Nombre: Kennet De Jesús Solís Miranda

Carnet: 2011217

Materia: Finanzas Corporativas l

Grupo: EN-IVB NOCT

Turno: Nocturno

Trabajo Número 2
ENTREGABLE 2

I-RESPONDA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS PROPUESTO.

1-Cuál es el objetivo de la empresa y, por consiguiente, de todos los gerentes

y empleados? Analice cómo se evalúa el cumplimiento de dicho objetivo

El objetivo de la empresa, y por lo tanto, todos los directivos, es maximizar la riqueza de los
accionistas. Este objetivo se mide por el precio de la acción, un aumento del precio por acción de
las acciones comunes en relación con el mercado de valores en su conjunto indica el logro de este
objetivo.

2- Cuáles son las tres razones principales por las que la maximización de

utilidades es inconsistente con la maximización de la riqueza?

La maximización del beneficio no es consistente con la maximización de la riqueza debido a:

(1) el tiempo de las ganancias por acción,

(2) los ingresos que no representan flujo de efectivo para los accionistas,

(3) una falta de consideración de riesgo.

3- ¿Qué es el riesgo? ¿A qué se debe que el administrador financiero deba tomar

en consideración el riesgo y el rendimiento al evaluar una acción o

alternativa de decisión?

El riesgo es la posibilidad de que los resultados reales pueden diferir de los resultados esperados.
Los directores financieros deben tener en cuenta el riesgo y retorno, debido a su efecto inverso
sobre el precio de las acciones de la empresa. Aumento del riesgo puede disminuir el precio de la
acción, mientras que un mayor retorno puede aumentar el precio de la acción.

4- Describa el papel que juegan las políticas y los lineamientos éticos corporativos,

y analice la relación que se cree que existe entre la ética y el precio

accionario.

Se cree que un programa eficaz de ética aumenta el valor corporativo. Un programa de ética
produce varios beneficios positivos. Reduce los litigios potenciales y los costos legales; mantiene
una imagen corporativa positiva; estimula la confianza de los accionistas y gana la lealtad, el
compromiso y el respeto de las partes interesadas de la empresa. Estas acciones, al mantener y
mejorar el flujo de efectivo y reducir el riesgo percibido, afectan positivamente el precio de las
acciones de la empresa. Por lo tanto, el comportamiento ético es considerado necesario para
lograr la meta de la empresa de incrementar al máximo la riqueza de los propietarios.
II- SOLUCIONE EL CASO PROPUESTO
CASO I
Hace poco algunas sucursales de Donut Shop, Inc. prohibieron a sus empleados

aceptar propinas. Los clientes que antes decían “Quédate con el cambio” ahora

tendrán que acostumbrarse a que les devuelvan algunas monedas cada vez que

hacen una compra. La administración incluso instituyó la política de desechar el

cambio si los clientes se van sin él. Usted es un cliente frecuente del restaurante,

porque le gusta comprar café y donas para llevarlas a la oficina, así que se

percata de que las filas para pagar son más largas de lo habitual, y de que los

empleados cometen más errores al atender a la clientela.

Explique por qué las propinas podrían compararse con las opciones de acciones, y

por qué los retrasos en la atención y los pedidos mal surtidos podrían representar

un caso de costos de agencia. Suponiendo que la prohibición se mantiene, ¿qué

podría hacer Donut Shop para reducir estos costos de agencia?

Si se prohíbe aceptar propinas los clientes, esto sería agradable para ellos ya que solo paga lo

que debe, representa un costo de agencia los pedidos mal surtidos y retraso de atención

porque causarían destrucción de valor que se produce a nivel empresa, a consecuencia de la

falta de alineación entre los intereses de los accionistas/propietarios de dicha empresa como

tales y los de sus gerentes/agentes en su rol de administradores. Donut shop podría contratar

más personal capacitado en cada aspecto necesario dentro de cada rama.

CASO II
Comparación de niveles de responsabilidad Merideth Harper ha invertido
25,000 dólares en Southwest Development Company. La empresa se declaró en
bancarrota hace poco, y tiene adeudos por 60,000 dólares. Explique la naturaleza
de los pagos —si acaso le corresponde hacer alguno— que tendría que cubrir
Merideth en cada una de las situaciones
siguientes:
a. Southwest Development Company es una propiedad unipersonal de Merideth

Harper.
La señora Harper es responsable de la deuda ya que la empresa le pertenece en su totalidad.

La propietaria recibe todos los beneficios y sostiene todas las perdidas. En este caso tiene

responsabilidad ilimitada

b. Southwest Development Company es una sociedad 50-50 de Merideth Harper y

Christopher Black.

La señora Harper es responsable conjuntamente con el señor Christopher Black de los saldos

adeudados. En sociedad, todos los socios tienen responsabilidad ilimitada ya cada pareja es

responsable de las deudas pendientes de pago de acuerdo con la asociación.

c. Southwest Development Company es una corporación.

La señora Harper tiene responsabilidad limitada esto significa que no va a perder mas de lo

que invierto
CASO III
Identificación y resolución de los problemas y los costos de agencia
Explique por qué cada una de las situaciones siguientes constituye un problema
de agencia, y qué costos podrían derivar de ella para la empresa. Sugiera cómo
podría manejarse el problema, sin incluir el despido del o los individuos
involucrados.
a. La recepcionista acostumbra tomarse 20 minutos adicionales a su horario de

comida para hacer diligencias personales.

Este caso se constituye un problema de agencia porque la recepcionista está desviándose de la

meta de la organización tomando 20 minutos diarios para atender sus asuntos personales, no

sería un problema si ella ocupara esos 20 minutos dentro de la hora de comida.

Los costos que podría generarle a la empresa son muy altos por ejemplo si no atiende una

llamada por parte de un inversionista que desea estrechar lazos con la empresa se perdería de

una buena alianza.

Le podría resolver este problema si se dialoga con la recepcionista y le recuerdan sus

obligaciones, horarios, su lista de tareas o si fuera el caso darle a conocer que existen nuevas

sanciones para los que no respetan las horas de trabajo esta sería una manera de resolver el

problema sin incurrir en costos de agencia

b. Los gerentes de división tienden a aumentar sus estimaciones de costos, con la

finalidad de mostrar mayor eficacia en el corto plazo cuando los costos resultan

inferiores a sus cálculos.

Los gerentes de división en si están creando un problema de agencia ya que estimar

exageradamente los costos en un periodo de tiempo corto es como que si se tratará de engañar

a la organización con el fin de quedar bien ellos con la labor realizada hacen que la entidad

no encamine bien su meta y pueda realizar presupuestos o estimaciones que ayuden en un

futuro a la entidad.
Quizás los gerentes reciben un bono de desempeño o algo parecido y por aquello se realizó

una estimación muy alta con el fin de quedar bien ante los accionistas este sería un costo que

generaría este problema ya que se les tendría que pagar, pero esto lo desembolsa los

accionistas siendo perdida para ellos.

La solución de este problema sería dar incentivos por desempeño siempre y cuando cumpla

con su labor de manera eficiente y eficaz sin realizar exageraciones, y supervisar el trabajo

realizado por aquellos que reciban dichos estímulos

c. El director ejecutivo de la empresa ha sostenido conversaciones secretas con

un competidor, sobre la posibilidad de fusionarse y convertirse en presidente de

las compañías combinadas.

Este si es un problema de agencia dado a que el director general está viendo solo su beneficio

personal sin darse cuenta que ha olvidado la meta a la que se dirige la entidad que podría ser

que dicha fusión con la competencia no resulte sostenible para ambas.

Si genera costo de agencia porque está haciendo todo en secreto algo que está muy mal

porque debería tener asesoría quizás dicha fusión no es una buena inversión y es ahí donde se

debe incurrir a la supervisión o contratación del agente 'director general (tal es el caso de una

auditoria.

La habilitación de un equipo de seguridad, imponiendo deberes de información sobre las

futuras decisiones a tomar o estableciendo políticas dentro de la entidad

d. El gerente de una sucursal está despidiendo a los empleados de tiempo

completo y con amplia experiencia, y cubre los puestos de servicio al cliente con

trabajadores de medio tiempo o temporales para reducir los costos de mano de

obra y elevar las utilidades reportadas por la sucursal para el año en curso. El

bono que recibe el gerente se basa en su capacidad de incrementar las utilidades.

En plan de reducir costos pues parece una buena idea, pero en relación a estar contratando
personal sin experiencia, esto conlleva que el tiempo que se capaciten y conozcan sus funciones,
actividad relacionas a su puesto se está perdiendo dinero ya que se utiliza más personal para la
capacitación del nuevo personal. Pero en sí y sin darse cuenta le está haciendo un daño a la
empresa porque el despedir gente con experiencia sale caro a la agencia, pues el encontrar
una persona con experiencia en el área donde se está llevando a cabo las operaciones es muy
difícil y tal vez gana utilidades pero está aumentando el tiempo en enseñarles a cada uno delos
contratados la labor que se realiza, lo cual para la producción no es recomendable pues se pierde
el nivel de calidad de lo que se produce o del servicio presta. Se le sugiere al gerente de la sucursal
poder analizar estos puntos y aumentar su producción con los empleados con experiencia, pues
entre más alguien realiza una operación se mecaniza y puede producir el doble de lo que
actualmente lleva a cabo y así aumentar sus utilidades por medio de esto.

CASO IV
¿Qué significa que los gerentes deben maximizar la riqueza de los

accionistas “sin perder de vista los límites éticos”? ¿Qué consideraciones éticas

podrían entrar en consideración cuando se trata de decisiones que afectan el flujo

de efectivo y el precio accionario de forma menos positiva de lo que hubiera sido

posible al optar por otra alternativa?

El problema ético entra en el juego desleal al hacer estos movimientos en el flujo del

efectivo lo cual la compañía perdería el prestigio que ella tiene en el futuro; una mala

publicidad puede ser fatal para cualquier empresa y más de esta índole ya que puede ser

considerado blanqueo de capital o lavado de dinero