Diploma Internacional en

Finanzas Corporativas 2

2018
DATOS GENERALES DEL CURSO

Asignatura: PLANEAMIENTO Y CONTROL FINANCIERO

Área Académica: Contabilidad, Finanzas y Economía

DATOS DEL PROFESOR

Nombre: Arturo Garcia Villacorta

INTEGRANTES

 Cruz Cerna, Carmen

 Jimenez Valle, Dennis
 Lázaro Ttica, Elizabeth
 Payano Ventocilla, Elena

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FORTALEZAS
 La empresa cuenta con experiencia de 42 años en el rubro de la fabricación de envases
para la perfumería y alimentación.
 Cuenta con una sólida proyección internacional que ha ido ganando con los años.
 La empresa se encuentra afrontando de manera exitosa la gran competitividad del
mercado global.
 Metales Meca S.A, es productor líder de algunos envases alimentarios,
 Cuenta con la certificación ISO 9000 y la TÜV alemana.
 Cuenta con clientes nacionales e internacionales de gran solvencia, por lo cual, su
morosidad de cuentas por cobrar es casi nula.
 La empresa cuenta con el respaldo de sus colaboradores, los cuales, se sienten muy a
gusto de laborar en ella. Además, cuenta con un filtro excelente de reclutamiento y
selección, ya que en ella laboran profesionales de alto nivel.
 Cuenta con un adecuado historial crediticio, ya que no cuenta con impagos ni deudas
con organismos oficiales ni problemas judiciales.

DEBILIDADES
 Dura etapa de alta competitividad en el sector a nivel global.
 No cuenta con garantías como hipotecas o avales y todo el riesgo se concentra en
colocar como garantía a la propia empresa
 Deuda corto y largo plazo concentrada en una sola entidad financiera.
 La empresa cuenta con un préstamo de 23.330.000 de u.m. que ya ha dispuesto en su
totalidad.
 CIRBE le concede un riesgo financiero de 320 millones u.m. de la cual tiene 223
millones con la entidad bancaria, podría ser un indicador débil para su financiamiento
 Tiene un crédito utilizado del 50% al exterior de 10.000.00 de u.m .

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ANALISIS DE LA EMPRESA
ANALISIS RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Estructura

 Índice de liquidez corriente:

El valor del ratio es mayor que 1 por lo que se puede concluir que la empresa tiene la
capacidad de honrar con su activo circulante (corriente) su pasivo circulante (corriente)
ósea puede pagar sus deudas a corto plazo. En el año n el activo circulante es 1.4 veces
mayor que el pasivo circulante.

Lo mismo sucede con Tesorería siempre ha sido mayor al pasivo circulante excepto el
año n-1 (0.8) pero que no estuvo tan lejos en caso se hubiese requerido disponer de
ese fondo.

El activo circulante en todos los años supera el 65% del total de activo, esto refleja una
buena política de administración de activos (rotación de activo).

 Índice de endeudamiento:

Analizando este ratio nos confirma que la empresa está completamente respaldada
por sus recursos propios (patrimonio) para asumir y honrar sus deudas, salvo en el año
n-1 en donde las deudas superaron al patrimonio los demás años fue al contrario; hay
que aclarar que en el año n-1 se tuvo más deuda de acreedores comerciales y se
realizó menos reservas.

En los ratios de estructura se observa que la empresa más se inclina por adquirir
deudas a corto plazo y se aprecia que la proporción de deudas bancarias es mucho
menor que las de corto plazo, incluso en el año n-2 fue 0 deudas con los bancos.

Ratios de Equilibrio Financiero

 Capital de Trabajo:

El capital de trabajo tiene tendencia decreciente el último año ha habido una variación
negativa de 148.4 pero a pesar de ello la empresa todavía demuestra una capacidad de
pago de deudas adquiridas.

Ratios de Circulante

 Rotación de Cuentas por cobrar:

Se aprecia que se ha ido mejorando el sistema de cobro ya que los plazos han ido
disminuyendo hasta llegar a 97 días.

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Sumado a que cuenta con una cartera de clientes de máxima solvencia asegura la
conversión de efectivo de este activo.

 Rotación de Cuentas por pagar:

Se aprecia que se está aprovechando o utilizando bien la política de pago a

proveedores ya que el periodo ha ido aumentando consiguiendo con ello más holgura
en los tiempos ya que estos son mayores a los plazos de las cuentas por cobrar, ósea
que primero se cobra y después se paga.

 Rotación de inventarios:

Se aprecia que se está mejorando el ciclo de rotación de inventarios está mejorando ya

que se está reduciendo los tiempos al punto de llegar en el año n a 98 días respecto a
135 días del año n-1, por lo que se concluye que se está aplicando correctamente la
política de rotación de inventario.

Ratios de Rendimiento

 Margen de utilidad sobre las ventas:

El margen sobre las ventas ha disminuido del año n-1 al n (de 16.3% a 11.8%) pero
comparado con años anteriores se aprecia que la tendencia es a positivo.

En el año n-1 se tuvieron mayores deudas y se dispusieron de menos patrimonio y el

volumen de ventas se mantuvo es por esta razón que los rendimientos para ese año
superan al de los demás.

 Rentabilidad del capital (ROE):

La máxima utilidad del patrimonio se alcanzó en el año n.1 y fue de 25.4% en el año n
alcanzó el 17.3% este índice es el que más le interesa al inversionista, la tendencia a
través del tiempo es a positiva sólo en el año n-1 hay un incremento significativo.

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

ACTIVO:

Análisis vertical:

- Tiene un activo con un peso elevado de los activos corrientes que representan
un 67%: La gran parte de sus activos son líquidos, aunque podríamos pensar
que puede haber morosidad de clientes y/o que los stocks de existencias son
obsoletos.
- Dentro de los activos corrientes los clientes tienen un peso regular con 40%
del Activo: Su liquidez al corto plazo tiene cierta dependencia de sus clientes y
en menor medida de las ventas de sus existencias.

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Análisis horizontal:

- Las partidas de stocks y de clientes han disminuido en los últimos cuatro años:
Esto es un aspecto positivo ya que la liquidez de la empresa depende
justamente de estas dos partidas. Esto indicaría que la gestión de clientes es
buena.
- La tesorería de la empresa ha aumentado: este es un hecho positivo ya que se
dispone de más líquido para hacer frente a pagos de corto plazo
- El inmovilizado de la empresa ha aumentado: podemos indicar que la empresa
está invirtiendo en activos no corrientes.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO:

Análisis vertical:

- El patrimonio neto representa el 50% del pasivo y patrimonio neto total: Tiene
capitalización ya que se sitúa en 50% con una incidencia más alta en las
reservas.
- Su pasivo se forma exclusivamente de deudas a corto plazo: Todas sus deudas
externas se tienen que pagar antes de un año.
- El 6% del total del pasivo y patrimonio neto proviene de las entidades de
crédito y el 30% de sus acreedores y proveedores: Muestra baja dependencia
de las entidades de crédito.

Análisis horizontal:

- El resultado del ejercicio ha incrementado en promedio 5% en los últimos 3

años.
- Las reservas se han incrementado en el último año.
- Las deudas con entidades de crédito a corto plazo han disminuido.
- Los acreedores también aumentan: Es positivo para la empresa ya que ayudan
a financiar a la empresa.

ESTADO DE RESULTADOS:

Análisis vertical:

- Tiene beneficios al final del año.

- Tiene unos consumos (costes de las ventas) no elevados que representan el
38% de la totalidad de las ventas en el ultimo año.
- Los gastos financieros representan menos del 1% de las ventas: Es un
porcentaje bajo que nos muestra que no hay dependencia de la empresa con
entidades de crédito como se vio en el pasivo.

Análisis horizontal:

- Las ventas aumentan en los 4 años: La empresa tiene capacidad de vender

más.
- El resultado de explotación ha disminuido Los costes de explotación han
crecido más que aumento de las ventas (el cual fue de 1.88%.
aproximadamente)

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- El Resultado antes de Impuesto disminuye: Aunque las ventas aumentaron y el

resultado de explotación disminuyó, el Resultado antes de impuesto ha
disminuido. Esto es debido a que los gastos de explotación se han
incrementado.

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