Inflación y Tasa Real

Fuente bibliográfica: Libros publicados por Carlos Aliaga
Valdez
“Matemática financiera: Texto problemas y casos”. Editorial

Macro 2019. Carlos Aliaga
“Funciones y herramientas de Excel para la gestión financiera”
Dr. Carlos Aliaga Valdez 1

Inflación
El nivel de precios es el precio de una canasta de productos. La variación de
este nivel es uno de los factores por los cuales, la unidad monetaria de cada
país está sujeto a cambios en su poder adquisitivo. Para un período 𝑘
determinado se dice que:
existió inflación, si al término del período 𝑘, el nivel de precios es mayor que

al término del período inmediato anterior;
existe estabilidad del nivel de precios, si al término del período 𝑘, el nivel de

precios es igual que al término del período inmediato anterior;
existe deflación (o inflación negativa), si al término del período 𝑘, el nivel de

precios es menor que al término del período inmediato anterior.
Fuente bibliográfica: “Matemática financiera: texto problemas y casos”. Editorial Macro

2019. Carlos Aliaga

Tasa de inflación y tasa de inflación equivalente
𝐼𝑃𝑛 − 𝐼𝑃0 𝐼𝑃𝑛 𝐼𝑃0 𝐼𝑃𝑛

𝜋= = − 𝜋= −1
𝐼𝑃0 𝐼𝑃0 𝐼𝑃0 𝐼𝑃0
1Τ𝑛
𝐼𝑃𝑛
𝜋= −1
𝐼𝑃0
𝜋 ′ = 1 + 𝜋1 1 + 𝜋2 … 1 + 𝜋𝑧 − 1
2019. Carlos Aliaga

Índice de precios al consumidor Base 2009=100

Tasa de inflación mensual y acumulada
Variación Porcentual
Índice Promedio IP
Mes Mensual Acumulada
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Enero 94,00 107,95 1,17% 1,17%
Febrero 94,10 109,10 0,11% 1,07% 0,11% 2,25%
Marzo 95,40 110,12 1,38% 0,93% 1,49% 3,21%
Abril 97,20 111,75 1,89% 1,48% 3,40% 4,73%
Mayo 98,40 112,67 1,23% 0,82% 4,68% 5,60%
Junio 99,10 113,05 0,71% 0,34% 5,43% 5,95%
Julio 99,30 114,30 0,20% 1,11% 5,64% 7,12%
Agosto 101,70 115,60 2,42% 1,14% 8,19% 8,34%
Setiembre 103,80 116,80 2,06% 1,04% 10,43% 9,47%
Octubre 104,90 117,40 1,06% 0,51% 11,60% 10,03%
Noviembre 105,40 118,65 0,48% 1,06% 12,13% 11,20%
Diciembre 106,70 119,20 1,23% 0,46% 13,51% 11,72%
Promedio 100,00 113,88

2019. Carlos Aliaga
Canasta básica del INEI

2019. Carlos Aliaga
Cálculo de la tasa de inflación con IP
Problema 1. Tome los datos los índices de precios de la tabla anterior
y calcule las tasas de inflación de los siguientes períodos:
•Desde el 1 al 31 de enero del año del año 2.
•Desde el 1 de marzo del año 1 hasta el 31 de marzo del año 2.
•Desde el 1 de marzo del año 1 hasta el 28 de febrero del año 2.
𝐼𝑃31/01 107,95
𝑎ñ𝑜 2
a. 𝜋= −1 = −1 = 0,011715089
𝐼𝑃31/12 106,70
𝑎ñ𝑜 1
𝐼𝑃𝑛 𝐼𝑃31/03
𝜋= −1 b. 𝜋= 𝑎ñ𝑜 2
−1 =
𝐼𝑃0 𝐼𝑃28/02
𝑎ñ𝑜 1
𝐼𝑃28/02
𝑎ñ𝑜 2
c. 𝜋= −1 =
𝐼𝑃28/02
𝑎ñ𝑜 1

2019. Carlos Aliaga
Cálculo de la tasa de inflación acumulada
Problema 2. Si en el primer trimestre del año la tasa de inflación

fue 0,02 y, en el segundo trimestre fue 0,03; ¿cuánto es la tasa de
inflación acumulada en el semestre?
𝜋 ′ = 1 + 𝜋1 1 + 𝜋2 … 1 + 𝜋𝑧 − 1

2019. Carlos Aliaga

Tasa de inflación y tasa real
(1 + 𝑖𝑓 ) = (1 + 𝑟) cuando no hay inflación 𝑖𝑓 = 𝑟
(1 + 𝑖𝑓 ) = (1 + 𝑟)(1 + 𝜋) cuando hay inflación la tasa 𝑖 se incrementa en (1 + 𝜋)

𝑓
1 + 𝑖𝑓 tasa real calculada a partir de la tasa efectiva corriente y

(1 + 𝑟) =
1+𝜋 la tasa de inflación
1 + 𝑖𝑓 𝑖𝑓 − 𝜋 𝑖𝑓 − 𝑟
𝑟= −1 𝑟= 𝜋=
1+𝜋 1+𝜋 1+𝑟
𝑛
1 1+𝑖
𝐹𝐶𝑟 = 𝐹𝐶𝑐 𝑆=𝑃 𝑛
1+𝜋 1+𝜋

2019. Carlos Aliaga

Tasa real
Problema 3. Calcule la tasa real bimestral aplicable a un depósito

de ahorro de 2 000 um, que devenga una 𝑇𝐸𝑀 de 0,015, si las tasas
de inflaciones mensuales fueron 0,02 y 0,03 para cada uno de los
dos meses respectivamente.
𝑖𝑓 − 𝜋
𝑟=
1+𝜋

2019. Carlos Aliaga

Tasa real
Problema 4. Calcule la tasa real generada por un préstamo que tuvo una
vigencia de tres meses. La 𝑇𝐸𝐴 del préstamo fue 0,2 y la tasa de inflación que
se acumuló en ese período fue 0,02.
𝑖𝑓 − 𝜋
𝑟=
1+𝜋

2019. Carlos Aliaga

Tasa inflada
Problema 5. Si se dispone de 3 000 um y se establece como meta percibir una

tasa real de 0,05 mensual ¿a qué tasa de interés efectiva mensual debería
colocarse ese capital durante un mes, si se proyecta una tasa de inflación de
0,04 mensual?
𝑖𝑓 = 1 + 𝑟 1 + 𝜋 − 1

2019. Carlos Aliaga

Conversión de FCc en FCr
Problema 6. Los sueldos nominales o corrientes mensuales promedios de la
categoría empleados en Lima Metropolitana, en el mes de junio y diciembre
del año 2 fueron 2 349 um y 2 336 um respectivamente. Se requiere
deflactarlos para convertirlos en sueldos reales con relación al año base 0 =
100. Se conoce que el índice de precios a fines del mes de junio y de
diciembre del año 2 fueron: 107,17 y 107,66.
Solución
1 1
𝐹𝐶𝑟 = 𝐹𝐶𝑐 𝑆𝑢𝑒𝑙𝑑𝑜𝑟𝑒𝑎𝑙 𝑗𝑢𝑛𝑖𝑜 = 2 349 = 2191,84
1+𝜋 107,17 ÷ 100
𝑆𝑢𝑒𝑙𝑑𝑜𝑟𝑒𝑎𝑙 𝑑𝑖𝑐𝑖𝑒𝑚𝑏𝑟𝑒 =?

2019. Carlos Aliaga

Monto corriente convertido en monto real
Problema 7. Un depósito a plazo fijo de 10 000 um colocado durante el plazo
de un año, devenga una 𝑇𝐸𝑀 de 0,01 y se espera que en ese plazo la tasa de
inflación sea 0,07; calcule el:
a. Monto nominal o valor futuro en moneda corriente de ese entonces.
b. Monto real al término del año en moneda de hoy.
Solución
a. Monto nominal: 𝑆 =𝑃 1+𝑖 𝑛 𝑆 = 10 000 × 1,0112 = 11 268,25
𝑛
b. Monto real: 1+𝑖 𝑆 =?
𝑆=𝑃 𝑛
1+𝜋

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existió inflación, si al término del período 𝑘, el nivel de precios es mayor que

existe estabilidad del nivel de precios, si al término del período 𝑘, el nivel de

existe deflación (o inflación negativa), si al término del período 𝑘, el nivel de

Fuente bibliográfica: “Matemática financiera: texto problemas y casos”. Editorial Macro

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𝐼𝑃𝑛 − 𝐼𝑃0 𝐼𝑃𝑛 𝐼𝑃0 𝐼𝑃𝑛

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Problema 2. Si en el primer trimestre del año la tasa de inflación

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(1 + 𝑖𝑓 ) = (1 + 𝑟)(1 + 𝜋) cuando hay inflación la tasa 𝑖 se incrementa en (1 + 𝜋)

1 + 𝑖𝑓 tasa real calculada a partir de la tasa efectiva corriente y

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Problema 3. Calcule la tasa real bimestral aplicable a un depósito

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Problema 5. Si se dispone de 3 000 um y se establece como meta percibir una

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