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    UNIVERSIDAD ESAN

    VALORIZACIÓN MINERA

    TAREA Nº 1

    INDICACIONES:

    Trabajo grupal a ser presentado en PDF y Excel, grupos de no más de 5


    personas por grupo. Indicar integrantes del grupo

    Presentar el trabajo en el aula virtual y copia a: [email protected]

    Plazo máximo de entrega: Miercoles 27/11/24 hasta las 19:00 horas (antes de
    clase)

    VALOR DE UNA EMPRESA MINERA

    Se quiere estimar el valor (en US$) de una empresa minera por el método del flujo
    descontado.
    La empresa tiene tres yacimientos:
    a) Una operación en marcha
    b) Un proyecto a nivel de exploración preliminar
    c) Un proyecto greenfield con estudio de factibilidad concluido

    Se cuenta con la información siguiente:

    La operación minera tiene una capacidad de producción de 10,000 TMD de


    mineral tratado y reservas por 36’000,000 de TM. Esta operación generó en el
    periodo pasado (Año 0) un flujo de caja operativo anual de US$ 160 millones.
    (Flujo Operativo= Ventas – OPEX)

    La empresa espera un crecimiento anual sostenido de su flujo de caja operativo de


    2% respecto al año anterior (sólo desde el año 1 al 5 de la vida operativa, a partir
    del año 6 no hay crecimiento hasta agotar las reservas). La empresa para
    sustentar su crecimiento realiza reinvesiones anuales durante toda la vida de la
    mina, por un monto del 20% del flujo de caja operativo generado en cada año.

    En cuanto al proyecto de exploración, a la fecha se tiene estimado un total de


    recursos de 28’800,000 TM de mineral inferido (certeza 50%). Para confirmar
    estos recursos y pasarlos a categoría de medidos (sólo pasará el 50% del tonelaje
    inferido) se requiere realizar inversiones de exploración por US$ 5 millones
    anuales durante los próximos tres años. Una vez culminada las exploraciones
    podrá contruirse la mina durante un año con un CAPEX de US$ 200 millones para

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    una capacidad de tratamiento de 5,000 TMD, que generará una vez concluida la
    construcción flujos de caja anual durante su vida estimada de US$ 80 millones.

    Respecto al proyecto greenfield de inversión, se tiene la siguiente información:


    Reservas minerales: 25’920,000 TM
    Capacidad Planta: 8,000 TMD
    CAPEX de construcción hoy : US$ 320 millones (año 0)
    CAPEX de sostenimiento: US$ 10 millones durante cada año de operación mina
    Flujo Caja anual operativo (Ventas – OPEX): US$ 120 millones al año

    a) Determine el valor de cada yacimiento en US$


    b) Estime el valor de esta empresa minera en US$

    En todos los casos, asuma una tasa de descuento de la empresa de 12% y


    que se trabajará 360 días/año.

    Lima, Noviembre de 2024

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