03 Taller Árboles de Decisión

1. Hemmingway, Inc.
está considerando un proyecto de investigación y desarrollo (IyD) de $5

millones. Las proyecciones de las utilidades parecen prometedoras, pero el presidente de
Hemmingway está preocupado, ya que la probabilidad de que el proyecto tenga éxito es de sólo
0.50. Además, el presidente sabe que aun cuando el proyecto tenga éxito, requerirá que la empresa
construya una nueva instalación de producción a un costo de $20 millones con el fi n de fabricar el
producto. Si se construye la instalación, permanece la incertidumbre respecto a la demanda y por
tanto la incertidumbre respecto a las utilidades que se obtendrán. Otra opción es que, si el proyecto
de IyD tiene éxito, la empresa venderá los derechos del producto en un estimado de $25 millones.
Bajo esta opción, la empresa no construiría la instalación de producción de $20 millones.
El árbol de decisión se muestra en la figura 4.16. La proyección de utilidades para cada resultado
aparece al final de las ramas. Por ejemplo, la proyección de ingresos para el resultado de la demanda alta
es $59 millones. Sin embargo, el costo del proyecto de IyD ($5 millones) y el costo de la instalación de
producción ($20 millones) muestran que las utilidades de este resultado son $59 + $5 + $20 + $34
millones. También se exhiben las probabilidades de las ramas para los eventos fortuitos.
a. Analice el árbol de decisión para determinar si la empresa debe ejecutar el proyecto de IyD. Si lo
hace, y si el proyecto de IyD es exitoso, ¿qué debe hacer la empresa? ¿Cuál es el valor esperado de
su estrategia?
b. ¿Cuál debe ser el precio de venta para que la empresa considere vender los derechos del producto?
c. Elabore un perfil de riesgo para la estrategia óptima.
2. Un inversionista en bienes raíces tiene la oportunidad de adquirir terreno que actualmente tiene uso
de suelo residencial. Si el siguiente año el consejo municipal aprueba una solicitud de rezonificar la
propiedad como comercial, el inversionista podrá rentar el terreno a una gran empresa de ventas de
descuento, que desea abrir una nueva tienda sobre la propiedad, obteniendo así una utilidad de
U$800.000. Sin embargo, si no se aprueba el cambio en la clasificación o uso del suelo, el
inversionista tendrá que vender la propiedad con pérdida de U$220.000.
Por observaciones previas, se sabe que la probabilidad de que se apruebe la rezonificación es del 70%.
Además, el inversionista puede adquirir una opción por U$8.000 para comprar el terreno. Bajo la
opción, el inversionista conservará el derecho de adquirir el terreno en cualquier momento durante los
siguientes 3 meses, mientras aprende más sobre la posible resistencia presentada por los residentes del
área a la propuesta de reclasificación del uso de suelo. Las probabilidades históricas de esta resistencia
por parte de los residentes del área, para cada uno de los estados de la naturaleza, son como sigue:
Elevada resistencia, H
Rezonificación aprobada, S1 0.1
Rezonificación no aprobada, S2 0.2
¿Cuál es la estrategia óptima de decisión, si el inversionista utiliza el periodo de opción para aprender
más sobre la resistencia de los residentes del área antes de tomar la decisión de adquisición?
3. Hale’s TV Productions considera producir un piloto para una serie de comedia con la esperanza de
venderla a una cadena de televisión importante. La cadena puede decidir rechazar la serie, pero
también comprar los derechos para la serie ya sea por uno o dos años. En este momento Hale puede
producir el piloto y esperar la decisión de la cadena de transferir los derechos del piloto y la serie a
un competidor por $100,000. Las alternativas de decisión y las utilidades de Hale (en miles de
dólares) son las siguientes:
Las probabilidades para los estados de la naturaleza son P(s1) = 0.20, P(s2) = 0.30 y P(s3) = 0.50. Por
una tarifa de consultoría de $5,000, una agencia revisará los planes para la serie de comedia e indicará
las probabilidades generales de una reacción favorable de la cadena ante la serie. Suponga que la
revisión de la agencia dará como resultado una revisión favorable (F) o desfavorable (U) y que las
probabilidades siguientes son relevantes:
P(F) = 0.69 P(s1/F) = 0.09 P(s1/ U) = 0.45
P(U) = 0.31 P(s2/ F) = 0.26 P(s2/ U) = 0.39
P(s3/ F) = 0.65 P(s3/ U) = 0.16
a. Construya un árbol de decisión para este problema.

b. ¿Cuál es la decisión recomendada si la opinión de la agencia no se utiliza? ¿Cuál es el valor
esperado?
c. ¿Cuál es el valor esperado de la información perfecta?
d. ¿Cuál es la estrategia de decisión óptima de Hale suponiendo que se utiliza la información de la
agencia?
e. ¿Cuál es el valor esperado de la información de la agencia?
f. ¿La información de la agencia vale la tarifa de $5,000? ¿Cuál es el monto máximo que Hale debe
estar dispuesta a pagar por la información?
g. ¿Cuál es la decisión recomendada?

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a. Construya un árbol de decisión para este problema.

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