Expo de Monetaria

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA
Dinero Digital y el Balance de los Bancos

Centrales
ASIGNATURA: ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIA.
DOCENTE: JESUS SIGIFREDO BENITEZ GAMBOA.
CICLO: V SECCIÓN: A
INTEGRANTES:
1. BARANDIARAN TELLO JULISSA KAROLYN 3. SOLANO PINEDO ROCIO MARGARITA
2. ROJAS SERRANO CIELO BELÉN 4. SUCLUPE RIOS VIVIAN VIANNY
15 DE JULIO DEL 2024

Índice de contenidos I. Introducción al Dinero Digital.
II. Lecciones de los Sistemas Bimonetarios.
III. Política Monetaria y Balance de los
Bancos Centrales.
IV. Aspectos de la Base Monetaria: ¿Es M0 o
No?
V. Agregados Monetarios y Crédito Bancario
bajo Dinero Digital.
VI. Conclusiones y recomendaciones.
VII. Referencias bibliográficas.
I. INTRODUCCIÓN AL DINERO DIGITAL
La creación y evolución de los bancos centrales es un hito en la larga
historia de los mercados financieros y de los sistemas de pago. El uso
universal de los teléfonos móviles y la revolución de las plataformas
han creado las condiciones para una revolución financiera.
El dinero digital es el siguiente paso en el proceso de avance

tecnológico continuo en los sistemas de pagos. En respuesta, los
bancos centrales están revisando las implicancias de los
desarrollos de los mercados financieros y los sistemas de pagos
sobre la conducción de su política monetaria y sus operaciones.
Hoy en día, el impacto de las monedas digitales difiere entre países

en función al estatus de sus respectivas monedas. El reto para los
bancos centrales es preservar la eficiencia de la política monetaria y
adaptarse a la inminente ola de dinero digital.
II. LECCIONES DE LOS SISTEMAS
BIMONETARIOS
TABLA 1: CLASIFICACIÓN DE PAÍSES POR EL GRADO DE DOLARIZACIÓN
CASO PAÍS /
FUNCIÓN DEL UNIDAD DE CUENTA MEDIO DE PAGO RESERVA DE VALOR
DINERO
EMISOR DE Moneda fiduciaria: uso Moneda fiduciaria: uso en

Moneda fiduciaria: uso en
MONEDA en transacción operación nacional e
transacción comercial
GLOBAL comercial nacional e internacional préstamo
nacional e internacional.
(TIPO A) internacional. /valor.
Moneda fiduciaria usada en

ECONOMÍA Moneda fiduciaria usada Moneda fiduciaria usada en
contrato financiero
ABIERTA BAJO en transacción nacional. transacción nacional.
nacional.
PARADIGMA DE
MONEDA m/e usado en comercio m/e utilizado en comercio
m/e usado en operación
DOMINANTE exterior. exterior.
(TIPO B)
internacional de préstamo
/ valor.
II. LECCIONES DE LOS SISTEMAS
BIMONETARIOS
CASO PAÍS /
FUNCIÓN DEL UNIDAD DE CUENTA MEDIO DE PAGO RESERVA DE VALOR
DINERO
Moneda fiduciaria:
Sistema bimonetario: m/e se
transar bienes y Sistema bimonetario: precios
usa para diversificar riesgo
ECONOMÍA servicios finales. denominados en moneda
en episodios turbulentos.
PARCIALMENTE fiduciaria.
DOLARIZADA Dolarización parcial de
m/e en operación
(TIPO C) precios: bienes Pagos de impuestos en moneda
internacional de
duraderos e insumos fiduciaria.
préstamo/valor.
transables.
Uso extenso del tipo de Poco uso de moneda fiduciaria

m/e asume rol de reserva de
cambio para indexación (impuesto, gasto público, etc).
ECONOMÍA valor.
de precios.
ALTAMENTE
Uso amplio de divisas: bien
DOLARIZADA La capacidad de préstamo
m/e usado en comercio duradero, bienes raíces, capital,
(TIPO D) en moneda nacional es
exterior. etc.
limitada.
III. POLÍTICA MONETARIA Y BALANCE DE LOS
BANCOS CENTRALES
DOMINANCIA FISCAL DOMINANCIA MONETARIA
Un banco central tiene El banco central está limitado

pleno control sobre su por presiones fiscales, lo que
balance en virtud de su puede dificultar el
mandato legal de cumplimiento de su mandato de
estabilidad de precios. estabilidad de precios.
III. POLÍTICA MONETARIA Y BALANCE DE LOS
BANCOS CENTRALES
El canal de transmisión de tasas de interés y el crediticio pueden
debilitarse en los casos en que:
Una Fintech emita Sustitución de depósitos

stablecoins bancarios por
respaldadas por bonos stablecoins en moneda
del Tesoro. extranjera.
IV. ASPECTOS DE LA BASE MONETARIA:
¿ES M0 O NO?
Figura 1: balance estándar del banco central con enfoque en el dinero en circulación
(CIC por sus siglas en ingles) y la base monetaria (M0)
Figura 2: Emisión de CBDC o stablecoin por el Banco Central (izquierda) o fuera del
Banco Central (derecha)
V. AGREGADOS MONETARIOS Y CRÉDITO
BANCARIO BAJO DINERO DIGITAL
En esta sección, discutimos cómo el crédito bancario y el dinero pueden
cambiar bajo este nuevo entorno de dinero digital.
Los casos de estudio son la sustitución de:
Depósitos bancarios por stablecoins o dinero electrónico (activos fuera del

sistema bancario) respaldados por depósitos bancarios
En el período 0, con un sistema bancario tradicional y un requerimiento de

encaje del 5%, los bancos tienen el 10% de los depósitos a tasas de interés
corrientes y una preferencia por circulante del 25%.
Depósitos bancarios por stablecoins o dinero electrónico (activos fuera del
sistema bancario) respaldados por Bonos del Tesoro o activos similares (es decir,
colateral de alta categoría).
Implica reemplazar los depósitos tradicionales con formas digitales de dinero que
tienen respaldo por activos seguros, como bonos del tesoro. aunque la sustitución
de depósitos podría ofrecer beneficios significativos en términos de estabilidad,
eficiencia y accesibilidad, también implica enfrentar importantes desafíos
regulatorios, de seguridad y de confianza pública.
Depósitos bancarios por stablecoins denominados en dólares en una economía

parcialmente dolarizada.
El impacto de los stablecoins en moneda extranjera será mayor en países
con alta inflación y controles de capital, donde las regulaciones dificultan
el acceso a monedas extranjeras. Permitir depósitos en dólares con un
encaje obligatorio del 25%.
Dinero en circulación por dinero electrónico.
Antes de la pandemia, el dinero en circulación ya estaba disminuyendo y el

desarrollo de pagos digitales sigue impulsando esta tendencia en la
"nueva" normalidad. En el período t=1, la sustitución por dinero electrónico
reduce la base monetaria y la preferencia por circulante, aumentando la
oferta de crédito al sector privado y disminuyendo el señoreaje.
Dinero en circulación por CBDC.
El dinero en circulación es bajo en economías desarrolladas y alto en

economías en desarrollo debido al limitado acceso bancario. En América
Latina, la inclusión financiera varía, siendo crucial para la emisión de CBDC
en emergentes.
Depósitos bancarios por CBDC (similar a las reservas en el banco central).
El CBDC podría reemplazar depósitos bancarios, aumentando el balance del

banco central y causando desintermediación financiera, aunque esto es
poco probable según una encuesta del BIS. En el período t=1, los bancos
podrían vender bonos del Tesoro para enfrentar la escasez de liquidez,
mientras el banco central inyecta liquidez para satisfacer la mayor
demanda de base monetaria.
VI. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES RECOMENDACIONES
El impacto que genera el dinero Es necesario que haya innovación
digital en los bancos centrales en la política monetaria y una
es significativo. regulación adecuada.
Dependiendo del tipo de

Determinar los objetivos y
sustitución que se produzca
justificaciones para emitir
entre el dinero tradicional y el
CBDC
dinero digital, podría haber una
desintermediación bancaria
VII. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Adrian, Tobias, and Tommaso Mancini-Griffoli, (2019), “The Rise of Digital Money,” July.
BIS (2022). “CBDC in Emerging Market Economies.” Papers 123. Monetary and
Economic Department.
Evans, D., and R. Schmalensee (2016). “Matchmakers: The New Economics of

Multisided Platforms.” Harvard Business Review Press.
Kahn, Charles, and Manmohan Singh (2021), “If stablecoins are money, they should be
backed by reserves - Risk.net.”
World Bank (2022). “The Global Findex Database 2021: Financial Inclusion, Digital
Payments, and Resilience in the Age of COVID-19.”
¡MUCHAS
GRACIAS!

Expo de Monetaria

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Expo de Monetaria

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Expo de Monetaria

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Dinero Digital y el Balance de los Bancos

15 DE JULIO DEL 2024

El dinero digital es el siguiente paso en el proceso de avance

Hoy en día, el impacto de las monedas digitales difiere entre países

EMISOR DE Moneda fiduciaria: uso Moneda fiduciaria: uso en

Moneda fiduciaria usada en

Uso extenso del tipo de Poco uso de moneda fiduciaria

Un banco central tiene El banco central está limitado

Una Fintech emita Sustitución de depósitos

Los casos de estudio son la sustitución de:

Depósitos bancarios por stablecoins o dinero electrónico (activos fuera del

En el período 0, con un sistema bancario tradicional y un requerimiento de

Depósitos bancarios por stablecoins denominados en dólares en una economía

Antes de la pandemia, el dinero en circulación ya estaba disminuyendo y el

Dinero en circulación por CBDC.

El dinero en circulación es bajo en economías desarrolladas y alto en

El CBDC podría reemplazar depósitos bancarios, aumentando el balance del

Dependiendo del tipo de

Evans, D., and R. Schmalensee (2016). “Matchmakers: The New Economics of

También podría gustarte