Analisis Financiero 2

ANALISIS DEL PASIVO Y PATRIMONIO
Sobre el pasivo y patrimonio, resaltamos el % de participación del pasivo en la financiación del

activo, que representa el nivel de endeudamiento de la empresa, que corresponde al 69,13% y
78,60%, se considera un nivel de medio endeudamiento alto, que genera el inconveniente de
que si la empresa requiere nuevos créditos no va a tener acceso a ellos en el sistema financiero.
El pasivo corriente corresponde al 33,41% y 37,48% para los años 1 y 2 respectivamente, lo que
significa una media alta concentración del endeudamiento en el corto plazo, y al acumular
deudas en el corto plazo hay que realizar un permanente monitoreo para no ir a presentar
problemas de falta de liquidez. El pasivo corriente está representa el 15,68% para el año 1 y
22,66% para el año 2, proveedores, que implica que no tienen costos o gastos financieros y eso
favorece los resultados financieros de la empresa. El patrimonio tiene una participación baja en
la financiación de la empresa, el 30,87% y 21,40% para los años 1 y 2, respectivamente.
ANALISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO

Observamos que las cifras más relevantes y significativas en el estado de situación financiera, en
el activo, es el Activo corriente, con una participación del 56,10% en el año 1 y 56,05% en el año
2, lo que nos indica que la mayor inversión de la empresa está representada en activos de corto
plazo, siendo algo bueno, porque son activos líquidos, se debe revisar la calidad de los activos
corrientes. Dentro de los activos corrientes, son los deudores y los inventarios los que tienen
una mayor representación, deudores 24,61% para el año 1 y 26,50% para el año 2; inventario
21,54% en el año 1 y 21,36% en el año2, es importante revisar los deudores ya que la cartera
tiene recaudación en promedio 59 días y 61 días es importante revisar la política de créditos
que se están otorgando, también hay que revisar la acumulación de inventarios si es que no se
cumplió con el presupuesto de ventas o solo corresponde a la política de manejo de inventario a
mano.
En el estado situación financiera podemos verificar que en el activo las cuentas que se
consideraron significativas decrecieron como es el caso en activos corrientes que disminuyeron
en 4,35%, representando una disminución del -14,24% del disponible y en la cuenta inventarios
3,57% y los deudores comerciales se incrementaron en 12.45%.
En el total del pasivo hay un incremento del 18,76%, que significa un aumento en el nivel de
endeudamiento, representado en un incremento en el pasivo de corto plazo por efecto del
crecimiento de las obligaciones con los proveedores.
La empresa refleja problemas de liquidez, la empresa depende de las ventas de los inventarios
para cumplir sus obligaciones a corto plazo, como lo muestra el resultado de la prueba acida
que es menor que 1, lo cual demuestra que tiene dificultad para cubrir sus obligaciones a corto
plazo.
Las razones de actividad nos muestran el eficiente o no eficiente manejo del activo, sobre lo
cual podemos ver que los clientes están pagando su cartera en un plazo 61 días, el inventario
toma 61-63 días disponible, más de 2 meses, debemos revisar si es una política o necesidad del
sector esa concentración y baja rotación del inventario. Siendo la mayor fuente de financiación
los proveedores (acreedores comerciales) se les está pagando a 65 - 42 días, en promedio cada
2 meses, se debe gestionar el pago oportuno a los proveedores.
El ciclo operacional de la empresa es de 122 – 122 días y el ciclo de efectivo de 57 – 75 días, se
deben mejorar si las condiciones de la empresa lo permiten la rotación de inventarios.
INTERPRETACION Y ANALISIS DE LOS RESULTADOS

Referente al análisis financiero encontramos que la empresa ha tenido un incremento superior
al del sector (1%) en el último periodo con un 7,94%, a pesar de haber tenido un decremento en
el año 1. El incremento en ventas se ve reflejado principalmente en la cartera que incrementa
en un 26,50% entre el año 1 y 2, sin embargo, la recaudación de la cartera tiene un periodo de
cobro que pasa de 59 días a 61dias, evidenciándose que en cuanto mayor sea el tiempo para
cobrar la cartera mayor será el riesgo que se asume. Frente a este manejo de la cartera es
importante conocer si hay un cambio de política con los clientes, si se incentiva con descuento
por pronto pago ya que el sector tiene la cartera está 17,74%.
En el último año las cifras revelan que se mantienen los costos de producción con respecto al
año anterior en 0,33% lo que muestra que el margen operacional para el último año su
incremento es mínimo. Es necesario determinar porque el costo y los gastos son más altos a los
del sector, es importante señalar que la empresa debe ajustar los precios de venta de sus
productos, reemplazar productos poco rentables, mirar los costos de la materia primas, gastos
de personal, gastos arrendamiento, ajustar costos y gastos, para realizar compras con
efectividad. Incrementar volumen de ventas, son factores que se deben considerar para
incrementar el margen operacional.
En el estado de resultado la cobertura de intereses es baja como se evidencia en el año 2 , por

cada $1 de intereses se tiene $4,88 de utilidad para pagar.
Otro activo representativo además de la cartera, son los inventarios que oscilan el 21,36% de
participación, y el stock de inventario su disminución es mínima, lo que indica que lo que se
tiene en stock tiene poca rotación y se produce lo que piden para la venta teniendo un efecto
desfavorable en el disponible de la empresa y desmejora el uso de los recursos, se visualiza que
la rotación tiene una disminución mínima el año 2 es de 61 días. Es de anotar que entre la
cartera y los inventarios están representados el 47,86 % de los activos, en esta primera parte se
evidencia principalmente que la cartera sigue teniendo un deteriora el ciclo de conversión del
efectivo a 57 días en el año 2, a pesar de que no es malo desempeño del inventario en cuanto
a su rotación.
La empresa refleja problemas de liquidez, la empresa depende de las ventas de los inventarios
para cumplir sus obligaciones a corto plazo, como lo muestra el resultado de la prueba acida
que es menor que 1, lo cual demuestra que tiene dificultad para cubrir sus obligaciones a corto
plazo.
En cuanto a los activos fijos, el nivel de los recursos aportados por los socios se encuentra
comprometidos en la propiedad planta y equipo en el año 1 en un 142,20% y en el año 2 en un 205,44%.
La rotación de activo fijo indica la eficiencia con lo que la empresa utiliza sus activos para generar
ventas, esto quiere decir que los activos fijos de la compañía en el año 1 rotaron 3,44 veces y en el año 2
es de 3,55 veces, su rotación de un año a otro se mantiene estable, es decir que la propiedad planta y
equipo cubre en el año 1 de 3,44 veces y en el año 2 de 3,55 veces las ventas respectivamente.
En cuanto los activos fijos la inversión es alta representa para el año 1 de 43,90% y para el año 2 de
43,95% lo que supone una empresa industrial, y con relación al sector la empresa tiene mayor
representación de sus activos fijos, en el sector se visualiza año 1 es de 26,81% y en el año 2 de 39,62%.
En el total del pasivo hay un incremento del 18,76%, que significa un aumento en el nivel de
endeudamiento, representado en un incremento en el pasivo de corto plazo por efecto del
crecimiento de las obligaciones con los proveedores.
Los proveedores representan el 22,66%, que implica que no tienen costos o gastos financieros y
eso favorece los resultados financieros de la empresa, pero por otro lado puede ser que
implícitamente estén esos costos o gastos financieros el precio de compra a esos proveedores,
es importante analizar las políticas de compra (calidad, precios, financiación, descuentos por
pronto pago) de la compañía, ya que el sector como tal representan en proveedores 15,59%.
En el patrimonio observamos un bajo capital pagado de apenas $486.000, para una empresa
que tiene un nivel de ventas de más de $17.902.416, lo que se traduce en un bajo respaldo
patrimonial. Dado el bajo nivel de patrimonio y el endeudamiento que se presenta con bancos y
proveedores, la empresa tiene un endeudamiento total del 79% para el último año, que genera
inconvenientes si la empresa requiere nuevos créditos no va a tener acceso a ellos en el sistema
financiero.
Podemos concluir que la compañía presenta problemas de liquidez, porque el cobro de la

cartera se va a 60 días, replantear la política de ventas a crédito, buscar implementar campañas
marketing que permitan realizar ventas de contado. Los inventarios presentan una rotación de
cada 63 días lo que indica acumulación de inventario, o que tenemos productos que tienen una
baja de manda, también es importante revisar los costos de mantenimiento de existencia de
estos inventarios. Y revisar las políticas de compra a nuestros proveedores en calidad, precios y
financiación.
También se concluye que la empresa tiene un bajo nivel patrimonial el cual no le permite
acceder a créditos financieros. Seria importante que la empresa realizara una capitalización,
para ser mas competitiva con el sector.

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