Clase 18-05-2024

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ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.

Para empezar a estudiar la administración del capital de trabajo es indispensable


primero saber a qué nos referimos con capital de trabajo, “Es la inversión de una
empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo”.

El capital de trabajo básicamente son los recursos de operación que la empresa


necesita para realizar correctamente sus funciones, es por eso que necesitamos
saber cómo administrarlo bien y evitar algún problema de rentabilidad.

El capital de trabajo incluye la administración del activo corriente, principalmente


efectivo y valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios, así como el
manejo de las obligaciones o pasivos corrientes.

Entonces si nos centramos en la administración del capital de trabajo nos


referimos al manejo eficiente de las cuentas de activo y pasivo circulante, conocer
el nivel de liquidez o inversión que se tiene de activos circulantes, así como el
nivel de endeudamiento y obligaciones que hemos adquirido en el pasivo
circulante como fuentes de financiamiento externo.

En todo tipo de empresa la rentabilidad, el riesgo y el capital de trabajo están


relacionados.

La rentabilidad es igual a las ventas netas menos el costo total, por su parte, el
riesgo es la probabilidad de que una empresa llegue a ser insolvente e incapaz de
pagar sus deudas.

ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES.

Anteriormente vimos que la fórmula del capital de trabajo es activo circulante


menos pasivo circulante.

El activo circulante “se define como los elementos o partidas en efectivo


disponibles y los que están en movimiento o rotación constante, que tienen como
principal característica la fácil conversión o transformación en flujos de efectivo”.

El activo a corto plazo son los bienes o recursos que se pueden convertir en
dinero en un periodo menor a un año o lo que dure el ejercicio.
Las principales cuentas que lo conforman son:

 Caja
 Bancos
 Inversiones temporales
 Mercancías, inventarios o almacén
 Clientes
 Documentos por cobrar
 Deudores diversos
 Anticipo a proveedores

De acuerdo con Calderón & Sosa (2015), dentro de la administración del activo
circulante, es de suma importancia el control y administración del efectivo, de las
cuentas por cobrar y de los inventarios, ya que estos son las cuentas más grandes
dentro del activo y comprenden más de la mitad del mismo. La administración
eficaz de los activos circulantes tiene como objetivo maximizar la ganancia neta
proveniente de esos activos, o sea maximizar la función:

Ganancia neta = Ingresos – Costos

El objetivo de la administración es que se minimice la cantidad de financiamiento y


lograr el ciclo normal de operación.

ADMINISTRACIÓN DE LOS PASIVOS CIRCULANTES.

Lara & Lara, (2018), nos mencionan que el pasivo a corto plazo lo constituyen las
deudas y obligaciones a cargo de la entidad, cuyo vencimiento sea en un plazo
menor de un año, o menor al de su ciclo financiero a corto plazo.

Las principales deudas y obligaciones a cargo de la entidad que lo constituyen


están en el siguiente diagrama y son:
Aquí encontramos las deudas y obligaciones que tenemos que cumplir en un plazo
menor a un año.

“El administrador financiero debe obtener la cantidad y forma adecuada de


financiamiento de pasivos corrientes que proporcionen fondos al menor costo y
con el riesgo más bajo”.

En resumen, se debe obtener el financiamiento que sea adecuado para las


necesidades de la empresa, y que sean con las menores tasas de interés, así
como evitar un riesgo alto que no podamos cubrir.

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera venzan en


menos de un año y que son necesarias para sostener gran parte de los activos
circulantes de la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios. La
empresa casi siempre tiene la necesidad de la recurrir a fuentes alternativas de
financiamiento a corto plazo, ya que normalmente ella dispone de una suma
limitada de recursos financieros para realizar sus operaciones.

Por lo tanto, una empresa debe tratar siempre de obtener todo el financiamiento a
corto plazo sin garantía, debido a que normalmente este tipo de préstamo es más
barato que el préstamo a corto plazo con garantías.
Las fuentes de financiamiento a corto plazo se clasifican en préstamos sin
garantías y en préstamos con garantías.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTÍA

Las empresas cuentan con un financiamiento espontáneo a corto plazo que surge
de las operaciones normales de la organización y son las generadas por las
cuentas por pagar y los pasivos acumulados. La empresa debe aprovechar estas
fuentes, ya que generalmente son "libres de intereses y sin garantías".

Crédito de proveedores: Es la principal fuente de financiamiento a corto plazo,


en la mayoría de las empresas, en un mercado de competencia perfecta no se
exige al comprador que pague los productos contra su entrega, sino que le
vendedor le otorga un breve plazo para pagar, que representa un crédito al
comprador.
Esta es una buena oportunidad de obtener financiamiento ya que podemos
trabajar con los productos y pagarle en un plazo establecido al proveedor, esto
nos beneficia porque podemos cubrir tiempo después la deuda sin intereses.

Préstamos Bancarios (Instituciones de Crédito)


El financiamiento bancario a corto plazo es el que las empresas obtienen por
medio de los bancos con los cuales mantienen relaciones. El crédito bancario es
una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas para obtener el
financiamiento necesario, y casi en su totalidad son bancos comerciales que
manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor capacidad de
préstamo, de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes.

Líneas de Crédito
Las líneas de crédito son un acuerdo entre un intermediario financiero y una
compañía, la cual estipula el monto de financiamiento que requiere a corto plazo
sin garantía que el intermediario financiero otorga a la compañía en un lapso de
tiempo determinado. Las líneas de crédito son similares a las tarjetas de créditos
bancarios, en donde se extiende créditos previamente aprobado a personas
naturales.

Un contrato de línea de crédito se realiza para un periodo de un año y con


frecuencia se establece ciertos límites al prestatario. Es un préstamo que no
necesita garantía, pero el cual indica que, si el banco tiene fondos disponibles
suficientes, permitirá al prestatario deberle hasta cierto monto de dinero. El monto
de una línea de crédito es el monto máximo que la empresa puede deber al banco
en cualquier momento.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO CON GARANTÍA


Se consideran fuentes de financiamiento a corto plazo a aquellas en las que el
prestamista exige una garantía colateral que muy comúnmente tiene la forma de
un activo tangible tal como cuentas por cobrar o inventario. Además, el
prestamista obtiene participación de garantía a través de la legalización de un
convenio de garantía.

Factoraje: Aquí recurrimos a las empresas de factoraje donde entregamos los


documentos por cobrar sin la necesidad de esperar el plazo pactado para obtener
el dinero, recurrimos a esto cuando necesitamos de capital urgentemente.

La empresa entrega documentos a cambio de los cuales la solicitante recibe un


porcentaje del valor total. La deuda asumida se cancela a medida que los
deudores de los documentos pagan sus obligaciones. Los documentos pueden ser
facturas, cheques, letras de cambio o pagarés. Cabe señalar que como la
empresa financiada recibe un porcentaje del valor de los documentos, al ser
pagados estos en su totalidad la empresa de Factoring descuenta de ellos el
crédito otorgado, más los intereses, restituyendo las diferencias a la empresa.

Descuento de documentos: Es un contrato de apertura en el que el acreditante


pone una suma de dinero a disposición del acreditado a cambio de la transmisión
de un crédito de vencimiento posterior, el plazo es de máximo 90 días y podrá
efectuarse a un plazo superior o renovarse siempre y cuando la institución de
crédito lo autorice, el descuento hace el pago inmediato del crédito menos la tasa
del descuento.

En otras palabras, la empresa acude a una institución de crédito donde transfiere


un crédito a cambio del valor nominal en efectivo menos los intereses del plazo
faltante, así que la cantidad de dinero que nos entregan ya es neto para nosotros.

Emisión de pagarés: Es documento donde se contrae una obligación (promesa


de pago) a una fecha determinada, las personas que intervienen son el librador
que es quien se compromete a hacer el pago, el tenedor es quien va a recibir el
pago y la tercera persona es un aval quien es la encargada de garantizar el pago
del documento.

Emisión de letras de cambio: Es un documento que garantiza la obligación de


pagar una determinada cantidad de dinero en la fecha de vencimiento pactada, se
le conoce como librador a la persona que ordena hacer el pago, beneficiario a la
persona que debe de hacerse el pago y librado la persona que tiene la obligación
de pagar.

Préstamos de habilitación o avío: Este crédito con garantía se otorga a corto,


mediano o largo plazo generalmente es a dos o tres años, y se utiliza para
financiar la producción de la actividad industrial, agrícola y ganadera.
I. CONTESTA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS:

1. ¿Qué son las finanzas?


2. ¿Qué es el capital de trabajo?
3. ¿Qué es la rentabilidad?
4. ¿Cuál es la fórmula del capital de trabajo?
5. ¿Qué es el activo circulante?
6. Menciona dos cuentas del activo circulante a corto plazo
7. ¿Cuáles son las deudas y obligaciones del pasivo circulante cuyo
vencimiento es menor de un año?
8. ¿Qué es el financiamiento a corto plazo?
9. Menciona una fuente de financiamiento a corto plazo sin garantía
10. ¿Cuál es el crédito de proveedores?
11. ¿Qué son los préstamos bancarios?
12. ¿Qué son las fuentes de financiamiento a corto plazo con garantía?
13. ¿Qué es el factoraje?
14. ¿Qué son los descuentos de documentos?
15. ¿Qué son los préstamos de habilitación o avío?

I. CONTESTA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS:

1. ¿Qué son las finanzas?


2. ¿Qué es el capital de trabajo?
3. ¿Qué es la rentabilidad?
4. ¿Cuál es la fórmula del capital de trabajo?
5. ¿Qué es el activo circulante?
6. Menciona dos cuentas del activo circulante a corto plazo
7. ¿Cuáles son las deudas y obligaciones del pasivo circulante cuyo
vencimiento es menor de un año?
8. ¿Qué es el financiamiento a corto plazo?
9. Menciona una fuente de financiamiento a corto plazo sin garantía
10. ¿Cuál es el crédito de proveedores?
11. ¿Qué son los préstamos bancarios?
12. ¿Qué son las fuentes de financiamiento a corto plazo con garantía?
13. ¿Qué es el factoraje?
14. ¿Qué son los descuentos de documentos?
15. ¿Qué son los préstamos de habilitación o avío?

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