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UNIDAD 2
ACTIVIDAD 6. ANALISIS FINACIERO INTEGRADO

PRESENTADO POR:

YEIMI LEANDRO BARBOSA HERNADEZ

YEISSON ANDRÉS RIBÓN MONTERROZA
DANIELA ANDREA RAMIREZ OSORIO
WILMAR MANUEL URANGO GÓMEZ

PRESENTADO A:

ANDRES CAICEDO CARRERO

CORPORACION UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESPECIALIZACION EN GERENCIA FINACIERA

ABRIL 2024
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INTRODUCCIÓN

El análisis financiero de Ecopetrol es fundamental para que los líderes de la empresa y

sus accionistas puedan tomar decisiones fundamentadas acerca de inversiones, proyectos y

políticas financieras. Al examinar detalladamente los estados financieros, se pueden detectar

tendencias, evaluar la rentabilidad de proyectos y determinar estrategias para mejorar el

rendimiento financiero de la empresa.

Evaluar la rentabilidad: En un sector altamente competitivo y cíclico como el petrolero, la

rentabilidad es esencial. El análisis financiero permite evaluar la rentabilidad de las operaciones

de Ecopetrol en exploración, producción, refinación y sus inversiones en proyectos de expansión

y desarrollo. Esto ayuda a los inversores y accionistas a decidir si Ecopetrol representa una

inversión a largo plazo rentable en comparación con otros actores del mercado.

Gestión eficiente de recursos: Dado que la industria petrolera requiere grandes

inversiones de capital, la eficiencia en la gestión de recursos es crucial. El análisis financiero

ayuda a evaluar cómo la empresa utiliza sus recursos financieros, humanos y materiales para

maximizar la rentabilidad y minimizar los costos operativos. Esto implica evaluar indicadores

como el costo por barril producido, la eficiencia en exploración y producción, y la gestión del

capital de trabajo. Para garantizar la viabilidad a largo plazo de sus operaciones, Ecopetrol realiza

una planificación financiera detallada. El análisis financiero facilita la proyección de flujos de

efectivo, el establecimiento de metas financieras y la identificación de riesgos y oportunidades

financieras. Esto es especialmente crucial en un sector caracterizado por la volatilidad de los

precios del petróleo y las condiciones del mercado global.

Ecopetrol siempre se ha comprometido a mantener altos estándares de transparencia y

rendición de cuentas en su información financiera. El análisis financiero proporciona una visión

objetiva y clara de su situación financiera, lo que aumenta su credibilidad ante inversores,

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prestamistas, reguladores y otras partes interesadas. Esto es vital para mantener la confianza

del mercado y asegurar el acceso a financiamiento y capital en condiciones favorables.

Ecopetrol es esencial para evaluar su desempeño, tomar decisiones estratégicas,

gestionar eficientemente sus recursos y mantener la confianza del mercado. Proporciona una

visión detallada de su situación financiera, lo que es fundamental para su éxito en un sector tan

dinámico y competitivo como el petrolero.

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INDICADOR DE LIQUIDEZ

Indicadores de Liquidez
Indicadores Formula Año 1 Año 2
Razón corriente Activo corriente/Pasivo corriente 1,07 1,25
Prueba ácida (Activo corriente - inventarios)/Pasivo corriente 0,81 0,97
Capital de trabajo neto Activo corriente - Pasivo corriente 1.622.162 4.551.931
Capital de trabajo neto operativo Deudores + Inventarios - Proveedores 669.187,00 1.424.011

Observando el Capital de Trabajo neto, podemos indicar que este indicador arroja un

valor positivo tanto en el año 1 como el año 2, donde no muestra que el activo Corriente es

suficientemente robusto para absorber el pasivo corriente. También podemos observar que la

capacidad que tiene la empresa con sus activos corriente los cuales pueden convertirse más

rápidamente en efectivo para cubrirlos sus obligaciones de corto plazo. Según la tabla

podemos revisar que el en año1 C.T. fue de 1.622.162 millones a comparación del año 02 que

está en 4.551.931 este es más alto, y respecto a eso podemos decir que aumento la liquidez de

la compañía en términos absolutos.

Revisando el KTNO se encuentra positivo tanto en el año 01 como el año dos, lo cual se puede

observar que la empresa puede hacer frente a sus deudas a corto plazo. Ya que la de cuentas

x cobra comerciales y los inventarios es mayor que las cuentas x pagar, podemos notar que

entre un año y otro de 754.824.

Tomando el indicador de la Razón Corriente se puede interpretar que en el año 01 por cada

peso que tiene la empresa en corto plazo tiene 1.07 para hacerle frente a sus obligaciones de

corto plazo, y en el año 02 tiene 1.25, aunque en este último aumento 0.45, se debe revisar ya

que la totalidad del activo corriente cubre el pasivo corriente quedando la compañía con poca

liquidez.

Al observar el indicador Prueba Acida nos muestra que por cada peso que debe en el

corto plazo al activo corriente descontado los inventarios quedan 0.81 en el año 01 y año 0.97,

ya que la prueba acida es menor que 01, los inventarios tienen alta incidencia dentro de la
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liquidez de la empresa, se debe realizar un análisis más profundo para encontrar las diferentes

alternativas para mejorar este indicador.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Indicadores de Endeudamiento
Indicadores Formula Año 1 Año 2
Endeudamiento total Total pasivo/Total activo 55% 59,96%
Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente/Total activo 16,05% 13,1%
Endeudamiento a largo plazo Pasivo no corriente/Total activo 39,40% 46,85%
Concentración de la deuda a corto plazo Pasivo corriente/Total pasivo 28,95% 21,87%
Cobertura de intereses (veces) Utilidad operacional/Gastos financieros 6,12 1,78
Impacto de la carga financiera Gastos financieros/Ventas 4,71% 7,86%
Ventas netas a pasivo total Ventas netas/Pasivo total 94,33% 59,84%
Apalancamiento total Total pasivo/Patrimonio 124,46% 149,77%
Apalancamiento de corto plazo Pasivo corriente/Patrimonio 36,03% 32,75%
Apalancamiento financiero Pasivo financiero/Patrimonio 63,37% 83,72%

Teniendo en cuenta en el endeudamiento total, observando que entre el año 1 (55%) y

año 2 (59,96%), en el año 2 aumento su capacidad de endeudamiento con respecto al año 1, lo

que significa que tanto el año 1 y año 2, siguen estando en capacidad de endeudamiento ya que

se encuentran por debajo del 70% del índice de capacidad.

En el indicador de endeudamiento a largo plazo tenemos que para el año 1 por cada peso que

se tenía en el activo, el 39,40% fue financiado a largo plazo, para el año 2 vemos que aumentó

del 46,85%; lo que quiere decir que pudo haber un aumento en el patrimonio o haya habido un

aumento en el pasivo no corriente.

Para la concentración de la deuda a corto plazo tenemos que para el año 1 por cada 100

pesos que poseía de deuda el 28,95% tenían que pagarse en un corto plazo y para el año 2,

tenemos que pasa del 28,95% al 21,87% hay una disminución relevante lo que significa que la

empresa pudo haber cumplido con unos pagos a corto plazo en el pasivo de manera rápida.

Al analizar la cobertura de intereses podemos ver que para el 1 es de un 6,12% es decir

que, en resultado operacional es más grande que los gastos de financiación y está por encima
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del 1%; para el año 2 disminuyo en un 1, 78% resultado que está por encima el 1% pero

disminuyo considerablemente, esto a que pudo haber nuevas deudas o más gastos de financias

INDICADOR DE RENTABILIDAD

Durante los dos años, se observó una variación en la rentabilidad del patrimonio. En el

segundo año, esta cifra se situó en un 2.04%, a diferencia del primer año, que registró un

aumento del 10.71%. Esto sugiere que las decisiones tomadas por la gerencia con respecto a

los activos existentes han sido efectivas, ya que han generado ganancias. Por otro lado, un

decrecimiento en este porcentaje indicaría que las decisiones tomadas con los activos no están

siendo eficaces y no están siendo las correctas.

El retorno del patrimonio refleja la eficacia en el uso de los recursos de la compañía. En

el segundo año, comenzó en un 5.09%, mostrando un crecimiento del 24.03% respecto al año

anterior. Esta diferencia significativa de 18.94% indica una mejora en la capacidad de generar

ingresos a partir de los fondos disponibles. Según el ROE, un porcentaje entre el 15% y el 20%

se considera bueno, y en este caso, el margen de utilidad se situó en un 36.54% en el primer

año y un 24.93% en el segundo. Esta disminución del 11.61% entre los dos años indica una

mayor eficiencia frente a los gastos de la compañía, permitiendo cubrirlos de manera efectiva.
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INDICADOR DE ACTIVIDAD

Indicadores de Actividad
Indicadores Formula Año 1 Año 2
Rotación de cartera (veces) Ventas a crédito/(promedio deudores comerciales) 7,82 9,10
Rotación de cartera (días) 360/Rotación de cartera (veces) 46 40
Rotación de inventarios (veces) Costo de ventas/promedio de inventarios 7,95 7,43
Rotación de inventarios (días) 360/Rotación de inventarios (veces) 45 48
Rotación de proveedores (veces) Compras a crédito/Promedio de proveedores 4,20 4,43
Rotación de proveedores (días) 360/Rotación de proveedores (veces) 86 81
Ciclo de efectivo Rotación de inventarios + Rotación de cartera - Rotación de proveedores 6 7

Entre mayor rotación tenga o entre más rápido yo les cobre a los clientes, mucho mejor

para la compañía, porque es caja que esta en cabeza de los clientes que no me han pagado.

Cuando yo le cobro de manera rápida, es caja que puede apropiar la compañía.

Y si la rotación es baja, es decir uno o por debajo de uno, digamos que ya este seria un

caso bastante extremo, básicamente lo que está diciendo es que la empresa se toma mucho

tiempo, lo que quiere decir en términos de tiempo que se esta demorando mucho en cobrar, lo

cual es mucho porque básicamente es de las ventas que tiene la compañía. Un buen porcentaje

se esta quedando en cabeza de los clientes y recuerden que eso puede ser si la empresa que

vende no cobra intereses, pues básicamente le podría estar afectando su proceso de financiación

porque entre mas se demore en pagarme mi cliente, eso va en decrecimiento de la empresa

porque mientras que me paga el cliente, tengo que pagar servicios, nominas, proveedores etc.

Entonces este escenario ni es ideal para las empresas.

Para efectos del análisis digamos que la compañía tenia 7,82 en el año uno y 9,10 en el

año dos, tenemos que la rotación en veces para el año uno es de 46 días y en el año dos, roto

en promedio 40 días si lo notan con respecto al año uno que la rotación fue menor en el año dos,

digamos que si uno quisiera ver como buscar la explicación al cambio del indicador se puede ver

si bien las ventas disminuyen de manera distinta.

El indicador de inventario esta pensado en empresas industriales, pero también aplica

para empresas de servicios y su origen que también manejen inventarios, si una empresa de
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mano factura compra materia prima, la transforma, la convierte en producto terminado y luego

vende, hay se puede ver cuatro pasos al comprar y transformar la materia prima hasta producto

terminado. Para una empresa industrial está midiendo como cuanto tiempo en promedio se tarda

en el mismo proceso.

Para efectos de la explicación tenemos que la compañía en el año uno tenia 7,95 y en el

año dos 7,43 y le esta diciendo que en promedio en el año uno en inventario rota 45 dias en el

año dos pasa a 48 dias, podemos notar que en el año dos aumenta un porcentaje, mientras que

el costo de venta en el año dos disminuye.

En de compras de crédito tenemos que para el año uno la compañía tenia un promedio

de 4,20 y 4,43 para el año dos, lo que da a entender que el segundo año aumento muy poco.

En la rotación de proveedores en el año uno fue de 86 dias a comparación del año dos

que fue de 81 y en el siclo de efectivo tenemos que la empresa para el año uno tenia 6 y cerro

en el año dos con 7.

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BIBLIOGRAFIAS

Carvalho Betancur, J. (2010). Estados financieros: normas para su preparación y

presentación. Ecoe Ediciones.