $ 172,695,758.09
4 $ 195,919,068.59
5 $ 221,718,926.53

TIR= 59.7%

CÁLCULO MANUAL PRUEBA Y ERROR

VPN=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 + 〖𝐹

𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
i= 50%

+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 + 〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/

〖VPN=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗
(1+𝑖) 〗 ^4 _1/ _5/
+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 〖 (1+𝑖) 〗 ^1
〖 (1+𝑖) + 〖𝐹
〗 ^5
𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
i= 60%

+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 + 〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/

〖 (1+𝑖)
0.5 〗 ^4 + 〖𝐹𝑁𝐸〗 _5/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^5
$ 38,367,155.49

0.1 $ 39,366,515.98
x $ 38,367,155.49

x= (0.1)(38,367,155.49)
= $ 0.09746
$ 39,366,515.98

x= $ 0.5975

TIR= 59.7%

ok
MIENTO

^1 + 〖𝐹

𝐸〗 _4/
〗 ^5

) 〗 ^1 + 〖𝐹 = -$ 235,877,597.00 +
$ 135,414,038.39
1.5
+
$ 146,029,491.77
2.25
+

𝐹𝑁𝐸〗 _4/
) 〗 ^1
1+𝑖) + 〖𝐹
〗 ^5 = -$ 235,877,597.00 +
$ 135,414,038.39
1.6
+
$ 146,029,491.77
2.56
+

𝐹𝑁𝐸〗 _4/
1+𝑖) 〗 ^5
0

0.1
$ 172,695,758.09 $ 195,919,068.59 $ 221,718,926.53
+ + = $ 38,367,155.49
3.375 5.0625 7.59375

$ 172,695,758.09 $ 195,919,068.59 $ 221,718,926.53

+ + = -$ 999,360.49
4.096 6.5536 10.48576

0.6
-$ 999,360.49
Valor Presente Neto con inflación
Inversión inicial $ 235,877,597.04
Años 1
FNE $ 135,414,038.39

$ 135,414,038.39 $ 146,029,491.77 $ 172,695,758.09 $ 195,919,068

1 2 3 4 5

$235,877,597.04

𝑉𝑃𝑁=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 +

〖𝐹𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 =+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/
〖 (1+𝑖) 〗 ^4
TMAR = 19.869%

VPN= +( 〖𝐹𝑁𝐸〗 _5+𝑉𝑆)/

-$235,877,597.04 + 〖 (1+𝑖)+ 〗 ^5
$ 135,414,038.39
(1+0.19869)^1

+ $ 135,414,038.39 +
VPN= -$235,877,597.04
1.199

VPN= -$ 235,877,597.04 + $ 112,968,261.54 +

VPN= $ 263,476,486.83
 2 3 4 5
$ 146,029,491.77 $ 172,695,758.09 $ 195,919,068.59 $ 221,718,926.53

1.77 $ 172,695,758.09 $ 195,919,068.59 $ 221,718,926.53

4 5

_1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 +
^2
〗 ^3 + 〖𝐹𝑁𝐸〗
0.198691
_4/

(1+𝑖) 〗$ ^5
146,029,491.77
+
$ 172,695,758.09
+
$ 195,919,068.59 + $ 221,718,926.53
(1+0.19869)^2 (1+0.19869)^3 (1+0.19869)^4 (1+0.19869)^5

$ 146,029,491.77 + $ 172,695,758.09 + $ 195,919,068.59 + $ 221,718,926.53

1.437 1.722 2.065 2.475

$ 101,630,973.26 + $ 100,267,442.23 + $ 94,895,961.21 + $ 89,591,445.64

ok
Cálculo de la TIR con inflación con base en la TIR sin
Inflación
acumulada al
No. Año
último día de
diciembre
1 2014 4.08
2 2015 2.13
3 2016 3.36
4 2017 6.77
5 2018 4.83
Inflación promedio últimos 5 años 4.234%

INFLACIÓN 4.2340% TIR considerando la inflación

Sin inflación Con inflación

TIR inflada
TIR 59.71%
TIR real
Flujo monetario Flujo monetario
0 -$ 235,877,597.04 0
1 $ 135,414,038.39 1
2 $ 146,029,491.77 2
3 $ 172,695,758.09 3
4 $ 195,919,068.59 4
5 $ 221,718,926.53 5
VPN $0.00 VPN
ase en la TIR sin inflación

derando la inflación 66.47%

Con inflación ok Conclusión de inflación

66.47% Tablita de Jessi
59.71% Marco teórico
Flujo monetario ok Resultados
-$ 235,877,597.04
$ 141,147,468.77
$ 158,657,052.64
$ 195,573,443.63
$ 231,267,350.18
$ 272,803,406.07
$0.00

ok
Análisis de sensibilidad
ESCENARIOS
Pesimista Esperado
Decremento del 25% en la
demanda
Decremento del 25% en los costos
fijos
100%
Decremento del 25% en los costos
variables
Decremento del 25% en el precio
de venta

Cuadro resumen de los resultados del análisis de sensibilidad

ESCENARIOS
Pesimista Esperado
Año TOTAL DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO
1 $ 108,606,425.73 $ 122,414,038.39
2 $ 113,464,695.08 $ 146,029,491.77
3 $ 116,370,147.38 $ 169,928,692.98
4 $ 119,292,466.14 $ 195,919,068.59
5 $ 122,022,729.29 $ 221,718,926.54

VALOR PRESENTE NETO

$ 108,345,807.68 $ 251,024,760.67

TASA INTERNA DE RETORNO

38.95% 57.20%
RIOS
Optimista
Aumento del 25% en la demanda
Aumento del 25% en los costos
fijos
Aumento del 25% en los costos
variables
Aumento del 25% en el precio de
venta ok

lisis de sensibilidad

RIOS
Optimista
FINAL DEL PERIODO
$ 130,383,144.26
$ 159,161,228.92
$ 188,343,902.97
$ 220,136,590.56
$ 251,740,298.42

NTE NETO
$ 301,365,034.53

DE RETORNO
63.16%
 FLUJO NETO DE EFECTIVO "ESCE
AÑO 1

Efectivo inicial en Banco 93,535,961.13

Ingresos de efectivo
Ventas 17,515,520.38
Prestamos recibidos -
Ingresos por alquiler 300,000.00
Otros ingresos
+ TOTAL DE INGRESOS DEL PERIODO 17,815,520.38

= EFECTIVO TOTAL DISPONIBLE DEL PERIODO 111,351,481.51

Desembolsos de efectivo
Compra de materias primas, insumos y materiales 57,773.62
Mano de obra directa 447,000.00
Gastos indirectos de operación 417,377.10
Gastos de operación 1,822,905.06
- TOTAL DE DESEMBOLSOS 2,745,055.78

= SUBTOTAL DE EFECTIVO 108,606,425.73

Otros desembolsos de efectivo

ISR del ejercicio -
PTU del ejercio -
- TOTAL DE OTROS DESEMBOLSOS DE EFECTIVO -

= TOTAL DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 108,606,425.73

VALOR PRESENTE NETO

𝑉𝑃𝑁=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 +

〖𝐹𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 + 〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/VALOR PRESENTE NETO
〖 (1+𝑖) 〗 ^4
+( 〖𝐹𝑁𝐸〗 _5+𝑉𝑆)/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^5
No. De periodo FNE
0 -$ 235,877,597
1 $ 108,606,426
2 $ 113,464,695
3 $ 116,370,147
 4 $ 119,292,466
5 $ 122,022,729
VALOR PRESENTE NETO

TASA INTERNA DE RETORNO

No. Periodo FNE
0 -$ 235,877,597.00
1 $ 108,606,425.73
2 $ 113,464,695.08
3 $ 116,370,147.38
4 $ 119,292,466.14
5 $ 122,022,729.29

TIR= 38.9%
O DE EFECTIVO "ESCENARIO PESIMISTA"
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

108,606,425.73 113,464,695.08 116,370,147.38

19,267,072.42 21,193,779.66 23,313,157.63

- - -
330,000.00 363,000.00 399,300.00

19,597,072.42 21,556,779.66 23,712,457.63

128,203,498.15 135,021,474.74 140,082,605.01

63,550.98 69,906.08 76,896.69

447,000.00 447,000.00 447,000.00
417,377.10 417,377.10 417,377.10
1,822,905.06 1,822,905.06 1,822,905.06
2,750,833.14 2,757,188.24 2,764,178.85

125,452,665.01 132,264,286.50 137,318,426.16

9,323,976.61 12,362,108.20 14,020,191.13

2,663,993.32 3,532,030.92 4,005,768.89
11,987,969.93 15,894,139.12 18,025,960.02

113,464,695.08 116,370,147.38 119,292,466.14

VALOR PRESENTE NETO

i (1+i)n FNE/(1+I)N
19.87% 0 -$ 235,877,597
19.87% 1.20 $ 90,604,188.84
19.87% 1.44 $ 78,967,113.09
19.87% 1.72 $ 67,564,699.67
19.87% 2.06 $ 57,780,864.93
19.87% 2.47 $ 49,306,538.19
$ 108,345,807.68

Fórmula $108,345,807.68
AÑO 5

119,292,466.14
oki

23,313,157.63
-
399,300.00

23,712,457.63

143,004,923.77

84,586.36
447,000.00
417,377.10
2,005,195.57
2,954,159.03

140,050,764.74

14,021,805.35
4,006,230.10
18,028,035.45

122,022,729.29
 FLUJO NETO DE EFECTIVO "ESCE
AÑO 1

Efectivo inicial en Banco 93,535,961.13

Ingresos de efectivo
Ventas 31,138,702.90
Prestamos recibidos -
Ingresos por alquiler 300,000.00
Otros ingresos
+ TOTAL DE INGRESOS DEL PERIODO 31,438,702.90

= EFECTIVO TOTAL DISPONIBLE DEL PERIODO 124,974,664.03

Desembolsos de efectivo
Compra de materias primas, insumos y materiales 46,218.90
Mano de obra directa 357,600.00
Gastos indirectos de operación 333,901.68
Gastos de operación 1,822,905.06
- TOTAL DE DESEMBOLSOS 2,560,625.64

= SUBTOTAL DE EFECTIVO 122,414,038.39

Otros desembolsos de efectivo

ISR del ejercicio -
PTU del ejercio -
- TOTAL DE OTROS DESEMBOLSOS DE EFECTIVO -

= TOTAL DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 122,414,038.39

VALOR PRESENTE NETO

𝑉𝑃𝑁=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 +

〖𝐹𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 + 〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/VALOR PRESENTE NETO
〖 (1+𝑖) 〗 ^4
+( 〖𝐹𝑁𝐸〗 _5+𝑉𝑆)/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^5
No. De periodo FNE
0 -$ 235,877,597
1 $ 122,414,038
2 $ 146,029,492
3 $ 169,928,693
 4 $ 195,919,069
5 $ 221,718,927
VALOR PRESENTE NETO

TASA INTERNA DE RETORNO

No. Periodo FNE
0 -$ 235,877,597.00
1 $ 122,414,038.39
2 $ 146,029,491.77
3 $ 169,928,692.98
4 $ 195,919,068.59
5 $ 221,718,926.54

TIR= 57.20%
O DE EFECTIVO "ESCENARIO ESPERADO"
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

122,414,038.39 146,029,491.77 169,928,692.98

34,252,573.19 37,677,830.51 41,445,613.56

- - -
330,000.00 363,000.00 399,300.00

34,582,573.19 38,040,830.51 41,844,913.56

156,996,611.59 184,070,322.28 211,773,606.54

50,840.79 55,924.87 61,517.35

357,600.00 357,600.00 357,600.00
333,901.68 333,901.68 333,901.68
1,822,905.06 1,822,905.06 1,822,905.06
2,565,247.53 2,570,331.61 2,575,924.09

154,431,364.06 181,499,990.68 209,197,682.45

6,534,789.56 8,999,898.21 10,327,810.78

1,867,082.73 2,571,399.49 2,950,803.08
8,401,872.29 11,571,297.70 13,278,613.85

146,029,491.77 169,928,692.98 195,919,068.59

VALOR PRESENTE NETO

i (1+i)n FNE/(1+I)N
19.87% 0 -$ 235,877,597
19.87% 1.20 $ 102,123,097.94
19.87% 1.44 $ 101,630,973.26
19.87% 1.72 $ 98,660,879.65
19.87% 2.06 $ 94,895,961.21
19.87% 2.47 $ 89,591,445.64
$ 251,024,760.67

Fórmula $251,024,760.67
AÑO 5

195,919,068.59
ok

41,445,613.56
-
399,300.00

41,844,913.56

237,763,982.16

67,669.09
357,600.00
333,901.68
2,005,195.57
2,764,366.33

234,999,615.82

10,329,425.00
2,951,264.29
13,280,689.29

221,718,926.54
 FLUJO NETO DE EFECTIVO "ESCE
AÑO 1

Efectivo inicial en Banco 93,535,961.13

Ingresos de efectivo
Ventas 38,923,378.63
Prestamos recibidos -
Ingresos por alquiler 300,000.00
Otros ingresos
+ TOTAL DE INGRESOS DEL PERIODO 39,223,378.63

= EFECTIVO TOTAL DISPONIBLE DEL PERIODO 132,759,339.76

Desembolsos de efectivo
Compra de materias primas, insumos y materiales 34,664.17
Mano de obra directa 268,200.00
Gastos indirectos de operación 250,426.26
Gastos de operación 1,822,905.06
- TOTAL DE DESEMBOLSOS 2,376,195.49

= SUBTOTAL DE EFECTIVO 130,383,144.26

Otros desembolsos de efectivo

ISR del ejercicio -
PTU del ejercio -
- TOTAL DE OTROS DESEMBOLSOS DE EFECTIVO -

= TOTAL DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 130,383,144.26

VALOR PRESENTE NETO

𝑉𝑃𝑁=−𝑃+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^1 +

〖𝐹𝑁𝐸〗 _2/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^2
+ 〖𝐹𝑁𝐸〗 _3/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^3 + 〖𝐹𝑁𝐸〗 _4/
〖 (1+𝑖) 〗 ^4
+( 〖𝐹𝑁𝐸〗 _5+𝑉𝑆)/ 〖 (1+𝑖) 0〗-$^5
VALOR PRESENTE NETO
No. De periodo FNE
235,877,597
1 $ 130,383,144
2 $ 159,161,229
3 $ 188,343,903
 4 $ 220,136,591
5 $ 251,740,298
VALOR PRESENTE NETO

TASA INTERNA DE RETORNO

No. Periodo FNE
0 -$ 235,877,597.00
1 $ 130,383,144.26
2 $ 159,161,228.92
3 $ 188,343,902.97
4 $ 220,136,590.56
5 $ 251,740,298.42

TIR= 63.2%
O DE EFECTIVO "ESCENARIO OPTIMISTA"
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

130,383,144.26 159,161,228.92 188,343,902.97

42,815,716.49 47,097,288.14 51,807,016.95

- - -
330,000.00 363,000.00 399,300.00

43,145,716.49 47,460,288.14 52,206,316.95

173,528,860.75 206,621,517.05 240,550,219.92

38,130.59 41,943.65 46,138.01

268,200.00 268,200.00 268,200.00
250,426.26 250,426.26 250,426.26
1,822,905.06 1,822,905.06 1,822,905.06
2,379,661.91 2,383,474.97 2,387,669.33

171,149,198.84 204,238,042.08 238,162,550.58

9,323,976.61 12,362,108.20 14,020,191.13

2,663,993.32 3,532,030.92 4,005,768.89
11,987,969.93 15,894,139.12 18,025,960.02

159,161,228.92 188,343,902.97 220,136,590.56

VALOR PRESENTE NETO

i (1+i)n FNE/(1+I)N
19.87% 0 -$ 235,877,597
19.87% 1.20 $ 108,771,271.55
19.87% 1.44 $ 110,770,162.96
19.87% 1.72 $ 109,352,780.97
19.87% 2.06 $ 106,626,034.46
19.87% 2.47 $ 101,722,381.64
$ 301,365,034.53

Fórmula $301,365,034.53
AÑO 5

220,136,590.56

51,807,016.95 ok
-
399,300.00

52,206,316.95

272,342,907.52

50,751.82
268,200.00
250,426.26
2,005,195.57
2,574,573.64

269,768,333.87

14,021,805.35
4,006,230.10
18,028,035.45

251,740,298.42