ESTADO FINANCIERO DE ECOPETROL

Presentado por:
Grupo 1
Carlos Mario Santos Pinilla
Natalia Liceth Garcia Avellaneda
Heider Navarro León
Leidy Johanna Baquero Fagua

Presentado a:
Claudia Marcela Abello Avila

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Facultad Ciencias empresariales
Administración de Empresas
2020
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar

ACTIVOS
Activo
Disponible
Inversiones
Deudores
Inventarios
Otros activos corrientes
Terrenos
Construcciones y edificaciones
Maquinarias y equipo
Flota y equipo de transporte
Muebles y enseres
Redes y equipos de computo
Otros activos no corrientes
Depreciación acumulada
Intangibles
Diferidos
Otros Activos
Valorizaciones

PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
Obligaciones laborales LP
Otros pasivos a largo plazo

PATRIMONIO

Capital social
Superávit de Capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Dividendos
Resultados del ejercicio
Resultados de ejercicios anteriores
Superávit por valorizaciones
Otras cuentas del patrimonio

Estado de resultados

Ingresos operacionales
Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
Gastos financieros
Provisión Impuesto de renta

Información adicional

Compras durante el año

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio
Depreciaciones del año
y amortizaciones del
periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 ECOPETROL
Millones COP

2014 2015 2016 2017 2018

$ 2,197,450.00 $ 2,317,046.00 $ 8,410,467.00 $ 7,945,885.00 $ 2,259,319.00

$ 932,433.00 $ 33,253,964.00 $ - $ - $ -
$ 4,017,464.00 $ 2,697,957.00 $ 4,212,701.00 $ 6,098,918.00 $ 7,641,902.00
$ 2,526,511.00 $ 2,256,556.00 $ 3,841,901.00 $ 4,601,396.00 $ 3,459,332.00
$ 163,945.00 $ 10,824,444.00 $ 5,315,537.00 $ 2,967,878.00 $ 8,291,068.00

$ 103,607,677.00 $ 51,575,203.00 $ 97,178,256.00 $ 97,450,517.00 $ 92,100,202.00

$ 1,066,255.00 $ 2,980,414.00 $ 4,126,203.00 $ 5,144,504.00 $ 2,587,667.00

$ 6,776,319.00 $ 6,265,474.00 $ 6,854,363.00 $ 6,968,207.00 $ 7,683,016.00

$ 5,570,712.00 $ 514,888.00 $ 2,130,940.00 $ 2,005,688.00 $ 517,083.00
$ 286,923.00 $ 1,362,023.00 $ 1,974,496.00 $ 1,829,819.00 $ 1,760,823.00
$ 1,723,640.00 $ 821,954.00 $ 558,828.00
$ 503,142.00 $ 558,828.00 $ 339,565.00 $ 1,026,858.00
$ 21,681,071.00 $ 36,156,347.00 $ 48,095,824.00 $ 38,403,331.00 $ 30,705,995.00

$ 23,893.00 $ 29,469.00
$ 1,791,344.00 $ 2,228,929.00 $ 2,594,794.00 $ 143,947.00
$ 4,574,158.00 $ 2,457,309.00 $ 3,901,082.00 $ 6,502,475.00 $ 6,789,669.00
$ 9,364,735.00 $ 4,839,519.00 $ 254,700.00 $ 537,927.00 $ 5,333,149.00

$ 69,540,236.00 $ 43,356,713.00 $ 25,040,067.00 $ 25,040,067.00 $ 25,040,067.00

$ 1,558,844.00 $ 2,177,869.00 $ 5,138,895.00

$ 2,654,262.00 $ 7,708,866.00

$ 14,420,711.00 $ 12,971,829.00 $ 27,034,645.00

$ 58,079,472.00 $ 43,290,600.00 $ 38,348,460.00 $ 46,490,473.00 $ 60,025,772.00

$ 40,107,453.00 $ 35,320,201.00 $ 34,236,571.00 $ 36,893,474.00 $ 42,282,952.00
$ 426,203.00 $ 861,353.00 $ 1,923,268.00 $ 1,764,524.00 $ 941,128.00
$ 3,455,025.00 $ 2,960,120.00 $ 1,975,018.00 $ 1,755,117.00 $ 1,145,852.00
$ 665,594.00 $ 6,126,999.00 $ 74,021.00 $ 516,455.00 $ 644,943.00
$ 73,790.00 $ 341,911.00 $ 148,217.00
$ 1,164,255.00 $ 2,186,900.00 $ 2,795,691.00 $ 3,112,696.00 $ 3,240,062.00

2,014 2,015 2,016 2,017 2,018

$ 2,952,714.00 $ 3,117,909.00 $ 5,765,169.00 $ 6,365,920.00 $ 4,400,460.00

COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2014

Activo

Disponible 2,197,450.00 $
Inversiones 932,433.00 $
Deudores (Cartera) 4,017,464.00 $
Inventarios 2,526,511.00 $
Diferidos 163,945.00 $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes 9,837,803.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes 103,607,677.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente 103,607,677.00 $

Total Activos 113,445,480.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 1,066,255.00 $

Proveedores - $
Cuentas por pagar 6,776,319.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 5,570,712.00 $
Obligaciones laborales 286,923.00 $
Pasivos estimados y provisiones 1,723,640.00 $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes 15,423,849.00 $

Obligaciones financieras LP 21,681,071.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP 4,574,158.00 $
Otros pasivos a largo plazo 9,364,735.00 $

Total Pasivos no corrientes 35,619,964.00 $

Total Pasivos 51,043,813.00 $

Patrimonio

Capital social 69,540,236.00 $

Superávit de Capital - $
Reservas - $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio - $
Resultados de ejercicios anteriores - $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio - $

Total Patrimonio 69,540,236.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 120,584,049.00 $

Diferencia -7,138,569.00 $
 ECOPETROL
Millones COP

2015 2016 2017 2018

2,317,046.00 $ 8,410,467.00 $ 7,945,885.00 $ 2,259,319.00 $

33,253,964.00 $ - $ - $ - $
2,697,957.00 $ 4,212,701.00 $ 6,098,918.00 $ 7,641,902.00 $
2,256,556.00 $ 3,841,901.00 $ 4,601,396.00 $ 3,459,332.00 $
10,824,444.00 $ 5,315,537.00 $ 2,967,878.00 $ 8,291,068.00 $
- $ - $ - $ - $

51,349,967.00 $ 21,780,606.00 $ 21,614,077.00 $ 21,651,621.00 $

- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
51,575,203.00 $ 97,178,256.00 $ 97,450,517.00 $ 92,100,202.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $

51,575,203.00 $ 97,178,256.00 $ 97,450,517.00 $ 92,100,202.00 $

102,925,170.00 $ 118,958,862.00 $ 119,064,594.00 $ 113,751,823.00 $

2,980,414.00 $ 4,126,203.00 $ 5,144,504.00 $ 2,587,667.00 $

- $ - $ - $ - $
6,265,474.00 $ 6,854,363.00 $ 6,968,207.00 $ 7,683,016.00 $
514,888.00 $ 2,130,940.00 $ 2,005,688.00 $ 517,083.00 $
 1,362,023.00 $ 1,974,496.00 $ 1,829,819.00 $ 1,760,823.00 $
- $ 821,954.00 $ 558,828.00 $ - $
503,142.00 $ 558,828.00 $ 339,565.00 $ 1,026,858.00 $

11,625,941.00 $ 16,466,784.00 $ 16,846,611.00 $ 13,575,447.00 $

36,156,347.00 $ 48,095,824.00 $ 38,403,331.00 $ 30,705,995.00 $

- $ - $ - $ - $
- $ 23,893.00 $ 29,469.00 $ - $
1,791,344.00 $ 2,228,929.00 $ 2,594,794.00 $ 143,947.00 $
2,457,309.00 $ 3,901,082.00 $ 6,502,475.00 $ 6,789,669.00 $
4,839,519.00 $ 254,700.00 $ 537,927.00 $ 5,333,149.00 $

45,244,519.00 $ 54,504,428.00 $ 48,067,996.00 $ 42,972,760.00 $

56,870,460.00 $ 70,971,212.00 $ 64,914,607.00 $ 56,548,207.00 $

43,356,713.00 $ 25,040,067.00 $ 25,040,067.00 $ 25,040,067.00 $

- $ 2,654,262.00 $ 7,708,866.00 $ - $
- $ 1,558,844.00 $ 2,177,869.00 $ 5,138,895.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ 2,654,262.00 $ 7,708,866.00 $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ 14,420,711.00 $ 12,971,829.00 $ 27,034,645.00 $

43,356,713.00 $ 46,328,146.00 $ 55,607,497.00 $ 57,213,607.00 $

100,227,173.00 $ 117,299,358.00 $ 120,522,104.00 $ 113,761,814.00 $

2,697,997.00 $ 1,659,504.00 $ -1,457,510.00 $ -9,991.00 $

Empresa ECOPETROL
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2014 2015 2016 2017 2018

Activo

Disponible 1.94% 2.25% 7.07% 6.67% 1.99%

Inversiones 0.82% 32.31% 0.00% 0.00% 0.00%
Deudores (Cartera) 3.54% 2.62% 3.54% 5.12% 6.72%
Inventarios 2.23% 2.19% 3.23% 3.86% 3.04%
Diferidos 0.14% 10.52% 4.47% 2.49% 7.29%
Otros activos corrientes 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Total Activos corrientes 8.67% 49.89% 18.31% 18.15% 19.03%

Terrenos 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Construcciones y edificaciones 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Maquinarias y equipo 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Flota y equipo de transporte 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Muebles y enseres 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Redes y equipos de computo 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Otros activos no corrientes 91.33% 50.11% 81.69% 81.85% 80.97%
Depreciación acumulada 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Intangibles 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Diferidos 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Otros activos 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Valorizaciones 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Total Activo no corriente 91.33% 50.11% 81.69% 81.85% 80.97%

Total Activos 100.00% 100.00% ### 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 0.88% 2.97% 3.52% 4.27% 2.27%

Proveedores 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar 5.62% 6.25% 5.84% 5.78% 6.75%
Impuestos, gravámenes y tasas 4.62% 0.51% 1.82% 1.66% 0.45%
Obligaciones laborales 0.24% 1.36% 1.68% 1.52% 1.55%
Pasivos estimados y provisiones 1.43% 0.00% 0.70% 0.46% 0.00%
Otros pasivos a corto plazo 0.00% 0.50% 0.48% 0.28% 0.90%

Total Pasivos corrientes 12.79% 11.60% 14.04% 13.98% 11.93%

Obligaciones financieras LP 17.98% 36.07% 41.00% 31.86% 26.99%

Bonos 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar LP 0.00% 0.00% 0.02% 0.02% 0.00%
Impuestos LP 0.00% 1.79% 1.90% 2.15% 0.13%
Obligaciones laborales LP 3.79% 2.45% 3.33% 5.40% 5.97%
Otros pasivos a largo plazo 7.77% 4.83% 0.22% 0.45% 4.69%

Total Pasivos no corrientes 29.54% 45.14% 46.47% 39.88% 37.77%

Total Pasivos 42.33% 56.74% 60.50% 53.86% 49.71%

Patrimonio

Capital social 57.67% 43.26% 21.35% 20.78% 22.01%

Superávit de Capital 0.00% 0.00% 2.26% 6.40% 0.00%
Reservas 0.00% 0.00% 1.33% 1.81% 4.52%
Revalorización del patrimonio 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Dividendos 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio 0.00% 0.00% 2.26% 6.40% 0.00%
Resultados de ejercicios anteriore 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 0.00% 0.00% 12.29% 10.76% 23.76%

Total Patrimonio 57.67% 43.26% 39.50% 46.14% 50.29%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00% ### 100.00% 100.00%

Empresa ECOPETROL
Cifras reportadas en Millones COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Activo

Disponible 119,596.00 $ 5.44%

Inversiones 32,321,531.00 $ 3466.36%
Deudores (Cartera) -1,319,507.00 $ -32.84%
Inventarios -269,955.00 $ -10.68%
Diferidos 10,660,499.00 $ 6502.48%
Otros activos corrientes - $ 0.00%

Total Activos corrientes 41,512,164.00 $ 421.97%

Terrenos - $ 0.00%
Construcciones y edificaciones - $ 0.00%
Maquinarias y equipo - $ 0.00%
Flota y equipo de transporte - $ 0.00%
Muebles y enseres - $ 0.00%
Redes y equipos de computo - $ 0.00%
Otros activos no corrientes -52,032,474.00 $ -50.22%
Depreciación acumulada - $ 0.00%
Intangibles - $ 0.00%
Diferidos - $ 0.00%
Otros Activos - $ 0.00%
Valorizaciones - $ 0.00%

Total Activo no corriente -52,032,474.00 $ -50.22%

Total Activos -10,520,310.00 $ -9.27%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 1,914,159.00 $ 179.52%

Proveedores - $ 0.00%
Cuentas por pagar -510,845.00 $ -7.54%
Impuestos, gravámenes y tasas -5,055,824.00 $ -90.76%
Obligaciones laborales 1,075,100.00 $ 374.70%
Pasivos estimados y provisiones -1,723,640.00 $ -100.00%
Otros pasivos a corto plazo 503,142.00 $ 0.00%

Total Pasivos corrientes -3,797,908.00 $ -24.62%

Obligaciones financieras LP 14,475,276.00 $ 66.76%

Bonos - $ 0.00%
Cuentas por pagar LP - $ 0.00%
Impuestos LP 1,791,344.00 $ 0.00%
Obligaciones laborales LP -2,116,849.00 $ -46.28%
Otros pasivos a largo plazo -4,525,216.00 $ -48.32%

Total Pasivos no corrientes 9,624,555.00 $ 27.02%

Total Pasivos 5,826,647.00 $ 11.41%

Patrimonio

Capital social -26,183,523.00 $ -37.65%

Superávit de Capital - $ 0.00%
Reservas - $ 0.00%
Revalorización del patrimonio - $ 0.00%
Dividendos - $ 0.00%
Resultados del ejercicio - $ 0.00%
Resultados de ejercicios anteriore - $ 0.00%
Superávit por valorizaciones - $ 0.00%
Otras cuentas del patrimonio - $ 0.00%

Total Patrimonio -26,183,523.00 $ -37.65%

Total Pasivo y Patrimonio -20,356,876.00 $ -16.88%

 ECOPETROL
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa

6,093,421.00 $ 262.98% -464,582.00 $ -5.52% -5,686,566.00 $ -71.57%

-33,253,964.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
1,514,744.00 $ 56.14% 1,886,217.00 $ 44.77% 1,542,984.00 $ 25.30%
1,585,345.00 $ 70.26% 759,495.00 $ 19.77% -1,142,064.00 $ -24.82%
-5,508,907.00 $ -50.89% -2,347,659.00 $ -44.17% 5,323,190.00 $ 179.36%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

-29,569,361.00 $ -57.58% -166,529.00 $ -0.76% 37,544.00 $ 0.17%

- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
45,603,053.00 $ 88.42% 272,261.00 $ 0.28% -5,350,315.00 $ -5.49%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

45,603,053.00 $ 88.42% 272,261.00 $ 0.28% -5,350,315.00 $ -5.49%

16,033,692.00 $ 15.58% 105,732.00 $ 0.09% -5,312,771.00 $ -4.46%

1,145,789.00 $ 38.44% 1,018,301.00 $ 24.68% -2,556,837.00 $ -49.70%

- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
588,889.00 $ 9.40% 113,844.00 $ 1.66% 714,809.00 $ 10.26%
1,616,052.00 $ 313.86% -125,252.00 $ -5.88% -1,488,605.00 $ -74.22%
612,473.00 $ 44.97% -144,677.00 $ -7.33% -68,996.00 $ -3.77%
821,954.00 $ 0.00% -263,126.00 $ -32.01% -558,828.00 $ -100.00%
55,686.00 $ 11.07% -219,263.00 $ -39.24% 687,293.00 $ 202.40%

4,840,843.00 $ 41.64% 379,827.00 $ 2.31% -3,271,164.00 $ -19.42%

11,939,477.00 $ 33.02% -9,692,493.00 $ -20.15% -7,697,336.00 $ -20.04%

- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
 23,893.00 $ 0.00% 5,576.00 $ 23.34% -29,469.00 $ -100.00%
437,585.00 $ 24.43% 365,865.00 $ 16.41% -2,450,847.00 $ -94.45%
1,443,773.00 $ 58.75% 2,601,393.00 $ 66.68% 287,194.00 $ 4.42%
-4,584,819.00 $ -94.74% 283,227.00 $ 111.20% 4,795,222.00 $ 891.43%

9,259,909.00 $ 20.47% -6,436,432.00 $ -11.81% -5,095,236.00 $ -10.60%

14,100,752.00 $ 24.79% -6,056,605.00 $ -8.53% -8,366,400.00 $ -12.89%

-18,316,646.00 $ -42.25% - $ 0.00% - $ 0.00%

2,654,262.00 $ 0.00% 5,054,604.00 $ 190.43% -7,708,866.00 $ -100.00%
1,558,844.00 $ 0.00% 619,025.00 $ 39.71% 2,961,026.00 $ 135.96%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
2,654,262.00 $ 0.00% 5,054,604.00 $ 190.43% -7,708,866.00 $ -100.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
14,420,711.00 $ 0.00% -1,448,882.00 $ -10.05% 14,062,816.00 $ 108.41%

2,971,433.00 $ 6.85% 9,279,351.00 $ 20.03% 1,606,110.00 $ 2.89%

17,072,185.00 $ 17.03% 3,222,746.00 $ 2.75% -6,760,290.00 $ -5.61%

Empresa ECOPETROL
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2014 2015

Ventas (Ingresos operativos) 58,079,472.00 $ 43,290,600.00 $

Costo de ventas 40,107,453.00 $ 35,320,201.00 $

Utilidad bruta 17,972,019.00 $ 7,970,399.00 $

Gastos de administración 426,203.00 $ 861,353.00 $

Gastos de ventas 3,455,025.00 $ 2,960,120.00 $

Utilidad operativa (UAII) 14,090,791.00 $ 4,148,926.00 $

Ingresos no operacionales 665,594.00 $ 6,126,999.00 $

Gastos no operacionales - $ - $
Gastos financieros 1,164,255.00 $ 2,186,900.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI 12,260,942.00 $ -4,164,973.00 $

Provision de renta - $ - $

Utilidad neta 12,260,942.00 $ -4,164,973.00 $

ECOPETROL
Millones COP

2016 2017 2018

38,348,460.00 $ 46,490,473.00 $ 60,025,772.00 $

34,236,571.00 $ 36,893,474.00 $ 42,282,952.00 $

4,111,889.00 $ 9,596,999.00 $ 17,742,820.00 $

1,923,268.00 $ 1,764,524.00 $ 941,128.00 $

1,975,018.00 $ 1,755,117.00 $ 1,145,852.00 $

213,603.00 $ 6,077,358.00 $ 15,655,840.00 $

74,021.00 $ 516,455.00 $ 644,943.00 $

73,790.00 $ 341,911.00 $ 148,217.00 $
2,795,691.00 $ 3,112,696.00 $ 3,240,062.00 $

-2,729,899.00 $ 2,106,296.00 $ 11,622,618.00 $

- $ - $ - $

-2,729,899.00 $ 2,106,296.00 $ 11,622,618.00 $

Empresa ECOPETROL
Cifras reportadas en Millones COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) -14,788,872.00 $ -25.46%

Costo de ventas -4,787,252.00 $ -11.94%

Utilidad bruta -10,001,620.00 $ -55.65%

Gastos de administración 435,150.00 $ 102.10%

Gastos de ventas -494,905.00 $ -14.32%

Utilidad operativa (UAII) -9,941,865.00 $ -70.56%

Ingresos no operacionales 5,461,405.00 $ 820.53%

Gastos no operacionales - $ 0.00%
Gastos financieros 1,022,645.00 $ 87.84%

Utilidad antes de impuestos (UAI -16,425,915.00 $ -133.97%

Provision de renta - $ 0.00%

Utilidad neta -16,425,915.00 $ -133.97%

 ECOPETROL
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa
-4,942,140.00 $ -11.42% 8,142,013.00 $ 21.23% 13,535,299.00 $ 29.11%

-1,083,630.00 $ -3.07% 2,656,903.00 $ 7.76% 5,389,478.00 $ 14.61%

-3,858,510.00 $ -48.41% 5,485,110.00 $ 133.40% 8,145,821.00 $ 84.88%

1,061,915.00 $ 123.28% -158,744.00 $ -8.25% -823,396.00 $ -46.66%

-985,102.00 $ -33.28% -219,901.00 $ -11.13% -609,265.00 $ -34.71%

-3,935,323.00 $ -94.85% 5,863,755.00 $ 2745.17% 9,578,482.00 $ 157.61%

-6,052,978.00 $ -98.79% 442,434.00 $ 597.71% 128,488.00 $ 24.88%

73,790.00 $ 0.00% 268,121.00 $ 363.36% -193,694.00 $ -56.65%
608,791.00 $ 27.84% 317,005.00 $ 11.34% 127,366.00 $ 4.09%

1,435,074.00 $ -34.46% 4,836,195.00 $ -177.16% 9,516,322.00 $ 451.80%

- $ 0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

1,435,074.00 $ -34.46% 4,836,195.00 $ -177.16% 9,516,322.00 $ 451.80%

Activo

Disponible
Inversiones
Deudores (Cartera)
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes

Total Activos corrientes

Terrenos
Construcciones y edificaciones
Maquinarias y equipo
Flota y equipo de transporte
Muebles y enseres
Redes y equipos de computo
Otros activos no corrientes
Depreciación acumulada
Intangibles
Diferidos
Otros activos
Valorizaciones

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
Obligaciones laborales LP
Otros pasivos a largo plazo

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales
 Análisis últimos dos años
Fuentes Usos

5,686,566.00 $ - $
- $ - $
- $ 1,542,984.00 $
1,142,064.00 $ - $
- $ 5,323,190.00 $
- $ - $

- $ - $
- $ - $
- $ - $
- $ - $
- $ - $
- $ - $
5,350,315.00 $ - $
- $ - $
- $ - $
- $ - $
- $ - $
- $ - $

2,556,837.00 $ - $
- $ - $
- $ 714,809.00 $
1,488,605.00 $ - $
68,996.00 $ - $
558,828.00 $ - $
 - $ 687,293.00 $

7,697,336.00 $ - $
- $ - $
29,469.00 $ - $
2,450,847.00 $ - $
- $ 287,194.00 $
- $ 4,795,222.00 $

27,029,863.00 $ 13,350,692.00 $
Indicador
KT - Capital de trabajo
% Capital de trabajo KT
KTN - Capital de trabajo neto
Razón corriente
Prueba ácida o coeficiente liquidez
Indice de Contracción
KTO Capital de trabajo operativo
KTNO Capital de trabajo neto operativo
Liquidez Inmediata de primer grado
Liquidez Inmediata de segundo grado
Fondo de maniobra sobre deudas a corto plazo
Solvencia Financiera o Solidez
Variación KTNO
Variación activos fijos
Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir deudas a
Activo corriente corto plazo del
Porcentaje y laactivo
operación.
corriente sobre el activo
Activo corriente /Activo
Activo corriente - Pasivo total total de
Recursos la empresa.
Capacidada de corto plazo para
la empresa cubrir
para deudaspor
responder a
corriente
Activo corriente / Pasivo corto plazo y la operaciòn.
sus obligaciones a corto plazo, por cada peso
Es la inversa a la razon corriente; establece el
corriente
(Activo corriente - de deuda cuanto
Capacidad para tiene ladeudas
atender empresa dede respaldo.
corto plazo
porcentaje en que la empresa puede disminuir
inventarios) / pasivo corriente sin tener que recurrir
el activo corriente a
sinde la
que venta
afecte de inventarios.
las deudas a
Recursos operativos corto plazo
(1-(1/Razon corriente)*100 corto plazo.
comprometidos en la operativos
operaciòn de
Valor de los recursos de cartera e
corto plazo
Deudores + Inventarios inventarios.
que no son financiados por los proveedores
KTO - Proveedores
(Disponible + inversiones) / (recursos propios).
Determina
Determina loslos recursos
recursos actuales
actuales disponibles
disponibles y
pasivo corriente
(Disponible + inversiones + para
la hacerpara
cartera frente a deudas
hacer frente inmediatas.
a deudas
Determina si el capital de trabajo neto es
deudores) / pasivo cte inmediatas.
suficiente
Capacidadparaque atender las deudas
tiene la empresa a corto
a corto/largo
KTN / Pasivos corrientes plazo.para
plazo Valor adecuadosu0.5
demostrar a1
consistencia
Establece cuanto aumentó o disminuyó el
Activo total / pasivo total
Diferencia KTNO entre cada financiera.
capital de trabajo neto operativo. Debe ser
año
Diferencia saldo activos fijos en analizado
Determinacon las de
el uso ventas.
recursos para el
cada año crecimiento de los activos fijos operativos.
 2016 2017 2018 0
9,837,803.00 $ 51,349,967.00 $ 21,780,606.00 $ 21,614,077.00 $
0.09 0.50 0.18 0.18
-5,586,046.00 $ 39,724,026.00 $ 5,313,822.00 $ 4,767,466.00 $
0.64 4.42 1.32 1.28
0.47 4.22 1.09 1.01
-5678.14% 7735.94% 2439.70% 2205.72%
6,543,975.00 $ 4,954,513.00 $ 8,054,602.00 $ 10,700,314.00 $
6,543,975.00 $ 4,954,513.00 $ 8,054,602.00 $ 10,700,314.00 $
0.20 3.06 0.51 0.47
0.46 3.29 0.77 0.83
- 0.36 3.42 0.32 0.28
2.22 1.81 1.68 1.83
-1,589,462.00 $ 3,100,089.00 $ 2,645,712.00 $
- $ - $ - $
 0
21,651,621.00 $
0.19
8,076,174.00 $
1.59
1.34
3730.06%
11,101,234.00 $
11,101,234.00 $
0.17
0.73
0.59
2.01
400,920.00 $
- $
Indicador
Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
Días de rotación proveedores
Ciclo de caja operativo neto
Rotación de activo corriente
Rotación de activo operativo
Rotación de capital
Rotación del patrimonio
Rotación del efectivo

Fon
Cuenta
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
 Mide el número de días que tarda la empresa en
Fórmula
deudores promedio * 365 días Interpretación
recuperar la cartera. Se compara con la política de la
/inventario
ventas promedio * 365 empresa.
Determina en cuantos días la empresa convierte sus
días / costo de ventas
días de cartera + días inventarios
Determina en efectivo o en cartera.
Determina loslos días
días que
que requiere la empresa
tarda la empresa en para
cancelar
inventario
proveedores promedio * 365 convertir lo producido en efectivo.
a los proveedores. Debe ser comparado con política
días
días /decompras
cartera+días de crédito. los días necesarios de caja operativa que
Determina
inventario-días
Activo corrienteproveedores
promedio * no son financiados
Determina los días con
que los proveedores.
están comprometidos los
365 días / ventas
Ventas / Activo operativo recursos de corto plazo para generar
Mide por cada peso invertido en activo ventas.
operativo neto
neto
Ventas / ( patrimonio + cuanto se genera en ventas durante el período.
Determina el grado de financiación propia y a largo
pasivos a largo plazo) plazo en las ventas
Participacion en las de la empresa.
ventas de la inversión de los
Ventas / patrimonio propietarios.
365 / ciclo de caja neto Veces que rota el ciclo operativo neto en el período.

Fondos Ociosos
Valor Días de rotación
 2016 2017 2018 0
13 21 29 49
8 15 26 40
21 36 55 89
- - - -
21 36 55 89
31 192 308 207
9 9 5 4
1 0 0 0
1 1 1 1
18 10 7 4

Política de
rotación Saldo justo Fondos ociosos
 0
54
32
86
-
86
170
5
1
1
4
Margen Bruto -
Indicador
Margen Operativo
Rentabilidad bruta -
Rentabilidad operativa
Margen neto
antes- de
Rentabilidad
impuestos neta -
Productividad marginal
Carga de costos de ventas
Carga administrativa
Carga mercadeo y ventas
Carga gastos financieros
Otros ingresos netos a ventas
Ebitda
Margen Ebitda
% ROA - Return
Potencial on assets
de utilidad
% ROI - Return
Retorno on investment
sobre activos
% ROE - sobre
Retorno Returninversión
on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción
Dividendos por acción
Valor en libros por acción
Valor de la acción en el mercado
Q de Tobin
Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas
Gastos de mercadeo y ventas / ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación + amortización
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos promedio
UAI / patrimonio
Utilidades netas /promedio
número acciones
circulación
Dividendos pagados / número
Valor de la acción al cierre de cada
acciones
Patrimonio circ.
/ número acciones
período contable en el mercado
circulación
accionario (en caso de cotizar en
bolsa)
Precio en bolsa / valor en libros por
acción
Precio en bolsa / utilidad neta por
acción

Margen neto: Utilidad neta / ventas

Eficiencia activos: Ventas / activo

total

Margen neto x eficiencia uso activos

Determina la capacidad de ventas para generar
Interpretación
utilidad bruta, es 0
Cuanto genera dedecir,
utilidadpara cubrir los
operativa costos
sobre las de
ventas.
ventas 0
Cuanto alhacubrir costos
obtenido y gastos como
la empresa en desarrollo
utilidad de
su objeto
sobre social.
las peso
ventas 0
Por cada enantes
ventas decuanto
cubrir se
losobtiene
impuestos de
de renta.
utilidad neta incluyendo operación y no 0
operacional.
Cuanto representan los costos de ventas sobre 0
el total de
Cuanto las ventas.
representa eltotal
totalde degastos
gastosde 1
A cuanto equivale el
administrativos sobre las ventas.
mercadeo y ventas sobre el total de las ventas 0
del período.
Cuanto equivale el total de gastos financieros 0
sobre
Cuanto las ventas del los
representan período.
ingresos 0
Caja operativa durante el períodono al operativos
no
netos sobrepartidas
considerar el total de
de causación
ventas. contable que 0
Determina cuantos pesos se obtienen de caja
son movimiento
operativa por cada de $100
caja. obtenidos en ventas 14,090,791
durante el período.
Rendimiento 0
Determina la del cajatotal de activos
operativa durante
obtenida en elel
período con
período por la generación de utilidad neta. 0
Determina elelrendimiento
uso de la inversión
obtenidototal
por enla
activos.
empresa en su operación con el uso de losde 0
Determina el rendimiento obtenido antes
activos operativos.
impuestos sobre la inversión realizada por los 2
propietarios.
Determina el monto de utilidades obtenidas por 0
cada acción ordinaria
Determina en circulación. -
Determina el el valor
valor de dividendos
aproximado dequecada seacción
pagó a
cada
con accionista.
base enelelvalor
valordedel -
Determina la patrimonio
acción cuando o activos
la
menos
empresa pasivos.
cotiza en bolsa. Es el precio de la de -
Es el respaldo del patrimonio sobre el precio
acción
mercado.a diciembre 31 de cada año. -
DeterminaDetermina
en cuantossiperíodos
la acciónse esta sobre o
recuperaría
subvalorada.
la inversión en acción a partir de la utilidad -
obtenida. -

Correlaciona los indicadores de rendimiento y

los de actividad, al medir la generación de
utilidades con el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente de los
activos.

Es la capacidad del activo para producir

utilidades independiente de la forma en que ha
sido financiado. 0
 0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
- 0 - 0 0 0
- 0 - 0 0 0
1 1 1 1
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
4,148,926 213,603 6,077,358 15,655,840
0 0 0 0
- 0 - 0 0 0
0 0 0 0
1 0 1 1
- 0 - 0 0 0
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -

- 0 - 0 0 0
Indicador
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento a largo plazo
Financiación con obligaciones
proveedores
financieras
Financiación con pasivos laborales
Financiación con impuestos
Cobertura de gastos financieros o
Carga financiera
veces que se ha ganado el interés
Relación obligaciones financieras
gastos financieros a
a Ebitda
Ebitda
Laverge o Apalancamiento financiero
Laverage o Apalancamiento total
Estructura corriente
Estructura de capital
 Determina el grado de apalancamiento
Fórmula Interpretación
de acreedores
Establece cual en es ellosporcentaje
activos dedel la total
Pasivo total / activo total empresa.
de deudas que deben ser canceladas en
Pasivo
Pasivo a largo plazo / pasivo el
corriente / pasivo total corto plazo. total de deudas, cuanto
Determina
Determina delcuanto de los recursos
total está financiado
financiados aterceros
contotal largo plazo.
están cuanto
Determina del de pasivos
Proveedores / pasivo
Obligaciones financieras total comprometidos
es financiado con los proveedores.
con obligaciones
Determina cuanto de los recursos
totales / pasivo total
Obligaciones laborales / financieras.
financiadoscuanto
con terceros
Determina de los están
recursos
pasivo total comprometidos con pasivo
Impuestos por pagar / pasivo financiados con terceros corresponden laboral. a
total impuestos
Porcentaje depor
de la pagar.
lasempresa
ventas que son
Capacidad para generar
Gastos financieros / Ventas dedicadas operativas
utilidades a cubrir la carga
y cubrirfinanciera.
sus
EBIT / gastos financieros intereses.de
Relación (Veces)
los gastos
Determina
Compromiso cuanto de lafinancieros
del patrimonio caja con con la
operativa
Gastos financieros
Obligaciones / Ebitda
financieras caja operativa
está comprometida generada
porPor por la empresa.
deudas
entidades financieras. cada con
$100elde
totales / Ebitda
Obligaciones financieras sistema financiero.
patrimonio cuanto
Compromiso de losse debe por con los
propietarios
totales / patrimonio obligaciones
accionistas. financieras.
Por cada
Establece cuanto es la$100 de
financiación de
Pasivo total / patrimonio patrimonio
corto plazo cuanto
con es
respecto deuda
al totalde los
total
Determina cual es la financiación de
Pasivo
(Pasivocorriente / activo
largo plazo + total activos.
largo plazo (pasivo l.p. y patrimonio)
patrimonio) / activo total para crecimiento de la empresa.
 2016 2017 2018 0
0.45 0.55 0.60 0.55
0.30 0.20 0.23 0.26
0.70 0.80 0.77 0.74
- - - -
0.45 0.69 0.74 0.67
0.10 0.07 0.08 0.13
0.11 0.04 0.06 0.07
0.02 0.05 0.07 0.07
12.10 1.90 0.08 1.95
0.08 0.53 13.09 0.51
1.61 9.43 244.48 7.17
0.33 0.90 1.13 0.78
0.73 1.31 1.53 1.17
0.14 0.11 0.14 0.14
0.93 0.86 0.85 0.87
 0
0.50
0.24
0.76
-
0.59
0.15
0.01
0.05
4.83
0.21
2.13
0.58
0.99
0.12
0.88
Indicador Fórmula
Cartera + inventarios -
KTNO proveedores
Productividad del KTO KTO / Ventas
Productividad KTNO KTNO / Ventas
Margen Ebitda Ebitda / Ventas
Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO
UODI - Utilidad
AON (activos operativanetos)
operativos después de KTNO + activos fijos netos
impuestos UAII * (1-%imporenta)
% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON
Recursos operativos invertidos por la
Interpretación
empresa diferentes 2016 2017 2018
Valor de los recursosa operativos
los financiados por
de corto
proveedores.
plazo que no son financiados por los 6,543,975.00 $ 4,954,513.00 $ 8,054,602.00 $
proveedores (recursos
Recursos necesarios propios).
para generar cada 0 0 0
$100 en
Recursos ventas durante el período. 0 0 0
Veces quegenerados
se recuperacomo caja operativa
la inversión en KTNO
por cada $100 en
para la generación ventas del
de ventas período.
con lapara
cajala 0 0 0
Activos operativos netos utilizados
operativa
generación (Ebitda). Debe ser > 1 2 1 0
A la utilidadde utilidades le
operacional operativas
descuentan sin
considerar otros
impuestos para activos.
determinar la verdadera 0.11 $ 0.11 $ 0.21 $
Rentabilidad operativa después de
utilidad operativa generada.
impuestos lograda a partir de los activos 12,260,942.00 $ -4,164,973.00 $ -2,729,899.00 $
involucrados en la operación. 108,819,034 - 36,391,908 - 12,997,219
 0 0
### ###
0 0
0 0
0 0
1 1
0.23 $ 0.18 $
### ###
9,151,385 62,844,961
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2018 2019 2020

Ingresos por Ventas
Ingresos de vtas del periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2021 2022 2023
Costo Deuda

% Patrimonio 50.29%
% deuda 49.71%

2014
UODI (NOPAT) 12,260,942.00 $
ACTIVOS -operacionales
TOTAL PASIVOS que financian la 6,543,975.00 $
operación 3,252,849.44 $
PATRIMONIO 3,291,125.56 $
Promedio pasivos 4,111,275.21 $
Promedio patrimonio 4,159,652.39 $

Valor deuda % Ponderación

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
- $

KD 0.00%

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Sector Healthcare Services
Beta Emergente #N/A
54
Ke(Costo de Capital sin prima ) #N/A
 Ke(Costo de Capital con prima
de riesgo ) #N/A
Beta Apalancado (bl) -
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00%
WACC promedio 0.00%

EVA ###
 2015 2016 2017
-4,164,973.00 $ -2,729,899.00 $ 2,106,296.00 $
4,954,513.00 $ 8,054,602.00 $ 10,700,314.00 $
2,462,766.87 $ 4,003,745.06 $ 5,318,863.60 $
2,491,746.13 $ 4,050,856.94 $ 5,381,450.40 $

Tasa Tipo Tasa Efectiva

1.00% 1.00%
12.00% 12.00%
2.00% 2.00%
3.00% 3.00%
4.00% 4.00%
5.00% 5.00%
6.00% 6.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%

E.A.
0.00% 0.00% 0.00%

### ### ###

 2018
11,622,618.00 $
11,101,234.00 $
5,518,151.09 $
5,583,082.91 $

Ponderación
deuda
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

###
Método patrimonial

Valor del patrimonio $ 57,213,607.00

Valor inventarios $ 3,459,332.00
Valor Cartera $ 7,641,902.00
Valor activos operacionales $ -

Valor del patrimonio 57213607.00

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año 2,019
Periodo relevante $ -

Perpetuidad $ -
 del la
Valor presente de periodo
perpetuidad $ 0.00
relevante $ 0.00

Valor de la empresa en marcha $ -

Valor presente e las obligaciones
financieras $ 33,293,662.00
Otros activos no operacionales $ 92,100,202.00
Total patrimonio 58806540.00
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,020 2,021 2,022 2,023

$ - $ - $ - $ -